Obwieszczenie Marszałka Sejmu Rzeczypospolitej Polskiej z dnia 11 marca 2024 r. w sprawie ogłoszenia jednolitego tekstu ustawy o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych

Ustawa reguluje

1)

zasady i warunki dokonywania oferty publicznej papierów wartościowych, prowadzenia

subskrypcji lub sprzedaży tych papierów wartościowych oraz ubiegania się o dopuszczenie

i wprowadzenie papierów wartościowych lub innych instrumentów finansowych do obrotu

na rynku regulowanym, w zakresie nieuregulowanym przepisami rozporządzenia 2017/1129;

2)

obowiązki emitentów papierów wartościowych i innych podmiotów uczestniczących w obrocie

tymi papierami wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi;

3)

skutki uzyskania statusu spółki publicznej oraz szczególne prawa i obowiązki związane

z posiadaniem i obrotem akcjami takich spółek.

Przepisów ustawy nie stosuje się do

1)

weksli i czeków w rozumieniu przepisów prawa wekslowego i czekowego.

2)

(uchylony)

3)

(uchylony)

1.

(uchylony)

1a

Oferta publiczna papierów wartościowych, o której mowa w art. 1 ust. 4 lit. b rozporządzenia

2017/1129, w przypadku której liczba osób, do których jest ona kierowana, wraz z liczbą

osób, do których kierowane były oferty publiczne, o których mowa w art. 1 ust. 4 lit.

b rozporządzenia 2017/1129, tego samego rodzaju papierów wartościowych, dokonane w

okresie poprzednich 12 miesięcy, przekracza 149, wymaga opublikowania memorandum informacyjnego,

o którym mowa w art. 38b, oraz przekazania go do Komisji w dniu jego opublikowania.

1b.

Przepis ust. 1a nie ma zastosowania, jeżeli oferta kierowana jest wyłącznie do posiadaczy

tego samego rodzaju papierów wartościowych tego samego emitenta lub do podmiotów,

którym zaoferowano obligacje emitenta w ramach zamiany wierzytelności z tytułu wykupu

uprzednio wyemitowanych innych obligacji tego emitenta.

2.

Przedmiotem oferty publicznej dokonywanej na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej

nie mogą być papiery wartościowe emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania

typu otwartego, z uwzględnieniem rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) nr 694/2014 z dnia 17 grudnia 2013 r. uzupełniającego

dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2011/61/UE w odniesieniu do regulacyjnych

standardów technicznych służących określeniu typów zarządzających alternatywnymi funduszami

inwestycyjnymi

(Dz. Urz. UE L 183 z 24.06.2014, str. 18), inne niż

1)

fundusze zagraniczne, o których mowa w art. 2 pkt 9 ustawy z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu

alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi

(Dz. U. z 2023 r. poz. 681, 825, 1723 i 1941), zwanej dalej „ustawą o funduszach inwestycyjnych”;

2)

unijne AFI, o których mowa w art. 2 pkt 10b ustawy o funduszach inwestycyjnych, oraz alternatywne fundusze inwestycyjne z siedzibą w państwach będących stroną umowy

o Europejskim Obszarze Gospodarczym, wprowadzone do obrotu na terytorium Rzeczypospolitej

Polskiej zgodnie z przepisami tej ustawy;

3)

alternatywne spółki inwestycyjne, o których mowa w art. 8a ust. 1 ustawy o funduszach inwestycyjnych;

4)

fundusze inwestycyjne zamknięte.

3.

(uchylony)

Ilekroć w ustawie jest mowa o

1)

rynku regulowanym - rozumie się przez to rynek regulowany w rozumieniu przepisów ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi

(Dz. U. z 2023 r. poz. 646, 825, 1723 i 1941), zwanej dalej „ustawą o obrocie instrumentami finansowymi”;

2)

alternatywnym systemie obrotu - rozumie się przez to alternatywny system obrotu w

rozumieniu przepisów ustawy o obrocie instrumentami finansowymi;

2a)

systemie obrotu instrumentami finansowymi - rozumie się przez to system obrotu instrumentami

finansowymi w rozumieniu przepisów ustawy o obrocie instrumentami finansowymi;

3)

obrocie pierwotnym - rozumie się przez to dokonywanie oferty publicznej, której przedmiotem

są papiery wartościowe nowej emisji, przez

a)

emitenta lub

b)

gwaranta emisji - w przypadku gdy w umowie o gwarancję emisji zawartej przez emitenta

gwarant emisji zobowiązuje się do nabycia, na własny rachunek, całości albo części

papierów wartościowych danej emisji, oferowanych wyłącznie temu podmiotowi, w celu

dalszego ich zbywania w ofercie publicznej

- oraz zbywanie lub nabywanie papierów wartościowych na podstawie takiej oferty;

4)

obrocie wtórnym - rozumie się przez to obrót wtórny w rozumieniu przepisów ustawy o obrocie instrumentami finansowymi;

4a)

ofercie publicznej - rozumie się przez to ofertę publiczną papierów wartościowych

w rozumieniu art. 2 lit. d rozporządzenia 2017/1129;

5)

pierwszej ofercie publicznej - rozumie się przez to dokonywaną po raz pierwszy ofertę

publiczną dotyczącą określonych papierów wartościowych;

6

emitencie - rozumie się przez to emitenta w rozumieniu art. 2 lit. h rozporządzenia

2017/1129 oraz fundusz portfelowy, o którym mowa w art. 179 ust. 1 ustawy o funduszach inwestycyjnych;

7)

(uchylony)

7a)

oferującym - rozumie się przez to oferującego w rozumieniu art. 2 lit. i rozporządzenia

2017/1129;

8)

instrumentach finansowych - rozumie się przez to instrumenty finansowe w rozumieniu

przepisów ustawy o obrocie instrumentami finansowymi;

9)

papierach wartościowych - rozumie się przez to papiery wartościowe w rozumieniu przepisów

ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, z wyłączeniem instrumentów rynku pieniężnego o terminie zapadalności krótszym niż

12 miesięcy;

10)

papierach wartościowych o charakterze nieudziałowym - rozumie się przez to papiery

wartościowe o charakterze nieudziałowym w rozumieniu art. 2 lit. c rozporządzenia

2017/1129;

11)

kwitach depozytowych - rozumie się przez to kwity depozytowe w rozumieniu przepisów

ustawy o obrocie instrumentami finansowymi;

12)

(uchylony)

13)

(uchylony)

13a)

umowie o gwarancję emisji - rozumie się przez to umowę między emitentem lub oferującym

a gwarantem emisji, w której gwarant emisji zobowiązuje się do zapewnienia dojścia

do skutku emisji lub sprzedaży papierów wartościowych w drodze oferty publicznej;

14)

podmiocie dominującym - rozumie się przez to podmiot w sytuacji, gdy

a)

posiada bezpośrednio lub pośrednio przez inne podmioty większość głosów w organach

innego podmiotu, także na podstawie porozumień z innymi osobami, lub

b)

jest uprawniony do powoływania lub odwoływania większości członków organów zarządzających

lub nadzorczych innego podmiotu, lub

c)

więcej niż połowa członków zarządu drugiego podmiotu jest jednocześnie członkami zarządu,

prokurentami lub osobami pełniącymi funkcje kierownicze pierwszego podmiotu bądź innego

podmiotu pozostającego z tym pierwszym w stosunku zależności;

15)

podmiocie zależnym - rozumie się przez to podmiot, w stosunku do którego inny podmiot

jest podmiotem dominującym, przy czym wszystkie podmioty zależne od tego podmiotu

zależnego uważa się również za podmioty zależne od tego podmiotu dominującego;

16)

grupie kapitałowej - rozumie się przez to podmiot dominujący wraz z podmiotami od

niego zależnymi;

17)

ogólnej liczbie głosów - rozumie się przez to sumę głosów przypadających na wszystkie

akcje spółki;

18)

depozycie papierów wartościowych - rozumie się przez to depozyt papierów wartościowych

w rozumieniu ustawy o obrocie instrumentami finansowymi;

19)

rachunku papierów wartościowych - rozumie się przez to rachunek papierów wartościowych

w rozumieniu przepisów ustawy o obrocie instrumentami finansowymi;

20)

spółce publicznej - rozumie się przez to spółkę, której co najmniej jedna akcja jest

dopuszczona do obrotu na rynku regulowanym lub wprowadzona do obrotu w alternatywnym

systemie obrotu na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej;

21)

państwie członkowskim - rozumie się przez to państwo, które jest członkiem Unii Europejskiej

lub stroną umowy o Europejskim Obszarze Gospodarczym;

22)

firmie inwestycyjnej - rozumie się przez to firmę inwestycyjną w rozumieniu przepisów

ustawy o obrocie instrumentami finansowymi;

22a)

Krajowym Depozycie - rozumie się przez to Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A.;

23)

Komisji - rozumie się przez to Komisję Nadzoru Finansowego, o której mowa w ustawie z dnia 21 lipca 2006 r. o nadzorze nad rynkiem finansowym

(Dz. U. z 2024 r. poz. 135);

24)

Przewodniczącym Komisji - rozumie się przez to Przewodniczącego Komisji Nadzoru Finansowego,

o którym mowa w ustawie z dnia 21 lipca 2006 r. o nadzorze nad rynkiem finansowym;

25)

(uchylony)

25a)

rozporządzeniu 596/2014 - rozumie się przez to rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia

2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz

uchylające dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji

2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE

(Dz. Urz. UE L 173 z 12.06.2014, str. 1, z późn. zm.)

25b)

(uchylony)

25c)

rozporządzeniu 575/2013 - rozumie się przez to rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 575/2013 z dnia 26 czerwca

2013 r. w sprawie wymogów ostrożnościowych dla instytucji kredytowych oraz zmieniające

rozporządzenie (UE) nr 648/2012

(Dz. Urz. UE L 176 z 27.06.2013, str. 1, z późn. zm.)

25d)

rozporządzeniu 600/2014 - rozumie się przez to rozporządzenie Parlamentu Europejskiego

i Rady (UE) nr 600/2014 z dnia 15 maja 2014 r. w sprawie rynków instrumentów finansowych

oraz zmieniające rozporządzenie (UE) nr 648/2012 (Dz. Urz. UE L 173 z 12.06.2014,

str. 84, z późn. zm.)

25e)

rozporządzeniu 2017/1129 - rozumie się przez to rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2017/1129 z dnia 14 czerwca 2017 r.

w sprawie prospektu, który ma być publikowany w związku z ofertą publiczną papierów

wartościowych lub dopuszczeniem ich do obrotu na rynku regulowanym oraz uchylenia

dyrektywy 2003/71/WE

(Dz. Urz. UE L 168 z 30.06.2017, str. 12);

25f)

rozporządzeniu 2020/1503 - rozumie się przez to rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2020/1503 z dnia 7 października

2020 r. w sprawie europejskich dostawców usług finansowania społecznościowego dla

przedsięwzięć gospodarczych oraz zmieniające rozporządzenie (UE) 2017/1129 i dyrektywę

(UE) 2019/1937

(Dz. Urz. UE L 347 z 20.10.2020, str. 1);

26)

instytucji kredytowej - rozumie się przez to instytucję kredytową w rozumieniu art.

4 ust. 1 pkt 1 rozporządzenia 575/2013;

27)

pośrednim nabyciu akcji - rozumie się przez to uzyskanie statusu podmiotu dominującego

w podmiocie posiadającym akcje spółki publicznej lub w innym podmiocie będącym wobec

tego podmiotu podmiotem dominującym albo nabycie lub objęcie akcji spółki publicznej

przez podmiot bezpośrednio lub pośrednio zależny;

28)

dniu roboczym - rozumie się przez to każdy dzień od poniedziałku do piątku, z wyłączeniem

dni ustawowo wolnych od pracy;

29)

uczestniku rynku uprawnień do emisji - rozumie się przez to podmiot, o którym mowa

w art. 3 ust. 1 pkt 20 rozporządzenia 596/2014;

30)

zorganizowanej platformie obrotu - rozumie się przez to zorganizowaną platformę obrotu

w rozumieniu przepisów ustawy o obrocie instrumentami finansowymi;

31)

informacji poufnej - rozumie się przez to informację poufną w rozumieniu art. 7 rozporządzenia

596/2014;

32)

reklamie - rozumie się przez to reklamę w rozumieniu art. 2 lit. k rozporządzenia

2017/1129;

33)

wzywającym - rozumie się przez to podmiot ogłaszający wezwanie do zapisywania się

na sprzedaż lub zamianę akcji spółki publicznej;

34)

podmiocie pośredniczącym - rozumie się przez to podmiot prowadzący działalność maklerską

na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, za pośrednictwem którego wezwanie do zapisywania

się na sprzedaż lub zamianę akcji spółki publicznej jest ogłaszane i przeprowadzane;

35)

dostawcy usług finansowania społecznościowego - rozumie się przez to podmiot, o którym

mowa w art. 2 ust. 1 lit. e rozporządzenia 2020/1503;

36)

arkuszu kluczowych informacji inwestycyjnych - rozumie się przez to arkusz kluczowych

informacji inwestycyjnych, o którym mowa w art. 23 rozporządzenia 2020/1503, sporządzany

w przypadku oferty publicznej zbywalnych papierów wartościowych dokonywanej za pośrednictwem

dostawcy usług finansowania społecznościowego.

1.

O ile ustawa nie stanowi inaczej, przez kwotę wyrażoną w euro, podaną w ustawie lub

w rozporządzeniu 2017/1129, należy rozumieć również równowartość tej kwoty wyrażoną

w walucie polskiej, ustaloną przy zastosowaniu średniego kursu euro, lub jej równowartość

wyrażoną w innej walucie, ustaloną przy zastosowaniu średniego kursu euro oraz średniego

kursu tej waluty, ogłoszonych przez Narodowy Bank Polski w dniu wskazanym w ustawie

lub rozporządzeniu 2017/1129.

2.

Podane w rozporządzeniu 2017/1129 wartości w euro liczy się według ceny emisyjnej,

ceny sprzedaży lub wartości nominalnej papierów wartościowych z dnia jej ustalenia,

jeżeli z przepisów rozporządzenia 2017/1129, w których podane są te wartości, nie

wynika inny sposób ich liczenia.

3.

W przypadku gdy podane w rozporządzeniu 2017/1129 wartości w euro liczy się według

ceny emisyjnej, ceny sprzedaży lub wartości nominalnej papierów wartościowych z dnia

jej ustalenia, przez kwotę wyrażoną w rozporządzeniu 2017/1129 w euro należy rozumieć

również równowartość tej kwoty wyrażoną w walucie polskiej, ustaloną przy zastosowaniu

średniego kursu euro, lub jej równowartość wyrażoną w innej walucie, ustaloną przy

zastosowaniu średniego kursu euro oraz średniego kursu tej waluty, ogłoszonych przez

Narodowy Bank Polski w dniu ustalenia ceny emisyjnej, ceny sprzedaży lub wartości

nominalnej papierów wartościowych.

4.

W przypadku ofert publicznych papierów wartościowych, w przypadku których zakładane

wpływy brutto emitenta lub oferującego na terytorium Unii Europejskiej, liczone według

ich ceny emisyjnej lub ceny sprzedaży z dnia jej ustalenia, nie przekraczają 2 500

000 euro, inkorporujących prawo do nabycia lub objęcia akcji, przez zakładane wpływy

brutto emitenta lub oferującego rozumie się wpływy z tytułu oferty tych papierów oraz

akcji, do nabycia lub objęcia których one uprawniają, także wówczas, gdy nabycie lub

objęcie akcji nie następuje jednocześnie z ofertą tych papierów. W przypadku gdy nie

jest znana cena emisyjna akcji, zakładane wpływy określa się na podstawie średniej

ceny rynkowej obliczonej zgodnie z art. 79 ust. 7 z ostatnich 6 miesięcy lub z krótszego

okresu, jeżeli obrót akcjami dokonywany był przez okres krótszy niż 6 miesięcy, a

w przypadku gdy nie jest możliwe ustalenie zakładanych wpływów w ten sposób - zakładane

wpływy ustala się na podstawie wartości godziwej akcji.

1.

Ilekroć w ustawie jest mowa o emitencie ubiegającym się o dopuszczenie papierów wartościowych

do obrotu na rynku regulowanym lub emitencie ubiegającym się o wprowadzenie papierów

wartościowych do alternatywnego systemu obrotu, należy przez to rozumieć emitenta,

który odpowiednio wystąpił z wnioskiem o dopuszczenie papierów wartościowych do obrotu

na rynku regulowanym lub z wnioskiem o wprowadzenie papierów wartościowych do alternatywnego

systemu obrotu.

2.

Ilekroć w ustawie jest mowa o podmiocie zamierzającym ubiegać się o dopuszczenie papierów

wartościowych do obrotu na rynku regulowanym, należy przez to rozumieć podmiot, którego

właściwy organ podjął uchwałę w sprawie ubiegania się o dopuszczenie papierów wartościowych

do obrotu na rynku regulowanym.

Objęcie papierów wartościowych w obrocie pierwotnym lub w ramach subskrypcji lub sprzedaży

na podstawie pierwszej oferty publicznej uważa się za nabycie papierów wartościowych

w rozumieniu przepisów ustawy.

1.

W przypadku gdy oferta publiczna jest dokonywana za pośrednictwem firmy inwestycyjnej,

wpłaty pieniężne z tytułu zapisów na papiery wartościowe będące przedmiotem oferty

publicznej, dla których udostępniono prospekt, są gromadzone na wydzielonym rachunku

bankowym lub wydzielonych rachunkach bankowych tej firmy.

2.

Środki pieniężne pochodzące z wpłat nie mogą zostać przekazane emitentowi przed zarejestrowaniem

przez sąd rejestrowy podwyższenia kapitału zakładowego, w ramach którego została dokonana

oferta publiczna akcji, a w przypadku gdy emitent w prospekcie związanym z ofertą

publiczną złożył oświadczenie o zamiarze ubiegania się o dopuszczenie akcji do obrotu

na rynku regulowanym na jego podstawie - przed dopuszczeniem akcji do obrotu na rynku

regulowanym, w zależności od tego, które zdarzenie nastąpi później.

3.

W przypadku niedopuszczenia akcji do obrotu na rynku regulowanym w terminie ważności

prospektu środki pieniężne są zwracane inwestorom. Przydzielone w ofercie publicznej

akcje ulegają umorzeniu. Umorzenia dokonuje zarząd emitenta bez zwoływania walnego

zgromadzenia. Przepisy art. 359 § 7 i art. 455 § 3 ustawy z dnia 15 września 2000 r. - Kodeks spółek handlowych

(Dz. U. z 2024 r. poz. 18 i 96) stosuje się odpowiednio.

4.

Środki pieniężne nie są zwracane inwestorowi w przypadku, gdy wyraził na to zgodę.

W takim przypadku przydzielone inwestorowi akcje nie ulegają umorzeniu.

5.

Przepisu ust. 3 nie stosuje się, jeżeli łącznie spełnione są następujące warunki

1)

emitent złożył w prospekcie oświadczenie, że w przypadku niedopuszczenia akcji do

obrotu na rynku regulowanym będzie ubiegał się o ich wprowadzenie do alternatywnego

systemu obrotu;

2)

akcje zostały wprowadzone do alternatywnego systemu obrotu w terminie ważności tego

prospektu.

1.

Oświadczenia woli w związku z dokonywaniem czynności dotyczących oferty publicznej

lub innych czynności dokonywanych w ramach działalności podmiotów w zakresie regulowanym

ustawą mogą być składane w postaci elektronicznej, jeżeli strony w umowie tak postanowiły.

2.

Dokumenty związane z czynnościami, o których mowa w ust. 1, mogą być sporządzane w

formie dokumentu elektronicznego, jeżeli dokumenty te będą w sposób należyty utworzone,

utrwalone, przekazane, przechowywane i zabezpieczone.

3.

Oświadczenie woli złożone w postaci elektronicznej, zawarte w dokumencie, o którym

mowa w ust. 2, spełnia wymagania formy pisemnej także wtedy, gdy forma pisemna została

zastrzeżona pod rygorem nieważności.

4.

Minister właściwy do spraw instytucji finansowych określi, w drodze rozporządzenia,

zasady tworzenia, utrwalania, przekazywania, przechowywania i zabezpieczania dokumentów,

o których mowa w ust. 2, tak, aby zapewnić bezpieczeństwo obrotu oraz ochronę interesów

inwestorów.

1.

W przypadku gdy wpłaty należne na poczet akcji w celu podwyższenia przez spółkę publiczną

kapitału zakładowego mają zostać dokonane przez potrącenie wierzytelności spółki z

tego tytułu z wierzytelnością subskrybenta względem spółki, zarząd spółki sporządza

pisemne sprawozdanie, które zawiera w szczególności

1)

wskazanie tytułu prawnego, z którego wynika wierzytelność subskrybenta względem spółki

oraz wartość tej wierzytelności;

2)

źródło, metodę i założenia wyceny wierzytelności subskrybenta względem spółki oraz

wartość godziwą tej wierzytelności;

3)

liczbę i rodzaj akcji, które mają zostać opłacone w wyniku potrącenia;

4)

subskrybentów, których wierzytelność względem spółki ma zostać potrącona z wierzytelnością

spółki z tytułu wpłaty na akcje;

5)

zmiany wartości wierzytelności subskrybenta względem spółki, zaistniałe w okresie

od powstania tych wierzytelności, wraz z ich uzasadnieniem, albo pisemne oświadczenie

zarządu stwierdzające niewystąpienie w tym okresie nadzwyczajnych lub nowych okoliczności

wpływających na wartość tych wierzytelności.

2.

Sprawozdanie zarządu poddaje się ocenie biegłego rewidenta w zakresie jego prawdziwości

i rzetelności.

3.

Ocena biegłego rewidenta powinna w szczególności dotyczyć metody i założeń wyceny

przyjętych w sprawozdaniu zarządu, o których mowa w ust. 1 pkt 2.

4.

Sprawozdania zarządu można nie poddawać ocenie przez biegłego rewidenta w przypadku,

gdy wierzytelność, która przysługuje subskrybentowi względem spółki, wynika z

1)

umowy, której przedmiotem są zbywalne papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego,

jeżeli ich wartość jest ustalana według średniej ceny ważonej, po której były przedmiotem

obrotu na rynku regulowanym lub w alternatywnym systemie obrotu w okresie sześciu

miesięcy poprzedzających dzień dokonania wpłaty na akcje przez potrącenie;

2)

kredytu lub pożyczki udzielonych przez banki krajowe, banki zagraniczne, instytucje

kredytowe lub ich oddziały w rozumieniu ustawy z dnia 29 sierpnia 1997 r. - Prawo bankowe

(Dz. U. z 2023 r. poz. 2488).

5.

Obowiązku sporządzania pisemnego sprawozdania nie stosuje się

1)

do potrącenia wzajemnych wierzytelności w zakresie wskazanym w art. 253 ust. 2 ustawy z dnia 15 maja 2015 r. - Prawo restrukturyzacyjne

(Dz. U. z 2022 r. poz. 2309 oraz z 2023 r. poz. 1723 i 1860);

2)

w przypadku konwersji wierzytelności na akcje dokonywanej w ramach układu w postępowaniu

restrukturyzacyjnym prowadzonym na podstawie ustawy z dnia 15 maja 2015 r. - Prawo restrukturyzacyjne.

6.

Przepisy ust. 1-5 stosuje się odpowiednio do wpłat dokonywanych na nabycie obligacji

zamiennych na akcje.

7.

W przypadkach, o których mowa w ust. 1-6, przepisy art. 311 § 2-4, art. 312 § 2, 3 i 5-8, art. 312 stosuje się odpowiednio.

(uchylony)

(uchylony)

(uchylony)

1.

Komisja prowadzi ewidencję akcji

1)

będących przedmiotem oferty publicznej na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej;

2)

dopuszczonych do obrotu na rynku regulowanym na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej

lub wprowadzonych do alternatywnego systemu obrotu na terytorium Rzeczypospolitej

Polskiej.

2.

Ewidencja akcji zawiera podstawowe dane o akcjach i trybie przeprowadzenia ich oferty,

dopuszczenia do obrotu na rynku regulowanym lub wprowadzenia do alternatywnego systemu

obrotu.

3.

Ewidencja akcji jest jawna i udostępnia się ją na stronie internetowej Komisji.

4.

Wpisu do ewidencji akcji dokonuje emitent akcji, a w przypadku, o którym mowa w art.

11a ust. 2 - inny niż emitent podmiot składający wniosek o ich dopuszczenie do obrotu

na rynku regulowanym.

5.

Wpisu do ewidencji akcji dokonuje się w terminie 14 dni od dnia

1)

przydziału akcji, a w przypadku niedokonywania przydziału akcji - od dnia ich wydania;

2)

dopuszczenia akcji do obrotu na rynku regulowanym lub ich wprowadzenia do alternatywnego

systemu obrotu.

6.

Oferujący obowiązany jest niezwłocznie zawiadomić emitenta o przeprowadzonej ofercie

publicznej akcji w zakresie umożliwiającym emitentowi dokonanie pełnego wpisu do ewidencji

akcji, nie później niż w terminie 5 dni od dnia ich przydziału, a w przypadku niedokonywania

przydziału - nie później niż w terminie 5 dni od dnia ich wydania.

7.

W przypadku prowadzenia oferty publicznej akcji w sposób ciągły dokonywanie wpisów,

o których mowa w ust. 5 pkt 1, może mieć miejsce w terminie 14 dni od dnia przydziału

akcji albo ich wydania będącego ostatnim dniem przedziału czasowego określonego przez

emitenta lub oferującego, nie dłuższego jednak niż 6 miesięcy.

8.

Minister właściwy do spraw instytucji finansowych określi, w drodze rozporządzenia

1)

sposób prowadzenia ewidencji akcji,

2)

szczegółowy zakres danych podlegających wpisowi do ewidencji akcji,

3)

środki techniczne służące do wprowadzania informacji do ewidencji akcji,

4)

techniczne warunki wprowadzania informacji do ewidencji akcji przy użyciu środków,

o których mowa w pkt 3

- uwzględniając konieczność zapewnienia prawidłowego wykonywania zadań Komisji w zakresie

nadzoru nad rynkiem kapitałowym oraz umożliwienia identyfikacji emitentów i akcji.

(uchylony)

1.

Wniosek o dopuszczenie papierów wartościowych do obrotu na rynku regulowanym składa

ich emitent.

2.

Wniosek o dopuszczenie papierów wartościowych do obrotu na rynku regulowanym może

złożyć także inny podmiot, bez zgody ich emitenta, pod warunkiem że przewiduje to

regulamin, o którym mowa w art. 28 ust. 1 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, a papiery te są dopuszczone do obrotu na innym rynku regulowanym oraz ich emitent

podlega obowiązkom wynikającym z takiego dopuszczenia, obowiązującym w macierzystym

państwie członkowskim emitenta, w rozumieniu art. 2 lit. m rozporządzenia 2017/1129.

Podmiot wnioskujący o dopuszczenie papierów wartościowych do obrotu na rynku regulowanym

bez zgody ich emitenta jest obowiązany posiadać objęte wnioskiem papiery wartościowe

w momencie ich dopuszczenia oraz wprowadzenia do obrotu na rynku regulowanym na podstawie

tego wniosku.

3.

W przypadku dopuszczenia do obrotu na rynku regulowanym papierów wartościowych bez

zgody ich emitenta spółka prowadząca rynek regulowany informuje emitenta, że wyemitowane

przez niego papiery wartościowe zostały dopuszczone do obrotu na tym rynku.

4.

W przypadku dopuszczenia do obrotu na rynku regulowanym na terytorium Rzeczypospolitej

Polskiej papierów wartościowych bez zgody ich emitenta, w przypadku gdy te papiery

wartościowe zostały dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym w innym niż Rzeczpospolita

Polska państwie członkowskim, do tego emitenta nie mają zastosowania przepisy ustawy

w zakresie przekazywania informacji regulowanych w rozumieniu art. 2 lit. I rozporządzenia

2017/1129.

5.

Z chwilą złożenia wniosku, o którym mowa w ust. 2, podmiot składający wniosek udostępnia

do publicznej wiadomości, w trybie określonym w art. 56 ust. 1 pkt 2, a także na stronie

internetowej spółki prowadzącej rynek regulowany, na którym papiery wartościowe mają

być dopuszczone do obrotu, dane emitenta papierów wartościowych objętych wnioskiem,

obejmujące firmę (nazwę), siedzibę i adres, wskazanie państwa macierzystego tego emitenta

w rozumieniu art. 55a oraz miejsca, w którym dostępne są informacje regulowane w rozumieniu

art. 2 lit. I rozporządzenia 2017/1129, do przekazywania których jest obowiązany ten

emitent.

6.

Podmiot składający wniosek, o którym mowa w ust. 2, przekazuje informacje regulowane

w rozumieniu art. 2 lit. I rozporządzenia 2017/1129, do ujawniania których obowiązany

jest emitent, w trybie określonym w art. 56 ust. 1 pkt 2, niezwłocznie po podaniu

takich informacji przez emitenta, a także przekazuje je do systemu gromadzenia informacji

prowadzonego zgodnie z art. 56 ust. 1a.

7.

Podmiot składający wniosek, o którym mowa w ust. 2, przekazuje informacje, o których

mowa w ust. 6, w języku polskim lub angielskim.

8.

Papiery wartościowe dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym na terytorium Rzeczypospolitej

Polskiej bez zgody ich emitenta mogą być przedmiotem obrotu na tym rynku, dopóki są

przedmiotem obrotu na innym rynku regulowanym, na którym zostały dopuszczone do obrotu

na wniosek ich emitenta.

9.

W przypadku gdy akcje, które zostały dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym bez

zgody ich emitenta, przestaną być przedmiotem obrotu na innym rynku regulowanym, na

którym zostały dopuszczone do obrotu na wniosek ich emitenta, podmiot, o którym mowa

w ust. 2, obowiązany jest do ogłoszenia wezwania do zapisywania się na sprzedaż akcji

emitenta, które zostały nabyte w wyniku transakcji zawartych w obrocie na rynku regulowanym

na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej i są zapisane na rachunkach papierów wartościowych

prowadzonych na tym terytorium, według stanu na koniec drugiego dnia od dnia ogłoszenia

tego wezwania. Do wezwania przepisy art. 77-77h i art. 79-79f stosuje się odpowiednio.

10.

Wezwanie, o którym mowa w ust. 9, ogłasza się w terminie miesiąca od dnia, w którym

akcje, które zostały dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym bez zgody emitenta,

przestaną być dopuszczone do obrotu na innym rynku regulowanym, na którym zostały

dopuszczone do obrotu na wniosek ich emitenta.

(uchylony)

(uchylony)

(uchylony)

1.

Umowa o gwarancję emisji zawarta przez emitenta, w której gwarant emisji zobowiązuje

się do nabycia, na własny rachunek, całości albo części papierów wartościowych danej

emisji oferowanych wyłącznie temu podmiotowi w celu dalszego ich zbywania w ofercie

publicznej, powinna przewidywać możliwość zbywania przez gwaranta emisji przysługującego

mu prawa do objęcia papierów wartościowych. Zbycie tego prawa przez gwaranta emisji

uważa się za obrót pierwotny. Zbywanie papierów wartościowych w wykonaniu takiej umowy

następuje za pośrednictwem firmy inwestycyjnej.

2.

Umowa o gwarancję emisji zawarta przez oferującego, w której gwarant emisji zobowiązuje

się do nabycia, na własny rachunek, całości albo części papierów wartościowych danej

emisji oferowanych wyłącznie temu podmiotowi w celu dalszego ich zbywania w ofercie

publicznej, powinna przewidywać możliwość zbywania przez gwaranta emisji papierów

wartościowych nabytych od oferującego lub prawa do ich nabycia. Zbywanie papierów

wartościowych w wykonaniu takiej umowy następuje za pośrednictwem firmy inwestycyjnej.

3.

W przypadku, o którym mowa w ust. 1 lub 2, gwarantem emisji może być wyłącznie bank,

firma inwestycyjna, zagraniczna firma inwestycyjna lub konsorcjum tych podmiotów.

W przypadku konsorcjum gwarantów emisji za gwaranta emisji uważa się również każdy

podmiot wchodzący w skład konsorcjum.

4.

Dokonywanie obrotu, o którym mowa w ust. 1 i 2, na warunkach, o których mowa w tych

przepisach, następuje w terminie ważności prospektu lub memorandum informacyjnego

oraz w terminie i na warunkach w nich określonych. 5. W przypadku umowy o gwarancję

emisji, innej niż określona w ust. 1 i 2, gwarantem emisji może być wyłącznie bank,

firma inwestycyjna, zagraniczna firma inwestycyjna, fundusz inwestycyjny, alternatywna

spółka inwestycyjna zarządzana przez zarządzającego ASI w rozumieniu ustawy o funduszach inwestycyjnych prowadzącego działalność na podstawie zezwolenia, otwarty fundusz emerytalny, zakład

ubezpieczeń, polska lub zagraniczna instytucja finansowa mająca siedzibę w państwie

należącym do Organizacji Współpracy Gospodarczej i Rozwoju (OECD) lub konsorcjum tych

podmiotów. W przypadku konsorcjum gwarantów emisji za gwaranta emisji uważa się również

każdy podmiot wchodzący w skład konsorcjum.

(uchylony)

1.

W przypadku, o którym mowa w art. 5 ust. 1 rozporządzenia 2017/1129, pośrednikiem

finansowym może być wyłącznie bank, instytucja kredytowa, firma inwestycyjna, zagraniczna

firma inwestycyjna lub konsorcjum tych podmiotów (uczestnicy oferty kaskadowej).

2.

Dokonywanie oferty publicznej przez uczestnika oferty kaskadowej następuje w terminach

i na warunkach przez niego określonych.

3.

Uczestnik oferty kaskadowej dokonujący oferty publicznej udostępnia do publicznej

wiadomości, w sposób określony w art. 21 ust. 2 rozporządzenia 2017/1129, informację

o jej terminach i warunkach, wraz z oświadczeniem o prawdziwości, rzetelności i kompletności

tych informacji. 4. Uczestnik oferty kaskadowej przekazuje Komisji informacje, o których

mowa w ust. 3, nie później niż na 1 dzień roboczy przed dniem ich udostępnienia do

publicznej wiadomości.

1.

W przypadku naruszenia lub uzasadnionego podejrzenia naruszenia przepisów art. 22

ust. 2-4 rozporządzenia 2017/1129 przez emitenta, oferującego, podmiot, o którym mowa

w art. 11a ust. 2, lub inne podmioty działające w ich imieniu lub na ich zlecenie,

albo uzasadnionego podejrzenia, że takie naruszenie może nastąpić, Komisja może

1)

nakazać wstrzymanie rozpoczęcia prowadzenia reklamy lub przerwanie jej prowadzenia

na okres nie dłuższy niż 10 dni roboczych, wskazując nieprawidłowości, które należy

usunąć w tym okresie, lub

2)

zakazać udostępniania określonych informacji albo dalszego ich udostępniania, w szczególności

w przypadku gdy wskazane przez Komisję nieprawidłowości nie zostały usunięte w terminie

określonym w pkt 1, lub

3)

opublikować, na koszt emitenta, oferującego lub podmiotu, o którym mowa w art. 11a

ust. 2, informację o niezgodnym z prawem rozpowszechnianiu reklamy, wskazując naruszenia

prawa.

2.

W związku z udostępnianiem informacji, o których mowa w ust. 1 pkt 2, Komisja może

wielokrotnie zastosować środki przewidziane w ust. 1.

1.

W przypadku naruszenia przepisów prawa w związku z ofertą publiczną, subskrypcją lub

sprzedażą, dokonywanymi na podstawie tej oferty na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej,

przez emitenta, oferującego lub inne podmioty uczestniczące w tej ofercie, subskrypcji

lub sprzedaży w imieniu lub na zlecenie emitenta lub oferującego lub uzasadnionego

podejrzenia takiego naruszenia albo uzasadnionego podejrzenia, że takie naruszenie

może nastąpić, albo w przypadku niewykonania zaleceń, o których mowa w ust. 2, Komisja

może

1)

nakazać wstrzymanie rozpoczęcia oferty publicznej, subskrypcji lub sprzedaży albo

przerwanie jej przebiegu, na okres nie dłuższy niż 10 dni roboczych, lub

2)

zakazać rozpoczęcia oferty publicznej, subskrypcji lub sprzedaży albo dalszego jej

prowadzenia, lub

3)

opublikować, na koszt emitenta lub oferującego informację o niezgodnym z prawem działaniu

w związku z ofertą publiczną, subskrypcją lub sprzedażą.

2.

W przypadku gdy waga naruszenia przepisów prawa w związku z ofertą publiczną, subskrypcją

lub sprzedażą, dokonywanymi na podstawie tej oferty na terytorium Rzeczypospolitej

Polskiej przez emitenta, oferującego lub inne podmioty uczestniczące w tej ofercie,

subskrypcji lub sprzedaży w imieniu lub na zlecenie emitenta lub oferującego jest

niewielka, Komisja może wydać zalecenie zaprzestania naruszania tych przepisów. Po

wydaniu zalecenia emitent lub oferujący powstrzymuje się od rozpoczęcia oferty publicznej,

subskrypcji lub sprzedaży albo przerywa jej przebieg, do czasu usunięcia wskazanych

w zaleceniu naruszeń, jeżeli jest to konieczne do usunięcia tych naruszeń.

3.

W związku z daną ofertą publiczną, subskrypcją lub sprzedażą Komisja może wielokrotnie

zastosować środki przewidziane w ust. 1 i 2.

1.

W przypadku naruszenia przepisów prawa w związku z ubieganiem się o dopuszczenie lub

wprowadzenie papierów wartościowych do obrotu na rynku regulowanym na terytorium Rzeczypospolitej

Polskiej przez emitenta, podmiot, o którym mowa w art. 11a ust. 2, lub podmioty występujące

w ich imieniu lub na ich zlecenie, lub uzasadnionego podejrzenia takiego naruszenia

albo uzasadnionego podejrzenia, że takie naruszenie może nastąpić, albo w przypadku

niewykonania zaleceń, o których mowa w ust. 2, Komisja może

1)

nakazać wstrzymanie ubiegania się o dopuszczenie lub wprowadzenie papierów wartościowych

do obrotu na rynku regulowanym, na okres nie dłuższy niż 10 dni roboczych, lub

2)

zakazać ubiegania się o dopuszczenie lub wprowadzenie papierów wartościowych do obrotu

na rynku regulowanym, lub

3)

opublikować, na koszt emitenta lub podmiotu, o którym mowa w art. 11a ust. 2, informację

o niezgodnym z prawem działaniu w związku z ubieganiem się o dopuszczenie lub wprowadzenie

papierów wartościowych do obrotu na rynku regulowanym.

2.

