Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 20 listopada 2009 r. w sprawie trybu i warunków postępowania firm inwestycyjnych, banków, o których mowa w art. 70 ust. 2 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, oraz banków powierniczych

§ 1. Rozporzàdzenie okreÊla tryb i warunki post´powania firm inwestycyjnych, banków, o których mowa w art. 70 ust. 2 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, oraz banków powierniczych w zakresie

1) promowania Êwiadczonych us∏ug oraz kontaktów

z potencjalnymi klientami,

2) zawierania transakcji i dokonywania rozliczeƒ,

3) klasyfikowania klientów do ró˝nych kategorii,

§ 2. Ilekroç w rozporzàdzeniu jest mowa o

1) ustawie — rozumie si´ przez to ustaw´ z dnia

29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi;

rcl

4) Êwiadczenia us∏ug maklerskich, w tym w zakresie

Êwiadczenia us∏ug maklerskich na rzecz ró˝nych

kategorii klientów,

5) prowadzenia ewidencji zawieranych transakcji

oraz archiwizacji dokumentów i innych noÊników

informacji sporzàdzanych w zwiàzku z prowadzeniem dzia∏alnoÊci,

6) ustanawiania i realizacji zabezpieczeƒ sp∏aty kredytów i po˝yczek udzielonych na nabycie instru———————

w.

1) Minister Finansów kieruje dzia∏em administracji rzàdowej

ww

— instytucje finansowe, na podstawie § 1 ust. 2 pkt 3 rozporzàdzenia Prezesa Rady Ministrów z dnia 16 listopada

2007 r. w sprawie szczegó∏owego zakresu dzia∏ania Ministra Finansów (Dz. U. Nr 216, poz. 1592).

2) Niniejsze rozporzàdzenie dokonuje w zakresie swojej regulacji wdro˝enia

— dyrektywy 2004/39/WE Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 21 kwietnia 2004 r. w sprawie rynków instrumentów finansowych zmieniajàcej dyrektyw´ Rady

85/611/EWG i 93/6/EWG i dyrektyw´ 2000/12/WE Parlamentu Europejskiego i Rady oraz uchylajàcej dyrektyw´ Rady 93/22/EWG (Dz. Urz. UE L 145 z 30.04.2004,

str. 1; Dz. Urz. UE Polskie wydanie specjalne, rozdz. 6,

t. 7, str. 263, z póên. zm.),

— dyrektywy Komisji 2006/73/WE z dnia 10 sierpnia

2006 r. wprowadzajàcej Êrodki wykonawcze do dyrektywy 2004/39/WE Parlamentu Europejskiego i Rady w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków

prowadzenia dzia∏alnoÊci przez przedsi´biorstwa inwestycyjne oraz poj´ç zdefiniowanych na potrzeby tej˝e

dyrektywy (Dz. Urz. UE L 241 z 02.09.2006).

3) Zmiany wymienionej ustawy zosta∏y og∏oszone w Dz. U.

z 2006 r. Nr 104, poz. 708 i Nr 157, poz. 1119, z 2008 r.

Nr 171, poz. 1056 oraz z 2009 r. Nr 13, poz. 69, Nr 42,

poz. 341, Nr 77, poz. 649, Nr 78, poz. 659, Nr 165,

poz. 1316, Nr 166, poz. 1317, Nr 168, poz. 1323 i Nr 201,

poz. 1540.

2) ustawie o ofercie publicznej — rozumie si´ przez

to ustaw´ z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów

finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spó∏kach publicznych (Dz. U. z 2009 r.

Nr 185, poz. 1439);

3) rozporzàdzeniu 1287/2006 — rozumie si´ przez to

rozporzàdzenie Komisji (WE) nr 1287/2006 z dnia

10 sierpnia 2006 r. wprowadzajàce Êrodki wykonawcze do dyrektywy 2004/39/WE Parlamentu Europejskiego i Rady w odniesieniu do zobowiàzaƒ

przedsi´biorstw inwestycyjnych w zakresie prowadzenia rejestrów, sprawozdaƒ z transakcji,

przejrzystoÊci rynkowej, dopuszczania instrumentów finansowych do obrotu oraz poj´ç zdefiniowanych na potrzeby tej˝e dyrektywy;

4) us∏ugach maklerskich — rozumie si´ przez to wykonywane przez firm´ inwestycyjnà lub bank,

o którym mowa w art. 70 ust. 2 ustawy, na rzecz

klienta, o którym mowa w pkt 6, czynnoÊci wskazane w art. 69 ust. 2 i 4 ustawy;

5) umowie o Êwiadczenie us∏ug maklerskich — rozumie si´ przez to umow´, na podstawie której

Êwiadczone sà przez firm´ inwestycyjnà lub bank,

o którym mowa w art. 70 ust. 2 ustawy, us∏ugi maklerskie;

