OPATRENIE 180/2012 Z. z. o metódach a postupoch určenia hodnoty majetku v dôchodkovom fonde a doplnkovom dôchodkovom fonde

§ 1

Vymedzenie pojmov

Na účely tohto opatrenia sa rozumie

a)

správcom dôchodková správcovská spoločnosť

1

)

a doplnková dôchodková spoločnosť,

2

)

b)

fondom dôchodkový fond

3

)

a doplnkový dôchodkový fond,

4

)

ak v jednotlivých ustanoveniach tohto opatrenia nie je uvedený iba dôchodkový fond

alebo iba doplnkový dôchodkový fond,

c)

trhovou cenou finančného nástroja

5

)

záverečná cena finančného nástroja dosiahnutá na rozhodujúcom trhu zverejnená organizátorom

rozhodujúceho regulovaného trhu alebo informačným systémom, v prípade dlhového cenného

papiera zvýšená o úrok, ak ho nezahŕňa,

d)

rozhodujúcim trhom regulovaný trh, ktorý je pre prevoditeľný cenný papier uvedený

ako rozhodujúci v informačnom systéme; ak rozhodujúci trh pre prevoditeľný cenný papier

nie je možné na základe údajov z informačného systému jednoznačne určiť, možno po

dohode s depozitárom fondu určiť ako rozhodujúci trh iný regulovaný trh, na ktorom

sa s týmto prevoditeľným cenným papierom vykonal obchod za trhovú cenu,

e)

informačným systémom všeobecne uznávaný informačný systém uverejňujúci oficiálne

trhové ceny finančných nástrojov, ktorý správca po dohode s depozitárom fondu používa

na určenie hodnoty finančných nástrojov,

f)

teoretickou cenou finančného nástroja kvalifikovaný odhad ceny finančného nástroja

určený podľa postupu uvedeného v

prílohách č. 3 až 14

,

g)

obchodným dňom obchodný deň pre príslušný finančný nástroj na rozhodujúcom trhu,

h)

kapitálovým cenným papierom akcia, dočasný list a iný cenný papier, s ktorým sú spojené

obdobné práva ako s akciami vydanými tuzemskými alebo zahraničnými obchodnými spoločnosťami

v Slovenskej republike alebo v zahraničí alebo iný obchodovateľný cenný papier vydaný

v Slovenskej republike alebo v zahraničí, s ktorým je spojené právo nadobudnúť tieto

cenné papiere upísaním alebo výmenou,

i)

podkladovým nástrojom finančné nástroje a ďalšie hodnoty, najmä úrokové miery, výmenné

kurzy mien, meny, drahé kovy, indexy drahých kovov a finančné indexy, na ktoré sa

vzťahuje alebo od ktorých je odvodený finančný derivát,

j)

cenným papierom alternatívneho investičného fondu cenný papier podľa

§ 81 ods. 1 písm. h)

zákona.

§ 2

Určenie hodnoty majetku v dlhopisovom garantovanom dôchodkovom fonde metódou umorovanej

hodnoty

Umorovaná hodnota je hodnota finančného nástroja podľa

§ 88b ods. 2 zákona

určená podľa osobitného predpisu.

6

)

§ 3

Určenie hodnoty príspevkov alebo penále

Hodnota príspevkov

7

)

alebo penále

8

)

sa určuje menovitou hodnotou ku dňu ich pripísania na bežný účet fondu u depozitára

fondu.

§ 4

Určenie hodnoty vkladov

Hodnota peňažných prostriedkov na bežnom účte alebo na vkladovom účte

9

)

sa určuje súčtom aktuálneho stavu peňažných prostriedkov a hodnoty alikvotného úrokového

výnosu pripadajúceho ku dňu, ku ktorému sa hodnota vkladu určuje podľa postupu uvedeného

v

prílohách č. 1 a 2

.

§ 5

Určenie hodnoty prevoditeľného cenného papiera prijatého

na obchodovanie na regulovanom trhu

(1)

Hodnota prevoditeľného cenného papiera

10

)

prijatého na obchodovanie na regulovanom trhu sa určuje trhovou cenou prevoditeľného

cenného papiera zverejnenou v deň, ku ktorému sa určuje hodnota prevoditeľného cenného

papiera, ak

§ 13

alebo

§ 17

neustanovuje inak.

