Art. 19 Ordinanza della FINMA del 6 marzo 2024 sui rischi di credito delle banche e delle società di intermediazione mobiliare (OCre-FINMA) - Casi particolari

Un derivato non lineare che ha lo stesso profilo di pagamento di una combinazione di più opzioni europee deve essere frazionato in ogni singola opzione europea. Esse devono essere trattate come contratti distinti; al riguardo, è possibile rinunciare a suddividere i cap su tassi d’interesse in singoli «caplet», o i floor su tassi d’interesse in singoli «floorlet».

Qualora i cap su tassi d’interesse siano suddivisi in singoli «caplet» o i floor su tassi d’interesse in singoli «floorlet», i parametri S e T per ogni singolo «caplet» o «floorlet» corrispondono alla durata in anni dal giorno di riferimento del calcolo dell’equivalente di credito fino alla data di inizio del periodo cedolare e il parametro E corrisponde alla durata in anni dalla data di riferimento del calcolo dell’equivalente di credito fino alla data in cui termina il periodo cedolare.

Per le opzioni binarie il SEN è calcolato nel modo seguente: a. l’opzione binaria è rappresentata come una combinazione di un’opzione call europea acquistata e una venduta e di un’opzione put europea acquistata e una venduta che approssima il profilo di pagamento dell’opzione binaria; entrambe le opzioni europee devono avere lo stesso valore di base e la stessa data di esercizio dell’opzione binaria; b. i prezzi di esercizio (K) di entrambe le opzioni europee sono scelti in modo tale che uno sia pari al 95 per cento e l’altro al 105 per cento del prezzo di esercizio dell’opzione binaria; c. i valori nominali di entrambe le opzioni europee sono scelti in modo tale che, per un prezzo del valore di base inferiore al 95 per cento o superiore al 105 per cento del prezzo di esercizio dell’opzione binaria, il profilo di pagamento della combinazione delle opzioni europee corrisponda esattamente a quello dell’opzione binaria; d. per entrambe le opzioni europee devono essere calcolati due SEN distinti e sulla base di questi calcolata la somma; e. il SEN dell’opzione binaria corrisponde al minore dei due importi seguenti moltiplicato per meno uno, se la somma calcolata secondo il punto d è negativa: 1. importo assoluto della somma di cui alla lettera d, 2. importo assoluto di pagamento dell’opzione binaria.

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