6) kliencie — rozumie si´ przez to osob´ fizycznà,

osob´ prawnà lub jednostk´ organizacyjnà nieposiadajàcà osobowoÊci prawnej, która zawar∏a z fir-

a) instrumentów finansowych zapisanych na rachunku papierów wartoÊciowych, z wy∏àczeniem instrumentów finansowych, które by∏y

przedmiotem zawartych, ale jeszcze nierozliczonych transakcji sprzeda˝y, i pozostajà nadal zapisane na rachunku papierów wartoÊciowych,

oraz

.go

v.p

mà inwestycyjnà lub bankiem, o którym mowa

w art. 70 ust. 2 ustawy, umow´ o Êwiadczenie

us∏ug maklerskich lub z bankiem powierniczym

— umow´ o prowadzenie rachunku papierów

wartoÊciowych;

Poz. 1577

l

Dziennik Ustaw Nr 204

7) krajowym rynku regulowanym — rozumie si´

przez to rynek regulowany, o którym mowa

w art. 15 ustawy;

8) trwa∏ym noÊniku informacji — rozumie si´ przez

to ka˝dy noÊnik informacji umo˝liwiajàcy przechowywanie przez czas niezb´dny, wynikajàcy z charakteru informacji oraz celu ich sporzàdzenia lub

przekazania, zawartych na nim informacji w sposób uniemo˝liwiajàcy ich zmian´ lub pozwalajàcy

na odtworzenie informacji w wersji i formie, w jakiej zosta∏y sporzàdzone lub przekazane;

9) zleceniu — rozumie si´ przez to zlecenie nabycia

lub zbycia instrumentów finansowych lub oÊwiadczenie woli wywo∏ujàce równowa˝ne skutki, którego przedmiotem sà instrumenty finansowe;

10) zleceniu brokerskim — rozumie si´ przez to zlecenie lub ofert´, a tak˝e odpowiedê na ofert´, wystawiane przez firm´ inwestycyjnà wykonujàcà z∏o˝one przez klienta zlecenie na podstawie tego zlecenia i przekazywane do miejsca wykonania, o którym mowa w pkt 36 lit. a, w celu wykonania tego

zlecenia;

16) rejestrze sesji — rozumie si´ przez to

a) rejestr instrumentów finansowych i praw do

otrzymania instrumentów finansowych, obejmujàcy liczb´ praw i instrumentów zewidencjonowanych w rejestrze operacyjnym

— pomniejszanà o liczb´ instrumentów finansowych i praw do ich otrzymania, które by∏y

przedmiotem zawartej na danej sesji transakcji sprzeda˝y,

— powi´kszanà o liczb´ praw do otrzymania instrumentów finansowych, które by∏y przedmiotem zawartej na danej sesji transakcji

kupna, oraz

b) wykaz Êrodków pieni´˝nych, obejmujàcy sum´

niezablokowanych Êrodków pieni´˝nych zdeponowanych na rachunku pieni´˝nym powi´kszanà o Êrodki pieni´˝ne, które b´dà uzyskane

w wyniku zawartych na danej sesji transakcji

sprzeda˝y instrumentów finansowych, spe∏niajàcych warunki okreÊlone w art. 7 ust. 5 ustawy,

i pomniejszane o Êrodki pieni´˝ne, które b´dà

przeznaczone na op∏acenie transakcji kupna instrumentów finansowych, zawartych na tej sesji;

rcl

11) dniu transakcyjnym — rozumie si´ przez to dzieƒ,

w którym zgodnie z przepisami dotyczàcymi danego rynku pozagie∏dowego zawierane sà na nim

transakcje;

b) praw do otrzymania instrumentów finansowych;

12) sesji — rozumie si´ przez to sesj´ gie∏dowà, dzieƒ

obrotu w alternatywnym systemie obrotu, dzieƒ

transakcyjny, a tak˝e dzieƒ, w którym zawierane

sà transakcje w zwiàzku z wykonywaniem zleceƒ

w sposób, o którym mowa w art. 73 ust. 2 ustawy;

w.

13) prawie do otrzymania papieru wartoÊciowego —

rozumie si´ przez to prawo umo˝liwiajàce, zgodnie z art. 7 ust. 5 ustawy, zobowiàzanie si´ do zbycia papieru wartoÊciowego przed dokonaniem zapisu tego papieru wartoÊciowego na rachunku papierów wartoÊciowych zbywcy;

ww

14) prawie do otrzymania instrumentu finansowego

— rozumie si´ przez to prawo do otrzymania papieru wartoÊciowego, jak równie˝ odnoszàce si´

do innych instrumentów finansowych dopuszczonych do obrotu zorganizowanego prawo umo˝liwiajàce, zgodnie z art. 7 ust. 5 ustawy, zobowiàzanie si´ do zbycia takich instrumentów finansowych przed dokonaniem zapisu danego instrumentu finansowego na rachunku;

15) rejestrze operacyjnym — rozumie si´ przez to rejestr instrumentów finansowych i praw do otrzymania instrumentów finansowych, które mogà

byç przedmiotem zlecenia sprzeda˝y przyj´tego

do wykonania przez firm´ inwestycyjnà przed

otwarciem rejestru sesji okreÊlonego w pkt 16,

przy czym liczba instrumentów finansowych

i praw do otrzymania instrumentów finansowych

w rejestrze operacyjnym jest równa sumie liczby

17) derywatach — rozumie si´ przez to instrumenty

pochodne dopuszczone do obrotu zorganizowanego;

