Rozporządzenie Ministra Rozwoju i Finansów z dnia 20 lipca 2017 r. w sprawie sposobu, trybu oraz warunków prowadzenia działalności przez towarzystwa funduszy inwestycyjnych

Rozporządzenie określa

1)

sposób, warunki i szczegółowy zakres działania systemu kontroli wewnętrznej, w tym

systemu nadzoru zgodności działalności z prawem, systemu zarządzania ryzykiem oraz

systemu audytu wewnętrznego w towarzystwie;

2)

pojęcie konfliktu interesów oraz szczegółowe wymagania dotyczące postępowania w zakresie

konfliktów interesów, w tym zawierania transakcji przez pracowników, członków zarządu

oraz rady nadzorczej towarzystwa albo przez inne osoby fizyczne pozostające z towarzystwem

w stosunku zlecenia albo innym stosunku o podobnym charakterze, które mają dostęp

do informacji dotyczących obecnych i planowanych lokat funduszy inwestycyjnych oraz

aktywów nabywanych do portfeli klientów, dla których towarzystwo wykonuje usługi doradztwa

inwestycyjnego albo zarządzania portfelami, w skład których wchodzi jeden lub większa

liczba instrumentów finansowych;

3)

szczegółowe wymagania w zakresie działania towarzystwa w najlepiej pojętym interesie

funduszu inwestycyjnego otwartego oraz uczestników funduszu inwestycyjnego otwartego,

w tym w zakresie wykonywania decyzji inwestycyjnych w zarządzaniu portfelami inwestycyjnymi

funduszy inwestycyjnych oraz w zakresie składania zleceń nabycia lub zbycia instrumentów

finansowych łącznie dla różnych funduszy inwestycyjnych zarządzanych przez towarzystwo

oraz łącznie z innymi zleceniami składanymi przez towarzystwo, oraz przeprowadzania

analiz przy doborze lokat funduszu inwestycyjnego;

4)

tryb i warunki postępowania towarzystwa w zakresie zarządzania portfelami, w skład

których wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych, doradztwa inwestycyjnego

oraz przyjmowania i przekazywania zleceń nabycia lub zbycia instrumentów finansowych,

w tym w zakresie świadczenia usług, promowania świadczonych usług oraz kontaktów z

klientami;

5)

tryb i warunki postępowania towarzystwa w zakresie prowadzenia działalności pośrednictwa

w zbywaniu i odkupywaniu jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych, tytułów uczestnictwa

funduszy zagranicznych i funduszy inwestycyjnych otwartych z siedzibą w państwach

należących do EEA oraz doradztwa inwestycyjnego w odniesieniu do takich instrumentów

finansowych, w tym w zakresie świadczenia usług, promowania świadczonych usług oraz

kontaktów z klientami;

6)

sposób prowadzenia ewidencji transakcji zawartych przez fundusze inwestycyjne otwarte

oraz transakcji zawartych na rachunek własny towarzystwa lub rachunek własny towarzystwa

prowadzony dla zbiorczego portfela papierów wartościowych, ewidencji zleceń składanych

przez uczestników funduszy inwestycyjnych otwartych, a także ewidencji transakcji

zawartych przez towarzystwo w ramach wykonywania usługi zarządzania portfelami, w

skład których wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych;

7)

sposób dokumentowania źródeł będących podstawą decyzji inwestycyjnych oraz przechowywania

i archiwizowania dokumentów i innych nośników informacji związanych z działalnością

funduszy inwestycyjnych i towarzystwa;

8)

warunki techniczne i organizacyjne prowadzenia przez towarzystwo działalności, o której

mowa w art. 48 ust. 2a ustawy.

Ilekroć w rozporządzeniu jest mowa o

1)

ustawie - rozumie się przez to ustawę z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi

funduszami inwestycyjnymi;

2)

ustawie o obrocie instrumentami finansowymi - rozumie się przez to ustawę z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi

(Dz. U. z 2016 r. poz. 1636, z późn. zm.;

3)

funduszu - rozumie się przez to fundusz inwestycyjny niebędący funduszem inwestycyjnym

z wydzielonymi subfunduszami lub subfundusz wydzielony w ramach funduszu inwestycyjnego

z wydzielonymi subfunduszami;

4)

informacji poufnej - rozumie się przez to informację poufną w rozumieniu art. 7 rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia

2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz

uchylającego dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji

2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE

(Dz. Urz. UE L 173 z 12.06.2014, str. 1, z późn. zm.)

5)

wartości zagrożonej - rozumie się przez to przewidywaną wielkość strat funduszu inwestycyjnego

otwartego z tytułu zmian parametrów cenowych pozycji wchodzących w skład aktywów funduszu

inwestycyjnego otwartego, oszacowaną na podstawie modelu statystycznego będącego modelem

wartości zagrożonej, o parametrach szacowanych na podstawie obserwacji tych zmian,

której przekroczenie w ustalonym okresie prognozy może wystąpić z prawdopodobieństwem

równym założonemu poziomowi istotności;

6)

transakcji przy zobowiązaniu się funduszu do odkupu - rozumie się przez to umowę,

w której fundusz zobowiązuje się do przeniesienia praw majątkowych do papierów wartościowych

i ich odkupu po uzgodnionej cenie w ustalonym przyszłym dniu, a druga strona zobowiązuje

się do ich nabycia i zwrotu po uzgodnionej cenie w ustalonym przyszłym dniu;

7)

transakcji przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu - rozumie się przez to umowę,

w której druga strona zobowiązuje się do przeniesienia praw majątkowych do papierów

wartościowych i ich odkupu po uzgodnionej cenie w ustalonym przyszłym dniu, a fundusz

zobowiązuje się do ich nabycia i zwrotu po uzgodnionej cenie w ustalonym przyszłym

dniu;

8)

ryzyku kontrahenta - rozumie się przez to wartość ustalonego przez fundusz inwestycyjny

otwarty niezrealizowanego zysku na transakcjach, których przedmiotem są niewystandaryzowane

instrumenty pochodne, bez uwzględniania opłat i świadczeń ponoszonych przez fundusz

inwestycyjny otwarty przy zawarciu transakcji, w szczególności premii zapłaconej przy

zakupie opcji;

9)

ryzyku płynności - rozumie się przez to ryzyko polegające na braku możliwości sprzedaży,

likwidacji lub zamknięcia pozycji w aktywach funduszu inwestycyjnego otwartego przy

ograniczonych kosztach i w odpowiednio krótkim czasie, na skutek czego jest zagrożona

zdolność funduszu inwestycyjnego otwartego do stałego spełniania warunków określonych

w art. 82 ustawy;

10)

ryzyku kredytowym - rozumie się przez to ryzyko niewywiązania się ze zobowiązań wobec

funduszu inwestycyjnego otwartego przez emitentów instrumentów finansowych posiadanych

przez fundusz, kontrahentów funduszu i inne podmioty posiadające zobowiązania wobec

funduszu;

11)

ryzyku rynkowym - rozumie się przez to ryzyko poniesienia przez fundusz inwestycyjny

otwarty straty wynikającej z wahań wartości rynkowych pozycji wchodzących w skład

aktywów funduszu inwestycyjnego otwartego na skutek fluktuacji zmiennych rynkowych,

takich jak stopy procentowe, kursy walutowe, ceny akcji i towarów lub zdolność kredytowa

emitenta, obejmujące ogólne ryzyko rynkowe i szczególne ryzyko rynkowe;

12)

ogólnym ryzyku rynkowym - rozumie się przez to ryzyko poniesienia przez fundusz inwestycyjny

otwarty straty wynikającej ze zmian poziomu cen na rynku, które w podobnym zakresie

dotyczy innych podmiotów rynku finansowego, obejmujące w szczególności ryzyko stopy

procentowej, ryzyko cen instrumentów kapitałowych i ryzyko walutowe;

13)

szczególnym ryzyku rynkowym - rozumie się przez to ryzyko poniesienia przez fundusz

inwestycyjny otwarty straty wynikającej ze szczególnych właściwości instrumentów finansowych

lub cech emitentów tych instrumentów, ryzyko nietypowych zdarzeń i ryzyko niewywiązania

się drugiej strony umowy ze zobowiązania;

14)

ryzyku operacyjnym - rozumie się przez to ryzyko poniesienia przez fundusz inwestycyjny

otwarty straty wynikającej z nieodpowiednich procesów wewnętrznych i nieprawidłowości

dotyczących systemów towarzystwa, zasobów ludzkich lub wynikającej ze zdarzeń zewnętrznych,

obejmujące ryzyko prawne i dokumentacyjne oraz ryzyko wynikające ze stosowanych w

imieniu funduszu procedur zawierania transakcji, rozliczania i wyceny;

15)

ryzyku prawnym i dokumentacyjnym - rozumie się przez to ryzyko niewykonania przez

fundusz inwestycyjny otwarty uprawnienia lub obowiązku wynikającego z umowy z kontrahentem,

powstałe na skutek niewykonania lub nienależytego wykonania zobowiązania przez kontrahenta

lub sporu z kontrahentem wynikającego z tego zobowiązania;

16)

ryzyku całkowitym - rozumie się przez to ryzyko: kontrahenta, płynności, rynkowe,

operacyjne oraz inne rodzaje ryzyka, na które fundusz inwestycyjny otwarty jest lub

może być narażony;

17)

EEA - rozumie się przez to Europejski Obszar Gospodarczy;

18)

osobach obowiązanych - rozumie się przez to osoby, o których mowa w art. 48 ust. 2

ustawy;

19)

transakcji własnej - rozumie się przez to transakcję, której przedmiotem są instrumenty

finansowe, zawieraną przez osobę obowiązaną lub na jej rachunek, pod warunkiem że

a)

zawarcie tej transakcji wykracza poza zwykły tryb wykonywania przez tę osobę czynności

w ramach jej zatrudnienia w towarzystwie lub wykonywania przez nią z innego tytułu

obowiązków w zakresie działalności prowadzonej przez towarzystwo albo

b)

transakcja jest zawierana na rachunek osoby obowiązanej lub

-

jej małżonka,

-

dziecka pozostającego na jej utrzymaniu,

-

osoby z nią związanej z tytułu przysposobienia, rodzinnej pieczy zastępczej, opieki

lub kurateli,

-

osoby będącej jej krewną lub powinowatą pozostającej z nią we wspólnym gospodarstwie

domowym przez okres co najmniej roku przed datą zawarcia transakcji lub

-

innej osoby pozostającej z nią w stosunkach powodujących, że osoba obowiązana ma istotny

interes w zawarciu danej transakcji na rzecz tej innej osoby, z wyłączeniem zwykłych

opłat i prowizji należnych z tytułu zawarcia transakcji;

20)

tytułach uczestnictwa - rozumie się przez to tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych

oraz funduszy inwestycyjnych otwartych z siedzibą w państwach należących do EEA;

21)

usługach - rozumie się przez to wykonywane przez towarzystwo funduszy inwestycyjnych

na rzecz klienta czynności

a)

zarządzania portfelami, w skład których wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów

finansowych,

b)

doradztwa inwestycyjnego,

c)

przyjmowania i przekazywania zleceń nabycia lub zbycia instrumentów finansowych lub

d)

pośrednictwa w zbywaniu i odkupywaniu jednostek uczestnictwa oraz tytułów uczestnictwa,

a także doradztwa inwestycyjnego w odniesieniu do takich instrumentów finansowych;

22)

kliencie - rozumie się przez to klienta profesjonalnego albo klienta detalicznego;

23)

miejscu wykonania - rozumie się przez to podmiot wykonujący zlecenie przekazane przez

towarzystwo w ramach zarządzania funduszem inwestycyjnym otwartym, wykonywania usługi

zarządzania portfelami, w skład których wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów

finansowych, przyjmowania i przekazywania zleceń nabycia lub zbycia instrumentów finansowych

lub w ramach zarządzania zbiorczym portfelem papierów wartościowych;

24)

standardowych instrumentach pochodnych - rozumie się przez to instrumenty pochodne

będące przedmiotem obrotu na rynku zorganizowanym i niewystandaryzowane instrumenty

pochodne, w przypadku których jest możliwe wyznaczenie ich ekspozycji na ryzyko za

pomocą metody zaangażowania, w szczególności kontrakty terminowe i opcje na obligacje,

stopy procentowe, kursy walut, akcje oraz indeksy, warranty subskrypcyjne i inne prawa

umożliwiające nabycie instrumentów finansowych, forwardy i swapy na stopy procentowe

i waluty, opcje na swapy oraz instrumenty pochodne dotyczące ryzyka kredytowego;

25)

niestandardowych instrumentach pochodnych - rozumie się przez to instrumenty pochodne

inne niż wskazane w pkt 24;

26)

dokumencie strategii inwestycyjnej - rozumie się przez to dokument zawierający opis

strategii inwestycyjnej funduszu, strategii inwestycyjnej portfela lub strategii inwestycyjnej

zbiorczego portfela;

27)

strategii inwestycyjnej funduszu - rozumie się przez to wytyczne dotyczące zasad alokacji

aktywów funduszu, sporządzone zgodnie z polityką inwestycyjną funduszu, o której mowa

w art. 18 ust. 2 pkt 11 ustawy, określające w szczególności kryteria podejmowania

decyzji inwestycyjnych, w tym kryteria doboru papierów wartościowych i innych instrumentów

finansowych, zakres dozwolonych inwestycji w poszczególne rodzaje instrumentów, limity

inwestycyjne, inne limity odnoszące się do ryzyka rynkowego, ryzyka kredytowego, ryzyka

płynności oraz innych ryzyk dotyczących funduszu, a także benchmark, o ile został

przyjęty;

28)

strategii inwestycyjnej portfela - rozumie się przez to wytyczne dotyczące zasad alokacji

środków pieniężnych oraz instrumentów finansowych pozostawionych do dyspozycji towarzystwa

przez klienta, dla którego jest świadczona usługa zarządzania portfelami, w skład

których wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych, określające w szczególności

kryteria podejmowania decyzji inwestycyjnych, w tym kryteria doboru papierów wartościowych

i innych instrumentów finansowych, zakres dozwolonych inwestycji w poszczególne rodzaje

instrumentów, limity inwestycyjne, inne limity odnoszące się do ryzyka rynkowego,

ryzyka kredytowego, ryzyka płynności oraz innych ryzyk dotyczących portfela, a także

benchmark, jeżeli został przyjęty;

29)

strategii inwestycyjnej zbiorczego portfela - rozumie się przez to wytyczne dotyczące

zasad alokacji aktywów zbiorczego portfela sporządzone zgodnie z polityką inwestycyjną

zbiorczego portfela, o której mowa w art. 214 ust. 2 pkt 8 ustawy, określające w szczególności

kryteria podejmowania decyzji inwestycyjnych, w tym kryteria doboru papierów wartościowych

i innych instrumentów finansowych, zakres dozwolonych inwestycji w poszczególne rodzaje

instrumentów, limity inwestycyjne, inne limity odnoszące się do ryzyka rynkowego,

ryzyka kredytowego, ryzyka płynności oraz innych ryzyk dotyczących zbiorczego portfela,

a także benchmark, jeżeli został przyjęty;

30)

systemie zarządzania bezpieczeństwem środowiska teleinformatycznego - rozumie się

przez to zbiór zasad i mechanizmów odnoszących się do procesów mających na celu zapewnienie

odpowiedniego poziomu bezpieczeństwa środowiska teleinformatycznego;

31)

bezpieczeństwie informacji - rozumie się przez to zachowanie poufności, integralności

i dostępności informacji.

1.

System nadzoru zgodności działalności z prawem służy zapewnieniu zgodności działalności

towarzystwa oraz osób działających na jego rzecz z obowiązującymi przepisami prawa

oraz procedurami i regulaminami wewnętrznymi obowiązującymi w towarzystwie. System

zapewnia

1)

nadzór nad przepływem informacji poufnych oraz informacji stanowiących tajemnicę zawodową,

zabezpieczenie dostępu do tych informacji i przeciwdziałanie ich wykorzystywaniu przez

osoby obowiązane;

2)

przestrzeganie procedur i regulaminów wewnętrznych obowiązujących w towarzystwie;

3)

prawidłowość dokumentowania źródeł będących podstawą decyzji inwestycyjnych;

4)

terminowość i kompletność przekazywanych sprawozdań finansowych sporządzanych przez

towarzystwo i zarządzane przez nie fundusze;

5)

terminowość, kompletność, prawidłowość i jakość raportów oraz informacji przekazywanych

przez towarzystwo i zarządzane przez nie fundusze, innych niż wskazane w pkt 4;

6)

nadzór nad przestrzeganiem zasad postępowania w zakresie przeciwdziałania praniu pieniędzy

oraz finansowaniu terroryzmu.

2.

System nadzoru zgodności działalności z prawem powinien uwzględniać rodzaj i zakres

działalności prowadzonej przez towarzystwo, w szczególności rodzaj zarządzanych przez

nie funduszy i wielkość ich aktywów netto.

3.

W ramach systemu nadzoru zgodności działalności z prawem towarzystwo prowadzi i aktualizuje

książkę procedur zawierającą procedury i regulaminy wewnętrzne obowiązujące w towarzystwie.

Książka procedur może być prowadzona w postaci elektronicznej.

4.

Zasady systemu nadzoru zgodności działalności z prawem zawiera uchwalany przez zarząd

albo radę nadzorczą towarzystwa regulamin systemu nadzoru zgodności działalności z

prawem, który określa w szczególności

1)

zakres kompetencji inspektora nadzoru oraz zasady działania komórki nadzoru zgodności

działalności z prawem, w tym zasady wyznaczania osoby wykonującej obowiązki inspektora

nadzoru w przypadku jego czasowej nieobecności;

2)

cel i zakres przeprowadzanych kontroli;

3)

szczegółowe zasady i tryb przeprowadzania kontroli oraz założenia dotyczące ich częstotliwości;

4)

zakres obowiązków osoby przeprowadzającej kontrolę;

5)

zasady sporządzania raportów z kontroli;

6)

zasady sprawozdawania o wynikach kontroli;

7)

tryb postępowania w przypadku ujawnienia podczas kontroli nieprawidłowości w zakresie

działania towarzystwa lub osób obowiązanych.

1.

Towarzystwo wydziela w strukturze organizacyjnej komórkę nadzoru zgodności działalności

z prawem, którą kieruje inspektor nadzoru. Inspektorem nadzoru może być wyłącznie

pracownik towarzystwa lub członek zarządu. Jeżeli uzasadnia to rodzaj i zakres działalności

prowadzonej przez towarzystwo oraz nie zagraża to interesom klientów i uczestników

funduszy, czynności nadzoru zgodności działalności z prawem mogą być wykonywane przez

inspektora nadzoru w ramach stanowiska jednoosobowego; do stanowiska jednoosobowego

stosuje się przepisy dotyczące komórki nadzoru zgodności działalności z prawem.

2.

Inspektor nadzoru niebędący członkiem zarządu podlega bezpośrednio prezesowi zarządu

towarzystwa, a w przypadku gdy prezes nie został powołany - zarządowi towarzystwa.

Odpowiednio prezes zarządu lub zarząd zapewnia komórce nadzoru zgodności działalności

z prawem niezależność organizacyjną umożliwiającą prawidłowe wykonywanie obowiązków.

3.

Do zakresu działania komórki nadzoru zgodności działalności z prawem należy

1)

ujawnianie i zapobieganie naruszaniu przez towarzystwo i zarządzane przez nie fundusze

obowiązków wynikających z przepisów prawa regulujących ich działalność;

2)

sprawowanie nadzoru nad działalnością towarzystwa oraz osób w nim zatrudnionych według

kryterium zgodności z przepisami prawa oraz procedurami i regulaminami wewnętrznymi

obowiązującymi w towarzystwie;

3)

przeprowadzanie kontroli działalności towarzystwa oraz osób w nim zatrudnionych według

kryteriów określonych w pkt 2;

4)

nadzór nad przepływem informacji poufnych i informacji stanowiących tajemnicę zawodową,

zabezpieczeniem dostępu do tych informacji oraz przeciwdziałaniem ich wykorzystywaniu

przez osoby obowiązane w sposób niezgodny z przepisami prawa lub procedurami i regulaminami

wewnętrznymi obowiązującymi w towarzystwie;

5)

nadzór nad załatwianiem reklamacji uczestników funduszy zarządzanych przez towarzystwo

i klientów towarzystwa oraz prowadzeniem rejestru reklamacji;

6)

kontrola sposobu prowadzenia ewidencji, o których mowa w § 75 ust. 1 i § 79 ust. 1;

7)

kontrola prawidłowości dokumentowania źródeł będących podstawą decyzji inwestycyjnych;

8)

monitorowanie dokonanych przez fundusze zarządzane przez towarzystwo przekroczeń i

dostosowań ograniczeń inwestycyjnych wynikających z przepisów prawa lub statutu funduszu,

spowodowanych przez zmiany

a)

cen, kursów lub wartości składników lokat funduszu,

b)

wartości aktywów funduszy w okresie pomiędzy zawarciem transakcji nabycia składnika

lokat innego niż składnik lub składniki, których dotyczy przekroczenie albo zwiększenie

przekroczenia, a jej rozliczeniem, związane z obowiązkiem ujęcia tej wartości w księgach

rachunkowych w dacie zawarcia umowy,

c)

wartości aktywów funduszy wynikające z transakcji przy zobowiązaniu się funduszu do

odkupu składnika lokat innego niż składnik lub składniki, których dotyczy przekroczenie

albo zwiększenie przekroczenia,

d)

wartości aktywów funduszu wywołane przez zmiany w kapitale wpłaconym lub wypłaconym

- oraz analiza przyczyn ich występowania;

9)

badanie i regularna ocena adekwatności i skuteczności przyjętego systemu nadzoru zgodności

działalności z prawem oraz działań podejmowanych w celu wykonywania przez towarzystwo

i zarządzane przez nie fundusze obowiązków wynikających z przepisów prawa;

10)

wyjaśnianie osobom wykonującym czynności w ramach prowadzonej przez towarzystwo działalności

kryteriów wypełniania przez te osoby obowiązków zgodnie z przepisami prawa oraz procedurami

i regulaminami wewnętrznymi obowiązującymi w towarzystwie.