W przypadku gdy waga naruszenia przepisów prawa w związku z ubieganiem się o dopuszczenie

lub wprowadzenie papierów wartościowych do obrotu na rynku regulowanym na terytorium

Rzeczypospolitej Polskiej przez emitenta, podmiot, o którym mowa w art. 11a ust. 2,

lub podmioty występujące w ich imieniu lub na ich zlecenie jest niewielka, Komisja

może wydać zalecenie zaprzestania naruszania tych przepisów. Po wydaniu zalecenia

emitent lub podmiot, o którym mowa w art. 11a ust. 2, powstrzymują się od ubiegania

się o dopuszczenie lub wprowadzenie papierów wartościowych do obrotu na rynku regulowanym,

do czasu usunięcia wskazanych w zaleceniu naruszeń, jeżeli jest to konieczne do usunięcia

tych naruszeń.

3.

W związku z danym ubieganiem się o dopuszczenie lub wprowadzenie papierów wartościowych

do obrotu na rynku regulowanym Komisja może wielokrotnie zastosować środki przewidziane

w ust. 1 i 2.

1.

W przypadku uzasadnionego podejrzenia naruszenia przepisów niniejszego rozdziału,

rozdziału 1 lub przepisów rozporządzenia 2017/1129 w związku z

1)

ubieganiem się o dopuszczenie lub wprowadzenie papierów wartościowych do obrotu na

rynku regulowanym na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej przez emitenta, podmiot,

o którym mowa w art. 11a ust. 2, lub podmioty występujące w ich imieniu lub na ich

zlecenie,

2)

ofertą publiczną, subskrypcją lub sprzedażą, dokonywanymi na podstawie tej oferty

na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej przez emitenta, oferującego lub inne podmioty

uczestniczące w tej ofercie, subskrypcji lub sprzedaży w imieniu lub na zlecenie emitenta

lub oferującego

- Komisja może zażądać od podmiotu prowadzącego system obrotu instrumentami finansowymi

zawieszenia obrotu papierami wartościowymi danego emitenta na okres umożliwiający

emitentowi, oferującemu lub podmiotowi, o którym mowa w art. 11a ust. 2, przedstawienie

stanowiska co do takiego podejrzenia, nie dłuższy jednak niż 10 dni roboczych.

2.

Komisja uchyla decyzję zawierającą żądanie, o którym mowa w ust. 1, przed upływem

terminu, o którym mowa w ust. 1, jeżeli po przedstawieniu stanowiska przez emitenta,

oferującego lub podmiot, o którym mowa w art. 11a ust. 2, stwierdzi, że nie zachodzą

przesłanki, o których mowa w ust. 1.

1.

W przypadku naruszenia przepisów niniejszego rozdziału, rozdziału 1 lub przepisów

rozporządzenia 2017/1129 w związku z

1)

ubieganiem się o dopuszczenie lub wprowadzenie papierów wartościowych do obrotu na

rynku regulowanym na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej przez emitenta, podmiot,

o którym mowa w art. 11a ust. 2, lub podmioty występujące w ich imieniu lub na ich

zlecenie,

2)

ofertą publiczną, subskrypcją lub sprzedażą, dokonywanymi na podstawie tej oferty

na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej przez emitenta, oferującego lub inne podmioty

uczestniczące w tej ofercie, subskrypcji lub sprzedaży w imieniu lub na zlecenie emitenta

lub oferującego

- Komisja może zażądać od podmiotu prowadzącego system obrotu instrumentami finansowymi

zawieszenia obrotu papierami wartościowymi danego emitenta.

2.

W żądaniu, o którym mowa w ust. 1, Komisja może wskazać termin, do którego zawieszenie

obrotu obowiązuje. Termin ten może ulec przedłużeniu, jeżeli zachodzą uzasadnione

obawy, że w dniu jego upływu będą zachodziły przesłanki, o których mowa w ust. 1.

3.

Komisja niezwłocznie uchyla decyzję zawierającą żądanie, o którym mowa w ust. 1, w

przypadku stwierdzenia, że nie zachodzą przesłanki, o których mowa w ust. 1.

1.

Komisja może zastosować środki, o których mowa w art. 16 ust. 1 lub art. 17 ust. 1,

także w przypadku gdy

1)

oferta publiczna, subskrypcja lub sprzedaż papierów wartościowych, dokonywane na podstawie

tej oferty, lub ich dopuszczenie lub wprowadzenie do obrotu na rynku regulowanym w

znaczący sposób naruszałyby interesy inwestorów;

2)

istnieją przesłanki, które w świetle przepisów prawa mogą prowadzić do ustania bytu

prawnego emitenta;

3)

działalność emitenta była lub jest prowadzona z rażącym naruszeniem przepisów prawa,

które to naruszenie może mieć istotny wpływ na ocenę papierów wartościowych emitenta

lub też w świetle przepisów prawa może prowadzić do ustania bytu prawnego lub upadłości

emitenta, lub

4)

status prawny papierów wartościowych jest niezgodny z przepisami prawa, i w świetle

tych przepisów istnieje ryzyko uznania tych papierów wartościowych za nieistniejące

lub obarczone wadą prawną mającą istotny wpływ na ich ocenę.

1a.

W przypadkach, o których mowa w ust. 1, Komisja może zastosować środki, o których

mowa w art. 16 ust. 1 lub art. 17 ust. 1, wielokrotnie.

2.

(uchylony)

1.

Decyzja o zastosowaniu środków, o których mowa w art. 16 ust. 1, art. 17 ust. 1, art.

17a ust. 1 oraz art. 17b ust. 1, podlega natychmiastowemu wykonaniu. Uzasadnienie

doręcza się w terminie 14 dni od dnia doręczenia decyzji. Termin na złożenie wniosku

o ponowne rozpatrzenie sprawy biegnie od dnia doręczenia uzasadnienia decyzji.

2.

W przypadku gdy oferta publiczna, subskrypcja lub sprzedaż dokonywane na podstawie

tej oferty są przeprowadzane za pośrednictwem firmy inwestycyjnej, postanowienie o

wszczęciu postępowania w sprawie zastosowania środków, o których mowa w art. 15b-18,

i decyzję o ich zastosowaniu doręcza się tej firmie inwestycyjnej. W przypadku pośrednictwa

więcej niż jednej firmy inwestycyjnej postanowienie o wszczęciu postępowania i decyzję

doręcza się tylko jednej z nich. Doręczenie firmie inwestycyjnej uważa się za doręczenie

stronie. W przypadku braku pośrednictwa firmy inwestycyjnej doręczenie postanowienia

o wszczęciu postępowania i decyzji następuje także przez ich opublikowanie na stronie

internetowej Komisji i jest skuteczne z dniem publikacji.

3.

Niezwłocznie po wydaniu postanowienia o wszczęciu postępowania w sprawie zastosowania

środków, o których mowa w art. 15b-18, komunikat o jego wszczęciu zamieszcza się na

stronie internetowej Komisji.

4.

Niezwłocznie po wydaniu decyzji o zastosowaniu środków, o których mowa w art. 15b-18,

komunikat o ich zastosowaniu zamieszcza się na stronie internetowej Komisji.

(uchylony)

W przypadku ustania przyczyn wydania decyzji, o której mowa w art. 15b ust. 1 pkt

1 lub 2, art. 16 ust. 1 pkt 1 lub 2, art. 17 ust. 1 pkt 1 lub 2 lub art. 18, Komisja

może, na wniosek emitenta, oferującego lub podmiotu, o którym mowa w art. 11a ust.

2, albo z urzędu, uchylić tę decyzję.

1.

Komisja przekazuje do publicznej wiadomości istotne informacje, które mogą mieć wpływ

na ocenę papierów wartościowych będących przedmiotem oferty publicznej lub ubiegania

się o dopuszczenie do obrotu na rynku regulowanym, aby zapewnić inwestorom ochronę

lub zapewnić prawidłowe działanie rynku.

2.

Komisja może również wydać w stosunku do emitenta, oferującego lub podmiotu, o którym

mowa w art. 11a ust. 2, zalecenia przekazania do publicznej wiadomości przez te podmioty

informacji, o których mowa w ust. 1.

W przypadku gdy wymaga tego nadzór nad ofertą publiczną lub dopuszczeniem do obrotu

papierów wartościowych na rynku regulowanym, Komisja może żądać informacji i wyjaśnień

w formie ustnej lub pisemnej, a także przedstawienia dokumentów lub nośników informacji,

na koszt emitenta, odpowiednio od

1)

emitenta, osób wchodzących w skład organów zarządzających i nadzorczych emitenta oraz

jego pracowników;

2)

oferującego oraz osób wchodzących w skład organów zarządzających i nadzorczych oferującego;

3)

firmy audytorskiej, która dokonała badania sprawozdań finansowych emitenta zamieszczonych

w prospekcie, oraz biegłego rewidenta;

4)

firmy inwestycyjnej, która pośredniczy w ofercie papierów wartościowych, subskrypcji

lub sprzedaży, dokonywanych na podstawie tej oferty;

5)

podmiotu dominującego w stosunku do emitenta lub oferującego oraz podmiotu zależnego

w stosunku do emitenta lub oferującego;

6)

dostawcy usług finansowania społecznościowego - w przypadku ofert publicznych dokonywanych

za jego pośrednictwem.

Emitenci papierów wartościowych dopuszczonych do obrotu na rynku regulowanym są obowiązani

zapewnić posiadaczom papierów tego samego rodzaju, w takich samych okolicznościach,

jednakowe traktowanie. Nie wyłącza to możliwości przeprowadzania przez emitenta, zgodnie

z przepisami prawa jego siedziby, wcześniejszego wykupu dłużnych papierów wartościowych,

w przypadku konieczności odstąpienia od wcześniejszych warunków emisji ze względów

społecznych.

(uchylony)

1.

(uchylony)

2.

(uchylony)

3.

(uchylony)

4.

Podmiotem odpowiedzialnym za zgodność ze stanem faktycznym informacji zawartych w

prospekcie lub suplemencie do prospektu w rozumieniu art. 23 rozporządzenia 2017/1129

oraz za to, że prospekt lub suplement do niego nie pomija niczego, co mogłoby wpływać

na znaczenie prospektu, w szczególności że zawarte w tych dokumentach informacje są

prawdziwe, rzetelne i kompletne, jest

1)

emitent - za wszystkie informacje;

2)

oferujący - za informacje o oferującym oraz dokonywanej przez niego sprzedaży papierów

wartościowych, a w przypadku gdy oferujący jest wobec emitenta podmiotem dominującym

lub wywierającym na emitenta znaczny wpływ w rozumieniu art. 96 ust. 3 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi - za wszystkie informacje;

2a)

podmiot, o którym mowa w art. 11a ust. 2 - za informację, którą sporządził;

3)

podmiot udzielający zabezpieczenia wierzytelności wynikających z papieru wartościowego

mającego być przedmiotem oferty publicznej lub dopuszczenia do obrotu na rynku regulowanym

- za informacje o tym podmiocie oraz o ustanowionym zabezpieczeniu, a w przypadku

gdy ten podmiot jest wobec emitenta podmiotem dominującym lub wywierającym na emitenta

znaczny wpływ w rozumieniu art. 96 ust. 3 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi - za wszystkie informacje;

4)

gwarant emisji - za informacje o gwarancie emisji oraz dokonywanej przez niego subskrypcji

lub sprzedaży papierów wartościowych, w przypadku gdy w umowie o gwarancję emisji

zawartej przez emitenta lub oferującego gwarant emisji zobowiązuje się do nabycia,

na własny rachunek, całości albo części papierów wartościowych danej emisji, oferowanych

wyłącznie temu podmiotowi, w celu dalszego ich zbywania w ofercie publicznej;

5)

podmiot sporządzający lub biorący udział w sporządzeniu informacji - za informację,

którą sporządził lub w której sporządzeniu brał udział.

5.

Prospekt powinien zawierać wskazanie osób odpowiedzialnych, o których mowa w ust.

4, z podaniem ich imienia, nazwiska oraz funkcji, a w przypadku osób prawnych - firmy

(nazwy) i siedziby, wraz z oświadczeniem tych osób, że zgodnie z ich najlepszą wiedzą

zawarte w prospekcie informacje są zgodne ze stanem faktycznym i prospekt nie pomija

niczego, co mogłoby wpływać na jego znaczenie, a w szczególności, że zawarte w nim

informacje są prawdziwe, rzetelne i kompletne. W imieniu podmiotu, o którym mowa w

ust. 4 pkt 1, oświadczenie może złożyć wyłącznie członek organu zarządzającego tego

podmiotu zgodnie z obowiązującymi go zasadami reprezentacji.

6.

W przypadku gdy informacje zawarte w uniwersalnym dokumencie rejestracyjnym, o którym

mowa w art. 9 ust. 1 rozporządzenia 2017/1129, zawierają informacje wynikające z rocznego

sprawozdania finansowego emitenta lub rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

emitenta albo półrocznego sprawozdania finansowego emitenta lub półrocznego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego emitenta, podmiotem odpowiedzialnym za prawdziwość, rzetelność

i kompletność tych informacji jest emitent.

(uchylony)

(uchylony)

(uchylony)

(uchylony)

Ustawa wchodzi w życie z dniem 1 października 2023 r., z wyjątkiem

1)

art. 16, art. 19 i art. 20, które wchodzą w życie z dniem następującym po dniu ogłoszenia;

2)

art. 18, który wchodzi w życie z dniem 22 maja 2023 r.;

3)

art. 1, art. 3, art. 4, art. 9 pkt 1, 2 i 7, pkt 10 lit. b i c oraz pkt 12, art. 11

pkt 1 i 5, art. 15, art. 17, art. 21, art. 22 oraz art. 24, które wchodzą w życie

po upływie 14 dni od dnia ogłoszenia.

1.

W przypadku emitenta z siedzibą na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, dla którego

właściwe są polskie zasady rachunkowości, który zamierza ubiegać się lub ubiega się

o dopuszczenie papierów wartościowych do obrotu na rynku regulowanym, prospekt - w

odniesieniu do informacji wykazywanych w sprawozdaniach finansowych i skonsolidowanych

sprawozdaniach finansowych - zawiera informacje w zakresie określonym w przepisach

wydanych na podstawie art. 55 pkt 3.

2.

(uchylony)

(uchylony)

1.

W celu uzyskania zatwierdzenia prospektu emitent lub oferujący składa do Komisji wniosek

zawierający

1)

firmę (nazwę) i siedzibę emitenta;

1a)

firmę (nazwę) i siedzibę oferującego, a w przypadku osoby fizycznej - imię, nazwisko

i adres miejsca zamieszkania;

2)

określenie rodzaju i oznaczenia papierów wartościowych objętych prospektem;

3)

oznaczenie firmy inwestycyjnej, która będzie pośredniczyć w ofercie papierów wartościowych

objętych wnioskiem;

4)

numer telefonu, numer telefaksu i adres poczty elektronicznej emitenta i oferującego

lub ustanowionego w sprawie pełnomocnika emitenta lub oferującego.

1a

W przypadku gdy prospekt załączony do wniosku o jego zatwierdzenie nie zawiera informacji

wymaganych przepisami rozporządzenia 2017/1129, rozporządzenia delegowanego Komisji

(UE) 2019/980 z dnia 14 marca 2019 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego

i Rady (UE) 2017/1129 w odniesieniu do formatu, treści, weryfikacji i zatwierdzania

prospektu, który ma być publikowany w związku z ofertą publiczną papierów wartościowych

lub dopuszczeniem ich do obrotu na rynku regulowanym, i uchylającego rozporządzenie

Komisji (WE) nr 809/2004 (Dz. Urz. UE L 166 z 21.06.2019, str. 26, z późn. zm.

2.

Do wniosku załącza się

1)

prospekt sporządzony w języku polskim, a w przypadku gdy oferta publiczna lub dopuszczenie

do obrotu na rynku regulowanym ma mieć miejsce wyłącznie w państwie członkowskim innym

niż Rzeczpospolita Polska - w języku polskim albo angielskim, według wyboru emitenta

lub oferującego;

2)

statut lub inny akt przewidziany przepisami prawa państwa siedziby emitenta dotyczący

jego działalności i organizacji;

2a)

odpis z właściwego dla emitenta rejestru, w którym jest zarejestrowany zgodnie z przepisami

prawa państwa jego siedziby;

3)

uchwałę właściwego organu stanowiącego emitenta o emisji papierów wartościowych objętych

prospektem;

3a)

uchwałę walnego zgromadzenia spółki w sprawie ubiegania się o dopuszczenie akcji objętych

prospektem do obrotu na rynku regulowanym - w przypadku spółki, której akcje nie są

dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym, a w przypadku emitenta z siedzibą poza

terytorium Rzeczypospolitej Polskiej - uchwałę właściwego organu stanowiącego tego

emitenta.

3b)

(uchylony)

4)

(uchylony)

5)

(uchylony)

2a.

Decyzja uwzględniająca w całości żądanie strony podlega natychmiastowemu wykonaniu

i nie przysługuje w jej przypadku wniosek o ponowne rozpatrzenie sprawy.

2b.

W sprawach nieuregulowanych w przepisach ustawy, rozporządzenia 2017/1129 lub aktów

delegowanych lub wykonawczych wydanych na podstawie rozporządzenia 2017/1129 do postępowania

w sprawie zatwierdzenia prospektu przepisy ustawy z dnia 14 czerwca 1960 r. - Kodeks postępowania administracyjnego

(Dz. U. z 2023 r. poz. 775 i 803) stosuje się odpowiednio, z wyjątkiem art. 10, art. 31, art. 61 § 4, art. 78-79a,

art. 81 i art. 81a.

2c.

Postępowanie w sprawie zatwierdzenia prospektu może być zawieszone z urzędu, w przypadku

gdy zostały wprowadzone zakaz lub ograniczenie, o których mowa w art. 42 rozporządzenia

600/2014, do dnia wygaśnięcia tego zakazu lub ograniczenia.

2d.

W przypadku, o którym mowa w ust. 2c, Komisja może również nakazać wstrzymanie rozpoczęcia

oferty publicznej, subskrypcji lub sprzedaży albo przerwanie jej przebiegu, albo nakazać

wstrzymanie ubiegania się o dopuszczenie lub wprowadzenie papierów wartościowych do

obrotu na rynku regulowanym.

3.

(uchylony)

4.

(uchylony)

(uchylony)

1.

W celu uzyskania zatwierdzenia dokumentu rejestracyjnego lub uniwersalnego dokumentu

rejestracyjnego, o którym mowa w art. 9 ust. 1 rozporządzenia 2017/1129, emitent lub

oferujący składa do Komisji odpowiednio dokument rejestracyjny lub uniwersalny dokument

rejestracyjny wraz z wnioskiem o jego zatwierdzenie, zawierającym informacje określone

w art. 27 ust. 1 pkt 1 i 4. Do wniosku załącza się dokumenty, o których mowa w art.

27 ust. 2 pkt 2 i 2a.

2

Przepisy art. 27 ust. 1a, 2a i 2c, art. 31 oraz art. 33 stosuje się odpowiednio.

3.

W sprawach nieuregulowanych w przepisach ustawy, rozporządzenia 2017/1129 lub aktów

delegowanych lub wykonawczych wydanych na podstawie rozporządzenia 2017/1129 do postępowania

w sprawie zatwierdzenia dokumentu rejestracyjnego lub uniwersalnego dokumentu rejestracyjnego,

o którym mowa w art. 9 ust. 1 rozporządzenia 2017/1129, przepisy ustawy z dnia 14 czerwca 1960 r. - Kodeks postępowania administracyjnego stosuje się odpowiednio, z wyjątkiem art. 10, art. 31, art. 61 § 4, art. 78-79a,

art. 81 i art. 81a.

1.

W celu uzyskania zatwierdzenia dokumentu ofertowego i podsumowania, o których mowa

odpowiednio w art. 6 ust. 3 i art. 7 rozporządzenia 2017/1129, emitent lub oferujący

składa do Komisji dokument ofertowy i podsumowanie wraz z wnioskiem o ich zatwierdzenie,

zawierającym informacje określone w art. 27 ust. 1. Do wniosku załącza się dokumenty,

o których mowa w art. 27 ust. 2 pkt 2a-3a.

2.

(uchylony)

3

Przepisy art. 27 ust. 1a, 2a, 2c i 2d, art. 31 oraz art. 33 stosuje się odpowiednio.

4.

W sprawach nieuregulowanych w przepisach ustawy, rozporządzenia 2017/1129 lub aktów

delegowanych lub wykonawczych wydanych na podstawie rozporządzenia 2017/1129 do postępowania

w sprawie zatwierdzenia dokumentu ofertowego i podsumowania, o których mowa odpowiednio

w art. 6 ust. 3 i art. 7 rozporządzenia 2017/1129, przepisy ustawy z dnia 14 czerwca 1960 r. - Kodeks postępowania administracyjnego stosuje się odpowiednio, z wyjątkiem art. 10, art. 31, art. 61 § 4, art. 78-79a,

art. 81 i art. 81a.

Stroną postępowania o zatwierdzenie prospektu może być wyłącznie emitent lub oferujący.

1.

W przypadku gdy wymaga tego ochrona interesu inwestorów, Komisja może żądać od emitenta

lub oferującego uzupełnienia informacji zamieszczonych w prospekcie.

2.

Żądanie, o którym mowa w ust. 1, Komisja przedkłada w terminach przewidzianych w rozporządzeniu

2017/1129 dla zatwierdzenia prospektu.

3.

(uchylony)

4.

(uchylony)

1.

Zwolnienie z obowiązku zamieszczenia w prospekcie lub w suplemencie do prospektu informacji,

o których mowa w art. 18 ust. 1 rozporządzenia 2017/1129, następuje w decyzji w sprawie

zatwierdzenia prospektu lub suplementu do prospektu.

2.

(uchylony)

3.

(uchylony)

4.

Doręczenie decyzji w sprawie zatwierdzenia prospektu, która uwzględnia w całości żądanie

strony, następuje także przez opublikowanie jej na stronie internetowej Komisji i

jest skuteczne z dniem opublikowania.

5.

(uchylony)

6.

(uchylony)

(uchylony)

(uchylony)

W przypadku oferty publicznej lub dopuszczenia do obrotu na rynku regulowanym na terytorium

Rzeczypospolitej Polskiej jako przyjmującego państwa członkowskiego w rozumieniu art.

2 lit. n rozporządzenia 2017/1129 do publicznej wiadomości udostępnia się prospekt

sporządzony w języku polskim albo angielskim albo przetłumaczony na jeden z tych języków,

według wyboru emitenta lub oferującego, przy czym w przypadku udostępnienia prospektu

w języku angielskim do publicznej wiadomości udostępnia się jednocześnie tłumaczenie

podsumowania prospektu na język polski.

(uchylony)

(uchylony)

1.

Oferta publiczna papierów wartościowych, w wyniku której zakładane wpływy brutto emitenta

lub oferującego na terytorium Unii Europejskiej, liczone według ich ceny emisyjnej

lub ceny sprzedaży z dnia jej ustalenia, stanowią nie mniej niż 100 000 euro i mniej

niż 1 000 000 euro, i wraz z wpływami, które emitent lub oferujący zamierzał uzyskać

z tytułu ofert publicznych takich papierów wartościowych, dokonanych w okresie poprzednich

12 miesięcy, nie będą mniejsze niż 100 000 euro i będą mniejsze niż 1 000 000 euro,

wymaga udostępnienia do publicznej wiadomości dokumentu zawierającego informacje o

tej ofercie.

2.

Dokument, o którym mowa w ust. 1, jest sporządzany w języku polskim i zawiera co najmniej

1)

podstawowe informacje o emitencie papierów wartościowych, w tym informacje finansowe,

informacje o oferowanych papierach wartościowych oraz o warunkach i zasadach ich oferty;

2)

podstawowe informacje o planowanym sposobie wykorzystania środków uzyskanych z emisji

papierów wartościowych;

3)

podstawowe informacje o istotnych czynnikach ryzyka;

4)

oświadczenie emitenta o odpowiedzialności za informacje zawarte w tym dokumencie.

3.

Oświadczenie emitenta, o którym mowa w ust. 2 pkt 4, zawiera stwierdzenie, że zgodnie

z jego najlepszą wiedzą i przy dołożeniu należytej staranności informacje zawarte

w dokumencie są prawdziwe, rzetelne i zgodne ze stanem faktycznym.

4.

Emitent lub oferujący zawiadamia Komisję o zamiarze przeprowadzenia oferty publicznej

nie później niż na 7 dni roboczych przed dniem udostępnienia dokumentu, o którym mowa

w ust. 1.

5

Emitent lub oferujący udostępnia dokument, o którym mowa w ust. 1, w sposób zapewniający

należytą ochronę interesów inwestorów, a w przypadku oferty publicznej kierowanej

do nieoznaczonego adresata udostępnienie następuje przez publikację na stronie internetowej

emitenta, oferującego lub firmy inwestycyjnej pośredniczącej w ofercie publicznej

tych papierów wartościowych.

1.

Udostępnienia do publicznej wiadomości prospektu, pod warunkiem udostępnienia memorandum

informacyjnego, nie wymaga oferta publiczna papierów wartościowych, w wyniku której

zakładane wpływy brutto emitenta lub oferującego na terytorium Unii Europejskiej,

liczone według ich ceny emisyjnej lub ceny sprzedaży z dnia jej ustalenia, stanowią

nie mniej niż 1 000 000 euro i mniej niż 5 000 000 euro, i wraz z wpływami, które

emitent lub oferujący zamierzał uzyskać z tytułu ofert publicznych takich papierów

wartościowych, dokonanych w okresie poprzednich 12 miesięcy, nie będą mniejsze niż

1 000 000 euro i będą mniejsze niż 5 000 000 euro.

2.

Memorandum informacyjne sporządza się w formie jednolitego dokumentu w języku polskim.

Do memorandum informacyjnego stosuje się odpowiednio przepisy art. 19 rozporządzenia

2017/1129.

3.

Emitent lub oferujący ma obowiązek ustalenia terminu ważności memorandum informacyjnego,

nie dłuższego niż 12 miesięcy od dnia jego udostępnienia.

3a.

Emitent lub oferujący zawiadamia Komisję o zamiarze przeprowadzenia oferty publicznej

nie później niż na 7 dni roboczych przed dniem udostępnienia memorandum informacyjnego.

4.

Emitent lub oferujący udostępnia memorandum informacyjne najpóźniej w dniu rozpoczęcia

zapisów lub subskrypcji papierów wartościowych stanowiących przedmiot oferty publicznej.

5.

Emitent lub oferujący udostępnia memorandum informacyjne w sposób zapewniający należytą

ochronę interesów inwestorów, a w przypadku oferty publicznej kierowanej do nieoznaczonego

adresata udostępnienie następuje przez publikację na stronie internetowej emitenta,

oferującego lub firmy inwestycyjnej pośredniczącej w ofercie publicznej tych papierów

wartościowych.

6.

Nowy znaczący czynnik, istotny błąd lub istotna niedokładność odnoszące się do informacji

zawartych w memorandum informacyjnym, które mogą wpłynąć na ocenę papierów wartościowych

i które wystąpiły lub zostały zauważone w okresie między udostępnieniem memorandum

informacyjnego a zakończeniem okresu oferowania papierów wartościowych, należy wskazać,

bez zbędnej zwłoki, w suplemencie do memorandum informacyjnego. Emitent lub oferujący

jest obowiązany niezwłocznie udostępnić suplement do memorandum informacyjnego osobom,

do których skierowana jest oferta publiczna, w taki sam sposób, w jaki zostało udostępnione

to memorandum.

7.

Inwestorom, którzy wyrazili zgodę na nabycie lub subskrypcję papierów wartościowych

przed udostępnieniem suplementu, przysługuje prawo do wycofania tej zgody, z którego

mogą skorzystać w terminie dwóch dni roboczych po udostępnieniu suplementu do memorandum

informacyjnego, pod warunkiem że nowy znaczący czynnik, istotny błąd lub istotna niedokładność,

o których mowa w ust. 6, wystąpiły lub zostały zauważone przed zakończeniem okresu

oferowania lub dostarczeniem papierów wartościowych, w zależności od tego, które z

tych zdarzeń nastąpi wcześniej. Termin ten może zostać przedłużony przez emitenta

lub oferującego. Ostateczny termin wygaśnięcia prawa do wycofania zgody określa się

w suplemencie do memorandum informacyjnego. Za zgodą wszystkich osób, które już złożyły

zapis, termin ten może ulec skróceniu. Wycofanie zgody następuje przez oświadczenie

na piśmie złożone w miejscu złożenia zapisu na określone papiery wartościowe.

8.

Emitent lub oferujący może dokonać przydziału papierów wartościowych nie wcześniej

niż po upływie terminu do wycofania przez inwestora zgody na nabycie lub subskrypcję

papierów wartościowych.

9.

Informację powodującą zmianę treści udostępnionego do publicznej wiadomości memorandum

informacyjnego lub suplementów do tego memorandum, w zakresie organizacji lub prowadzenia

subskrypcji lub sprzedaży papierów wartościowych, niewymagającą udostępnienia suplementu

do memorandum informacyjnego, emitent lub oferujący może udostępnić do publicznej

wiadomości bez stosowania wymogów określonych w ust. 6-8, w formie komunikatu aktualizującego,

o którym mowa w art. 52 ust. 2, w sposób, w jaki zostało udostępnione memorandum informacyjne.

1.

Oferta publiczna papierów wartościowych dokonywana za pośrednictwem dostawcy usług

finansowania społecznościowego wymaga udostępnienia do publicznej wiadomości arkusza

kluczowych informacji inwestycyjnych.

2.

Dostawca usług finansowania społecznościowego przekazuje Komisji arkusz kluczowych

informacji inwestycyjnych na co najmniej 7 dni roboczych przed dniem udostępnienia

go do publicznej wiadomości.

3.

Emitent może udostępnić arkusz kluczowych informacji inwestycyjnych na swojej stronie

internetowej nie wcześniej niż po udostępnieniu tego arkusza do publicznej wiadomości

przez dostawcę usług finansowania społecznościowego, wraz z informacją, że udział

w ofercie publicznej jest możliwy wyłącznie za pośrednictwem dostawcy usług finansowania

społecznościowego wskazanego przez emitenta.

4.

Do ofert publicznych objętych obowiązkiem przekazania do publicznej wiadomości arkusza

kluczowych informacji inwestycyjnych przepisów art. 37a ust. 1 i art. 37b ust. 1 nie

stosuje się.

Wpływy, o których mowa w art. 37a ust. 1 i art. 37b ust. 1, obejmują zakładane wpływy

brutto z ofert publicznych papierów wartościowych przeprowadzonych na podstawie art.

1 ust. 3 lub art. 3 ust. 2 rozporządzenia 2017/1129, zakładane wpływy brutto z ofert

zbywalnych papierów wartościowych przeprowadzonych za pośrednictwem dostawców usług

finansowania społecznościowego oraz kwot pozyskanych w drodze pożyczek zaciągniętych

w ramach usług finansowania społecznościowego, o których mowa w art. 2 ust. 1 lit.

a rozporządzenia 2020/1503, a w przypadku emitentów z siedzibą w państwie członkowskim

innym niż Rzeczpospolita Polska - także wpływy z instrumentów dopuszczonych na potrzeby

finansowania społecznościowego w rozumieniu art. 2 ust. 1 lit. n rozporządzenia 2020/1503.

1

W odniesieniu do dokumentu, o którym mowa w art. 1 ust. 4 lit. f i ust. 5 lit. e rozporządzenia

2017/1129, stosuje się odpowiednio przepisy art. 37b ust. 2, 3 i 4-9.

2.

W odniesieniu do dokumentu, o którym mowa w art. 1 ust. 4 lit. g i ust. 5 lit. f rozporządzenia

2017/1129, stosuje się odpowiednio przepisy art. 37b ust. 2, 3, 6 i 9. Emitent jest

obowiązany udostępnić ten dokument osobom, do których skierowana jest oferta publiczna,

w terminie nie krótszym niż 6 dni roboczych przed planowanym dniem powzięcia przez

właściwy organ spółki łączącej się przez zawiązanie nowej spółki lub spółki przejmowanej,

albo spółki dzielonej, uchwały odpowiednio o połączeniu spółek albo podziale spółki,

jeżeli papiery wartościowe są przedmiotem oferty publicznej, albo najpóźniej w dniu

dopuszczenia papierów wartościowych do obrotu na rynku regulowanym, jeżeli te papiery

wartościowe nie były uprzednio przedmiotem oferty publicznej.

3.

(uchylony)

4.

(uchylony)

5.

(uchylony)

6.

(uchylony)

7.

(uchylony)

Dokument, o którym mowa w art. 1 ust. 5 lit. j pkt (v) rozporządzenia 2017/1129, sporządza

się w języku polskim. Przepisy art. 37b ust. 3, 4 i 5 stosuje się odpowiednio.

1

W przypadku, o którym mowa w art. 3 ust. 1a, emitent lub oferujący składa do Komisji

memorandum informacyjne sporządzone w formie jednolitego dokumentu w języku polskim.

2.

(uchylony)

3.

Przepisy art. 37b ust. 2, 3 i 4-9 stosuje się odpowiednio.

1

W odniesieniu do dokumentów, o których mowa w art. 1 ust. 4 lit. h oraz i, a także

ust. 5 lit. g oraz h rozporządzenia 2017/1129, przepisy art. 37b ust. 2, 3 i 4-6 stosuje

się odpowiednio.

2.

(uchylony)

2a.

(uchylony)

3.

(uchylony)

1.

Udostępnienia do publicznej wiadomości memorandum informacyjnego wymaga oferta publiczna

lub dopuszczenie do obrotu na rynku regulowanym papierów wartościowych emitowanych

przez podmioty, o których mowa w art. 3 ust. 2 i 3 ustawy z dnia 24 kwietnia 2003 r. o działalności pożytku publicznego

i o wolontariacie

(Dz. U. z 2023 r. poz. 571), prowadzące działalność statutową w zakresie wskazanym w art. 4 tej ustawy, lub przez

podmioty o podobnym charakterze z siedzibą w państwie członkowskim innym niż Rzeczpospolita

Polska, jeżeli środki z emisji będą przeznaczone wyłącznie na realizację celów statutowych.

2.

Emitent lub oferujący ma obowiązek ustalenia terminu ważności memorandum informacyjnego,

nie dłuższego niż 12 miesięcy od dnia jego udostępnienia.

3.

Emitent lub oferujący udostępnia memorandum informacyjne w sposób zapewniający należytą

ochronę interesów inwestorów, a w przypadku oferty publicznej kierowanej do nieoznaczonego

adresata lub dopuszczenia papierów wartościowych do zorganizowanego systemu obrotu

udostępnienie następuje przez publikację na stronie internetowej emitenta, oferującego,

firmy inwestycyjnej pośredniczącej w ofercie publicznej tych papierów wartościowych

lub podmiotu prowadzącego zorganizowany system obrotu.

4.

Do memorandum informacyjnego stosuje się odpowiednio przepisy art. 37b ust. 9 oraz

przepisy art. 19 rozporządzenia 2017/1129.

5.

Nowy znaczący czynnik, istotny błąd lub istotna niedokładność odnoszące się do informacji

zawartych w memorandum informacyjnym, które mogą wpłynąć na ocenę papierów wartościowych

i które wystąpiły lub zostały zauważone w okresie między udostępnieniem memorandum

informacyjnego a zakończeniem okresu oferowania papierów wartościowych lub rozpoczęciem

obrotu w zorganizowanym systemie obrotu, w zależności od tego, które z tych zdarzeń

nastąpi później, należy wskazać, bez zbędnej zwłoki, w suplemencie do memorandum informacyjnego.

Emitent lub oferujący jest obowiązany niezwłocznie udostępnić suplement do memorandum

informacyjnego w taki sam sposób, w jaki zostało udostępnione to memorandum. Przepisy

art. 37b ust. 7 i 8 stosuje się odpowiednio.

Udostępnienia do publicznej wiadomości prospektu nie wymaga dopuszczenie do obrotu

na rynku regulowanym papierów wartościowych emitowanych przez fundusze wpisane do

rejestru, o którym mowa w art. 263 ustawy o funduszach inwestycyjnych.

1.

Do memorandum informacyjnego oraz dokumentów, o których mowa w art. 37a ust. 1, art.

38, art. 38a i art. 39 ust. 1, przepisy art. 22 stosuje się odpowiednio.

2.

Do arkusza kluczowych informacji inwestycyjnych przepisy art. 35 ust. 1, 3 i 4 oraz art. 36 ust. 1, 3, ust. 4 pkt 1, ust. 5 i 6 ustawy z dnia

7 lipca 2022 r. o finansowaniu społecznościowym dla przedsięwzięć gospodarczych i

pomocy kredytobiorcom

(Dz. U. z 2023 r. poz. 414 i 1723) stosuje się.

Dopuszczenie do obrotu na rynku regulowanym certyfikatów inwestycyjnych emitowanych

przez fundusz portfelowy, o którym mowa w art. 179 ust. 1 ustawy o funduszach inwestycyjnych, wymaga udostępnienia do publicznej wiadomości prospektu informacyjnego funduszu,

o którym mowa w art. 179a ust. 1 tej ustawy.

(uchylony)

(uchylony)

1.

(uchylony)

2.

(uchylony)

3.

Nie później niż w dniu roboczym poprzedzającym dzień udostępnienia prospektu do publicznej

wiadomości emitent lub oferujący przekazuje do Komisji informację o terminie jego

udostępnienia wraz z hiperłączem do wyznaczonych części stron internetowych, o których

mowa w art. 21 ust. 2 i 3 rozporządzenia 2017/1129, oraz wskazuje przyjmujące państwo

członkowskie w rozumieniu art. 2 lit. n rozporządzenia 2017/1129, w którym prospekt

jest lub będzie przedmiotem powiadomienia w rozumieniu art. 25 rozporządzenia 2017/1129.

4.

(uchylony)

5.

(uchylony)

6.

(uchylony)

(uchylony)

(uchylony)

(uchylony)

1.

(uchylony)

2.

(uchylony)

3

Do postępowania w sprawie zatwierdzenia suplementu do prospektu stosuje się przepisy

rozporządzenia 2017/1129 i aktów delegowanych i wykonawczych wydanych na jego podstawie,

a w zakresie nieuregulowanym w tych przepisach - stosuje się odpowiednio przepisy

art. 27 ust. 2a, art. 31, art. 32 i art. 33 ust. 4.

4.

Odmawiając zatwierdzenia suplementu do prospektu, Komisja stosuje odpowiednio środki,

o których mowa w art. 16 ust. 1 lub art. 17 ust. 1. Środki te Komisja może zastosować

wielokrotnie.

5.

(uchylony)

6.

(uchylony)

7.

(uchylony)

8.

Obowiązek przekazania informacji w formie suplementu do prospektu nie wyłącza obowiązku,

o którym mowa w art. 56 ust. 1, oraz obowiązku, o którym mowa w art. 17 ust. 1 rozporządzenia

596/2014.

9.

(uchylony)

10.

Komisja, w drodze decyzji, stwierdza wygaśnięcie ważności prospektu, jeżeli naruszenie

obowiązku publikacji suplementu do prospektu prowadziło do naruszenia interesu inwestorów.

1.

(uchylony)

2.

W przypadku, o którym mowa w art. 23 ust. 2 rozporządzenia 2017/1129, uchylenie się

od skutków prawnych zapisu następuje przez oświadczenie na piśmie złożone w dowolnym

punkcie obsługi klienta firmy inwestycyjnej przyjmującej zapisy na określone papiery

wartościowe.