18) zagranicznych instrumentach finansowych — rozumie si´ przez to niedopuszczone do obrotu zorganizowanego instrumenty finansowe, które sà

dopuszczone do obrotu na zagranicznym rynku

regulowanym lub sà dopuszczone do obrotu

w prowadzonym na terytorium paƒstwa nieb´dàcego paƒstwem cz∏onkowskim systemie obrotu

instrumentami finansowymi, dzia∏ajàcym w sposób sta∏y i zorganizowany na zasadach okreÊlonych przepisami tego paƒstwa, jak równie˝ zapewniajàcym, ˝e przy kojarzeniu ofert kupna lub

sprzeda˝y tych instrumentów finansowych inwestorzy majà równy i powszechny dost´p do informacji rynkowej w tym samym czasie oraz ˝e zachowane sà jednakowe warunki nabywania i zbywania tych instrumentów finansowych;

19) prawach majàtkowych — rozumie si´ przez to instrumenty pochodne niedopuszczone do obrotu

zorganizowanego, z wy∏àczeniem zagranicznych

instrumentów finansowych;

20) instrumentach rynku niepublicznego — rozumie

si´ przez to niedopuszczone do obrotu zorganizowanego ani do obrotu na zagranicznym rynku regulowanym, oraz niezdematerializowane na podstawie art. 5 ust. 1 pkt 1 i ust. 3 pkt 1 ustawy, instrumenty finansowe, o których mowa w art. 2

ust. 1 pkt 1 i pkt 2 lit. a i b ustawy;

33) zastawie finansowym — rozumie si´ przez to zastaw finansowy, o którym mowa w art. 5 ust. 1

pkt 2 ustawy o niektórych zabezpieczeniach finansowych;

22) rachunku praw majàtkowych — rozumie si´ przez

to rachunek, na którym sà zapisywane prawa majàtkowe, albo innego rodzaju ewidencj´, w takim

zakresie, w jakim zapisywane sà na niej prawa

majàtkowe;

35) kompensacie — rozumie si´ przez to kompensat´

dokonywanà na podstawie klauzuli kompensacyjnej zawartej w umowie o ustanowieniu zabezpieczenia finansowego, zgodnie z art. 4 ustawy o niektórych zabezpieczeniach finansowych;

23) rachunku derywatów — rozumie si´ przez to rachunek, na którym zapisywane sà derywaty;

36) miejscu wykonania — rozumie si´ przez to

.go

v.p

l

21) rachunku papierów wartoÊciowych — rozumie si´

przez to równie˝ rachunek, na którym zapisywane

sà papiery wartoÊciowe, o których mowa w art. 5a

ust. 1 lub 2 ustawy, a tak˝e nieb´dàce papierami

wartoÊciowymi instrumenty finansowe dopuszczone do obrotu zorganizowanego, w tym

w szczególnoÊci rachunek derywatów, o którym

mowa w pkt 23;

24) ewidencji — rozumie si´ przez to system zapisów

elektronicznych odzwierciedlajàcy stan posiadania przez klienta instrumentów rynku niepublicznego, udokumentowany przez klienta w sposób

okreÊlony w przepisach rozporzàdzenia;

25) rachunku instrumentów rynku niepublicznego —

rozumie si´ przez to rachunek, na którym zapisywane sà instrumenty rynku niepublicznego, z wy∏àczeniem papierów wartoÊciowych, o których

mowa w art. 5a ust. 1 i 2 ustawy, pozwalajàcy na

identyfikacj´ osób, którym przys∏ugujà prawa

z danych instrumentów;

a) w odniesieniu do wykonywania zleceƒ

— rynek regulowany,

— alternatywny system obrotu,

— firm´ inwestycyjnà lub zagranicznà firm´ inwestycyjnà wykonujàcà zlecenia w sposób

okreÊlony w art. 73 ust. 2 ustawy, je˝eli spe∏nione sà warunki okreÊlone w art. 74 ust. 2

pkt 2 ustawy,

— firm´ inwestycyjnà lub zagranicznà firm´ inwestycyjnà realizujàcà zadania zwiàzane z organizacjà rynku regulowanego lub zapewniajàcà p∏ynnoÊç instrumentów finansowych,

— podmiot prowadzàcy na terytorium paƒstwa,

które nie jest paƒstwem cz∏onkowskim, dzia∏alnoÊç wskazanà w tiret 1—4,

rcl

26) w∏aÊciwej izbie rozrachunkowej — rozumie si´

przez to odpowiednio Krajowy Depozyt, spó∏k´,

której Krajowy Depozyt powierzy∏ wykonywanie

czynnoÊci z zakresu zadaƒ, o których mowa

w art. 48 ust. 1 pkt 6 ustawy, izb´ rozrachunkowà

lub inny podmiot uprawniony do dokonywania

rozrachunku;

34) blokadzie finansowej — rozumie si´ przez to zabezpieczenie, o którym mowa w art. 5 ust. 1 pkt 3 ustawy o niektórych zabezpieczeniach finansowych;

w.

27) ustawie o niektórych zabezpieczeniach finansowych — rozumie si´ przez to ustaw´ z dnia

2 kwietnia 2004 r. o niektórych zabezpieczeniach

finansowych (Dz. U. Nr 91, poz. 871, z 2005 r.

