OPATRENIE 374/2025 Z. z. ktorým sa mení a dopĺňa opatrenie Národnej banky Slovenska č. 180/2012 Z. z. o metódach a postupoch určenia hodnoty majetku v dôchodkovom fonde a doplnkovom dôchodkovom fonde v znení opatrenia č. 38/2013 Z. z.

Čl. I

Opatrenie Národnej banky Slovenska č.

180/2012 Z. z.

o metódach a postupoch určenia hodnoty majetku v dôchodkovom fonde a doplnkovom dôchodkovom

fonde v znení opatrenia č. 38/2013 Z. z. sa mení a dopĺňa takto

1.

§ 1 sa dopĺňa písmenom j), ktoré znie

„j)

cenným papierom alternatívneho investičného fondu cenný papier podľa § 81 ods. 1

písm. h) zákona.“.

2.

§ 5 vrátane nadpisu znie

㤠5

Určenie hodnoty prevoditeľného cenného papiera prijatého

na obchodovanie na regulovanom trhu

(1)

Hodnota prevoditeľného cenného papiera

10

) prijatého na obchodovanie na regulovanom trhu sa určuje trhovou cenou prevoditeľného

cenného papiera zverejnenou v deň, ku ktorému sa určuje hodnota prevoditeľného cenného

papiera, ak § 13 alebo § 17 neustanovuje inak.

(2)

Ak trhová cena prevoditeľného dlhového cenného papiera je zverejnená v deň, ku ktorému

sa hodnota prevoditeľného dlhového cenného papiera určuje, ale na základe rozhodnutia

správcu a po dohode s depozitárom fondu nezodpovedá cene, ktorú možno za štandardných

podmienok pri obchode s prevoditeľným dlhovým cenným papierom dosiahnuť, hodnota prevoditeľného

dlhového cenného papiera sa určí s náležitou odbornou starostlivosťou po dohode s

depozitárom fondu s prihliadnutím na zverejnenú trhovú cenu ako všeobecne trhovo akceptovaná

cena stanovená informačným systémom alebo ako cena zverejnená iným relevantným obchodným

miestom.

10a

)

(3)

Ak trhová cena prevoditeľného dlhového cenného papiera nie je zverejnená v deň, ku

ktorému sa hodnota prevoditeľného dlhového cenného papiera určuje, hodnota prevoditeľného

dlhového cenného papiera sa určí

a)

poslednou zverejnenou trhovou cenou, ak táto posledná zverejnená trhová cena nie

je staršia ako tri obchodné dni vrátane dňa, ku ktorému sa hodnota prevoditeľného

dlhového cenného papiera určuje, a nedošlo k ekonomickým zmenám na finančnom trhu

alebo u emitenta tohto prevoditeľného dlhového cenného papiera, alebo

b)

s náležitou odbornou starostlivosťou po dohode s depozitárom fondu a s prihliadnutím

na poslednú zverejnenú trhovú cenu ako všeobecne trhovo akceptovaná cena stanovená

informačným systémom alebo ako cena zverejnená iným relevantným obchodným miestom,

ak

1.

posledná zverejnená trhová cena je staršia ako tri obchodné dni vrátane dňa, ku ktorému

sa hodnota prevoditeľného dlhového cenného papiera určuje, a nedošlo k ekonomickým

zmenám na finančnom trhu alebo u emitenta tohto prevoditeľného dlhového cenného papiera,

alebo

2.

na základe rozhodnutia správcu a po dohode s depozitárom fondu posledná zverejnená

trhová cena nezodpovedá cene, ktorú možno za štandardných podmienok pri obchode s

prevoditeľným dlhovým cenným papierom dosiahnuť.

(4)

Ak nie je možné určiť hodnotu prevoditeľného dlhového cenného papiera podľa odsekov

1 až 3, hodnota prevoditeľného dlhového cenného papiera sa určí teoretickou cenou

podľa postupu uvedeného v prílohe č. 3.

(5)

Ak trhová cena prevoditeľného kapitálového cenného papiera a cenného papiera, ktorého

hodnota je naviazaná na hodnotu finančných indexov (ďalej len „cenný papier ETF“),

11

) je zverejnená v deň, ku ktorému sa hodnota prevoditeľného kapitálového cenného papiera

a cenného papiera ETF určuje, ale na základe rozhodnutia správcu a po dohode s depozitárom

fondu nezodpovedá cene, ktorú možno za štandardných podmienok pri obchode s prevoditeľným

kapitálovým cenným papierom a cenným papierom ETF dosiahnuť, hodnota prevoditeľného

kapitálového cenného papiera a cenného papiera ETF sa určí s náležitou odbornou starostlivosťou

po dohode s depozitárom fondu.