(2)

Ak trhová cena prevoditeľného dlhového cenného papiera je zverejnená v deň, ku ktorému

sa hodnota prevoditeľného dlhového cenného papiera určuje, ale na základe rozhodnutia

správcu a po dohode s depozitárom fondu nezodpovedá cene, ktorú možno za štandardných

podmienok pri obchode s prevoditeľným dlhovým cenným papierom dosiahnuť, hodnota prevoditeľného

dlhového cenného papiera sa určí s náležitou odbornou starostlivosťou po dohode s

depozitárom fondu s prihliadnutím na zverejnenú trhovú cenu ako všeobecne trhovo akceptovaná

cena stanovená informačným systémom alebo ako cena zverejnená iným relevantným obchodným

miestom.

10a

)

(3)

Ak trhová cena prevoditeľného dlhového cenného papiera nie je zverejnená v deň, ku

ktorému sa hodnota prevoditeľného dlhového cenného papiera určuje, hodnota prevoditeľného

dlhového cenného papiera sa určí

a)

poslednou zverejnenou trhovou cenou, ak táto posledná zverejnená trhová cena nie

je staršia ako tri obchodné dni vrátane dňa, ku ktorému sa hodnota prevoditeľného

dlhového cenného papiera určuje, a nedošlo k ekonomickým zmenám na finančnom trhu

alebo u emitenta tohto prevoditeľného dlhového cenného papiera, alebo

b)

s náležitou odbornou starostlivosťou po dohode s depozitárom fondu a s prihliadnutím

na poslednú zverejnenú trhovú cenu ako všeobecne trhovo akceptovaná cena stanovená

informačným systémom alebo ako cena zverejnená iným relevantným obchodným miestom,

ak

1.

posledná zverejnená trhová cena je staršia ako tri obchodné dni vrátane dňa, ku ktorému

sa hodnota prevoditeľného dlhového cenného papiera určuje, a nedošlo k ekonomickým

zmenám na finančnom trhu alebo u emitenta tohto prevoditeľného dlhového cenného papiera,

alebo

2.

na základe rozhodnutia správcu a po dohode s depozitárom fondu posledná zverejnená

trhová cena nezodpovedá cene, ktorú možno za štandardných podmienok pri obchode s

prevoditeľným dlhovým cenným papierom dosiahnuť.

(4)

Ak nie je možné určiť hodnotu prevoditeľného dlhového cenného papiera podľa odsekov

1 až 3, hodnota prevoditeľného dlhového cenného papiera sa určí teoretickou cenou

podľa postupu uvedeného v prílohe č. 3.

(5)

Ak trhová cena prevoditeľného kapitálového cenného papiera a cenného papiera, ktorého

hodnota je naviazaná na hodnotu finančných indexov (ďalej len „cenný papier ETF“),

11

)

je zverejnená v deň, ku ktorému sa hodnota prevoditeľného kapitálového cenného papiera

a cenného papiera ETF určuje, ale na základe rozhodnutia správcu a po dohode s depozitárom

fondu nezodpovedá cene, ktorú možno za štandardných podmienok pri obchode s prevoditeľným

kapitálovým cenným papierom a cenným papierom ETF dosiahnuť, hodnota prevoditeľného

kapitálového cenného papiera a cenného papiera ETF sa určí s náležitou odbornou starostlivosťou

po dohode s depozitárom fondu.

(6)

Ak trhová cena prevoditeľného kapitálového cenného papiera a cenného papiera ETF

nie je zverejnená v deň, ku ktorému sa hodnota prevoditeľného kapitálového cenného

papiera a cenného papiera ETF určuje, hodnota prevoditeľného kapitálového cenného

papiera a cenného papiera ETF sa určuje

a)

poslednou zverejnenou trhovou cenou, ak táto posledná zverejnená trhová cena nie

je staršia ako 10 obchodných dní vrátane dňa, ku ktorému sa hodnota prevoditeľného

kapitálového cenného papiera a cenného papiera ETF určuje, a nedošlo k ekonomickým

zmenám na finančnom trhu alebo u emitenta tohto prevoditeľného kapitálového cenného

papiera alebo cenného papiera ETF,

b)

poslednou zverejnenou trhovou cenou rovnomerne znižovanou každý pracovný deň počas

nasledujúcich 100 pracovných dní o pomernú časť z poslednej zverejnenej trhovej ceny,

ak táto posledná zverejnená trhová cena je staršia ako 10 obchodných dní vrátane dňa,

ku ktorému sa určuje hodnota prevoditeľného kapitálového cenného papiera a cenného

papiera ETF, a nedošlo k ekonomickým zmenám na finančnom trhu alebo u emitenta tohto

prevoditeľného kapitálového cenného papiera a cenného papiera ETF, najnižšie na hodnotu

