Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 20 stycznia 2009 r. w sprawie zawierania przez fundusz inwestycyjny otwarty umów, których przedmiotem są instrumenty pochodne, w tym niewystandaryzowane instrumenty pochodne

§ 1. Rozporzàdzenie okreÊla

1) warunki zawierania przez fundusz inwestycyjny

otwarty umów, których przedmiotem sà instrumenty pochodne;

2) sposób zarzàdzania ryzykiem inwestycyjnym

zwiàzanym z instrumentami pochodnymi;

3) warunki, jakie powinny spe∏niaç niewystandaryzowane instrumenty pochodne oraz podmioty b´dàce stronà umowy z funduszem;

4) warunki i zasady zajmowania przez fundusz pozycji w instrumentach pochodnych;

5) sposób ustalenia oraz maksymalnà wartoÊç ryzyka kontrahenta wynikajàcà z transakcji niewystandaryzowanymi instrumentami pochodnymi;

6) sposób wyznaczenia maksymalnego zaanga˝owania funduszu w instrumenty pochodne;

7) rodzaje ryzyk zwiàzanych z instrumentami pochodnymi, w tym niewystandaryzowanymi instrumentami pochodnymi, podlegajàce pomiarowi;

8) warunki, jakie muszà spe∏niaç uznane indeksy;

9) warunki, jakie muszà spe∏niaç indeksy stanowiàce

baz´ instrumentów pochodnych, w tym niewystandaryzowanych instrumentów pochodnych.

§ 2. Ilekroç w rozporzàdzeniu jest mowa o

1) ustawie — rozumie si´ przez to ustaw´ z dnia

27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych;

——————

1) Minister Finansów kieruje dzia∏em administracji rzàdowej

— instytucje finansowe, na podstawie § 1 ust. 2 pkt 3

rozporzàdzenia Prezesa Rady Ministrów z dnia 16 listopada 2007 r. w sprawie szczegó∏owego zakresu dzia∏ania

Ministra Finansów (Dz. U. Nr 216, poz. 1592).

2) Przepisy niniejszego rozporzàdzenia cz´Êciowo wdra˝ajà

postanowienia dyrektywy Komisji 2007/16/WE z dnia

19 marca 2007 r. dotyczàcej wykonania dyrektywy Rady

85/611/EWG w sprawie koordynacji przepisów ustawowych, wykonawczych i administracyjnych odnoszàcych si´

do przedsi´biorstw zbiorowego inwestowania w zbywalne

papiery wartoÊciowe (UCITS) w zakresie wyjaÊnienia niektórych definicji (Dz. Urz. UE L 79 z 20.03.2007, str. 11).

3) Zmiany wymienionej ustawy zosta∏y og∏oszone w Dz. U.

z 2005 r. Nr 83, poz. 719, Nr 183, poz. 1537 i 1538 i Nr 184,

poz. 1539, z 2006 r. Nr 157, poz. 1119, z 2007 r. Nr 112,

poz. 769 oraz z 2008 r. Nr 231, poz. 1546.

2) funduszu — rozumie si´ przez to fundusz inwestycyjny otwarty, a w przypadku funduszu inwestycyjnego otwartego z wydzielonymi subfunduszami — subfundusz;

3) kontrahencie — rozumie si´ przez to podmiot b´dàcy stronà umowy z funduszem, której przedmiotem sà niewystandaryzowane instrumenty pochodne.

§ 3. 1. Fundusz mo˝e zawieraç transakcje, których

przedmiotem sà instrumenty pochodne, w tym

niewystandaryzowane instrumenty pochodne, pod

warunkiem, ˝e utrzymuje cz´Êç aktywów na poziomie

zapewniajàcym realizacj´ tych transakcji, przy czym

obejmujà one

1) papiery wartoÊciowe, instrumenty rynku pieni´˝nego i inne prawa majàtkowe — w przypadku gdy

fundusz jest zobowiàzany do fizycznej dostawy

tych papierów wartoÊciowych, instrumentów rynku pieni´˝nego lub innych praw majàtkowych;

2) Êrodki pieni´˝ne, p∏ynne papiery wartoÊciowe

emitowane przez Skarb Paƒstwa, Narodowy Bank

Polski, paƒstwo cz∏onkowskie lub paƒstwo nale˝àce do OECD — w przypadku gdy uregulowanie

zobowiàzaƒ z tytu∏u rozliczeƒ nast´puje w Êrodkach pieni´˝nych.

