Rozporządzenie Ministra Rozwoju i Finansów z dnia 9 sierpnia 2017 r. zmieniające rozporządzenie w sprawie zawierania przez fundusz inwestycyjny otwarty umów, których przedmiotem są instrumenty pochodne, w tym niewystandaryzowane instrumenty pochodne

W rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 30 kwietnia 2013 r. w sprawie zawierania przez

fundusz inwestycyjny otwarty umów, których przedmiotem są instrumenty pochodne, w

tym niewystandaryzowane instrumenty pochodne

(Dz. U. poz. 537) wprowadza się następujące zmiany

1)

w § 2

a)

pkt 1 otrzymuje brzmienie

„

1)

ustawie - rozumie się przez to ustawę z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi

funduszami inwestycyjnymi;

”

,

b)

w pkt 3 kropkę zastępuje się średnikiem i dodaje się pkt 4 w brzmieniu

„

4)

CCP - rozumie się przez to podmiot, o którym mowa w art. 2 pkt 1 rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 648/2012 z dnia

4 lipca 2012 r. w sprawie instrumentów pochodnych będących przedmiotem obrotu poza

rynkiem regulowanym, kontrahentów centralnych i repozytoriów transakcji

(Dz. Urz. UE L 201 z 27.07.2012, str. 1, z późn. zm., prowadzący działalność na podstawie zezwolenia, o którym mowa w art. 14 tego rozporządzenia,

albo uznany przez Europejski Organ Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych na podstawie

art. 25 tego rozporządzenia.

”

;

2)

w § 4 w ust. 1 pkt 1 otrzymuje brzmienie

„

1)

kontrahentem jest podmiot z siedzibą w Rzeczypospolitej Polskiej, państwie członkowskim

lub państwie należącym do OECD, podlegający nadzorowi właściwego organu nadzoru nad

rynkiem finansowym lub kapitałowym w tym państwie, lub podmiot z siedzibą w innym

państwie, podlegający nadzorowi właściwego organu nadzoru nad rynkiem finansowym lub

kapitałowym w tym państwie w zakresie co najmniej takim, jak określony w prawie Unii

Europejskiej oraz wskazany w statucie funduszu;

”

;

3)

w § 5 w ust. 4

a)

wprowadzenie do wyliczenia otrzymuje brzmienie

„

Jeżeli fundusz posiada otwarte pozycje w instrumentach pochodnych z tytułu kilku transakcji

z tym samym kontrahentem, wartość ryzyka kontrahenta może być wyznaczana jako dodatnia

różnica niezrealizowanych zysków i strat na wszystkich takich transakcjach, o ile

”

,

b)

pkt 1 otrzymuje brzmienie

„

1)

transakcje te zostały zawarte na podstawie umowy ramowej, spełniającej kryteria określone

w art. 85 ustawy z dnia 28 lutego 2003 r. - Prawo upadłościowe

(Dz. U. z 2016 r. poz. 2171, 2260 i 2261 oraz z 2017 r. poz. 791);

”

;

4)

w § 6

a)

ust. 1 otrzymuje brzmienie

„

1.

Wartość ryzyka danego kontrahenta w odniesieniu do wszystkich transakcji, których

przedmiotem są niewystandaryzowane instrumenty pochodne, zawartych z tym kontrahentem,

nie może przekroczyć

1)

10% wartości aktywów funduszu - w przypadku transakcji rozliczanych przez CCP;

2)

10% wartości aktywów funduszu - w przypadku gdy kontrahentem jest instytucja kredytowa,

bank krajowy lub bank zagraniczny;

3)

5% wartości aktywów funduszu - w innych przypadkach niż określone w pkt 1 i 2.

”

,

b)

w ust. 2 pkt 3 otrzymuje brzmienie

„

3)

środki pieniężne stanowiące zabezpieczenie będą lokowane wyłącznie w papiery wartościowe

lub instrumenty rynku pieniężnego emitowane, poręczone lub gwarantowane przez Skarb

Państwa, Narodowy Bank Polski, państwo członkowskie, państwo należące do OECD, bank

centralny państwa członkowskiego lub Europejski Bank Centralny lub w depozyty, o których

mowa w art. 93 ust. 1 pkt 3 ustawy.

”

,

c)

w ust. 3

-

pkt 1 otrzymuje brzmienie

„

1)

ich emitentem jest Skarb Państwa, Narodowy Bank Polski, państwo członkowskie, państwo

należące do OECD, bank centralny państwa członkowskiego lub Europejski Bank Centralny;

”

,

-

pkt 4 otrzymuje brzmienie

„

4)

ewentualne nabycie przez fundusz praw z papieru wartościowego lub instrumentu rynku

pieniężnego w wyniku realizacji zabezpieczeń na dzień przyjęcia zabezpieczenia nie

spowoduje naruszenia art. 96-100 oraz art. 104 ustawy.