Nr 83, poz. 719 i Nr 183, poz. 1538 oraz z 2009 r.

Nr 42, poz. 341);

28) umowie o ustanowieniu zabezpieczenia finansowego — rozumie si´ przez to umow´, o której mowa w art. 5 ust. 1 ustawy o niektórych zabezpieczeniach finansowych;

ww

29) zabezpieczeniach finansowych — rozumie si´

przez to zabezpieczenia, o których mowa w art. 5

ust. 1 ustawy o niektórych zabezpieczeniach finansowych;

30) prawie u˝ycia — rozumie si´ przez to prawo,

o którym mowa w art. 3 pkt 5 ustawy o niektórych

zabezpieczeniach finansowych;

31) podstawie realizacji zabezpieczenia — rozumie si´

przez to podstaw´ realizacji zabezpieczenia, o której mowa w art. 3 pkt 4 ustawy o niektórych zabezpieczeniach finansowych;

32) ustawie o zastawie rejestrowym — rozumie si´

przez to ustaw´ z dnia 6 grudnia 1996 r. o zastawie

rejestrowym i rejestrze zastawów (Dz. U. z 2009 r.

Nr 67, poz. 569 i Nr 69, poz. 595);

— bank, o którym mowa w art. 70 ust. 2 ustawy,

realizujàcy zadania zwiàzane z organizacjà

rynku regulowanego, w przypadku gdy

przedmiotem tych czynnoÊci sà papiery wartoÊciowe emitowane przez Skarb Paƒstwa

lub Narodowy Bank Polski, lub zapewniajàcy

p∏ynnoÊç instrumentów finansowych,

b) w odniesieniu do zarzàdzania portfelami,

w sk∏ad których wchodzi jeden lub wi´ksza liczba instrumentów finansowych, lub przyjmowania i przekazywania zleceƒ — podmiot wykonujàcy zlecenie przekazane przez firm´ inwestycyjnà;

37) wysokiej jakoÊci instrumencie rynku pieni´˝nego

— rozumie si´ przez to instrument rynku pieni´˝nego, który by∏ oceniany przez co najmniej jednà

uznanà zewn´trznà instytucj´ oceny wiarygodnoÊci kredytowej i któremu ka˝da z nadajàcych mu

ocen´ uznanych zewn´trznych instytucji oceny

wiarygodnoÊci kredytowej przyzna∏a najwy˝szà

ocen´ wiarygodnoÊci kredytowej;

38) skrócie prospektu informacyjnego — rozumie si´

przez to skrót prospektu informacyjnego funduszu

inwestycyjnego, o którym mowa w przepisach

ustawy z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych (Dz. U. Nr 146, poz. 1546, z póên. zm.4)),

———————

4) Zmiany wymienionej ustawy zosta∏y og∏oszone w Dz. U.

z 2005 r. Nr 83, poz. 719, Nr 183, poz. 1537 i 1538 i Nr 184,

poz. 1539, z 2006 r. Nr 157, poz. 1119, z 2007 r. Nr 112,

poz. 769, z 2008 r. Nr 231, poz. 1546 oraz z 2009 r. Nr 18,

poz. 97, Nr 42, poz. 341, Nr 168, poz. 1323 i Nr 201,

poz. 1540.

39) paƒstwach nale˝àcych do EOG — rozumie si´

przez to paƒstwa nale˝àce do Europejskiego Obszaru Gospodarczego.

Rozdzia∏ 2

Tryb i warunki post´powania firm inwestycyjnych

w kontaktach z klientami

Oddzia∏ 1

Przepisy ogólne

2. RównowartoÊç kwot wyra˝onych w euro, o których mowa w ust. 1, jest ustalana przy zastosowaniu

Êredniego kursu euro og∏aszanego przez Narodowy

Bank Polski, obowiàzujàcego w dniu poprzedzajàcym

dat´ z∏o˝enia ˝àdania, o którym mowa w art. 3a ust. 1

ustawy.

.go

v.p

lub skrót prospektu informacyjnego funduszu zagranicznego, o którym mowa w art. 2 pkt 9 ustawy

z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych, lub funduszu inwestycyjnego otwartego

z siedzibà w paƒstwach nale˝àcych do EOG oraz

funduszu inwestycyjnego otwartego z siedzibà

w paƒstwach nale˝àcych do OECD innych ni˝ paƒstwo cz∏onkowskie lub paƒstwo nale˝àce do EOG,

o którym mowa w ustawie o funduszach inwestycyjnych;

Poz. 1577

l

Dziennik Ustaw Nr 204

§ 3. 1. Firma inwestycyjna przed zawarciem umowy o Êwiadczenie us∏ugi maklerskiej z klientem profesjonalnym informuje go o zasadach traktowania przez

firm´ inwestycyjnà klientów profesjonalnych oraz

o mo˝liwoÊci przedstawienia ˝àdania traktowania go

jak klienta detalicznego, o którym mowa w art. 3a

ust. 2 ustawy.