2. W przypadku opcji warunek, o którym mowa

w ust. 1, uznaje si´ za spe∏niony, gdy fundusz utrzymuje aktywa odpowiednio do wymogów ust. 1 pkt 1

albo 2 na poziomie odpowiadajàcym iloczynowi

wartoÊci nominalnej transakcji i prawdopodobieƒstwa realizacji opcji, pod warunkiem opracowania

i wdro˝enia metodologii wyznaczania tego prawdopodobieƒstwa, stanowiàcej sk∏adnik procedury,

o której mowa w art. 65a ust. 1 ustawy, oraz dokumentowania wyznaczanych wielkoÊci tego prawdopodobieƒstwa.

§ 4. 1. Fundusz mo˝e zawieraç umowy, których

przedmiotem sà niewystandaryzowane instrumenty

pochodne, pod warunkiem ˝e

1) stronà transakcji jest podmiot z siedzibà w Rzeczypospolitej Polskiej, paƒstwie cz∏onkowskim lub

paƒstwie nale˝àcym do OECD innym ni˝ paƒstwo

cz∏onkowskie, podlegajàcy nadzorowi w∏aÊciwego

organu nadzoru nad rynkiem finansowym lub kapita∏owym w tym paƒstwie, lub podmiot z siedzibà w paƒstwie innym ni˝ paƒstwo cz∏onkowskie,

podlegajàcy nadzorowi w∏aÊciwego organu nadzoru nad rynkiem finansowym lub kapita∏owym

w tym paƒstwie w zakresie co najmniej takim, jak

okreÊlony w prawie wspólnotowym oraz wskazany w statucie funduszu;

2) instrumenty te podlegajà w ka˝dym dniu roboczym mo˝liwej do zweryfikowania, rzetelnej wycenie wed∏ug wiarygodnie oszacowanej wartoÊci

godziwej;

3) instrumenty te mogà zostaç w dowolnym czasie

przez fundusz sprzedane lub pozycja w nich zaj´ta

mo˝e byç w dowolnym czasie zamkni´ta przez

transakcj´ równowa˝àcà albo zlikwidowana.

2. Za rzetelnà wycen´ wed∏ug wiarygodnie oszacowanej wartoÊci godziwej, o której mowa w ust. 1

pkt 2, uznaje si´ wycen´ przeprowadzonà zgodnie

z przepisami o rachunkowoÊci funduszy inwestycyjnych.

3. Weryfikacja wyceny, o której mowa w ust. 1

pkt 2, z zastrze˝eniem ust. 4, jest przeprowadzana

przez

1) podmiot niezale˝ny od kontrahenta, z cz´stotliwoÊcià i w sposób umo˝liwiajàcy funduszowi jej

sprawdzenie lub

2) odpowiednio przygotowanà do tego celu jednostk´ organizacyjnà towarzystwa zarzàdzajàcego funduszem, niezale˝nà od jednostki organizacyjnej

towarzystwa odpowiedzialnej za zarzàdzanie aktywami funduszy.

4. W przypadku zlecenia zarzàdzania portfelem inwestycyjnym funduszu lub jego cz´Êcià przez towarzystwo zarzàdzajàce funduszem podmiotowi zewn´trznemu, weryfikacja wyceny, o której mowa

w ust. 1 pkt 2, mo˝e byç prowadzona przez ten podmiot, pod warunkiem ˝e

1) podmiot jest niezale˝ny od kontrahenta;

2) weryfikacja jest prowadzona z cz´stotliwoÊcià

i w sposób umo˝liwiajàcy funduszowi jej sprawdzenie oraz

Poz. 87

2. WartoÊç ryzyka kontrahenta stanowi wartoÊç

ustalonego przez fundusz niezrealizowanego zysku na

transakcjach, których przedmiotem sà niewystandaryzowane instrumenty pochodne.