1.

rozdielu poslednej zverejnenej trhovej ceny a ročnej smerodajnej odchýlky trhovej

ceny; ročnou smerodajnou odchýlkou trhovej ceny sa rozumie smerodajná odchýlka trhovej

ceny prevoditeľného kapitálového cenného papiera a cenného papiera ETF, ak za posledných

365 dní mal prevoditeľný kapitálový cenný papier a cenný papier ETF zverejnenú trhovú

cenu najmenej počas 30 obchodných dní, alebo

2.

nula, alebo

c)

poslednou zverejnenou trhovou cenou podľa písmena a) alebo písmena b) zníženou o

predpokladaný vplyv ekonomických zmien na jeho hodnotu, ak došlo k ekonomickým zmenám

na finančnom trhu alebo u emitenta tohto prevoditeľného kapitálového cenného papiera

a cenného papiera ETF; rozsah predpokladaného vplyvu ekonomických zmien sa určí po

dohode s depozitárom fondu.

(7)

Ekonomickými zmenami podľa odsekov 3 a 6 sa rozumie vznik takých udalostí na finančnom

trhu alebo u emitenta finančného nástroja, ktoré zapríčinia neštandardné správanie

na finančnom trhu, pričom je odôvodnené predpokladať, že jeho vplyvom hodnota prevoditeľného

cenného papiera určená štandardným postupom nezodpovedá reálnej hodnote príslušného

finančného nástroja; reálnou hodnotou finančného nástroja je cena, ktorú je možné

dosiahnuť pri obchode s finančným nástrojom v nezávislej transakcii medzi informovanými

a dobrovoľne zúčastnenými zmluvnými stranami.

§ 6

Určenie hodnoty prevoditeľného cenného papiera z novej emisie

Hodnota prevoditeľného cenného papiera z novej emisie

12

)

sa určuje, ak ide o

a)

dlhový cenný papier, teoretickou cenou určenou podľa postupu uvedeného v

prílohe č. 3

,

b)

kapitálový cenný papier a cenný papier ETF, kvalifikovaným odhadom založeným na dividendovom

modeli oceňovania kapitálových cenných papierov, a to po dohode s depozitárom fondu

a za predpokladu vynaloženia odbornej starostlivosti.

§ 7

Určenie hodnoty nástroja peňažného trhu

(1)

Na určenie hodnoty nástroja peňažného trhu prijatého na obchodovanie na regulovanom

trhu

13

)

sa postupuje podľa

§ 5 ods. 1

.

(2)

Ak trhovú cenu nástroja peňažného trhu prijatého na obchodovanie na regulovanom trhu

nie je možné zistiť v deň, ku ktorému sa hodnota nástroja peňažného trhu určuje, hodnota

nástroja peňažného trhu prijatého na obchodovanie na regulovanom trhu sa určuje postupom

uvedeným v

prílohe č. 4

. Ak ide o iný nástroj peňažného trhu ako pokladničná poukážka alebo vkladový list,

hodnota nástroja peňažného trhu sa určí primerane podľa postupu uvedeného v

prílohe č. 3

, ak

§ 13

alebo

§ 17

neustanovuje inak.

(3)

Pri určení hodnoty nástroja peňažného trhu, ktorý nie je prijatý na obchodovanie

na regulovanom trhu,

14

)

sa postupuje podľa odseku 2.

§ 8

Určenie hodnoty podielového listu otvoreného podielového fondu a cenného papiera zahraničného

subjektu kolektívneho investovania

(1)

Hodnota podielového listu otvoreného podielového fondu

15

)

sa určuje súčinom počtu podielov vyznačených na podielovom liste otvoreného podielového

fondu a aktuálnej hodnoty podielu vyhlásenej správcovskou spoločnosťou

16

)

pre deň, ku ktorému sa hodnota podielového listu otvoreného podielového fondu určuje.