3.

(uchylony)

4.

(uchylony)

1.

(uchylony)

2.

Informację powodującą zmianę treści udostępnionego do publicznej wiadomości prospektu

lub suplementów do prospektu w zakresie organizacji lub prowadzenia subskrypcji lub

sprzedaży papierów wartościowych lub ich dopuszczenia do obrotu na rynku regulowanym,

niewymagającą sporządzenia suplementu do prospektu, emitent może udostępnić do publicznej

wiadomości, w formie komunikatu aktualizującego, w sposób, w jaki został udostępniony

prospekt. Komunikat ten powinien być równocześnie przekazany do Komisji.

3.

(uchylony)

1.

Reklama oferty publicznej, o której mowa w art. 1 ust. 4 lit. b rozporządzenia 2017/1129,

może być rozpowszechniana jedynie do mniej niż 150 osób na terytorium jednego państwa

członkowskiego oraz nie może być udostępniana nieoznaczonemu adresatowi.

2.

(uchylony)

3.

(uchylony)

4.

W przypadku gdy zgodnie z przepisami rozporządzenia 2017/1129 nie jest wymagane udostępnienie

prospektu, treści reklamowe powinny być zgodne z informacjami zamieszczonymi w memorandum

informacyjnym lub innym dokumencie wymaganym zgodnie z przepisami ustawy albo rozporządzenia

2017/1129, udostępnionym do publicznej wiadomości, albo z informacjami, które powinny

być zamieszczone w takim memorandum lub dokumencie zgodnie z przepisami ustawy, rozporządzenia

2017/1129 oraz aktów delegowanych i wykonawczych wydanych na jego podstawie, gdy memorandum

informacyjne lub taki dokument jeszcze nie zostały udostępnione do publicznej wiadomości,

jak również nie mogą wprowadzać inwestorów w błąd co do sytuacji emitenta i oceny

papierów wartościowych.

5.

W przypadku gdy wymagane jest udostępnienie prospektu, prowadzenie reklamy nie może

rozpocząć się przed złożeniem do Komisji wniosku, o którym mowa w art. 27 ust. 1 i

art. 30 ust. 1.

6.

(uchylony)

7.

(uchylony)

8.

(uchylony)

9.

(uchylony)

9a.

(uchylony)

9b.

(uchylony) 9c. (uchylony)

10.

(uchylony)

11.

(uchylony)

12.

(uchylony)

13.

(uchylony)

14.

(uchylony)

1.

(uchylony)

2.

W przypadku, o którym mowa w art. 17 ust. 1 lit. a rozporządzenia 2017/1129, emitent

lub oferujący może dokonać przydziału papierów wartościowych nie wcześniej niż po

upływie terminu do uchylenia się przez inwestora od skutków prawnych złożonego zapisu,

chyba że wszyscy zainteresowani inwestorzy wspólnie złożą wniosek o skrócenie tego

terminu.

3.

(uchylony)

Minister właściwy do spraw instytucji finansowych określi, w drodze rozporządzenia

1)

szczegółowe warunki, jakim powinno odpowiadać memorandum informacyjne, o którym mowa

w art. 37b ust. 1, art. 38b ust. 1 oraz art. 40 ust. 1, w szczególności treść i zakres

informacji ujawnianych w memorandum informacyjnym, tak aby zapewnić nabywcom papierów

wartościowych podstawowe dane niezbędne do oceny ryzyka związanego z inwestowaniem

w te papiery wartościowe;

2)

podmioty uprawnione do ubiegania się o dopuszczenie instrumentów finansowych niebędących

papierami wartościowymi do obrotu na rynku regulowanym, szczególne warunki, jakie

są obowiązane spełniać te podmioty, szczegółowe warunki, jakim powinny odpowiadać

warunki obrotu, o których mowa w art. 55d ust. 1, oraz szczególny tryb i warunki zatwierdzenia

warunków obrotu, w tym kryteria, jakie muszą spełniać te instrumenty finansowe, aby

mogły być przedmiotem obrotu, tak aby zapewnić nabywcom tych instrumentów finansowych

podstawowe dane niezbędne do oceny ryzyka związanego z inwestowaniem w nie;

3)

zakres informacji wykazywanych w sprawozdaniach finansowych i skonsolidowanych sprawozdaniach

finansowych wymaganych w prospekcie dla emitentów z siedzibą na terytorium Rzeczypospolitej

Polskiej, dla których właściwe są polskie zasady rachunkowości, w szczególności składniki

sprawozdań finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych oraz zakres informacji

w nich zamieszczanych, tak aby zapewnić nabywcom papierów wartościowych dane niezbędne

do oceny sytuacji majątkowej, finansowej i wyniku finansowego emitenta.

1.

Państwem macierzystym w rozumieniu przepisów niniejszego rozdziału jest

1)

państwo członkowskie, na terytorium którego emitent ma siedzibę - w przypadku emitenta

akcji lub emitenta papierów wartościowych o charakterze nieudziałowym, których jednostkowa

wartość nominalna wynosi mniej niż 1000 euro w dniu ustalenia wartości nominalnej

tych papierów wartościowych;

2)

państwo członkowskie wybrane przez emitenta spośród państw członkowskich, w których

jego akcje lub papiery wartościowe o charakterze nieudziałowym, których jednostkowa

wartość nominalna wynosi mniej niż 1000 euro w dniu ustalenia wartości nominalnej

tych papierów wartościowych, są dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym - w przypadku

emitenta papierów wartościowych mającego siedzibę w państwie niebędącym państwem członkowskim.

2.

W przypadku innym niż określony w ust. 1 państwem macierzystym jest, według wyboru

emitenta, państwo członkowskie, w którym emitent ma siedzibę, albo jedno z państw

członkowskich, na terytorium którego papiery wartościowe emitenta są dopuszczone do

obrotu na rynku regulowanym.

3.

Zmiana państwa macierzystego, wybranego zgodnie z ust. 2, może nastąpić nie wcześniej

niż po upływie 3 lat od dnia dokonania wyboru, chyba że przed upływem tego okresu

1)

papiery wartościowe emitenta przestaną być dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym

na terytorium państw członkowskich lub

2)

spełnione zostaną warunki, o których mowa w ust. 1 lub 3a.

3a.

W przypadku, gdy papiery wartościowe przestają być dopuszczone do obrotu na rynku

regulowanym w państwie macierzystym wybranym przez emitenta zgodnie z ust. 1 pkt 2

lub ust. 2, a pozostają dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym innego państwa

członkowskiego, emitent może wybrać państwo macierzyste spośród państwa członkowskiego,

w którym ma on siedzibę, oraz państw członkowskich, na terytorium których jego papiery

wartościowe są dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym.

4.

Emitent jest obowiązany do przekazania, w trybie określonym w art. 56, informacji

o swoim państwie macierzystym, w tym o dokonanym wyborze lub o zmianie państwa macierzystego.

Informację o swoim państwie macierzystym emitent przekazuje także właściwym organom

państwa, w którym znajduje się jego siedziba, właściwym organom państwa macierzystego

oraz właściwym organom wszystkich państw przyjmujących.

5.

Państwem przyjmującym, w rozumieniu przepisów niniejszego rozdziału, jest państwo

członkowskie, inne niż państwo macierzyste, na terytorium którego papiery wartościowe

emitenta są dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym.

6.

W przypadku gdy emitent nie przekaże informacji o swoim państwie macierzystym, wybranym

zgodnie z ust. 1 pkt 2 lub ust. 2 w terminie 3 miesięcy od dnia, w którym papiery

wartościowe tego emitenta zostały po raz pierwszy dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym,

państwem macierzystym jest państwo członkowskie, w którym papiery wartościowe tego

emitenta są dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym. Jeżeli papiery wartościowe

tego emitenta są dopuszczone do obrotu na rynkach regulowanych w kilku państwach członkowskich,

państwa te są państwami macierzystymi tego emitenta do czasu, gdy emitent dokona wyboru

jednego państwa macierzystego i przekaże informację o swoim państwie macierzystym

zgodnie z ust. 4.

7.

Wybór państwa macierzystego przez emitenta jest skuteczny po wykonaniu obowiązku przekazania

informacji o państwie macierzystym zgodnie z ust. 4.

Emitentem, w przypadku kwitów depozytowych wyemitowanych na podstawie umowy z emitentem

papierów wartościowych będących podstawą wyemitowania kwitów depozytowych, jest w

rozumieniu przepisów niniejszego rozdziału emitent papierów wartościowych będących

podstawą wyemitowania tych kwitów.

1.

Emitent papierów wartościowych dopuszczonych do obrotu na rynku regulowanym lub ubiegający

się o takie dopuszczenie oraz emitent papierów wartościowych, które są wprowadzone

do obrotu w alternatywnym systemie obrotu lub są przedmiotem ubiegania się o takie

wprowadzenie, są obowiązani przekazywać do systemu gromadzenia informacji, prowadzonego

zgodnie z art. 56 ust. 1a, wszystkie informacje przekazywane do publicznej wiadomości

na podstawie przepisów rozdziału 3, rozdziału 4 oddziału 1 oraz rozporządzenia 596/2014.

2.

Przepis ust. 1 stosuje się do emitenta papierów wartościowych, które są przedmiotem

obrotu na zorganizowanej platformie obrotu, oraz uczestnika rynku uprawnień do emisji.

1.

Dopuszczenie instrumentów finansowych niebędących papierami wartościowymi do obrotu

na rynku regulowanym wymaga sporządzenia, zatwierdzenia przez Komisję oraz udostępnienia

do publicznej wiadomości warunków obrotu.

2.

Podmiot ubiegający się o dopuszczenie instrumentów finansowych niebędących papierami

wartościowymi do obrotu na rynku regulowanym składa do Komisji wniosek o zatwierdzenie

warunków obrotu. Do zatwierdzenia oraz formy i zasad publikacji warunków obrotu stosuje

się odpowiednio przepisy dotyczące prospektu.

3.

Podmiotem odpowiedzialnym za prawdziwość, rzetelność i kompletność informacji zamieszczonych

w warunkach obrotu jest

1)

podmiot ubiegający się o dopuszczenie instrumentów finansowych niebędących papierami

wartościowymi do obrotu na rynku regulowanym - za wszystkie informacje;

2)

osoba sporządzająca informację - za informację, którą sporządziła.

1.

Emitent papierów wartościowych dopuszczonych do obrotu na rynku regulowanym jest obowiązany,

z zastrzeżeniem ust. 6, do równoczesnego przekazywania Komisji, spółce prowadzącej

ten rynek regulowany oraz do publicznej wiadomości

1)

(uchylony)

2)

informacji bieżących i okresowych

a)

zgodnie z przepisami wydanymi na podstawie art. 60 ust. 2 - w przypadku emitentów papierów wartościowych dopuszczonych do obrotu

na rynku oficjalnych notowań w rozumieniu przepisów ustawy o obrocie instrumentami

finansowymi lub na rynku regulowanym innego niż Rzeczpospolita Polska państwa członkowskiego,

albo

b)

zgodnie z postanowieniami regulaminów, o których mowa w art. 61 - w przypadku emitentów

papierów wartościowych dopuszczonych wyłącznie do obrotu na rynku regulowanym niebędącym

rynkiem oficjalnych notowań.

1a.

Komisja gromadzi informacje, o których mowa w ust. 1, oraz informacje poufne, a także

zapewnia powszechny i stały dostęp do tych informacji, z uwzględnieniem konieczności

zagwarantowania bezpieczeństwa informacji oraz pewności źródła informacji.

2.

(uchylony)

3.

(uchylony)

4.

(uchylony)

5.

(uchylony)

6.

W przypadku emitenta, o którym mowa w ust. 1, dla którego Rzeczpospolita Polska jest

państwem przyjmującym, zakres informacji przekazywanych zgodnie z ust. 1 oraz terminy

ich przekazywania określają przepisy państwa macierzystego.

7.

Emitent z siedzibą na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, którego papiery wartościowe

nie są dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej

oraz są dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym w państwie członkowskim, przekazuje

Komisji informacje, o których mowa w ust. 1, jeżeli Rzeczpospolita Polska jest dla

niego państwem macierzystym. Jeżeli państwem macierzystym jest inne państwo członkowskie

niż Rzeczpospolita Polska, zakres i terminy przekazywania informacji, o których mowa

w ust. 1, określają przepisy państwa macierzystego.

8.

Emitent, który na podstawie art. 55a ust. 1 pkt 2, ust. 2 lub ust. 3a wybrał jako

państwo macierzyste Rzeczpospolitą Polską, jest obowiązany przekazywać informacje

zgodnie z ust. 1. Sposób przekazywania informacji, o których mowa w ust. 1, w państwie

przyjmującym określają przepisy państwa przyjmującego.

Emitent papierów wartościowych, dla którego Rzeczpospolita Polska jest państwem przyjmującym,

sporządza informacje, o których mowa w art. 56 ust. 1 oraz w przepisach rozporządzenia

596/2014, według wyboru emitenta, w językach wymaganych przez państwa przyjmujące,

w tym w języku polskim, albo w języku angielskim, z zastrzeżeniem art. 56c.

1.

W przypadku gdy papiery wartościowe emitenta, dla którego Rzeczpospolita Polska jest

państwem macierzystym, są dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym na terytorium

Rzeczypospolitej Polskiej, informacje, o których mowa w art. 56 ust. 1, sporządza

się w języku polskim, z zastrzeżeniem art. 56c.

2.

W przypadku gdy papiery wartościowe emitenta, dla którego Rzeczpospolita Polska jest

państwem macierzystym, są dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym na terytorium

Rzeczypospolitej Polskiej oraz w państwach przyjmujących, informacje, o których mowa

w art. 56 ust. 1, sporządza się również, według wyboru emitenta, w językach wymaganych

przez państwa przyjmujące albo w języku angielskim, z zastrzeżeniem art. 56c.

3.

W przypadku gdy papiery wartościowe emitenta, dla którego Rzeczpospolita Polska jest

państwem macierzystym, nie są dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym na terytorium

Rzeczypospolitej Polskiej, informacje, o których mowa w art. 56 ust. 1, sporządza

się, według wyboru emitenta, w językach wymaganych przez państwa przyjmujące albo

w języku angielskim oraz, według wyboru emitenta, w języku polskim albo w języku angielskim,

z zastrzeżeniem art. 56c.

W przypadku papierów wartościowych denominowanych w euro o jednostkowej wartości nominalnej

wynoszącej w dniu emisji co najmniej 100 000 euro lub w przypadku papierów wartościowych

o charakterze nieudziałowym denominowanych w walucie innej niż euro, o jednostkowej

wartości nominalnej stanowiącej w dniu emisji równowartość co najmniej 100 000 euro,

informacje, o których mowa w art. 56 ust. 1, sporządza się, według wyboru emitenta,

w języku wymaganym przez państwo macierzyste oraz w językach wymaganych przez państwa

przyjmujące albo w języku angielskim.

(uchylony)

1.

Emitent papierów wartościowych dopuszczonych do obrotu na rynku regulowanym lub ubiegający

się o takie dopuszczenie obowiązki przekazywania do publicznej wiadomości informacji,

o których mowa w art. 56 ust. 1 pkt 2, art. 70 pkt 1 i 3, art. 80 i art. 86 ust. 2,

wykonują za pośrednictwem jednej osoby prawnej lub większej liczby osób prawnych albo

jednostki organizacyjnej nieposiadającej osobowości prawnej, wskazanej w drodze decyzji

Komisji, zwanej dalej „agencją informacyjną”.

1a.

Emitent papierów wartościowych dopuszczonych do obrotu na rynku regulowanym lub ubiegający

się o takie dopuszczenie lub emitent papierów wartościowych, które są wprowadzone

do obrotu w alternatywnym systemie obrotu lub są przedmiotem ubiegania się o takie

wprowadzenie, obowiązki przekazywania do publicznej wiadomości informacji, o których

mowa w art. 19 ust. 3 rozporządzenia 596/2014, oraz informacji poufnych wykonują za

pośrednictwem jednej agencji informacyjnej lub większej liczby agencji informacyjnych.

1b.

Przepis ust. 1 stosuje się do emitenta papierów wartościowych, które są przedmiotem

obrotu na zorganizowanej platformie obrotu, oraz uczestnika rynku uprawnień do emisji.

1c.

Emitent papierów wartościowych, które są wprowadzone do alternatywnego systemu obrotu,

obowiązki przekazywania do publicznej wiadomości informacji, o których mowa w art.

70 pkt 1 i 3, wykonuje za pośrednictwem jednej agencji informacyjnej lub większej

liczby agencji informacyjnych.

2.

Agencja informacyjna zapewnia powszechny dostęp do informacji, o których mowa w art.

56 ust. 1 pkt 2 oraz art. 70 pkt 1 i 3, art. 80 i art. 86 ust. 2, informacji przekazywanych

na podstawie art. 19 ust. 3 rozporządzenia 596/2014 oraz informacji poufnych, niezwłocznie

po ich otrzymaniu od

1)

emitenta lub

2)

uczestnika rynku uprawnień do emisji.

3.

Minister właściwy do spraw instytucji finansowych określi, w drodze rozporządzenia,

kryteria, jakie muszą spełniać podmioty ubiegające się o status agencji informacyjnej,

z uwzględnieniem konieczności zapewnienia tym podmiotom możliwości należytego wykonywania

obowiązku, o którym mowa w art. 58 ust. 2 przy zachowaniu przez te podmioty poufności

uzyskanych informacji, nie zwiększając w istotnym stopniu kosztów uczestnictwa emitentów

w rynku kapitałowym.

1.

Emitent kwitów depozytowych, dopuszczonych do obrotu na rynku regulowanym na terytorium

Rzeczypospolitej Polskiej, jest obowiązany do przekazywania, w trybie art. 56, informacji

dotyczących własnej sytuacji finansowej lub prawnej, o ile mogłaby ona w istotny sposób

wpłynąć na możliwość wywiązania się przez niego z obowiązków wynikających z wyemitowania

kwitów depozytowych.

2.

Emitent kwitów depozytowych, które nie zostały wyemitowane na podstawie umowy z emitentem

papierów wartościowych będących podstawą wyemitowania tych kwitów, jest obowiązany

do przekazywania, w trybie i w zakresie określonym w art. 56, informacji przekazywanych

przez emitenta papierów wartościowych będących podstawą wyemitowania kwitów depozytowych

na rynku regulowanym.

1.

(uchylony)

2.

Minister właściwy do spraw instytucji finansowych określi, w drodze rozporządzenia

1)

rodzaj, zakres i formę informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów

papierów wartościowych, dla których Rzeczpospolita Polska jest państwem macierzystym,

dopuszczonych do obrotu na rynku oficjalnych notowań w rozumieniu przepisów ustawy o obrocie instrumentami finansowymi lub na rynku regulowanym innego niż Rzeczpospolita Polska państwa członkowskiego,

oraz

2)

częstotliwość i terminy przekazywania informacji, o których mowa w pkt 1, oraz

3)

w przypadku emitentów z siedzibą w państwie niebędącym państwem członkowskim, dla

których Rzeczpospolita Polska jest państwem macierzystym, których papiery wartościowe

są dopuszczone do obrotu na rynku oficjalnych notowań w rozumieniu przepisów ustawy o obrocie instrumentami finansowymi - warunki uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa

siedziby emitenta do informacji, o których mowa w pkt 1

- przy uwzględnieniu regulacji w zakresie rachunkowości, na podstawie których mają

być ujawniane dane finansowe, oraz zakresu ujawnianych danych finansowych, w sposób

umożliwiający inwestorom ocenę sytuacji gospodarczej, majątkowej i finansowej emitenta.

Rodzaj, zakres i formę informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów

papierów wartościowych dopuszczonych do obrotu wyłącznie na rynku regulowanym niebędącym

rynkiem oficjalnych notowań oraz częstotliwość i terminy ich przekazywania określa

regulamin tego rynku przy uwzględnieniu regulacji w zakresie rachunkowości, na podstawie

których mają być ujawniane dane finansowe, oraz zakresu ujawnianych danych finansowych,

w sposób umożliwiający inwestorom ocenę sytuacji gospodarczej, majątkowej i finansowej

emitenta. Regulaminy określają również, w przypadku emitentów z siedzibą w państwie

niebędącym państwem członkowskim, dla których Rzeczpospolita Polska jest państwem

macierzystym, warunki uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa

państwa siedziby do informacji bieżących i okresowych.

1.

(uchylony)

2.

(uchylony)

3.

(uchylony)

4.

Komisja może, na wniosek emitenta z siedzibą w państwie niebędącym państwem członkowskim,

dla którego Rzeczpospolita Polska jest państwem macierzystym, udzielić zgody na przekazywanie

zamiast niektórych informacji bieżących i okresowych, o których mowa w art. 56 ust.

1, informacji wymaganych przepisami prawa państwa siedziby emitenta, pod warunkiem

że informacje te są równoważne do informacji określonych w art. 56 ust. 1, lub zostały

uznane za równoważne zgodnie z przepisami wydanymi na podstawie art. 60 ust. 2 lub

regulaminów, o których mowa w art. 61.

4a.

O udzieleniu zgody, o której mowa w ust. 4, Komisja informuje Europejski Urząd Nadzoru

Giełd i Papierów Wartościowych.

5.

Wniosek, o którym mowa w ust. 4, zawiera

1)

firmę (nazwę) i siedzibę emitenta;

2)

nazwę i siedzibę właściwego organu nadzoru w państwie niebędącym państwem członkowskim;

3)

podstawowe dane o papierach wartościowych emitenta;

4)

przedmiot wniosku wraz z podaniem wykazu informacji, które mają zostać objęte zgodą,

o której mowa w ust. 4;

5)

uzasadnienie ubiegania się emitenta o uzyskanie zgody, o której mowa w ust. 4, odnoszące

się do przedstawionego wyciągu z przepisów prawa obowiązujących w państwie siedziby

emitenta oraz innych niezbędnych dokumentów i informacji, o których mowa w pkt 6,

zgodnie z przedmiotem wniosku;

6)

w załączniku do wniosku - wyciąg z przepisów prawa obowiązujących w państwie niebędącym

państwem członkowskim oraz inne niezbędne dokumenty i informacje, przetłumaczone na

język polski, uzasadniające udzielenie zgody, o której mowa w ust. 4.

6.

Emitent z siedzibą w państwie niebędącym państwem członkowskim, dla którego Rzeczpospolita

Polska jest państwem macierzystym jest obowiązany do informowania Komisji o każdorazowej

zmianie przepisów prawa państwa siedziby emitenta mogących mieć wpływ na ocenę równoważności

tych informacji.

7.

Rozpatrując wniosek o udzielenie zgody, o której mowa w ust. 4, Komisja uwzględnia

także odpowiednio przepisy rozporządzenia Komisji (WE) nr 1569/2007 z dnia 21 grudnia 2007 r. ustanawiającego

zgodnie z dyrektywami 2003/71/WE i 2004/109/WE Parlamentu Europejskiego i Rady mechanizm

ustalenia równoważności standardów rachunkowości stosowanych przez emitentów papierów

wartościowych z krajów trzecich

(Dz. Urz. UE L 340 z 22.12.2007, str. 66, z późn. zm.) oraz decyzji Komisji Europejskiej wydanych na jego podstawie.

8.

Emitent z siedzibą w państwie niebędącym państwem członkowskim, dla którego Rzeczpospolita

Polska jest państwem macierzystym, udostępniający publicznie na terytorium państwa

swojej siedziby inne istotne informacje niż odpowiadające informacjom, o których mowa

w art. 56 ust. 1, jest obowiązany do równoczesnego przekazania ich w trybie określonym

w art. 56 ust. 1. Przepis art. 56b stosuje się odpowiednio.

1.

Wyjaśnienia, o których mowa w art. 17 w ust. 4 w akapicie trzecim w zdaniu pierwszym

rozporządzenia 596/2014, przekazują Komisji

1)

emitent;

2)

uczestnik rynku uprawnień do emisji.

2.

W przypadku przekazania wyjaśnień, o których mowa w art. 17 w ust. 4 w akapicie trzecim

w zdaniu pierwszym rozporządzenia 596/2014, przez emitenta, którego papiery wartościowe

zostały wprowadzone wyłącznie do alternatywnego systemu obrotu lub który ubiega się

o takie wprowadzenie, a jego papiery wartościowe nie są dopuszczone do obrotu na rynku

regulowanym lub nie są przedmiotem ubiegania się o dopuszczenie do obrotu na rynku

regulowanym, Komisja przekazuje te wyjaśnienia spółce prowadzącej rynek regulowany,

organizującej ten alternatywny system obrotu, która zapewnia sprawowanie nadzoru,

o którym mowa w art. 68b ust. 1.

1.

Emitent, dla którego Rzeczpospolita Polska jest państwem macierzystym, zapewnia publiczną

dostępność informacji okresowych przez okres co najmniej 10 lat od dnia przekazania

ich do publicznej wiadomości przez zamieszczenie ich w sieci Internet na swojej stronie.

2.

Emitent, dla którego Rzeczpospolita Polska jest państwem przyjmującym, inny niż emitent,

o którym mowa w art. 56 ust. 8, zapewnia dostępność informacji okresowych zgodnie

z przepisami państwa macierzystego.

Obowiązek przekazywania do publicznej wiadomości informacji okresowych nie ma zastosowania

w odniesieniu do emitentów będących państwami, bankami centralnymi państw członkowskich,

Europejskim Bankiem Centralnym, Europejskim Instrumentem Stabilności Finansowej (EFSF)

ustanowionym na mocy umowy ramowej EFSF lub innym mechanizmem ustanowionym w celu

zachowania stabilności finansowej europejskiej unii walutowej przez zapewnienie tymczasowej

pomocy finansowej państwom członkowskim, których walutą jest euro.

(uchylony)

(uchylony)

(uchylony)

1.

Na żądanie Komisji osoby wchodzące w skład organów zarządzających lub nadzorczych

emitenta papierów wartościowych dopuszczonych do obrotu na rynku regulowanym lub będących

przedmiotem ubiegania się o to dopuszczenie, lub którego papiery wartościowe zostały

wprowadzone do alternatywnego systemu obrotu lub są przedmiotem ubiegania się o takie

wprowadzenie, albo pozostające z nim w stosunku pracy, lub będące odpowiednio likwidatorem,

syndykiem ustanowionym w postępowaniu upadłościowym lub zarządcą ustanowionym w postępowaniu

restrukturyzacyjnym są obowiązane do niezwłocznego udzielenia pisemnych lub ustnych

informacji i wyjaśnień, a także sporządzenia i przekazania, na koszt emitenta, kopii

dokumentów i innych nośników informacji, w celu umożliwienia wykonywania ustawowych

zadań Komisji w zakresie

1)

nadzoru nad sposobem wykonywania przez te podmioty obowiązków informacyjnych, w tym

obowiązku, o którym mowa w art. 17 rozporządzenia 596/2014;

2)

ujawniania i przeciwdziałania manipulacji na rynku, o której mowa w art. 12 rozporządzenia

596/2014;

3)

ujawniania i przeciwdziałania ujawnieniu lub wykorzystywaniu informacji poufnej;

4)

nadzoru nad przebiegiem oferty publicznej lub dopuszczeniem i wprowadzeniem papierów

wartościowych do obrotu na rynku regulowanym;

5

nadzoru nad sposobem wykonywania obowiązków, o których mowa w rozdziałach 4 i 4a;

6)

nadzoru nad sposobem wykonywania obowiązków, o których mowa w art. 18 i art. 19 rozporządzenia

596/2014.

7)

(uchylony)

1a.

Przepis ust. 1 stosuje się do osób wchodzących w skład organów zarządzających lub

nadzorczych emitenta papierów wartościowych, którego papiery wartościowe zostały dopuszczone

do obrotu na zorganizowanej platformie obrotu, albo pozostających z nim w stosunku

pracy lub będących odpowiednio likwidatorem, syndykiem ustanowionym w postępowaniu

upadłościowym lub zarządcą ustanowionym w postępowaniu restrukturyzacyjnym takiego

emitenta.

1b

Obowiązek, o którym mowa w ust. 1, dotyczy również emitentów, których papiery wartościowe

zostały wycofane z obrotu na rynku regulowanym lub w alternatywnym systemie obrotu,

jeżeli żądanie Komisji dotyczy zdarzeń i okoliczności, które miały miejsce w okresie,

w którym papiery wartościowe emitenta były

1)

dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym lub wprowadzone do obrotu w alternatywnym

systemie obrotu, lub

2)

przedmiotem ubiegania się o dopuszczenie do obrotu na rynku regulowanym lub wprowadzenie

do obrotu w alternatywnym systemie obrotu.

1c

Obowiązek, o którym mowa w ust. 1 pkt 1-3, dotyczy również podmiotów innych niż nadzorowane,

będących stroną umowy, transakcji lub porozumienia z emitentem papierów wartościowych

dopuszczonych do obrotu na rynku regulowanym lub będących przedmiotem ubiegania się

o to dopuszczenie, lub którego papiery wartościowe zostały wprowadzone do alternatywnego

systemu obrotu lub są przedmiotem ubiegania się o takie wprowadzenie.

2

Obowiązek, o którym mowa w ust. 1 i 1b, spoczywa również na biegłym rewidencie oraz

osobach wchodzących w skład organów zarządzających firmy audytorskiej lub pozostających

z tą firmą w stosunku pracy - w zakresie związanym z wykonywaniem na rzecz emitenta

czynności rewizji finansowej w rozumieniu art. 2 pkt 7 ustawy z dnia 11 maja 2017 r. o biegłych rewidentach, firmach audytorskich

oraz nadzorze publicznym

(Dz. U. z 2023 r. poz. 1015, 1723 i 1843) oraz innych czynności wymienionych w art. 47 ust. 2 tej ustawy; nie narusza to obowiązku

zachowania tajemnicy, o której mowa w art. 78 tej ustawy.

3.

W razie powzięcia wątpliwości co do prawidłowości, rzetelności lub kompletności informacji,

o których mowa w art. 56 ust. 1, lub informacji poufnych lub prawidłowości prowadzenia

ksiąg rachunkowych Komisja może zlecić firmie audytorskiej wykonanie czynności, o

których mowa w ust. 2.

4.

W przypadku gdy czynności, o których mowa w ust. 3 wykażą, że wątpliwości Komisji

były uzasadnione, emitent zwraca Komisji koszty związane ze zleceniem ich wykonania.

5.

Komisja może wydać zalecenia w stosunku do emitenta w celu zaprzestania naruszania

obowiązków informacyjnych.

6.

Na żądanie Komisji uczestnik rynku uprawnień do emisji, osoby wchodzące w skład organów

zarządzających lub nadzorczych uczestnika rynku uprawnień do emisji albo pozostające

z nim w stosunku pracy lub będące odpowiednio likwidatorem, syndykiem ustanowionym

w postępowaniu upadłościowym lub zarządcą ustanowionym w postępowaniu restrukturyzacyjnym

są obowiązani do niezwłocznego udzielenia pisemnych lub ustnych informacji i wyjaśnień,

a także sporządzenia i przekazania, na koszt uczestnika rynku uprawnień do emisji,

kopii dokumentów i innych nośników informacji, w celu umożliwienia wykonywania ustawowych

zadań Komisji w zakresie

1)

nadzoru nad sposobem wykonywania przez te podmioty obowiązków informacyjnych, w tym

obowiązku, o którym mowa w art. 17 rozporządzenia 596/2014;

2)

ujawniania i przeciwdziałania manipulacji na rynku, o której mowa w art. 12 rozporządzenia

596/2014;

3)

ujawniania i przeciwdziałania ujawnieniu lub wykorzystywaniu informacji poufnej;

4)

nadzoru nad sposobem wykonywania obowiązków, o których mowa w art. 18 i art. 19 rozporządzenia

596/2014.

7.

Komisja może wydać zalecenia w celu zaprzestania naruszania obowiązków informacyjnych,

w tym obowiązków przekazywania informacji określonych w przepisach rozporządzenia

596/2014, a także w aktach delegowanych wydanych na jego podstawie, w stosunku do

1)

emitenta, o którym mowa w ust. 1, lub

2)

uczestnika rynku uprawnień do emisji.

8.

Komisja, w zakresie jej kompetencji wynikających z ustawy z dnia 11 maja 2017 r. o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze

publicznym lub z rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 537/2014 z dnia 16 kwietnia

2014 r. w sprawie szczegółowych wymogów dotyczących ustawowych badań sprawozdań finansowych

jednostek interesu publicznego, uchylającego decyzję Komisji 2005/909/WE

(Dz. Urz. UE L 158 z 27.05.2014, str. 77, z późn. zm.)

W celu prawidłowego wykonywania przez emitentów papierów wartościowych obowiązków

wynikających z ustawy osoby wchodzące w skład organów zarządzających oraz nadzorujących

emitenta są obowiązane do ujawniania swoich danych w zakresie określonym przepisami

rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2019/980 z dnia 14 marca 2019 r. uzupełniającego

rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2017/1129 w odniesieniu do formatu,

treści, weryfikacji i zatwierdzania prospektu, który ma być publikowany w związku

z ofertą publiczną papierów wartościowych lub dopuszczeniem ich do obrotu na rynku

regulowanym, i uchylającego rozporządzenie Komisji (WE) nr 809/2004 (Dz. Urz. UE L

166 z 21.06.2019, str. 26) oraz przepisami wykonawczymi wydanymi na podstawie art.

55 pkt 1 i 3 oraz art. 60 ust. 2 i art. 61, w szczególności dotyczących wartości wynagrodzeń,

nagród lub korzyści, wypłaconych lub należnych tym osobom od emitenta, z podaniem

imion i nazwisk tych osób oraz należnych im kwot, odrębnie dla każdej z tych osób.

1.

Spółka prowadząca rynek regulowany, która organizuje alternatywny system obrotu, jest

obowiązana zapewnić nadzór nad wykonywaniem przez emitentów, których papiery wartościowe

zostały wprowadzone wyłącznie do alternatywnego systemu obrotu lub są przedmiotem

ubiegania się o takie wprowadzenie, obowiązków, określonych w art. 17 ust. 1, 4 i

ust. 7-9 oraz art. 18 ust. 1-6 rozporządzenia 596/2014. W przypadku gdy papiery wartościowe

zostały wprowadzone do więcej niż jednego alternatywnego systemu obrotu, nadzór zapewnia

spółka prowadząca alternatywny system obrotu, do którego papiery wartościowe emitenta

zostały wprowadzone po raz pierwszy, a w przypadku równoczesnego wprowadzenia do obrotu

w więcej niż jednym alternatywnym systemie obrotu - spółka, która wcześniej rozpoczęła

prowadzenie takiego systemu.

2.

Spółka prowadząca rynek regulowany, która organizuje alternatywny system obrotu, jest

obowiązana opracować, wdrożyć i stosować odpowiednie rozwiązania techniczne i organizacyjne

oraz regulaminy i procedury zapewniające sprawowanie nadzoru w zakresie, o którym

mowa w ust. 1. Spółka prowadząca rynek regulowany ocenia adekwatność i skuteczność

stosowanych rozwiązań, procedur i regulaminów, nie rzadziej niż raz w roku.

3

Spółka prowadząca rynek regulowany, która organizuje alternatywny system obrotu, może

żądać niezwłocznego udzielenia przez osoby wymienione w art. 68 ust. 1 i 2 pisemnych

lub ustnych informacji i wyjaśnień, a także sporządzenia i przekazania, na koszt emitenta,

kopii dokumentów i innych nośników informacji, niezbędnych do wykonywania nadzoru,

o którym mowa w ust. 1, w szczególności list osób posiadających dostęp do informacji

poufnej. Przekazanie żądanych informacji przez osoby wymienione w art. 68 ust. 2 nie

narusza obowiązku zachowania tajemnicy, o której mowa w art. 78 ustawy z dnia 11 maja 2017 r. o biegłych rewidentach, firmach audytorskich

oraz nadzorze publicznym.

4.

O każdym przypadku nieprzekazania spółce prowadzącej rynek regulowany, która organizuje

alternatywny system obrotu, na jej żądanie, informacji, wyjaśnień lub kopii dokumentów

i innych nośników informacji, o których mowa w ust. 3, spółka ta niezwłocznie informuje

Komisję.

5.

Członkowie organów spółki prowadzącej rynek regulowany, która organizuje alternatywny

system obrotu, jej pracownicy i osoby zatrudnione na podstawie umowy o dzieło, umowy

zlecenia albo innych umów o podobnym charakterze są obowiązani do nieujawniania osobom

nieupoważnionym informacji uzyskanych na podstawie ust. 3. Obowiązek ten trwa również

po ustaniu pełnienia funkcji w organach spółki i rozwiązaniu stosunku pracy, umowy

o dzieło, umowy zlecenia albo innych umów o podobnym charakterze.

1.

Spółka prowadząca rynek regulowany, która organizuje alternatywny system obrotu, zawiadamia

Komisję o ujawnionym istotnym przypadku naruszenia obowiązków, o których mowa w art.

68b ust. 1.

2.

Zawiadomienie zawiera co najmniej

1)

dane identyfikujące podmiot, który dopuścił się naruszenia;

2)

rodzaj naruszenia oraz czas i sposób jego dokonania;

3)

ustaloną wysokość uzyskanej korzyści lub unikniętej straty, o ile da się ją ustalić,

wraz ze wskazaniem sposobu jej ustalenia;

4)

inne informacje, nośniki danych i dokumenty, które w ocenie spółki prowadzącej rynek

regulowany mogą być przydatne w prowadzeniu sprawy przez Komisję.

3.

W przypadku gdy przekazane w zawiadomieniu informacje są niekompletne, Komisja może

zażądać ich uzupełnienia przez spółkę prowadzącą rynek regulowany, która organizuje

alternatywny system obrotu.

4.

Do zawiadomienia spółka prowadząca rynek regulowany, która organizuje alternatywny

system obrotu, załącza zgromadzone w sprawie materiały, w tym oryginały dokumentów

i inne nośniki informacji, a także utrwalone informacje przekazane jej na podstawie

art. 68b ust. 3 w innej formie niż na trwałym nośniku informacji.

5.

Spółka prowadząca rynek regulowany, która organizuje alternatywny system obrotu, może

w razie ujawnienia innych niż istotne przypadków naruszenia obowiązków, o których

mowa w art. 68b ust. 1, wydać w stosunku do emitenta, o którym mowa w art. 68b ust.

1, zalecenia w celu zaprzestania naruszania obowiązków informacyjnych.

6

Komisja informuje spółkę prowadzącą rynek regulowany, która organizuje alternatywny

system obrotu, o sposobie rozpatrzenia zawiadomienia, o którym mowa w ust. 1.

1.