(6)

Ak trhová cena prevoditeľného kapitálového cenného papiera a cenného papiera ETF

nie je zverejnená v deň, ku ktorému sa hodnota prevoditeľného kapitálového cenného

papiera a cenného papiera ETF určuje, hodnota prevoditeľného kapitálového cenného

papiera a cenného papiera ETF sa určuje

a)

poslednou zverejnenou trhovou cenou, ak táto posledná zverejnená trhová cena nie

je staršia ako 10 obchodných dní vrátane dňa, ku ktorému sa hodnota prevoditeľného

kapitálového cenného papiera a cenného papiera ETF určuje, a nedošlo k ekonomickým

zmenám na finančnom trhu alebo u emitenta tohto prevoditeľného kapitálového cenného

papiera alebo cenného papiera ETF,

b)

poslednou zverejnenou trhovou cenou rovnomerne znižovanou každý pracovný deň počas

nasledujúcich 100 pracovných dní o pomernú časť z poslednej zverejnenej trhovej ceny,

ak táto posledná zverejnená trhová cena je staršia ako 10 obchodných dní vrátane dňa,

ku ktorému sa určuje hodnota prevoditeľného kapitálového cenného papiera a cenného

papiera ETF, a nedošlo k ekonomickým zmenám na finančnom trhu alebo u emitenta tohto

prevoditeľného kapitálového cenného papiera a cenného papiera ETF, najnižšie na hodnotu

1.

rozdielu poslednej zverejnenej trhovej ceny a ročnej smerodajnej odchýlky trhovej

ceny; ročnou smerodajnou odchýlkou trhovej ceny sa rozumie smerodajná odchýlka trhovej

ceny prevoditeľného kapitálového cenného papiera a cenného papiera ETF, ak za posledných

365 dní mal prevoditeľný kapitálový cenný papier a cenný papier ETF zverejnenú trhovú

cenu najmenej počas 30 obchodných dní, alebo

2.

nula, alebo

c)

poslednou zverejnenou trhovou cenou podľa písmena a) alebo písmena b) zníženou o

predpokladaný vplyv ekonomických zmien na jeho hodnotu, ak došlo k ekonomickým zmenám

na finančnom trhu alebo u emitenta tohto prevoditeľného kapitálového cenného papiera

a cenného papiera ETF; rozsah predpokladaného vplyvu ekonomických zmien sa určí po

dohode s depozitárom fondu.

(7)

Ekonomickými zmenami podľa odsekov 3 a 6 sa rozumie vznik takých udalostí na finančnom

trhu alebo u emitenta finančného nástroja, ktoré zapríčinia neštandardné správanie

na finančnom trhu, pričom je odôvodnené predpokladať, že jeho vplyvom hodnota prevoditeľného

cenného papiera určená štandardným postupom nezodpovedá reálnej hodnote príslušného

finančného nástroja; reálnou hodnotou finančného nástroja je cena, ktorú je možné

dosiahnuť pri obchode s finančným nástrojom v nezávislej transakcii medzi informovanými

a dobrovoľne zúčastnenými zmluvnými stranami.“.

Poznámka pod čiarou k odkazu 10a znie

„

10a

) § 3 ods. 3 písm. y) zákona č. 429/2002 Z. z. o burze cenných papierov v znení zákona

č. 237/2017 Z. z.“.

3.

Poznámka pod čiarou k odkazu 15 znie

„

15

) § 4 ods. 5 a 12 zákona č. 203/2011 Z. z. o kolektívnom investovaní v znení neskorších

predpisov.“.

4.

V § 8 ods. 4 sa slová „ods. 2 písm. b) prvého bodu“ nahrádzajú slovami „ods. 6 písm.

a)“.

5.

V poznámke pod čiarou k odkazu 18 sa citácia „§ 53 ods. 1 písm. c) a d) zákona č.

650/2004 Z. z. v znení neskorších predpisov.“ nahrádza citáciou „§ 53a ods. 3 a ods.

6 písm. c) zákona č. 650/2004 Z. z. v znení neskorších predpisov.“.

6.

Za § 8 sa vkladá § 8a, ktorý vrátane nadpisu znie

㤠8a

Určenie hodnoty cenného papiera alternatívneho investičného fondu v majetku dôchodkového

fondu

(1)

Pri určení hodnoty cenného papiera alternatívneho investičného fondu prijatého na

obchodovanie na regulovanom trhu sa postupuje podľa § 5 ods. 1, 5 a ods. 6 písm. a).

Hodnota cenného papiera alternatívneho investičného fondu prijatého na obchodovanie

na regulovanom trhu, ktorú nie je možné určiť podľa prvej vety a hodnota cenného papiera

alternatívneho investičného fondu neprijatého na obchodovanie na regulovanom trhu

sa určí primerane podľa § 8 ods. 1, ak je frekvencia určenia hodnoty cenného papiera

alternatívneho investičného fondu najmenej raz za kalendárny mesiac.