Ak ku dňu určenia hodnoty nebola aktuálna hodnota podielu vyhlásená, hodnota podielového

listu otvoreného podielového fondu sa určí podľa poslednej vyhlásenej aktuálnej hodnoty

podielu.

(2)

Ak bola podaná žiadosť o vyplatenie podielového listu otvoreného podielového fondu

a tento ku dňu, ku ktorému sa určuje hodnota podielového listu otvoreného podielového

fondu, nebol vyplatený, na určenie hodnoty tohto podielového listu sa použije aktuálna

hodnota podielu vyhlásená správcovskou spoločnosťou pre deň, ku ktorému správcovská

spoločnosť prijatie žiadosti o vyplatenie podielového listu správcovi potvrdí.

(3)

Ak bola podaná žiadosť o vyplatenie podielového listu otvoreného podielového fondu

a pred jeho vyplatením došlo k pozastaveniu vyplácania podielových listov,

17

)

na určenie hodnoty tohto podielového listu sa použije posledná vyhlásená aktuálna

hodnota podielu.

(4)

Pri určení hodnoty cenného papiera zahraničného subjektu kolektívneho investovania

18

)

prijatého na obchodovanie na regulovanom trhu sa postupuje podľa

§ 5 ods. 1

a

ods. 6 písm. a)

. Ak nie je možné určiť hodnotu cenného papiera zahraničného subjektu kolektívneho

investovania postupom podľa prvej vety alebo tento cenný papier nebol prijatý na obchodovanie

na regulovanom trhu, hodnota cenného papiera zahraničného subjektu kolektívneho investovania

sa určí primerane postupom podľa odseku 1.

(5)

Pri určení hodnoty podielového listu otvoreného podielového fondu a cenného papiera

zahraničného subjektu kolektívneho investovania podľa odsekov 1 až 4 sa môže zohľadniť

aj výstupný poplatok, prípadne iné náklady súvisiace s predajom alebo vyplatením cenného

papiera.

§ 8a

Určenie hodnoty cenného papiera alternatívneho investičného fondu v majetku dôchodkového

fondu

(1)

Pri určení hodnoty cenného papiera alternatívneho investičného fondu prijatého na

obchodovanie na regulovanom trhu sa postupuje podľa

§ 5 ods. 1

,

5

a

ods. 6 písm. a)

. Hodnota cenného papiera alternatívneho investičného fondu prijatého na obchodovanie

na regulovanom trhu, ktorú nie je možné určiť podľa prvej vety a hodnota cenného papiera

alternatívneho investičného fondu neprijatého na obchodovanie na regulovanom trhu

sa určí primerane podľa

§ 8 ods. 1

, ak je frekvencia určenia hodnoty cenného papiera alternatívneho investičného fondu

najmenej raz za kalendárny mesiac.

(2)

Hodnota cenného papiera alternatívneho investičného fondu, ktorú nie je možné určiť

podľa odseku 1, sa určuje pri jeho nadobudnutí do majetku dôchodkového fondu obstarávacou

cenou, pričom takto určená hodnota nemôže byť vyššia o viac ako 5 % ako hodnota určená

v znaleckom posudku vyhotovenom nezávislým oceňovateľom podľa odseku 4, ktorého určil

správca po dohode s depozitárom dôchodkového fondu.

(3)

Hodnotu cenného papiera alternatívneho investičného fondu podľa odseku 2 v majetku

dôchodkového fondu určuje nezávislý oceňovateľ. Nezávislý oceňovateľ určuje hodnotu

cenného papiera podľa prvej vety minimálne raz za polrok a vždy, ak nastanú významné

skutočnosti, ktoré majú relevantný vplyv na hodnotu tohto cenného papiera, ak tieto

skutočnosti neboli zohľadnené pri poslednom určení hodnoty tohto cenného papiera,

pričom odôvodňuje výber použitej metódy. Na určenie hodnoty sa nevyžaduje znalecký

posudok podľa osobitného predpisu.

19

)

(4)

Nezávislým oceňovateľom je osoba, ktorá spĺňa požiadavky na výkon činnosti znalca

podľa osobitného predpisu,

19

)

osoba s obdobným oprávnením podľa všeobecne záväzného právneho predpisu iného štátu,

osoba uvedená v zahraničnom zozname oceňovateľov, ktorá vykonáva oceňovanie v súlade

s medzinárodnými štandardmi oceňovania alebo osoba, ktorá má oprávnenie orgánu dohľadu

členského štátu na určovanie hodnoty cenného papiera takého alternatívneho investičného

fondu, ktorého hodnotu má určovať podľa tohto opatrenia.