Kto

1)

osiągnął lub przekroczył 5 %, 10 %, 15 %, 20 %, 25 %, 33 %, 331/3 %, 50 %, 75 % albo

90 % ogólnej liczby głosów w spółce publicznej albo

2)

posiadał co najmniej 5 %, 10 %, 15 %, 20 %, 25 %, 33 %, 331/3 %, 50 %, 75 % albo 90

% ogólnej liczby głosów w tej spółce, a w wyniku zmniejszenia tego udziału osiągnął

odpowiednio 5 %, 10 %, 15 %, 20 %, 25 %, 33 %, 331/3 %, 50 %, 75 % albo 90 % lub mniej

ogólnej liczby głosów

- jest obowiązany niezwłocznie zawiadomić o tym Komisję oraz spółkę, nie później niż

w terminie 4 dni roboczych od dnia, w którym dowiedział się o zmianie udziału w ogólnej

liczbie głosów lub przy zachowaniu należytej staranności mógł się o niej dowiedzieć,

a w przypadku zmiany wynikającej z nabycia lub zbycia akcji spółki publicznej w transakcji

zawartej na rynku regulowanym lub w alternatywnym systemie obrotu - nie później niż

w terminie 6 dni sesyjnych od dnia zawarcia transakcji.

1a.

Dniami sesyjnymi, w rozumieniu ust. 1, są dni sesyjne określone przez spółkę prowadzącą

rynek regulowany lub przez podmiot organizujący alternatywny system obrotu w regulaminie,

zgodnie z przepisami ustawy o obrocie instrumentami finansowymi oraz ogłoszone przez Komisję w drodze publikacji na stronie internetowej.

2.

Obowiązek dokonania zawiadomienia, o którym mowa w ust. 1, powstaje również w przypadku

1)

zmiany dotychczas posiadanego udziału ponad 10 % ogólnej liczby głosów o co najmniej

a)

2 % ogólnej liczby głosów - w spółce publicznej, której akcje są dopuszczone do obrotu

na rynku oficjalnych notowań,

b)

5 % ogólnej liczby głosów - w spółce publicznej, której akcje są dopuszczone do obrotu

na innym rynku regulowanym niż określony w lit. a lub wprowadzone do alternatywnego

systemu obrotu;

2)

zmiany dotychczas posiadanego udziału ponad 33 % ogólnej liczby głosów o co najmniej

1 % ogólnej liczby głosów.

3.

Obowiązek dokonania zawiadomienia, o którym mowa w ust. 1 i 2, nie powstaje w przypadku,

gdy po rozrachunku w depozycie papierów wartościowych kilku transakcji zawartych na

rynku regulowanym lub w alternatywnym systemie obrotu w tym samym dniu zmiana udziału

w ogólnej liczbie głosów w spółce publicznej na koniec dnia rozliczenia nie powoduje

osiągnięcia lub przekroczenia progu ogólnej liczby głosów, z którym wiąże się powstanie

tych obowiązków.

4.

Zawiadomienie, o którym mowa w ust. 1, zawiera informacje o

1)

dacie i rodzaju zdarzenia powodującego zmianę udziału, której dotyczy zawiadomienie;

2)

liczbie akcji posiadanych przed zmianą udziału i ich procentowym udziale w kapitale

zakładowym spółki oraz o liczbie głosów z tych akcji i ich procentowym udziale w ogólnej

liczbie głosów;

3)

liczbie aktualnie posiadanych akcji i ich procentowym udziale w kapitale zakładowym

spółki oraz o liczbie głosów z tych akcji i ich procentowym udziale w ogólnej liczbie

głosów;

4)

(uchylony)

5)

podmiotach zależnych od akcjonariusza dokonującego zawiadomienia, posiadających akcje

spółki;

6)

osobach, o których mowa w art. 87 ust. 1 pkt 3 lit. c;

7)

liczbie głosów z akcji, obliczonej w sposób określony w art. 69b ust. 2, do których

nabycia jest uprawniony lub zobowiązany jako posiadacz instrumentów finansowych, o

których mowa w art. 69b ust. 1 pkt 1, oraz instrumentów finansowych, o których mowa

w art. 69b ust. 1 pkt 2, które nie są wykonywane wyłącznie przez rozliczenie pieniężne,

rodzaju lub nazwie tych instrumentów finansowych, dacie ich wygaśnięcia oraz dacie

lub terminie, w którym nastąpi lub może nastąpić nabycie akcji;

8)

liczbie głosów z akcji, obliczonej w sposób określony w art. 69b ust. 3, do których

w sposób pośredni lub bezpośredni odnoszą się instrumenty finansowe, o których mowa

w art. 69b ust. 1 pkt 2, rodzaju lub nazwie tych instrumentów finansowych oraz dacie

wygaśnięcia tych instrumentów finansowych;

9)

łącznej sumie liczby głosów wskazanych na podstawie pkt 3, 7 i 8 i jej procentowym

udziale w ogólnej liczbie głosów;

10

numerze PESEL lub krajowym identyfikatorze klienta, o którym mowa w Załączniku II

rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) nr 2017/590 z dnia 28 lipca 2016 r. uzupełniającego

rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 600/2014 w odniesieniu do regulacyjnych

standardów technicznych dotyczących zgłaszania transakcji właściwym organom (Dz. Urz.

UE L 87 z 31.03.2017, str. 449), jeżeli podmiotem dokonującym zawiadomienia jest osoba

fizyczna, albo identyfikatorze zgodnym z normą ISO 174420, nadanym przez podmiot uprawniony

do rejestrowania takich identyfikatorów (kodzie LEI), jeżeli podmiotem dokonującym

zawiadomienia jest podmiot inny niż osoba fizyczna;

11

kodzie LEI emitenta akcji, których dotyczy zawiadomienie;

12

aktualnym adresie zamieszkania lub adresie siedziby podmiotu dokonującego zawiadomienia.

4a.

W przypadku gdy podmiot zobowiązany do dokonania zawiadomienia posiada akcje różnego

rodzaju, zawiadomienie, o którym mowa w ust. 1, powinno zawierać także informacje

określone w ust. 4 pkt 2 i 3, odrębnie dla akcji każdego rodzaju.

4aa

Informacje, o których mowa w ust. 4 pkt 10 i 12, zamieszcza się wyłącznie w zawiadomieniu

przekazywanym Komisji.

4b.

Zawiadomienie, o którym mowa w ust. 1, może być sporządzone w języku angielskim.

4c

Przekazanie zawiadomienia do Komisji, o którym mowa w ust. 1 i 2, następuje za pomocą

systemu teleinformatycznego umożliwiającego składanie zawiadomień, do którego dostęp

jest zapewniany przez Komisję na jej stronie internetowej.

4d

W przypadku zaistnienia zdarzenia uniemożliwiającego przekazanie zawiadomienia, o

którym mowa w ust. 1 i 2, za pomocą systemu teleinformatycznego, o którym mowa w ust.

4c, zawiadomienie przekazuje się na adres poczty elektronicznej, wskazany w tym celu

przez Komisję na jej stronie internetowej. Niezwłocznie po ustaniu zdarzeń uniemożliwiających

przekazanie zawiadomienia, o którym mowa w ust. 1 i 2, zawiadomienie to przekazuje

się ponownie za pomocą tego systemu.

5.

(uchylony)

1.

Obowiązki określone w art. 69 spoczywają również na podmiocie, który osiągnął lub

przekroczył określony próg ogólnej liczby głosów w związku z

1)

zajściem innego niż czynność prawna zdarzenia prawnego;

2)

(uchylony)

3)

pośrednim nabyciem akcji spółki publicznej.

2.

(uchylony)

3.

Obowiązki określone w art. 69 powstają również w przypadku gdy prawa głosu są związane

z papierami wartościowymi stanowiącymi przedmiot zabezpieczenia; nie dotyczy to sytuacji,

gdy podmiot, na rzecz którego ustanowiono zabezpieczenie, ma prawo wykonywać prawo

głosu i deklaruje zamiar wykonywania tego prawa - w takim przypadku prawa głosu uważa

się za należące do podmiotu, na rzecz którego ustanowiono zabezpieczenie.

1.

Obowiązki określone w art. 69 spoczywają również na podmiocie, który osiągnął lub

przekroczył określony próg ogólnej liczby głosów w związku z nabywaniem lub zbywaniem

instrumentów finansowych, które

1)

po upływie terminu zapadalności bezwarunkowo uprawniają lub zobowiązują ich posiadacza

do nabycia akcji, z którymi związane są prawa głosu, wyemitowanych już przez emitenta,

lub

2)

odnoszą się do akcji emitenta w sposób pośredni lub bezpośredni i mają skutki ekonomiczne

podobne do skutków instrumentów finansowych określonych w pkt 1, niezależnie od tego,

czy instrumenty te są wykonywane przez rozliczenie pieniężne.

2.

W przypadku instrumentów finansowych, o których mowa w ust. 1, liczba głosów posiadanych

w spółce publicznej odpowiada liczbie głosów wynikających z akcji, do których nabycia

uprawniony lub zobowiązany jest posiadacz tych instrumentów finansowych.

3.

W przypadku instrumentów finansowych, o których mowa w ust. 1 pkt 2, które są wykonywane

wyłącznie przez rozliczenie pieniężne, liczba głosów posiadanych w spółce publicznej,

związanych z tymi instrumentami finansowymi, odpowiada iloczynowi liczby głosów wynikających

z akcji, do których w sposób pośredni lub bezpośredni odnoszą się te instrumenty finansowe,

oraz współczynnika delta danego typu instrumentu finansowego. Wartość współczynnika

delta określa się zgodnie z rozporządzeniem delegowanym Komisji (UE) 2015/761 z dnia

17 grudnia 2014 r. uzupełniającym dyrektywę 2004/109/WE Parlamentu Europejskiego i

Rady w odniesieniu do określonych regulacyjnych standardów technicznych stosowanych

do znaczących pakietów akcji (Dz. Urz. UE L 120 z 13.05.2015, str. 2).

4.

Przy obliczaniu liczby głosów uwzględnia się wyłącznie pozycje długie. Pozycja długa

oznacza pozycję długą w rozumieniu rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 236/2012 z dnia 14 marca 2012 r.

w sprawie krótkiej sprzedaży i wybranych aspektów dotyczących swapów ryzyka kredytowego

(Dz. Urz. UE L 86 z 24.03.2012, str. 1, z późn. zm.).

5.

Obowiązki, o których mowa w art. 69, powstają również w przypadku wykonania uprawnienia

do nabycia akcji spółki publicznej, mimo złożenia uprzednio zawiadomienia zgodnie

z ust. 1, jeżeli wskutek nabycia akcji łączna liczba głosów wynikających z akcji tego

samego emitenta osiąga lub przekracza progi ogólnej liczby głosów w spółce publicznej

określone w art. 69.

6.

Minister właściwy do spraw instytucji finansowych określi, w drodze rozporządzenia,

wykaz instrumentów finansowych, o których mowa w ust. 1, uwzględniając cechy tych

instrumentów, przydatność informacji o tych instrumentach na potrzeby oceny zaangażowania

akcjonariusza w spółkę publiczną oraz konieczność zachowania we wszystkich państwach

członkowskich jednolitego katalogu takich instrumentów finansowych.

Spółka publiczna jest obowiązana do

1)

niezwłocznego przekazywania informacji, w zakresie określonym w art. 69, równocześnie

do publicznej wiadomości, Komisji oraz spółce prowadzącej rynek regulowany, na którym

są notowane akcje tej spółki, lub podmiotowi organizującemu alternatywny system obrotu,

w którym są notowane te akcje;

2)

(uchylony)

3)

równoczesnego przekazywania do publicznej wiadomości, Komisji oraz spółce prowadzącej

rynek regulowany, na którym są notowane akcje tej spółki, lub podmiotowi organizującemu

alternatywny system obrotu, w którym są notowane te akcje, w terminie 7 dni od dnia

odbycia walnego zgromadzenia, wykazu akcjonariuszy posiadających co najmniej 5 % liczby

głosów na tym zgromadzeniu, z określeniem liczby głosów przysługujących każdemu z

nich z posiadanych akcji i wskazaniem ich procentowego udziału w liczbie głosów na

tym walnym zgromadzeniu oraz w ogólnej liczbie głosów.

W przypadku zawiadomienia, o którym mowa w art. 69 ust. 4b, spółka publiczna może

sporządzić informację, o której mowa w art. 70 pkt 1, w języku angielskim.

Komisja może zwolnić spółkę publiczną z obowiązku przekazania informacji, o których

mowa w art. 70 pkt 1, w przypadku, gdy ujawnienie takich informacji mogłoby

1)

zaszkodzić interesowi publicznemu lub

2)

spowodować istotną szkodę dla interesów tej spółki - o ile brak odpowiedniej informacji

nie spowoduje wprowadzenia w błąd ogółu inwestorów w zakresie oceny wartości papierów

wartościowych.

W przypadku spółki publicznej, dla której Rzeczpospolita Polska jest państwem przyjmującym,

przepisów niniejszego oddziału nie stosuje się. Zakres i sposób wykonania obowiązków,

o których mowa w niniejszym oddziale, określają przepisy państwa macierzystego.

W przypadku spółki z siedzibą poza terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, której akcje

wprowadzone są wyłącznie do alternatywnego systemu obrotu bez zgody ich emitenta,

przepisów art. 69-71a nie stosuje się.

(uchylony)

1.

Nabycie akcji spółki publicznej, której akcje są dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym,

może nastąpić w wyniku wezwania do zapisywania się na sprzedaż lub zamianę wszystkich

pozostałych akcji tej spółki, zwanego dalej „wezwaniem dobrowolnym”.

2.

Wezwanie dobrowolne może zawierać zastrzeżenie, że wezwanie to zostaje ogłoszone pod

warunkiem, że do dnia wskazanego w treści tego wezwania, nie później jednak niż do

zakończenia przyjmowania zapisów w odpowiedzi na to wezwanie, właściwy organ

1)

udzieli zezwolenia na dokonanie koncentracji przedsiębiorców;

2)

udzieli zgody lub zezwolenia na nabycie akcji będących przedmiotem tego wezwania;

3)

nie zgłosi sprzeciwu wobec nabycia akcji będących przedmiotem tego wezwania.

3.

Wezwanie dobrowolne może zawierać zastrzeżenie, że wezwanie to zostaje ogłoszone pod

warunkiem wyrażenia, do dnia wskazanego w treści tego wezwania, nie później jednak

niż do zakończenia przyjmowania zapisów w odpowiedzi na to wezwanie, wymaganej przepisami

prawa zgody na nabycie akcji przez walne zgromadzenie lub inny organ stanowiący lub

nadzorujący wzywającego.

4.

Wezwanie dobrowolne może zawierać zastrzeżenie, że wezwanie to zostaje ogłoszone pod

warunkiem, że do dnia wskazanego w treści tego wezwania, nie później jednak niż do

zakończenia przyjmowania zapisów w odpowiedzi na to wezwanie, zostanie

1)

podjęta przez walne zgromadzenie lub radę nadzorczą spółki publicznej, której akcje

są objęte tym wezwaniem, uchwała w określonej sprawie;

2)

zakończone z określonym skutkiem inne wezwanie do zapisywania się na sprzedaż lub

zamianę wszystkich pozostałych akcji spółki należącej do tej samej grupy kapitałowej

co spółka publiczna, której akcje są objęte tym wezwaniem dobrowolnym, ogłoszone na

terytorium państwa należącego do Organizacji Współpracy Gospodarczej i Rozwoju (OECD)

przez wzywającego lub spółkę należącą do tej samej co wzywający grupy kapitałowej;

3)

zawarta przez spółkę publiczną, na której akcje to wezwanie jest ogłaszane, umowa

określona w treści warunku.

5.

Wezwanie dobrowolne może zawierać zastrzeżenie określające minimalną liczbę akcji

objętą zapisami, po której osiągnięciu podmiot nabywający akcje zobowiązuje się do

nabycia tych akcji. Minimalna liczba akcji określona w tym wezwaniu wraz z liczbą

akcji posiadanych przez podmioty, o których mowa w art. 87, których udział w ogólnej

liczbie głosów uwzględnia się na potrzeby powstania obowiązku ogłoszenia wezwania,

nie może stanowić więcej niż suma 50 % ogólnej liczby głosów.

6.

W przypadkach, o których mowa w ust. 3-5, wzywający może zastrzec możliwość nabycia

akcji objętych zapisami złożonymi w odpowiedzi na wezwanie dobrowolne mimo nieziszczenia

się zastrzeżonego warunku.

7.

Wzywający jest obowiązany przekazać niezwłocznie agencji informacyjnej informację

o ziszczeniu albo nieziszczeniu się warunku, w terminie określonym w treści wezwania

dobrowolnego, lub o podjęciu przez wzywającego decyzji o nabywaniu akcji w tym wezwaniu

mimo nieziszczenia się zastrzeżonego warunku.

8.

Przepis ust. 7 stosuje się odpowiednio do otrzymania zawiadomienia właściwego organu

o udzieleniu albo nieudzieleniu zezwolenia na dokonanie koncentracji przedsiębiorców,

udzieleniu zgody lub zezwolenia albo nieudzieleniu zgody lub zezwolenia na nabycie

akcji będących przedmiotem wezwania dobrowolnego lub braku sprzeciwu albo sprzeciwie

wobec nabycia akcji będących przedmiotem wezwania dobrowolnego, o których mowa w ust.

2.

Ustawa wchodzi w życie po upływie 30 dni od dnia ogłoszenia, z wyjątkiem

1)

art. 26, który wchodzi w życie z dniem ogłoszenia;

2)

art. 3 pkt 1 lit. a, art. 30 oraz art. 42, które wchodzą w życie z dniem następującym

po dniu ogłoszenia;

3)

art. 17 pkt 47 lit. f w zakresie art. 89 ust. 4d pkt 3, art. 19 pkt 6 i 22, art. 27

oraz art. 29 pkt 16 i 18, art. 40 i art. 71, które wchodzą w życie z dniem 1 października

2023 r.;

4)

art. 2, art. 3 pkt 4, art. 13, art. 15 pkt 24, art. 23 pkt 36 lit. b i pkt 48, art.

39, art. 41, art. 51 i art. 62 ust. 2, które wchodzą w życie z dniem 1 stycznia 2024 r.;

5)

art. 15 pkt 16 lit. c, który wchodzi w życie po upływie 6 miesięcy od dnia ogłoszenia;

6)

art. 14 pkt 1 lit. a i pkt 37, art. 17 pkt 10 oraz art. 29 pkt 11, które wchodzą w

życie po upływie 9 miesięcy od dnia ogłoszenia;

7)

art. 38 pkt 2, który wchodzi w życie z dniem 1 czerwca 2024 r.;

8)

art. 20, który wchodzi w życie z dniem 1 lipca 2024 r.;

9)

art. 32 pkt 11 lit. b, który wchodzi w życie po upływie 18 miesięcy od dnia ogłoszenia;

10)

art. 19 pkt 4, który wchodzi w życie z dniem 1 stycznia 2025 r.

1.

W przypadku przekroczenia progu 50 % ogólnej liczby głosów w spółce publicznej, akcjonariusz

lub podmiot, który pośrednio nabył akcje, jest obowiązany, w terminie trzech miesięcy

od przekroczenia tego progu, do ogłoszenia wezwania do zapisywania się na sprzedaż

lub zamianę wszystkich pozostałych akcji tej spółki, zwanego dalej „wezwaniem obowiązkowym”.

2.

Obowiązek, o którym mowa w ust. 1, nie powstaje w przypadku, gdy udział akcjonariusza

lub podmiotu, który pośrednio nabył akcje, w ogólnej liczbie głosów ulegnie zmniejszeniu

do nie więcej niż 50 % ogólnej liczby głosów, w wyniku podwyższenia kapitału zakładowego,

zmiany statutu spółki publicznej lub wygaśnięcia uprzywilejowania jego akcji, w terminie

trzech miesięcy od przekroczenia progu, o którym mowa w ust. 1.

3.

Jeżeli przekroczenie progu, o którym mowa w ust. 1, nastąpiło w wyniku dziedziczenia,

a w przypadku Skarbu Państwa - także innego zdarzenia prawnego niż nabycie lub pośrednie

nabycie akcji, połączenie lub podział spółki, obowiązek, o którym mowa w ust. 1, ma

zastosowanie w przypadku, gdy po takim przekroczeniu udział w ogólnej liczbie głosów

uległ dalszemu zwiększeniu. Termin wykonania obowiązku liczy się od dnia, w którym

nastąpiło zdarzenie powodujące dalsze zwiększenie udziału w ogólnej liczbie głosów.

3a

Jeżeli przekroczenie progu, o którym mowa w ust. 1, nastąpiło w wyniku zamiany obligacji

kapitałowych, o których mowa w art. 27a ustawy z dnia 15 stycznia 2015 r. o obligacjach

(Dz. U. z 2022 r. poz. 2244 oraz z 2023 r. poz. 825 i 1723), na akcje emitenta, obowiązek, o którym mowa w ust. 1, ma zastosowanie w przypadku,

gdy po takim nabyciu akcji udział w ogólnej liczbie głosów uległ dalszemu zwiększeniu.

Termin wykonania obowiązku liczy się od dnia, w którym nastąpiło zdarzenie powodujące

dalsze zwiększenie udziału w ogólnej liczbie głosów.

4.

Udział w ogólnej liczbie głosów powodujący obowiązek ogłoszenia wezwania obowiązkowego

ustala się na koniec dnia.

5.

Obowiązek, o którym mowa w ust. 1, nie powstaje w przypadku przekroczenia progu, o

którym mowa w ust. 1, w wyniku ogłoszenia wezwania dobrowolnego.

Odstąpienie od ogłoszonego wezwania jest niedopuszczalne, chyba że po jego ogłoszeniu

inny podmiot ogłosił po wyższej cenie wezwanie do zapisywania się na sprzedaż lub

zamianę wszystkich pozostałych akcji spółki publicznej i w wezwaniu tym nie zastrzeżono

żadnego warunku.

(uchylony)

1.

(uchylony)

2.

Obowiązki, o których mowa w art. 73, nie powstają w przypadku nabywania akcji od Skarbu

Państwa

1)

w wyniku pierwszej oferty publicznej;

2)

w okresie 3 lat od dnia zakończenia sprzedaży przez Skarb Państwa akcji w wyniku pierwszej

oferty publicznej.

3.

Obowiązek, o którym mowa w art. 73, nie powstaje w przypadku nabywania akcji

1)

spółki, której akcje wprowadzone są wyłącznie do alternatywnego systemu obrotu albo

nie są przedmiotem obrotu zorganizowanego;

2)

od podmiotu wchodzącego w skład tej samej grupy kapitałowej; w tym przypadku art.

5 nie stosuje się;

3)

w trybie określonym przepisami prawa upadłościowego oraz w postępowaniu egzekucyjnym;

4)

zgodnie z umową o ustanowienie zabezpieczenia finansowego, zawartą przez uprawnione

podmioty na warunkach określonych w ustawie z dnia 2 kwietnia 2004 r. o niektórych zabezpieczeniach finansowych

(Dz. U. z 2022 r. poz. 133 oraz z 2023 r. poz. 1723);

5)

obciążonych zastawem w celu zaspokojenia zastawnika uprawnionego na podstawie innych

ustaw do korzystania z trybu zaspokojenia polegającego na przejęciu na własność przedmiotu

zastawu;

6)

w drodze dziedziczenia, z wyłączeniem przypadków, o których mowa w art. 73 ust. 3;

7)

w przymusowej restrukturyzacji.

4.

Akcje obciążone zastawem, do chwili jego wygaśnięcia, nie mogą być przedmiotem obrotu,

z wyjątkiem przypadku, gdy nabycie tych akcji następuje w wykonaniu umowy o ustanowienie

zabezpieczenia finansowego w rozumieniu ustawy, o której mowa w ust. 3 pkt 4. Do akcji

tych stosuje się tryb postępowania określony w przepisach wydanych na podstawie art. 94 ust. 1 pkt 1 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi.

1.

W zamian za akcje będące przedmiotem wezwania do zapisywania się na zamianę wszystkich

pozostałych akcji spółki publicznej mogą być nabywane wyłącznie akcje innej spółki

publicznej lub inne papiery wartościowe dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym

lub wprowadzone do obrotu w alternatywnym systemie obrotu dające prawo głosu w spółce

publicznej.

1a.

(uchylony)

2.

Wezwanie musi przewidywać możliwość sprzedaży akcji przez podmiot zgłaszający się

w odpowiedzi na to wezwanie po cenie ustalonej zgodnie z art. 79 ust. 1, 2, 3a i 4a

oraz art. 79a.

1.

Ogłoszenie wezwania następuje po ustanowieniu na rzecz podmiotu pośredniczącego zabezpieczenia

w wysokości nie niższej niż 100 % wartości akcji, które mają być przedmiotem wezwania.

Ustanowione zabezpieczenie zapewnia możliwość zaspokojenia się z przedmiotu zabezpieczenia

niezwłocznie po upływie terminu nabycia akcji objętych zapisami złożonymi w odpowiedzi

na wezwanie. Ustanowienie zabezpieczenia jest dokumentowane zaświadczeniem banku lub

innej instytucji finansowej udzielającej zabezpieczenia lub pośredniczącej w jego

udzieleniu.

2.

Wezwanie jest ogłaszane i przeprowadzane za pośrednictwem podmiotu pośredniczącego.

2a.

Podmiot pośredniczący realizuje zabezpieczenie wyłącznie na rzecz podmiotu, który

złożył zapis w odpowiedzi na wezwanie.

3.

(uchylony)

4.

(uchylony)

5.

(uchylony)

6.

(uchylony)

7.

(uchylony)

1.

Podmiot pośredniczący jest obowiązany do przekazania Komisji, w postaci elektronicznej

opatrzonej kwalifikowanym podpisem elektronicznym, podpisem zaufanym albo podpisem

osobistym, zawiadomienia o zamiarze ogłoszenia wezwania. Do zawiadomienia podmiot

pośredniczący załącza treść wezwania oraz zaświadczenie, o którym mowa w art. 77 ust.

1 zdanie trzecie.

2.

Zawiadomienie, o którym mowa w ust. 1, jest przekazywane za pomocą systemu teleinformatycznego

umożliwiającego składanie powiadomień, do którego dostęp jest zapewniany przez Komisję

na jej stronie internetowej.

3.

W przypadku zaistnienia zdarzeń uniemożliwiających przekazanie zawiadomienia, o którym

mowa w ust. 1, za pomocą systemu teleinformatycznego, o którym mowa w ust. 2, przekazanie

zawiadomienia następuje na adres poczty elektronicznej wskazany w tym celu przez Komisję

na jej stronie internetowej. Niezwłocznie po ustaniu zdarzeń uniemożliwiających przekazanie

zawiadomienia, o którym mowa w ust. 1, za pomocą systemu teleinformatycznego, o którym

mowa w ust. 2, zawiadomienie to przekazuje się ponownie za pomocą tego systemu teleinformatycznego.

4.

Podmiot pośredniczący po przekazaniu Komisji zawiadomienia, o którym mowa w ust. 1,

niezwłocznie, nie później niż w terminie 24 godzin, przekazuje agencjom informacyjnym,

w celu publikacji, informację zawierającą

1)

firmę (nazwę) wzywającego, a w przypadku wzywającego będącego osobą fizyczną - jego

imię i nazwisko;

2)

liczbę akcji, na którą ogłoszone będzie wezwanie;

3)

dane podmiotu pośredniczącego;

4)

cenę, po jakiej wzywający zamierza nabywać akcje, oraz stosunek zamiany.

5.

Agencja informacyjna publikuje informacje określone w ust. 4 w serwisie bezpłatnym

i dostępnym dla wszystkich inwestorów na niedyskryminacyjnych warunkach.

6.

Niezwłocznie po opublikowaniu przez jedną z agencji informacyjnych informacji określonych

w ust. 4 podmiot pośredniczący udostępnia te informacje na swojej stronie internetowej.

7.

Przekazanie zawiadomienia, o którym mowa w ust. 1, następuje najpóźniej na 17 dni

roboczych przed planowanym dniem ogłoszenia wezwania.

1.

Komisja może, w terminie 10 dni roboczych od dnia otrzymania zawiadomienia, o którym

mowa w art. 77a ust. 1, zgłosić żądanie wprowadzenia niezbędnych zmian lub uzupełnień

w treści wezwania, przekazania wyjaśnień dotyczących jego treści lub dokonania zmiany

rodzaju lub wysokości zabezpieczenia, w terminie określonym w żądaniu, nie krótszym

niż 2 dni robocze.

2.

W uzasadnionych przypadkach Komisja może wydłużyć termin 10 dni roboczych, o którym

mowa w ust. 1, o nie więcej niż 5 dni roboczych. Komisja, przed upływem terminu 10

dni roboczych, o którym mowa w ust. 1, informuje podmiot pośredniczący o jego wydłużeniu.

3.

W przypadku zgłoszenia przez Komisję, przed upływem terminu 10 dni roboczych, o którym

mowa w ust. 1, żądania przekazania wyjaśnień dotyczących treści wezwania, termin 10

dni roboczych, o którym mowa w ust. 1, ulega przedłużeniu do 15 dni roboczych.

4.

Żądanie, o którym mowa w ust. 1, doręczone podmiotowi pośredniczącemu uważa się za

doręczone wzywającemu. Żądanie jest doręczane niezwłocznie i może zostać doręczone

za pomocą systemu teleinformatycznego, o którym mowa w art. 77a ust. 2.

5.

Treść żądania wprowadzenia zmiany w treści wezwania w przedmiocie zmiany ceny lub

stosunku zamiany proponowanych w wezwaniu Komisja udostępnia na swojej stronie internetowej.

6.

W sprawach nieuregulowanych w przepisach ustawy do postępowania administracyjnego

w przedmiocie zgłoszenia żądania wprowadzenia niezbędnych zmian lub uzupełnień w treści

wezwania lub dokonania zmiany rodzaju lub wysokości zabezpieczenia przepisy ustawy z dnia 14 czerwca 1960 r. - Kodeks postępowania administracyjnego stosuje się odpowiednio, z wyjątkiem art. 10, art. 31, art. 61 § 4, art. 78-79a,

art. 81 i art. 81a.

1.

Podmiot pośredniczący po upływie 17 dni roboczych od dnia przekazania Komisji zawiadomienia,

o którym mowa w art. 77a ust. 1, przekazuje treść wezwania co najmniej jednej agencji

informacyjnej w celu ogłoszenia w serwisie bezpłatnym i dostępnym dla wszystkich inwestorów

na niedyskryminacyjnych warunkach.

2.

W przypadku zgłoszenia przez Komisję żądania wprowadzenia niezbędnych zmian lub uzupełnień

w treści wezwania z terminem jego wykonania przypadającym po upływie 17 dni roboczych

od dnia przekazania Komisji zawiadomienia, o którym mowa w art. 77a ust. 1, termin,

o którym mowa w ust. 1, ulega przedłużeniu do następnego dnia roboczego po dniu, w

którym zostało wykonane żądanie Komisji.

3.

Podmiot pośredniczący udostępnia niezwłocznie na swojej stronie internetowej ogłoszoną

treść wezwania. Ogłoszona treść wezwania jest dostępna na stronie internetowej podmiotu

pośredniczącego do dnia zakończenia przyjmowania zapisów.

1.

Transakcja nabycia akcji objętych zapisami złożonymi w ramach wezwania następuje nie

później niż w terminie 3 dni roboczych od dnia zakończenia przyjmowania zapisów.

2.

Podmiot pośredniczący przed upływem terminu, o którym mowa w ust. 3, podejmuje czynności

niezbędne do wydania papierów wartościowych i środków pieniężnych należnych podmiotowi,

który odpowiedział na wezwanie, oraz do przeniesienia akcji nabywanych w wyniku wezwania

na rzecz wzywającego.

3.

Wydanie papierów wartościowych i środków pieniężnych w zamian za akcje objęte zapisami

złożonymi w ramach wezwania oraz akcji nabywanych w wyniku wezwania (zakończenie wezwania)

następuje w terminie 3 dni roboczych od dnia transakcji nabycia akcji objętych zapisami

złożonymi w ramach wezwania.

Podmioty będące stronami porozumienia, o którym mowa w art. 87 ust. 1 pkt 5, które

ogłosiły wspólnie wezwanie

1)

odpowiadają solidarnie za zapłatę ceny akcji proponowanej w wezwaniu oraz za wydanie

papierów wartościowych w zamian za akcje objęte zapisami złożonymi w ramach wezwania;

2)

mogą w treści wezwania określić proporcje, w jakich nastąpi nabycie akcji przez każdy

z tych podmiotów.

Wzywający może wskazać w treści wezwania podmiot wchodzący w skład jego grupy kapitałowej,

który będzie nabywał akcje będące przedmiotem wezwania. W przypadku gdy wzywającym

jest fundusz inwestycyjny, wzywający może wskazać w treści wezwania inny fundusz inwestycyjny

zarządzany przez to samo towarzystwo funduszy inwestycyjnych jako podmiot, który będzie

nabywał akcje będące przedmiotem wezwania. Wzywający i podmiot wskazany przez wzywającego

odpowiadają solidarnie za zapłatę ceny akcji proponowanej w wezwaniu oraz za wydanie

papierów wartościowych w zamian za akcje objęte zapisami złożonymi w ramach wezwania.

W okresie między dokonaniem zawiadomienia, o którym mowa w art. 77a ust. 1, a zakończeniem

wezwania wzywający oraz podmioty określone w art. 79 ust. 2 pkt 1

1)

mogą nabywać akcje spółki publicznej, której dotyczy wezwanie, jedynie w ramach tego

wezwania i w sposób w nim określony;

2)

nie mogą zbywać akcji spółki publicznej, której dotyczy wezwanie, ani zawierać umów,

z których mógłby wynikać obowiązek zbycia przez nie tych akcji;

3)

nie mogą nabywać pośrednio akcji spółki publicznej, której dotyczy wezwanie.

1.

Po ogłoszeniu wezwania do zapisywania się na sprzedaż lub zamianę wszystkich pozostałych

akcji spółki publicznej zarząd spółki publicznej, której akcje są przedmiotem wezwania,

przekazuje informację o tym wezwaniu wraz z jego treścią przedstawicielom zakładowych

organizacji zrzeszających pracowników spółki publicznej, a w przypadku braku takiej

organizacji - bezpośrednio pracownikom w sposób zwyczajowo przyjęty w tej spółce.

2.

W przypadku gdy akcje będące przedmiotem wezwania są dopuszczone do obrotu na rynku

regulowanym na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej oraz w innym państwie członkowskim,

wzywający jest obowiązany zapewnić na terytorium tego państwa szybki i łatwy dostęp

do informacji i dokumentów, które są przekazywane do publicznej wiadomości w związku

z wezwaniem, w sposób określony przepisami tego państwa członkowskiego.

3.

Po nabyciu akcji objętych zapisami złożonymi w odpowiedzi na wezwanie wzywający jest

obowiązany zawiadomić w trybie, o którym mowa w art. 69, o liczbie akcji nabytych

w wezwaniu oraz procentowym udziale w ogólnej liczbie głosów osiągniętym w wyniku

wezwania.

(uchylony)

1.

Cena akcji proponowana w wezwaniu

1)

w przypadku gdy którekolwiek z akcji spółki są przedmiotem obrotu na rynku regulowanym,

nie może być niższa od

a)

średniej ceny rynkowej

-

z okresu 3 miesięcy poprzedzających przekazanie zawiadomienia, o którym mowa w art.

77a ust. 1, w czasie których dokonywany był obrót tymi akcjami na rynku głównym, oraz

-

z okresu 6 miesięcy poprzedzających przekazanie zawiadomienia, o którym mowa w art.

77a ust. 1, w czasie których dokonywany był obrót tymi akcjami na rynku głównym, oraz

b)

średniej ceny rynkowej z krótszego okresu - jeżeli obrót akcjami spółki był dokonywany

na rynku głównym przez okres krótszy niż określony w lit. a tiret drugie;

2)

w przypadku gdy nie jest możliwe ustalenie ceny zgodnie z pkt 1 albo w przypadku spółki,

w stosunku do której zostało otwarte postępowanie restrukturyzacyjne lub ogłoszono

upadłość - nie może być niższa od ich wartości godziwej.

2.

Cena akcji proponowana w wezwaniu nie może być również niższa od

1)

najwyższej ceny, jaką za akcje będące przedmiotem wezwania wzywający, podmioty od

niego zależne lub podmioty wobec niego dominujące, podmioty będące osobami trzecimi,

o których mowa w art. 87 ust. 1 pkt 3 lit. a, lub podmioty będące stronami zawartego

z wzywającym porozumienia, o którym mowa w art. 87 ust. 1 pkt 5, zapłacili lub zobowiązali

się zapłacić, w okresie 12 miesięcy poprzedzających przekazanie zawiadomienia, o którym

mowa w art. 77a ust. 1, albo

2)

najwyższej wartości rzeczy lub praw, które wzywający lub podmioty, o których mowa

w pkt 1, wydali lub zobowiązali się wydać w zamian za akcje będące przedmiotem wezwania,

w okresie 12 miesięcy poprzedzających przekazanie zawiadomienia, o którym mowa w art.

77a ust. 1.

3.

(uchylony)

3a.

W przypadku gdy w okresie, o którym mowa w ust. 1 pkt 1 lit. a tiret pierwsze, obrót

akcjami spółki publicznej był dokonywany na mniej niż jednej trzeciej sesji i jeżeli

na co najmniej jednej trzeciej z tych sesji występowała co najmniej 5 % różnica cen

tych akcji na zamknięciu notowań w stosunku do ceny zamknięcia na poprzedniej sesji

w tym okresie, cena minimalna nie może być niższa od ich wartości godziwej. Jeżeli

wolumen obrotu akcjami spółki publicznej na rynku regulowanym lub w alternatywnym

systemie obrotu publikowany przez spółkę prowadzącą rynek regulowany lub organizującą

alternatywny system obrotu, w okresie 6 miesięcy poprzedzających przekazanie zawiadomienia,

o którym mowa w art. 77a ust. 1, stanowił mniej niż 1 % wszystkich akcji spółki publicznej

dopuszczonych do obrotu na rynku regulowanym lub wprowadzonych do alternatywnego systemu

obrotu, cena minimalna nie może być niższa od ich wartości godziwej.

3b.

W przypadkach, o których mowa w ust. 1 pkt 2 oraz ust. 3a, wartość godziwą akcji wyznacza

wybrana przez wzywającego firma audytorska. Przepisy art. 79a ust. 3 i 4 stosuje się

odpowiednio.

4.

Cena proponowana w wezwaniu może być niższa od ceny ustalonej zgodnie z ust. 1, 2

i 3a oraz art. 79a w odniesieniu do akcji stanowiących co najmniej 5 % wszystkich

akcji spółki, które będą nabyte w wezwaniu od osoby zgłaszającej się na wezwanie,

jeżeli wzywający tak ustali z tą osobą.

4a.

W przypadku gdy średnia cena rynkowa akcji ustalona zgodnie z ust. 1 pkt 1 znacznie

odbiega od wartości godziwej tych akcji z powodu

1)

przyznania akcjonariuszom prawa poboru, prawa do dywidendy, prawa do nabycia akcji

spółki przejmującej w związku z podziałem spółki publicznej przez wydzielenie lub

innych praw majątkowych związanych z posiadaniem akcji spółki publicznej,

2)

znacznego pogorszenia sytuacji finansowej lub majątkowej spółki na skutek zdarzeń

lub okoliczności, których spółka nie mogła przewidzieć lub im zapobiec,

3)

zagrożenia spółki trwałą niewypłacalnością

- wzywający może zwrócić się do Komisji z wnioskiem o udzielenie zgody na zaproponowanie

w wezwaniu ceny niespełniającej kryteriów, o których mowa w ust. 1 pkt 1 i ust. 2.