4.

Komórka nadzoru zgodności działalności z prawem odpowiednio dokumentuje wyniki przeprowadzonych

kontroli oraz przedstawia je właściwym organom towarzystwa.

5.

Osoby wykonujące zadania z zakresu nadzoru zgodności działalności z prawem powinny

posiadać odpowiednie kwalifikacje w zakresie niezbędnym do ich wykonywania. Towarzystwo

zapewnia osobom wykonującym zadania z zakresu nadzoru zgodności działalności z prawem

stosowne uprawnienia, środki oraz dostęp do niezbędnych informacji i pomieszczeń.

6.

Towarzystwo zapewnia, aby osoby wykonujące zadania nadzoru zgodności działalności

z prawem nie brały udziału w wykonywaniu czynności z zakresu działalności, która jest

przedmiotem sprawowanego przez nie nadzoru zgodności działalności z prawem, a sposób

wynagradzania tych osób umożliwiał zapewnienie ich obiektywizmu.

1.

W przypadku stwierdzenia w trakcie kontroli naruszenia przepisów prawa lub istotnych

postanowień procedur lub regulaminów wewnętrznych obowiązujących w towarzystwie, inspektor

nadzoru lub upoważniony pracownik komórki nadzoru wewnętrznego sporządza raport i

przekazuje go niezwłocznie zarządowi towarzystwa.

2.

Inspektor nadzoru przekazuje zarządowi oraz radzie nadzorczej towarzystwa informację

o naruszeniu przez członka zarządu lub rady nadzorczej towarzystwa przepisów prawa

lub istotnych postanowień procedur lub regulaminów wewnętrznych obowiązujących w towarzystwie.

1.

Inspektor nadzoru prowadzi dziennik kontroli zawierający informacje o kontrolach wewnętrznych

przeprowadzanych w towarzystwie w roku kalendarzowym, który zawiera

1)

oznaczenie podmiotu kontrolującego;

2)

zakres kontroli;

3)

datę rozpoczęcia kontroli;

4)

datę zakończenia kontroli;

5)

wnioski z kontroli lub zalecenia pokontrolne.

2.

Dane, o których mowa w ust. 1 pkt 1-3, podlegają wpisowi do dziennika kontroli nie

później niż w dniu rozpoczęcia kontroli, a dane, o których mowa w ust. 1 pkt 4 i 5

- niezwłocznie po jej zakończeniu.

Inspektor nadzoru, nie rzadziej niż raz do roku, sporządza sprawozdanie z funkcjonowania

systemu nadzoru zgodności działalności z prawem i przekazuje je zarządowi oraz radzie

nadzorczej towarzystwa. Sprawozdanie zawiera w szczególności zestawienie wyników kontroli

działalności towarzystwa oraz osób w nim zatrudnionych według kryterium zgodności

z przepisami prawa oraz procedurami i regulaminami, obowiązującymi w towarzystwie,

a także ocenę adekwatności, o której mowa w § 4 ust. 3 pkt 9.

Inspektor nadzoru odbiera od firmy audytorskiej dokonującej badania lub przeglądu

sprawozdań finansowych funduszy zarządzanych przez towarzystwo

1)

coroczne oświadczenie potwierdzające jej niezależność i niezależność biegłych rewidentów

dokonujących badania lub przeglądu;

2)

coroczne informacje dotyczące innych usług świadczonych przez firmę audytorską na

rzecz funduszy zarządzanych przez towarzystwo;

3)

informacje o zagrożeniach niezależności firmy audytorskiej oraz czynnościach zastosowanych

w celu ograniczenia tych zagrożeń.

1.

System audytu wewnętrznego służy weryfikacji systemów oraz procedur i regulaminów

wewnętrznych obowiązujących w towarzystwie, według kryterium prawidłowości i skuteczności

wypełniania przez towarzystwo obowiązków wynikających z przepisów, oraz działaniu

mającemu na celu eliminację nieprawidłowości.

2.

Jeżeli uzasadnia to rodzaj i zakres działalności prowadzonej przez towarzystwo, w

strukturze organizacyjnej towarzystwa wydziela się odrębną i niezależną komórkę audytu

wewnętrznego.

3.

W przypadku gdy w strukturze organizacyjnej towarzystwa nie wydzielono komórki audytu

wewnętrznego, zadania, o których mowa w ust. 1, wykonuje bezpośrednio zarząd towarzystwa.

4.

Komórka audytu wewnętrznego albo zarząd towarzystwa

1)

opracowuje plan audytu wewnętrznego i go wykonuje;

2)

wydaje zalecenia wynikające z działań podejmowanych w ramach wykonywania planu audytu

wewnętrznego i ocenia ich wykonanie;

3)

sporządza nie rzadziej niż raz na rok pisemny raport z wykonywania zadań w zakresie

audytu wewnętrznego, zawierający w szczególności wskazanie środków podejmowanych w

ramach wykonywania planu audytu wewnętrznego.

5.

Raport, o którym mowa w ust. 4 pkt 3, jest przekazywany

1)

przez komórkę audytu wewnętrznego zarządowi towarzystwa - w przypadku, o którym mowa

w ust. 2;

2)

przez zarząd towarzystwa radzie nadzorczej towarzystwa - w przypadku, o którym mowa

w ust. 3.

6.

Rada nadzorcza otrzymuje regularne, pisemne sprawozdania dotyczące wykonywania zadań

powierzonych komórce audytu wewnętrznego, zawierające w szczególności wskazanie środków

podejmowanych w ramach wykonywania planu audytu wewnętrznego.

1.

W ramach systemu zarządzania ryzykiem towarzystwo ustanawia, wdraża i zapewnia stosowanie

polityki zarządzania ryzykiem. Polityka zarządzania ryzykiem obejmuje w szczególności

pisemne procedury oceny narażenia każdego zarządzanego przez towarzystwo funduszu

inwestycyjnego otwartego na poszczególne rodzaje ryzyka wchodzące w skład ryzyka całkowitego,

które mogą być istotne dla tego funduszu.

2.

Polityka zarządzania ryzykiem powinna określać

1)

procesy, metody i procedury umożliwiające pomiar i zarządzanie ryzykiem oraz obliczanie

całkowitej ekspozycji;

2)

podział obowiązków w zakresie zarządzania ryzykiem w towarzystwie;

3)

zakres oraz warunki i częstotliwość sporządzania sprawozdań przedkładanych przez jednostkę

do spraw zarządzania ryzykiem zarządowi oraz radzie nadzorczej towarzystwa.

1.

Towarzystwo wydziela w strukturze organizacyjnej jednostkę do spraw zarządzania ryzykiem

w sposób zapewniający jej niezależność pod względem podległości służbowej i pełnionych

funkcji od jednostek operacyjnych towarzystwa odpowiedzialnych za podejmowanie decyzji

inwestycyjnych funduszy inwestycyjnych otwartych. Jeżeli uzasadnia to charakter, zakres

i stopień złożoności czynności wykonywanych przez towarzystwo oraz zarządzanych przez

nie funduszy inwestycyjnych otwartych, czynności z zakresu zarządzania ryzykiem mogą

być wykonywane w ramach stanowiska jednoosobowego.

2.

W odniesieniu do zarządzania przez towarzystwo funduszami inwestycyjnymi otwartymi

do zakresu działania jednostki do spraw zarządzania ryzykiem należy

1)

wdrożenie procesów, metod i procedur zarządzania ryzykiem wynikających z polityki

zarządzania ryzykiem;

2)

zapewnienie zgodności działania każdego zarządzanego funduszu inwestycyjnego otwartego

z systemem limitów ryzyka ustalonym dla tego funduszu, w tym z limitem całkowitej

ekspozycji oraz limitami ryzyka kontrahenta określonymi w przepisach wydanych na podstawie

art. 94 ust. 7 ustawy;

3)

przedstawianie zarządowi towarzystwa propozycji w zakresie określenia profilu ryzyka

każdego zarządzanego funduszu inwestycyjnego otwartego lub opiniowanie takich propozycji;

4)

przedkładanie zarządowi oraz radzie nadzorczej towarzystwa nie rzadziej niż raz na

kwartał sprawozdań w zakresie

a)

aktualnego poziomu ryzyka ponoszonego przez każdy zarządzany fundusz inwestycyjny

otwarty oraz przekroczenia albo prawdopodobnego przekroczenia ustalonych dla niego

limitów ryzyka,

b)

spójności między aktualnym poziomem ponoszonego ryzyka a profilem ryzyka ustalonym

dla każdego zarządzanego funduszu inwestycyjnego otwartego,

c)

zgodności działania każdego zarządzanego funduszu inwestycyjnego otwartego z systemem

limitów ryzyka,

d)

przebiegu procesu zarządzania ryzykiem, wraz z informacją, czy w przypadku stwierdzenia

nieprawidłowości w jego działaniu podjęto działania naprawcze, ze wskazaniem tych

działań;

5)

przegląd i opiniowanie procedur wyceny niewystandaryzowanych instrumentów pochodnych.

3.

W odniesieniu do zarzadzania przez towarzystwo funduszami inwestycyjnymi otwartymi

osoby wykonujące zadania z zakresu zarządzania ryzykiem powinny posiadać odpowiednie

kwalifikacje i doświadczenie w zakresie niezbędnym do ich wykonywania. Towarzystwo

zapewnia osobom wykonującym zadania z zakresu zarządzania ryzykiem stosowne uprawnienia,

środki oraz dostęp do niezbędnych informacji i pomieszczeń.

4.

Towarzystwo zapewnia, aby osoby wykonujące zadania z zakresu zarządzania ryzykiem

w odniesieniu do zarzadzania przez towarzystwo funduszami inwestycyjnymi otwartymi

1)

nie łączyły funkcji zarządzania ryzykiem z funkcją nadzoru zgodności działalności

z prawem oraz audytu wewnętrznego,

2)

nie brały udziału w wykonywaniu czynności operacyjnych dotyczących ustalania poziomu

i rodzaju ryzyka ponoszonego przez fundusz inwestycyjny otwarty - w przypadku gdyby

prowadziło to do sytuacji, w której osoby te jednocześnie nadzorowałyby wykonywane

przez siebie czynności

- oraz wdraża w tym celu procedury zapobiegające konfliktom interesów w zakresie zarządzania

ryzykiem.

1.

Towarzystwo opracowuje i wdraża procedury, które umożliwiają

1)

pomiar ryzyka i zarządzanie nim, w tym ograniczanie ryzyka, na które jest lub może

być narażony każdy zarządzany fundusz inwestycyjny otwarty;

2)

przestrzeganie limitu całkowitej ekspozycji oraz limitów ryzyka kontrahenta określonych

w przepisach wydanych na podstawie art. 94 ust. 7 ustawy.

2.

Procedury, o których mowa w ust. 1, powinny uwzględniać rodzaj i zakres działalności

prowadzonej przez towarzystwo, w szczególności łączną wartość aktywów zarządzanych

przez nie funduszy inwestycyjnych otwartych, rodzaj aktywów i stopień złożoności polityki

inwestycyjnej zarządzanych przez nie funduszy inwestycyjnych otwartych.

3.

Towarzystwo odrębnie dla każdego zarządzanego funduszu inwestycyjnego otwartego

1)

w ramach procedur, o których mowa w ust. 1, wdraża procesy i metody pomiaru ryzyka

w celu zapewnienia, że poszczególne rodzaje ryzyka całkowitego, na które jest narażony

fundusz inwestycyjny otwarty, oraz ich wkład do ogólnego profilu ryzyka są mierzone

dokładnie na podstawie rzetelnych i wiarygodnych danych;

2)

regularnie, jednak nie rzadziej niż raz na pół roku, przeprowadza ocenę poprawności

funkcjonowania procesów i metod, o których mowa w pkt 1, oraz dokonuje weryfikacji

historycznej stosowanych modeli pomiaru i zarządzania ryzykiem;

3)

w przypadku funduszy inwestycyjnych otwartych stosujących techniki inwestycyjne skutkujące

powstaniem dźwigni finansowej oraz innych funduszy inwestycyjnych otwartych wskazanych

w polityce zarządzania ryzykiem, regularnie, jednak nie rzadziej niż raz na kwartał,

przeprowadza analizę wpływu skrajnie niekorzystnych warunków na wynik na pozycjach

wchodzących w skład aktywów funduszu inwestycyjnego otwartego (testy warunków skrajnych

funduszu), w szczególności uwzględniając skrajne zakłócenia

a)

poziomu płynności rynków,

b)

parametrów cenowych i ich zmienności,

c)

korelacji pomiędzy zmianami parametrów cenowych,

d)

struktury i wielkości pozycji wchodzących w skład aktywów funduszu inwestycyjnego

otwartego i innych szczególnych uwarunkowań działalności funduszu inwestycyjnego otwartego

w zakresie ryzyka rynkowego;

4)

w ramach procedur, o których mowa w ust. 1, ustanawia, wdraża i zapewnia przestrzeganie

systemu wewnętrznych limitów na ryzyka, który obejmuje środki stosowane w zarządzaniu

oraz kontroli poszczególnych rodzajów ryzyka całkowitego, przy uwzględnieniu rodzajów

ryzyk, które są lub mogą być istotne dla funduszu inwestycyjnego otwartego, oraz przy

zapewnieniu spójności faktycznego poziomu ryzyka całkowitego z profilem ryzyka funduszu

inwestycyjnego otwartego;

5)

zapewnia, aby faktyczny poziom poszczególnych rodzajów ryzyka całkowitego, które są

lub mogą być istotne dla funduszu inwestycyjnego otwartego, był zgodny z systemem

wewnętrznych limitów na ryzyka, o którym mowa w pkt 4;

6)

w ramach procedur, o których mowa w ust. 1, ustanawia i wdraża procesy oraz metody,

które w przypadku naruszenia lub przewidywanego naruszenia systemu wewnętrznych limitów

na ryzyka danego funduszu inwestycyjnego otwartego pozwolą na niezwłoczne podjęcie

działań naprawczych wobec funduszu inwestycyjnego otwartego w najlepiej pojętym interesie

uczestników tego funduszu inwestycyjnego otwartego.

4.

W przypadkach przewidzianych w polityce zarządzania ryzykiem, przed podjęciem decyzji

inwestycyjnej dotyczącej danego funduszu inwestycyjnego otwartego towarzystwo sporządza

prognozy i analizy mające na celu ocenę wpływu tej decyzji na strukturę i płynność

aktywów funduszu inwestycyjnego otwartego oraz profil ryzyka do zysku funduszu inwestycyjnego

otwartego. Prognozy i analizy powinny być dokonane na podstawie wiarygodnych i aktualnych

informacji.

1.

Towarzystwo, odrębnie dla każdego zarządzanego funduszu inwestycyjnego otwartego,

opracowuje i wdraża procedury zarządzania ryzykiem płynności funduszu w celu zapewnienia

zgodności działania tego funduszu z przepisami art. 82 i art. 84 ustawy.

2.

Towarzystwo opracowuje i wdraża procedury przeprowadzania testów warunków skrajnych

obszaru płynności funduszu inwestycyjnego otwartego.

3.

Towarzystwo zapewnia zgodność profilu płynności lokat zarządzanego funduszu inwestycyjnego

otwartego z przepisami art. 82 i art. 84 ustawy.

4.

W przypadku towarzystwa zarządzającego co najmniej jednym specjalistycznym funduszem

inwestycyjnym otwartym ust. 1-3 stosuje się również w odniesieniu do każdego specjalistycznego

funduszu inwestycyjnego otwartego zarządzanego przez towarzystwo.

1.

Towarzystwo, odrębnie dla każdego zarządzanego funduszu inwestycyjnego otwartego,

oblicza całkowitą ekspozycję funduszu inwestycyjnego otwartego, przy zastosowaniu

jednej z następujących metod

1)

metody zaangażowania;

2)

metody absolutnej wartości zagrożonej;

3)

metody względnej wartości zagrożonej.

2.

Metodę zaangażowania określa załącznik nr 1 do rozporządzenia.

3.

Metodę absolutnej wartości zagrożonej oraz metodę względnej wartości zagrożonej określa

załącznik nr 2 do rozporządzenia.

1.

Towarzystwo opracowuje procedurę wyboru metody pomiaru całkowitej ekspozycji funduszu

inwestycyjnego otwartego oraz zapewnia jej wdrożenie i stosowanie.

2.

Procedura określa czynniki, od których jest uzależniony wybór metody pomiaru całkowitej

ekspozycji funduszu inwestycyjnego otwartego, w szczególności

1)

stopień złożoności strategii inwestycyjnej funduszu inwestycyjnego otwartego oraz

zróżnicowanie instrumentów pochodnych stosowanych przez ten fundusz;

2)

udział instrumentów pochodnych, w tym niestandardowych instrumentów pochodnych, w

aktywach netto funduszu inwestycyjnego otwartego;

3)

płynność lokat funduszu inwestycyjnego otwartego.

3.

Zmiana wybranej metody pomiaru całkowitej ekspozycji funduszu inwestycyjnego otwartego

jest możliwa wyłącznie w przypadkach wskazanych w procedurze, o której mowa w ust.

1.

1.

Wartość całkowitej ekspozycji funduszu inwestycyjnego otwartego oblicza się w każdym

dniu roboczym, co najmniej raz dziennie.

2.

System zarządzania ryzykiem w towarzystwie zapewnia, aby w żadnym momencie całkowita

ekspozycja funduszu inwestycyjnego otwartego wyliczona przy zastosowaniu metody zaangażowania

nie przekraczała wartości aktywów netto funduszu.

3.

System zarządzania ryzykiem w towarzystwie zapewnia, aby w żadnym momencie całkowita

ekspozycja funduszu inwestycyjnego otwartego wyliczona przy zastosowaniu metody absolutnej

wartości zagrożonej nie przekraczała 20% wartości aktywów netto funduszu.

4.

System zarządzania ryzykiem w towarzystwie zapewnia, aby w żadnym momencie całkowita

ekspozycja funduszu inwestycyjnego otwartego wyliczona przy zastosowaniu metody względnej

wartości zagrożonej nie przekraczała 200% wartości zagrożonej portfela referencyjnego,

o którym mowa w § 18 załącznika nr 2 do rozporządzenia.

1.

W przypadku wyboru metody zaangażowania towarzystwo stosuje tę metodę do wszystkich

pozycji aktywów funduszu inwestycyjnego otwartego uwzględnianych przy obliczaniu całkowitej

ekspozycji funduszu inwestycyjnego otwartego.

2.

Towarzystwo, stosując metodę zaangażowania, może przy obliczaniu całkowitej ekspozycji

funduszu inwestycyjnego otwartego nie uwzględnić ekspozycji z tytułu pożyczek i kredytów,

o których mowa w art. 108 ustawy.

3.

Instrument pochodny może być wyłączony z pomiaru całkowitej ekspozycji funduszu inwestycyjnego

otwartego metodą zaangażowania w przypadkach i na warunkach określonych w polityce

zarządzania ryzykiem, jeżeli jednocześnie instrument pochodny

1)

zamienia wyniki osiągane przez jedną lub więcej lokat znajdujących się w portfelu

inwestycyjnym funduszu inwestycyjnego otwartego na wyniki osiągane przez inne aktywa

w ten sposób, że lokaty te nie mają wpływu na wyniki tego funduszu;

2)

nie zawiera dodatkowych rozwiązań opcjonalnych, elementów dźwigni finansowej ani nie

jest źródłem dodatkowych ryzyk w porównaniu do ryzyk generowanych przez instrument

stanowiący bazę instrumentu pochodnego po zamianie.