§ 9

Určenie hodnoty podielového listu špeciálneho podielového fondu nehnuteľností

(1)

Na určenie hodnoty podielového listu špeciálneho podielového fondu nehnuteľností,

ktorého podielnik má právo, aby mu na jeho žiadosť bol tento podielový list z majetku

v špeciálnom podielovom fonde nehnuteľností vyplatený, sa postupuje podľa

§ 8 ods. 1

.

(2)

Na určenie hodnoty podielového listu špeciálneho podielového fondu nehnuteľností,

ktorého podielnik nemá právo, aby mu na jeho žiadosť bol tento podielový list z majetku

v špeciálnom podielovom fonde nehnuteľností vyplatený, sa postupuje podľa

§ 8 ods. 1

primerane.

§ 10

Určenie hodnoty finančného derivátu

(1)

Pri určení hodnoty finančného derivátu

20

)

obchodovaného na regulovanom trhu sa postupuje podľa

§ 5 ods. 1

.

(2)

Ak hodnotu finančného derivátu obchodovaného na regulovanom trhu nie je možné určiť

podľa

§ 5 ods. 1

, hodnota finančného derivátu sa určí teoretickou cenou podľa odseku 3, ak

§ 13

alebo

§ 17

neustanovuje inak.

(3)

Teoretická cena finančného derivátu sa určí, ak ide o

a)

FRA obchod, podľa postupu uvedeného v

prílohách č. 5 a 6

,

b)

FX forward, podľa postupu uvedeného v

prílohách č. 5 a 7

,

c)

forward na dlhový cenný papier a forward na kapitálový cenný papier, podľa postupu

uvedeného v

prílohách č. 5

a

8

,

d)

IRS swap, podľa postupu uvedeného v

prílohách č. 9 a 10

,

e)

FX swap, podľa postupu uvedeného v

prílohách č. 9 a 11

,

f)

bázický swap, podľa postupu uvedeného v

prílohách č. 9

a

12

,

g)

krížový menovo-úrokový swap, podľa postupu uvedeného v

prílohe č. 13

,

h)

európsku opciu, podľa postupu uvedeného v

prílohe č. 14

.

(4)

Hodnota finančného derivátu uzatváraného mimo regulovaného trhu

21

)

sa určí teoretickou cenou, pričom na jej určenie sa použije odsek 3 rovnako, ak

§ 13

alebo

§ 17

neustanovuje inak.

(5)

Na určenie teoretickej ceny finančného derivátu sa môžu okrem postupov uvedených

v prílohách použiť po dohode s depozitárom fondu a za predpokladu vynaloženia odbornej

starostlivosti aj iné štandardné ekonomicko-matematické modely na určenie hodnoty

finančného nástroja.

(6)

Na účely určenia teoretickej ceny finančného derivátu podľa odseku 3 sa rozumie

a)

FRA obchodom pevný termínový obchod, pri ktorom sa zmluvná strana zaväzuje, že v

budúcom termíne dohodnutom pri uzatvorení obchodu zaplatí rozdiel medzi vopred dohodnutým

úrokom z dohodnutej istiny za dohodnutú dobu jej splatnosti a úrokom z tejto dohodnutej

istiny za rovnakú dobu splatnosti začínajúcu dňom určeným pri uzatvorení obchodu,

ktorý bude v tento deň skutočne ponúkaný,

b)

FX forwardom pevný termínový obchod, pri ktorom sa zmluvná strana zaväzuje dodať

alebo odobrať v dohodnutý deň v kurze vo vzťahu k domácej mene alebo inej dohodnutej

mene pri uzatvorení obchodu dohodnuté množstvo cudzej meny, alebo zaplatiť určenú

sumu peňažných prostriedkov v domácej mene alebo inej dohodnutej mene, ktorá je určená

rozdielom medzi dohodnutým kurzom a spotovým kurzom cudzej meny vo vzťahu k domácej

mene alebo inej dohodnutej mene,

c)

forwardom pevný termínový obchod, pri ktorom sa zmluvná strana zaväzuje dodať alebo

odobrať v dohodnutý deň za cenu dohodnutú pri uzatvorení obchodu dohodnuté množstvo

finančného nástroja alebo zaplatiť určenú sumu peňažných prostriedkov, ktorá predstavuje

rozdiel medzi dohodnutou cenou podkladového nástroja a trhovou cenou podkladového

nástroja,

d)