4b.

Komisja może udzielić zgody o ile proponowana cena nie jest niższa od wartości godziwej

tych akcji, a ogłoszenie takiego wezwania nie naruszy uzasadnionego interesu akcjonariuszy.

Komisja może w decyzji określić termin, w ciągu którego powinno nastąpić ogłoszenie

wezwania po cenie wskazanej w decyzji.

4c.

Do wniosku załącza się wycenę akcji spółki sporządzoną według wartości godziwej, na

dzień przypadający nie wcześniej niż 14 dni przed złożeniem wniosku, przez firmę audytorską.

W razie powzięcia wątpliwości co do prawidłowości wyceny załączonej do wniosku Komisja

może zlecić sporządzenie wyceny firmie audytorskiej. W przypadku gdy wycena sporządzona

na zlecenie Komisji wykaże, że wątpliwości były uzasadnione, wnioskodawca zwraca Komisji

koszty sporządzenia wyceny.

4d.

W przypadku wezwania, o którym mowa w art. 73 ust. 1 i 3, wniosek może zostać złożony

nie później niż w terminie miesiąca od powstania obowiązku ogłoszenia wezwania.

4e.

Komisja podaje do publicznej wiadomości treść decyzji w sprawie wniosku, o którym

mowa w ust. 4a, wraz z jej uzasadnieniem.

4f.

W przypadku udzielenia przez Komisję zgody, o której mowa w ust. 4b, cena proponowana

w wezwaniu może być niższa od ceny określonej w decyzji Komisji udzielającej zgody,

w odniesieniu do akcji stanowiących co najmniej 5 % wszystkich akcji spółki, które

będą nabyte w wezwaniu od osoby zgłaszającej się na wezwanie, jeżeli wzywający tak

ustali z tą osobą.

5.

Za cenę proponowaną w wezwaniu na zamianę wszystkich pozostałych akcji uważa się wartość

papierów wartościowych, których własność zostanie przeniesiona w zamian za akcje będące

przedmiotem wezwania.

5a.

Wzywający może określić różne ceny lub stosunki zamiany proponowane w wezwaniu wyłącznie

ze względu na różne prawa wynikające z nabywanych akcji lub związane z nimi obowiązki.

6.

Wartość akcji, których własność zostanie przeniesiona w zamian za akcje będące przedmiotem

wezwania, ustala się

1)

w przypadku akcji będących przedmiotem obrotu na rynku regulowanym

a)

według średniej ceny rynkowej z okresu 6 miesięcy obrotu tymi akcjami na rynku regulowanym

poprzedzających ogłoszenie wezwania albo

b)

według średniej ceny z krótszego okresu - jeżeli obrót akcjami był dokonywany na rynku

regulowanym przez okres krótszy niż określony w lit. a;

2)

w przypadku gdy nie jest możliwe ustalenie wartości akcji zgodnie z pkt 1 - według

ich wartości godziwej.

6a.

W przypadku, o którym mowa w ust. 6 pkt 2, wartość godziwą akcji wyznacza wybrana

przez wzywającego firma audytorska. Przepisy art. 79a ust. 3 i 4 stosuje się odpowiednio.

7.

Za średnią cenę rynkową, o której mowa w ust. 1 pkt 1 i ust. 6 pkt 1, uważa się cenę

będącą średnią arytmetyczną ze średnich, dziennych cen ważonych wolumenem obrotu.

8.

Przepisy ust. 1, 2 i 3a-7 stosuje się odpowiednio do akcji spółki publicznej niedopuszczonych

do obrotu zorganizowanego oraz innych niż akcje papierów wartościowych dopuszczonych

do obrotu na rynku regulowanym lub wprowadzonych do obrotu w alternatywnym systemie

obrotu, dających prawo głosu w spółce, nabywanych w zamian za akcje będące przedmiotem

wezwania do zapisywania się na zamianę wszystkich pozostałych akcji.

9.

Rynkiem głównym, o którym mowa w ust. 1 pkt 1, jest rynek regulowany, na którym notowany

jest dany instrument finansowy, a w przypadku gdy dany instrument finansowy jest notowany

na kilku rynkach objętych definicją rynku regulowanego

1)

rynek, na którym wartość obrotu danym instrumentem finansowym w roku kalendarzowym

poprzedzającym rok, w którym ustalany jest rynek główny, była największa, albo

2)

w przypadku gdy rozpoczęcie obrotu na rynku regulowanym nastąpiło w roku, w którym

ustalany jest rynek główny - rynek, na którym wcześniej rozpoczęto notowania danego

instrumentu finansowego.

1.

W przypadku gdy wezwanie do zapisywania się na sprzedaż lub zamianę wszystkich pozostałych

akcji spółki publicznej było poprzedzone w okresie 12 miesięcy poprzedzających przekazanie

zawiadomienia, o którym mowa w art. 77a ust. 1, pośrednim nabyciem akcji tej spółki

przez wzywającego lub podmioty, o których mowa w art. 79 ust. 2 pkt 1, cena akcji

proponowana w wezwaniu nie może być również niższa od ceny pośredniego nabycia, jaką

wzywający lub te podmioty zapłacili lub zobowiązali się zapłacić.

2.

Cenę pośredniego nabycia wyznacza wybrana przez wzywającego firma audytorska, która

określa ją w odniesieniu do wartości godziwej akcji nabytych pośrednio, na dzień,

w którym nastąpiło pośrednie nabycie akcji spółki publicznej.

3.

Sporządzoną przez firmę audytorską wycenę, dokonaną w celu wyznaczenia ceny pośredniego

nabycia, podmiot pośredniczący udostępnia na swojej stronie internetowej od dnia ogłoszenia

treści wezwania przez agencję informacyjną zgodnie z art. 77c do dnia jego zakończenia.

4.

W przypadku, o którym mowa w ust. 1, w treści wezwania zamieszcza się oświadczenie

wzywającego o uwzględnieniu ceny pośredniego nabycia przy ustalaniu ceny w wezwaniu,

wraz ze wskazaniem firmy audytorskiej, która wyznaczyła tę cenę.

1.

Wzywający może, w drodze ogłoszenia dokonanego w sposób określony w art. 77c ust.

1, w okresie od dnia ogłoszenia wezwania do dnia zakończenia przyjmowania zapisów,

dokonywać zmiany ceny akcji proponowanej w wezwaniu lub zmiany stosunku zamiany, nie

częściej jednak niż co 5 dni roboczych, przy czym pierwsza zmiana ceny lub stosunku

zamiany może nastąpić najwcześniej 5 dni roboczych po rozpoczęciu przyjmowania zapisów.

Informacje o zmianie ceny lub stosunku zamiany podmiot pośredniczący niezwłocznie

udostępnia na swojej stronie internetowej.

2.

Cena, po jakiej mają być nabywane akcje, może być zmieniona bez zachowania terminu,

o którym mowa w ust. 1, w przypadku gdy inny podmiot ogłosił wezwanie, którego przedmiotem

są te akcje, lub dokonał zmiany ceny w tym wezwaniu.

3.

W przypadku gdy inny podmiot ogłosił wezwanie, którego przedmiotem są akcje tej samej

spółki publicznej, osoba, która złożyła zapis w odpowiedzi na wezwanie, jest uprawniona

do cofnięcia złożonego zapisu, jeżeli nie nastąpiło przeniesienie praw z akcji.

4.

W przypadku gdy nowa cena, o której mowa w ust. 1

1)

jest wyższa od ceny określonej w wezwaniu przed zmianą - wzywający jest obowiązany

zapłacić tę nową cenę osobom, które zapisały się na sprzedaż akcji, zanim ogłoszono

zmianę ceny, z tym że osobom, które wcześniej uzyskały prawo do otrzymania ceny wyższej

od nowej ceny - wzywający jest obowiązany zapłacić tę wyższą cenę;

2)

jest niższa od ceny określonej w wezwaniu przed zmianą - wzywający jest obowiązany

zapłacić osobom, które zapisały się na sprzedaż akcji, zanim ogłoszono zmianę ceny,

cenę, po której zapisały się na sprzedaż akcji, z tym że osobom, które wcześniej uzyskały

prawo do otrzymania ceny wyższej od ceny, po jakiej się zapisały - wzywający jest

obowiązany zapłacić tę wyższą cenę.

5.

Przepisu ust. 4 nie stosuje się, jeżeli zmiana ceny nastąpiła po nabyciu przez wzywającego

akcji w ramach wezwania.

6.

Przepisy ust. 2-5 stosuje się odpowiednio do zmiany stosunku zamiany.

7.

W przypadku zmiany ceny akcji proponowanej w wezwaniu lub zmiany stosunku zamiany

wysokość ustanowionego zabezpieczenia, o którym mowa w art. 77 ust. 1, niezwłocznie

uzupełnia się do wysokości nie niższej niż 100 % wartości akcji, które są przedmiotem

wezwania.

1.

Wzywający, który w okresie 6 miesięcy po zakończeniu wezwania, bezpośrednio lub pośrednio

nabył po cenie wyższej niż cena określona w tym wezwaniu kolejne akcje tej samej spółki

publicznej, w inny sposób niż w wezwaniu, jest obowiązany, w terminie miesiąca od

tego nabycia, do zapłacenia różnicy ceny osobom, które zbyły akcje w tym wezwaniu,

z wyłączeniem osób, od których akcje zostały nabyte po cenie obniżonej w przypadkach

określonych w art. 79 ust. 4 i 4f.

2.

Obowiązek, o którym mowa w ust. 1, spoczywa również na podmiocie z grupy kapitałowej,

w skład której wchodzi wzywający, oraz podmiocie będącym stroną porozumienia, o którym

mowa w art. 87 ust. 1 pkt 5, którego stroną jest wzywający, który w okresie 6 miesięcy

po zakończeniu wezwania bezpośrednio lub pośrednio nabył po cenie wyższej niż cena

określona w tym wezwaniu kolejne akcje tej samej spółki publicznej, w inny sposób

niż w wezwaniu.

3.

Obowiązek, o którym mowa w ust. 1, nie powstaje w przypadku nabycia akcji w trybie

określonym w art. 83.

1.

W przypadku uwzględnienia prawomocnym wyrokiem sądu powództwa o zapłatę wyższej ceny

w wezwaniu niż ustalona przez wzywającego wzywający jest obowiązany do zapłaty różnicy

ceny osobom, które zbyły akcje w wezwaniu, niezależnie od tego, czy to one wytoczyły

powództwo, w terminie miesiąca od dnia uprawomocnienia się wyroku.

2.

Odpis prawomocnego wyroku uwzględniającego powództwo, wraz z uzasadnieniem, sąd doręcza

również Komisji. Komisja udostępnia na swojej stronie internetowej komunikat, w którym

informuje o tym wyroku oraz o ustalonej przez sąd cenie akcji.

1.

Wzywający może zmienić treść wezwania dobrowolnego w zakresie

1)

terminów transakcji nabycia akcji w wezwaniu, przypadających przed upływem terminu

przyjmowania zapisów;

2)

sposobu i terminów przyjmowania zapisów w wezwaniu.

2.

W przypadku wezwania obowiązkowego wzywający może dokonać zmiany, o której mowa w

ust. 1 pkt 1.

3.

Zmiany treści wezwania dokonuje się w drodze ogłoszenia dokonanego w sposób określony

w art. 77c ust. 1.

4.

Informacje o zmianie treści wezwania podmiot pośredniczący niezwłocznie udostępnia

na swojej stronie internetowej.

5.

Wzywający może dokonać zmiany treści wezwania, o której mowa w ust. 1 pkt 1, nie później

niż na 5 dni roboczych przed terminem pierwszej transakcji nabycia akcji w wezwaniu.

Osoba, która złożyła zapis, ma prawo uchylić się od skutków złożonego zapisu w drodze

pisemnego oświadczenia składanego w miejscu złożenia zapisu, w terminie 2 dni roboczych

od dnia zmiany treści wezwania.

6.

Wzywający może dokonać zmiany treści wezwania, o której mowa w ust. 1 pkt 2, nie później

niż na 5 dni roboczych przed zakończeniem przyjmowania zapisów zgodnie z wezwaniem.

7.

Treść wezwania może zostać zmieniona w zakresie, o którym mowa w ust. 1, bez zachowania

terminów, o których mowa w ust. 5 i 6, w przypadku gdy inny podmiot ogłosił wezwanie

do zapisywania się na sprzedaż lub zamianę wszystkich pozostałych akcji tej samej

spółki.

1.

Przyjmowanie zapisów rozpoczyna się nie wcześniej niż w pierwszym i nie później niż

w piątym dniu roboczym po ogłoszeniu treści wezwania zgodnie z art. 77c ust. 1 lub

2.

2.

Termin przyjmowania zapisów w wezwaniu nie może być krótszy niż 30 dni i nie może

być dłuższy niż 70 dni.

3.

Termin przyjmowania zapisów w wezwaniu dobrowolnym może ulec wydłużeniu o czas niezbędny

do udzielenia zezwolenia albo zgody lub czas niezbędny do niezgłoszenia sprzeciwu,

o których mowa w art. 72a ust. 2, jednak nie więcej niż do 120 dni - jeżeli bezskutecznie

upłynął wskazany w treści wezwania termin, w jakim miało nastąpić udzielenie zezwolenia

albo zgody lub niezgłoszenie sprzeciwu.

4.

Termin przyjmowania zapisów w wezwaniu może ulec skróceniu, jeżeli przed jego upływem

zapisami złożonymi w odpowiedzi na wezwanie zostały objęte wszystkie pozostałe akcje

spółki publicznej.

5.

Podmiot pośredniczący udostępnia na swojej stronie internetowej oraz przekazuje w

celu ogłoszenia do agencji informacyjnej informację o

1)

wydłużeniu terminu przyjmowania zapisów - nie później niż na 7 dni przed upływem pierwotnego

terminu;

2)

skróceniu terminu przyjmowania zapisów - nie później niż na 7 dni przed upływem skróconego

terminu.

1.

Zarząd spółki publicznej, której akcje są przedmiotem wezwania do zapisywania się

na sprzedaż lub zamianę wszystkich pozostałych akcji, jest obowiązany, w terminie

14 dni od dnia ogłoszenia wezwania, przekazać Komisji oraz do publicznej wiadomości

stanowisko dotyczące ogłoszonego wezwania, wraz z podaniem podstaw tego stanowiska.

Stanowisko zarządu spółki publicznej przedstawiane jest równocześnie przedstawicielom

zakładowych organizacji zrzeszających pracowników spółki, a w przypadku braku takiej

organizacji - bezpośrednio pracownikom w sposób zwyczajowo przyjęty w spółce.

2.

Stanowisko zarządu spółki publicznej, oparte na informacjach podanych przez wzywającego

w treści wezwania, zawiera w szczególności opinię dotyczącą wpływu wezwania na interes

spółki, w tym zatrudnienie w spółce, strategicznych planów wzywającego wobec spółki

i ich prawdopodobnego wpływu na zatrudnienie w spółce oraz na lokalizację prowadzenia

jej działalności, jak również stwierdzenie, czy zdaniem zarządu cena proponowana w

wezwaniu odpowiada wartości godziwej spółki, przy czym dotychczasowe notowania na

rynku regulowanym nie mogą być jedynym miernikiem tej wartości.

3.

W przypadku zasięgnięcia opinii zewnętrznego podmiotu (biegłego) na temat ceny akcji

w wezwaniu, jak również w przypadku uzyskania opinii działających w spółce organizacji,

o których mowa w ust. 1, spółka przekazuje również te opinie w trybie określonym w

art. 56 ust. 1.

1.

Statut spółki publicznej może przewidywać, że w trakcie trwania wezwania do zapisywania

się na sprzedaż lub zamianę wszystkich pozostałych akcji spółki, zarząd i rada nadzorcza

tej spółki są obowiązane do uzyskania uprzedniej zgody walnego zgromadzenia na podjęcie

czynności, których celem jest udaremnienie ogłoszonego wezwania.

2.

Obowiązek, o którym mowa w ust. 1, nie może dotyczyć czynności, których celem jest

doprowadzenie do ogłoszenia przez inny podmiot wezwania dotyczącego tych samych akcji.

3.

W przypadku, o którym mowa w ust. 1, statut spółki przewiduje, że nie obowiązują

1)

ograniczenia wykonywania prawa głosu określone w statucie lub w umowie zawartej pomiędzy

spółką, której akcje są przedmiotem wezwania, a akcjonariuszami tej spółki, albo w

umowie między takimi akcjonariuszami, o ile umowa taka weszła w życie po dniu 21 kwietnia

2004 r.;

2)

uprzywilejowanie akcji dotyczące prawa głosu.

4.

Ograniczenia, o których mowa w ust. 3 pkt 1, nie dotyczą akcjonariuszy, którym z tytułu

tych ograniczeń przysługują szczególne korzyści pieniężne.

1.

Statut spółki publicznej może przewidywać, że w przypadku zbywania akcji w odpowiedzi

na wezwanie do zapisywania się na sprzedaż lub zamianę wszystkich pozostałych akcji

spółki nie mają zastosowania ograniczenia zbywalności akcji określone w statucie lub

w umowach, o których mowa w art. 80a ust. 3 pkt 1.

2.

Statut spółki publicznej może przewidywać, że w sytuacji gdy w następstwie wezwania,

o którym mowa w ust. 1, akcjonariusz osiągnął co najmniej 75 % ogólnej liczby głosów

w spółce, tracą ważność wszelkie ograniczenia zbywalności akcji lub wykonywania prawa

głosu, określone w statucie, jak również wynikające ze statutu spółki szczególne uprawnienia

akcjonariuszy w zakresie powoływania lub odwoływania członków zarządu lub rady nadzorczej.

3.

Statut spółki może także przewidywać, że na pierwszym walnym zgromadzeniu po przeprowadzeniu

wezwania, o którym mowa w ust. 1, zwołanym przez akcjonariusza, który w wyniku tego

wezwania osiągnął co najmniej 75 % ogólnej liczby głosów w spółce, w przypadku gdy

planowany porządek obrad walnego zgromadzenia przewiduje podjęcie uchwał w sprawie

zmiany statutu lub powołania bądź odwołania członków zarządu lub rady nadzorczej,

z każdej akcji uprzywilejowanej co do głosu przysługuje jeden głos.

4.

Statut spółki publicznej powinien przewidywać, że ograniczenia wykonywania prawa głosu,

o których mowa w ust. 2, nie zostają znoszone w stosunku do akcjonariuszy, którym

z tytułu tych ograniczeń przysługują szczególne korzyści pieniężne.

1.

Walne zgromadzenie może podjąć uchwałę, że postanowienia statutu wymienione w art.

80a i art. 80b nie mają zastosowania w przypadku wezwania ogłaszanego przez wzywającego

będącego spółką publiczną niestosującą środków, o których mowa w art. 80a i art. 80b,

bądź przez podmiot zależny od spółki publicznej niestosującej tych środków.

2.

Uchwała, o której mowa w ust. 1, obowiązuje przez 18 miesięcy od dnia jej wejścia

w życie.

1.

W przypadku ograniczenia uprawnień akcjonariuszy, o których mowa w art. 80a lub art.

80b, statut spółki publicznej powinien przewidywać warunki ustalania i wypłaty godziwego

odszkodowania dla akcjonariuszy, którym uprawnienia te zostały ograniczone.

2.

Warunki stanowiące podstawę do określenia wysokości odszkodowania, o którym mowa w

ust. 1, powinny uwzględniać kryterium rzeczywistej możliwości wpływu przez akcjonariusza

na proces decyzyjny w spółce, w szczególności liczbę akcji posiadanych przez akcjonariusza,

z którymi związane są specjalne uprawnienia, oraz udział tych akcji w ogólnej liczbie

głosów.

3.

Odszkodowanie wypłacane jest przez wzywającego, nie później niż w terminie 30 dni

od odbycia walnego zgromadzenia, podczas którego akcjonariusz nie mógł wykonywać przysługujących

mu uprawnień. Odszkodowanie wypłacane jest w formie pieniężnej, o ile strony nie postanowią

inaczej.

Minister właściwy do spraw instytucji finansowych określi, w drodze rozporządzenia,

wzory wezwań, o których mowa w art. 11a ust. 9, art. 72a ust. 1, art. 73 ust. 1 oraz

art. 91 ust. 5, sposób i tryb składania i przyjmowania zapisów w wezwaniu oraz dopuszczalne

rodzaje zabezpieczenia, o którym mowa w art. 77 ust. 1, uwzględniając konieczność

zapewnienia możliwości właściwej oceny warunków transakcji, równych uprawnień podmiotów

odpowiadających na te wezwania, bezpieczeństwa obrotu oraz możliwości rozliczenia

transakcji, a także możliwości zaspokojenia się z przedmiotu zabezpieczenia niezwłocznie

po zakończeniu wezwania.

1.

Akcjonariuszowi spółki publicznej, który samodzielnie lub wspólnie z podmiotami od

niego zależnymi lub wobec niego dominującymi oraz podmiotami będącymi stronami porozumienia,

o którym mowa w art. 87 ust. 1 pkt 5, osiągnął lub przekroczył 95 % ogólnej liczby

głosów w tej spółce, przysługuje, w terminie trzech miesięcy od osiągnięcia lub przekroczenia

tego progu, prawo żądania od pozostałych akcjonariuszy sprzedaży wszystkich posiadanych

przez nich akcji (przymusowy wykup).

2.

Cenę przymusowego wykupu akcji dopuszczonych do obrotu na rynku regulowanym ustala

się zgodnie z art. 79 ust. 1, 2, 3a i 3b oraz art. 79a. Cenę przymusowego wykupu akcji

wprowadzonych wyłącznie do alternatywnego systemu obrotu ustala się zgodnie z art.

79 ust. 2, 3a i 3b, art. 79a oraz art. 91 ust. 6-8. Okresy, o których mowa w art.

79 ust. 1, 2, 3a, art. 79a ust. 1 oraz art. 91 ust. 6, ustala się w odniesieniu do

terminu przekazania zawiadomienia, o którym mowa w ust. 5.

2a.

Jeżeli osiągnięcie lub przekroczenie progu, o których mowa w ust. 1, nastąpiło w wyniku

ogłoszonego wezwania na sprzedaż lub zamianę wszystkich pozostałych akcji spółki,

cena przymusowego wykupu nie może być niższa od ceny proponowanej w tym wezwaniu.

Przepisu ust. 2 nie stosuje się.

3.

Nabycie akcji w wyniku przymusowego wykupu następuje bez zgody akcjonariusza, do którego

skierowane jest żądanie wykupu.

4.

Ogłoszenie żądania sprzedaży akcji w ramach przymusowego wykupu następuje po ustanowieniu

zabezpieczenia w wysokości nie mniejszej niż 100 % wartości akcji, które mają być

przedmiotem przymusowego wykupu. Ustanowienie zabezpieczenia powinno być udokumentowane

zaświadczeniem banku lub innej instytucji finansowej udzielającej zabezpieczenia lub

pośredniczącej w jego udzieleniu.

5.

Przymusowy wykup jest ogłaszany i przeprowadzany za pośrednictwem podmiotu prowadzącego

działalność maklerską na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, który jest obowiązany

- nie później niż na 14 dni roboczych przed rozpoczęciem przymusowego wykupu - do

równoczesnego zawiadomienia o zamiarze jego ogłoszenia Komisji oraz odpowiednio spółki

prowadzącej rynek regulowany albo podmiotu organizującego alternatywny system obrotu,

w którym notowane są dane akcje, a jeżeli akcje spółki są notowane na kilku rynkach

regulowanych lub w kilku alternatywnych systemach obrotu - wszystkich tych spółek

lub podmiotów. Podmiot ten załącza do zawiadomienia informacje na temat przymusowego

wykupu.

6.

Odstąpienie od ogłoszonego przymusowego wykupu jest niedopuszczalne.

7.

Minister właściwy do spraw instytucji finansowych określi, w drodze rozporządzenia,

szczegółowy sposób ogłaszania informacji o zamiarze nabycia akcji w drodze przymusowego

wykupu i szczegółowe warunki nabywania akcji, uwzględniając konieczność zapewnienia

zbywcom możliwości właściwej oceny warunków nabywania akcji w drodze przymusowego

wykupu oraz konieczność ukształtowania tych warunków przy zapewnieniu zrównania uprawnień

zbywców akcji.

1.

Akcjonariusz spółki publicznej może zażądać wykupienia posiadanych przez niego akcji

przez innego akcjonariusza, który osiągnął lub przekroczył 95 % ogólnej liczby głosów

w tej spółce. Żądanie składa się na piśmie w terminie trzech miesięcy od dnia, w którym

nastąpiło osiągnięcie lub przekroczenie tego progu przez innego akcjonariusza.

1a.

W przypadku gdy informacja o osiągnięciu lub przekroczeniu progu ogólnej liczby głosów,

o którym mowa w ust. 1, nie została przekazana do publicznej wiadomości w trybie określonym

w art. 70 pkt 1, termin na złożenie żądania biegnie od dnia, w którym akcjonariusz

spółki publicznej, który może żądać wykupienia posiadanych przez niego akcji, dowiedział

się lub przy zachowaniu należytej staranności mógł się dowiedzieć o osiągnięciu lub

przekroczeniu tego progu przez innego akcjonariusza.

2.

Żądaniu, o którym mowa w ust. 1, są obowiązani zadośćuczynić solidarnie akcjonariusz,

który osiągnął lub przekroczył 95 % ogólnej liczby głosów, jak również podmioty wobec

niego zależne i dominujące, w terminie 30 dni od dnia jego zgłoszenia.

3.

Obowiązek nabycia akcji od akcjonariusza spoczywa również solidarnie na każdej ze

stron porozumienia, o którym mowa w art. 87 ust. 1 pkt 5, o ile członkowie tego porozumienia

posiadają wspólnie, wraz z podmiotami dominującymi i zależnymi, co najmniej 95 % ogólnej

liczby głosów.

4.

Akcjonariusz spółki, której akcje zostały dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym,

żądający wykupienia akcji na zasadach, o których mowa w ust. 1-3, jest uprawniony

do otrzymania ceny nie niższej niż określona zgodnie z art. 79 ust. 1, 2, 3a i 3b

oraz art. 79a. Akcjonariusz spółki, której akcje zostały wprowadzone wyłącznie do

alternatywnego systemu obrotu, żądający wykupienia akcji na zasadach, o których mowa

w ust. 1-3, jest uprawniony do otrzymania ceny nie niższej niż określona zgodnie z

art. 79 ust. 2, 3a i 3b, art. 79a oraz art. 91 ust. 6-8. Okresy, o których mowa w

art. 79 ust. 1, 2 i 3a, art. 79a ust. 1 oraz art. 91 ust. 6, ustala się w odniesieniu

do terminu otrzymania żądania, o którym mowa w ust. 1.

5.

Jeżeli osiągnięcie lub przekroczenie progu, o których mowa w ust. 1, nastąpiło w wyniku

ogłoszonego wezwania na sprzedaż lub zamianę wszystkich pozostałych akcji spółki,

akcjonariusz żądający wykupienia akcji jest uprawniony do otrzymania ceny nie niższej

niż proponowana w tym wezwaniu. Przepisu ust. 4 nie stosuje się.

1

Akcjonariusz spółki, której akcje zostały wykluczone z obrotu na rynku regulowanym

lub z obrotu w alternatywnym systemie obrotu na podstawie art. 96 ust. 1, 1e, 1i, art. 96c ust. 1 albo na podstawie art. 20 ust. 3, 4b, 4c lub

7d oraz art. 78 ust. 4, 4a, 4d lub 4e ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, albo na podstawie właściwych przepisów regulaminu rynku regulowanego lub regulaminu

alternatywnego systemu obrotu, w przypadku gdy obrót nimi zagraża bezpieczeństwu obrotu

lub interesom inwestorów na tym rynku lub w tym systemie, posiadający bezpośrednio,

pośrednio lub w porozumieniu, o którym mowa w art. 87 ust. 1 pkt 5, mniej niż 5 %

ogólnej liczby głosów w spółce publicznej na dzień odpowiednio

1)

wszczęcia postępowania zakończonego wydaniem przez Komisję decyzji o wykluczeniu,

2)

wszczęcia postępowania w sprawie żądania, o którym mowa w art. 20 ust. 3, 4c lub 7d lub w art. 78 ust. 4, 4d lub 4e ustawy o obrocie instrumentami

finansowymi,

3)

podjęcia przez spółkę prowadzącą rynek regulowany lub podmiot prowadzący alternatywny

system obrotu decyzji o wykluczeniu akcji z obrotu na rynku regulowanym lub z obrotu

w alternatywnym systemie obrotu

- może żądać odkupu posiadanych na ten dzień akcji, które zostały wykluczone z obrotu

na rynku regulowanym lub z obrotu w alternatywnym systemie obrotu.

2

Akcjonariusz składa spółce pisemne żądanie odkupu akcji w terminie 3 miesięcy od dnia

wykluczenia akcji z obrotu na rynku regulowanym lub z obrotu w alternatywnym systemie

obrotu. W przypadku złożenia skargi do sądu administracyjnego na decyzję, w której

Komisja wyklucza lub żąda wykluczenia akcji z obrotu na rynku regulowanym lub z obrotu

w alternatywnym systemie obrotu, termin odkupu biegnie od dnia uprawomocnienia się

wyroku oddalającego skargę.

3.

Spółka dokonuje odkupu wszystkich akcji na rachunek własny lub na rachunek akcjonariuszy

pozostających w spółce, w jednym terminie po 3 miesiącach od dnia upływu terminu,

o którym mowa w ust. 2. W przypadku braku środków na zaspokojenie wszystkich roszczeń

odkup następuje na zasadzie proporcjonalności.

4

Cena odkupu akcji nie może być niższa od ceny określonej zgodnie z art. 79 ust. 1,

2, 3a i 3b. Okresy, o których mowa w art. 79 ust. 1, 2 i 3a, ustala się w odniesieniu

do dnia wykluczenia akcji z obrotu na rynku regulowanym lub z obrotu w alternatywnym

systemie obrotu.

5.

Członek zarządu lub rady nadzorczej spółki nie może żądać odkupu akcji na podstawie

ust. 1.

6.

Odkupione akcje ulegają umorzeniu. Umorzenia dokonuje zarząd emitenta bez zwoływania

walnego zgromadzenia. Przepis art. 359 § 7 ustawy z dnia 15 września 2000 r. - Kodeks spółek handlowych stosuje się odpowiednio.

Akcjonariusz nie może żądać odkupu akcji w trybie przepisu art. 83a w przypadku ogłoszenia

upadłości spółki lub wydania postanowienia o oddaleniu wniosku o ogłoszenie jej upadłości

ze względu na to, że majątek spółki nie wystarcza albo wystarcza jedynie na zaspokojenie

kosztów postępowania.

1.

Na wniosek akcjonariusza lub akcjonariuszy spółki publicznej, posiadających co najmniej

5 % ogólnej liczby głosów, walne zgromadzenie może podjąć uchwałę w sprawie zbadania

przez biegłego, na koszt spółki, określonego zagadnienia związanego z utworzeniem

spółki lub jej podmiotu zależnego, lub prowadzeniem spraw tej spółki lub jej podmiotu

zależnego (rewident do spraw szczególnych).Art. 400 i 401 ustawy z dnia 15 września 2000 r. - Kodeks spółek handlowych stosuje się odpowiednio.

2.

Rewidentem do spraw szczególnych może być wyłącznie podmiot posiadający wiedzę fachową

i kwalifikacje niezbędne do zbadania sprawy określonej w uchwale walnego zgromadzenia,

które zapewnią sporządzenie rzetelnego i obiektywnego sprawozdania z badania, z zastrzeżeniem

ust. 3.

3.

Rewidentem do spraw szczególnych nie może być podmiot świadczący w okresie objętym

badaniem, o którym mowa w ust. 1, usługi na rzecz spółki publicznej, o której mowa

w ust. 1, jej podmiotu dominującego lub zależnego, jak również jej jednostki dominującej

lub znaczącego inwestora w rozumieniu ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości. Rewidentem do spraw szczególnych nie może być również podmiot, który należy do tej

samej grupy kapitałowej co podmiot, który świadczył usługi, o których mowa powyżej.

4.

Uchwała walnego zgromadzenia, o której mowa w ust. 1, powinna określać w szczególności

1)

oznaczenie rewidenta do spraw szczególnych, na którego wnioskodawca wyraził zgodę

na piśmie;

2)

przedmiot i zakres badania, zgodny z treścią wniosku, chyba że wnioskodawca wyraził

na piśmie zgodę na ich zmianę;

3)

rodzaje dokumentów, które spółka powinna udostępnić biegłemu;

4)

termin rozpoczęcia badania, nie dłuższy niż 3 miesiące od dnia podjęcia uchwały.

5.

Przed podjęciem uchwały zarząd spółki publicznej przedstawia walnemu zgromadzeniu

pisemną opinię dotyczącą zgłoszonego wniosku.

6.

Uchwała walnego zgromadzenia, o której mowa w ust. 1, powinna zostać podjęta na walnym

zgromadzeniu, którego porządek obrad obejmuje rozpatrzenie wniosku w sprawie tej uchwały.

1.

Jeżeli walne zgromadzenie nie podejmie uchwały zgodnej z treścią wniosku, o którym

mowa w art. 84 ust. 1, albo podejmie taką uchwałę z naruszeniem art. 84 ust. 4, wnioskodawcy

mogą, w terminie 14 dni od dnia podjęcia uchwały, wystąpić do sądu rejestrowego o

wyznaczenie wskazanego podmiotu jako rewidenta do spraw szczególnych. Przepisy art. 312 ustawy z dnia 15 września 2000 r. - Kodeks spółek handlowych stosuje się odpowiednio.

2.

Sąd rejestrowy może, na wniosek zarządu spółki publicznej, uzależnić wydanie postanowienia

o wyznaczeniu rewidenta do spraw szczególnych od złożenia przez wnioskodawców stosownego

zabezpieczenia. W razie gdy badanie nie wykaże naruszeń prawa, sąd rejestrowy na wniosek

zarządu spółki może postanowić o przepadku zabezpieczenia na rzecz spółki. Na postanowienie

sądu w sprawie przepadku zabezpieczenia służy zażalenie.

3.

Przed wydaniem postanowienia o wyznaczeniu rewidenta do spraw szczególnych, sąd rejestrowy

wezwie zarząd i radę nadzorczą spółki do zajęcia stanowiska w sprawie w terminie 7

dni od dnia otrzymania wezwania. Nieudzielenie odpowiedzi w tym terminie nie wstrzymuje

wydania postanowienia.

4.

Sąd odmówi wyznaczenia rewidenta do spraw szczególnych, jeżeli wybór podmiotu wskazanego

przez wnioskodawcę naruszy wymogi określone w art. 84 ust. 2 lub 3. Odmowa wyznaczenia

rewidenta do spraw szczególnych może nastąpić również w przypadku, gdy z innych przyczyn

wybór ten nie zapewni sporządzenia rzetelnego i obiektywnego sprawozdania z badania.

5.

Na postanowienie sądu o odmowie wyznaczenia rewidenta do spraw szczególnych służy

zażalenie.

6.

Rewident do spraw szczególnych wyznaczony przez sąd przeprowadza badanie na koszt

spółki.

1.

Zarząd i rada nadzorcza spółki publicznej są obowiązane udostępnić rewidentowi do

spraw szczególnych dokumenty określone w uchwale walnego zgromadzenia, o której mowa

w art. 84 ust. 1, albo w postanowieniu sądu o wyznaczeniu rewidenta do spraw szczególnych,

a także udzielić wyjaśnień niezbędnych dla przeprowadzenia badania.

2.

Rewident do spraw szczególnych jest obowiązany przedstawić zarządowi i radzie nadzorczej

spółki pisemne sprawozdanie z wyników badania. Zarząd jest obowiązany przekazać to

sprawozdanie w trybie określonym w art. 56 ust. 1. Sprawozdanie rewidenta do spraw

szczególnych nie może ujawniać informacji stanowiących tajemnicę techniczną, handlową

lub organizacyjną spółki, chyba że jest to niezbędne do uzasadnienia stanowiska zawartego

w tym sprawozdaniu.

3.

Zarząd składa sprawozdanie ze sposobu uwzględnienia wyników badania na najbliższym

walnym zgromadzeniu.

4.

Na żądanie Komisji rewident do spraw szczególnych jest obowiązany do niezwłocznego

sporządzenia i przekazania, na własny koszt, kopii dokumentów i innych nośników informacji

oraz do udzielenia pisemnych lub ustnych wyjaśnień - w zakresie dotyczącym czynności

podejmowanych w związku z badaniem przeprowadzonym przez rewidenta do spraw szczególnych.

Nie narusza to obowiązku zachowania tajemnicy, o której mowa w art. 78 ustawy z dnia 11 maja 2017 r. o biegłych rewidentach, firmach audytorskich

oraz nadzorze publicznym.

1.

Z zastrzeżeniem wyjątków przewidzianych w przepisach niniejszego rozdziału, obowiązki

w nim określone odpowiednio spoczywają

1)

również na podmiocie, który osiągnął lub przekroczył określony w ustawie próg ogólnej

liczby głosów w związku z nabywaniem lub zbywaniem kwitów depozytowych wystawionych

w związku z akcjami spółki publicznej;

2)

na funduszu inwestycyjnym - również w przypadku, gdy osiągnięcie lub przekroczenie

danego progu ogólnej liczby głosów określonego w tych przepisach następuje w związku

z posiadaniem akcji łącznie przez

a)

inne fundusze inwestycyjne zarządzane przez to samo towarzystwo funduszy inwestycyjnych,

b)

inne fundusze inwestycyjne lub alternatywne fundusze inwestycyjne utworzone poza terytorium

Rzeczypospolitej Polskiej, zarządzane przez ten sam podmiot;

2a)

na alternatywnej spółce inwestycyjnej - również w przypadku, gdy osiągnięcie lub przekroczenie

danego progu ogólnej liczby głosów określonego w tych przepisach następuje w związku

z posiadaniem akcji łącznie przez

a)

inne alternatywne spółki inwestycyjne zarządzane przez tego samego zarządzającego

ASI w rozumieniu ustawy o funduszach inwestycyjnych,

b)

inne alternatywne fundusze inwestycyjne utworzone poza terytorium Rzeczypospolitej

Polskiej, zarządzane przez ten sam podmiot;

2b)

na funduszu emerytalnym - również w przypadku, gdy osiągnięcie lub przekroczenie danego

progu ogólnej liczby głosów określonego w tych przepisach następuje w związku z posiadaniem

akcji łącznie przez inne fundusze emerytalne zarządzane przez to samo towarzystwo

emerytalne;

3)

również na podmiocie, w przypadku którego osiągnięcie lub przekroczenie danego progu

ogólnej liczby głosów określonego w tych przepisach następuje w związku z posiadaniem

akcji

a)

przez osobę trzecią w imieniu własnym, lecz na zlecenie lub na rzecz tego podmiotu,

z wyłączeniem akcji nabytych w ramach wykonywania czynności, o których mowa w art. 69 ust. 2 pkt 2 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi,

b)

w ramach wykonywania czynności polegających na zarządzaniu portfelami, w skład których

wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych, zgodnie z przepisami ustawy o obrocie instrumentami finansowymi oraz ustawy o funduszach inwestycyjnych - w zakresie akcji wchodzących w skład zarządzanych portfeli papierów wartościowych,

z których podmiot ten, jako zarządzający, może w imieniu zleceniodawców wykonywać

prawo głosu na walnym zgromadzeniu,

c)

przez osobę trzecią, z którą ten podmiot zawarł umowę, której przedmiotem jest przekazanie

uprawnienia do wykonywania prawa głosu;

4)

również na pełnomocniku, który w ramach reprezentowania akcjonariusza na walnym zgromadzeniu

został upoważniony do wykonywania prawa głosu z akcji spółki publicznej, jeżeli akcjonariusz

ten nie wydał wiążących pisemnych dyspozycji co do sposobu głosowania;

5)

również łącznie na wszystkich podmiotach, które łączy pisemne lub ustne porozumienie

dotyczące nabywania bezpośrednio lub pośrednio, lub obejmowania w wyniku oferty niebędącej

ofertą publiczną przez te podmioty lub przez osobę trzecią, o której mowa w pkt 3

lit. a, akcji spółki publicznej, lub zgodnego głosowania na walnym zgromadzeniu lub

prowadzenia trwałej polityki wobec spółki, chociażby tylko jeden z tych podmiotów

podjął lub zamierzał podjąć czynności powodujące powstanie tych obowiązków;

6)

na podmiotach, które zawierają porozumienie, o którym mowa w pkt 5, posiadając akcje

spółki publicznej, w liczbie zapewniającej łącznie osiągnięcie lub przekroczenie danego

progu ogólnej liczby głosów określonego w tych przepisach;

7)

również na pełnomocniku niebędącym firmą inwestycyjną, upoważnionym do dokonywania

na rachunku papierów wartościowych czynności zbycia lub nabycia papierów wartościowych.