4.

Instrument pochodny może być wyłączony z dokonywanego metodą zaangażowania pomiaru

całkowitej ekspozycji funduszu inwestycyjnego otwartego także w przypadku, gdy ten

fundusz wykorzystuje instrument pochodny w celu określonym w art. 99 ust. 1 ustawy.

1.

Towarzystwo może stosować techniki redukcji całkowitej ekspozycji funduszu inwestycyjnego

otwartego wyznaczonej metodą zaangażowania, o których mowa w § 4-6 załącznika nr 1

do rozporządzenia, jeżeli transakcje mające za przedmiot instrumenty podlegające tym

technikom zostały zawarte wyłącznie w celu redukcji ryzyka funduszu.

2.

Towarzystwo opracowuje, wdraża i stosuje procedurę określającą zasady stosowania technik

redukcji całkowitej ekspozycji funduszu inwestycyjnego otwartego wyznaczonej metodą

zaangażowania, o których mowa w § 4-6 załącznika nr 1 do rozporządzenia.

1.

W przypadku wyboru metody absolutnej wartości zagrożonej albo metody względnej wartości

zagrożonej towarzystwo stosuje tę metodę do wszystkich pozycji aktywów funduszu uwzględnianych

przy obliczaniu całkowitej ekspozycji funduszu inwestycyjnego otwartego.

2.

Metoda wartości zagrożonej powinna być stosowana do określania co najmniej poziomu

ogólnego ryzyka rynkowego obejmującego ryzyko stopy procentowej, ryzyko cen instrumentów

kapitałowych i ryzyko walutowe. W polityce zarządzania ryzykiem towarzystwo wskazuje

i uzasadnia przypadki, w których przy pomiarze całkowitej ekspozycji funduszu inwestycyjnego

otwartego metodą wartości zagrożonej nie identyfikuje i nie uwzględnia innych ryzyk

związanych z inwestowaniem w jednostki uczestnictwa funduszu inwestycyjnego otwartego

lub specjalistycznego funduszu inwestycyjnego otwartego lub certyfikaty inwestycyjne

funduszu inwestycyjnego zamkniętego.

3.

Metoda wartości zagrożonej może być stosowana do określenia poziomu szczególnego ryzyka

rynkowego aktywów funduszu inwestycyjnego otwartego, jeżeli towarzystwo opracowało,

wdrożyło i zapewniło stosowanie modelu wartości zagrożonej do pomiaru poszczególnych

rodzajów ryzyka szczególnego; w przeciwnym wypadku towarzystwo przeprowadza testy

warunków skrajnych dla poszczególnych rodzajów ryzyka szczególnego.

Metoda wartości zagrożonej może być stosowana, jeżeli

1)

towarzystwo dokonało wyboru między metodą absolutnej wartości zagrożonej a metodą

względnej wartości zagrożonej, z uwzględnieniem dodatkowo

a)

docelowej alokacji aktywów funduszu inwestycyjnego otwartego,

b)

realizowania przez fundusz inwestycyjny otwarty polityki inwestycyjnej polegającej

na odzwierciedlaniu składu uznanego indeksu,

c)

posiadania przez fundusz inwestycyjny otwarty wzorca służącego do oceny efektywności

inwestycji w jednostki uczestnictwa funduszu (benchmark),

d)

konstrukcji wzorca, o którym mowa w lit. c, oraz jego ewentualnej zawartości obejmującej

instrumenty generujące dźwignię finansową lub pozycje krótkie;

2)

towarzystwo sporządziło na piśmie szczegółowe uzasadnienie wyboru określonego wariantu

metody wartości zagrożonej funduszu inwestycyjnego otwartego;

3)

towarzystwo sporządziło na piśmie ocenę polityki inwestycyjnej i profilu ryzyka funduszu

inwestycyjnego otwartego w celu określenia maksymalnego limitu całkowitej ekspozycji

funduszu inwestycyjnego otwartego, z uwzględnieniem § 16 ust. 3 lub 4;

4)

do zakresu działania jednostki do spraw zarządzania ryzykiem należy dodatkowo

a)

projektowanie, wdrożenie oraz zapewnienie stosowania modelu wartości zagrożonej w

każdym dniu roboczym,

b)

regularne weryfikowanie modelu wartości zagrożonej, obejmujące w szczególności przeprowadzanie

weryfikacji historycznych oraz testów warunków skrajnych,

c)

wstępna akceptacja oraz przedstawianie do akceptacji zarządu towarzystwa zmian w modelu

wartości zagrożonej oraz zmian w zakresie pozostałych procesów i metod wykorzystywanych

do zarządzania ryzykiem funduszu inwestycyjnego otwartego wraz z uzasadnieniem oraz

wynikami przeprowadzonych weryfikacji i testów,

d)

zapewnienie dostosowania modelu wartości zagrożonej do polityki inwestycyjnej funduszu

inwestycyjnego otwartego,

e)

identyfikacja oraz obliczanie wartości zagrożonej portfela referencyjnego, jeżeli

towarzystwo w odniesieniu do funduszu inwestycyjnego otwartego stosuje model względnej

wartości zagrożonej,

f)

wprowadzenie systemu wewnętrznych limitów na wartość zagrożoną, wyznaczoną przy uwzględnieniu

wszystkich istotnych rodzajów ryzyka objętych modelem wartości zagrożonej, który podlega

zatwierdzeniu przez zarząd towarzystwa,

g)

monitorowanie przestrzegania systemu wewnętrznych limitów na wartość zagrożoną,

h)

uwzględnianie w modelu wartości zagrożonej wszelkich transakcji, które mogą powodować

wzrost dźwigni finansowej funduszu inwestycyjnego otwartego, w szczególności ryzyka

związane z

-

zawieraniem transakcji przy zobowiązaniu się funduszu do odkupu,

-

zawieraniem umów pożyczki, o której mowa w art. 102 ustawy,

-

zawieraniem umów pożyczek lub kredytów,

i)

monitorowanie ryzyk związanych ze stosowaniem przez fundusz inwestycyjny otwarty niewystandaryzowanych

instrumentów pochodnych,

j)

monitorowanie ryzyk związanych ze stosowaniem przez fundusz inwestycyjny otwarty niestandardowych

instrumentów pochodnych,

k)

opracowywanie i analizowanie dziennych raportów o wynikach modelu wartości zagrożonej

oraz podejmowanie odpowiednich działań w celu zapewnienia przestrzegania limitów całkowitej

ekspozycji funduszu inwestycyjnego otwartego,

l)

regularne przekazywanie do zarządu towarzystwa raportów o poziomie wartości zagrożonej

funduszu inwestycyjnego otwartego, wynikach weryfikacji historycznych oraz wynikach

testów warunków skrajnych,

m)

zapewnienie kompletności dokumentacji, o której mowa w § 15 załącznika nr 2 do rozporządzenia;

5)

model wartości zagrożonej funduszu inwestycyjnego otwartego jest zintegrowany z procesem

zarządzania ryzykiem tego funduszu oraz procesem podejmowania decyzji inwestycyjnych;

6)

jednostka niezależna od jednostki odpowiedzialnej za budowę modelu wartości zagrożonej

przeprowadziła testy weryfikacyjne, które wykazały, że założenia przyjęte w tym modelu

są prawidłowe oraz że przy uwzględnieniu struktury ryzyka aktywów funduszu inwestycyjnego

otwartego nie nastąpiło jego niedoszacowanie lub zawyżenie;

7)

testy, o których mowa w pkt 6, są przeprowadzane również w przypadku istotnych zmian

w funkcjonowaniu modelu wartości zagrożonej, w szczególności

a)

zmiany polityki inwestycyjnej funduszu inwestycyjnego otwartego,

b)

zidentyfikowania nowych istotnych ryzyk, na które jest narażony fundusz inwestycyjny

otwarty oraz które powinny być objęte modelem wartości zagrożonej,

c)

zmian wynikających z konieczności poprawy precyzji modelu wartości zagrożonej zidentyfikowanych

w trakcie weryfikacji historycznych modelu;

8)

towarzystwo dokonuje regularnej weryfikacji spójności, terminowości i rzetelności

źródeł danych używanych do zasilania modelu wartości zagrożonej, w tym niezależności

takich źródeł danych;

9)

pracownicy towarzystwa posiadają odpowiednie, udokumentowane kwalifikacje i wiedzę

w zakresie wpływu stosowania modelu wartości zagrożonej na powierzony im zakres działalności;

10)

zarząd towarzystwa i osoby zajmujące stanowiska kierownicze w towarzystwie aktywnie

uczestniczą w procesie zarządzania ryzykiem funduszu inwestycyjnego otwartego, w szczególności

przez

a)

analizę raportów o poziomie wartości zagrożonej funduszu inwestycyjnego otwartego,

wynikach weryfikacji historycznych oraz wynikach testów warunków skrajnych,

b)

akceptację zmian w modelu wartości zagrożonej oraz w zakresie pozostałych procesów

i metod wykorzystywanych do zarządzania ryzykiem funduszu inwestycyjnego otwartego,

zgodnie z procedurą, o której mowa w § 21 ust. 2,

c)

zlecanie wykonania dodatkowych testów lub weryfikacji modelu wartości zagrożonej oraz

pozostałych procesów i metod wykorzystywanych do zarządzania ryzykiem funduszu inwestycyjnego

otwartego, w przypadku gdy zmiany proponowane przez jednostkę do spraw zarządzania

ryzykiem mogą być nieadekwatne;

11)

co najmniej raz w roku w ramach przeglądu, o którym mowa w § 21 ust. 1, towarzystwo

dokonuje przeglądu całego systemu zarządzania ryzykiem oraz działalności jednostki

do spraw zarządzania ryzykiem w zakresie oceny elementów, o których mowa w pkt 1-10,

oraz wprowadza zmiany, jeżeli jest to uzasadnione.

1.

Towarzystwo monitoruje oraz w każdym czasie, gdy jest to w jego opinii uzasadnione,

jednak nie rzadziej niż raz na pół roku ocenia i przeprowadza przegląd

1)

skuteczności i zgodności polityki zarządzania ryzykiem, w tym procedur, procesów i

metod, o których mowa w § 11-13, oraz metod wyznaczania całkowitej ekspozycji, z profilami

ryzyka funduszy inwestycyjnych otwartych;

2)

przestrzegania przez fundusze inwestycyjne otwarte polityki zarządzania ryzykiem,

w tym procedur, procesów i metod, o których mowa w § 11-13, oraz metod wyznaczania

całkowitej ekspozycji;

3)

skuteczności środków zastosowanych w celu wyeliminowania nieprawidłowości w funkcjonowaniu

procesu zarządzania ryzykiem funduszy inwestycyjnych otwartych i zgodności z obowiązującymi

przepisami.

2.

Towarzystwo opracowuje, wdraża i stosuje procedurę wprowadzania zmian w procesie zarządzania

ryzykiem określającą warunki uzasadniające ich wprowadzenie.

1.

Towarzystwo zamieszcza informacje o aktualnie stosowanej metodzie pomiaru całkowitej

ekspozycji funduszu inwestycyjnego otwartego w sprawozdaniu finansowym oraz w prospekcie

informacyjnym.

2.

W przypadku stosowania metody absolutnej wartości zagrożonej albo metody względnej

wartości zagrożonej towarzystwo dodatkowo ujawnia w sprawozdaniu finansowym oraz w

prospekcie informacyjnym oczekiwaną wartość wskaźnika dźwigni finansowej oraz prawdopodobieństwo

przekroczenia tej wartości. Wskaźnik dźwigni finansowej powinien być obliczany jako

iloraz sumy wartości referencyjnych wykorzystywanych instrumentów pochodnych i wartości

aktywów netto.

3.

W przypadku stosowania metody względnej wartości zagrożonej towarzystwo dodatkowo

zamieszcza w sprawozdaniu finansowym oraz w prospekcie informacyjnym informacje na

temat składu portfela referencyjnego.

4.

W przypadku stosowania metody absolutnej wartości zagrożonej albo metody względnej

wartości zagrożonej towarzystwo dodatkowo ujawnia w rocznym sprawozdaniu finansowym

wartość całkowitej ekspozycji funduszu inwestycyjnego otwartego wyznaczoną przy zastosowaniu

tej metody. Ujawnieniu podlegają dane wykorzystane do obliczeń oraz co najmniej najniższa,

najwyższa i przeciętna wartość całkowitej ekspozycji funduszu inwestycyjnego otwartego

w okresie sprawozdawczym.

W przypadku powierzenia na podstawie umowy, o której mowa w art. 46b ust. 1 ustawy,

innemu podmiotowi zarządzania ryzykiem funduszu, towarzystwo zachowuje należytą staranność

przy zawieraniu takiej umowy oraz ustanawia odpowiednie procedury pozwalające na bieżącą

ocenę jakości czynności wykonywanych przez ten podmiot.

1.

Struktura organizacyjna towarzystwa powinna zapobiegać powstawaniu konfliktów interesów,

a w przypadku powstania konfliktu interesów - zapewnić ochronę interesów uczestników

funduszy lub zbiorczych portfeli papierów wartościowych lub klientów towarzystwa przed

jego szkodliwym wpływem.

2.

Przez konflikt interesów rozumie się znane towarzystwu okoliczności, które mogą doprowadzić

do powstania sprzeczności między interesem towarzystwa lub osoby obowiązanej a obowiązkiem

działania przez towarzystwo w sposób rzetelny, z uwzględnieniem najlepiej pojętego

interesu uczestników funduszu lub zbiorczego portfela papierów wartościowych oraz

klientów towarzystwa oraz okoliczności, które mogą doprowadzić do sprzeczności pomiędzy

interesami uczestników funduszu lub zbiorczego portfela papierów wartościowych lub

klientów towarzystwa.

3.

Konflikt interesów może powstać w szczególności w przypadku, gdy towarzystwo lub osoba

obowiązana

1)

może uzyskać korzyść lub uniknąć straty na skutek poniesienia straty lub nieuzyskania

korzyści przez co najmniej jednego klienta tego towarzystwa, uczestnika funduszu,

fundusz lub zbiorczy portfel papierów wartościowych;

2)

posiada powód, aby udzielać klientowi, uczestnikowi funduszu, grupie klientów lub

uczestników funduszu, funduszowi lub zbiorczemu portfelowi papierów wartościowych

preferencji w stosunku do innego klienta, uczestnika funduszu, grupy klientów lub

uczestników funduszu, funduszu lub zbiorczego portfela papierów wartościowych;

3)

posiada interes rozbieżny z interesem klienta, uczestnika funduszu, funduszu lub zbiorczego

portfela papierów wartościowych;

4)

prowadzi taką samą działalność jak działalność prowadzona przez klienta towarzystwa;

5)

otrzyma od osoby innej niż klient, uczestnik funduszu, fundusz lub zbiorczy portfel

papierów wartościowych korzyść majątkową, inną niż standardowe prowizje i opłaty,

w związku z usługą świadczoną na rzecz klienta, uczestnika funduszu lub zarządzaniem

funduszem lub zbiorczym portfelem papierów wartościowych.

1.

Sposób postępowania towarzystwa w celu przeciwdziałania powstawaniu konfliktów interesów

określa regulamin zarządzania konfliktami interesów uchwalany przez zarząd albo radę

nadzorczą towarzystwa. Regulamin ten uwzględnia organizację wewnętrzną towarzystwa

oraz rodzaj i zakres prowadzonej przez nie działalności. W towarzystwie, które wchodzi

w skład grupy kapitałowej, regulamin określa sposób postępowania towarzystwa w celu

przeciwdziałania powstawaniu konfliktów interesów dostosowany do struktury grupy kapitałowej

oraz rodzaju działalności prowadzonej przez innych członków tej grupy kapitałowej.

2.

Regulamin zarządzania konfliktami interesów określa w szczególności

1)

okoliczności, które w odniesieniu do poszczególnych czynności z zakresu działalności

towarzystwa powodują lub mogą powodować powstanie konfliktu interesów związanego z

istotnym ryzykiem naruszenia interesów klientów towarzystwa lub uczestników funduszu

lub zbiorczego portfela papierów wartościowych;

2)

sposób zarządzania konfliktami interesów.

3.

Jeżeli jest to uzasadnione rodzajem i rozmiarem prowadzonej działalności oraz poziomem

ryzyka naruszenia interesów klientów lub uczestników funduszu inwestycyjnego lub zbiorczego

portfela papierów wartościowych, sposób zarządzania konfliktami interesów powinien

w szczególności

1)

zapobiegać przepływowi informacji pomiędzy osobami wykonującymi poszczególne czynności

z zakresu działalności towarzystwa, które mogą powodować powstanie konfliktu interesów,

lub zapewniać nadzór nad przepływem takich informacji, jeżeli jest on konieczny;

2)

zapewniać nadzór nad osobami wykonującymi czynności z zakresu działalności towarzystwa,

których interesy są sprzeczne z interesem klientów, uczestników funduszu lub zbiorczego

portfela papierów wartościowych, lub które mogą reprezentować interesy sprzeczne z

interesem klientów, uczestników funduszu lub zbiorczego portfela papierów wartościowych;

3)

zapobiegać powstaniu bezpośredniej zależności wysokości wynagrodzenia osób wykonujących

czynności z zakresu działalności towarzystwa od wynagrodzenia lub zysków osiąganych

przez osoby wykonujące czynności innego rodzaju, które powodują lub mogą powodować

powstanie konfliktu interesów;

4)

zapobiegać możliwości wywierania niekorzystnego wpływu na sposób wykonywania przez

osobę obowiązaną czynności z zakresu działalności towarzystwa;

5)

zapobiegać przypadkom jednoczesnego lub w krótkim odstępie czasu wykonywania przez

tę samą osobę obowiązaną czynności z zakresu działalności towarzystwa, jeżeli mogłoby

to wywrzeć niekorzystny wpływ na prawidłowe zarządzanie konfliktami interesów, lub

zapewniać nadzór nad sposobem wykonywania tych czynności, jeżeli jest on konieczny;

6)

jeżeli jest to niezbędne do prawidłowego wykonywania obowiązków - zapewnić osobom

obowiązanym zaangażowanym w wykonywanie działalności towarzystwa niezależność wykonywania

ich czynności;

7)

określać zasady zawierania transakcji pomiędzy

a)

funduszami zarządzanymi przez towarzystwo,

b)

towarzystwem działającym na rachunek własny a zarządzanym przez niego funduszem,

c)

towarzystwem działającym na rachunek własny albo zbiorczego portfela papierów wartościowych

a klientami towarzystwa,

d)

funduszem zarządzanym przez towarzystwo a klientami towarzystwa lub uczestnikami funduszy

zarządzanych przez towarzystwo,

e)

towarzystwem działającym na rachunek zbiorczego portfela papierów wartościowych a

funduszem zarządzanym przez towarzystwo;

8)

zapobiegać wykorzystaniu lub ujawnianiu przez osoby obowiązane wykonujące czynności

z zakresu działalności towarzystwa lub osoby obowiązane posiadające dostęp do informacji

poufnych lub stanowiących tajemnicę zawodową informacji, które powodują lub mogą powodować

powstanie konfliktu interesów przez

a)

zawieranie transakcji własnych, które

-

stanowią manipulację lub są związane z wykorzystaniem informacji poufnej,

-

są związane z ujawnieniem lub wykorzystaniem informacji stanowiącej tajemnicę zawodową

lub

-

stanowią naruszenie przepisów dotyczących prowadzenia działalności przez towarzystwo

lub fundusze,

b)

doradzanie innej osobie lub jej nakłanianie do zawarcia transakcji spełniającej warunki

określone w lit. a lub do zawarcia transakcji z wykorzystaniem informacji dotyczących

zleceń składanych przez klientów towarzystwa będących w posiadaniu tej osoby obowiązanej,

c)

ujawnianie innej osobie informacji, których wynikiem jest lub może być podjęcie przez

tę osobę decyzji o zawarciu transakcji, o której mowa w lit. b, lub doradzanie przez

tę osobę lub nakłanianie do zawarcia transakcji, o której mowa w lit. b.

4.

Regulamin zarządzania konfliktami interesów określa ponadto

1)

zasady informowania osób obowiązanych o istniejących ograniczeniach zawierania transakcji

własnych oraz o sposobie postępowania w związku z zawieraniem przez nie takich transakcji;

2)

obowiązek informowania towarzystwa przez osoby obowiązane o zawieranych transakcjach

własnych;

3)

zasady prowadzenia rejestru transakcji własnych zawieranych przez osoby obowiązane

oraz rejestru zgód udzielonych na zawarcie takich transakcji.

5.