IRS swapom pevný termínový obchod, pri ktorom sa zmluvná strana zaväzuje zameniť

v dohodnutý deň úrok vypočítaný pohyblivou úrokovou mierou z určenej istiny za úrok

vypočítaný pevnou úrokovou mierou z určenej istiny, pričom obe platby znejú na rovnakú

menu,

e)

FX swapom pevný termínový obchod, pri ktorom sa zmluvná strana zaväzuje zameniť v

dohodnutý deň jednu menu za inú menu podľa spotového kurzu vo vzťahu k tejto mene

platného ku dňu uzavretia obchodu alebo forwardového kurzu vo vzťahu k tejto mene

platného ku dňu realizácie obchodu a spätne zameniť tie isté meny po uplynutí dohodnutej

doby podľa dohodnutého forwardového kurzu platného ku dňu splatnosti obchodu,

f)

bázickým swapom pevný termínový obchod, pri ktorom sa zmluvná strana zaväzuje zameniť

v dohodnutý deň úrok vypočítaný pohyblivou úrokovou mierou z určenej istiny za úrok

vypočítaný inou pohyblivou úrokovou mierou z určenej istiny, pričom obe platby znejú

na rovnakú menu,

g)

krížovým menovo-úrokovým swapom pevný termínový obchod, pri ktorom sa zmluvná strana

zaväzuje zameniť v dohodnutý deň jednu menu za inú menu podľa spotového kurzu vo vzťahu

k tejto mene platného ku dňu uzavretia obchodu alebo podľa dohodnutého forwardového

kurzu vo vzťahu k tejto mene platného ku dňu začiatku obchodu a spätne zameniť tie

isté meny po uplynutí dohodnutej doby podľa dohodnutého forwardového kurzu platného

ku dňu splatnosti obchodu, pričom zmluvné strany si platia úroky podľa dohodnutých

úrokových mier zo zamenených objemov cudzích mien; zámena a spätná zámena cudzích

mien môže byť aj pomyselná,

h)

pevným termínovým obchodom obchod, ktorého plnenie je dohodnuté tak, aby doba, ktorá

uplynie od uzavretia obchodu do jeho vysporiadania, bola iná ako pri spotovom obchode,

pričom tento obchod je pre obe zmluvné strany záväzný,

i)

swapom pevný termínový obchod, pri ktorom sa zmluvná strana zaväzuje zameniť v dohodnutý

deň za cenu dohodnutú pri uzatvorení obchodu dohodnuté množstvo finančného nástroja

za iný finančný nástroj,

j)

opciou právo jednej zmluvnej strany odobrať alebo dodať podkladový nástroj a povinnosť

druhej zmluvnej strany, ak o to prvá zmluvná strana požiada, tento podkladový nástroj

dodať alebo odobrať za cenu dohodnutú pri uzavretí obchodu; doba, ktorá uplynie od

uzavretia obchodu do jeho vysporiadania, je dlhšia ako pri spotovom obchode.

§ 11

Určenie hodnoty derivátu drahého kovu a derivátu indexu drahých kovov

(1)

Hodnota derivátu drahého kovu a derivátu indexu drahých kovov obchodovaného na regulovanom

trhu

22

)

sa určí postupom podľa

§ 5 ods. 1

.

(2)

Ak hodnotu derivátu podľa odseku 1 obchodovaného na regulovanom trhu nie je možné

určiť podľa

§ 5 ods. 1

, hodnota derivátu sa určí teoretickou cenou po dohode s depozitárom fondu a za predpokladu

vynaloženia odbornej starostlivosti, pričom hodnota podkladového nástroja sa určí

podľa

§ 12.

§ 12

Určenie hodnoty certifikátu zastupujúceho drahé kovy

Hodnota certifikátov zastupujúcich drahé kovy sa určuje spôsobom podľa

§ 5 ods. 1

a

6

.