1a.

Obowiązki określone w oddziale 1 niniejszego rozdziału powstają również w przypadku

zmniejszenia udziału w ogólnej liczbie głosów w spółce publicznej w związku z rozwiązaniem

porozumienia, o którym mowa w ust. 1 pkt 5, a także w związku ze zmniejszeniem udziału

strony tego porozumienia w ogólnej liczbie głosów.

2.

Obowiązki określone w przepisach niniejszego rozdziału powstają również w przypadku,

gdy prawa głosu są związane z

1)

(uchylony)

2)

(uchylony)

3)

papierami wartościowymi zdeponowanymi lub zarejestrowanymi w podmiocie, który może

nimi rozporządzać według własnego uznania.

3.

W przypadkach, o których mowa w ust. 1 pkt 5 i 6 oraz ust. 1a, obowiązki określone

w niniejszym rozdziale mogą być wykonywane przez jedną ze stron porozumienia, wskazaną

przez strony porozumienia.

4.

Istnienie porozumienia, o którym mowa w ust. 1 pkt 5, domniemywa się w przypadku posiadania

akcji spółki publicznej przez

1)

małżonków, ich wstępnych, zstępnych i rodzeństwo oraz powinowatych w tej samej linii

lub stopniu, jak również osoby pozostające w stosunku przysposobienia, opieki i kurateli;

2)

osoby pozostające we wspólnym gospodarstwie domowym;

3)

(uchylony)

4)

jednostki powiązane w rozumieniu ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości.

5.

Do liczby głosów, która powoduje powstanie obowiązków określonych w przepisach niniejszego

rozdziału

1)

po stronie podmiotu dominującego - wlicza się liczbę głosów posiadanych przez jego

podmioty zależne;

2)

po stronie pełnomocnika, który został upoważniony do wykonywania prawa głosu zgodnie

z ust. 1 pkt 4 - wlicza się liczbę głosów z akcji objętych pełnomocnictwem;

3)

wlicza się liczbę głosów z wszystkich akcji, nawet jeżeli wykonywanie z nich prawa

głosu jest ograniczone lub wyłączone z mocy statutu, umowy lub przepisu prawa;

4)

po stronie pełnomocnika, o którym mowa w ust. 1 pkt 7, wlicza się liczbę głosów posiadanych

przez mocodawcę wynikających z akcji zapisanych na rachunkach papierów wartościowych,

w zakresie których pełnomocnik ma umocowanie.

6.

Przepisu ust. 5 pkt 1 nie stosuje się do Skarbu Państwa i podmiotów od niego zależnych,

pod warunkiem że

1)

podmioty wykonujące uprawnienia wynikające z praw majątkowych Skarbu Państwa oraz

podmioty od niego zależne wykonują przysługujące im prawa głosu niezależnie od siebie;

2)

osoby decydujące o sposobie wykonywania prawa głosu przez podmioty zależne od Skarbu

Państwa działają niezależnie.

(uchylony)

Podmiot obowiązany do ogłoszenia wezwania, o którym mowa w art. 73 ust. 1, do dnia

jego ogłoszenia lub do dnia, w którym jego udział w ogólnej liczbie głosów w spółce

publicznej, w której przekroczył określony w tym przepisie próg ogólnej liczby głosów,

ulegnie zmniejszeniu do nie więcej niż 50 %, nie może bezpośrednio lub pośrednio nabywać

akcji tej spółki.

1.

Akcjonariusz nie może wykonywać prawa głosu z

1)

akcji spółki publicznej będących przedmiotem czynności prawnej lub innego zdarzenia

prawnego powodującego osiągnięcie lub przekroczenie danego progu ogólnej liczby głosów,

jeżeli osiągnięcie lub przekroczenie tego progu nastąpiło z naruszeniem obowiązków

określonych w art. 69;

2)

(uchylony)

3)

akcji spółki publicznej, nabytych w wezwaniu po cenie ustalonej z naruszeniem art.

79-79b.

2.

Podmiot, który przekroczył próg ogólnej liczby głosów, o którym mowa w art. 73 ust.

1, oraz podmiot, którego udział w ogólnej liczbie głosów uległ dalszemu zwiększeniu

w przypadku, o którym mowa w art. 73 ust. 3, nie mogą wykonywać prawa głosu z wszystkich

akcji spółki publicznej, chyba że wykonają w terminie obowiązki określone w art. 73

ust. 1 lub zajdzie zdarzenie, o którym mowa w art. 73 ust. 2.

2a.

Zakaz wykonywania prawa głosu, o którym mowa w ust. 2, dotyczy także wszystkich akcji

spółki publicznej posiadanych przez podmioty zależne od akcjonariusza lub podmiotu,

który nie wykonał obowiązków określonych w art. 73 ust. 1 lub 3, a także akcji spółki

publicznej posiadanych przez podmioty będące osobami trzecimi, o których mowa w art.

87 ust. 1 pkt 3 lit. a, oraz wszystkie strony porozumienia, o którym mowa w art. 87

ust. 1 pkt 5.

2b.

W przypadku nabycia lub objęcia akcji spółki publicznej z naruszeniem zakazu, o którym

mowa w art. 77g pkt 3 albo art. 88a, albo niezgodnie z art. 77g pkt 1, podmiot, który

nabył lub objął akcje, oraz podmioty od niego zależne nie mogą wykonywać prawa głosu

z tych akcji.

3.

Prawo głosu z akcji spółki publicznej wykonane wbrew zakazowi, o którym mowa w ust.

1-2b, nie jest uwzględniane przy obliczaniu wyniku głosowania nad uchwałą walnego

zgromadzenia, z zastrzeżeniem przepisów innych ustaw.

1.

Z zastrzeżeniem ust. 1a, przepisów niniejszego rozdziału nie stosuje się w przypadku

nabywania akcji przez firmę inwestycyjną, w celu realizacji określonych regulaminem,

o którym mowa w art. 28 ust. 1 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, zadań związanych z organizacją rynku regulowanego.

1a.

Przepisów art. 69-69b nie stosuje się w przypadku nabywania lub zbywania akcji przez

firmę inwestycyjną w celu realizacji zadań, o których mowa w ust. 1, które łącznie

z akcjami już posiadanymi w tym celu uprawniają do wykonywania mniej niż 10 % ogólnej

liczby głosów w spółce publicznej, o ile

1)

prawa głosu przysługujące z tych akcji nie są wykonywane oraz

2)

firma inwestycyjna, w terminie 4 dni roboczych od dnia zawarcia umowy z emitentem

o realizację zadań, o których mowa w ust. 1, zawiadomi organ państwa macierzystego,

o którym mowa w art. 55a, właściwy dla emitenta, o zamiarze wykonywania zadań związanych

z organizacją rynku regulowanego oraz

3)

firma inwestycyjna zapewni identyfikację akcji posiadanych w celu realizacji zadań,

o których mowa w ust. 1.

1b.

Przepisów niniejszego rozdziału, z wyjątkiem art. 69-69b, art. 70 oraz art. 89 w zakresie

dotyczącym art. 69, nie stosuje się w przypadku nabywania akcji w drodze krótkiej

sprzedaży, o której mowa w art. 3 pkt 47 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi.

1c.

Przepisów niniejszego rozdziału nie stosuje się w przypadku nabywania akcji

1)

w ramach systemu zabezpieczania płynności rozliczania transakcji, na zasadach określonych

przez

a)

Krajowy Depozyt w regulaminie, o którym mowa w art. 50 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi,

b)

spółkę, której Krajowy Depozyt przekazał wykonywanie czynności z zakresu zadań, o

których mowa w art. 48 ust. 2 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, w regulaminie, o którym mowa w art. 48 ust. 15 tej ustawy,

c)

spółkę prowadzącą izbę rozliczeniową w regulaminie, o którym mowa w art. 68b ust. 2 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi;

2)

przez Krajowy Depozyt, spółkę której Krajowy Depozyt przekazał wykonywanie czynności

z zakresu zadań, o których mowa w art. 48 ust. 2 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi oraz spółkę prowadzącą izbę rozliczeniową - w ramach dokonywanych przez nie rozliczeń

transakcji.

1d.

Przepisów art. 69-69b nie stosuje się do podmiotu dominującego towarzystwa funduszy

inwestycyjnych, podmiotu dominującego spółki zarządzającej oraz podmiotu dominującego

firmy inwestycyjnej, wykonujących czynności, o których mowa w art. 87 ust. 1 pkt 3

lit. b, pod warunkiem że

1)

towarzystwo funduszy inwestycyjnych, spółka zarządzająca lub firma inwestycyjna wykonują

przysługujące im w związku z zarządzanymi portfelami prawa głosu niezależnie od podmiotu

dominującego;

2)

podmiot dominujący nie udziela bezpośrednio lub pośrednio żadnych instrukcji co do

sposobu głosowania na walnym zgromadzeniu spółki publicznej;

3)

podmiot dominujący przekaże do Komisji oświadczenie o spełnianiu warunków, o których

mowa w pkt 1 i 2, wraz z listą zależnych towarzystw funduszy inwestycyjnych, spółek

zarządzających oraz firm inwestycyjnych zarządzających portfelami ze wskazaniem właściwych

organów nadzoru tych podmiotów.

1e.

Warunki, o których mowa w ust. 1d pkt 1 i 2, uważa się za spełnione, jeżeli

1)

struktura organizacyjna podmiotu dominującego oraz towarzystwa funduszy inwestycyjnych

lub firmy inwestycyjnej zapewnia niezależność wykonywania prawa głosu z akcji spółki

publicznej;

2)

osoby decydujące o sposobie wykonywania prawa głosu przez towarzystwo funduszy inwestycyjnych

lub firmę inwestycyjną, działają niezależnie;

3)

w przypadku gdy podmiot dominujący zawarł z towarzystwem funduszy inwestycyjnych lub

firmą inwestycyjną umowę o zarządzanie portfelem instrumentów finansowych - w relacjach

pomiędzy tym podmiotem a towarzystwem funduszy inwestycyjnych lub firmą inwestycyjną

zachowana zostaje niezależność.

1f.

Przepisów art. 69-69b nie stosuje się w przypadku nabywania lub zbywania akcji własnych

przez spółkę publiczną lub podmiot działający na jej rachunek lub w jej imieniu, pod

warunkiem że to nabywanie lub zbywanie odbywać się będzie w trybie, terminie i na

warunkach określonych w przepisach rozporządzenia 596/2014, w ramach stabilizacji

instrumentów finansowych, oraz że prawa głosu przysługujące z tych akcji nie są wykonywane

ani w żaden inny sposób wykorzystywane w celu wpływania na zarządzanie emitentem.

1g.

Przepisów art. 69-69b nie stosuje się w przypadku nabywania lub zbywania instrumentów

finansowych przez bank krajowy, instytucję kredytową lub firmę inwestycyjną, do portfela

handlowego w rozumieniu rozporządzenia 575/2013, jeżeli

1)

udział w ogólnej liczbie głosów związany z posiadanymi instrumentami finansowymi stanowi

mniej niż 5 % ogólnej liczby głosów oraz

2)

prawa głosu wynikające z akcji znajdujące się w portfelu handlowym nie są wykonywane.

1h.

Przepisy ust. 1d stosuje się odpowiednio do podmiotu dominującego wobec podmiotu mającego

siedzibę w państwie niebędącym państwem członkowskim, który prowadzi działalność równoważną

z działalnością spółki zarządzającej mającej siedzibę na terytorium państwa członkowskiego

lub który wykonuje czynności polegające na zarządzaniu portfelami instrumentów finansowych.

2.

Przepisów niniejszego rozdziału, z wyjątkiem art. 69-69b, art. 70, art. 87 ust. 1

pkt 6 i art. 89 ust. 1 pkt 1 w zakresie dotyczącym art. 69, nie stosuje się również

w przypadku porozumień, o których mowa w art. 87 ust. 1 pkt 5, zawieranych dla ochrony

praw akcjonariuszy mniejszościowych, w celu wspólnego wykonywania przez nich uprawnień

określonych w art. 84 i art. 85 oraz w art. 385 § 3, art. 400 § 1, art. 422, art. 425 i art. 429

§ 1 ustawy z dnia 15 września 2000 r. - Kodeks spółek handlowych.

3.

Przepisów niniejszego rozdziału, z wyjątkiem art. 69-69b, art. 70 oraz art. 89 w zakresie

dotyczącym art. 69, nie stosuje się w przypadku udzielenia pełnomocnictwa, o którym

mowa w art. 87 ust. 1 pkt 4, dotyczącego wyłącznie jednego walnego zgromadzenia. Zawiadomienie

składane w związku z udzieleniem lub otrzymaniem takiego pełnomocnictwa powinno zawierać

informację dotyczącą zmian w zakresie praw głosu po utracie przez pełnomocnika możliwości

wykonywania prawa głosu.

4.

Przepisów niniejszego rozdziału nie stosuje się w przypadku pośredniego nabycia akcji

przez Skarb Państwa, pod warunkiem że

1)

podmioty wykonujące uprawnienia wynikające z praw majątkowych Skarbu Państwa oraz

podmioty od niego zależne wykonują przysługujące im prawa głosu niezależnie od siebie;

2)

osoby decydujące o sposobie wykonywania prawa głosu przez podmioty zależne od Skarbu

Państwa działają niezależnie.

1.

W przypadku spółki publicznej z siedzibą w państwie członkowskim innym niż Rzeczpospolita

Polska, której akcje

1)

są dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym wyłącznie na terytorium Rzeczypospolitej

Polskiej,

2)

zostały po raz pierwszy dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym na terytorium Rzeczypospolitej

Polskiej oraz są dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym w innym państwie członkowskim

niebędącym państwem siedziby tej spółki,

3)

zostały jednocześnie dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym na terytorium Rzeczypospolitej

Polskiej oraz w innym państwie członkowskim niebędącym państwem siedziby tej spółki

- jeżeli spółka wskazała Komisję jako organ właściwy do nadzoru w zakresie wezwań

do zapisywania się na sprzedaż lub zamianę akcji

- przepisu art. 73 nie stosuje się, z tym że w takim przypadku podmiot nabywający

akcje jest obowiązany do ogłoszenia i przeprowadzenia wezwania do zapisywania się

na sprzedaż lub zamianę wszystkich pozostałych akcji spółki zgodnie z przepisami państwa

członkowskiego, w którym spółka publiczna ma siedzibę, z zastrzeżeniem ust. 2.

1a.

W przypadku spółki publicznej z siedzibą w państwie członkowskim innym niż Rzeczpospolita

Polska, której akcje

1)

są dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym w państwie członkowskim, w którym spółka

ma swoją siedzibę, oraz są dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym na terytorium

Rzeczypospolitej Polskiej,

2)

zostały po raz pierwszy dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym w innym niż Rzeczpospolita

Polska państwie członkowskim niebędącym państwem siedziby tej spółki oraz są dopuszczone

do obrotu na rynku regulowanym na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej,

3)

są jednocześnie dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym na terytorium Rzeczypospolitej

Polskiej oraz na rynku regulowanym w innym niż Rzeczpospolita Polska państwie członkowskim

niebędącym państwem siedziby tej spółki - jeżeli spółka wskazała organ nadzoru w tym

innym państwie jako organ właściwy do nadzoru w zakresie wezwań do zapisywania się

na sprzedaż lub zamianę akcji

- przepisów oddziału 2 nie stosuje się.

2.

W przypadku powstania obowiązku ogłoszenia wezwania, o którym mowa w ust. 1, do wezwania

przeprowadzanego na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej mają zastosowanie przepisy

oddziału 2 oraz przepisy wydane na podstawie art. 81, w zakresie przedmiotu świadczenia

oferowanego w wezwaniu, ceny akcji proponowanej w wezwaniu oraz procedury przeprowadzania

wezwania, w szczególności dotyczące treści wezwania i trybu jego ogłaszania.

3.

W przypadkach, o których mowa w ust. 1 pkt 3 i ust. 1a pkt 3, spółka publiczna przed

rozpoczęciem obrotu jej akcjami na rynku regulowanym na terytorium Rzeczypospolitej

Polskiej jest obowiązana

1)

wskazać organ nadzoru właściwy w zakresie nabywania znacznych pakietów jej akcji oraz

2)

zawiadomić organy nadzoru w państwach członkowskich, na terytorium których akcje zostały

jednocześnie dopuszczone do obrotu na rynkach regulowanych, o wskazaniu organu, o

którym mowa w pkt 1.

4.

Informację o wskazaniu organu nadzoru właściwego w zakresie wezwań do zapisywania

się na sprzedaż lub zamianę jej akcji spółka publiczna przekazuje do publicznej wiadomości

nie później niż w terminie 3 dni od dnia rozpoczęcia obrotu jej akcjami na rynku regulowanym

na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej.

Ilekroć w niniejszym rozdziale, w zakresie obowiązków, o których mowa w art. 69-69b,

jest mowa o papierach wartościowych, należy przez to rozumieć również instrumenty

finansowe.

1.

Ilekroć w przepisach niniejszego rozdziału jest mowa o spółce, należy przez to rozumieć

spółkę z siedzibą na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, której co najmniej jedna

akcja jest dopuszczona do obrotu na rynku regulowanym.

2.

Przepisów niniejszego rozdziału nie stosuje się do spółek, które są

1)

bankami, w zakresie uregulowanym w art. 9ca i art. 9cb ustawy z dnia 29 sierpnia 1997 r. - Prawo bankowe oraz w przepisach wykonawczych wydanych na podstawie art. 9f ust. 1 pkt 2 i ust.

2 tej ustawy;

2)

towarzystwami funduszy inwestycyjnych oraz zarządzającymi ASI w rozumieniu ustawy o funduszach inwestycyjnych, w zakresie uregulowanym odpowiednio w art. 47a ust. 1-3 ustawy o funduszach inwestycyjnych oraz w przepisach wykonawczych wydanych na podstawie art. 47a ust. 4 tej ustawy,

oraz w art. 70j ust. 1 i 2 ustawy o funduszach inwestycyjnych i w przepisach wykonawczych wydanych na podstawie art. 70j ust. 3 tej ustawy;

3)

domami maklerskimi w rozumieniu ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, w zakresie uregulowanym w art. 110v i w art. 110w ust. 4 i 5 tej ustawy oraz w przepisach

wykonawczych wydanych na podstawie art. 110x pkt 4 tej ustawy.

1.

Walne zgromadzenie spółki przyjmuje, w drodze uchwały, politykę wynagrodzeń członków

zarządu i rady nadzorczej. Za informacje zawarte w polityce wynagrodzeń odpowiadają

członkowie zarządu spółki.

2.

Rozwiązania przyjęte w polityce wynagrodzeń powinny przyczyniać się do realizacji

strategii biznesowej, długoterminowych interesów oraz stabilności spółki.

3.

Polityka wynagrodzeń zawiera w szczególności

1)

opis stałych i zmiennych składników wynagrodzenia, jak również premii i innych świadczeń

pieniężnych i niepieniężnych, które mogą zostać przyznane członkom zarządu i rady

nadzorczej;

2)

wskazanie wzajemnych proporcji składników wynagrodzenia, o których mowa w pkt 1;

3)

wyjaśnienie, w jaki sposób warunki pracy i płacy pracowników spółki innych niż członkowie

zarządu i rady nadzorczej zostały uwzględnione przy ustanawianiu polityki wynagrodzeń;

4)

wskazanie okresu, na jaki zostały zawarte umowy o pracę, umowy zlecenia, umowy o dzieło

lub inne umowy o podobnym charakterze z członkami zarządu i rady nadzorczej, oraz

wskazanie okresów i warunków wypowiedzenia tych umów, a w przypadku gdy z członkiem

zarządu lub rady nadzorczej nie została zawarta umowa - wskazanie rodzaju i okresu,

na jaki został nawiązany stosunek prawny łączący członka zarządu lub rady nadzorczej

ze spółką, oraz okresu i warunków rozwiązania tego stosunku prawnego;

5)

opis głównych cech dodatkowych programów emerytalno-rentowych i programów wcześniejszych

emerytur;

6)

opis procesu decyzyjnego przeprowadzonego w celu ustanowienia, wdrożenia oraz przeglądu

polityki wynagrodzeń;

7)

opis środków podjętych w celu unikania konfliktów interesów związanych z polityką

wynagrodzeń lub zarządzania takimi konfliktami interesów;

8)

wskazanie, w jaki sposób polityka wynagrodzeń przyczynia się do realizacji celów określonych

w ust. 2.

4.

W przypadku gdy spółka przyznaje członkom zarządu lub rady nadzorczej zmienne składniki

wynagrodzenia, polityka wynagrodzeń zawiera również

1)

jasne, kompleksowe i zróżnicowane kryteria w zakresie wyników finansowych i niefinansowych,

dotyczące przyznawania zmiennych składników wynagrodzenia, w tym kryteria dotyczące

uwzględniania interesów społecznych, przyczyniania się spółki do ochrony środowiska

oraz podejmowania działań nakierowanych na zapobieganie negatywnym skutkom społecznym

działalności spółki i ich likwidowanie;

2)

wyjaśnienie sposobu, w jaki kryteria, o których mowa w pkt 1, przyczyniają się do

realizacji celów określonych w ust. 2;

3)

metody stosowane w celu określenia, w jakim zakresie kryteria, o których mowa w pkt

1, zostały spełnione;

4)

informacje dotyczące okresów odroczenia wypłaty oraz możliwości żądania przez spółkę

zwrotu zmiennych składników wynagrodzenia.

5.

W przypadku gdy spółka przyznaje członkom zarządu lub rady nadzorczej wynagrodzenie

w formie instrumentów finansowych, polityka wynagrodzeń określa również okresy, w

których nabywa się uprawnienie do otrzymania wynagrodzenia w tej formie, zasady zbywania

tych instrumentów finansowych oraz wyjaśnienie, w jaki sposób przyznawanie wynagrodzenia

w formie instrumentów finansowych przyczynia się do realizacji celów określonych w

ust. 2.

6.

Polityka wynagrodzeń zawiera również opis istotnych zmian wprowadzonych w stosunku

do poprzednio obowiązującej polityki wynagrodzeń oraz opis sposobu, w jaki zostały

w niej uwzględnione treść uchwały, o której mowa w art. 90g ust. 6, lub wyniki dyskusji,

o której mowa w art. 90g ust. 7.

7.

Walne zgromadzenie może upoważnić radę nadzorczą do uszczegółowienia elementów polityki

wynagrodzeń określonych w ust. 3 pkt 1, ust. 4 pkt 1 i 4 oraz ust. 5, w granicach

określonych uprzednio przez walne zgromadzenie.

1.

Spółka wypłaca wynagrodzenie członkom zarządu i rady nadzorczej wyłącznie zgodnie

z polityką wynagrodzeń.

2.

W przypadku nieprzyjęcia przez walne zgromadzenie polityki wynagrodzeń spółka wypłaca

wynagrodzenia zgodnie z dotychczas obowiązującą polityką wynagrodzeń. Zmieniona polityka

wynagrodzeń przyjmowana jest, w drodze uchwały, na kolejnym walnym zgromadzeniu.

3.

W przypadku gdy w spółce nie obowiązuje polityka wynagrodzeń, spółka może wypłacać

wynagrodzenia zgodnie z dotychczasową praktyką. Zmieniona polityka wynagrodzeń przyjmowana

jest, w drodze uchwały, na kolejnym walnym zgromadzeniu.

4.

Uchwała w sprawie polityki wynagrodzeń jest podejmowana nie rzadziej niż co cztery

lata. Istotna zmiana polityki wynagrodzeń wymaga jej przyjęcia, w drodze uchwały,

przez walne zgromadzenie.

5.

Spółka niezwłocznie zamieszcza politykę wynagrodzeń oraz uchwałę w sprawie polityki

wynagrodzeń, wraz z datą jej podjęcia i wynikami głosowania, na swojej stronie internetowej.

Dokumenty te pozostają dostępne co najmniej tak długo, jak długo mają one zastosowanie.

Jeżeli jest to niezbędne do realizacji długoterminowych interesów i stabilności finansowej

spółki lub do zagwarantowania jej rentowności, rada nadzorcza spółki może zdecydować

o czasowym odstąpieniu od stosowania polityki wynagrodzeń. Polityka wynagrodzeń określa

przesłanki i tryb takiego czasowego odstąpienia oraz elementy, od których można zastosować

odstępstwo.

1.

Rada nadzorcza spółki sporządza corocznie sprawozdanie o wynagrodzeniach przedstawiające

kompleksowy przegląd wynagrodzeń, w tym wszystkich świadczeń, niezależnie od ich formy,

otrzymanych przez poszczególnych członków zarządu i rady nadzorczej lub należnych

poszczególnym członkom zarządu i rady nadzorczej w ostatnim roku obrotowym, zgodnie

z polityką wynagrodzeń. Za informacje zawarte w sprawozdaniu o wynagrodzeniach odpowiadają

członkowie rady nadzorczej spółki.

2.

Sprawozdanie o wynagrodzeniach w odniesieniu do każdego członka zarządu i rady nadzorczej

zawiera w szczególności

1)

wysokość całkowitego wynagrodzenia w podziale na składniki, o których mowa w art.

90d ust. 3 pkt 1, oraz wzajemne proporcje między tymi składnikami wynagrodzenia;

2)

wyjaśnienie sposobu, w jaki całkowite wynagrodzenie jest zgodne z przyjętą polityką

wynagrodzeń, w tym w jaki sposób przyczynia się do osiągnięcia długoterminowych wyników

spółki;

3)

informacje na temat sposobu, w jaki zostały zastosowane kryteria dotyczące wyników;

4)

informację o zmianie, w ujęciu rocznym, wynagrodzenia, wyników spółki oraz średniego

wynagrodzenia pracowników tej spółki niebędących członkami zarządu ani rady nadzorczej,

w okresie co najmniej pięciu ostatnich lat obrotowych, w ujęciu łącznym, w sposób

umożliwiający porównanie;

5)

wysokość wynagrodzenia od podmiotów należących do tej samej grupy kapitałowej w rozumieniu

ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości

(Dz. U. z 2023 r. poz. 120, 295 i 1598);

6)

liczbę przyznanych lub zaoferowanych instrumentów finansowych oraz główne warunki

wykonywania praw z tych instrumentów, w tym cenę i datę wykonania oraz ich zmiany;

7)

informacje na temat korzystania z możliwości żądania zwrotu zmiennych składników wynagrodzenia;

8)

informacje dotyczące odstępstw od procedury wdrażania polityki wynagrodzeń oraz odstępstw

zastosowanych zgodnie z art. 90f, w tym wyjaśnienie przesłanek i trybu, oraz wskazanie

elementów, od których zastosowano odstępstwa.

3.

Informacje dotyczące lat obrotowych, za które rada nadzorcza nie była obowiązana do

sporządzania sprawozdania o wynagrodzeniach, mogą być podane na podstawie szacunków,

w przypadku gdy zostanie to wyraźnie wskazane w sprawozdaniu o wynagrodzeniach, lub

pominięte.

4.

W sprawozdaniu o wynagrodzeniach nie zamieszcza się danych osobowych członków zarządu

i rady nadzorczej, o których mowa w art. 9 ust. 1 rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2016/679 z dnia

27 kwietnia 2016 r. w sprawie ochrony osób fizycznych w związku z przetwarzaniem danych

osobowych i w sprawie swobodnego przepływu takich danych oraz uchylenia dyrektywy

95/46/WE (ogólne rozporządzenie o ochronie danych)

(Dz. Urz. UE L 119 z 04.05.2016, str. 1, z późn. zm.)

5.

W przypadku gdy w skład wynagrodzenia członków zarządu i rady nadzorczej wchodzą świadczenia

pieniężne lub niepieniężne przyznane na rzecz osób najbliższych takich osób, w sprawozdaniu

o wynagrodzeniach zamieszcza się informacje o wartości takich świadczeń. Za osobę

najbliższą uznaje się małżonka, wstępnego, zstępnego, rodzeństwo, powinowatego w tej

samej linii lub tym samym stopniu, osobę pozostającą w stosunku przysposobienia oraz

jej małżonka, a także osobę pozostającą we wspólnym pożyciu. W informacjach tych nie

podaje się

1)

podstawy przyznania takich świadczeń;

2)

danych osobowych osób, na rzecz których je wypłacono.

6.

Walne zgromadzenie podejmuje uchwałę opiniującą sprawozdanie o wynagrodzeniach. Uchwała

ma charakter doradczy.

7.

W spółce będącej

1)

jednostką małą w rozumieniu ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości, lub

2)

spółką inną niż jednostka mała w rozumieniu ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości, która w roku obrotowym, za który sporządza sprawozdanie finansowe, oraz w roku poprzedzającym

ten rok obrotowy, a w przypadku spółki rozpoczynającej działalność albo prowadzenie

ksiąg rachunkowych w sposób określony ustawą z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości - w roku obrotowym, w którym rozpoczęła działalność albo prowadzenie ksiąg rachunkowych

w sposób określony tą ustawą, nie przekroczyła co najmniej dwóch z trzech następujących

wielkości

a)

127 500 000 zł - w przypadku sumy aktywów bilansu na koniec roku obrotowego,

b)

255 000 000 zł - w przypadku przychodów netto ze sprzedaży towarów i produktów za

rok obrotowy,

c)

250 osób - w przypadku średniorocznego zatrudnienia w przeliczeniu na pełne etaty

- zamiast powzięcia uchwały, o której mowa w ust. 6, walne zgromadzenie może przeprowadzić

dyskusję nad sprawozdaniem o wynagrodzeniach.

8.

Sprawozdanie o wynagrodzeniach zawiera wyjaśnienie, w jaki sposób została w nim uwzględniona

uchwała, o której mowa w ust. 6, lub dyskusja, o której mowa w ust. 7, odnoszące się

do poprzedniego sprawozdania o wynagrodzeniach.

9.

Spółka zamieszcza sprawozdanie o wynagrodzeniach na swojej stronie internetowej i

udostępnia je bezpłatnie przez co najmniej 10 lat od zakończenia obrad walnego zgromadzenia,

o którym mowa w ust. 6 lub 7. Jeżeli spółka udostępnia sprawozdanie o wynagrodzeniach

po tym okresie, sprawozdanie nie zawiera danych osobowych członków zarządu i rady

nadzorczej.

10.

Sprawozdanie o wynagrodzeniach poddaje się ocenie biegłego rewidenta w zakresie zamieszczenia

w nim informacji wymaganych na podstawie ust. 1-5 oraz 8.

Komisja może wydać zalecenia w stosunku do spółki w celu zaprzestania naruszania przez

nią obowiązków określonych w niniejszym rozdziale.

1.

Ilekroć w przepisach niniejszego rozdziału jest mowa o

1)

istotnej transakcji - należy przez to rozumieć transakcję zawieraną przez spółkę z

podmiotem powiązanym, której wartość przekracza 5 % sumy aktywów w rozumieniu ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości, ustalonych na podstawie ostatniego zatwierdzonego sprawozdania finansowego spółki;

2)

podmiocie powiązanym - należy przez to rozumieć podmiot powiązany w rozumieniu międzynarodowych

standardów rachunkowości przyjętych na podstawie rozporządzenia (WE) nr 1606/2002

Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 19 lipca 2002 r. w sprawie stosowania międzynarodowych

standardów rachunkowości (Dz. Urz. UE L 243 z 11.09.2002, str. 1, z późn. zm.

3)

spółce - należy przez to rozumieć spółkę z siedzibą na terytorium Rzeczypospolitej

Polskiej, której co najmniej jedna akcja jest dopuszczona do obrotu na rynku regulowanym.

2.

W przypadku transakcji, których przedmiotem są świadczenia powtarzające się, które

mają być spełniane na podstawie umowy zawartej na czas określony, za wartość transakcji

uznaje się sumę świadczeń za cały czas trwania umowy.

3.

W przypadku transakcji, których przedmiotem są świadczenia powtarzające się, które

mają być spełniane na podstawie umowy zawartej na czas nieokreślony, za wartość transakcji

uznaje się sumę świadczeń przewidzianych w umowie w pierwszych trzech latach jej obowiązywania.

1.

Spółka zamieszcza na swojej stronie internetowej informację o istotnej transakcji

najpóźniej w momencie zawarcia tej transakcji.

2.

Informacja, o której mowa w ust. 1, zawiera w szczególności

1)

firmę (nazwę) podmiotu powiązanego, z którym zawierana jest istotna transakcja, a

w przypadku podmiotów powiązanych będących osobami fizycznymi - ich imię i nazwisko;

2)

opis charakteru powiązań między spółką a podmiotem powiązanym, z którym zawierana

jest istotna transakcja;

3)

datę i wartość istotnej transakcji;

4)

informacje niezbędne do oceny, czy istotna transakcja została zawarta na warunkach

rynkowych i czy jest uzasadniona interesem spółki i akcjonariuszy niebędących podmiotami

powiązanymi, w tym akcjonariuszy mniejszościowych.

3.

Zawarcie istotnej transakcji wymaga zgody rady nadzorczej spółki. Przy podejmowaniu

decyzji o wyrażeniu zgody na zawarcie istotnej transakcji rada nadzorcza spółki bierze

pod uwagę zapobieżenie wykorzystaniu przez podmiot powiązany swojej pozycji oraz zapewnienie

odpowiedniej ochrony interesów spółki i akcjonariuszy niebędących podmiotami powiązanymi,

w tym akcjonariuszy mniejszościowych.

4.

W przypadku gdy istotna transakcja dotyczy interesów członka rady nadzorczej, nie

bierze on udziału w podejmowaniu decyzji o wyrażeniu zgody na zawarcie tej transakcji.

5.

Statut spółki może przewidywać, że zgodę na zawarcie istotnej transakcji może wyrażać

również walne zgromadzenie. W takim przypadku, jeżeli istotna transakcja dotyczy interesów

akcjonariusza, nie bierze on udziału w głosowaniu.

6.

Przepisów ust. 1 i 2 nie stosuje się do informacji o istotnej transakcji, do której

stosuje się art. 17 rozporządzenia 596/2014.

1.

Przepisy art. 90i nie mają zastosowania do transakcji

1)

zawieranych na warunkach rynkowych w ramach zwykłej działalności spółki;

2)

zawieranych przez spółkę ze spółką będącą jej podmiotem zależnym, jeżeli spółka jest

jedynym akcjonariuszem lub udziałowcem spółki będącej jej podmiotem zależnym, z którą

zawiera transakcję;

3)

związanych z wypłatą wynagrodzeń członkom zarządu lub rady nadzorczej, należnych zgodnie

z przyjętą w spółce polityką wynagrodzeń.

2.

Rada nadzorcza opracowuje procedurę okresowej oceny, czy transakcje, o których mowa

w ust. 1 pkt 1, spełniają warunki określone w tym przepisie.

Przepisy art. 90i ust. 1 i 2 oraz art. 90j stosuje się odpowiednio do transakcji zawieranej

przez podmiot powiązany spółki ze spółką będącą jej podmiotem zależnym, jeżeli wartość

tej transakcji przekracza 5 % sumy aktywów w rozumieniu ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości, ustalonych na podstawie ostatniego zatwierdzonego sprawozdania finansowego tego

podmiotu zależnego. Do ustalenia wartości transakcji, których przedmiotem są świadczenia

powtarzające się, przepisy art. 90h ust. 2 i 3 stosuje się.

1.

Wartości poszczególnych transakcji zawartych z tym samym podmiotem powiązanym w okresie

poprzedzających 12 miesięcy, z których żadna nie przekracza wielkości, o której mowa

w art. 90h ust. 1 pkt 1, sumuje się.

2.

W przypadku gdy suma wartości transakcji, o których mowa w ust. 1, przekracza wielkość,

o której mowa w art. 90h ust. 1 pkt 1, przepisy art. 90h-90k stosuje się odpowiednio,

z tym że

1)

informacja, o której mowa w art. 90i ust. 1, dotyczy wszystkich transakcji, których

suma wartości, o których mowa w ust. 1, przekracza wielkość, o której mowa w art.

90h ust. 1 pkt 1, i jest zamieszczana na stronie internetowej spółki niezwłocznie

po takim przekroczeniu;

2)

zgoda, o której mowa w art. 90i ust. 3, jest wymagana na zawarcie transakcji, której

zawarcie doprowadzi do przekroczenia wielkości, o której mowa w art. 90h ust. 1 pkt

1.

1.

Komisja, na wniosek spółki publicznej, udziela zezwolenia na wycofanie akcji z obrotu

na rynku regulowanym lub w alternatywnym systemie obrotu, jeżeli zostały spełnione

warunki określone w ust. 3-5, 9 i 10. W decyzji udzielającej zezwolenia Komisja określa

termin, nie dłuższy niż miesiąc, po upływie którego następuje wycofanie akcji z obrotu.

1a

Zezwolenie Komisji, o którym mowa w ust. 1, nie jest wymagane wobec akcji wprowadzonych

do obrotu na wielostronnej platformie obrotu opartej na DLT w rozumieniu art. 2 pkt 6 rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2022/858 z dnia 30

maja 2022 r. w sprawie systemu pilotażowego na potrzeby infrastruktur rynkowych opartych

na technologii rozproszonego rejestru, a także zmiany rozporządzeń (UE) nr 600/2014

i (UE) nr 909/2014 oraz dyrektywy 2014/65/UE

(Dz. Urz. UE L 151 z 02.06.2022, str. 1), jeżeli wycofanie z obrotu na tej platformie następuje w celu wprowadzenia do obrotu

w alternatywnym systemie obrotu innym niż wielostronna platforma obrotu oparta na

DLT w rozumieniu art. 2 pkt 6 tego rozporządzenia, w wyniku strategii przejścia, o

której mowa w art. 7 ust. 7 tego rozporządzenia.

