Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 30 sierpnia 2016 r. w sprawie szczegółowych wymagań, jakim powinna odpowiadać polityka wynagrodzeń w towarzystwie funduszy inwestycyjnych

Ilekroć w rozporządzeniu jest mowa o

1)

ustawie - rozumie się przez to ustawę z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi

funduszami inwestycyjnymi;

2)

funduszu - rozumie się przez to fundusz inwestycyjny, fundusz zagraniczny i unijny

AFI;

3)

formie prawnej zatrudnienia lub zatrudnieniu - rozumie się przez to zatrudnienie określonej

osoby fizycznej przez towarzystwo funduszy inwestycyjnych na podstawie stosunku pracy,

kontraktu menedżerskiego, umowy zlecenia lub innego stosunku prawnego o podobnym charakterze;

4)

znaczącym towarzystwie funduszy inwestycyjnych - rozumie się przez to towarzystwo

funduszy inwestycyjnych, które na koniec roku kalendarzowego spełnia co najmniej jeden

z następujących warunków

a)

średnioroczne zatrudnienie w towarzystwie funduszy inwestycyjnych ustalone z uwzględnieniem

art. 109 ustawy z dnia 2 lipca 2004 r. o swobodzie działalności gospodarczej

(Dz. U. z 2015 r. poz. 584, z późn. zm. wynosi co najmniej 50 osób - bez względu na formę prawną zatrudnienia tych osób,

b)

średnioroczna wartość sumy aktywów funduszy, aktywów zbiorczych portfeli papierów

wartościowych oraz portfeli, w skład których wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów

finansowych, zarządzanych przez towarzystwo funduszy inwestycyjnych, wyliczona na

podstawie wartości ustalonych na ostatni dzień roboczy każdego miesiąca danego roku

kalendarzowego, wynosi co najmniej równowartość w złotych 1 250 000 000 euro przy

zastosowaniu średniego kursu euro ogłoszonego przez Narodowy Bank Polski na ostatni

dzień roboczy roku kalendarzowego;

5)

okresie wstrzymania - rozumie się przez to okres, w którym nie można zbyć oraz przedstawić

do odkupu lub wykupu zmiennych składników wynagrodzenia uzależnionych od wyników w

formie instrumentów finansowych, do których zostały już nabyte uprawnienia lub które

zostały wypłacone w tej formie;

6)

uznaniowych świadczeniach emerytalnych - rozumie się przez to świadczenia uzgadniane

indywidualnie między towarzystwem funduszy inwestycyjnych a osobą zatrudnioną i przyznawane

na zasadzie dobrowolnej przez towarzystwo funduszy inwestycyjnych osobie zatrudnionej

jako część pakietu wynagrodzenia, do których osoba zatrudniona nabywa uprawnienia

w terminie odpowiadającym terminowi nabycia uprawnień emerytalnych i które nie obejmują

dodatkowych korzyści przyznawanych osobie zatrudnionej w ramach pracowniczego programu

emerytalnego oferowanego przez towarzystwo funduszy inwestycyjnych.

1.

Politykę wynagrodzeń opracowuje, wdraża i aktualizuje zarząd towarzystwa funduszy

inwestycyjnych.

2.

Polityka wynagrodzeń jest zatwierdzana przez radę nadzorczą towarzystwa funduszy inwestycyjnych.

Polityka wynagrodzeń uwzględnia następujące cele

1)

prawidłowe i skuteczne zarządzanie ryzykiem i zapobieganie podejmowaniu ryzyka niezgodnego

z profilami ryzyka, polityką inwestycyjną, strategiami inwestycyjnymi, statutami funduszy

inwestycyjnych, statutami lub innymi dokumentami założycielskimi funduszy zagranicznych

lub unijnych AFI, którymi towarzystwo funduszy inwestycyjnych zarządza, lub regulacjami

wewnętrznymi towarzystwa funduszy inwestycyjnych;

2)

wspieranie realizacji strategii prowadzenia działalności towarzystwa funduszy inwestycyjnych;

3)

przeciwdziałanie powstawaniu konfliktów interesów.

1.

Realizacja polityki wynagrodzeń podlega co najmniej raz w roku przeglądowi. Przegląd

jest dokonywany przez samodzielną komórkę lub osobę realizującą zadania w zakresie

nadzoru zgodności działalności towarzystwa funduszy inwestycyjnych z prawem.

2.

Na podstawie przeglądu komórka lub osoba, o których mowa w ust. 1, sporządza pisemny

raport określający stan realizacji polityki wynagrodzeń. Raport jest przedstawiany

radzie nadzorczej.

1.

W znaczącym towarzystwie funduszy inwestycyjnych polityka wynagrodzeń, przed jej zatwierdzeniem

przez radę nadzorczą, podlega zaopiniowaniu przez komitet wynagrodzeń liczący co najmniej

3 członków, powoływanych przez radę nadzorczą spośród jej członków.