3. Dla potrzeb wyznaczania wartoÊci ryzyka kontrahenta, przy ustalaniu niezrealizowanego zysku,

o którym mowa w ust. 2, nie uwzgl´dnia si´ op∏at

bàdê Êwiadczeƒ ponoszonych przez fundusz przy zawarciu transakcji, w szczególnoÊci wartoÊci zap∏aconej premii przy zakupie opcji.

4. Je˝eli fundusz posiada otwarte pozycje w instrumentach pochodnych z tytu∏u kilku transakcji

z tym samym podmiotem, wartoÊç ryzyka kontrahenta mo˝e byç wyznaczana jako ró˝nica niezrealizowanych zysków i strat na wszystkich takich transakcjach,

o ile

1) transakcje te zosta∏y zawarte na podstawie umowy ramowej, spe∏niajàcej kryteria wskazane

w art. 85 ustawy z dnia 28 lutego 2003 r. — Prawo

upad∏oÊciowe i naprawcze (Dz. U. Nr 60, poz. 535,

z póên. zm.4));

2) umowa ramowa przewiduje, ˝e w przypadku jej

rozwiàzania zostanie wyp∏acona tylko jedna kwota

stanowiàca saldo wartoÊci rynkowych wszystkich

tych transakcji, niezale˝nie od tego, czy wynikajàce z nich zobowiàzania sà ju˝ wymagalne;

3) niewyp∏acalnoÊç jednej ze stron umowy ramowej

powoduje lub mo˝e powodowaç rozwiàzanie tej

umowy;

4) warunki, o których mowa w pkt 1—3, nie naruszajà przepisów prawa w∏aÊciwego dla ka˝dej ze

stron umowy ramowej.

3) weryfikacja jest prowadzona przez odpowiednio

przygotowanà do tego celu jednostk´ organizacyjnà tego podmiotu, niezale˝nà od jednostki organizacyjnej podmiotu odpowiedzialnej za zarzàdzanie

portfelem inwestycyjnym funduszu lub jego cz´Êcià.

§ 7. 1. WartoÊç ryzyka danego kontrahenta w odniesieniu do wszystkich transakcji, których przedmiotem sà niewystandaryzowane instrumenty pochodne,

zawartych z tym kontrahentem, nie mo˝e przekroczyç

5 % wartoÊci aktywów funduszu, a je˝eli kontrahentem jest instytucja kredytowa, bank krajowy lub bank

zagraniczny — 10 % wartoÊci aktywów funduszu.

§ 5. 1. Ryzyka zwiàzane z instrumentami pochodnymi, w tym z niewystandaryzowanymi instrumentami pochodnymi, powinny byç uwzgl´dnione w procesach zarzàdzania ryzykiem funduszu.

2. WartoÊç ryzyka kontrahenta mo˝e podlegaç redukcji o wielkoÊç odpowiadajàcà wartoÊci ryzyka kontrahenta w danej transakcji, o ile zostanà spe∏nione

∏àcznie nast´pujàce warunki

2. W przypadku zagro˝enia wystàpienia nierównoÊci w zakresie informacji posiadanych przez fundusz

i jego kontrahenta, wynikajàcej z dost´pu kontrahenta do niedost´pnych publicznie danych na temat podmiotów, których instrumenty finansowe stanowià baz´ instrumentów pochodnych, ryzyka, o których mowa w ust. 1, powinny byç odpowiednio uwzgl´dnione

w procesie zarzàdzania ryzykiem funduszu.

1) kontrahent ustanowi na rzecz funduszu, w zwiàzku

z tà transakcjà, zabezpieczenie w Êrodkach pieni´˝nych, zbywalnych papierach wartoÊciowych

lub instrumentach rynku pieni´˝nego;

§ 6. 1. Je˝eli fundusz zawiera transakcje, których

przedmiotem sà niewystandaryzowane instrumenty

pochodne, jest on zobowiàzany do ustalania wartoÊci

ryzyka kontrahenta.

——————

4) Zmiany wymienionej ustawy zosta∏y og∏oszone w Dz. U.

z 2003 r. Nr 217, poz. 2125, z 2004 r. Nr 91, poz. 870 i 871,

Nr 96, poz. 959, Nr 121, poz. 1264, Nr 146, poz. 1546,

Nr 173, poz. 1808 i Nr 210, poz. 2135, z 2005 r. Nr 94,

poz. 785, Nr 183, poz. 1538 i Nr 184, poz. 1539, z 2006 r.