2.

Wycofanie akcji z obrotu na rynku regulowanym lub w alternatywnym systemie obrotu

albo wykluczenie akcji z obrotu na rynku regulowanym lub w alternatywnym systemie

obrotu uchyla skutki ich dopuszczenia do obrotu na tym rynku regulowanym albo wprowadzenia

do alternatywnego systemu obrotu. Z chwilą wycofania lub wykluczenia akcji uważa się

je za zarejestrowane w depozycie papierów wartościowych na podstawie art. 328, a w przypadku akcji zarejestrowanych w systemie depozytowym prowadzonym przez spółkę,

której Krajowy Depozyt przekazał wykonywanie czynności z zakresu zadań, o których

mowa w art. 48 ust. 1 pkt 1-6 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi - za zarejestrowane w tym systemie.

3.

Wniosek, o którym mowa w ust. 1, można złożyć, jeżeli walne zgromadzenie lub inny

właściwy organ stanowiący spółki publicznej, większością 9/10 głosów oddanych w obecności

akcjonariuszy reprezentujących przynajmniej połowę kapitału zakładowego, podjęły uchwałę

o wycofaniu akcji z obrotu na rynku regulowanym lub w alternatywnym systemie obrotu.

Do wniosku należy dołączyć odpis uchwały.

4.

Umieszczenie w porządku obrad walnego zgromadzenia sprawy podjęcia uchwały, o której

mowa w ust. 3, może być dokonane wyłącznie w trybie określonym w art. 400 § 1 ustawy z dnia 15 września 2000 r. - Kodeks spółek handlowych.

5.

Akcjonariusz lub akcjonariusze żądający umieszczenia w porządku obrad walnego zgromadzenia

lub innego właściwego organu stanowiącego sprawy podjęcia uchwały, o której mowa w

ust. 3, są obowiązani do uprzedniego ogłoszenia wezwania do zapisywania się na sprzedaż

akcji tej spółki przez wszystkich pozostałych akcjonariuszy. Do wezwania stosuje się

odpowiednio przepisy art. 77-77h i art. 79-79f. W przypadku spółki publicznej z siedzibą

w państwie innym niż Rzeczpospolita Polska obowiązek ogłoszenia wezwania dotyczy akcji

tej spółki, które zostały nabyte w wyniku transakcji zawartych w obrocie na rynku

regulowanym lub w alternatywnym systemie obrotu na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej

i są zapisane na rachunkach papierów wartościowych prowadzonych na tym terytorium

według stanu na koniec drugiego dnia od dnia ogłoszenia tego wezwania.

6.

W przypadku spółki publicznej, której akcje zostały wprowadzone wyłącznie do alternatywnego

systemu obrotu, cena akcji proponowana w wezwaniu, o którym mowa w ust. 5, nie może

być niższa od średniej ceny rynkowej z okresu 6 miesięcy poprzedzających przekazanie

zawiadomienia, o którym mowa w art. 77a ust. 1, w czasie których dokonywany był obrót

tymi akcjami w alternatywnym systemie obrotu, a jeżeli obrót akcjami spółki w alternatywnym

systemie obrotu był dokonywany przez okres krótszy niż 6 miesięcy - średniej ceny

rynkowej z tego krótszego okresu.

7.

W przypadku gdy nie jest możliwe ustalenie ceny zgodnie z ust. 6, a także w przypadku

spółki, w stosunku do której otwarte zostało postępowanie restrukturyzacyjne lub ogłoszono

upadłość, cena akcji nie może być niższa od ich wartości godziwej.

7a.

W przypadkach, o których mowa w ust. 7, wartość godziwą akcji wyznacza wybrana przez

wzywającego firma audytorska.

8.

Za średnią cenę rynkową, o której mowa w ust. 6, uważa się cenę będącą średnią arytmetyczną

ze średnich dziennych cen ważonych wolumenem obrotu.

9.

Akcjonariusz lub akcjonariusze żądający umieszczenia w porządku obrad walnego zgromadzenia

lub innego właściwego organu stanowiącego spółki sprawy podjęcia uchwały, o której

mowa w ust. 3, mogą nabywać akcje tej spółki w okresie między zgłoszeniem żądania

a zakończeniem wezwania, o którym mowa w ust. 5, jedynie w drodze tego wezwania.

10.

Obowiązek ogłoszenia wezwania, o którym mowa w ust. 5, nie powstaje w przypadku, gdy

z wnioskiem o umieszczenie w porządku obrad walnego zgromadzenia lub innego właściwego

organu stanowiącego sprawy podjęcia uchwały, o której mowa w ust. 3, występują wszyscy

akcjonariusze spółki.

11.

Skutek określony w ust. 2 oraz wycofanie akcji z obrotu na rynku regulowanym lub w

alternatywnym systemie obrotu następują z mocy prawa bez spełnienia warunków, o których

mowa w ust. 3-5, po upływie 6 miesięcy od dnia uprawomocnienia się postanowienia o

ogłoszeniu upadłości spółki publicznej lub postanowienia o oddaleniu wniosku o ogłoszenie

jej upadłości ze względu na to, że majątek spółki nie wystarcza lub wystarcza jedynie

na zaspokojenie kosztów postępowania. Krajowy Depozyt lub spółka, której Krajowy Depozyt

przekazał wykonywanie czynności z zakresu zadań, o których mowa w art. 48 ust. 1 pkt 1-6 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, mogą rozwiązać umowę o rejestrację akcji w drodze jednostronnego oświadczenia woli

złożonego spółce.

12.

Wycofanie lub wykluczenie akcji z obrotu na rynku regulowanym lub w alternatywnym

systemie obrotu następuje w terminie wskazanym decyzją Komisji o takim wycofaniu lub

wykluczeniu.

13.

Spółka prowadząca rynek regulowany lub alternatywny system obrotu niezwłocznie informuje

Krajowy Depozyt lub spółkę, której Krajowy Depozyt przekazał wykonywanie czynności

z zakresu zadań, o których mowa w art. 48 ust. 1 pkt 1-6 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, o wycofaniu lub wykluczeniu akcji z obrotu na rynku regulowanym lub w alternatywnym

systemie obrotu.

14.

W przypadku wycofania lub wykluczenia akcji z obrotu na rynku regulowanym lub w alternatywnym

systemie obrotu albo podjęcia przez walne zgromadzenie spółki niebędącej spółką publiczną

uchwały o rejestracji akcji w rejestrze akcjonariuszy, o którym mowa w art. 328, spółka może rozwiązać umowę o rejestrację akcji w depozycie papierów wartościowych

zawartą z Krajowym Depozytem lub spółką, której Krajowy Depozyt przekazał wykonywanie

czynności z zakresu zadań, o których mowa w art. 48 ust. 1 pkt 1-6 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi. Rozwiązanie umowy następuje z upływem 14 dni od dnia złożenia przez spółkę oświadczenia

o jej rozwiązaniu. Z dniem rozwiązania umowy następuje wyrejestrowanie akcji z depozytu

papierów wartościowych.

15.

W przypadku wycofania lub wykluczenia akcji z obrotu na rynku regulowanym lub w alternatywnym

systemie obrotu albo podjęcia przez walne zgromadzenie spółki niebędącej spółką publiczną

uchwały o rejestracji akcji w rejestrze akcjonariuszy, o którym mowa w art. 328, uczestnicy Krajowego Depozytu lub spółki, której Krajowy Depozyt przekazał wykonywanie

czynności z zakresu zadań, o których mowa w art. 48 ust. 1 pkt 1-6 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, przekazują spółce, w terminie wskazanym przez Krajowy Depozyt lub spółkę, której

Krajowy Depozyt przekazał wykonywanie czynności z zakresu zadań, o których mowa w

art. 48 ust. 1 pkt 1-6 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, dane osobowe akcjonariuszy, ze wskazaniem liczby akcji posiadanych przez każdego

z nich, a także obciążeń ustanowionych na tych akcjach oraz danych osobowych osób,

na których rzecz obciążenia te ustanowiono. Informacje te są sporządzane według stanu

na dzień wyrejestrowania akcji z depozytu papierów wartościowych, na podstawie zapisów

dokonanych na prowadzonych przez uczestników rachunkach papierów wartościowych i rachunkach

zbiorczych oraz na podstawie wskazań dokonanych przez posiadaczy rachunków zbiorczych

zgodnie z art. 8a ust. 4 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi.

16.

W zakresie, w jakim akcje wycofane lub wykluczone z obrotu na rynku regulowanym lub

w alternatywnym systemie obrotu są zapisane na rachunku papierów wartościowych lub

rachunku zbiorczym prowadzonym przez Krajowy Depozyt, informacje, o których mowa w

ust. 15, są przekazywane spółce przez Krajowy Depozyt.

17.

W przypadku gdy akcje spółki są zarejestrowane w systemie depozytowym prowadzonym

przez spółkę, której Krajowy Depozyt przekazał wykonywanie czynności z zakresu zadań,

o których mowa w art. 48 ust. 1 pkt 1-6 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, przepisy

1)

ust. 15 stosuje się odpowiednio do tej spółki i jej uczestników;

2)

ust. 16 stosuje się odpowiednio do tej spółki.

18.

Przepisu ust. 1 nie stosuje się w przypadku, gdy spółka wycofuje akcje z obrotu w

alternatywnym systemie obrotu, pod warunkiem dopuszczenia ich do obrotu na rynku regulowanym.

19.

Przepisu ust. 1 nie stosuje się w przypadku, gdy akcje zostały dopuszczone do obrotu

na rynku regulowanym lub wprowadzone do obrotu w alternatywnym systemie obrotu na

wniosek podmiotu innego niż emitent.

Wycofania akcji z obrotu na rynku regulowanym lub w alternatywnym systemie obrotu

w trybie i na warunkach określonych w art. 91 wymaga

1)

przekształcenie spółki publicznej z siedzibą na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej

w inną spółkę niż spółka akcyjna;

2

połączenie spółki publicznej z siedzibą na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej z

inną spółką lub podział takiej spółki, chyba że akcje spółki lub spółek nowo zawiązanych

lub przejmujących są dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym lub wprowadzone do

obrotu w alternatywnym systemie obrotu albo organ podmiotu prowadzącego dany system

obrotu instrumentami finansowymi podjął decyzję o ich dopuszczeniu lub wprowadzeniu

do takiego obrotu pod warunkiem dojścia do skutku odpowiednio połączenia lub podziału.

Udzielenie zezwolenia lub zgody przewidzianych w ustawie, a także uzyskanie przez

dany podmiot statusu agencji informacyjnej w związku z wydaniem decyzji, o której

mowa w art. 58 ust. 1, podlegają opłacie w wysokości nie większej niż równowartość

w złotych 4500 euro.

Zatwierdzenie prospektu podlega opłacie w wysokości równowartości w złotych 6000 euro.

Zatwierdzenie memorandum informacyjnego podlega opłacie w wysokości równowartości

w złotych 3000 euro.

(uchylony)

1

Spółka publiczna, której akcje dopuszczone są do obrotu na rynku regulowanym, w przypadku

gdy Rzeczpospolita Polska jest dla tej spółki macierzystym państwem członkowskim w

rozumieniu art. 2 lit. m rozporządzenia 2017/1129, jest obowiązana do wnoszenia rocznej

opłaty ustalanej na podstawie kapitału własnego wykazanego w ostatnim rocznym sprawozdaniu

finansowym tej spółki opublikowanym lub przekazanym do publicznej wiadomości na podstawie

przepisów niniejszej ustawy, w wysokości nie większej niż 0,01 % tego kapitału, jednak

nie mniej niż równowartość w złotych 1500 euro.

2.

W przypadku gdy ostatnie sprawozdanie finansowe nie zostało opublikowane lub przekazane

do publicznej wiadomości na podstawie przepisów niniejszej ustawy, wartość kapitału

własnego ustala się na podstawie ostatniego sprawozdania finansowego sporządzonego

zgodnie z obowiązującymi spółkę przepisami o rachunkowości.

3

W przypadku gdy spółka, o której mowa w ust. 1, sporządza roczne skonsolidowane sprawozdanie

finansowe, wartość kapitału własnego, o którym mowa w ust. 1 i 2, ustala się na podstawie

ostatniego rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego sporządzonego zgodnie

z obowiązującymi spółkę przepisami o rachunkowości.

4

Spółka publiczna, której akcje są wprowadzone do alternatywnego systemu obrotu, w

przypadku gdy Rzeczpospolita Polska jest siedzibą tej spółki, obowiązana jest do wnoszenia

rocznej opłaty w wysokości równowartości w złotych 1500 euro.

1.

Emitent papierów wartościowych, innych niż akcje, dopuszczonych do obrotu na rynku

regulowanym, dla którego Rzeczpospolita Polska jest macierzystym państwem członkowskim

w rozumieniu art. 2 lit. m rozporządzenia 2017/1129, obowiązany jest do wnoszenia

rocznej opłaty w wysokości równowartości w złotych 750 euro.

2.

Opłaty, o której mowa w ust. 1, nie pobiera się od Skarbu Państwa i Narodowego Banku

Polskiego.

Od agencji informacyjnej pobiera się opłatę roczną z tytułu korzystania ze środków

technicznych, o których mowa w art. 55 ust. 1 pkt 1 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o nadzorze nad rynkiem kapitałowym

(Dz. U. z 2023 r. poz. 188 i 1723), w kwocie nie wyższej niż równowartość w złotych 20 000 euro.

Przeznaczenie i rozdysponowanie wpływów z opłat, o których mowa w art. 93-94c, oraz

ustalenie wysokości, naliczanie i uiszczanie tych opłat następuje na zasadach, w trybie

i na warunkach określonych w art. 17 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o nadzorze nad rynkiem kapitałowym.

1.

W przypadku gdy emitent, oferujący, podmiot, o którym mowa w art. 11a ust. 2, lub

podmiot ubiegający się o dopuszczenie instrumentów finansowych niebędących papierami

wartościowymi do obrotu na rynku regulowanym

1)

nie wykonuje obowiązków, o których mowa w art. 15a ust. 3, art. 20, art. 54 ust. 2,

art. 55d ust. 1, art. 56-56c w zakresie dotyczącym informacji bieżących, art. 58 ust.

1-1b, art. 59 w zakresie dotyczącym informacji bieżących, art. 62 ust. 6 i 8 i art.

70 pkt 3, albo wykonuje je nienależycie,

1a)

nie zawiadamia Komisji w terminie, o którym mowa w art. 37a ust. 4 lub art. 37b ust.

3a,

2)

nie wykonuje obowiązków wynikających z art. 37a ust. 2 lub 3, art. 37b ust. 2 zdanie

pierwsze lub zdanie drugie w zakresie art. 19 ust. 1-3 rozporządzenia 2017/1129 lub

art. 37b ust. 3-5 i 7-9, art. 38 ust. 1 w związku z art. 37b ust. 2-5 lub 7-9, art.

38 ust. 2 zdanie pierwsze w związku z art. 37b ust. 2, 3 lub 9, art. 38 ust. 2 zdanie

drugie, art. 38a zdanie pierwsze lub zdanie drugie w związku z art. 37b ust. 3-5,

art. 38b ust. 3 w związku z art. 37b ust. 2-5 lub 7-9, art. 39 ust. 1 w związku z

art. 37b ust. 2-5, art. 40 ust. 2 lub 3 lub ust. 4 w związku z art. 37b ust. 9 lub

art. 19 ust. 1-3 rozporządzenia 2017/1129, lub art. 40 ust. 5 zdanie trzecie w związku

z art. 37b ust. 7 lub 8, albo wykonuje je nienależycie,

3)

nie wykonuje w terminie obowiązku udostępnienia suplementu do memorandum informacyjnego

lub suplementu do dokumentów, o których mowa w art. 38 ust. 1 lub 2 lub art. 39 ust.

1,

4)

nie przekazuje w terminie Komisji suplementu, o którym mowa w art. 38b ust. 3

- Komisja może wydać decyzję o wykluczeniu papierów wartościowych z obrotu na rynku

regulowanym, a w przypadku gdy papiery wartościowe emitenta są wprowadzone do obrotu

w alternatywnym systemie obrotu - decyzję o wykluczeniu tych papierów wartościowych

z obrotu w tym systemie, albo nałożyć, biorąc pod uwagę w szczególności sytuację finansową

podmiotu, na który jest nakładana kara, karę pieniężną do wysokości 1 000 000 zł,

albo zastosować obie sankcje łącznie.

1a.

W przypadku gdy uczestnik oferty kaskadowej, o którym mowa w art. 15a ust. 1, dokonuje

sprzedaży objętych lub nabytych papierów wartościowych, w swoim imieniu i na swój

rachunek, w drodze oferty publicznej, na podstawie prospektu emitenta, bez pisemnej

zgody tego emitenta, Komisja może wydać decyzję o wykluczeniu papierów wartościowych

z obrotu na rynku regulowanym albo nałożyć karę pieniężną do wysokości 1 000 000 zł,

albo zastosować obie sankcje łącznie.

1b.

W przypadku gdy

1)

emitent, oferujący lub inne podmioty uczestniczące w ofercie publicznej, subskrypcji

lub sprzedaży w imieniu lub na zlecenie emitenta lub oferującego nie wykonują nakazu,

o którym mowa w art. 16 ust. 1 pkt 1, albo wykonują go nienależycie, albo naruszają

zakaz, o którym mowa w art. 16 ust. 1 pkt 2,

2)

emitent, podmiot, o którym mowa w art. 11a ust. 2, lub podmioty występujące w ich

imieniu lub na ich zlecenie nie wykonują nakazu, o którym mowa w art. 17 ust. 1 pkt

1, albo wykonują go nienależycie, albo naruszają zakaz, o którym mowa w art. 17 ust.

1 pkt 2,

3)

emitent, oferujący, podmiot, o którym mowa w art. 11a ust. 2, lub inne osoby i podmioty,

za pośrednictwem których prowadzą oni reklamę, nie wykonują nakazu, o którym mowa

w art. 15b ust. 1 pkt 1, albo wykonują go nienależycie, albo naruszają zakaz, o którym

mowa w art. 15b ust. 1 pkt 2,

4)

spółka prowadząca system obrotu instrumentami finansowymi nie wykonuje żądania, o

którym mowa w art. 17a ust. 1 lub art. 17b ust. 1

- Komisja może nałożyć karę pieniężną do wysokości 5 000 000 zł.

1ba.

W przypadku gdy

1)

dostawca usług finansowania społecznościowego nie wykonuje obowiązków wynikających

z art. 37c ust. 2 albo wykonuje je nienależycie,

2)

właściciel projektu, o którym mowa w art. 2 ust. 1 lit. h rozporządzenia 2020/1503,

sporządza arkusz kluczowych informacji inwestycyjnych niezgodnie z załącznikiem I

do rozporządzenia 2020/1503,

3)

właściciel projektu, o którym mowa w art. 2 ust. 1 lit. h rozporządzenia 2020/1503,

sporządza arkusz kluczowych informacji inwestycyjnych w języku innym niż język polski

lub język wskazany w decyzji wydanej na podstawie art. 17 ust. 1 ustawy z dnia 7 lipca 2022 r. o finansowaniu społecznościowym dla przedsięwzięć

gospodarczych i pomocy kredytobiorcom

- Komisja może nałożyć karę pieniężną do wysokości 1 000 000 zł.

1c.

W przypadku gdy emitent lub oferujący prowadzi reklamę oferty publicznej z naruszeniem

art. 53 ust. 4 lub 5, Komisja może nałożyć karę pieniężną do wysokości 1 000 000 zł.

1d.

W przypadku rażącego naruszenia przepisów, o których mowa w ust. 1b lub 1c, Komisja

może nałożyć karę pieniężną do wysokości 1 000 000 zł na osobę działającą w imieniu

lub na zlecenie emitenta lub oferującego przy dokonywaniu czynności związanych z ofertą

publiczną lub reklamą oferty publicznej, w szczególności na członka zarządu, komplementariusza

w spółce komandytowo-akcyjnej lub komandytowej lub wspólnika w spółce jawnej lub partnerskiej.

1e.

Jeżeli emitent nie wykonuje albo nienależycie wykonuje obowiązki, o których mowa w

art. 56-56c w zakresie informacji okresowych, art. 59 w zakresie informacji okresowych

lub art. 63, Komisja może wydać decyzję o wykluczeniu papierów wartościowych z obrotu

na rynku regulowanym albo nałożyć karę pieniężną do wysokości 5 000 000 zł albo kwoty

stanowiącej równowartość 5 % całkowitego rocznego przychodu wykazanego w ostatnim

zbadanym sprawozdaniu finansowym za rok obrotowy, jeżeli przekracza ona 5 000 000

zł, albo zastosować obie sankcje łącznie. Jeżeli emitent nie wykonuje albo nienależycie

wykonuje obowiązki, o których mowa w art. 70 pkt 1, Komisja może wydać decyzję o wykluczeniu

papierów wartościowych z obrotu na rynku regulowanym, a w przypadku gdy papiery wartościowe

emitenta są wprowadzone do obrotu w alternatywnym systemie obrotu - decyzję o wykluczeniu

tych papierów wartościowych z obrotu w tym systemie, albo nałożyć karę pieniężną do

wysokości 5 000 000 zł albo kwoty stanowiącej równowartość 5 % całkowitego rocznego

przychodu wykazanego w ostatnim zbadanym sprawozdaniu finansowym za rok obrotowy,

jeżeli przekracza ona 5 000 000 zł, albo zastosować obie sankcje łącznie.

1f.

W przypadku gdy jest możliwe ustalenie kwoty korzyści osiągniętej lub straty unikniętej

przez emitenta w wyniku naruszenia obowiązków, o których mowa w ust. 1e, zamiast kary,

o której mowa w ust. 1e, Komisja może nałożyć karę pieniężną do wysokości dwukrotnej

kwoty osiągniętej korzyści lub unikniętej straty.

1g.

W przypadku gdy emitent jest jednostką dominującą, która sporządza skonsolidowane

sprawozdanie finansowe, całkowity roczny przychód, o którym mowa w ust. 1e, 1i oraz

1j, stanowi kwota całkowitego skonsolidowanego rocznego przychodu tego emitenta lub

uczestnika rynku uprawnień do emisji ujawniona w ostatnim zbadanym skonsolidowanym

sprawozdaniu finansowym za rok obrotowy.

1ga.

Przepis ust. 1g stosuje się do uczestnika rynku uprawnień do emisji.

1h.

Przy wymierzaniu kary za naruszenia, o których mowa w ust. 1-1e oraz ust. 1i-1l, Komisja

bierze w szczególności pod uwagę

1)

wagę naruszenia oraz czas jego trwania;

2)

przyczyny naruszenia;

3)

sytuację finansową podmiotu, na który nakładana jest kara;

4)

skalę korzyści uzyskanych lub strat unikniętych przez podmiot, który dopuścił się

naruszenia, lub podmiot, w którego imieniu lub interesie działał podmiot, który dopuścił

się naruszenia, o ile można tę skalę ustalić;

5)

straty poniesione przez osoby trzecie w związku z naruszeniem, o ile można te straty

ustalić;

6)

gotowość podmiotu dopuszczającego się naruszenia do współpracy z Komisją podczas wyjaśniania

okoliczności tego naruszenia;

7)

uprzednie naruszenia przepisów niniejszej ustawy, a także bezpośrednio stosowanych

aktów prawa Unii Europejskiej, regulujących funkcjonowanie rynku kapitałowego, popełnione

przez podmiot, na który jest nakładana kara.

1i.

Jeżeli emitent nie wykonuje lub nienależycie wykonuje obowiązki, o których mowa w

art. 17 ust. 1 i 4-8 rozporządzenia 596/2014, Komisja może wydać decyzję o wykluczeniu

papierów wartościowych z obrotu na rynku regulowanym, a w przypadku gdy papiery wartościowe

emitenta są wprowadzone do obrotu w alternatywnym systemie obrotu - decyzję o wykluczeniu

tych papierów wartościowych z obrotu w tym systemie, albo nałożyć karę pieniężną do

wysokości 10 364 000 zł lub kwoty stanowiącej równowartość 2 % całkowitego rocznego

przychodu wykazanego w ostatnim zbadanym sprawozdaniu finansowym za rok obrotowy,

jeżeli przekracza ona 10 364 000 zł, albo zastosować obie sankcje łącznie.

1j.

Jeżeli uczestnik rynku uprawnień do emisji nie wykonuje lub nienależycie wykonuje

obowiązki, o których mowa w art. 17 ust. 2, 4, 7 lub 8 rozporządzenia 596/2014, Komisja

może nałożyć karę pieniężną do wysokości 10 364 000 zł lub kwoty stanowiącej równowartość

2 % całkowitego rocznego przychodu wykazanego w ostatnim zbadanym sprawozdaniu finansowym

za rok obrotowy, jeżeli przekracza ona 10 364 000 zł.

1k.

W przypadku gdy jest możliwe ustalenie kwoty korzyści osiągniętej lub straty unikniętej

przez emitenta w wyniku naruszenia obowiązków, o których mowa w ust. 1i lub ust. 1j,

zamiast kary, o której mowa w tych przepisach, Komisja może nałożyć karę pieniężną

do wysokości trzykrotnej kwoty osiągniętej korzyści lub unikniętej straty.

1l.

Przepis ust. 1k stosuje się do uczestnika rynku uprawnień do emisji.

1m.

Jeżeli uczestnik rynku uprawnień do emisji nie wykonuje albo nienależycie wykonuje

obowiązki, o których mowa w art. 58 ust. 1a, Komisja może nałożyć karę pieniężną do

wysokości 4 145 600 zł.

2.

W przypadku naruszenia przez emitenta obowiązków, o których mowa w art. 56 ust. 1

pkt 2 lit. b, Komisja przed wydaniem decyzji, o której mowa w ust. 1e lub 1f, zasięga

opinii spółki prowadzącej rynek regulowany, na którym notowane są papiery wartościowe

emitenta.

3.

W przypadku wydania decyzji stwierdzającej naruszenie obowiązków, o których mowa w

ust. 1 lub 1e, Komisja może dodatkowo zobowiązać emitenta do niezwłocznego opublikowania

wymaganych informacji w dwóch dziennikach ogólnopolskich lub przekazania ich do publicznej

wiadomości w inny sposób lub dokonania zmiany informacji w zakresie i terminie określonych

w decyzji.

4.

Umowy przeniesienia papierów wartościowych zawarte przed wydaniem decyzji, o których

mowa w ust. 1 pkt 1, ust. 1e i 1f, są ważne.

5.

W decyzji o wykluczeniu papierów wartościowych z obrotu na rynku regulowanym lub w

alternatywnym systemie obrotu Komisja określa termin, nie krótszy niż 14 dni, po upływie

którego skutek ten następuje.

6.

W przypadku naruszenia obowiązków, o których mowa w

1

ust. 1 - Komisja może nałożyć na osobę, która w tym okresie pełniła funkcję członka

zarządu emitenta, zewnętrznie zarządzającego ASI lub zarządzającego z UE w rozumieniu

ustawy o funduszach inwestycyjnych lub towarzystwa funduszy inwestycyjnych będącego organem funduszu inwestycyjnego

zamkniętego, karę pieniężną do wysokości 100 000 zł;

2

ust. 1e - Komisja może nałożyć na osobę, która w tym okresie pełniła funkcję członka

zarządu emitenta, zewnętrznie zarządzającego ASI lub zarządzającego z UE w rozumieniu

ustawy o funduszach inwestycyjnych lub towarzystwa funduszy inwestycyjnych będącego organem funduszu inwestycyjnego

zamkniętego, karę pieniężną do wysokości 1 000 000 zł;

3

ust. 1i, 1j lub 1m - Komisja może nałożyć na osobę, która w tym okresie pełniła funkcję

członka zarządu emitenta, uczestnika rynku uprawnień do emisji, zewnętrznie zarządzającego

ASI lub zarządzającego z UE w rozumieniu ustawy o funduszach inwestycyjnych, lub towarzystwa funduszy inwestycyjnych będącego organem funduszu inwestycyjnego

zamkniętego, karę pieniężną do wysokości 4 145 600 zł, przy czym przy wymierzaniu

tej kary stosuje się ust. 1h.

6a.

W przypadku rażącego naruszenia obowiązków, o których mowa w

1

ust. 1 - Komisja może nałożyć na osobę, która w tym okresie pełniła funkcję członka

rady nadzorczej lub członka innego organu nadzorującego emitenta, zewnętrznie zarządzającego

ASI lub zarządzającego z UE w rozumieniu ustawy o funduszach inwestycyjnych, lub towarzystwa funduszy inwestycyjnych będącego organem funduszu inwestycyjnego

zamkniętego, karę pieniężną do wysokości 50 000 zł;

2

ust. 1e, 1i, 1j lub 1m - Komisja może nałożyć na osobę, która w tym okresie pełniła

funkcję członka rady nadzorczej lub członka innego organu nadzorującego emitenta,

zewnętrznie zarządzającego ASI lub zarządzającego z UE w rozumieniu ustawy o funduszach inwestycyjnych, lub towarzystwa funduszy inwestycyjnych będącego organem funduszu inwestycyjnego

zamkniętego, karę pieniężną do wysokości 100 000 zł.

7.

Kara, o której mowa w ust. 6, nie może być nałożona, jeżeli od wydania decyzji, o

których mowa w ust. 1, 1e lub 1f, upłynęło więcej niż 12 miesięcy.

7a.

W przypadku rażącego naruszenia obowiązków, o których mowa w ust. 1, 1e lub 1i, przez

podmiot, o którym mowa w tych przepisach, Komisja może nałożyć karę, o której mowa

w ust. 6, na osobę, która w tym okresie pełniła funkcję członka zarządu tego podmiotu.

Przepisu ust. 7 nie stosuje się.

8.

W przypadku emitenta będącego funduszem inwestycyjnym zamkniętym kara pieniężna nakładana

jest na towarzystwo funduszy inwestycyjnych będące organem tego funduszu.

8a.

W przypadku emitenta będącego alternatywną spółką inwestycyjną zarządzaną przez zewnętrznie

zarządzającego ASI albo zarządzającego z UE w rozumieniu ustawy o funduszach inwestycyjnych kara pieniężna nakładana jest odpowiednio na zewnętrznie zarządzającego ASI albo

zarządzającego z UE.

9.

(uchylony)

10.

Komisja może, w drodze uchwały, przekazać do publicznej wiadomości treść decyzji stwierdzającej

niewywiązywanie się emitenta z obowiązków, o których mowa w ust. 1, lub decyzji, o

których mowa w ust. 13 i 14.

10a.

Komisja przekazuje do publicznej wiadomości

1)

informację o treści rozstrzygnięcia oraz o rodzaju i charakterze naruszenia, imię

i nazwisko osoby fizycznej lub firmę (nazwę) innego podmiotu, na który nałożona została

sankcja, o której mowa w ust. 1e, 1f, 6 lub 6a;

2)

w przypadku złożenia wniosku o ponowne rozpatrzenie sprawy - informację o jego złożeniu,

o ile Komisja przekazała do publicznej wiadomości informację o decyzji, której ten

wniosek dotyczy;

3)

informację o treści rozstrzygnięcia ostatecznej decyzji.

10b.

Komisja może, w drodze uchwały, opóźnić przekazanie do publicznej wiadomości informacji

o decyzji, o której mowa w ust. 10a, lub przekazać taką informację bez wskazywania

osoby fizycznej lub innego podmiotu, na który została nałożona sankcja, w przypadku

stwierdzenia, że podanie takiej informacji do publicznej wiadomości

1)

w przypadku danych osobowych - jest nieproporcjonalne do wagi stwierdzonego naruszenia;

2)

stanowiłoby poważne zagrożenie dla stabilności systemu finansowego lub będącego w

toku postępowania administracyjnego, wyjaśniającego lub karnego;

3)

wyrządziłoby niewspółmierną i znaczącą szkodę uczestnikom rynku finansowego.

10c.

Informacje, o których mowa w ust. 10a, są dostępne na stronie internetowej Komisji

przez 5 lat, licząc od dnia ich udostępnienia, z tym że informacje dotyczące imienia

i nazwiska osoby, na którą została nałożona sankcja, dostępne są na tej stronie przez

rok.

11.

(uchylony)

12.

(uchylony)

13.

W przypadku gdy emitent, oferujący, podmiot, o którym mowa w art. 11a ust. 2, lub

podmiot ubiegający się o dopuszczenie instrumentów finansowych niebędących papierami

wartościowymi do obrotu na rynku regulowanym nie wykonuje obowiązków, o których mowa

w art. 10 ust. 4, albo wykonuje je nienależycie, Komisja może nałożyć karę pieniężną

do wysokości 100 000 zł. Przepisy ust. 6, 7 i 8 stosuje się odpowiednio, z tym że

kara pieniężna, o której mowa w ust. 6 pkt 2, może być nałożona do wysokości 100 000

zł.

13a.

(uchylony)

14.

W przypadku gdy podmiot ubiegający się o dopuszczenie do obrotu na rynku regulowanym

instrumentów finansowych niebędących papierami wartościowymi nie wykonuje obowiązków,

o których mowa w art. 55d ust. 2, Komisja może

1)

wydać decyzję o wykluczeniu instrumentów finansowych z obrotu na rynku regulowanym

albo

2)

nałożyć karę pieniężną do wysokości 1 000 000 zł, albo

3)

zastosować obie sankcje łącznie.

15.

W przypadkach, o których mowa w ust. 14, przepisy ust. 4-6 i 7 stosuje się odpowiednio,

z tym że kara pieniężna, o której mowa w ust. 6 pkt 2, może być nałożona do wysokości

100 000 zł.

16.

Przy wymierzaniu kar, o których mowa w ust. 6, 6a, 13 i 14, stosuje się ust. 1h.

17.

W przypadku stwierdzenia naruszenia obowiązków wymienionych w ust. 1i, 1j lub 1m,

Komisja może nakazać podmiotowi, który dopuścił się ich naruszenia, zaprzestania ich

naruszania, a także zobowiązać go do podjęcia we wskazanym terminie działań, które

mają zapobiec naruszaniu tych przepisów w przyszłości. Środek ten może być stosowany

bez względu na zastosowanie innych sankcji określonych w ust. 1i-1m.

18.

W przypadku stwierdzenia naruszenia przez osobę prawną lub jednostkę organizacyjną

nieposiadającą osobowości prawnej przepisów rozporządzenia 596/2014 w zakresie wskazanym

w ust. 1i lub 1j, Komisja może, w drodze decyzji, zakazać osobie fizycznej, do której

obowiązków należy zapewnienie przestrzegania przez tę osobę prawną lub jednostkę organizacyjną

przepisów rozporządzenia 596/2014 w zakresie wskazanym w ust. 1i lub 1j, zawierania,

na rachunek własny lub na rachunek osoby trzeciej, transakcji, których przedmiotem

są instrumenty finansowe dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym lub wprowadzone

do obrotu w alternatywnym systemie obrotu, na czas określony, nieprzekraczający 5

lat. Środek ten może być stosowany bez względu na zastosowanie innych sankcji za naruszenie

obowiązków, o których mowa w ust. 1i oraz 1j.

19.

W przypadku stwierdzenia naruszenia przepisów rozporządzenia 596/2014 w zakresie wskazanym

w ust. 1i lub 1j przez osobę fizyczną, Komisja może, w decyzji w sprawie zastosowania

środków, o których mowa w ust. 1i lub 1j, zakazać tej osobie fizycznej zawierania,

na rachunek własny lub na rachunek osoby trzeciej, transakcji, których przedmiotem

są instrumenty finansowe dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym lub wprowadzone

do obrotu w alternatywnym systemie obrotu, na czas określony, nieprzekraczający 5

lat.

20.

W przypadku gdy emitent poważnie i wielokrotnie naruszył obowiązki, o których mowa

w przepisach wymienionych w ust. 1, Komisja może dodatkowo zakazać emitentowi lub

oferującemu ubiegania się o zatwierdzenie każdego kolejnego prospektu przez okres

nie dłuższy niż 5 lat.

1.

W przypadku gdy emitent, dla którego Rzeczpospolita Polska jest państwem przyjmującym,

nie wykonuje albo wykonuje nienależycie obowiązki, o których mowa w art. 96 ust. 1

lub 1e, Komisja przekazuje informację o tym zdarzeniu właściwemu organowi państwa

macierzystego tego emitenta oraz Europejskiemu Urzędowi Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych.

2.

W przypadku gdy, mimo poinformowania przez Komisję, właściwy organ państwa macierzystego

emitenta nie podejmuje działań mających zapobiec dalszemu naruszaniu przepisów prawa

lub gdy te działania są nieskuteczne, Komisja może, w celu ochrony interesu inwestorów,

po uprzednim poinformowaniu tego organu, zastosować sankcje, o których mowa w art.

96 ust. 1, 1e lub 1f. Komisja niezwłocznie przekazuje Komisji Europejskiej i Europejskiemu

Urzędowi Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych informację o zastosowaniu tych sankcji.

W przypadku gdy zarząd spółki publicznej nie wykonuje obowiązku, o którym mowa w art.

80 ust. 1, Komisja może nałożyć osobno na każdą z osób wchodzących w skład zarządu

tej spółki karę pieniężną do wysokości 100 000 zł.

1.

W przypadku gdy emitent, oferujący, podmiot, o którym mowa w art. 11a ust. 2, lub

podmiot ubiegający się o dopuszczenie instrumentów finansowych niebędących papierami

wartościowymi do obrotu na rynku regulowanym nie wykonuje obowiązków, o których mowa

w art. 16 ust. 1-3, art. 17, art. 19 ust. 1-3, art. 20 ust. 1, art. 21 ust. 1-4 lub

7-11, art. 22 ust. 2-5, art. 23 ust. 1 lub ust. 2 akapit drugi, lub art. 27 rozporządzenia

2017/1129, albo wykonuje je nienależycie, Komisja może wydać decyzję o wykluczeniu

papierów wartościowych z obrotu na rynku regulowanym, a w przypadku gdy papiery wartościowe

emitenta są wprowadzone do obrotu w alternatywnym systemie obrotu - decyzję o wykluczeniu

tych papierów wartościowych z obrotu w tym systemie. W decyzji o wykluczeniu papierów

wartościowych z obrotu na rynku regulowanym lub w alternatywnym systemie obrotu Komisja

określa termin, nie krótszy niż 14 dni, po upływie którego skutek ten następuje.

2.