4. Firma inwestycyjna przed uwzgl´dnieniem ˝àdania, o którym mowa w art. 3a ust. 1 ustawy, obowiàzana jest poinformowaç podmiot wyst´pujàcy

z ˝àdaniem o zasadach traktowania klientów profesjonalnych przy Êwiadczeniu us∏ug maklerskich.

5. Warunkiem uwzgl´dnienia przez firm´ inwestycyjnà ˝àdania, o którym mowa w art. 3a ust. 1 ustawy,

jest z∏o˝enie przez klienta pisemnego oÊwiadczenia

o znajomoÊci zasad traktowania przez firm´ inwestycyjnà klientów profesjonalnych i o skutkach traktowania go jak klienta profesjonalnego.

6. Zmiany w zakresie stanu faktycznego przyj´tego dla uznania spe∏nienia wymogów, o których mowa

w ust. 1, nie wp∏ywajà na zmian´ statusu klienta profesjonalnego przyznanego klientowi.

§ 6. 1. Firma inwestycyjna opracowuje i wdra˝a

pisemnà procedur´ post´powania w przypadkach

otrzymania ˝àdania, o którym mowa w art. 3a ust. 1

i art. 3a ust. 2 ustawy.

rcl

2. W przypadku uwzgl´dnienia ˝àdania klienta

profesjonalnego traktowania go jak klienta detalicznego, o którym mowa w art. 3a ust. 2 ustawy, firma inwestycyjna okreÊla w umowie zawartej z klientem

profesjonalnym zakres us∏ug maklerskich, transakcji

lub instrumentów finansowych, na których potrzeby

klient b´dzie traktowany jak klient detaliczny.

3. ˚àdanie, o którym mowa w art. 3a ust. 1 ustawy, okreÊla zakres us∏ug maklerskich, transakcji lub

instrumentów finansowych, na których potrzeby podmiot ma byç traktowany jak klient profesjonalny.

w.

§ 4. W przypadku uznania klienta profesjonalnego

za klienta detalicznego firma inwestycyjna stosuje

wobec tego klienta przepisy rozporzàdzenia okreÊlajàce zasady traktowania przez firmy inwestycyjne klientów detalicznych.

§ 5. 1. Warunek, o którym mowa w art. 3a ust. 1

ustawy, uwa˝a si´ za zachowany w przypadku, gdy

dany podmiot spe∏nia co najmniej dwa z poni˝szych

wymogów

ww

1) zawiera∏ transakcje o wartoÊci stanowiàcej co najmniej równowartoÊç w z∏otych 50 000 euro ka˝da,

na odpowiednim rynku, ze Êrednià cz´stotliwoÊcià

co najmniej 10 transakcji na kwarta∏ w ciàgu czterech ostatnich kwarta∏ów;

2) wartoÊç portfela instrumentów finansowych tego

podmiotu ∏àcznie ze Êrodkami pieni´˝nymi wchodzàcymi w jego sk∏ad wynosi co najmniej równowartoÊç w z∏otych 500 000 euro;

3) pracuje lub pracowa∏ w sektorze finansowym

przez co najmniej rok na stanowisku, które wymaga wiedzy zawodowej dotyczàcej transakcji w zakresie instrumentów finansowych lub us∏ug maklerskich, które mia∏yby byç Êwiadczone przez firm´ inwestycyjnà na jego rzecz na podstawie zawieranej umowy.

2. Firma inwestycyjna zobowiàzuje swoich klientów do przekazywania informacji o zmianach danych,

które majà wp∏yw na mo˝liwoÊç traktowania danego

klienta jak klienta profesjonalnego.

3. Firma inwestycyjna, w przypadku powzi´cia informacji, ˝e klient przesta∏ spe∏niaç warunki pozwalajàce na traktowanie go jak klienta profesjonalnego

w rozumieniu art. 3 pkt 39b lit. a—m ustawy, podejmuje dzia∏ania zmierzajàce do zmiany statusu klienta

na potrzeby Êwiadczenia na jego rzecz us∏ug maklerskich, chyba ˝e klient z∏o˝y ˝àdanie, o którym mowa

w art. 3a ust. 1 ustawy, i spe∏nia warunki, o których

mowa w tym przepisie. Sposób post´powania firmy

inwestycyjnej okreÊla procedura, o której mowa

w ust. 1.

§ 7. 1. Klient, o którym mowa w art. 3 pkt 39b

lit. a—j oraz l—m ustawy, z którym firma inwestycyjna, w ramach Êwiadczenia us∏ugi wykonywania zleceƒ, us∏ugi przyjmowania i przekazywania zleceƒ lub

w ramach nabywania lub zbywania instrumentów

finansowych na w∏asny rachunek, zawiera transakcje

lub poÊredniczy w ich zawieraniu, jest uprawnionym

kontrahentem. Z zastrze˝eniem ust. 2, do firmy inwestycyjnej zawierajàcej transakcj´ lub poÊredniczàcej

w zawarciu transakcji z klientem, który jest uprawnionym kontrahentem, nie stosuje si´ § 8—21 i § 43—45

oraz oddzia∏ów 2 i 9 rozdzia∏u 3.