2.

W znaczącym towarzystwie funduszy inwestycyjnych komitet wynagrodzeń, o którym mowa

w ust. 1, opiniuje także realizację polityki wynagrodzeń.

3.

W towarzystwie funduszy inwestycyjnych, w którym rada nadzorcza składa się z nie więcej

niż trzech członków, zadania komitetu wynagrodzeń wykonuje rada nadzorcza. W takim

przypadku polityka wynagrodzeń nie podlega zaopiniowaniu przed jej zatwierdzeniem.

4.

Komitet wynagrodzeń realizuje zadania związane z opiniowaniem polityki wynagrodzeń

oraz realizacji polityki wynagrodzeń, uwzględniając konieczność zapewnienia prawidłowego

i ostrożnego zarządzania ryzykiem towarzystwa funduszy inwestycyjnych, a także szczególną

dbałość o stan jego kapitałów i płynność finansową, interesy towarzystwa funduszy

inwestycyjnych oraz zarządzanych przez nie funduszy i ich uczestników w perspektywie

długoterminowej oraz interesy akcjonariuszy towarzystwa funduszy inwestycyjnych.

1.

Polityka wynagrodzeń powinna uwzględniać następujące zasady

1)

podstawą określenia zmiennych składników wynagrodzenia uzależnionych od wyników powinna

być ocena wyników osiągniętych przez daną osobę i daną jednostkę organizacyjną w odniesieniu

do ogólnych wyników towarzystwa funduszy inwestycyjnych; przy ocenie indywidualnych

wyników osiągniętych przez daną osobę bierze się pod uwagę kryteria finansowe i niefinansowe;

2)

w przypadku osób, które mają istotny wpływ na działalność funduszu, w tym na decyzje

inwestycyjne dotyczące portfela inwestycyjnego funduszu, podstawą określenia zmiennych

składników wynagrodzenia uzależnionych od wyników powinny być również wyniki tego

funduszu;

3)

podstawą określenia wyników, o których mowa w pkt 1 i 2, powinny być dane z co najmniej

dwóch ostatnich lat obrotowych, a w przypadku osób zatrudnionych krócej niż dwa lata

- dane od momentu nawiązania zatrudnienia;

4)

miarodajna ocena wyników, będąca podstawą faktycznej wypłaty zmiennych składników

wynagrodzenia uzależnionych od wyników, powinna być rozłożona na okres umożliwiający

uwzględnienie w niej, w szczególności, czynników takich jak

a)

czas trwania funduszu,

b)

rekomendowany uczestnikowi przez towarzystwo funduszy inwestycyjnych zakres czasowy

inwestycji w fundusz inwestycyjny oraz politykę umarzania lub wykupywania certyfikatów

inwestycyjnych, tytułów uczestnictwa lub praw uczestnictwa funduszu,

c)

ryzyko związane z działalnością prowadzoną przez towarzystwo funduszy inwestycyjnych

lub fundusz;

5)

przyznanie lub zmiana uprawnień do uzyskania zmiennych składników wynagrodzenia uzależnionych

od wyników nie powinny następować częściej niż raz w roku;

6)

nabycie przez osoby podlegające polityce wynagrodzeń praw do wypłaty zmiennych składników

wynagrodzenia uzależnionych od wyników nie powinno następować częściej niż raz w roku;

7)

gwarantowane zmienne składniki wynagrodzenia uzależnione od wyników mają charakter

wyjątkowy; mogą być przyznane jedynie w momencie nawiązania zatrudnienia i ograniczają

się do pierwszego roku zatrudnienia;

8)

w przypadku gdy wynagrodzenie jest podzielone na składniki stałe i zmienne - stałe

składniki powinny stanowić na tyle dużą część łącznej wysokości wynagrodzenia, aby

było możliwe prowadzenie elastycznej polityki dotyczącej zmiennych składników wynagrodzenia

uzależnionych od wyników, w tym zmniejszenie wysokości tych składników lub ich niewypłacenie;

9)

wynagrodzenie z tytułu rozwiązania umowy powinno odzwierciedlać nakład pracy, jej

wydajność i jakość za okres co najmniej dwóch ostatnich lat zajmowania stanowiska,

z którym związane było podejmowanie czynności istotnie wpływających na profil ryzyka

towarzystwa funduszy inwestycyjnych lub funduszu, a w przypadku osób zajmujących takie

stanowisko krócej niż dwa lata - za okres od momentu objęcia tego stanowiska; zasady

dotyczące tych płatności powinny być określane tak, aby zapobiegały wynagradzaniu

negatywnych wyników, przy uwzględnieniu podstaw i kryteriów, o których mowa w pkt

1 i 2;