W przypadku gdy emitent, oferujący, podmiot, o którym mowa w art. 11a ust. 2, lub

podmiot ubiegający się o dopuszczenie instrumentów finansowych niebędących papierami

wartościowymi do obrotu na rynku regulowanym nie wykonuje obowiązków, o których mowa

w art. 16 ust. 1-3, art. 17, art. 19 ust. 1-3, art. 21 ust. 1-4 lub 7-11, art. 22

ust. 2-5, art. 23 ust. 2 akapit drugi lub art. 27 rozporządzenia 2017/1129, albo wykonuje

je nienależycie, lub nie wykonuje w terminie obowiązku udostępnienia suplementu do

prospektu, Komisja może również

1)

nałożyć na emitenta, oferującego, podmiot, o którym mowa w art. 11a ust. 2, lub podmiot

ubiegający się o dopuszczenie instrumentów finansowych niebędących papierami wartościowymi

do obrotu na rynku regulowanym, karę pieniężną do wysokości 21 100 000 zł lub kwoty

stanowiącej równowartość 3 % całkowitego rocznego przychodu wykazanego w ostatnim

zatwierdzonym sprawozdaniu finansowym za rok obrotowy, lub

2)

nakazać osobom odpowiedzialnym za zaistniałe naruszenie zaprzestanie działań skutkujących

powstaniem naruszeń i niepodejmowanie tych działań w przyszłości, lub

3)

nałożyć karę pieniężną do wysokości 3 000 000 zł na osoby fizyczne odpowiedzialne

za zaistniałe naruszenia.

3.

W przypadku gdy jest możliwe ustalenie kwoty osiągniętej korzyści lub unikniętej straty

w wyniku naruszenia przepisów wymienionych w ust. 2, kara pieniężna, o której mowa

w ust. 2 pkt 1, może zostać nałożona do wysokości dwukrotności kwoty osiągniętej korzyści

lub unikniętej straty.

4.

W przypadku gdy emitent, oferujący, podmiot, o którym mowa w art. 11a ust. 2, lub

podmiot ubiegający się o dopuszczenie instrumentów finansowych niebędących papierami

wartościowymi do obrotu na rynku regulowanym jest jednostką dominującą lub jednostką

zależną jednostki dominującej, która sporządza skonsolidowane sprawozdanie finansowe,

całkowity roczny przychód, o którym mowa w ust. 2 pkt 1, stanowi kwota całkowitego

skonsolidowanego rocznego przychodu jednostki dominującej najwyższego szczebla ujawniona

w ostatnim zatwierdzonym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok obrotowy.

5.

Komisja, ustalając rodzaj i wysokość kary, uwzględnia okoliczności, o których mowa

w art. 39 ust. 1 rozporządzenia 2017/1129.

6.

W przypadku emitenta będącego funduszem inwestycyjnym zamkniętym kara pieniężna nakładana

jest na towarzystwo funduszy inwestycyjnych będące organem tego funduszu.

7.

W przypadku emitenta będącego alternatywną spółką inwestycyjną zarządzaną przez zewnętrznie

zarządzającego ASI albo zarządzającego z UE w rozumieniu ustawy o funduszach inwestycyjnych kara pieniężna nakładana jest odpowiednio na zewnętrznie zarządzającego ASI albo

zarządzającego z UE w rozumieniu ustawy o funduszach inwestycyjnych.

8.

W przypadku gdy emitent poważnie i wielokrotnie naruszył obowiązki, o których mowa

w przepisach wymienionych w ust. 1, Komisja może dodatkowo zakazać emitentowi lub

oferującemu ubiegania się o zatwierdzenie każdego kolejnego prospektu przez okres

nie dłuższy niż 5 lat.

1.

Komisja przekazuje do publicznej wiadomości, przez zamieszczenie na swojej stronie

internetowej

1)

informację o treści rozstrzygnięcia oraz o rodzaju i charakterze naruszenia, zawierającą

imię i nazwisko osoby fizycznej lub firmę (nazwę) innego podmiotu, na który nałożona

została sankcja, o której mowa w art. 96c ust. 1 lub 2;

2)

w przypadku złożenia wniosku o ponowne rozpatrzenie sprawy - informację o jego złożeniu,

jeżeli Komisja przekazała do publicznej wiadomości informację o decyzji, której ten

wniosek dotyczy;

3)

informację o treści rozstrzygnięcia ostatecznej decyzji.

2.

Przekazanie do publicznej wiadomości informacji, o której mowa w ust. 1 pkt 1, następuje

po doręczeniu decyzji stronie postępowania.

3.

Komisja może, w drodze uchwały, opóźnić przekazanie do publicznej wiadomości informacji

o decyzji, o której mowa w ust. 1, lub przekazać taką informację bez wskazywania osoby

fizycznej lub innego podmiotu, na który została nałożona sankcja, w przypadku stwierdzenia,

że podanie takiej informacji do publicznej wiadomości

1)

wyrządziłoby niewspółmierną i znaczącą szkodę uczestnikom rynku finansowego;

2)

w przypadku danych osobowych lub firmy (nazwy) podmiotu - jest nieproporcjonalne do

wagi stwierdzonego naruszenia;

3)

stanowiłoby poważne zagrożenie dla stabilności systemu finansowego lub będącego w

toku postępowania administracyjnego, wyjaśniającego lub karnego.

4.

Komisja może nie przekazywać do publicznej wiadomości informacji o sankcjach nałożonych

na podstawie art. 96c ust. 1 lub 2 w przypadku stwierdzenia, że podanie takiej informacji

do publicznej wiadomości mogłoby

1)

naruszyć stabilność systemu finansowego lub

2)

wyrządzić niewspółmierną i znaczącą szkodę podmiotom, które dopuściły się naruszenia.

5.

W przypadku gdy Komisja nie przekazała do publicznej wiadomości informacji o imieniu

i nazwisku osoby fizycznej lub firmie (nazwie) innego podmiotu, może upublicznić te

dane, jeżeli ustały przesłanki, o których mowa w ust. 3, nie później jednak niż w

terminie 5 lat, licząc od dnia wydania decyzji o nałożeniu sankcji na tę osobę lub

ten podmiot.

6.

Informacje, o których mowa w ust. 1, są dostępne na stronie internetowej Komisji przez

co najmniej 5 lat, licząc od dnia ich udostępnienia, z tym że informacje dotyczące

imienia i nazwiska osoby, na którą została nałożona sankcja, są dostępne na tej stronie

przez rok.

7.

Komisja informuje Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych o nieprzekazaniu

do publicznej wiadomości informacji zgodnie z ust. 4. Komisja informuje Europejski

Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych również o złożeniu przez stronę wniosku

o ponowne rozpatrzenie sprawy oraz o treści rozstrzygnięcia ostatecznej decyzji.

W przypadku niewykonania lub nienależytego wykonania przez spółkę, o której mowa w

art. 90c ust. 1, obowiązków, o których mowa w rozdziale 4a, Komisja może nałożyć karę

pieniężną do wysokości 1 000 000 zł.

1.

Na każdego kto

1)

(uchylony)

2)

(uchylony)

3)

(uchylony)

3a)

nie wykonuje lub niewłaściwie wykonuje obowiązki, o których mowa w art. 77a,

3b)

bezpośrednio lub pośrednio nabywa lub zbywa akcje z naruszeniem art. 77d,

3c)

nie dokonuje w terminie zapłaty różnicy w cenie akcji, w przypadku określonym w art.

79c lub art. 79d ust. 1,

4)

nie zachowuje warunków, o których mowa w art. 76 lub 77,

4a)

nie ogłasza wezwania lub nie przeprowadza w terminie wezwania - w przypadku, o którym

mowa w art. 11a ust. 9,

5)

nie ogłasza lub nie przeprowadza wezwania, o którym mowa w art. 73 ust. 1 i 3,

5a)

(uchylony)

5b)

nie ogłasza wezwania lub nie przeprowadza w terminie wezwania, w przypadku, o którym

mowa w art. 90a ust. 1,

6)

(uchylony)

7)

wbrew żądaniu, o którym mowa w art. 77b ust. 1, 2 lub 3, w określonym w nim terminie

nie wprowadza niezbędnych zmian lub uzupełnień w treści wezwania albo nie przekazuje

wyjaśnień dotyczących jego treści, albo nie zmienia rodzaju lub wysokości zabezpieczenia,

8)

(uchylony)

9)

w wezwaniu, o którym mowa w art. 11a ust. 9, art. 72a, art. 73 lub art. 91 ust. 5,

proponuje cenę niższą niż określona na podstawie art. 79 ust. 1, 2, 3a, 3b lub art.

79a, a w przypadku wezwania, o którym mowa w art. 91 ust. 5, dotyczącego akcji spółki

publicznej, której akcje zostały wprowadzone wyłącznie do alternatywnego systemu obrotu,

proponuje cenę niższą niż określona zgodnie z art. 91 ust. 5-8,

9a)

bezpośrednio lub pośrednio nabywa lub obejmuje akcje z naruszeniem art. 77g pkt 1

lub 3 albo art. 88a,

10)

nabywa akcje własne z naruszeniem trybu, terminów i warunków określonych w art. 73,

art. 79, art. 79a lub art. 91 ust. 5,

10a)

dokonuje przymusowego wykupu niezgodnie z zasadami, o których mowa w art. 82,

10b)

nie czyni zadość żądaniu, o którym mowa w art. 83,

11)

wbrew obowiązkowi określonemu w art. 86 ust. 1 nie udostępnia dokumentów rewidentowi

do spraw szczególnych lub nie udziela mu wyjaśnień,

11a)

nie wykonuje obowiązku, o którym mowa w art. 90a ust. 3,

12)

dopuszcza się czynu określonego w pkt 1-11a, działając w imieniu lub w interesie osoby prawnej lub jednostki organizacyjnej

nieposiadającej osobowości prawnej

- Komisja może, w drodze decyzji, nałożyć karę pieniężną do wysokości 10 000 000 zł.

1a.

Na każdego, kto nie dokonuje w terminie zawiadomienia, o którym mowa w art. 69-69b,

lub dokonuje takiego zawiadomienia z naruszeniem warunków określonych w tych przepisach,

Komisja może nałożyć karę pieniężną

1)

w przypadku osób fizycznych - do wysokości 1 000 000 zł;

2)

w przypadku innych podmiotów - do wysokości 5 000 000 zł albo kwoty stanowiącej równowartość

5 % całkowitego rocznego przychodu wykazanego w ostatnim zbadanym sprawozdaniu finansowym

za rok obrotowy, jeżeli przekracza ona 5 000 000 zł.

1b.

W przypadku gdy jest możliwe ustalenie kwoty korzyści osiągniętej lub straty unikniętej

w wyniku naruszenia, o którym mowa w ust. 1a, przez podmiot niedokonujący zawiadomienia,

o którym mowa w art. 69-69b, lub dokonujący takiego zawiadomienia z naruszeniem warunków

określonych w tych przepisach, zamiast kary, o której mowa w ust. 1a, Komisja może

nałożyć karę pieniężną do wysokości dwukrotnej kwoty osiągniętej korzyści lub unikniętej

straty.

1c.

W przypadku gdy podmiot jest jednostką dominującą, która sporządza skonsolidowane

sprawozdanie finansowe, całkowity roczny przychód, o którym mowa w ust. 1a pkt 2,

stanowi kwota całkowitego skonsolidowanego rocznego przychodu emitenta ujawniona w

ostatnim zbadanym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok obrotowy.

1d.

W przypadku gdy fundusz inwestycyjny lub alternatywna spółka inwestycyjna nie dokonuje

w terminie zawiadomienia, o którym mowa w art. 69-69b, lub dokonuje takiego zawiadomienia

z naruszeniem warunków określonych w tych przepisach, Komisja może nałożyć na

1)

towarzystwo funduszy inwestycyjnych będące organem tego funduszu inwestycyjnego,

2)

zewnętrznie zarządzającego ASI w rozumieniu ustawy o funduszach inwestycyjnych,

3)

zarządzającego z UE w rozumieniu ustawy o funduszach inwestycyjnych, zarządzającego tą alternatywną spółką inwestycyjną

- karę pieniężną, o której mowa w ust. 1a lub 1b.

1e.

W przypadku gdy fundusz inwestycyjny, co do którego towarzystwo funduszy inwestycyjnych

zawarło umowy, o których mowa w art. 4 ust. 1a albo 1b ustawy o funduszach inwestycyjnych, nie dokonuje w terminie zawiadomienia, o którym mowa w art. 69-69b, lub dokonuje

takiego zawiadomienia z naruszeniem warunków określonych w tych przepisach, Komisja

może nałożyć karę pieniężną, o której mowa w ust. 1a lub 1b, odpowiednio na spółkę

zarządzającą albo na zarządzającego z UE.

1f

W przypadku wydania decyzji nakładającej karę, o której mowa w ust. 1, 1a, 1b, 1d,

6, 7 lub 8, przepisy art. 96 ust. 10a-10c stosuje się odpowiednio.

1g.

Przy wymierzaniu kary za naruszenia, o których mowa w ust. 1 lub 1a, Komisja bierze

w szczególności pod uwagę

1)

wagę naruszenia oraz czas jego trwania;

2)

przyczyny naruszenia;

3)

sytuację finansową podmiotu, na który nakładana jest kara;

4)

skalę korzyści uzyskanych lub strat unikniętych przez podmiot, który dopuścił się

naruszenia, lub podmiot, w którego imieniu lub interesie działał podmiot, który dopuścił

się naruszenia, o ile można tę skalę ustalić;

5)

straty poniesione przez osoby trzecie w związku z naruszeniem, o ile można te straty

ustalić;

6)

gotowość podmiotu dopuszczającego się naruszenia do współpracy z Komisją podczas wyjaśniania

okoliczności naruszenia;

7)

uprzednie naruszenia przepisów niniejszej ustawy popełnione przez podmiot, na który

nakładana jest kara.

1h.

W przypadku gdy jest możliwe ustalenie kwoty korzyści osiągniętej lub starty unikniętej

w wyniku naruszenia obowiązków, o których mowa w ust. 1 pkt 1-12, zamiast kary, o której mowa w ust. 1, Komisja może nałożyć karę pieniężną do

wysokości trzykrotnej kwoty osiągniętej korzyści lub unikniętej straty.

2.

Kara pieniężna w wysokości, o której mowa w

1)

ust. 1 albo 1h - może zostać nałożona odrębnie za każdy z czynów określonych w ust.

1;

2)

ust. 1a albo 1b - może zostać nałożona odrębnie za każdy z czynów określonych w ust.

1a.

3.

Kara pieniężna, o której mowa w

1)

ust. 1 albo 1h,

2)

ust. 1a albo 1b

- może być nałożona odrębnie na każdy z podmiotów wchodzących w skład porozumienia,

o którym mowa w art. 87 ust. 1 pkt 5.

4.

W decyzji, o której mowa w ust. 1, 1a, 1b, 1d, 1e lub 1h, Komisja może zobowiązać

podmiot dopuszczający się naruszenia do zaniechania lub powstrzymania się od podejmowania

działań stanowiących naruszenie lub wyznaczyć termin ponownego wykonania obowiązku

lub dokonania czynności wymaganej przepisami, których naruszenie było podstawą nałożenia

kary pieniężnej. W razie bezskutecznego upływu tego terminu Komisja może powtórnie

wydać decyzję o nałożeniu kary pieniężnej. Przepisy ust. 2 i 3 stosuje się odpowiednio.

5.

(uchylony)

6.

W przypadku rażącego naruszenia obowiązków, o których mowa w ust. 1a, Komisja może

nałożyć na osobę, która pełniła w tym okresie funkcję członka zarządu lub członka

organu zarządzającego podmiotu, lub była wspólnikiem uprawnionym do reprezentowania

podmiotu, karę pieniężną do wysokości 1 000 000 zł.

7.

W przypadku rażącego naruszenia przez fundusz inwestycyjny lub alternatywną spółkę

inwestycyjną obowiązków, o których mowa w ust. 1a, Komisja może nałożyć na członka

organu zarządzającego

1)

towarzystwa funduszy inwestycyjnych będącego organem tego funduszu inwestycyjnego,

2)

zewnętrznie zarządzającego ASI w rozumieniu ustawy o funduszach inwestycyjnych,

3)

zarządzającego z UE w rozumieniu ustawy o funduszach inwestycyjnych, zarządzającego tą alternatywną spółką inwestycyjną

- karę pieniężną do wysokości 1 000 000 zł.

8.

W przypadku gdy fundusz inwestycyjny, co do którego towarzystwo funduszy inwestycyjnych

zawarło umowy, o których mowa w art. 4 ust. 1a albo 1b ustawy o funduszach inwestycyjnych, rażąco narusza obowiązki, o których mowa w ust. 1a, Komisja może nałożyć odpowiednio

na członka organu zarządzającego spółki zarządzającej albo zarządzającego z UE karę

pieniężną do wysokości 1 000 000 zł.

9.

Kara, o której mowa w ust. 6-8, nie może być nałożona, jeżeli od wydania decyzji,

o której mowa w ust. 1a, 1b, 1d lub 1e, upłynęło więcej niż 12 miesięcy.

10.

Przy wymierzaniu kar, o których mowa w ust. 6-8, stosuje się ust. 1g.

W przypadku gdy sprawozdania finansowe, o których mowa w art. 96 ust. 1e lub 1g lub

w art. 97 ust. 1a lub 1c, sporządzone zostały w walucie innej niż polska, wartości

wyrażone w tej walucie przelicza się na walutę polską po średnim kursie, ogłoszonym

przez Narodowy Bank Polski, na dzień bilansowy.

W przypadku nieprzekazania informacji, wyjaśnień, kopii dokumentów lub innych nośników

informacji wbrew obowiązkowi, o którym mowa w art. 68b ust. 3, Komisja może nałożyć

na osobę lub podmiot, do których żądanie przekazania informacji zostało skierowane,

karę pieniężną do wysokości 1 000 000 zł.

Komisja przekazuje corocznie Europejskiemu Urzędowi Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych

1)

informację o przypadkach zastosowania w poprzednim roku kalendarzowym sankcji, o których

mowa w art. 96c ust. 1 i 2;

2)

informację zbiorczą o zastosowaniu środków, o których mowa w art. 96d ust. 1, 3 i

4.

Emitent jest obowiązany posiadać procedury anonimowego zgłaszania przez pracowników

wskazanemu członkowi zarządu, a w szczególnych przypadkach - radzie nadzorczej, naruszeń

prawa, w szczególności przepisów ustawy, rozporządzenia 2017/1129, oraz procedur i

standardów etycznych.

1.

Podmiot odpowiedzialny za zgodność ze stanem faktycznym informacji zamieszczonych

w prospekcie, memorandum informacyjnym oraz innych dokumentach sporządzanych i udostępnianych

w związku z ofertą publiczną dotyczącą papierów wartościowych, dopuszczeniem papierów

wartościowych lub instrumentów finansowych niebędących papierami wartościowymi do

obrotu na rynku regulowanym lub ubieganiem się o takie dopuszczenie, oraz za to, że

dokumenty te nie pomijają niczego, co mogłoby wpływać na ich znaczenie, w szczególności

za to, że informacje te są prawdziwe, rzetelne i kompletne, obowiązany jest do naprawienia

szkody wyrządzonej przez udostępnienie do publicznej wiadomości informacji niezgodnej

ze stanem faktycznym lub informacji, która mogłaby mieć wpływ na znaczenie udostępnionych

dokumentów, w tym informacji nieprawdziwej, nierzetelnej lub niekompletnej, chyba

że ani on, ani osoby, za które odpowiada, nie ponoszą winy, z zastrzeżeniem ust. 2.

2.

Informacje zawarte w podsumowaniu prospektu, a także w specjalnym podsumowaniu prospektu

UE na rzecz rozwoju, o którym mowa w art. 15 ust. 1 rozporządzenia 2017/1129, w tym

w ich tłumaczeniach, nie są podstawą odpowiedzialności cywilnej, chyba że, odczytywane

łącznie z pozostałymi częściami prospektu, wprowadzają w błąd, są nieprawdziwe, nieprecyzyjne,

niezgodne z odpowiednimi częściami prospektu lub nie przedstawiają kluczowych informacji

mających pomóc inwestorom w podjęciu decyzji inwestycyjnej. Podsumowanie prospektu

zawiera wyraźne ostrzeżenie w tym zakresie.

3.

(uchylony)

4.

(uchylony)

5.

Odpowiedzialność, o której mowa w ust. 1 i 2, ponoszą również osoby, które wykorzystują

w swojej działalności w zakresie obrotu instrumentami finansowymi informacje wskazane

w tych przepisach, chyba że nieprawdziwość lub przemilczenie informacji nie była i

nie mogła być im znana.

6.

Odpowiedzialność podmiotów określonych w ust. 1, 2 i 5 jest solidarna i nie można

jej ograniczyć lub wyłączyć. Nie wyłącza to możliwości zawarcia umowy określającej

wzajemne zobowiązania tych podmiotów z tytułu tej odpowiedzialności.

7.

Emitent oraz podmiot, który sporządził lub brał udział w sporządzeniu informacji,

o których mowa w art. 56 ust. 1, jest obowiązany do naprawienia szkody wyrządzonej

przez udostępnienie do publicznej wiadomości nieprawdziwej informacji lub przemilczenie

informacji, chyba że ani on, ani osoby, za które odpowiada, nie ponoszą winy.

7a.

Emitent oraz podmiot, który sporządził lub brał udział w sporządzeniu informacji,

o których mowa w art. 17 ust. 1 lub 2 rozporządzenia 596/2014, jest obowiązany do

naprawienia szkody wyrządzonej przez udostępnienie do publicznej wiadomości nieprawdziwej

informacji lub przemilczenie informacji, chyba że ani on, ani osoby, za które odpowiada,

nie ponoszą winy.

7b.

Przepis ust. 7a stosuje się do uczestnika rynku uprawnień do emisji.

8.

Emitent kwitów depozytowych oraz podmiot, który sporządził lub brał udział w sporządzeniu

informacji, o których mowa w art. 59, jest obowiązany do naprawienia szkody wyrządzonej

przez udostępnienie do publicznej wiadomości nieprawdziwej informacji lub przemilczenie

informacji, chyba że ani on, ani osoby, za które odpowiada, nie ponoszą winy.

9.

Podmioty, o których mowa w ust. 1, 2 i 5-8, powinny przy wykonywaniu swoich obowiązków

dołożyć staranności wynikającej z zawodowego charakteru swojej działalności.

1.

Kto dokonuje oferty publicznej papierów wartościowych bez wymaganego przepisami

1)

rozporządzenia 2017/1129 zatwierdzenia prospektu lub jego udostępnienia do publicznej

wiadomości albo udostępnienia do publicznej wiadomości dokumentów, o których mowa

w art. 1 ust. 4 lit. f-i oraz ust. 5 lit. e-h i lit. j pkt (v) rozporządzenia 2017/1129,

albo

2

ustawy przekazania do Komisji memorandum informacyjnego lub jego udostępnienia do

publicznej wiadomości lub osobom, do których skierowana jest oferta publiczna, albo

3)

ustawy udostępnienia dokumentu, o którym mowa w art. 37a ust. 1, do publicznej wiadomości

lub osobom, do których skierowana jest oferta publiczna, albo

4)

ustawy i rozporządzenia 2020/1503 udostępnienia arkusza kluczowych informacji inwestycyjnych

do publicznej wiadomości

- podlega grzywnie do 10 000 000 zł albo karze pozbawienia wolności do lat 2, albo

obu tym karom łącznie.

2.

Tej samej karze podlega, kto na terytorium jednego państwa członkowskiego udostępnia

150 osobom lub większej liczbie osób, lub nieoznaczonemu adresatowi reklamę oferty

publicznej, o której mowa w art. 1 ust. 4 lit. b rozporządzenia 2017/1129.

3.

Tej samej karze podlega, kto dopuszcza się czynu określonego w ust. 1 lub 2, działając

w imieniu lub interesie osoby prawnej lub jednostki organizacyjnej nieposiadającej

osobowości prawnej.

4.

W przypadku mniejszej wagi sprawca czynu określonego w ust. 1-3 podlega grzywnie do

2 500 000 zł.

1.

Kto wbrew zakazowi, o którym mowa w art. 3 ust. 2, dokonuje oferty publicznej papierów wartościowych emitowanych przez

instytucje wspólnego inwestowania typu otwartego, z uwzględnieniem rozporządzenia

delegowanego Komisji (UE) nr 694/2014 z dnia 17 grudnia 2013 r. uzupełniającego dyrektywę

Parlamentu Europejskiego i Rady 2011/61/UE w odniesieniu do regulacyjnych standardów

technicznych służących określeniu typów zarządzających alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi, inne niż

1)

fundusze zagraniczne, o których mowa w art. 2 pkt 9 ustawy o funduszach inwestycyjnych,

2)

unijne AFI, o których mowa w art. 2 pkt 10b ustawy o funduszach inwestycyjnych, oraz alternatywne fundusze inwestycyjne z siedzibą w państwach będących stroną umowy

o Europejskim Obszarze Gospodarczym, wprowadzone do obrotu na terytorium Rzeczypospolitej

Polskiej zgodnie z przepisami tej ustawy,

3)

alternatywne spółki inwestycyjne, o których mowa w art. 8a ust. 1 ustawy o funduszach inwestycyjnych,

4)

fundusze inwestycyjne zamknięte

- podlega grzywnie do 10 000 000 zł albo karze pozbawienia wolności do lat 2, albo

obu tym karom łącznie.

2.

Tej samej karze podlega, kto dopuszcza się czynu określonego w ust. 1, działając w

imieniu lub interesie osoby prawnej lub jednostki organizacyjnej nieposiadającej osobowości

prawnej.

1.

Kto, będąc odpowiedzialnym za informacje zawarte w prospekcie, memorandum informacyjnym

lub dokumentach, o których mowa w art. 37a ust. 1, art. 38, art. 38a lub art. 39 ust.

1, albo za inne informacje związane z ofertą publiczną lub dopuszczeniem papierów

wartościowych lub innych instrumentów finansowych do obrotu na rynku regulowanym,

lub ubieganiem się o dopuszczenie papierów wartościowych lub innych instrumentów finansowych

do obrotu na rynku regulowanym, albo za informacje, o których mowa w art. 17 ust.

1 lub 2 rozporządzenia 596/2014 lub art. 56 ust. 1, podaje nieprawdziwe dane lub zataja

prawdziwe dane, w istotny sposób wpływające na treść informacji,

podlega grzywnie do 5 000 000 zł albo karze pozbawienia wolności od 6 miesięcy do

lat 5, albo obu tym karom łącznie.

1a.

Tej samej karze podlega, kto, będąc odpowiedzialnym za informacje udostępniane do

publicznej wiadomości w formie suplementu do prospektu, memorandum informacyjnego

lub innych dokumentów, o których mowa art. 38 lub art. 39 ust. 1, podaje nieprawdziwe

dane lub zataja prawdziwe dane, w istotny sposób wpływające na treść informacji.

2.

Tej samej karze podlega, kto dopuszcza się czynu określonego w ust. 1, działając w

imieniu lub w interesie osoby prawnej lub jednostki organizacyjnej nieposiadającej

osobowości prawnej.

1.

Kto, będąc odpowiedzialnym za informacje przekazywane do Komisji w związku z opóźnieniem

podania do wiadomości publicznej informacji poufnej, o którym mowa w art. 17 ust.

4 rozporządzenia 596/2014, podaje nieprawdziwe dane lub zataja prawdziwe dane, w sposób

istotny wpływające na ocenę zasadności tego opóźnienia, podlega grzywnie do 2 000

000 zł.

2.

Tej samej karze podlega, kto, będąc odpowiedzialnym za treść informacji przekazywanych

do Komisji, w celu uzyskania zgody, o której mowa w art. 17 ust. 5 lit. d rozporządzenia

596/2014, podaje nieprawdziwe dane lub zataja prawdziwe dane.

1.

Kto nie wykonuje obowiązku, o którym mowa w art. 68, lub wykonuje go nienależycie,

podlega grzywnie do 500 000 zł, karze ograniczenia wolności albo pozbawienia wolności

do lat 2.

2.

(uchylony)

Kto, działając w imieniu lub w interesie osoby prawnej lub jednostki organizacyjnej

nieposiadającej osobowości prawnej, wbrew obowiązkowi, nie przekazuje Komisji suplementu

do prospektu lub do memorandum informacyjnego,

podlega grzywnie do 1 000 000 zł albo karze pozbawienia wolności do lat 2, albo obu

tym karom łącznie.

Kto, działając w imieniu lub w interesie osoby prawnej lub jednostki organizacyjnej

nieposiadającej osobowości prawnej, wbrew obowiązkowi, nie udostępnia do publicznej

wiadomości suplementu do prospektu, do memorandum informacyjnego, lub do dokumentu,

o którym mowa w art. 38 lub art. 39 ust. 1,

podlega grzywnie do 1 000 000 zł albo karze pozbawienia wolności do lat 2, albo obu

tym karom łącznie.

Kto wbrew zakazowi, o którym mowa w art. 68b ust. 5, ujawnia informację, o której

mowa w tym przepisie, podlega grzywnie do 1 000 000 zł albo karze pozbawienia wolności

do lat 3, albo obu tym karom łącznie.

1.

Kto, będąc członkiem zarządu spółki publicznej, nie przedstawia sądowi rejestrowemu

wniosku o wyznaczenie biegłego rewidenta w celu wydania przez niego oceny, o której

mowa w art. 6a,

podlega grzywnie do 20 000 zł.

2.

Grzywnę, o której mowa w ust. 1, nakłada sąd rejestrowy.

Kto uporczywie uchyla się od obowiązku sporządzenia lub zamieszczenia na stronie internetowej

sprawozdania o wynagrodzeniach, o którym mowa w art. 90g ust. 1, polityki wynagrodzeń

lub uchwały w sprawie polityki wynagrodzeń, o których mowa w art. 90d ust. 1,

podlega grzywnie.

Kto, będąc odpowiedzialnym za informacje zawarte w polityce wynagrodzeń, o których

mowa w art. 90d ust. 3-6, podaje nieprawdziwe dane lub zataja prawdziwe dane wpływające

w istotny sposób na treść tej polityki,

podlega grzywnie.

Kto, będąc odpowiedzialnym za informacje zawarte w sprawozdaniu o wynagrodzeniach,

o którym mowa w art. 90g, podaje nieprawdziwe dane lub zataja prawdziwe dane wpływające

w istotny sposób na treść tego sprawozdania,

podlega grzywnie.

(pominięte)

1.

Do spraw wszczętych i niezakończonych przed dniem wejścia w życie ustawy stosuje się

przepisy tej ustawy.

2.

Pozostają w mocy, z zastrzeżeniem ust. 3-5, skutki dopuszczenia papierów wartościowych

do publicznego obrotu na podstawie ustawy z dnia 21 sierpnia 1997 r. - Prawo o publicznym obrocie papierami wartościowymi

(Dz. U. z 2005 r. poz. 937, 1108, 1199, 1362 i 1538).

3.

Do prospektu emisyjnego

1)

obejmującego papiery wartościowe dopuszczone do publicznego obrotu na podstawie ustawy,

o której mowa w ust. 2, udostępnionego do publicznej wiadomości przed dniem wejścia

w życie ustawy - stosuje się przepisy dotychczasowe;

2)

dotyczącego programu obligacji w rozumieniu przepisów wydanych na podstawie art. 75

ustawy, o której mowa w ust. 2, obejmującego papiery wartościowe dopuszczone do publicznego

obrotu na podstawie ustawy, o której mowa w ust. 2, udostępnionego do publicznej wiadomości

przed dniem wejścia w życie ustawy - stosuje się przepisy dotychczasowe w okresie

do dnia upływu terminu ważności ostatniego, udostępnionego do publicznej wiadomości

przed dniem wejścia w życie ustawy, prospektu danej emisji obligacji objętej danym

programem obligacji;

3)

dotyczącego programu obligacji w rozumieniu przepisów wydanych na podstawie art. 75

ustawy, o której mowa w ust. 2, obejmującego papiery wartościowe dopuszczone do publicznego

obrotu na podstawie ustawy, o której mowa w ust. 2, których emitentem jest

a)

jednostka samorządu terytorialnego albo

b)

bank, jeżeli łączna wartość emisji tych obligacji, w okresie kolejnych 12 miesięcy,

liczona według ceny emisyjnej, stanowi mniej niż 50 000 000 euro lub równowartość

tej kwoty w złotych, ustaloną przy zastosowaniu średniego kursu euro ogłaszanego przez

Narodowy Bank Polski na dzień ustalenia ceny emisyjnej tych obligacji

- stosuje się przepisy dotychczasowe w okresie do dnia zakończenia ostatniej emisji

obligacji w ramach danego programu obligacji;

4)

dotyczącego programu obligacji w innych przypadkach niż określone w pkt 3, albo programu

listów zastawnych w rozumieniu przepisów wydanych na podstawie art. 75 ustawy, o której

mowa w ust. 2, obejmującego papiery wartościowe dopuszczone do publicznego obrotu

na podstawie ustawy, o której mowa w ust. 2, których emitentem jest instytucja finansowa

z siedzibą w państwie członkowskim - stosuje się przepisy dotychczasowe w okresie

do dnia upływu terminu ważności ostatniego, udostępnionego do publicznej wiadomości

przed dniem 31 grudnia 2008 r., prospektu danej emisji odpowiednio obligacji lub listów

zastawnych, objętej programem obligacji albo programem listów zastawnych;

5)

obejmującego papiery wartościowe, o których mowa w art. 7 ust. 3 pkt 6, dopuszczone

do publicznego obrotu na podstawie ustawy, o której mowa w ust. 2, nieudostępnionego

do publicznej wiadomości przed wejściem w życie niniejszej ustawy - stosuje się przepisy

dotychczasowe.

4.

W przypadku gdy prospekt emisyjny obejmujący papiery wartościowe niebędące papierami

wartościowymi, o których mowa w art. 7 ust. 3 pkt 6, dopuszczone do publicznego obrotu

przed dniem 1 lipca 2005 r. na podstawie ustawy, o której mowa w ust. 2, nie został

udostępniony do publicznej wiadomości przed dniem wejścia w życie ustawy - emitent

lub wprowadzający jest obowiązany do sporządzenia prospektu emisyjnego, uzyskania

jego zatwierdzenia oraz udostępnienia go do publicznej wiadomości, w trybie i na warunkach

określonych w niniejszej ustawie, przed odpowiednio rozpoczęciem oferty publicznej

lub uzyskaniem dopuszczenia do obrotu na rynku regulowanym.

5.

W przypadku gdy przed dniem wejścia w życie ustawy

1)

w stosunku do spółki będącej emitentem akcji dopuszczonych do publicznego obrotu na

podstawie ustawy, o której mowa w ust. 2, uprawomocniło się postanowienie o ogłoszeniu

upadłości obejmującej likwidację jej majątku lub postanowienie o oddaleniu wniosku

o ogłoszenie tej upadłości ze względu na to, że majątek spółki nie wystarcza na zaspokojenie

kosztów postępowania - skutek określony w art. 91 ust. 2 zdanie pierwsze następuje

z mocy prawa bez spełnienia warunków, o których mowa w ust. 4-6 tego przepisu, z dniem

wejścia w życie niniejszej ustawy, nie wcześniej jednak niż po upływie 6 miesięcy

od dnia uprawomocnienia się postanowienia; do zniesienia dematerializacji akcji art.

91 ust. 9 zdanie drugie oraz ust. 10 i 11 stosuje się odpowiednio;

2)

akcje dopuszczone do publicznego obrotu na podstawie ustawy, o której mowa w ust.

2, i objęte prospektem emisyjnym, który przed tym dniem utracił ważność, nie były

przedmiotem oferty publicznej lub dopuszczenia do obrotu na rynku regulowanym - skutek

określony w art. 91 ust. 2 zdanie pierwsze następuje z mocy prawa bez spełnienia warunków,

o których mowa w ust. 4-6 tego przepisu, z dniem wejścia w życie niniejszej ustawy;

do zniesienia dematerializacji akcji art. 91 ust. 9 zdanie drugie oraz ust. 10 i 11

stosuje się odpowiednio.

6.

Do dnia 31 grudnia 2008 r. prospekt emisyjny dotyczący programu obligacji albo programu

listów zastawnych w rozumieniu przepisów wydanych na podstawie art. 75 ustawy, o której

mowa w ust. 2, których emitentem jest instytucja finansowa z siedzibą w państwie członkowskim,

mających być przedmiotem oferty publicznej lub dopuszczenia do obrotu na rynku regulowanym

wyłącznie na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, może być sporządzony, udostępniony

do publicznej wiadomości i aktualizowany na podstawie przepisów dotychczasowych, według

wyboru emitenta, przy czym udostępnienie do publicznej wiadomości ostatniego prospektu

danej emisji odpowiednio obligacji lub listów zastawnych, objętej programem obligacji

albo programem listów zastawnych, nie może nastąpić później niż w dniu 31 grudnia

2008 r.

7.

W okresie dwóch lat od dnia wejścia w życie ustawy nie jest wymagane sporządzenie,

zatwierdzenie oraz udostępnienie do publicznej wiadomości prospektu emisyjnego w przypadku

ubiegania się o dopuszczenie do obrotu na rynku giełdowym, niebędącym rynkiem oficjalnych

notowań, akcji

1)

dopuszczonych od co najmniej 18 miesięcy do obrotu na rynku nieurzędowym pozagiełdowym

w rozumieniu ustawy, o której mowa w ust. 2;

2)

których emitent wypełnia obowiązki związane z dopuszczeniem do obrotu na rynku wskazanym

w pkt 1.

W takim przypadku emitent sporządza w języku polskim memorandum informacyjne, o którym

mowa w art. 39 ust. 1, i udostępnia je do publicznej wiadomości w sposób, o którym

mowa w art. 47 ust. 1.

8.

Pozostają w mocy zgody i zezwolenia udzielone przez Komisję przed dniem wejścia ustawy

w życie.

9.

Obowiązek ogłoszenia wezwania, o którym mowa w art. 74, ma zastosowanie również w

przypadku przekraczania 66 % ogólnej liczby głosów przez osobę, która przed dniem

wejścia w życie ustawy przekroczyła 50 % ogólnej liczby głosów.

10.

W przypadku gdy przekroczenie progu ogólnej liczby głosów, które powoduje powstanie

obowiązku wykupienia akcji, o którym mowa w art. 82 i 83, nastąpiło przed dniem wejścia

w życie ustawy, obowiązek ten ma zastosowanie, o ile po tym dniu udział w ogólnej

liczbie głosów ulegnie dalszemu zwiększeniu. W takim przypadku termin wykonania tego

obowiązku liczy się od dnia, w którym nastąpiło zdarzenie powodujące zwiększenie udziału

w ogólnej liczbie głosów.

W okresie siedmiu lat od dnia wejścia w życie niniejszej ustawy sporządzenie, zatwierdzenie

oraz udostępnienie do publicznej wiadomości prospektu emisyjnego nie jest wymagane

w przypadku ofert publicznych prowadzonych przez Skarb Państwa

1)

dotyczących nabycia co najmniej 10 % akcji danej spółki przez jednego nabywcę lub

2)

dotyczących nabycia przez jednego nabywcę akcji w spółce, w której udział Skarbu Państwa

stanowi mniej niż 10 % kapitału zakładowego

- dokonywanych w procesie prywatyzacji prowadzonym na podstawie odrębnych przepisów.

(pominięty)

Ustawa wchodzi w życie po upływie 30 dni od dnia ogłoszenia