2. W przypadku uwzgl´dnienia przez firm´ inwestycyjnà przedstawionego przez uprawnionego kontrahenta ˝àdania traktowania go przez firm´ inwesty-

3. Przepisu ust. 2 pkt 3 lit. a nie stosuje si´ do firmy inwestycyjnej, która przekazuje klientowi, przed

zawarciem umowy o Êwiadczenie us∏ugi maklerskiej,

ogólne zasady przyjmowania lub przekazywania

op∏at, prowizji i Êwiadczeƒ niepieni´˝nych innych ni˝

wskazane w ust. 2 pkt 1 i 2, pod warunkiem ˝e informuje klienta o mo˝liwoÊci przekazania, na jego ˝àdanie, danych, o których mowa w ust. 2 pkt 3 lit. a.

.go

v.p

cyjnà jak klienta detalicznego lub profesjonalnego,

w zwiàzku z zawieraniem transakcji, o których mowa

w ust. 1, firma inwestycyjna stosuje wobec tego klienta przepisy rozporzàdzenia okreÊlajàce zasady traktowania przez firmy inwestycyjne klientów odpowiednio detalicznych lub profesjonalnych. Uwzgl´dniajàc

˝àdanie, firma inwestycyjna zgadza si´ na traktowanie

uprawnionego kontrahenta jak klienta profesjonalnego, o ile z ˝àdania nie wynika∏o, ˝e podmiot ten ubiega si´ o traktowanie go jak klienta detalicznego.

Poz. 1577

l

Dziennik Ustaw Nr 204

3. ˚àdanie, o którym mowa w ust. 2, mo˝e mieç

charakter ogólny w odniesieniu do danej firmy inwestycyjnej lub dotyczyç okreÊlonych w nim transakcji

w odniesieniu do us∏ug maklerskich Êwiadczonych

przez firm´ inwestycyjnà.

4. W przypadku gdy transakcje, o których mowa

w ust. 1, zawierane sà z jednostkà administracji samorzàdowej lub podmiotem, o którym mowa w art. 3

pkt 39b lit. k ustawy, firma inwestycyjna obowiàzana

jest uzyskaç wyraênà zgod´ podmiotu, z którym transakcja ma zostaç zawarta, na traktowanie go jak

uprawnionego kontrahenta. Zgoda mo˝e mieç charakter ogólny lub mo˝e dotyczyç okreÊlonej w niej

transakcji.

5. Przepisy ust. 2 pkt 3 oraz ust. 3 i 4 stosuje si´ odpowiednio do op∏at, prowizji i Êwiadczeƒ niepieni´˝nych, których mo˝liwoÊç przyj´cia lub przekazania zaistnia∏a po zawarciu umowy o Êwiadczenie danej

us∏ugi maklerskiej.

§ 9. 1. Wszelkie informacje kierowane przez firm´

inwestycyjnà do klientów lub potencjalnych klientów,

w tym informacje upowszechniane przez firm´ inwestycyjnà w celu reklamy lub promocji Êwiadczonych

przez nià us∏ug, powinny byç rzetelne, niebudzàce

wàtpliwoÊci i niewprowadzajàce w b∏àd. Informacje

upowszechniane przez firm´ inwestycyjnà w celu reklamy lub promocji us∏ug Êwiadczonych przez t´ firm´ inwestycyjnà oznaczane sà w sposób niebudzàcy

wàtpliwoÊci jako informacje upowszechniane w celu

reklamy lub promocji us∏ug.

2. Informacje, o których mowa w ust. 1, które firmy inwestycyjne kierujà do klientów detalicznych lub

potencjalnych klientów detalicznych albo rozpowszechniajà w sposób umo˝liwiajàcy takim klientom

dotarcie do tych informacji

rcl

5. Firma inwestycyjna mo˝e uznaç, z w∏asnej inicjatywy, uprawnionego kontrahenta za klienta detalicznego lub profesjonalnego. W takim przypadku firma inwestycyjna stosuje wobec tego klienta przepisy

rozporzàdzenia okreÊlajàce zasady traktowania przez

firmy inwestycyjne klientów odpowiednio detalicznych lub profesjonalnych.

4. Do informacji, o której mowa w ust. 2 pkt 3 lit. a,

stosuje si´ § 9 ust. 1.

§ 8. 1. Firma inwestycyjna, prowadzàc dzia∏alnoÊç

maklerskà, jest zobowiàzana do dzia∏ania w sposób

rzetelny i profesjonalny, zgodnie z zasadami uczciwego obrotu oraz zgodnie z najlepiej poj´tymi interesami jej klientów.

w.

2. Firma inwestycyjna nie przyjmuje lub nie przekazuje, w zwiàzku ze Êwiadczeniem us∏ugi maklerskiej, op∏at, prowizji lub Êwiadczeƒ niepieni´˝nych,

z wy∏àczeniem

1) op∏at, prowizji i Êwiadczeƒ niepieni´˝nych przyjmowanych od klienta lub osoby dzia∏ajàcej w jego

imieniu albo przekazywanych klientowi lub osobie

dzia∏ajàcej w jego imieniu;

ww

2) op∏at lub prowizji niezb´dnych dla Êwiadczenia

danej us∏ugi maklerskiej na rzecz klienta;

3) op∏at, prowizji i Êwiadczeƒ niepieni´˝nych innych

ni˝ wskazane w pkt 1 i 2, pod warunkiem ˝e

a) informacja o tych op∏atach, prowizjach lub

Êwiadczeniach niepieni´˝nych, w tym o ich istocie i wysokoÊci lub sposobie ustalania ich wysokoÊci, zosta∏a przekazana klientowi przed zawarciem umowy o Êwiadczenie danej us∏ugi

maklerskiej,

b) sà one przyjmowane albo przekazywane w celu

poprawienia jakoÊci us∏ugi maklerskiej Êwiadczonej przez firm´ inwestycyjnà na rzecz klienta.