Ograniczenia w zawieraniu transakcji własnych nie dotyczą transakcji własnych lub

transakcji na rachunek innych osób zawieranych przez osoby obowiązane, jeżeli

1)

transakcje te są zawierane przez podmiot prowadzący działalność maklerską, któremu

ta osoba obowiązana zleciła zarządzanie portfelem, w skład którego wchodzi jeden lub

większa liczba instrumentów finansowych, w sposób wyłączający jej wpływ na decyzje

inwestycyjne podejmowane na jej rachunek lub

2)

przedmiotem tych transakcji są jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych otwartych,

specjalistycznych funduszy inwestycyjnych otwartych lub tytuły uczestnictwa funduszy

zagranicznych.

1.

Towarzystwo opracowuje i wdraża procedurę zapobiegającą ujawnieniu lub wykorzystaniu

informacji poufnych lub stanowiących tajemnicę zawodową w celu zapobieżenia wykorzystywaniu

lub ujawnianiu takich informacji przez osoby kierujące działalnością towarzystwa i

osoby uczestniczące w świadczeniu usług lub osoby posiadające dostęp do tych informacji.

2.

Procedura zawiera w szczególności

1)

wskazanie stanowisk, na których są zatrudnione osoby objęte obowiązkiem zachowania

tajemnicy zawodowej lub zakazem ujawniania i wykorzystywania informacji poufnych,

oraz wyraźny zakaz ujawniania i wykorzystywania przez te osoby takich informacji;

2)

określenie wyjątków od zakazu ujawniania informacji stanowiących tajemnicę zawodową

lub informacji poufnych;

3)

sposób postępowania z dokumentami zawierającymi informacje stanowiące tajemnicę zawodową

lub informacje poufne.

1.

Towarzystwo prowadzi rejestr transakcji własnych zawieranych przez osoby obowiązane

oraz rejestr zgód udzielonych na zawarcie takich transakcji.

2.

Towarzystwo prowadzi rejestr rodzajów działalności wykonywanej przez towarzystwo w

imieniu własnym lub działalności wykonywanej przez inny podmiot na rzecz towarzystwa,

w związku z którymi powstał lub może powstać konflikt interesów związany z istotnym

ryzykiem naruszenia interesów klienta, funduszu lub uczestników funduszu.

Towarzystwo działa w najlepiej pojętym interesie uczestników zarządzanych przez siebie

funduszy inwestycyjnych otwartych, dbając o ich równe traktowanie, w szczególności

powstrzymuje się od działań, które powodują lub mogą powodować uprzywilejowanie interesów

jakiejkolwiek grupy uczestników zarządzanego przez nie funduszu lub funduszy w stosunku

do interesów innej grupy takich uczestników.

1.

Sposób prowadzenia przez towarzystwo działalności w zakresie zarządzania funduszami

inwestycyjnymi otwartymi z uwzględnieniem działania w najlepiej pojętym interesie

funduszu inwestycyjnego otwartego i uczestników funduszu inwestycyjnego otwartego

określa uchwalony przez zarząd albo radę nadzorczą towarzystwa regulamin, który określa

w szczególności

1)

sposób zapobiegania praktykom, które mogłyby wpłynąć niekorzystnie na stabilność i

integralność rynku finansowego;

2)

model i system wyceny zapewniający prawidłowe i przejrzyste ustalanie wartości jednostek

uczestnictwa funduszy inwestycyjnych otwartych zarządzanych przez towarzystwo;

3)

procedurę podejmowania i wykonywania decyzji inwestycyjnych w imieniu funduszy inwestycyjnych

otwartych zarządzanych przez towarzystwo, zapewniającą podejmowanie decyzji zgodnie

z celami inwestycyjnymi i polityką inwestycyjną, przy uwzględnieniu limitów ryzyka

dotyczących funduszu inwestycyjnego otwartego;

4)

politykę składania i realizacji zleceń funduszy inwestycyjnych otwartych;

5)

politykę alokacji zleceń, jeżeli towarzystwo zamierza dokonywać łączenia zleceń, o

którym mowa w § 34;

6)

strategię wykonywania prawa głosu z instrumentów finansowych wchodzących w skład portfeli

inwestycyjnych funduszy inwestycyjnych otwartych.

2.

Towarzystwo, które na podstawie umowy, o której mowa w art. 45a ust. 1 ustawy, powierzyło

innemu podmiotowi zarządzanie całością portfeli inwestycyjnych wszystkich zarządzanych

przez siebie funduszy inwestycyjnych, zapewnia przyjęcie przez ten podmiot regulaminu

w zakresie, o którym mowa w ust. 1. W takim przypadku przepisów ust. 1 nie stosuje

się do towarzystwa.

3.

Towarzystwo, które na podstawie umowy, o której mowa w art. 45a ust. 1 ustawy, powierzyło

innemu podmiotowi zarządzanie całością portfeli inwestycyjnych wszystkich zarządzanych

przez siebie funduszy inwestycyjnych otwartych, zapewnia przyjęcie przez ten podmiot

regulaminu w zakresie, o którym mowa w ust. 1. W takim przypadku przepisów ust. 1

nie stosuje się do towarzystwa.

4.

Towarzystwo ustanawia odpowiednie procedury pozwalające na bieżącą ocenę jakości czynności

wykonywanych przez podmiot, któremu powierzono zarządzanie portfelami inwestycyjnymi

funduszy inwestycyjnych otwartych.

Towarzystwo zapewnia, aby zarządzane przez nie fundusze inwestycyjne otwarte oraz

ich uczestnicy nie byli obciążani nieuzasadnionymi kosztami.

1.

Towarzystwo dochowuje szczególnej staranności przy wyborze i dokonywaniu lokat w imieniu

zarządzanych przez siebie funduszy inwestycyjnych otwartych, w szczególności zapewnia,

aby osoby odpowiedzialne za ich dokonywanie posiadały odpowiednią wiedzę o aktywach

będących przedmiotem takich lokat.

2.

Towarzystwo jest obowiązane poprzedzić wybór i dokonanie lokaty w imieniu zarządzanych

przez siebie funduszy inwestycyjnych otwartych odpowiednią analizą uwarunkowań rynkowych

i prawnych oraz ryzyk związanych z planowaną lokatą.

3.

Towarzystwo opracowuje i wdraża procedurę dokonywania analiz, o których mowa w ust.

2, określającą w szczególności sposób ich przeprowadzania.

Towarzystwo przeciwdziała nieuprawnionemu wykorzystywaniu informacji dotyczących niezrealizowanych

zleceń zarządzanego przez nie funduszu inwestycyjnego otwartego oraz zapobiega nieuprawnionemu

wykorzystywaniu takich informacji przez osoby obowiązane.

1.

Towarzystwo przygotowuje i wdraża politykę składania i realizacji zleceń funduszy

inwestycyjnych otwartych, uwzględniając cenę instrumentu finansowego, koszty związane

z wykonaniem zlecenia, czas zawarcia transakcji, prawdopodobieństwo zawarcia transakcji

i jej rozliczenia, wielkość zlecenia, jego charakter oraz inne czynniki, które mają

istotny wpływ na świadczoną usługę.

2.

Towarzystwo ustala wagę przypisywaną poszczególnym czynnikom wskazanym w ust. 1 albo

wdraża procedurę określającą sposób jej ustalania, z uwzględnieniem

1)

celów inwestycyjnych, polityki inwestycyjnej oraz ryzyka właściwego dla danego funduszu

inwestycyjnego otwartego;

2)

specyfiki składanego zlecenia;

3)

cech instrumentu finansowego będącego przedmiotem zlecenia;

4)

rodzaju i specyfiki możliwych miejsc wykonania.

3.

Polityka składania i realizacji zleceń funduszy inwestycyjnych otwartych umożliwia

zarządzanym funduszom inwestycyjnym otwartym uzyskiwanie najkorzystniejszych wyników

oraz zapewnia, że składanie i realizacja zleceń przez towarzystwo jest dokonywane

w najlepiej pojętym interesie zarządzanych przez nie funduszy inwestycyjnych otwartych.

4.

Polityka składania i realizacji zleceń funduszy inwestycyjnych otwartych umożliwia

niezwłoczną, należytą i sprawną realizację zleceń oraz zapewnia, że

1)

zlecenia realizowane w imieniu funduszu inwestycyjnego otwartego są prawidłowo rejestrowane

i alokowane;

2)

realizacja porównywalnych zleceń funduszu inwestycyjnego otwartego odbywa się kolejno

i niezwłocznie, chyba że uniemożliwia to charakter danego zlecenia lub warunki rynkowe

lub jest to sprzeczne z interesem funduszu inwestycyjnego otwartego;

3)

instrumenty finansowe lub kwoty pieniężne uzyskane z tytułu rozliczenia zrealizowanych

zleceń są niezwłocznie i prawidłowo przekazywane na rachunek właściwego funduszu inwestycyjnego

otwartego.

5.

Towarzystwo dokonuje przeglądu polityki składania i realizacji zleceń funduszy inwestycyjnych

otwartych nie rzadziej niż raz na rok, a ponadto w każdym przypadku wystąpienia istotnej

zmiany, która trwale wpływa na zdolność towarzystwa do dalszego uzyskiwania możliwie

najlepszych wyników funduszu inwestycyjnego otwartego w miejscach wykonania ustalonych

zgodnie z tą polityką.

6.

Towarzystwo powinno w każdym czasie wykazać, że działało zgodnie z polityką składania

i realizacji zleceń funduszy inwestycyjnych otwartych.

1.

Łączenie przez towarzystwo zleceń dotyczących portfeli inwestycyjnych funduszy inwestycyjnych

otwartych lub zleceń związanych ze świadczeniem usług na rzecz różnych klientów lub

zleceń własnych towarzystwa jest dopuszczalne wyłącznie w przypadku, gdy połączenie

zleceń nie działa na niekorzyść któregokolwiek funduszu lub klienta.

2.

Jeżeli towarzystwo łączy zlecenie funduszu inwestycyjnego otwartego z jednym lub kilkoma

zleceniami innego funduszu inwestycyjnego otwartego lub klienta lub zleceniem na rachunek

własny towarzystwa, a połączone zlecenie jest realizowane transzami, polityka alokacji

zleceń określa sposób, w jaki świadczenia wynikające z połączonego zlecenia są przydzielane

poszczególnym podmiotom.

3.

W przypadku, o którym mowa w ust. 2, towarzystwo nie może przydzielać świadczeń wynikających

z połączonego zlecenia w sposób niekorzystny dla innego funduszu lub klienta.

4.

Jeżeli w przypadku, o którym mowa w ust. 2, następuje częściowa realizacja połączonego

zlecenia, pierwszeństwo w przydziale świadczeń wynikających z połączonego zlecenia

przysługuje funduszowi inwestycyjnemu otwartemu lub klientowi, chyba że towarzystwo

jest w stanie wykazać uczestnikom funduszu inwestycyjnego otwartego lub klientom,

że bez połączenia zleceń nie można byłoby ich zrealizować na tak korzystnych warunkach

albo w całości; w takim przypadku towarzystwo dokonuje przydziału świadczeń wynikających

z połączonego zlecenia proporcjonalnie, w sposób zgodny z polityką alokacji zleceń.

1.

Towarzystwo ustala strategię wykonywania prawa głosu z instrumentów finansowych wchodzących

w skład portfeli inwestycyjnych funduszy inwestycyjnych otwartych, która zawiera w

szczególności postanowienia

1)

dotyczące sposobu monitorowania przez towarzystwo istotnych zmian w spółkach, w których

przysługuje prawo głosu funduszom inwestycyjnym otwartym zarządzanym przez to towarzystwo;

2)

zapewniające, że prawo głosu jest wykonywane zgodnie z celami inwestycyjnymi i polityką

inwestycyjną poszczególnych funduszy inwestycyjnych otwartych;

3)

dotyczące zapobiegania konfliktom interesów wynikającym z wykonywania prawa głosu

oraz zarządzania nimi.

2.

Towarzystwo udostępnia na swojej stronie internetowej skrócony opis strategii wykonywania

prawa głosu z instrumentów finansowych wchodzących w skład portfeli inwestycyjnych

funduszy inwestycyjnych otwartych.

3.

Towarzystwo udostępnia uczestnikowi funduszu inwestycyjnego otwartego bezpłatnie,

na jego żądanie, szczegółowe informacje na temat sposobu wykonania prawa głosu przysługującego

funduszowi inwestycyjnemu otwartemu, którego jest uczestnikiem, z tytułu instrumentów

finansowych wchodzących w skład portfela inwestycyjnego tego funduszu.

Ilekroć w niniejszym rozdziale jest mowa o funduszu, rozumie się przez to fundusz

inwestycyjny otwarty, specjalistyczny fundusz inwestycyjny otwarty, fundusz zagraniczny

i fundusz inwestycyjny otwarty z siedzibą w państwach należących do EEA.

1.

Towarzystwo może na wniosek klienta profesjonalnego, złożony w postaci papierowej

lub elektronicznej, oraz w zakresie określonym w takim wniosku albo mimo braku takiego

wniosku uznać go za klienta detalicznego.

2.

Towarzystwo informuje klienta profesjonalnego

1)

przed zawarciem z nim umowy o świadczenie usługi zarządzania portfelem, w skład którego

wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych, lub doradztwa inwestycyjnego

lub przyjmowania i przekazywania zleceń nabycia lub zbycia instrumentów finansowych,

2)

przed przyjęciem od niego pierwszego zlecenia nabycia jednostek uczestnictwa lub tytułów

uczestnictwa lub rozpoczęciem świadczenia na jego rzecz usługi doradztwa inwestycyjnego

w odniesieniu do instrumentów finansowych, o których mowa w art. 45 ust. 3 pkt 1 ustawy

- o zasadach traktowania klientów profesjonalnych i o przysługującym mu uprawnieniu

do złożenia wniosku, o którym mowa w ust. 1.

3.

W przypadku uwzględnienia wniosku, o którym mowa w ust. 1, w umowie zawartej z klientem

profesjonalnym towarzystwo określa zakres usług i instrumentów finansowych, na potrzeby

których będzie on traktowany jak klient detaliczny.

W przypadku uznania klienta profesjonalnego za klienta detalicznego stosuje się odpowiednio

przepisy rozporządzenia określające zasady traktowania przez towarzystwo klientów

detalicznych.

1.

Towarzystwo może na wniosek podmiotu innego niż klient profesjonalny, o którym mowa

w art. 2 pkt 13a lit. a-m ustawy, złożony w postaci papierowej lub elektronicznej,

oraz w zakresie określonym w takim wniosku uznać go za klienta profesjonalnego, jeżeli

podmiot ten wykaże, że posiada wiedzę i doświadczenie pozwalające na podejmowanie

właściwych decyzji inwestycyjnych oraz właściwą ocenę ryzyka związanego z tymi decyzjami.

Wniosek określa zakres usług, transakcji lub instrumentów finansowych, na potrzeby

których podmiot chce być traktowany jak klient profesjonalny.

2.

Warunek, o którym mowa w ust. 1 zdaniu pierwszym, uważa się za zachowany w przypadku,

gdy dany podmiot spełnia co najmniej dwa z poniższych wymogów

1)

zawierał na odpowiednim rynku transakcje o wartości odpowiadającej co najmniej wyrażonej

w złotych równowartości 50 000 euro każda - obliczonej przy zastosowaniu średniego

kursu euro ogłaszanego przez Narodowy Bank Polski na dzień poprzedzający dzień złożenia

wniosku - ze średnią częstotliwością co najmniej 10 transakcji na kwartał w ciągu

czterech ostatnich kwartałów;

2)

wartość jego portfela instrumentów finansowych łącznie ze środkami na rachunku pieniężnym

wynosi co najmniej wyrażoną w złotych równowartość 500 000 euro obliczoną w sposób

wskazany w pkt 1;

3)

pracuje lub pracował w sektorze finansowym przez co najmniej rok na stanowisku, które

wymaga wiedzy zawodowej dotyczącej transakcji w zakresie instrumentów finansowych

lub usług, które miałyby być świadczone przez towarzystwo na jego rzecz na podstawie

zawieranej umowy.

3.

Przed uwzględnieniem wniosku towarzystwo ustala wiedzę klienta o zasadach traktowania

klientów profesjonalnych przy świadczeniu usług, których wniosek dotyczy.

4.

Warunkami uwzględnienia wniosku, o którym mowa w ust. 1, są

1)

udzielenie podmiotowi występującemu z wnioskiem informacji o zasadach traktowania

przez towarzystwo klientów profesjonalnych;

2)

złożenie przez podmiot występujący z wnioskiem pisemnego oświadczenia o znajomości

zasad traktowania przez towarzystwo klientów profesjonalnych oraz o skutkach zastosowania

tych zasad.

5.

Towarzystwo zobowiązuje swoich klientów do przekazywania informacji o zmianach danych,

o których mowa w ust. 2.

6.

W przypadku powzięcia informacji, że klient przestał spełniać warunki pozwalające

na traktowanie go jak klienta profesjonalnego, o którym mowa w art. 2 pkt 13a lit.

a-m ustawy, towarzystwo podejmuje działania zmierzające do zmiany statusu klienta

na potrzeby świadczenia usług na jego rzecz, chyba że klient złoży wniosek, o którym

mowa w ust. 1, i spełnia warunki, o których mowa w tym przepisie.

7.

Zmiany w zakresie stanu faktycznego stanowiącego podstawę uznania spełnienia wymogów,

o których mowa w ust. 2, nie mają wpływu na zmianę przyznanego klientowi statusu klienta

profesjonalnego.

1.

Towarzystwo opracowuje i wdraża pisemną procedurę postępowania w przypadkach złożenia

wniosków, o których mowa w § 37 ust. 1 i § 39 ust. 1, oraz w przypadku, o którym mowa

w § 39 ust. 6.

2.

Towarzystwo informuje klienta lub potencjalnego klienta przy użyciu trwałego nośnika

informacji o uprawnieniu do wystąpienia z wnioskami, o których mowa w § 37 ust. 1

i § 39 ust. 1.

1.

W przypadku gdy towarzystwo przekazuje klientowi informacje przy użyciu trwałego nośnika

informacji, użycie nośnika innego niż papier jest dopuszczalne, jeżeli

1)

uzasadnia to charakter świadczonej usługi;

2)

klient, mając możliwość wyboru pomiędzy przekazaniem informacji na papierze albo za

pomocą innego trwałego nośnika informacji, wskazuje wyraźnie ten drugi sposób.

2.

Jeżeli towarzystwo przekazuje klientom informacje za pośrednictwem strony internetowej

towarzystwa, nie kierując ich indywidualnie do klienta, korzystanie z tego sposobu

przekazu jest dopuszczalne, jeżeli są spełnione następujące warunki

1)

uzasadnia to charakter świadczonej usługi;

2)

klient posiada regularny dostęp do Internetu; podanie przez klienta jego adresu poczty

elektronicznej na potrzeby świadczenia usług uważa się za posiadanie przez niego takiego

dostępu;

3)

klient udzielił wyraźnej zgody na przekazywanie informacji w taki sposób;

4)

jednocześnie z zamieszczeniem informacji na stronie internetowej towarzystwa klient

zostanie powiadomiony w postaci elektronicznej o adresie strony internetowej towarzystwa

oraz o miejscu na tej stronie, gdzie jest opublikowana informacja;

5)

towarzystwo zapewni aktualność przekazywanej informacji;

6)

informacja będzie dostępna na stronie internetowej towarzystwa przez czas niezbędny

do tego, aby klient mógł się z nią zapoznać.

1.

Informacje kierowane przez towarzystwo do klientów lub potencjalnych klientów, w tym

informacje upowszechniane przez towarzystwo w celu reklamy lub promocji świadczonych

usług, powinny być rzetelne, nie mogą budzić wątpliwości ani wprowadzać w błąd. Informacje

upowszechniane przez towarzystwo w celu reklamy lub promocji świadczonych przez nie

usług są w sposób niebudzący wątpliwości oznaczane jako informacje upowszechniane

w celu reklamy lub promocji usług.

2.

Informacje kierowane do klienta detalicznego lub potencjalnego klienta detalicznego

albo rozpowszechniane w sposób umożliwiający takim klientom zapoznanie się z nimi

1)

zawierają firmę towarzystwa oraz nazwę organu nadzoru, który udzielił towarzystwu

zezwolenia na świadczenie usług;

2)

są przedstawione w sposób zrozumiały dla przeciętnego odbiorcy, do którego są kierowane

lub który może się z nimi zapoznać;

3)

nie mogą ukrywać, umniejszać ani przedstawiać w sposób niejasny istotnych elementów,

stwierdzeń lub ostrzeżeń ani prezentować potencjalnych korzyści płynących z usługi

lub instrumentu finansowego, jeżeli jednocześnie w sposób uczciwy i wyraźny nie wskazują

zagrożeń, jakie są związane z daną usługą lub instrumentem.

3.

Jeżeli informacje, o których mowa w ust. 1, zawierają ofertę zawarcia umowy, towarzystwo

przekazuje potencjalnym klientom detalicznym informacje związane z towarzystwem i

oferowaną usługą; przepisy § 44, § 46 i § 59 stosuje się odpowiednio.

4.