§ 13

(1)

Finančný nástroj, ktorého hodnotu nie je možné určiť podľa

§ 3 až 12

, sa oceňuje teoretickou cenou určenou správcom po dohode s depozitárom fondu. Teoretická

cena takého finančného nástroja sa určí ako rozdiel súčasnej hodnoty budúcich peňažných

príjmov a súčasnej hodnoty budúcich peňažných výdavkov plynúcich z finančného nástroja.

Budúce peňažné príjmy a budúce peňažné výdavky, ak ide o dlhový cenný papier, sú na

súčasnú hodnotu diskontované diskontným faktorom zahrňujúcim požadovaný výnos peňažných

tokov plynúcich z finančného nástroja určený podľa postupu v

prílohe č. 15

a prémiu za riziko určenú podľa postupu v

prílohe č. 16

.

(2)

Ak pri určení teoretickej ceny finančného nástroja nie je možné postupovať podľa

odseku 1, teoretická cena sa určí v súlade s inými štandardnými ekonomicko-matematickými

modelmi na určovanie hodnoty príslušného finančného nástroja po dohode s depozitárom

fondu.

(3)

Pri určovaní teoretickej ceny finančného nástroja sa postupuje s náležitou odbornou

starostlivosťou tak, aby teoretická cena zodpovedala cene, ktorú možno v prípade obchodu

s finančným nástrojom za štandardných podmienok dosiahnuť.

§ 14

Na určenie hodnoty výnosov z finančného nástroja, ktoré nie sú zahrnuté v cene príslušného

finančného nástroja, sa použije ich hodnota ku dňu ich pripísania na bežný účet fondu

u depozitára.

§ 15

Určenie hodnoty pohľadávok a záväzkov

(1)

Na určenie hodnoty pohľadávok a záväzkov sa použije ich menovitá hodnota ku dňu,

ku ktorému sa hodnota pohľadávok a záväzkov určuje.

(2)

Hodnota pohľadávky určená podľa odseku 1 sa znižuje o

a)

10 % jej menovitej hodnoty, ak ide o pohľadávku po lehote splatnosti dlhšej ako 10

dní,

b)

33 % jej menovitej hodnoty, ak ide o pohľadávku po lehote splatnosti dlhšej ako 30

dní,

c)

66 % jej menovitej hodnoty, ak ide o pohľadávku po lehote splatnosti dlhšej ako 60

dní,

d)

100 % jej menovitej hodnoty, ak ide o pohľadávku po lehote splatnosti dlhšej ako

90 dní.

(3)

Hodnota všetkých pohľadávok voči dlžníkovi, na ktorého majetok bol vyhlásený konkurz

alebo bolo začaté reštrukturalizačné konanie

23

)

alebo iné obdobné konanie podľa právneho poriadku štátu, v ktorom má dlžník sídlo,

sa odo dňa, ku ktorému sa správca o týchto skutočnostiach dozvedel, určí s odbornou

starostlivosťou na základe odhadu predpokladaného výťažku z pohľadávky po dohode s

depozitárom fondu; informácia o dohode sa zasiela písomne Národnej banke Slovenska

bez zbytočného odkladu. Pri určení hodnoty všetkých pohľadávok voči dlžníkovi, ktorý

je v likvidácii

24

)

alebo voči nemu bolo začaté obdobné konanie podľa právneho poriadku štátu, v ktorom

má dlžník sídlo, a všetkých pohľadávok po splatnosti voči dlžníkovi, ktorému hrozí

reštrukturalizačné konanie alebo konkurz, sa postupuje podľa prvej vety.

(4)

Hodnota všetkých pohľadávok voči dlžníkovi, na ktorého majetok bol zamietnutý návrh

na vyhlásenie konkurzu pre nedostatok majetku dlžníka, sa zníži na nulovú hodnotu

ku dňu, ku ktorému sa správca o tejto skutočnosti dozvedel.

§ 16

Určenie hodnoty finančného nástroja alebo iného majetku vyjadrenej v cudzej mene

(1)

Finančný nástroj alebo iný majetok vo fonde, ktorého hodnota je vyjadrená v cudzej

mene, sa pri určovaní jeho hodnoty v eurách prepočítava použitím spotového výmenného

kurzu.