Nr 47, poz. 347, Nr 133, poz. 935 i Nr 157, poz. 1119,

z 2007 r. Nr 123, poz. 850 i Nr 179, poz. 1279 oraz z 2008 r.

Nr 96, poz. 606, Nr 116, poz. 731 i Nr 234, poz. 1572.

2) suma wartoÊci rynkowej zbywalnych papierów

wartoÊciowych, instrumentów rynku pieni´˝nego

i wartoÊci Êrodków pieni´˝nych przyj´tych przez

fundusz jako zabezpieczenie ustalana b´dzie w ka˝dym dniu roboczym i stanowiç b´dzie co najmniej

równowartoÊç wartoÊci ryzyka kontrahenta w tej

transakcji.

3. Papier wartoÊciowy lub instrument rynku pieni´˝nego, stanowiàcy zabezpieczenie, powinien spe∏niaç ∏àcznie nast´pujàce warunki

1) jego emitentem jest Skarb Paƒstwa, Narodowy

Bank Polski, paƒstwo cz∏onkowskie lub paƒstwo

nale˝àce do OECD;

2) istniejà poda˝ i popyt umo˝liwiajàce jego nabywanie i zbywanie w sposób ciàg∏y;

3) jest zapisany na rachunku prowadzonym przez

podmiot

a) nienale˝àcy do grupy kapita∏owej kontrahenta

albo

b) nale˝àcy do grupy kapita∏owej kontrahenta,

pod warunkiem ˝e zabezpieczenia przed skutkami niewyp∏acalnoÊci tego podmiotu kszta∏tujà

ryzyko posiadacza tego papieru wartoÊciowego

lub instrumentu rynku pieni´˝nego na takim samym poziomie, jak w przypadku gdyby papier

wartoÊciowy lub instrument rynku pieni´˝nego

by∏ zapisany na rachunku podmiotu, o którym

mowa w lit. a.

§ 8. 1. Fundusz jest obowiàzany ustalaç w ka˝dym

dniu wyceny aktywów funduszu wartoÊç pozycji w instrumencie bazowym dla danego instrumentu pochodnego w ten sposób, ˝e od wartoÊci pozycji d∏ugich w instrumencie bazowym wynikajàcych z instrumentu pochodnego odejmuje wartoÊç zajmowanych

pozycji krótkich w tym samym instrumencie bazowym, wynikajàcych z takiego samego instrumentu

pochodnego.

2. W przypadku opcji wartoÊç pozycji w instrumencie bazowym ustala si´ jako iloczyn wartoÊci nominalnej transakcji i prawdopodobieƒstwa realizacji

opcji, pod warunkiem opracowania i wdro˝enia metodologii wyznaczania tego prawdopodobieƒstwa, stanowiàcej sk∏adnik procedury, o której mowa

w art. 65a ust. 1 ustawy, oraz dokumentowania wyznaczanych wielkoÊci tego prawdopodobieƒstwa.

§ 9. 1. Suma wartoÊci ryzyka kontrahenta wynikajàcego z zawartych umów, których przedmiotem sà

niewystandaryzowane instrumenty pochodne oraz

wartoÊci bezwzgl´dnych pozycji wyznaczonych

w sposób okreÊlony w § 8 w odniesieniu do ka˝dego

z instrumentów pochodnych, nie mo˝e przekroczyç

wartoÊci aktywów netto funduszu.

2. Suma wartoÊci lokat funduszu, o których mowa

w art. 93, art. 94a, art. 97 i art. 101 ustawy, oraz wartoÊci ustalonej zgodnie z ust. 1 nie mo˝e przekroczyç

200 % wartoÊci aktywów netto funduszu.

3. Suma wartoÊci zaciàgni´tych przez fundusz po˝yczek i kredytów, o których mowa w art. 108 ustawy,

oraz wartoÊci ustalonej zgodnie z ust. 2 nie mo˝e przekroczyç 210 % wartoÊci aktywów netto funduszu.