Informacje, o których mowa w ust. 1, nie mogą wykorzystywać nazwy żadnego organu nadzoru

w sposób, który może wskazywać lub sugerować, że organ nadzoru zatwierdził lub zaakceptował

produkty lub usługi towarzystwa.

5.

Jeżeli informacje, o których mowa w ust. 1, wskazują korzyści, które można osiągnąć

w przypadku skorzystania z usług świadczonych przez towarzystwo, powinny one wskazywać

także poziom ryzyka inwestycyjnego związanego z tymi usługami.

6.

Jeżeli informacje, o których mowa w ust. 1, mogą stanowić podstawę podjęcia przez

klientów decyzji o skorzystaniu z usługi pośrednictwa w zbywaniu i odkupywaniu jednostek

uczestnictwa oraz tytułów uczestnictwa, powinny one zawierać taki zakres danych oraz

zostać przedstawione w taki sposób, aby mogli oni zrozumieć specyfikę danej usługi

i będącego przedmiotem danej usługi instrumentu finansowego oraz związane z nim ryzyko.

Informacje takie mogą być przekazywane w formie ujednoliconej i powinny zawierać w

szczególności dane o

1)

towarzystwie oraz świadczonej przez nie usłudze pośrednictwa w zbywaniu i odkupywaniu

jednostek uczestnictwa oraz tytułów uczestnictwa;

2)

instrumentach finansowych będących przedmiotem takiej usługi;

3)

kosztach i opłatach związanych z daną usługą.

1.

Informacje, o których mowa w § 42 ust. 1, mogą obejmować porównanie usług świadczonych

przez towarzystwo z innymi podobnymi usługami, jeżeli

1)

porównanie jest miarodajne i przedstawione w sposób rzetelny;

2)

zostały wskazane źródła informacji wykorzystanych do porównania;

3)

zostały wskazane główne fakty i założenia wykorzystane przy dokonywaniu porównania.

2.

Informacje, o których mowa w § 42 ust. 1, mogą wskazywać wyniki osiągnięte w przeszłości

w związku z inwestowaniem w dany instrument finansowy lub w związku z określonym indeksem

finansowym lub ze świadczeniem określonej usługi, jeżeli

1)

wskazane wyniki nie są najważniejszym elementem informacji;

2)

są rzetelne i obejmują dane za okres ostatnich 5 lat lub za cały okres, w którym oferowano

dany instrument finansowy, ustalano dany indeks finansowy lub świadczono daną usługę,

jeżeli jest to okres krótszy niż 5 lat lub też okres dłuższy, wybrany według uznania

towarzystwa; w każdym przypadku jednak informacje o wynikach muszą być oparte o pełne

okresy dwunastomiesięczne;

3)

w sposób wyraźny wskazują okres, za jaki dane są przedstawiane, oraz źródło tych danych;

4)

zawierają wyraźne ostrzeżenie, że przedstawione dane odnoszą się do wyników w przeszłości

i że wyniki te nie stanowią gwarancji ich osiągnięcia w przyszłości;

5)

wskazują walutę obcą wraz z ostrzeżeniem, że ewentualne zyski mogą ulec zwiększeniu

lub zmniejszeniu wskutek zmian kursu walutowego - w przypadku gdy wskazanie opiera

się na kwotach wyrażonych w walucie obcej;

6)

opisany jest wpływ, jaki na ten wynik mają prowizje, opłaty i inne obciążenia związane

z daną usługą - w przypadku gdy wskazanie opiera się na wynikach brutto.

3.

Informacje, o których mowa w § 42 ust. 1, mogą się odnosić do symulacji wyników osiągniętych

w przeszłości, jeżeli dotyczą określonego instrumentu finansowego lub indeksu finansowego

oraz

1)

symulacja wyników osiągniętych w przeszłości opiera się na rzeczywistych wynikach

osiągniętych w przeszłości w związku z inwestowaniem w jeden lub w kilka instrumentów

finansowych lub w związku z indeksami finansowymi, które są tożsame lub stanowią podstawę

instrumentu finansowego, którego informacje dotyczą,

2)

w stosunku do rzeczywistych wyników w przeszłości, o których mowa w pkt 1, są spełnione

warunki określone w ust. 2 pkt 1-3, 5 i 6 oraz

3)

zawierają wyraźne ostrzeżenie, że dane odnoszą się do symulacji wyników w przeszłości

i że wyniki te nie stanowią gwarancji ich osiągnięcia w przyszłości.

4.

Informacje, o których mowa w § 42 ust. 1, mogą się odnosić do wyników przyszłych,

jeżeli

1)

nie są oparte na symulacji wyników w przeszłości ani nie odwołują się do takiej symulacji,

2)

są oparte na uzasadnionych założeniach wynikających z obiektywnych danych,

3)

są oparte na wynikach brutto i ujawniają wpływ, jaki na te wyniki będą miały prowizje,

opłaty i inne obciążenia związane z daną usługą, oraz

4)

zawierają wyraźne ostrzeżenie, że przedstawiane prognozy nie stanowią gwarancji przyszłych

wyników.

5.

Informacje, o których mowa w § 42 ust. 1, mogą się odnosić do konkretnego przypadku

opodatkowania, jeżeli wyraźnie wskazują, że takie opodatkowanie zależy od indywidualnej

sytuacji klienta i może ulec zmianie w przyszłości.

6.

Jeżeli informacje, o których mowa w § 42 ust. 1, zawierają dane o systemie rekompensat,

o którym mowa w art. 133 ust. 1 lub art. 136 ust. 1 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, którego uczestnikiem jest towarzystwo, mogą one wyłącznie wskazywać system, do którego

należy towarzystwo, oraz górną granicę środków objętych tym systemem.

1.

Przed zawarciem umowy o świadczenie usługi zarządzania portfelem, w skład którego

wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych, doradztwa inwestycyjnego

lub przyjmowania i przekazywania zleceń nabycia lub zbycia instrumentów finansowych

towarzystwo udostępnia klientowi detalicznemu lub potencjalnemu klientowi detalicznemu,

przy użyciu trwałego nośnika informacji lub przez zamieszczenie na swojej stronie

internetowej, szczegółowe informacje dotyczące towarzystwa oraz usług, które będą

świadczone na podstawie zawieranej umowy, obejmujące w szczególności

1)

firmę towarzystwa;

2)

oświadczenie potwierdzające, że towarzystwo posiada zezwolenie na świadczenie usług,

oraz nazwę organu nadzoru, który udzielił mu takiego zezwolenia;

3)

sposoby komunikowania się klienta z towarzystwem;

4)

dane teleadresowe pozwalające na bezpośredni kontakt klienta z towarzystwem;

5)

wskazanie języków, w których klient może kontaktować się z towarzystwem i w których

będą sporządzane dokumenty oraz przekazywane informacje;

6)

szczegółowe zasady świadczenia usług;

7)

podstawowe zasady składania reklamacji przez klientów i sposób ich załatwiania przez

towarzystwo;

8)

podstawowe zasady postępowania towarzystwa w przypadku powstania konfliktu interesów

oraz informację, że na żądanie klienta mogą mu zostać przekazane szczegółowe informacje

o tych zasadach;

9)

zakres, częstotliwość i terminy przekazywanych przez towarzystwo klientowi raportów

ze świadczenia usługi;

10)

koszty i opłaty związane z usługą.

2.

Informacje, o których mowa w ust. 1 pkt 10, powinny

1)

wskazywać łączną kwotę, którą klient jest obowiązany zapłacić, z wyszczególnieniem

kosztów i opłat oraz podatków związanych z daną usługą, a jeżeli określenie tej kwoty

nie jest możliwe - podstawę jej obliczenia w taki sposób, aby klient mógł ją zweryfikować,

przy czym prowizje pobierane przez towarzystwo w związku ze świadczoną usługą są przedstawiane

w podziale na poszczególne pozycje;

2)

wskazywać waluty obce i koszty wymiany oraz przyjęte przez towarzystwo zasady ustalania

kursów wymiany - w przypadku gdy kwota, o której mowa w pkt 1, lub jej część jest

wyrażona w walucie obcej;

3)

informować o możliwości wystąpienia innych niż wskazane w pkt 1 kosztów i opłat oraz

podatków związanych z transakcjami zawartymi w związku z danym instrumentem finansowym

lub usługą, którymi klient może być obciążony, a które nie są płatne za pośrednictwem

towarzystwa.

3.

W przypadku jednostek uczestnictwa lub tytułów uczestnictwa wymóg, o którym mowa w

ust. 1 pkt 10, uznaje się za spełniony w przypadku przekazania klientowi przez towarzystwo

kluczowych informacji dla inwestorów w zakresie, w jakim koszty i opłaty zostały przedstawione

w ich treści.

4.

Jeżeli informacje, o których mowa w ust. 1, są zamieszczone w regulaminie świadczenia

danej usługi, przekazanie klientowi lub potencjalnemu klientowi tego regulaminu przed

zawarciem umowy uważa się za zachowanie przez towarzystwo wymogu określonego w ust.

1.

5.

Informacje, o których mowa w ust. 1, mogą być przekazane klientowi detalicznemu także

po zawarciu umowy o świadczenie usługi, w przypadku gdy na wniosek klienta została

ona zawarta przy użyciu środków porozumiewania się na odległość uniemożliwiających

ich przekazanie przed zawarciem umowy.

1.

Przed przyjęciem pierwszego zlecenia nabycia lub odkupienia jednostek uczestnictwa

lub tytułów uczestnictwa, dyspozycji lub innego oświadczenia woli związanego z uczestnictwem

w funduszu lub rozpoczęciem świadczenia usługi doradztwa inwestycyjnego w odniesieniu

do instrumentów finansowych, o których mowa w art. 45 ust. 3 pkt 1 ustawy, towarzystwo

przekazuje klientowi, przy użyciu trwałego nośnika informacji lub przez zamieszczenie

na stronie internetowej towarzystwa, informacje dotyczące towarzystwa oraz świadczonych

usług obejmujące odpowiednio dane w zakresie określonym w § 44 ust. 1 pkt 1-4, 7,

8 i 10, a ponadto

1)

sposoby przekazywania zleceń do towarzystwa;

2)

podstawowe zasady świadczenia usługi pośrednictwa w zbywaniu i odkupywaniu jednostek

uczestnictwa lub tytułów uczestnictwa.

2.

Informacje mogą być przekazane klientowi także po przyjęciu zlecenia nabycia lub odkupienia

jednostek uczestnictwa lub tytułów uczestnictwa, dyspozycji lub innego oświadczenia

woli związanego z uczestnictwem w funduszu lub w trakcie świadczenia usługi doradztwa

inwestycyjnego w odniesieniu do instrumentów finansowych, o których mowa w art. 45

ust. 3 pkt 1 ustawy, w przypadku gdy na wniosek klienta zlecenie, dyspozycja lub oświadczenie

zostało przyjęte lub usługa doradztwa inwestycyjnego jest świadczona przy użyciu środków

porozumiewania się na odległość, które uniemożliwiają przekazanie informacji określonych

w ust. 1 przed przyjęciem zlecenia, dyspozycji lub oświadczenia woli lub rozpoczęciem

świadczenia usługi.

1.

Przed zawarciem umowy o świadczenie usługi zarządzania portfelem, w skład którego

wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych, doradztwa inwestycyjnego

lub przyjmowania i przekazywania zleceń nabycia lub zbycia instrumentów finansowych

towarzystwo przedstawia klientom lub potencjalnym klientom ogólny opis istoty instrumentów

finansowych oraz ryzyka związanego z inwestowaniem w te instrumenty finansowe w sposób

umożliwiający podejmowanie przez nich świadomych decyzji inwestycyjnych, dostosowując

zakres tej informacji do rodzaju instrumentu finansowego oraz kategorii, do której

należy klient.

2.

Opis ryzyka związanego z inwestowaniem w instrumenty finansowe, w zależności od istoty

danego instrumentu finansowego, zawiera

1)

wskazanie ryzyka związanego z danym rodzajem instrumentów finansowych, w tym wyjaśnienie

mechanizmu dźwigni finansowej i jego wpływu na ryzyko utraty inwestycji;

2)

wskazanie zmienności ceny danych instrumentów finansowych lub ograniczeń dotyczących

dostępności rynku tych instrumentów;

3)

informację o możliwości zaciągnięcia przez klienta w wyniku transakcji na danych instrumentach

finansowych zobowiązań finansowych oraz ewentualnych innych zobowiązań, w tym zobowiązań

związanych z dostawą instrumentu bazowego, które są obowiązkami dodatkowymi w stosunku

do kosztów nabycia takiego instrumentu finansowego;

4)

opis wymogów związanych z utrzymywaniem i uzupełnianiem zabezpieczeń lub podobnych

zobowiązań, koniecznych w przypadku inwestowania w dany rodzaj instrumentów finansowych.

3.

Jeżeli instrument finansowy jest przedmiotem trwającej oferty publicznej i w związku

z tą ofertą został opublikowany prospekt emisyjny zgodnie z przepisami ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów

finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych

(Dz. U. z 2016 r. poz. 1639 oraz z 2017 r. poz. 452, 724, 791 i 1089) lub odpowiednimi przepisami prawa innego państwa członkowskiego, towarzystwo informuje

klienta detalicznego lub potencjalnego klienta detalicznego o miejscu udostępnienia

tego prospektu.

4.

W przypadku jednostek uczestnictwa lub tytułów uczestnictwa wymóg, o którym mowa w

ust. 1, uznaje się za spełniony w przypadku dostarczenia przez towarzystwo klientowi

kluczowych informacji dla inwestorów, prospektu informacyjnego lub informacji dla

klienta alternatywnego funduszu inwestycyjnego, o której mowa w art. 222a ust. 1 ustawy.

W przypadku, o którym mowa w art. 222a ust. 5 ustawy, obowiązek o którym mowa w ust.

1, uznaje się za spełniony w razie udostępnienia przez towarzystwo klientowi łącznie

informacji dla klienta alternatywnego funduszu inwestycyjnego oraz odpowiedniego dokumentu,

o którym mowa w art. 222a ust. 5 pkt 1-3 ustawy, albo wyłącznie tego dokumentu, jeżeli

obejmuje on informacje, o których mowa w art. 222a ust. 2 ustawy.

5.

Jeżeli poziom ryzyka związanego z instrumentem finansowym składającym się z kilku

różnych instrumentów finansowych może być wyższy niż poziom ryzyka związanego z każdym

ze składników tego instrumentu finansowego, towarzystwo przedstawia opis składników

takiego instrumentu finansowego oraz sposobu, w jaki ich wzajemne oddziaływanie zwiększa

poziom ryzyka.

6.

W przypadku instrumentów finansowych, które są związane z gwarancją udzieloną przez

inny podmiot, informacje o tej gwarancji powinny zawierać szczegółowe dane dotyczące

gwaranta i gwarancji tak, aby klient detaliczny lub potencjalny klient detaliczny

mógł prawidłowo dokonać jej oceny.

Towarzystwo, niezwłocznie po dokonaniu zmian, informuje klienta o istotnych zmianach

w informacjach, o których mowa w § 44 i § 46, jeżeli zmiany te są istotne ze względu

na charakter świadczonej usługi. Jeżeli informacja, której zmiana dotyczy, została

przekazana przy użyciu trwałego nośnika informacji, zawiadomienie o zmianie przekazuje

się na takim nośniku.

W przypadku pośrednictwa w zbywaniu i odkupywaniu tytułów uczestnictwa funduszy inwestycyjnych

otwartych z siedzibą w państwach należących do EEA, towarzystwo przedstawia klientowi

dane o ryzyku związanym z inwestowaniem w te tytuły uczestnictwa, obejmujące w szczególności

1)

wskazanie ryzyka związanego z danym rodzajem tytułów uczestnictwa;

2)

wskazanie zmienności ceny tytułów uczestnictwa;

3)

wyeksponowanie cechy dużej zmienności wartości aktywów netto danego funduszu, w przypadku

gdy cechuje się on lub może cechować dużą zmiennością ze względu na skład portfela

inwestycyjnego lub stosowane techniki zarządzania portfelem;

4)

jeżeli dany fundusz lokuje większość aktywów w inne kategorie lokat niż papiery wartościowe

lub instrumenty rynku pieniężnego albo odzwierciedla skład indeksu papierów wartościowych

- wyeksponowane stwierdzenie wskazujące na tę cechę;

5)

informację o ryzyku walutowym, w przypadku gdy wpłata i wypłata środków następuje

w walucie obcej lub gdy większość aktywów danego funduszu jest lokowana za granicą.

1.

Towarzystwo przyjmujące zlecenia klientów przekazywane za pomocą telefonu, telefaksu

lub innych telekomunikacyjnych urządzeń końcowych lub systemów teleinformatycznych

oraz z wykorzystaniem informatycznych nośników danych zapewnia

1)

poufność składanych zleceń, w szczególności ich zabezpieczenie przed odsłuchaniem

lub odczytaniem przez osoby nieuprawnione;

2)

integralność składanych zleceń, w szczególności ich zabezpieczenie przed modyfikacją

lub usunięciem przez osoby nieuprawnione;

3)

zabezpieczenie przed możliwością ich składania przez osoby nieuprawnione, w szczególności

przez ustalenie odrębnego identyfikatora lub hasła dla każdego klienta;

4)

rejestrację daty i czasu otrzymania zlecenia;

5)

możliwość potwierdzenia klientowi faktu złożenia zlecenia - z wyłączeniem zleceń składanych

za pośrednictwem telefonu.

2.

Towarzystwo dokłada należytej staranności w celu zapewnienia sprawnej obsługi klientów

w zakresie przyjmowania zleceń w sposób określony w ust. 1, w szczególności towarzystwo

może przyjmować takie zlecenia po uprzedniej identyfikacji osoby składającej zlecenie,

zgodnej z zasadami ustalonymi między towarzystwem a tym klientem.

1.

Przed zawarciem umowy o świadczenie usługi zarządzania portfelem, w skład którego

wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych lub doradztwa inwestycyjnego

towarzystwo zwraca się do klienta lub potencjalnego klienta o podanie podstawowych

informacji dotyczących poziomu wiedzy o inwestowaniu w zakresie instrumentów finansowych,

doświadczenia inwestycyjnego, jego sytuacji finansowej oraz celów inwestycyjnych,

niezbędnych do oceny, czy usługa, która ma być świadczona na podstawie zawieranej

umowy, jest odpowiednia dla danego klienta, biorąc pod uwagę jego indywidualną sytuację.

2.

Towarzystwo zwraca się do klienta lub potencjalnego klienta o przedstawienie informacji

niezbędnych do ustalenia, czy przy należytym uwzględnieniu charakteru i zakresu świadczonej

usługi określona transakcja, rekomendowana lub zawierana w toku świadczenia usługi

1)

realizuje cele inwestycyjne danego klienta;

2)

nie jest związana z ryzykiem, którego poziom przekraczałby możliwości inwestycyjne

klienta;

3)

ma charakter pozwalający na jej zrozumienie przez klienta i dokonanie przez niego

oceny związanego z nią ryzyka, biorąc pod uwagę posiadane przez tego klienta doświadczenie

i wiedzę.

3.

W przypadku klienta profesjonalnego towarzystwo może odstąpić od wymogu podania przez

niego informacji dotyczących jego poziomu wiedzy o inwestowaniu w zakresie instrumentów

finansowych oraz doświadczenia inwestycyjnego.

4.

Towarzystwo, które świadczy usługę doradztwa inwestycyjnego na rzecz klienta profesjonalnego,

o którym mowa w art. 2 pkt 13a lit. a-m ustawy, może uznać, że jest on w stanie ponieść

ryzyko inwestycyjne związane z tą usługą zgodne z jego celami inwestycyjnymi.

5.

Informacje, o których mowa w ust. 1, dotyczą

1)

rodzajów usług, transakcji i instrumentów finansowych, które są znane klientowi;

2)

charakteru, wielkości i częstotliwości dokonywania transakcji instrumentami finansowymi

dokonywanych przez klienta oraz okresu, w którym były one dokonywane;

3)

poziomu wykształcenia, zawodu wykonywanego obecnie lub zawodu wykonywanego poprzednio,

jeżeli jest to istotne dla dokonania oceny;

4)

sytuacji finansowej klienta.

6.

Informacje dotyczące sytuacji finansowej klienta lub potencjalnego klienta powinny,

odpowiednio do potrzeb, wskazywać źródła i wysokość stałych dochodów, posiadanych

aktywów, w tym aktywów płynnych, inwestycji, nieruchomości oraz stałych zobowiązań

finansowych.

7.

Informacje dotyczące celów inwestycyjnych klienta lub potencjalnego klienta powinny

odpowiednio do potrzeb zawierać informacje o długości okresu, w którym klient zamierza

dokonywać inwestycji, jego preferencji dotyczących poziomu i profilu ryzyka oraz celu

inwestycji.

8.