”

;

5)

§ 8 otrzymuje brzmienie

„

§ 8.

1.

Przy stosowaniu limitów inwestycyjnych, o których mowa w art. 96-101 oraz art. 104

ustawy, fundusz jest obowiązany uwzględniać kwotę zaangażowania w instrumenty pochodne

w ten sposób, że

1)

w przypadku zajęcia przez fundusz pozycji w instrumentach pochodnych, skutkującej

powstaniem po stronie funduszu zobowiązania albo uprawnienia do sprzedaży papierów

wartościowych lub instrumentów rynku pieniężnego albo do spełnienia świadczenia pieniężnego

wynikającego z zajętej pozycji - od wartości papierów wartościowych lub instrumentów

rynku pieniężnego danego emitenta znajdujących się w portfelu inwestycyjnym funduszu

należy odjąć kwotę zaangażowania w instrumenty pochodne, dla których bazę stanowią

papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego tego emitenta;

2)

w przypadku zajęcia przez fundusz pozycji w instrumentach pochodnych skutkującej powstaniem

po stronie funduszu zobowiązania albo uprawnienia do zakupu papierów wartościowych

lub instrumentów rynku pieniężnego albo do spełnienia świadczenia pieniężnego wynikającego

z zajętej pozycji - do wartości papierów wartościowych lub instrumentów rynku pieniężnego

danego emitenta znajdujących się w portfelu inwestycyjnym funduszu należy dodać kwotę

zaangażowania w instrumenty pochodne, dla których bazę stanowią papiery wartościowe

lub instrumenty rynku pieniężnego tego emitenta.

2.

Przez kwotę zaangażowania w instrument pochodny rozumie się wartość rynkową równoważnej

pozycji w instrumencie stanowiącym bazę instrumentu pochodnego ustaloną zgodnie z

przepisami wydanymi na podstawie art. 48a pkt 1 ustawy.

3.

Jeżeli wartość otrzymana zgodnie z ust. 1 jest ujemna, uwzględnia się jej wartość

bezwzględną.

”

;

6)

w § 11 w pkt 1 lit. b i c otrzymują brzmienie

„

b)

jeżeli w skład indeksu wchodzą składniki, o których mowa w art. 93 ust. 1 pkt 1, 2

i 4, art. 94 i art. 101 ustawy, jest on zdywersyfikowany co najmniej w stopniu określonym

w art. 96-100 oraz art. 104 ustawy,

c)

jeżeli w skład indeksu wchodzą składniki inne niż określone w art. 93 ust. 1 pkt 1,

2 i 4, art. 94 i art. 101 ustawy, jest on zdywersyfikowany w sposób równoważny sposobowi

określonemu w art. 96-100 oraz art. 104 ustawy;

”

;

7)

załącznik do rozporządzenia otrzymuje brzmienie określone w załączniku do niniejszego

rozporządzenia.

Rozporządzenie wchodzi w życie po upływie 14 dni od dnia ogłoszenia.

1.

Przy stosowaniu limitów inwestycyjnych, o których mowa w art. 96-101 oraz art. 104

ustawy, fundusz jest obowiązany uwzględniać kwotę zaangażowania w instrumenty pochodne

w ten sposób, że

1)

w przypadku zajęcia przez fundusz pozycji w instrumentach pochodnych, skutkującej

powstaniem po stronie funduszu zobowiązania albo uprawnienia do sprzedaży papierów

wartościowych lub instrumentów rynku pieniężnego albo do spełnienia świadczenia pieniężnego

wynikającego z zajętej pozycji - od wartości papierów wartościowych lub instrumentów

rynku pieniężnego danego emitenta znajdujących się w portfelu inwestycyjnym funduszu

należy odjąć kwotę zaangażowania w instrumenty pochodne, dla których bazę stanowią

papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego tego emitenta;

2)

w przypadku zajęcia przez fundusz pozycji w instrumentach pochodnych skutkującej powstaniem

po stronie funduszu zobowiązania albo uprawnienia do zakupu papierów wartościowych

lub instrumentów rynku pieniężnego albo do spełnienia świadczenia pieniężnego wynikającego

z zajętej pozycji - do wartości papierów wartościowych lub instrumentów rynku pieniężnego

danego emitenta znajdujących się w portfelu inwestycyjnym funduszu należy dodać kwotę

zaangażowania w instrumenty pochodne, dla których bazę stanowią papiery wartościowe

lub instrumenty rynku pieniężnego tego emitenta.

2.

Przez kwotę zaangażowania w instrument pochodny rozumie się wartość rynkową równoważnej

pozycji w instrumencie stanowiącym bazę instrumentu pochodnego ustaloną zgodnie z

przepisami wydanymi na podstawie art. 48a pkt 1 ustawy.

3.

Jeżeli wartość otrzymana zgodnie z ust. 1 jest ujemna, uwzględnia się jej wartość

bezwzględną.