Poz. 87

§ 10. 1. Przy stosowaniu limitów inwestycyjnych,

o których mowa w art. 96—100 ustawy, fundusz obowiàzany jest uwzgl´dniaç wartoÊç papierów wartoÊciowych i instrumentów rynku pieni´˝nego, stanowiàcych baz´ instrumentów pochodnych w ten sposób, ˝e

1) w przypadku zaj´cia przez fundusz pozycji w instrumentach pochodnych, skutkujàcej powstaniem po stronie funduszu zobowiàzania do sprzeda˝y papierów wartoÊciowych lub instrumentów

rynku pieni´˝nego albo do spe∏nienia Êwiadczenia

pieni´˝nego wynikajàcego z zaj´tej pozycji — od

wartoÊci papierów wartoÊciowych lub instrumentów rynku pieni´˝nego danego emitenta znajdujàcych si´ w portfelu inwestycyjnym funduszu nale˝y odjàç wartoÊç papierów wartoÊciowych lub instrumentów rynku pieni´˝nego tego emitenta stanowiàcych baz´ instrumentu pochodnego;

2) w przypadku zaj´cia przez fundusz pozycji w instrumentach pochodnych skutkujàcej powstaniem

po stronie funduszu zobowiàzania do zakupu papierów wartoÊciowych lub instrumentów rynku

pieni´˝nego albo do spe∏nienia Êwiadczenia pieni´˝nego wynikajàcego z zaj´tej pozycji — do wartoÊci papierów wartoÊciowych lub instrumentów

rynku pieni´˝nego danego emitenta znajdujàcych

si´ w portfelu inwestycyjnym funduszu nale˝y dodaç wartoÊç papierów wartoÊciowych lub instrumentów rynku pieni´˝nego tego emitenta stanowiàcych baz´ instrumentu pochodnego.

2. W przypadku opcji § 8 ust. 2 stosuje si´ odpowiednio.

§ 11. Je˝eli zawierane przez fundusz umowy majàce za przedmiot instrumenty pochodne, w tym niewystandaryzowane instrumenty pochodne, majà na celu

ograniczenie ryzyka inwestycyjnego zwiàzanego z papierami wartoÊciowymi, instrumentami rynku pieni´˝nego lub innymi prawami majàtkowymi, które

fundusz zamierza nabyç w przysz∏oÊci, fundusz mo˝e

zajàç pozycj´ w tych instrumentach pochodnych skutkujàcà powstaniem ze strony funduszu zobowiàzania

bàdê uprawnienia do zakupu papierów wartoÊciowych, instrumentów rynku pieni´˝nego lub innych

praw majàtkowych albo do spe∏nienia Êwiadczenia

pieni´˝nego, w wysokoÊci odpowiadajàcej wartoÊci

Êwiadczenia w tej umowie sprzeda˝y lub stosowaç

szczególnà strategi´ inwestycyjnà z wykorzystaniem

instrumentów pochodnych, której skutkiem mia∏by

byç efekt analogiczny do zaj´cia takiej pozycji, o ile zostanà spe∏nione ∏àcznie nast´pujàce warunki

1) planowana transakcja nabycia papierów wartoÊciowych, instrumentów rynku pieni´˝nego lub

innych praw majàtkowych jest wysoce prawdopodobna;

2) zaj´cie takiej pozycji lub zastosowanie takiej szczególnej strategii jest uzasadnione prognozami odnoÊnie do wysokoÊci kursów, cen lub wartoÊci papierów wartoÊciowych, instrumentów rynku pieni´˝nego lub innych praw majàtkowych.