Towarzystwo nie może zalecać klientowi lub potencjalnemu klientowi świadczenia usług,

jeżeli nie uzyska informacji o jego

1)

wiedzy i doświadczeniu z zakresu inwestycji - odpowiednich do danego rodzaju instrumentu

finansowego lub usługi;

2)

sytuacji finansowej;

3)

celach inwestycyjnych.

9.

Towarzystwo świadczące usługę zarządzania portfelami, w skład których wchodzi jeden

lub większa liczba instrumentów finansowych, może zalecać klientowi zmianę strategii

inwestycyjnej portfela wyłącznie po uprzednim uzyskaniu informacji dotyczących tego

klienta i dokonaniu oceny zgodnie z ust. 1-8.

10.

Towarzystwo nie może bezpośrednio lub pośrednio zachęcać klienta lub potencjalnego

klienta do odmowy przekazania informacji, o których mowa w ust. 1, 2 i 5-8.

1.

Towarzystwo dokonuje oceny, o której mowa w § 50 ust. 1, na podstawie informacji przekazanych

przez klienta lub potencjalnego klienta, chyba że istnieją obiektywne przesłanki do

uznania, że informacje te są nieaktualne, nierzetelne lub niepełne.

2.

Towarzystwo, które przy świadczeniu usług na rzecz klienta korzysta z pośrednictwa

firmy inwestycyjnej, zagranicznej firmy inwestycyjnej lub banku prowadzącego działalność,

o której mowa w art. 70 ust. 2 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, może dokonywać oceny na podstawie informacji dotyczących klienta otrzymanych od

tej firmy lub banku oraz uznać za prawidłową ocenę dokonaną przez tę firmę lub bank.

3.

Towarzystwo, które pośredniczy w świadczeniu usług przez firmę inwestycyjną lub zagraniczną

firmę inwestycyjną i przekazuje tej firmie informacje dotyczące klienta lub potencjalnego

klienta, zapewnia kompletność i rzetelność tych informacji oraz prawidłowość dokonanej

oceny.

W celu wykonania obowiązku określonego w § 50 towarzystwo może wykorzystać informacje

dotyczące klienta lub potencjalnego klienta, które pozostają w jego posiadaniu, jeżeli

są one aktualne; w takim przypadku nie stosuje się § 50 ust. 1 w zakresie obowiązku

zwrócenia się przez towarzystwo do klienta lub potencjalnego klienta o przedstawienie

informacji.

1.

Przed przyjęciem zlecenia nabycia jednostek uczestnictwa lub tytułów uczestnictwa

towarzystwo uzyskuje od klienta informacje o poziomie jego wiedzy i doświadczenia

inwestycyjnego, właściwych dla określonego rodzaju oferowanego lub wymaganego produktu

lub usługi, niezbędnych do oceny, czy usługa lub produkt są odpowiednie dla klienta,

dotyczące

1)

specyfiki inwestowania w jednostki uczestnictwa lub tytuły uczestnictwa oraz ryzyka

związanego z inwestowaniem w te instrumenty finansowe;

2)

charakteru, wielkości i częstotliwości dokonywania transakcji instrumentami finansowymi

dokonywanych przez klienta oraz okresu, w którym były dokonywane;

3)

poziomu wykształcenia, zawodu wykonywanego obecnie lub zawodu wykonywanego poprzednio,

jeżeli jest to istotne dla dokonania oceny.

2.

Jeżeli na podstawie informacji uzyskanych od klienta towarzystwo oceni, że dany instrument

finansowy lub usługa nie są odpowiednie dla klienta, niezwłocznie informuje o tym

klienta.

3.

W przypadku gdy klient nie przedstawia informacji, o których mowa w ust. 1, lub przedstawia

informacje niewystarczające, towarzystwo informuje klienta, że klient uniemożliwia

mu dokonanie oceny, czy przewidziana usługa lub instrument finansowy są dla niego

odpowiednie.

4.

Towarzystwo nie może bezpośrednio lub pośrednio zachęcać klienta do odmowy przekazania

informacji.

5.

Przepisy ust. 1-4 nie mają zastosowania w przypadku, gdy

1)

spełnione zostały łącznie następujące warunki

a)

przedmiotem zlecenia nabycia będą wyłącznie jednostki uczestnictwa funduszu inwestycyjnego

otwartego lub tytuły uczestnictwa funduszu zagranicznego,

b)

zlecenie nabycia zostało złożone z wyłącznej inicjatywy klienta,

c)

przed przyjęciem przez towarzystwo zlecenia nabycia klient został poinformowany o

możliwości dokonania przez nie oceny, czy taki instrument finansowy lub taka usługa

są odpowiednie dla klienta, albo

2)

przyjęcie zlecenia było poprzedzone czynnościami, o których mowa w § 54, a informacje

uzyskane od klienta przez towarzystwo w związku ze świadczeniem usługi doradztwa inwestycyjnego

pozostają aktualne.

6.

Przepisów ust. 1-5 nie stosuje się w przypadku, gdy towarzystwo uzna, że składający

zlecenie nabycia klient profesjonalny posiada niezbędne doświadczenie i wiedzę pozwalające

na zrozumienie i dokonanie oceny ryzyka związanego z danymi jednostkami uczestnictwa,

tytułami uczestnictwa lub świadczonymi usługami.

1.

Przed rozpoczęciem świadczenia usługi doradztwa inwestycyjnego związanego ze świadczeniem

usług pośrednictwa w zbywaniu i odkupywaniu jednostek uczestnictwa oraz tytułów uczestnictwa,

o których mowa w art. 45 ust. 3 pkt 1 ustawy, towarzystwo uzyskuje od klienta informacje

niezbędne do ustalenia, czy przy należytym uwzględnieniu charakteru i zakresu tej

usługi rekomendowane nabycie, zbycie lub inne zlecenie związane z uczestnictwem w

funduszu albo powstrzymanie się od tego nabycia, zbycia lub innych zleceń związanych

z uczestnictwem w funduszu

1)

realizuje cele inwestycyjne klienta;

2)

nie jest związane z ryzykiem, którego poziom przekraczałby możliwości inwestycyjne

klienta;

3)

ma charakter pozwalający na jej zrozumienie przez klienta i dokonanie oceny związanego

z nią ryzyka, biorąc pod uwagę posiadane przez tego klienta wiedzę i doświadczenie;

4)

uwzględnia sytuację finansową klienta.

2.

Informacje dotyczące celów inwestycyjnych klienta powinny odpowiednio do jego potrzeb

zawierać informacje o długości okresu, w którym klient zamierza dokonywać inwestycji,

jego preferencji dotyczących poziomu i profilu ryzyka oraz celu inwestycji.

3.

Informacje dotyczące sytuacji finansowej klienta powinny odpowiednio do jego potrzeb

wskazywać źródła i wysokość stałych dochodów, posiadanych aktywów, w tym aktywów płynnych,

inwestycji, nieruchomości oraz stałych zobowiązań finansowych.

4.

W przypadku gdy klient nie przedstawia informacji, o których mowa w ust. 1, lub przedstawia

informacje niewystarczające, towarzystwo informuje klienta, że klient uniemożliwia

mu dokonanie oceny, czy przewidziana usługa lub instrument finansowy są dla niego

odpowiednie.

5.

Towarzystwo nie może bezpośrednio lub pośrednio zachęcać klienta do odmowy przekazania

informacji.

6.

Przepisów ust. 1-5 nie stosuje się w przypadku, gdy towarzystwo uzna, że klient profesjonalny

posiada niezbędne doświadczenie i wiedzę pozwalające na zrozumienie i dokonanie oceny

ryzyka związanego z danymi jednostkami uczestnictwa, tytułami uczestnictwa lub usługami

oraz jest w stanie ponieść ryzyko inwestycyjne zgodne z jego celami inwestycyjnymi.

1.

Przed zawarciem umowy o świadczenie usługi przyjmowania i przekazywania zleceń nabycia

lub zbycia instrumentów finansowych towarzystwo uzyskuje od klienta lub potencjalnego

klienta podstawowe informacje o poziomie jego wiedzy o inwestowaniu w zakresie instrumentów

finansowych i doświadczenia inwestycyjnego, niezbędnych do oceny, czy instrument finansowy

będący przedmiotem oferowanej usługi lub usługa, która ma być świadczona na podstawie

zawieranej umowy, są odpowiednie dla danego klienta, biorąc pod uwagę jego indywidualną

sytuację.

2.

Informacje, o których mowa w ust. 1, dotyczą

1)

rodzajów usług, transakcji i instrumentów finansowych, które są znane klientowi;

2)

charakteru, wielkości i częstotliwości transakcji instrumentami finansowymi dokonywanych

przez klienta oraz okresu, w którym były dokonywane;

3)

poziomu wykształcenia, zawodu wykonywanego obecnie lub zawodu wykonywanego poprzednio,

jeżeli jest to istotne dla dokonania oceny.

3.

W celu wykonania obowiązku określonego w ust. 1 towarzystwo może wykorzystać informacje

dotyczące klienta lub potencjalnego klienta, które pozostają w jego posiadaniu, jeżeli

są one aktualne; w takim przypadku nie stosuje się ust. 1 w zakresie obowiązku uzyskania

przez towarzystwo informacji od klienta lub potencjalnego klienta.

4.

Jeżeli na podstawie informacji uzyskanych od klienta lub potencjalnego klienta towarzystwo

oceni, że dany instrument finansowy lub usługa nie są odpowiednie dla klienta, niezwłocznie

informuje o tym odpowiednio klienta lub potencjalnego klienta.

5.

W przypadku gdy klient nie przedstawia informacji, o których mowa w ust. 1, lub przedstawia

informacje niewystarczające, towarzystwo informuje klienta, że klient uniemożliwia

mu dokonanie oceny, czy przewidziana usługa lub instrument finansowy są dla niego

odpowiedne.

6.

Towarzystwo nie może bezpośrednio lub pośrednio zachęcać klienta do odmowy przekazania

informacji.

7.

Towarzystwo dokonuje oceny, czy usługa jest odpowiednia dla danego klienta, na podstawie

informacji przekazanych przez klienta lub potencjalnego klienta, chyba że istnieją

obiektywne przesłanki do uznania, że informacje te są nieaktualne, nierzetelne lub

niepełne.

8.

Przepisy ust. 1-7 nie mają zastosowania w przypadku, gdy spełnione zostały łącznie

następujące warunki

1)

przedmiotem zleceń będą wyłącznie nieskomplikowane instrumenty finansowe;

2)

umowa jest zawierana z inicjatywy klienta lub potencjalnego klienta;

3)

przed zawarciem umowy klient lub potencjalny klient został poinformowany przez towarzystwo

o możliwości dokonania przez nie oceny, czy taki instrument finansowy lub taka usługa

są odpowiednie dla klienta oraz że w razie braku takiej oceny klient nie będzie korzystał

z ochrony, jaką zapewnia klientowi wypełnienie przez towarzystwo obowiązku, o którym

mowa w ust. 1.

9.

Przez nieskomplikowane instrumenty finansowe, o których mowa w ust. 8 pkt 1, rozumie

się

1)

akcje dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym lub na równoważnym rynku w państwie,

które nie jest państwem członkowskim;

2)

obligacje lub inne dłużne papiery wartościowe, które nie mają wbudowanego instrumentu

pochodnego;

3)

jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych, tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych

i tytuły uczestnictwa funduszy inwestycyjnych otwartych z siedzibą w państwach należących

do EEA;

4)

instrumenty finansowe inne niż wymienione w art. 2 ust. 1 pkt 2 lit. c-i ustawy o obrocie instrumentami finansowymi

a)

wobec których istnieje w sposób ciągły możliwość zbycia, wykupu lub zrealizowania

w inny sposób wartości instrumentu po cenie, która jest ogólnie dostępna dla uczestników

rynku i która jest ceną rynkową lub ceną podaną, lub zatwierdzoną przez system wyceny

niezależny od emitenta danych instrumentów finansowych,

b)

z którymi nie są związane rzeczywiste lub potencjalne zobowiązania klienta przekraczające

koszt nabycia tych instrumentów,

c)

co do których powszechnie dostępne są informacje wyjaśniające ich charakterystykę

w sposób zrozumiały dla klienta.

10.

Umowa nie jest zawierana z inicjatywy klienta lub potencjalnego klienta, jeżeli do

jej zawarcia dochodzi w wyniku skierowania do klienta zindywidualizowanych informacji

o towarzystwie, instrumentach finansowych, usłudze lub transakcji.

11.

Przepisów ust. 1-7 nie stosuje się w przypadku, gdy towarzystwo uzna, że zawierający

umowę klient profesjonalny posiada niezbędne doświadczenie i wiedzę pozwalające na

zrozumienie i dokonanie oceny ryzyka związanego z usługą oraz danymi instrumentami

finansowymi.

1.

Przed zawarciem umowy o świadczenie usługi zarządzania portfelem, w skład którego

wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych, doradztwa inwestycyjnego

lub przyjmowania i przekazywania zleceń nabycia lub zbycia instrumentów finansowych

towarzystwo informuje klienta przy użyciu trwałego nośnika informacji o istniejących

konfliktach interesów związanych ze świadczeniem danej usługi na rzecz tego klienta,

chyba że struktura organizacyjna towarzystwa oraz jego regulacje wewnętrzne zapewniają,

że w przypadku powstania konfliktu interesów nie dojdzie do naruszenia interesu klienta.

Informacja zawiera dane pozwalające klientowi przy uwzględnieniu kategorii, do której

należy, na podjęcie świadomej decyzji o zawarciu umowy.

2.

W przypadku, o którym mowa w ust. 1, umowa o świadczenie danej usługi może być zawarta

wyłącznie, jeżeli klient w postaci papierowej lub elektronicznej z wykorzystaniem

informatycznego nośnika danych potwierdzi otrzymanie informacji, o której mowa w ust.

1, oraz w sposób wyraźny potwierdzi wolę zawarcia umowy.

3.

W przypadku powstania konfliktów interesów po zawarciu umowy o świadczenie usługi

1)

ust. 1 stosuje się odpowiednio, z tym że towarzystwo informuje klienta o konflikcie

interesów niezwłocznie po jego stwierdzeniu;

2)

ust. 2 stosuje się odpowiednio, z tym że towarzystwo powinno powstrzymać się od świadczenia

usługi do czasu otrzymania wyraźnego oświadczenia klienta o kontynuacji albo rozwiązaniu

umowy.

Przed przyjęciem zlecenia nabycia lub odkupienia jednostek uczestnictwa lub tytułów

uczestnictwa, dyspozycji lub innego oświadczenia woli związanego z uczestnictwem w

funduszu lub rozpoczęciem świadczenia usługi doradztwa inwestycyjnego w odniesieniu

do instrumentów finansowych, o których mowa w art. 45 ust. 3 pkt 1 ustawy, towarzystwo

informuje klienta przy użyciu trwałego nośnika informacji o istniejących konfliktach

interesów związanych ze świadczeniem danej usługi, chyba że struktura organizacyjna

towarzystwa oraz jego regulacje wewnętrzne zapewniają, że w przypadku powstania konfliktu

interesów nie dojdzie do naruszenia interesu klienta. Informacja zawiera dane pozwalające

klientowi na podjęcie świadomej decyzji o złożeniu zlecenia, dyspozycji lub oświadczenia

woli lub o skorzystaniu ze świadczenia usługi.

1.

Towarzystwo świadczy usługę zarządzania portfelami, w skład których wchodzi jeden

lub większa liczba instrumentów finansowych, na podstawie regulaminu i zawartej z

klientem umowy o świadczenie tej usługi.

2.

Regulamin usługi zarządzania portfelami, w skład których wchodzi jeden lub większa

liczba instrumentów finansowych, określa sposób świadczenia tej usługi przez towarzystwo

na rzecz klienta, w tym prawa i obowiązki towarzystwa i klienta z tego tytułu, a także

tryb i warunki zawierania i rozwiązywania umowy, w szczególności

1)

tryb, warunki i formę ustanawiania pełnomocnictw przez klienta;

2)

zakres i sposób świadczenia usługi wykonywanej na podstawie umowy;

3)

sposoby i terminy wnoszenia przez klienta opłat i prowizji związanych z usługą oraz

sposób i tryb określania ich wysokości;

4)

sposób postępowania towarzystwa w przypadku, gdy klient nie dostarcza środków pieniężnych

w terminach określonych w umowie lub w przepisach odrębnych;

5)

sposób zabezpieczania interesów towarzystwa w przypadku niewykonania zobowiązań przez

klienta oraz sposoby zaspokajania roszczeń towarzystwa;

6)

zakres odpowiedzialności towarzystwa za szkody powstałe wskutek niewykonania lub nienależytego

wykonania przez towarzystwo zobowiązań wynikających z umowy;

7)

sposób, tryb i terminy przekazywania klientowi informacji dotyczących świadczonej

na jego rzecz usługi oraz zakres tych informacji;

8)

zasady powierzania przez towarzystwo podmiotowi trzeciemu wykonywania poszczególnych

czynności w ramach wykonania usługi, jeżeli powierzanie jest przewidziane;

9)

sposób i terminy załatwiania reklamacji składanych przez klienta;

10)

tryb i warunki odstąpienia od umowy, jej wypowiedzenia i rozwiązania;

11)

tryb, terminy i warunki zmiany regulaminu oraz sposób informowania klienta o tych

zmianach.

3.

Przez zakres i sposób świadczenia usługi, o których mowa w ust. 2 pkt 2, rozumie się

określenie

1)

trybu i warunków podejmowania i realizacji przez towarzystwo decyzji inwestycyjnych

dotyczących aktywów wchodzących w skład zarządzanych przez nie portfeli;

2)

trybu dokonywania przez towarzystwo wyboru podmiotu przechowującego aktywa wchodzące

w skład zarządzanych przez nie portfeli, jeżeli towarzystwo wykorzystuje pośrednictwo

takich podmiotów;

3)

metod i częstotliwości wyceny instrumentów finansowych wchodzących w skład portfela

klienta;

4)

obiektywnych wskaźników finansowych, do których będą porównywane wyniki portfela klienta

w celu ustalenia poziomu efektywności świadczonej usługi;

5)

sposobu i trybu przekazywania przez klienta dyspozycji dotyczących aktywów wchodzących

w skład portfela zarządzanego przez towarzystwo.

4.

W przypadku zmiany regulaminu towarzystwo informuje klienta o treści zmiany w takim

terminie, aby klient mógł wypowiedzieć umowę z zachowaniem okresu wypowiedzenia, a

rozwiązanie umowy nastąpiło przed dniem wejścia w życie zmian.

5.

Wymogu opracowania regulaminu usługi zarządzania portfelami, w skład których wchodzi

jeden lub większa liczba instrumentów finansowych, nie stosuje się w przypadku, gdy

towarzystwo zawiera umowy wyłącznie z

1)

klientem profesjonalnym, chyba że jest on przez towarzystwo traktowany jak klient

detaliczny;

2)

klientem detalicznym, w związku z prowadzoną przez niego działalnością gospodarczą.

6.

W przypadku, o którym mowa w ust. 5, sposób świadczenia przez towarzystwo na rzecz

klienta usługi zarządzania portfelami, w skład których wchodzi jeden lub większa liczba

instrumentów finansowych, w tym prawa i obowiązki towarzystwa i klienta, a także warunki

rozwiązywania umowy, o której mowa w ust. 1, określa umowa z klientem.

1.

Towarzystwo, świadcząc usługi zarządzania portfelami, w skład których wchodzi jeden

lub większa liczba instrumentów finansowych, ustala sposób oceny efektywności świadczonej

usługi, uwzględniający cele inwestycyjne klienta i rodzaje instrumentów finansowych

wchodzących w skład portfela klienta tak, aby klient, na rzecz którego jest świadczona

usługa, mógł ocenić wyniki osiągane przez towarzystwo.

2.

Towarzystwo, niezależnie od informacji przekazywanych zgodnie z § 44 ust. 1, przekazuje

klientowi detalicznemu oraz potencjalnemu klientowi detalicznemu informacje o

1)

metodach oraz częstotliwości wyceny instrumentów finansowych wchodzących w skład portfela

klienta;

2)

szczegółowych zasadach przekazywania zarządzania częścią lub całością portfela klienta;

3)

obiektywnych wskaźnikach finansowych, do których będą porównywane wyniki portfela

klienta;

4)

rodzajach instrumentów finansowych, które mogą wchodzić w skład portfela klienta,

i rodzajach transakcji, które mogą być przeprowadzane z wykorzystaniem tych instrumentów,

w tym istniejących limitach;

5)

celach zarządzania, poziomie ryzyka związanego z uznaniowym charakterem decyzji podejmowanych

w ramach zarządzania portfelem klienta i ograniczeniach swobody podejmowania takich

decyzji.

1.