(2)

Hodnota cenného papiera alternatívneho investičného fondu, ktorú nie je možné určiť

podľa odseku 1, sa určuje pri jeho nadobudnutí do majetku dôchodkového fondu obstarávacou

cenou, pričom takto určená hodnota nemôže byť vyššia o viac ako 5 % ako hodnota určená

v znaleckom posudku vyhotovenom nezávislým oceňovateľom podľa odseku 4, ktorého určil

správca po dohode s depozitárom dôchodkového fondu.

(3)

Hodnotu cenného papiera alternatívneho investičného fondu podľa odseku 2 v majetku

dôchodkového fondu určuje nezávislý oceňovateľ. Nezávislý oceňovateľ určuje hodnotu

cenného papiera podľa prvej vety minimálne raz za polrok a vždy, ak nastanú významné

skutočnosti, ktoré majú relevantný vplyv na hodnotu tohto cenného papiera, ak tieto

skutočnosti neboli zohľadnené pri poslednom určení hodnoty tohto cenného papiera,

pričom odôvodňuje výber použitej metódy. Na určenie hodnoty sa nevyžaduje znalecký

posudok podľa osobitného predpisu.

19

)

(4)

Nezávislým oceňovateľom je osoba, ktorá spĺňa požiadavky na výkon činnosti znalca

podľa osobitného predpisu,

19

) osoba s obdobným oprávnením podľa všeobecne záväzného právneho predpisu iného štátu,

osoba uvedená v zahraničnom zozname oceňovateľov, ktorá vykonáva oceňovanie v súlade

s medzinárodnými štandardmi oceňovania alebo osoba, ktorá má oprávnenie orgánu dohľadu

členského štátu na určovanie hodnoty cenného papiera takého alternatívneho investičného

fondu, ktorého hodnotu má určovať podľa tohto opatrenia.“.

Poznámka pod čiarou k odkazu 19 znie

„

19

) Zákon č. 382/2004 Z. z. o znalcoch, tlmočníkoch a prekladateľoch a o zmene a doplnení

niektorých zákonov v znení neskorších predpisov.“.

7.

V § 9 ods. 1 sa vypúšťa odkaz 19.

8.

V § 12 sa slová „ods. 1 a 2 písm. b)“ nahrádzajú slovami „ods. 1 a 6“.

9.

V § 15 odsek 1 znie

„(1)

Na určenie hodnoty pohľadávok a záväzkov sa použije ich menovitá hodnota ku dňu,

ku ktorému sa hodnota pohľadávok a záväzkov určuje.“.

10.

V § 15 sa za odsek 1 vkladá nový odsek 2, ktorý znie

„(2)

Hodnota pohľadávky určená podľa odseku 1 sa znižuje o

a)

10 % jej menovitej hodnoty, ak ide o pohľadávku po lehote splatnosti dlhšej ako 10

dní,

b)

33 % jej menovitej hodnoty, ak ide o pohľadávku po lehote splatnosti dlhšej ako 30

dní,

c)

66 % jej menovitej hodnoty, ak ide o pohľadávku po lehote splatnosti dlhšej ako 60

dní,

d)

100 % jej menovitej hodnoty, ak ide o pohľadávku po lehote splatnosti dlhšej ako

90 dní.“.

Doterajšie odseky 2 a 3 sa označujú ako odseky 3 a 4.

11.

V § 15 ods. 3 prvá veta znie: „Hodnota všetkých pohľadávok voči dlžníkovi, na ktorého

majetok bol vyhlásený konkurz alebo bolo začaté reštrukturalizačné konanie

23

) alebo iné obdobné konanie podľa právneho poriadku štátu, v ktorom má dlžník sídlo,

sa odo dňa, ku ktorému sa správca o týchto skutočnostiach dozvedel, určí s odbornou

starostlivosťou na základe odhadu predpokladaného výťažku z pohľadávky po dohode s

depozitárom fondu; informácia o dohode sa zasiela písomne Národnej banke Slovenska

bez zbytočného odkladu.“.

12.

V § 17 ods. 1 sa za slovo „fondu“ vkladá bodkočiarka a slová „a Národnou bankou Slovenska“

sa nahrádzajú slovami „informácia o dohode sa zasiela písomne Národnej banke Slovenska

bez zbytočného odkladu“.

13.

V prílohe č. 8 odsek 1 znie

„(1)

Teoretická cena forwardu na dlhový cenný papier a na kapitálový cenný papier sa vypočíta

spôsobom

kde

P je teoretická cena forwardu,

P

poh

je súčasná hodnota pohľadávok z forwardu,

P

zav

je súčasná hodnota záväzkov z forwardu.“.

14.

V prílohe č. 8 odseku 3 sa vypúšťajú slová „P je teoretická cena forwardu,“.

Čl. II

Toto opatrenie nadobúda účinnosť 1. januára 2026.