§ 12. 1. Fundusz zawierajàcy transakcje, których

przedmiotem sà instrumenty pochodne, w tym niewystandaryzowane instrumenty pochodne, obowiàzany jest dokonywaç pomiaru ryzyk zwiàzanych z takimi instrumentami, a w szczególnoÊci

b) w sytuacji gdy w sk∏ad indeksu wchodzà sk∏adniki b´dàce lokatami, o których mowa w art. 93

ust. 1 pkt 1, 2 i 4, art. 94 i 101 ustawy, jest on

zdywersyfikowany co najmniej w stopniu przewidzianym w art. 96—100 ustawy,

1) ryzyka rynkowego zwiàzanego z niekorzystnymi

zmianami poziomu lub zmiennoÊci kursów, cen

lub wartoÊci sk∏adników stanowiàcych baz´ instrumentów pochodnych;

c) w sytuacji gdy w sk∏ad indeksu wchodzà sk∏adniki inne ni˝ b´dàce lokatami, o których mowa

w art. 93 ust. 1 pkt 1, 2 i 4, art. 94 i 101 ustawy,

jest on zdywersyfikowany w sposób równowa˝ny przewidzianemu w art. 96—100 ustawy;

2) ryzyka niedopasowania wyceny instrumentu pochodnego do wyceny instrumentu bazowego;

3) ryzyka rozliczenia transakcji;

4) ryzyka p∏ynnoÊci instrumentów pochodnych;

5) ryzyka operacyjnego zwiàzanego z zawodnoÊcià

systemów informatycznych i wewn´trznych systemów kontrolnych.

2. Sposób wykonania obowiàzków, o których mowa w ust. 1, okreÊlajà procedury, o których mowa

w art. 65a ust. 1 pkt 2 ustawy.

§ 13. Za uznane indeksy, o których mowa w art. 99

ustawy, uwa˝a si´ indeksy wymienione w za∏àczniku

do rozporzàdzenia oraz indeksy spe∏niajàce ∏àcznie

nast´pujàce warunki

2) indeks stanowi miarodajny wskaênik charakteryzujàcy rynek, do którego si´ odnosi, przy czym

w szczególnoÊci

a) indeks w odpowiedni i w∏aÊciwy sposób odzwierciedla wyniki reprezentatywnej grupy

sk∏adników b´dàcych przedmiotem obrotu na

rynku, do którego si´ odnosi,

b) dokonywana jest regularna weryfikacja sk∏adu

indeksu, która mo˝e skutkowaç zmianami tego

sk∏adu dokonywanymi zgodnie z powszechnie

dost´pnymi kryteriami, w celu zapewnienia, ˝e

przedstawia on sytuacj´ na rynku, do którego

si´ odnosi,

c) sk∏adniki indeksu majà wystarczajàcà p∏ynnoÊç,

która w razie potrzeby umo˝liwia odzwierciedlenie sk∏adu indeksu;

1) sk∏ad indeksu spe∏nia odpowiednio zasady rozproszenia ryzyka inwestycyjnego, o których mowa

w art. 96—100 ustawy;

3) wartoÊç i sk∏ad indeksu sà podawane do publicznej wiadomoÊci, przy czym w szczególnoÊci

2) indeks stanowi miarodajny wskaênik charakteryzujàcy rynek, do którego si´ odnosi, przy czym

metodologia zastosowana przez podmiot ustalajàcy sk∏ad indeksu nie powoduje wykluczenia ze

sk∏adu tego indeksu najwi´kszego emitenta na danym rynku, do którego indeks si´ odnosi;

a) ustalanie wartoÊci i sk∏adu indeksu jest prowadzone w oparciu o odpowiednie procedury gromadzenia informacji o cenach sk∏adników indeksu, obliczania wartoÊci indeksu oraz publikowania jego wartoÊci, w tym procedury wyceny sk∏adników indeksu w przypadku, gdy ich

cena rynkowa nie jest dost´pna,

3) wartoÊç i sk∏ad indeksu sà podawane do publicznej wiadomoÊci;

b) informacje dotyczàce w szczególnoÊci zasad

obliczania indeksu, metodologii wprowadzania

zmian w sk∏adzie indeksu, zmiany indeksu oraz

trudnoÊci operacyjnych z terminowym dostarczeniem informacji bàdê z poprawnoÊcià informacji, sà udost´pniane niezw∏ocznie i w wyczerpujàcy sposób.

4) indeks zosta∏ ustalony przez wyspecjalizowany

w ustalaniu indeksów podmiot organizujàcy, prowadzàcy lub analizujàcy obrót papierami wartoÊciowymi, niezale˝ny od towarzystwa zarzàdzajàcego funduszem, przy czym w przypadku gdy podmiot ten nale˝y do grupy kapita∏owej, w sk∏ad której wchodzi towarzystwo, towarzystwo jest obowiàzane wdro˝yç odpowiednie procesy zarzàdzania konfliktem interesów.