Towarzystwo świadczące usługi zarządzania portfelami, w skład których wchodzi jeden

lub większa liczba instrumentów finansowych, opracowuje i wdraża politykę działania

w najlepiej pojętym interesie klienta, uwzględniając cenę instrumentu finansowego,

koszty związane z wykonaniem zlecenia, czas zawarcia transakcji, prawdopodobieństwo

zawarcia transakcji oraz jej rozliczenia, wielkość zlecenia, jego charakter oraz inne

czynniki, które mają istotny wpływ na świadczoną usługę.

2.

Towarzystwo ustala wagę, jaką przypisuje poszczególnym czynnikom wskazanym w ust.

1, albo wdraża procedurę określającą sposób jej ustalania, z uwzględnieniem

1)

kategorii, do której należy dany klient;

2)

specyfiki składanego zlecenia;

3)

cech instrumentu finansowego będącego przedmiotem zlecenia;

4)

rodzaju i specyfiki możliwych miejsc wykonania.

3.

W przypadku zlecenia składanego na rzecz klienta detalicznego najlepszy wynik określa

się w ujęciu ogólnym przy uwzględnieniu ceny instrumentu finansowego i kosztów związanych

z wykonaniem zlecenia obejmujących koszty ponoszone przez klienta bezpośrednio w związku

ze złożeniem danego zlecenia, w tym opłaty pobierane przez miejsce wykonania oraz

opłaty z tytułu rozrachunku i rozliczenia transakcji, a także inne opłaty związane

z wykonaniem zlecenia.

1.

Polityka działania w najlepiej pojętym interesie klienta obejmuje odrębnie dla poszczególnych

rodzajów instrumentów finansowych informacje o miejscach wykonania wykorzystywanych

przez towarzystwo oraz kryteria uwzględniane przez towarzystwo przy dokonywaniu ich

wyboru. Towarzystwo wskazuje co najmniej te miejsca wykonania, które, według racjonalnej

oceny, w sposób stały umożliwiają towarzystwu uzyskanie możliwie najlepszego wyniku

dla klienta.

2.

Zobowiązanie towarzystwa do podejmowania wszelkich uzasadnionych działań w celu uzyskania

możliwie najlepszych wyników dla klienta nie oznacza konieczności uwzględniania przez

towarzystwo wszystkich możliwych miejsc wykonania zleceń w przyjętej polityce działania

w najlepiej pojętym interesie klienta.

3.

W celu dokonania wyboru miejsca wykonania w przypadku, gdy zgodnie z polityką działania

w najlepiej pojętym interesie klienta towarzystwo dopuszcza istnienie więcej niż jednego

miejsca wykonania, w celu dokonania oceny i porównania wyników, jakie można uzyskać

dla klienta w każdym z miejsc wykonania, towarzystwo uwzględnia wysokości prowizji

i kosztów ponoszonych przez towarzystwo w związku z wykorzystywaniem poszczególnych

miejsc wykonania.

4.

Towarzystwo nie może ustalać i naliczać pobieranych od klienta opłat i prowizji w

sposób dyskryminujący poszczególne miejsca wykonania, chyba że różnice w sposobie

ich naliczania i pobierania odzwierciedlają rzeczywiste różnice w kosztach ponoszonych

przez to towarzystwo w związku z wykorzystywaniem poszczególnych miejsc wykonania.

1.

Przed zawarciem umowy o zarządzanie portfelem, w skład którego wchodzi jeden lub większa

liczba instrumentów finansowych, z klientem detalicznym towarzystwo przekazuje mu

informacje dotyczące stosowanej polityki działania w najlepiej pojętym interesie klienta,

obejmujące

1)

opis wagi, o której mowa w § 60 ust. 2, lub opis polityki działania w najlepiej pojętym

interesie klienta;

2)

listę miejsc wykonania, które towarzystwo uznaje za miejsca pozwalające mu w sposób

stały spełniać wymóg, o którym mowa w § 60 ust. 1;

3)

wyraźne i jednoznaczne ostrzeżenie, że szczegółowe określenie przez klienta warunków,

na jakich ma nastąpić przekazanie zlecenia, może uniemożliwić towarzystwu podjęcie

działań w celu uzyskania dla klienta możliwie najlepszych wyników w zakresie wyznaczonym

tymi warunkami.

2.

Towarzystwo jest zobowiązane do uzyskania uprzedniej zgody klienta na politykę działania

w najlepiej pojętym interesie klienta. Klient, zawierając z towarzystwem umowę o zarządzanie

portfelem, w skład którego wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych,

wyraża zgodę na przedstawioną mu, zgodnie z § 44, przed zawarciem umowy politykę działania

w najlepiej pojętym interesie klienta.

3.

Towarzystwo informuje klienta o istotnych zmianach w polityce działania w najlepiej

pojętym interesie klienta w terminie umożliwiającym mu rozwiązanie umowy z zachowaniem

okresu wypowiedzenia.

4.

Informacje, o których mowa w ust. 1, towarzystwo przekazuje klientowi przy użyciu

trwałego nośnika informacji lub za pośrednictwem strony internetowej towarzystwa,

jeżeli są spełnione warunki określone w § 41 ust. 2.

1.

Towarzystwo monitoruje skuteczność rozwiązań wdrożonych w ramach polityki działania

w najlepiej pojętym interesie klienta w celu ich odpowiedniego dostosowywania.

2.

Towarzystwo dokonuje przeglądu polityki działania w najlepiej pojętym interesie klienta

nie rzadziej niż raz na rok oraz w każdym przypadku wystąpienia istotnej zmiany, która

trwale wpływa na zdolność towarzystwa do dalszego uzyskiwania dla klienta możliwie

najlepszych wyników w ustalonych w niej miejscach wykonania.

3.

Towarzystwo powinno być w stanie wykazać klientowi na jego żądanie, że działało zgodnie

z wdrożoną polityką działania w najlepiej pojętym interesie klienta.

1.

Towarzystwo przekazuje klientowi przy użyciu trwałego nośnika informacji okresowe

raporty z wykonania umowy o zarządzanie portfelem, w skład którego wchodzi jeden lub

większa liczba instrumentów finansowych, chyba że sprawozdanie takie dostarcza klientowi

inny uprawniony podmiot.

2.

W przypadku klienta detalicznego raporty, o których mowa w ust. 1, powinny zawierać

w szczególności

1)

firmę towarzystwa;

2)

nazwę lub oznaczenie rachunku, ewidencji lub rejestru, w którym przechowywane są aktywa

klienta;

3)

informacje o składzie portfela klienta i jego wycenie, w tym dane o każdym instrumencie

finansowym wchodzącym w skład tego portfela, wartości rynkowej takiego instrumentu

albo - jeżeli nie jest możliwe ustalenie wartości rynkowej - jego wartości godziwej,

saldzie środków pieniężnych na początek i koniec okresu sprawozdawczego oraz wynikach

portfela w okresie, za który jest sporządzany raport;

4)

informację o łącznej wysokości opłat i prowizji pobranych w okresie, za który jest

sporządzany raport, z podziałem na łączną wysokość opłat i prowizji pobranych z tytułu

zarządzania portfelem klienta oraz związanych z wykonaniem zleceń w ramach zarządzania

portfelem klienta, wraz z informacją, że na żądanie klienta jest możliwe przekazanie

szczegółowego wykazu wszystkich opłat i prowizji pobranych w okresie, za który jest

sporządzany raport;

5)

porównanie wyników osiągniętych w okresie, za który jest sporządzany raport, z wynikami

obiektywnego wskaźnika finansowego przyjętego w umowie z klientem;

6)

wskazanie wysokości dywidend, odsetek oraz innych pożytków z aktywów wchodzących w

skład portfela klienta, które powiększyły jego wartość w okresie, za który jest sporządzany

raport;

7)

informacje dotyczące zleceń wykonanych w okresie, za który jest sporządzany raport,

obejmujące informacje, o których mowa w ust. 7 pkt 3-12, chyba że klient zażądał informowania

go o każdym wykonanym zleceniu na zasadach określonych w ust. 6.

3.

Raporty, o których mowa w ust. 1, są przekazywane klientowi detalicznemu co najmniej

raz na 6 miesięcy, z wyjątkiem przypadku

1)

gdy klient zażądał przekazywania mu raportów co najmniej raz na 3 miesiące;

2)

o którym mowa w ust. 6; w takim przypadku raporty są przekazywane co najmniej raz

na 12 miesięcy;

3)

gdy strategia inwestycyjna portfela uzgodniona w umowie z klientem jest związana z

wysokim ryzykiem inwestycyjnym; w takim przypadku raporty są przekazywane co najmniej

raz na miesiąc.

4.

Towarzystwo informuje klienta detalicznego o możliwości zwrócenia się z żądaniem,

o którym mowa w ust. 3 pkt 1.

5.

Przepisu ust. 3 pkt 2 nie stosuje się do transakcji dotyczących instrumentów finansowych,

o których mowa w art. 2 ust. 1 pkt 2 lit. c-i ustawy o obrocie instrumentami finansowymi.

6.

Towarzystwo, na żądanie klienta, informuje go o każdym wykonanym zleceniu dotyczącym

jego aktywów wchodzących w skład portfela tego klienta.

7.

W przypadku klienta detalicznego informacje, o których mowa w ust. 6, obejmują

1)

firmę towarzystwa przekazującego potwierdzenie;

2)

nazwę, firmę, imię i nazwisko lub inne oznaczenie klienta;

3)

datę i czas zawarcia transakcji;

4)

rodzaj zlecenia;

5)

identyfikator kupna/sprzedaży albo charakter zlecenia w przypadku zleceń innych niż

kupno/sprzedaż;

6)

oznaczenie miejsca wykonania zlecenia;

7)

oznaczenie instrumentu finansowego;

8)

liczbę instrumentów finansowych będących przedmiotem zlecenia;

9)

cenę, za jaką zlecenie zostało wykonane;

10)

łączną wartość transakcji;

11)

całkowitą wartość pobranych opłat i prowizji oraz innych kosztów wykonania zlecenia,

a także na żądanie klienta zestawienie poszczególnych pozycji tych opłat, prowizji

i kosztów wykonania zlecenia;

12)

wskazanie obowiązków klienta związanych z rozliczeniem transakcji, w tym terminów,

w których klient powinien dokonać płatności lub dostawy instrumentu finansowego, oraz

innych danych niezbędnych do wykonania tych obowiązków, chyba że takie dane zostały

podane wcześniej do wiadomości klienta;

13)

w przypadku wykonania zlecenia w sposób określony w art. 73 ust. 2 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi - informację o takim sposobie wykonania zlecenia;

14)

w przypadku wykonania zlecenia poprzez zawarcie transakcji, której drugą stroną był

podmiot z grupy kapitałowej, do której należy towarzystwo, lub inny klient tego towarzystwa

- informację o takim sposobie wykonania zlecenia, chyba że zlecenie zostało zrealizowane

za pośrednictwem systemu obrotu, który umożliwia anonimowe zawieranie transakcji.

8.

Jeżeli informacje, o których mowa w ust. 6, są przekazywane klientowi detalicznemu,

towarzystwo przekazuje te informacje niezwłocznie po wykonaniu zlecenia, nie później

jednak niż do końca dnia następującego po dniu, w którym zlecenie zostało wykonane,

a w przypadku gdy towarzystwo otrzymuje potwierdzenie wykonania zlecenia od podmiotu

trzeciego - nie później niż do końca dnia następującego po dniu, w którym towarzystwo

otrzymało potwierdzenie wykonania zlecenia przez ten podmiot.

9.

Informacje, o których mowa w ust. 6, mogą być przekazywane w formie wystandaryzowanej,

jeżeli forma ta jest czytelna i zrozumiała dla klienta. Sposób przekazania informacji

określa umowa.

10.

Jeżeli zlecenie jest wykonywane w kilku transzach, informacje, o których mowa w ust.

7 pkt 9, mogą zawierać

1)

cenę, po jakiej została wykonana każda transza, albo

2)

cenę średnią, po jakiej zostało wykonane zlecenie.

11.

Przepisów ust. 7-9 nie stosuje się, jeżeli klient detaliczny otrzymuje informacje

od podmiotu, który wykonuje zlecenie.

12.

Jeżeli usługa zarządzania portfelem, w skład którego wchodzi jeden lub większa liczba

instrumentów finansowych, jest świadczona na rzecz klienta detalicznego lub obejmuje

niezabezpieczone pozycje otwarte w transakcji na instrumentach pochodnych, towarzystwo

informuje klienta o spadku wartości portfela lub poniesionych stratach na instrumentach

finansowych poniżej progu ustalonego w umowie nie później niż do końca dnia, w którym

ten spadek nastąpił, a jeżeli spadek nastąpił w dniu wolnym od pracy - do końca pierwszego

dnia roboczego następującego po tym dniu.

1.

Towarzystwo świadczy usługę doradztwa inwestycyjnego na podstawie regulaminu i zawartej

z klientem umowy o świadczenie tej usługi.

2.

Regulamin usługi doradztwa inwestycyjnego określa sposób świadczenia tej usługi przez

towarzystwo na rzecz klienta, w szczególności

1)

tryb i warunki zawierania umowy;

2)

tryb, warunki i formę ustanawiania pełnomocnictw przez klienta;

3)

zakres i sposób świadczenia usługi;

4)

sposoby i terminy wnoszenia przez klienta opłat i prowizji związanych z usługą oraz

sposób i tryb określania ich wysokości;

5)

zakres odpowiedzialności towarzystwa za szkody powstałe wskutek niewykonania lub nienależytego

wykonania przez towarzystwo zobowiązań wynikających z umowy;

6)

sposób, tryb i terminy przekazywania klientowi informacji dotyczących świadczonej

na jego rzecz usługi oraz zakres tych informacji;

7)

zasady powierzania przez towarzystwo podmiotowi trzeciemu wykonywania poszczególnych

czynności w ramach wykonania usługi, jeżeli powierzanie jest przewidziane;

8)

sposób i terminy załatwiania reklamacji składanych przez klienta;

9)

tryb i warunki odstąpienia od umowy, jej wypowiedzenia i rozwiązania;

10)

tryb, terminy i warunki zmiany regulaminu oraz sposób informowania klienta o tych

zmianach.

3.

Przez zakres i sposób świadczenia usługi, o których mowa w ust. 2 pkt 3, rozumie się

w szczególności wskazanie trybu i warunków opracowywania przez towarzystwo rekomendacji

inwestycyjnych oraz sposób ich przekazywania klientowi.

4.

W przypadku zmiany regulaminu towarzystwo informuje klienta o treści zmiany w takim

terminie, aby klient mógł wypowiedzieć umowę z zachowaniem okresu wypowiedzenia, a

rozwiązanie umowy nastąpiło przed dniem wejścia w życie zmian.

5.

Wymogu opracowania regulaminu usługi doradztwa inwestycyjnego nie stosuje się w przypadku,

gdy towarzystwo zawiera umowy wyłącznie z

1)

klientem profesjonalnym, chyba że jest on przez towarzystwo traktowany jak klient

detaliczny;

2)

klientem detalicznym w związku z prowadzoną przez niego działalnością gospodarczą.

6.

W przypadku, o którym mowa w ust. 5, sposób świadczenia przez towarzystwo na rzecz

klienta usługi doradztwa inwestycyjnego, w tym prawa i obowiązki towarzystwa i klienta,

a także warunki rozwiązywania umowy, o której mowa w ust. 1, określa umowa z klientem.

1.

Towarzystwo świadczy usługę przyjmowania i przekazywania zleceń nabycia lub zbycia

instrumentów finansowych na podstawie regulaminu i zawartej z klientem umowy o świadczenie

tej usługi.

2.

Regulamin usługi przyjmowania i przekazywania zleceń nabycia lub zbycia instrumentów

finansowych określa sposób świadczenia tej usługi przez towarzystwo na rzecz klienta,

w tym prawa i obowiązki towarzystwa i klienta z tego tytułu, a także tryb i warunki

zawierania i rozwiązywania umowy, w szczególności

1)

tryb i warunki zawierania umowy;

2)

tryb, warunki i formę ustanawiania pełnomocnictw przez klienta;

3)

zakres i sposób świadczenia usługi;

4)

sposoby i terminy wnoszenia przez klienta opłat i prowizji związanych z usługą oraz

sposób i tryb określania ich wysokości;

5)

sposób postępowania towarzystwa, w przypadku gdy klient nie dostarcza środków pieniężnych

w terminach określonych w umowie lub w przepisach odrębnych;

6)

sposób zabezpieczania interesów towarzystwa w przypadku niewykonania zobowiązań przez

klienta oraz sposoby zaspokajania roszczeń towarzystwa;

7)

zakres odpowiedzialności towarzystwa za szkody powstałe wskutek niewykonania lub nienależytego

wykonania przez towarzystwo zobowiązań wynikających z umowy;

8)

sposób, tryb i terminy przekazywania klientowi informacji dotyczących świadczonej

na jego rzecz usługi oraz zakres tych informacji;

9)

zasady powierzania przez towarzystwo podmiotowi trzeciemu wykonywania poszczególnych

czynności w ramach wykonania usługi, jeżeli powierzanie jest przewidziane;

10)

sposób i terminy załatwiania reklamacji składanych przez klienta;

11)

tryb i warunki odstąpienia od umowy, jej wypowiedzenia i rozwiązania;

12)

tryb, terminy i warunki zmiany regulaminu oraz sposób informowania klienta o tych

zmianach.

3.

Przez zakres i sposób świadczenia usługi, o których mowa w ust. 2 pkt 3, rozumie się

w szczególności wskazanie

1)

formy składanych przez klienta zleceń nabycia lub zbycia instrumentów finansowych;

2)

sposobu, trybu oraz zasad przyjmowania i przekazywania zleceń;

3)

sposobu, trybu oraz zasad kojarzenia przez towarzystwo dwóch lub więcej podmiotów

w celu doprowadzenia do zawarcia transakcji między tymi podmiotami, w przypadku gdy

usługa świadczona przez towarzystwo obejmuje takie czynności.

4.

W przypadku zmiany regulaminu towarzystwo informuje klienta o treści zmiany w takim

terminie, aby klient mógł wypowiedzieć umowę z zachowaniem okresu wypowiedzenia, a

rozwiązanie umowy nastąpiło przed dniem wejścia w życie zmian.

5.

Wymogu opracowania regulaminu usługi przyjmowania i przekazywania zleceń nabycia lub

zbycia instrumentów finansowych nie stosuje się w przypadku, gdy towarzystwo zawiera

umowy wyłącznie z

1)

klientem profesjonalnym, chyba że jest on przez towarzystwo traktowany jak klient

detaliczny;

2)

klientem detalicznym w związku z prowadzoną przez niego działalnością gospodarczą.

6.

W przypadku, o którym mowa w ust. 5, sposób świadczenia przez towarzystwo na rzecz

klienta usługi przyjmowania i przekazywania zleceń nabycia lub zbycia instrumentów

finansowych, w tym prawa i obowiązki towarzystwa i klienta, a także warunki rozwiązywania

umowy, o której mowa w ust. 1, określa umowa z klientem.

1.

Towarzystwo przyjmuje zlecenia zawierające w szczególności

1)

dane ustalone z klientem, umożliwiające jednoznaczną identyfikację klienta;

2)

datę i czas wystawienia;

3)

rodzaj i liczbę instrumentów finansowych będących przedmiotem zlecenia;

4)

przedmiot zlecenia;

5)

określenie ceny;

6)

oznaczenie terminu ważności zlecenia;

7)

podpis klienta lub jego pełnomocnika, z zastrzeżeniem ust. 2 - w przypadku zleceń

w postaci papierowej.

2.

Towarzystwo potwierdza klientowi przyjęcie zlecenia.

3.

Jeżeli w jednym dokumencie zamieszczono więcej niż jedno zlecenie, powinien on zawierać

wyraźne określenie liczby zleceń. W takim przypadku wystarczające jest złożenie jednego

podpisu klienta lub jego pełnomocnika.

4.

W przypadku zlecenia umożliwiającego wystawienie na jego podstawie więcej niż jednego

zlecenia brokerskiego lub innego zlecenia lub oferty przekazywanych na odpowiedni

rynek, zamiast liczby instrumentów finansowych można podać maksymalną łączną wartość

transakcji będących wynikiem wykonania tego zlecenia.

5.

Zlecenie może zawierać dodatkowe warunki jego wykonania, jeżeli nie są one sprzeczne

z odrębnymi przepisami i regulaminami przeprowadzania transakcji na rynku, na który

jest przekazywane. W szczególności dotyczy to zlecenia umożliwiającego wystawianie

na jego podstawie więcej niż jednego zlecenia brokerskiego lub innego zlecenia lub

oferty przekazywanych na odpowiedni rynek.

6.

Zlecenie powinno zawierać odpowiednie oznaczenia pozwalające na odróżnienie go od

innych zleceń, jeżeli zawiera klauzulę umożliwiającą wystawianie na podstawie zlecenia

więcej niż jednego zlecenia brokerskiego lub innego zlecenia lub oferty przekazywanych

na odpowiedni rynek.