10)

co najmniej 50% wartości zmiennych składników wynagrodzenia uzależnionych od wyników

powinno być wypłacone osobom, do których zadań należą czynności istotnie wpływające

na profil ryzyka towarzystwa funduszy inwestycyjnych lub zarządzanych funduszy, w

formie nabytych przez te osoby jednostek uczestnictwa lub certyfikatów inwestycyjnych

funduszy inwestycyjnych, tytułów uczestnictwa funduszy zagranicznych lub praw uczestnictwa

unijnych AFI zarządzanych przez towarzystwo funduszy inwestycyjnych, których cenę

nabycia płaci towarzystwo funduszy inwestycyjnych, w związku z udziałem tych osób

w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych dotyczących portfela inwestycyjnego funduszu,

chyba że wypłata w tej formie nie byłaby zgodna z interesem uczestników, profilem

ryzyka, statutem lub regulaminem lub dokumentem założycielskim funduszu;

11)

nabycie przez osobę podlegającą polityce wynagrodzeń praw do wypłaty co najmniej 40%

wartości zmiennych składników wynagrodzenia uzależnionych od wyników powinno być odroczone;

wypłata odroczonej części zmiennych składników wynagrodzenia uzależnionych od wyników

następuje w ratach w okresie co najmniej od trzech do pięciu lat, przy czym wypłata

pierwszej raty może nastąpić po upływie 12 miesięcy od dnia ustalenia łącznej wysokości

zmiennych składników wynagrodzenia uzależnionych od wyników; okres wypłaty odroczonej

części ustala się z uwzględnieniem okresu, na jaki fundusz został utworzony, i rekomendowanego

uczestnikowi przez towarzystwo funduszy inwestycyjnych zakresu czasowego inwestycji

w fundusz inwestycyjny oraz polityki umarzania lub wykupywania certyfikatów inwestycyjnych,

tytułów uczestnictwa lub praw uczestnictwa funduszu, a także charakteru i ryzyka działalności

prowadzonej przez towarzystwo funduszy inwestycyjnych, a w odpowiednich przypadkach

również fundusz, oraz obowiązków tej osoby;

12)

nabycie przez osobę podlegającą polityce wynagrodzeń praw do wypłaty zmiennych składników

wynagrodzenia, o których mowa w pkt 11, w ramach poszczególnych rat, może nastąpić

po dokonaniu każdorazowo przez towarzystwo funduszy inwestycyjnych oceny pracy tej

osoby, z uwzględnieniem ujawniających się w okresie odroczenia efektów pracy jednostki

organizacyjnej, w której osoba była zatrudniona, oraz efektów pracy tej osoby;

13)

zmienne składniki wynagrodzenia uzależnione od wyników, w tym również część, o której

mowa w pkt 11, mogą być przyznawane lub wypłacane, gdy ich przyznanie lub wypłacenie

nie ogranicza zdolności towarzystwa funduszy inwestycyjnych do zwiększania jego kapitałów

własnych, nie wpływa na ich stabilność, nie zagrozi ciągłości lub stabilności prowadzenia

przez towarzystwo funduszy inwestycyjnych działalności oraz gdy są uzasadnione wynikami

tego towarzystwa lub wynikami funduszu, efektami pracy jednostki organizacyjnej, w

której osoba była zatrudniona, oraz efektami pracy tej osoby; wysokość zmiennych składników

wynagrodzenia uzależnionych od wyników powinna być zmniejszona lub ich wypłata zawieszona,

gdy niepodjęcie takich działań mogłoby negatywnie wpłynąć na możliwość wykonywania

wymagalnych zobowiązań pieniężnych przez towarzystwo funduszy inwestycyjnych lub wyniki

funduszu nie spełniają kryteriów określonych w polityce wynagrodzeń;

14)

wypłacone zmienne składniki wynagrodzenia, o których mowa w pkt 10, powinny podlegać

odpowiednim okresom wstrzymania; minimalny okres wstrzymania powinien być dostosowany

do długoterminowej strategii działalności towarzystwa funduszy inwestycyjnych lub

celów i polityki inwestycyjnej funduszu;

15)

zmienne składniki wynagrodzenia uzależnione od wyników są wypłacane w oparciu o przejrzyste

zasady i kryteria oraz w sposób zapewniający efektywną realizację polityki wynagrodzeń;

16)

polityka wypłacania uznaniowych świadczeń emerytalnych jest zgodna z długoterminową

strategią działalności towarzystwa funduszy inwestycyjnych oraz celami i polityką

inwestycyjną funduszu; w tym celu uznaniowe świadczenia emerytalne są wypłacane osobie

uprawnionej w postaci instrumentów, o których mowa w pkt 10, przy czym towarzystwo

funduszy inwestycyjnych

a)

wstrzymuje wypłatę tych instrumentów na okres pięciu lat od ustania zatrudnienia danej

osoby, jeżeli w tym dniu osoba zatrudniona nie osiągnęła wieku emerytalnego,

b)

jest obowiązane zapewnić, aby osoba, wobec której ustało zatrudnienie po osiągnięciu

przez nią wieku emerytalnego, była zobowiązana do zachowania otrzymanych instrumentów

finansowych przez okres pięciu lat od daty ustania zatrudnienia;