§ 14. Za indeksy, które mogà stanowiç baz´ instrumentu pochodnego, w tym niewystandaryzowanego

instrumentu pochodnego, uwa˝a si´ indeksy wymienione w za∏àczniku do rozporzàdzenia oraz indeksy

spe∏niajàce ∏àcznie nast´pujàce warunki

1) sk∏ad indeksu spe∏nia odpowiednio zasady rozproszenia ryzyka inwestycyjnego, przy czym

w szczególnoÊci

a) zmiany ceny lub aktywnoÊç transakcyjna w odniesieniu do jednego sk∏adnika indeksu nie

wp∏ywa w sposób istotny na wartoÊç indeksu,

§ 15. Rozporzàdzenie wchodzi w ˝ycie z dniem

og∏oszenia.5)

Minister Finansów: w z. E. Suchocka-Roguska

——————

5) Niniejsze rozporzàdzenie by∏o poprzedzone rozporzàdze-

niem Ministra Finansów z dnia 26 sierpnia 2004 r. w sprawie zawierania przez fundusz inwestycyjny otwarty

umów, których przedmiotem sà instrumenty pochodne,

w tym niewystandaryzowane instrumenty pochodne

(Dz. U. Nr 197, poz. 2021), które utraci∏o moc z dniem

13 stycznia 2009 r. w zwiàzku z wejÊciem w ˝ycie ustawy

z dnia 4 wrzeÊnia 2008 r. o zmianie ustawy o funduszach

inwestycyjnych, ustawy — Prawo bankowe oraz ustawy

o nadzorze nad rynkiem finansowym (Dz. U. Nr 231,

poz. 1546).

Za∏àcznik do rozporzàdzenia Ministra Finansów

z dnia 20 stycznia 2009 r. (poz. 87)

WYKAZ INDEKSÓW

1) All Ords — w Zwiàzku Australijskim;

13) IBEX35 — w Królestwie Hiszpanii;

2) ATX — w Republice Austrii;

3) BEL20 — w Królestwie Belgii;

14) IPC Index — w Meksykaƒskich Stanach Zjednoczonych;

4) CAC40 — w Republice Francuskiej;

15) MIB 30 — w Republice W∏oskiej;

5) DAX — w Republice Federalnej Niemiec;

16) NASDAQ — w Stanach Zjednoczonych Ameryki;

6) DJ Euro STOXX 50 — indeks mi´dzynarodowy;

17) Nikkei225 — w Japonii;

7) Dow Jones Ind. Av. — w Stanach Zjednoczonych

Ameryki;

18) OMX — w Królestwie Szwecji;

8) EOE25 — w Królestwie Niderlandów;

9) Euronext 100 — indeks mi´dzynarodowy;

10) FTSE100 — w Zjednoczonym Królestwie Wielkiej

Brytanii i Irlandii Pó∏nocnej;

11) FTSE mid250 — w Zjednoczonym Królestwie

Wielkiej Brytanii i Irlandii Pó∏nocnej;

12) Hang Seng — w Specjalnym Regionie Autonomicznym Hongkong;

19) S&P500 — w Stanach Zjednoczonych Ameryki;

20) Sao Paulo-Bovespa — w Federacyjnej Republice

Brazylii;

21) SMI — w Konfederacji Szwajcarskiej;

22) TSE35 — w Kanadzie;

23) WIG20 — w Rzeczypospolitej Polskiej;

24) mWIG40 — w Rzeczypospolitej Polskiej.

87

ROZPORZÑDZENIE MINISTRA FINANSÓW1)

z dnia 20 stycznia 2009 r.

w sprawie zawierania przez fundusz inwestycyjny otwarty umów, których przedmiotem sà instrumenty

pochodne, w tym niewystandaryzowane instrumenty pochodne2)

Na podstawie art. 94 ust. 7 ustawy z dnia 27 maja

2004 r. o funduszach inwestycyjnych (Dz. U. Nr 146,

poz. 1546, z póên. zm.3)) zarzàdza si´, co nast´puje