1) zawierajà firm´ lub nazw´ firmy inwestycyjnej;

2) przedstawione sà w sposób zrozumia∏y dla przeci´tnego przedstawiciela grupy, do której sà skierowane lub do której mogà dotrzeç;

3) nie mogà ukrywaç, umniejszaç ani przedstawiaç

w sposób niejasny istotnych elementów, stwierdzeƒ lub ostrze˝eƒ oraz nie mogà prezentowaç potencjalnych korzyÊci p∏ynàcych z us∏ugi lub instrumentu finansowego, o ile jednoczeÊnie w sposób

uczciwy i wyraêny nie wskazujà wszelkich zagro˝eƒ, jakie zwiàzane sà z danà us∏ugà lub instrumentem.

3. Informacje, o których mowa w ust. 1, które firmy inwestycyjne kierujà do klientów detalicznych lub

potencjalnych klientów detalicznych, mogà zawieraç

porównania us∏ug maklerskich Êwiadczonych przez

firm´ inwestycyjnà, instrumentów finansowych bàdê

osób Êwiadczàcych us∏ugi maklerskie, pod warunkiem ˝e

1) porównanie jest miarodajne i przedstawione

w sposób rzetelny i zrównowa˝ony;

2) wskazane sà êród∏a informacji wykorzystanych do

porównania oraz wskazane sà g∏ówne fakty i za∏o˝enia wykorzystane przy dokonywaniu porównania.

1) nie sà oparte na symulacji wyników w przesz∏oÊci

ani nie odwo∏ujà si´ do takiej symulacji;

1) nie sà przedstawione jako najwa˝niejszy element

informacji;

4) zawierajà wyraêne ostrze˝enie, ˝e przedstawiane

prognozy nie stanowià gwarancji przysz∏ych wyników.

l

4. Informacje, o których mowa w ust. 1, które firmy inwestycyjne kierujà do klientów detalicznych lub

potencjalnych klientów detalicznych, mogà zawieraç wskazanie wyników osiàgni´tych w przesz∏oÊci

w zwiàzku z inwestowaniem w dany instrument finansowy lub w zwiàzku z okreÊlonym indeksem finansowym lub ze Êwiadczeniem okreÊlonej us∏ugi maklerskiej, o której mowa w art. 69 ust. 2 ustawy, pod warunkiem ˝e wskazania takie

.go

v.p

2) sà oparte na uzasadnionych za∏o˝eniach wynikajàcych z obiektywnych danych;

2) sà rzetelne i obejmujà dane za okres ostatnich 5 lat

lub za ca∏y okres, w którym oferowano dany instrument finansowy, ustalano dany indeks finansowy lub Êwiadczono danà us∏ug´ maklerskà, o ile

jest to okres krótszy ni˝ 5 lat lub te˝ okres d∏u˝szy,

wybrany wed∏ug uznania firmy inwestycyjnej;

w ka˝dym przypadku jednak takie informacje

o wynikach muszà byç oparte o pe∏ne okresy dwunastomiesi´czne;

3) w sposób wyraêny wskazujà okres, za jaki przedstawiane sà dane, oraz êród∏o tych danych;

4) zawierajà wyraêne ostrze˝enie, ˝e przedstawione

dane odnoszà si´ do przesz∏oÊci i ˝e wyniki osiàgni´te w przesz∏oÊci nie stanowià gwarancji ich

osiàgni´cia w przysz∏oÊci;

7. Informacje, o których mowa w ust. 1, które firmy inwestycyjne kierujà do klientów detalicznych lub

potencjalnych klientów detalicznych, mogà odnosiç

si´ do konkretnego przypadku opodatkowania, pod

warunkiem zawarcia w nich wyraênego wskazania, ˝e

opodatkowanie takie zale˝y od indywidualnej sytuacji

klienta i mo˝e ulec zmianie w przysz∏oÊci.

8. Informacje, o których mowa w ust. 1, które firmy inwestycyjne kierujà do klientów detalicznych lub

potencjalnych klientów detalicznych, nie mogà wykorzystywaç nazwy ˝adnego organu nadzoru w sposób,

który wskazywa∏by lub sugerowa∏, ˝e taki organ nadzoru zatwierdzi∏ lub zaaprobowa∏ produkty lub us∏ugi

firmy inwestycyjnej.