17)

towarzystwo funduszy inwestycyjnych jest obowiązane zapewnić, aby osoba podlegająca

polityce wynagrodzeń była zobowiązana do niepodejmowania działań mających na celu

podważenie skutków stosowania względem niej polityki wynagrodzeń, w tym w szczególności

do

a)

nieprzedstawiania do odkupienia jednostek uczestnictwa lub niezbywania lub nieprzedstawiania

do wykupu certyfikatów inwestycyjnych, tytułów uczestnictwa funduszy zagranicznych

lub praw uczestnictwa w unijnych AFI w sposób niezgodny z umową zawartą przez tę osobę

z towarzystwem funduszy inwestycyjnych w okresie wstrzymania określonym w tej umowie,

b)

niekorzystania z osobistych strategii hedgingowych lub

c)

niekorzystania z ubezpieczeń dotyczących wynagrodzenia lub odpowiedzialności;

18)

w przypadku gdy towarzystwo funduszy inwestycyjnych lub fundusz korzysta z finansowego

wsparcia pochodzącego ze środków publicznych, w szczególności na podstawie ustawy z dnia 12 lutego 2009 r. o udzielaniu przez Skarb Państwa wsparcia instytucjom

finansowym

(Dz. U. z 2016 r. poz. 1436), wówczas towarzystwo funduszy inwestycyjnych

a)

zmniejsza wysokość zmiennych składników wynagrodzenia uzależnionych od wyników do

ustalonej procentowo części zysku netto, jeżeli jest zagrożone utrzymanie stabilnego

poziomu kapitałów własnych lub jest zagrożone spełnienie zobowiązań nałożonych na

towarzystwo funduszy inwestycyjnych lub fundusz inwestycyjny w związku z udzieleniem

mu finansowego wsparcia pochodzącego ze środków publicznych,

b)

dostosowuje wysokość wynagrodzeń osób, które mają istotny wpływ na działalność funduszu,

w tym na decyzje inwestycyjne dotyczące portfela inwestycyjnego funduszu, w szczególności

zmniejsza wysokość wynagrodzeń przysługujących członkom zarządu towarzystwa funduszy

inwestycyjnych,

c)

wypłaca zmienne składniki wynagrodzenia uzależnione od wyników jedynie w uzasadnionych

przypadkach.

2.

Polityka wynagrodzeń towarzystwa funduszy inwestycyjnych niebędącego znaczącym towarzystwem

funduszy inwestycyjnych może nie uwzględniać zasad, o których mowa w ust. 1 pkt 10-14.

Ogólne wyniki towarzystwa funduszy inwestycyjnych lub funduszu, przyjmowane dla celów

określenia zmiennych składników wynagrodzenia uzależnionych od wyników, powinny uwzględniać

poziom ponoszonego ryzyka, w szczególności ryzyka płynności, ryzyka kredytowego oraz

ryzyka koncentracji, a także opierać się na zbadanych sprawozdaniach finansowych za

rok obrotowy towarzystwa funduszy inwestycyjnych lub funduszu.

Osoby sprawujące funkcje z zakresu zarządzania ryzykiem, osoby wykonujące czynności

nadzoru zgodności działalności towarzystwa funduszy inwestycyjnych z prawem oraz osoby

pełniące funkcje związane z audytem są wynagradzane za osiągnięcie celów wynikających

z pełnionych przez nie funkcji, a ich wynagrodzenie nie może być uzależnione od wyników

uzyskiwanych w kontrolowanych przez nich obszarach działalności.

Przepisy rozporządzenia nie mają zastosowania do zmiennych składników wynagrodzenia

uzależnionych od wyników, wynagrodzeń z tytułu rozwiązania umowy oraz uznaniowych

świadczeń emerytalnych, do których osoby podlegające polityce wynagrodzeń nabyły roszczenia

przed dniem wejścia w życie rozporządzenia.

1.

Towarzystwa funduszy inwestycyjnych prowadzące działalność przed dniem wejścia w życie

rozporządzenia dostosują działalność do przepisów rozporządzenia w terminie do dnia

4 grudnia 2016 r.

2.

Przegląd polityki wynagrodzeń, o którym mowa w § 4 ust. 1, oraz sporządzenie pisemnego

raportu określającego stan realizacji polityki wynagrodzeń, o którym mowa w § 4 ust.

2, dokonywane są po raz pierwszy w terminie do dnia 31 grudnia 2017 r.

Rozporządzenie wchodzi w życie po upływie 14 dni od dnia ogłoszenia.