(2)

Spotovým výmenným kurzom sa na účely tohto opatrenia rozumie

a)

výmenný kurz eura na konci obchodného dňa vo vzťahu k inej mene, v ktorej je vyjadrená

hodnota finančného nástroja alebo iného majetku, evidovaný v informačnom systéme alebo

b)

referenčný výmenný kurz určený a vyhlásený Európskou centrálnou bankou alebo Národnou

bankou Slovenska

25

)

pre deň, ku ktorému sa hodnota finančného nástroja alebo iného majetku určuje.

(3)

Spôsob určenia hodnoty finančného nástroja alebo iného majetku vyjadrenej v cudzej

mene sa určí vnútorným aktom riadenia správcu spolu s určením informačného systému

a času, ktorým je koniec obchodného dňa. Ak sa v majetku fondu nachádzajú finančné

deriváty na účel zabezpečenia proti menovému riziku, ktorých hodnota sa určuje podľa

§ 10 ods. 1

, hodnota finančného nástroja alebo iného majetku vyjadrená v cudzej mene sa určuje

podľa odseku 2 písm. a).

(4)

Ak neexistuje v informačnom systéme spotový výmenný kurz eura vo vzťahu k inej mene,

v ktorej je vyjadrená hodnota finančného nástroja alebo iného majetku, najskôr sa

prepočíta hodnota finančného nástroja alebo iného majetku na hodnotu v amerických

dolároch kurzom amerického dolára vo vzťahu k tejto inej mene, ak je vedený v informačnom

systéme, alebo ak nie je vedený v informačnom systéme, kurzom uverejneným centrálnou

bankou štátu, v ktorom je táto iná mena zákonným platidlom, pre deň, ku ktorému sa

hodnota finančného nástroja alebo iného majetku určuje. Takto zistená hodnota v amerických

dolároch sa prepočíta na eurá kurzom podľa odseku 1.

§ 17

(1)

Hodnota finančného nástroja vydaného emitentom, na ktorého majetok bol vyhlásený

konkurz alebo bolo začaté reštrukturalizačné konanie alebo iné obdobné konanie podľa

právneho poriadku štátu, v ktorom má emitent sídlo, sa odo dňa, ku ktorému sa správca

o tejto skutočnosti dozvedel, určí s odbornou starostlivosťou na základe odhadu predpokladaného

výťažku po dohode s depozitárom fondu; informácia o dohode sa zasiela písomne Národnej

banke Slovenska bez zbytočného odkladu. Pri určení hodnoty finančného nástroja vydaného

emitentom, ktorý je v likvidácii alebo voči nemu bolo začaté obdobné konanie podľa

právneho poriadku štátu, v ktorom má sídlo, sa postupuje podľa prvej vety. Hodnota

vkladov na bežných účtoch a vkladových účtoch v banke,

26

)

pobočke zahraničnej banky

27

)

alebo zahraničnej banke,

28

)

na ktorej majetok bol vyhlásený konkurz alebo bolo začaté reštrukturalizačné konanie

alebo iné obdobné konanie podľa právneho poriadku štátu, v ktorom má banka sídlo,

sa určí postupom podľa prvej vety.

(2)

Ak sa na finančný nástroj vydaný emitentom podľa odseku 1 vzťahuje štátna záruka,

29

)

ochrana Garančného fondu investícií,

30

)

Fondu ochrany vkladov

31

)

alebo obdobný zahraničný systém na ochranu investícií a vkladov alebo obdobná štátna

záruka, hodnota finančného nástroja sa určí vo výške poskytnutej záruky so zohľadnením

kreditnej kvality ručiteľa.

(3)

Hodnota finančného nástroja vydaného emitentom, na ktorého majetok bol zamietnutý

návrh na vyhlásenie konkurzu pre nedostatok majetku, sa zníži na nulovú hodnotu ku

dňu, ku ktorému sa správca o tejto skutočnosti dozvedel.

§ 18

Zrušovacie ustanovenie

Zrušuje sa čl. I vyhlášky Národnej banky Slovenska č.

246/2009 Z. z.

o spôsobe určenia hodnoty majetku v dôchodkovom fonde a doplnkovom dôchodkovom fonde

a o zmene vyhlášky Ministerstva financií Slovenskej republiky č. 217/2005 Z. z. o

vlastných zdrojoch doplnkovej dôchodkovej spoločnosti a o metódach a postupoch stanovenia

hodnoty majetku v doplnkových dôchodkových fondoch v znení neskorších predpisov.

§ 19

Účinnosť

Toto opatrenie nadobúda účinnosť 1. júla 2012.