7.

W przypadku gdy zlecenie składane jest przez pełnomocnika klienta, powinno ono również

zawierać wskazanie danych umożliwiających jednoznaczną identyfikację osoby składającej

zlecenie.

8.

Przepisów ust. 1 nie stosuje się, jeżeli uniemożliwiają to przepisy lub zasady regulujące

obrót instrumentami finansowymi, których dotyczy zlecenie lub dyspozycja i charakter

usługi, w ramach której przyjmowane są zlecenia lub dyspozycje.

9.

Obowiązek potwierdzenia klientowi przyjęcia, o którym mowa w ust. 2, nie ma zastosowania

do zleceń składanych za pośrednictwem telefonu.

1.

Towarzystwo świadczące usługi przyjmowania i przekazywania zleceń może za zgodą klienta

na zasadach określonych w umowie doprowadzić do zawarcia transakcji pomiędzy inwestorami

poza rynkiem zorganizowanym.

2.

Zgoda, o której mowa w ust. 1, może być udzielona w sposób ogólny lub w odniesieniu

do poszczególnych transakcji.

3.

Zlecenie, o którym mowa w ust. 1, może nie zawierać wskazania ceny lub liczby instrumentów

finansowych będących przedmiotem zlecenia.

Ilekroć w niniejszym rozdziale jest mowa o zleceniu, rozumie się przez to zlecenie

nabycia lub odkupienia jednostek uczestnictwa lub tytułów uczestnictwa, dyspozycję

lub inne oświadczenie woli związane z uczestnictwem w funduszu.

Towarzystwo świadczy usługi pośrednictwa w zbywaniu i odkupywaniu jednostek uczestnictwa

oraz tytułów uczestnictwa na podstawie regulaminu określającego sposób i warunki prowadzenia

działalności w zakresie pośrednictwa w zbywaniu i odkupywaniu jednostek uczestnictwa

lub tytułów uczestnictwa, w szczególności

1)

sposób identyfikacji klientów;

2)

sposób postępowania w kontaktach z klientami osób pozostających z towarzystwem w stosunku

pracy, zlecenia lub innym stosunku prawnym o podobnym charakterze;

3)

sposób przekazywania klientom informacji dotyczących funduszy, w związku z którymi

jest świadczona usługa;

4)

sposób prowadzenia działalności w zakresie pośrednictwa w zbywaniu i odkupywaniu jednostek

uczestnictwa lub tytułów uczestnictwa oraz wskazanie miejsc prowadzenia przez towarzystwo

tej działalności;

5)

tryb i warunki składania zleceń za pośrednictwem telefonu, telefaksu lub innych telekomunikacyjnych

urządzeń końcowych lub systemów teleinformatycznych oraz za pomocą informatycznych

nośników danych, w szczególności sposób identyfikacji osób składających zlecenia;

6)

zasady świadczenia usług doradztwa inwestycyjnego związanego ze świadczeniem usług

pośrednictwa w zbywaniu i odkupywaniu jednostek uczestnictwa oraz tytułów uczestnictwa,

o których mowa w art. 45 ust. 3 pkt 1 ustawy;

7)

terminy, tryb i sposób przekazywania przyjętych zleceń do podmiotów, o których mowa

w art. 32 ust. 2a pkt 4 ustawy;

8)

sposób wykonywania działalności przez osoby, o których mowa w art. 33 ust. 1 ustawy,

uwzględniający obowiązki towarzystwa w zakresie pośredniczenia w zbywaniu i odkupywaniu

jednostek uczestnictwa lub tytułów uczestnictwa.

Towarzystwo przekazuje zlecenia przyjęte od klientów w terminach określonych w regulaminie,

o którym mowa w § 70.

Towarzystwo prowadzi rejestr zleceń złożonych w danym roku kalendarzowym przez klientów,

na rzecz których świadczy usługi pośrednictwa w zbywaniu i odkupywaniu jednostek uczestnictwa

oraz tytułów uczestnictwa.

Towarzystwo prowadzi rejestr umów podpisywanych z poszczególnymi funduszami i towarzystwami,

zawierający

1)

datę podpisania umowy;

2)

wskazanie funduszy, których jednostki uczestnictwa lub tytuły uczestnictwa będą dystrybuowane

w ramach zawartej umowy.

1.

W ramach usługi doradztwa inwestycyjnego związanego ze świadczeniem usług pośrednictwa

w zbywaniu i odkupywaniu jednostek uczestnictwa oraz tytułów uczestnictwa towarzystwo

opracowuje i przekazuje klientowi pisemną lub ustną rekomendację przygotowaną w oparciu

o potrzeby i sytuację klienta dotyczącą nabycia, zbycia lub innych zleceń związanych

z uczestnictwem w funduszu w zakresie określonych jednostek uczestnictwa lub tytułów

uczestnictwa albo powstrzymania się od nabycia, zbycia lub innych zleceń dotyczących

tych instrumentów finansowych.

2.

Zasady świadczenia przez towarzystwo usług doradztwa inwestycyjnego związanego ze

świadczeniem usług pośrednictwa w zbywaniu i odkupywaniu jednostek uczestnictwa oraz

tytułów uczestnictwa określa regulamin, o którym mowa w § 70.

1.

Towarzystwo prowadzi ewidencje transakcji zawartych przez fundusz inwestycyjny otwarty,

transakcji zawartych na rachunek własny towarzystwa, transakcji dotyczących portfela,

w skład którego wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych, lub transakcji

dotyczących zbiorczego portfela papierów wartościowych.

2.

Wykaz danych

1)

objętych ewidencją zawartych transakcji, w przypadku transakcji, które mają za przedmiot

instrumenty pochodne, w tym niewystandaryzowane instrumenty pochodne, określa załącznik

nr 3 do rozporządzenia;

2)

objętych ewidencją zawartych transakcji, w przypadku pozostałych transakcji, określa

załącznik nr 4 do rozporządzenia.

1.

Ewidencje, o których mowa w § 75 ust. 1, są prowadzone w postaci elektronicznej albo

papierowej.

2.

Ewidencjonowanie zawartych transakcji może być prowadzone za pomocą systemu teleinformatycznego

służącego do zarządzania aktywami lub prowadzenia księgowości; w takim przypadku powinno

umożliwiać uzyskanie informacji o zawartych transakcjach, w zakresie wskazanym w załącznikach

nr 3 i 4 do rozporządzenia, oraz umożliwiać ich niezwłoczny odczyt i wydruk, a także

wygenerowanie dokumentu elektronicznego zapisanego w jednym z następujących formatów

1)

Rich Text Format (RTF);

2)

Adobe Portable Document Format (PDF), z wyłączeniem dokumentów elektronicznych szyfrowanych;

3)

Extensible Markup Language (XML).

3.

System teleinformatyczny wykorzystywany do prowadzenia ewidencji zawartych transakcji

powinien uniemożliwiać likwidację lub zmianę wprowadzonych zapisów elektronicznych

oraz umożliwiać identyfikację osoby, która dokonała wpisu w ewidencji. Stwierdzone

błędy powinny być poprawiane za pomocą zapisów korygujących, które nie zmieniają i

nie likwidują zapisów wcześniejszych.

4.

Ewidencjonowanie zawartych transakcji w postaci papierowej powinno być prowadzone

w sposób czytelny i trwały, umożliwiający identyfikację osoby, która dokonała wpisu

w ewidencji. Stwierdzone błędy powinny być poprawiane z zachowaniem czytelności błędnego

zapisu oraz umieszczeniem daty i czytelnego podpisu osoby dokonującej poprawki.

1.

Towarzystwo dokonuje wpisów do ewidencji zawartych transakcji nie później niż następnego

dnia roboczego po dniu, w którym otrzymało potwierdzenie zawarcia transakcji objętej

ewidencjonowaniem.

2.

Ewidencja zawartych transakcji jest prowadzona odrębnie dla transakcji zawartych przez

1)

fundusz inwestycyjny otwarty - z wyjątkiem funduszu z wydzielonymi subfunduszami;

2)

fundusz inwestycyjny otwarty z wydzielonymi subfunduszami na rzecz każdego z subfunduszy;

3)

towarzystwo na rachunek własny;

4)

towarzystwo na rachunek portfela, w skład którego wchodzi jeden lub większa liczba

instrumentów finansowych;

5)

towarzystwo na rachunek zbiorczego portfela papierów wartościowych.

Jeżeli towarzystwo zleciło zarządzanie portfelem inwestycyjnym funduszu inwestycyjnego

otwartego lub jego częścią podmiotowi zewnętrznemu, ewidencja zawartych transakcji

jest prowadzona przez towarzystwo lub przez ten podmiot. Prowadzenie ewidencji zawartych

transakcji może być także powierzone przez towarzystwo podmiotowi prowadzącemu księgi

rachunkowe funduszu inwestycyjnego otwartego; w takim przypadku ewidencja ta powinna

być prowadzona na zasadach określonych w § 76 oraz w sposób zapewniający stały dostęp

towarzystwa do informacji, o których mowa w § 75 ust. 1.

1.

Towarzystwo prowadzi ewidencje zleceń obejmujące zlecenia składane przez uczestników

zarządzanych funduszy inwestycyjnych otwartych.

2.

W ewidencji zleceń są rejestrowane co najmniej następujące dane dotyczące zlecenia

1)

nazwa funduszu inwestycyjnego otwartego;

2)

nazwa podmiotu składającego zlecenie lub przekazującego je do realizacji;

3)

nazwa podmiotu otrzymującego zlecenie - funduszu inwestycyjnego otwartego albo podmiotu

prowadzącego rejestr uczestników funduszu inwestycyjnego otwartego otrzymującego zlecenie;

4)

data i godzina otrzymania zlecenia przez podmiot, o którym mowa w pkt 3;

5)

warunki i sposób płatności;

6)

rodzaj zlecenia;

7)

data zbycia lub odkupienia jednostek uczestnictwa;

8)

wartość nabytych albo odkupionych jednostek uczestnictwa w związku ze złożonym zleceniem;

9)

liczba nabytych albo odkupionych jednostek uczestnictwa;

10)

cena nabycia albo odkupienia jednostki uczestnictwa;

11)

kwota wpłacona przez uczestnika w związku ze złożeniem zlecenia nabycia jednostek

uczestnictwa albo kwota wypłacona uczestnikowi w związku ze złożeniem zlecenia ich

odkupu.

3.

W ewidencji zleceń są rejestrowane także informacje o zleceniach nieprawidłowych lub

odrzuconych, o ile dostępne dane umożliwiają taką rejestrację.

1.

Ewidencja zleceń jest prowadzona w postaci elektronicznej albo papierowej.

2.

Ewidencjonowanie złożonych zleceń może być prowadzone za pomocą systemu teleinformatycznego

służącego do prowadzenia rejestru uczestników funduszu inwestycyjnego otwartego; w

takim przypadku powinno umożliwiać uzyskanie informacji o złożonych zleceniach oraz

umożliwiać ich niezwłoczny odczyt i wydruk.

3.

Do ewidencji zleceń stosuje się odpowiednio § 76 ust. 3 i 4.

Towarzystwo dokonuje wpisów do ewidencji zleceń nie później niż następnego dnia roboczego

po dniu, w którym otrzymało takie zlecenie.

Prowadzenie ewidencji zleceń może być powierzone podmiotowi prowadzącemu rejestr uczestników

funduszu inwestycyjnego otwartego. W przypadku powierzenia prowadzenia ewidencji zleceń,

ewidencja ta powinna być prowadzona na zasadach określonych w § 79-81 oraz w sposób

zapewniający stały dostęp towarzystwa do informacji, o których mowa w § 79 ust. 2

lub 3.

1.

Towarzystwo dokumentuje źródła będące podstawą decyzji inwestycyjnych dotyczących

funduszy, zbiorczego portfela papierów wartościowych, towarzystwa oraz portfeli klientów,

dla których świadczy usługę zarządzania portfelami, w skład których wchodzi jeden

lub większa liczba instrumentów finansowych, w szczególności przez

1)

określenie dokumentu strategii inwestycyjnej, o ile transakcja została zawarta w ramach

tej strategii, lub

2)

przechowywanie decyzji jednostek organizacyjnych towarzystwa, które biorą udział w

procesie podejmowania decyzji inwestycyjnych, oraz innych dokumentów służących podjęciu

takich decyzji, w szczególności analiz, danych o ratingach, raportów, w tym sporządzonych

przez towarzystwo lub na jego zlecenie.

2.

Dokumenty, o których mowa w ust. 1 pkt 2, powinny być wystarczające do udokumentowania

i uzasadnienia decyzji inwestycyjnych podjętych przez towarzystwo.

3.

W przypadku transakcji, które nie zostały zawarte w ramach przyjętej strategii inwestycyjnej

funduszu, strategii inwestycyjnej zbiorczego portfela lub strategii inwestycyjnej

portfela, dokumentowanie źródeł będących podstawą decyzji inwestycyjnej następuje

w sposób wskazany w ust. 1 pkt 2.

4.

Dokument strategii inwestycyjnej i jego zmiany są zatwierdzane przez upoważnioną jednostkę

organizacyjną towarzystwa, w sposób zgodny z procedurami wewnętrznymi, z wyłączeniem

przypadku gdy dokument strategii inwestycyjnej został sporządzony na potrzeby świadczenia

przez towarzystwo usługi zarządzania portfelami, w skład których wchodzi jeden lub

większa liczba instrumentów finansowych, a dokument ten oraz jego zmiany są zatwierdzane

przez klienta, na rzecz którego towarzystwo świadczy tę usługę.

Jeżeli towarzystwo zleciło zarządzanie portfelem inwestycyjnym funduszu lub jego częścią

podmiotowi zewnętrznemu, dokumentowanie źródeł będących podstawą decyzji inwestycyjnych

prowadzone jest przez towarzystwo lub ten podmiot w sposób zapewniający stały dostęp

towarzystwa do informacji, o których mowa w § 83 ust. 1.

1.

Dokumenty powinny być przechowywane na takim nośniku informacji, na jakim zostały

sporządzone lub otrzymane przez towarzystwo, z tym że dokumenty sporządzone lub otrzymane

za pomocą informatycznych nośników danych powinny być przechowywane na informatycznych

nośnikach danych umożliwiających odczytanie treści informacji zawartych w tych dokumentach

przez cały okres ich przechowywania.

2.

Dokumenty oraz inne nośniki informacji zawierające dane, które towarzystwo ma obowiązek

przechowywać i archiwizować, powinny być przechowywane w sposób uniemożliwiający dostęp

do nich przez osoby nieupoważnione oraz umożliwiający kontrolę dostępu, zapewniającą

możliwość śledzenia modyfikacji i przetwarzania danych.

1.

Sposób prowadzenia archiwum powinien zapewniać bezpieczeństwo przechowywania w nim

dokumentów i innych nośników informacji.

2.

Towarzystwo zapewnia należyte zabezpieczenie pomieszczeń, w których jest prowadzone

archiwum, prowadzi ewidencję korzystania z archiwum oraz wyznacza osobę odpowiedzialną

za prowadzenie archiwum.

Towarzystwo zapewnia osobom upoważnionym niezwłoczny wgląd do dokumentów oraz danych,

o których mowa w § 85 ust. 2.

1.

Towarzystwo umożliwia klientom oraz uczestnikom funduszy bezpłatne składanie reklamacji

w związku z działalnością prowadzoną przez towarzystwo, fundusz lub podmiot działający

na rzecz funduszu.

2.

Towarzystwo opracowuje i wdraża procedurę określającą sposób i termin załatwiania

reklamacji składanych przez klientów towarzystwa oraz uczestników funduszy. Procedura

ta jest udostępniana klientowi towarzystwa oraz uczestnikowi funduszu bezpłatnie na

jego żądanie.

1.

Towarzystwo prowadzi rejestr otrzymanych reklamacji zawierający informacje o reklamacjach

w związku z działalnością prowadzoną przez towarzystwo, fundusz lub podmiot działający

na rzecz funduszu złożonych w danym roku kalendarzowym oraz sposobie i terminie ich

załatwienia.

2.

W rejestrze reklamacji umieszcza się następujące dane

1)

imię i nazwisko lub firmę (nazwę) składającego reklamację;

2)

datę złożenia reklamacji;

3)

przedmiot reklamacji;

4)

środki podjęte w celu załatwienia reklamacji;

5)

termin załatwienia reklamacji;

6)

opis ostatecznego rozstrzygnięcia.

1.

Pomieszczenia, w których towarzystwo prowadzi działalność, powinny być zabezpieczone

przed niekontrolowanym dostępem osób nieuprawnionych.

2.

Pomieszczenia, w których jest prowadzona obsługa klientów i uczestników funduszu,

powinny być wydzielone w sposób uniemożliwiający osobom nieuprawnionym niekontrolowany

dostęp do pozostałych pomieszczeń towarzystwa.

3.

Sposób organizacji towarzystwa powinien gwarantować bezpieczeństwo obsługi klientów

i uczestników funduszy oraz przechowywanych dokumentów i danych.

1.

W towarzystwie funkcjonuje sformalizowany system zarządzania bezpieczeństwem środowiska

teleinformatycznego, zapewniający adekwatny do poziomu ryzyka poziom bezpieczeństwa

informacji.

2.

Towarzystwo wprowadza zabezpieczenia urządzeń uniemożliwiające nieuprawniony dostęp

do systemów teleinformatycznych i przetwarzania danych.

3.

Systemy teleinformatyczne towarzystwa powinny być zabezpieczone przed nieuprawnionym

dostępem do danych przetwarzanych przez te systemy.

4.

Towarzystwo opracowuje i wdraża wewnętrzne procedury dostępu do jego systemów teleinformatycznych

oraz posiada odpowiednie zasady oraz mechanizmy techniczne zapewniające właściwy poziom

kontroli dostępu logicznego do danych i informacji oraz dostępu fizycznego do kluczowych

elementów infrastruktury teleinformatycznej, umożliwiające jego odtworzenie wraz z

historią modyfikacji i przetwarzania danych.

5.

Urządzenia i systemy teleinformatyczne towarzystwa powinny być zabezpieczone przed

utratą danych spowodowaną awarią, zakłóceniami lub zdarzeniami losowymi. W celu zapewnienia

ciągłości obsługi i pracy systemów informatycznych towarzystwo, co najmniej raz dziennie,

tworzy kopię bazy danych lub stosuje inne środki techniczne umożliwiające odtworzenie

danych oraz podjęcie pracy systemów teleinformatycznych w przypadku awarii lub utraty

części lub całości danych w podstawowych bazach danych. Kopie bazy danych przechowywane

są w innej lokalizacji niż podstawowe centrum przetwarzania danych.

1.

Miejsca, w których jest prowadzona działalność, powinny posiadać urządzenia telekomunikacyjne

umożliwiające stały i bezpośredni kontakt z centralą towarzystwa, a także zapewniające

sprawną obsługę klientów i uczestników funduszy.

2.

Pomieszczenie, w którym jest prowadzona działalność, powinno posiadać wyodrębnione

miejsce umożliwiające klientom złożenie zlecenia z zachowaniem poufności.

1.

Towarzystwo ustanawia odpowiednie procedury regulujące funkcjonowanie procesów zarządzania

ciągłością działania towarzystwa, uwzględniające szczególne uwarunkowania związane

ze specyfiką jego działalności oraz środowiskiem teleinformatycznym i przetwarzanymi

w nim danymi.

2.

Towarzystwo identyfikuje w obrębie jego działalności procesy, które warunkują możliwość

prowadzenia działalności przez towarzystwo (procesy kluczowe), oraz procesy, w przypadku

których szybkie odzyskanie sprawności działania może mieć istotne znaczenie z punktu

widzenia ciągłości działania towarzystwa (procesy krytyczne).

3.

W zakresie, o którym mowa w ust. 1, towarzystwo powinno posiadać opracowane i wprowadzone

1)

plany utrzymania ciągłości działania zapewniające ciągłe i niezakłócone działanie

towarzystwa oraz świadczenie usług na rzecz klientów,

2)

plany awaryjne służące zapewnieniu możliwości prowadzenia bieżącej działalności towarzystwa

i świadczenia usług oraz ograniczeniu strat w przypadku wystąpienia niekorzystnych

zdarzeń wewnętrznych i zewnętrznych mogących poważnie zakłócić tę działalność

- zapewniające nieprzerwane, należyte działanie towarzystwa w obrębie procesów kluczowych

i procesów krytycznych.

Towarzystwo, które przed dniem wejścia w życie rozporządzenia uzyskało zezwolenie

na wykonywanie działalności, jest obowiązane dostosować prowadzoną działalność do

przepisów rozporządzenia w terminie 3 miesięcy od dnia jego wejścia w życie.

Rozporządzenie wchodzi w życie po upływie 14 dni od dnia ogłoszenia.