9. W przypadku gdy informacje, o których mowa

w ust. 1, zawierajà wskazanie korzyÊci mo˝liwych do

osiàgni´cia w sytuacji skorzystania z us∏ug maklerskich, o których mowa w art. 69 ust. 2 ustawy, Êwiadczonych przez firm´ inwestycyjnà, powinny one zawieraç równie˝ wskazanie poziomu ryzyka inwestycyjnego zwiàzanego z danymi us∏ugami.

rcl

5) je˝eli opierajà si´ na kwotach wyra˝onych w walucie obcej — wskazujà t´ walut´ wraz z ostrze˝eniem, ˝e ewentualne zyski mogà ulec zwi´kszeniu

lub zmniejszeniu wskutek zmian kursu walutowego oraz

3) je˝eli oparte zosta∏y na wynikach brutto — ujawniajà wp∏yw, jaki na te wyniki b´dà mia∏y prowizje,

op∏aty i inne obcià˝enia zwiàzane z danym instrumentem finansowym lub us∏ugà maklerskà, oraz

6) je˝eli opierajà si´ na wynikach brutto — opisany

jest wp∏yw, jaki na ten wynik majà prowizje, op∏aty i inne obcià˝enia zwiàzane z danym instrumentem finansowym lub us∏ugà maklerskà.

w.

5. Informacje, o których mowa w ust. 1, które firmy inwestycyjne kierujà do klientów detalicznych lub

potencjalnych klientów detalicznych, mogà zawieraç

odniesienie do symulacji wyników osiàgni´tych

w przesz∏oÊci, o ile odnoszà si´ do okreÊlonego instrumentu finansowego lub indeksu finansowego oraz

pod warunkiem, ˝e

ww

1) symulacja wyników osiàgni´tych w przesz∏oÊci

opiera si´ na rzeczywistych wynikach osiàgni´tych w przesz∏oÊci w zwiàzku z inwestowaniem

w jeden lub w kilka instrumentów finansowych

lub w zwiàzku z indeksami finansowymi, które sà

identyczne lub stanowià podstaw´ instrumentu

finansowego, którego informacje dotyczà;

2) w stosunku do rzeczywistych wyników w przesz∏oÊci, o których mowa w pkt 1, spe∏nione sà warunki

okreÊlone w ust. 4 pkt 1—3, 5 i 6 oraz

3) zawierajà wyraêne ostrze˝enie, ˝e dane odnoszà

si´ do symulacji wyników z przesz∏oÊci i ˝e wyniki

te nie stanowià gwarancji ich osiàgni´cia w przysz∏oÊci.

6. Informacje, o których mowa w ust. 1, które firmy inwestycyjne kierujà do klientów detalicznych lub

potencjalnych klientów detalicznych, mogà odnosiç

si´ do wyników przysz∏ych, pod warunkiem ˝e

10. W przypadku gdy informacje, o których mowa

w ust. 1, zawierajà dane o systemie rekompensat,

o którym mowa w art. 133 ust. 1 lub art. 136 ust. 1

ustawy, którego uczestnikiem jest firma inwestycyjna,

dane te mogà zawieraç wy∏àcznie wskazanie systemu,

do którego nale˝y firma inwestycyjna, oraz wskazanie

górnej granicy Êrodków obj´tych tym systemem.

11. W przypadku gdy informacje, o których mowa

w ust. 1, zawierajà ofert´ zawarcia umowy, firma inwestycyjna przekazuje potencjalnym klientom detalicznym informacje zwiàzane z firmà inwestycyjnà

i oferowanà us∏ugà maklerskà. Przepisy § 10 ust. 1—5

oraz § 12—14 stosuje si´ odpowiednio.

12. Firma inwestycyjna w ramach Êwiadczenia

us∏ug maklerskich mo˝e udzielaç klientowi porad inwestycyjnych o charakterze ogólnym dotyczàcych inwestowania w instrumenty finansowe. Sposób udzielania porad inwestycyjnych okreÊla regulamin Êwiadczenia us∏ugi maklerskiej, przy wykonywaniu której

udzielana jest porada inwestycyjna.

13. Udzielanie porad inwestycyjnych, o których

mowa w ust. 12, nie mo˝e stanowiç wykonywania

czynnoÊci wymienionych w art. 69 ust. 2 pkt 5 oraz

ust. 4 pkt 6 ustawy.

§ 10. 1. Firma inwestycyjna przed zawarciem umowy o Êwiadczenie us∏ug maklerskich z potencjalnym

3. Informacje, o których mowa w ust. 2 pkt 12, powinny zawieraç

1) wskazanie ∏àcznej ceny, którà klient ma zap∏aciç,

z wyszczególnieniem op∏at, kosztów i wydatków

oraz wszelkich podatków p∏atnych za poÊrednictwem firmy inwestycyjnej, lub, jeÊli nie mo˝na

okreÊliç dok∏adnej ceny, podstaw´ jej obliczenia,

tak aby klient móg∏ jà zweryfikowaç, przy czym prowizje pobierane przez firm´ inwestycyjnà przedstawia si´ w rozbiciu na poszczególne pozycje;

.go

v.p

klientem detalicznym przekazuje mu, przy u˝yciu

trwa∏ego noÊnika informacji lub poprzez zamieszczenie na stronie internetowej tej firmy inwestycyjnej,

szczegó∏owe informacje dotyczàce tej firmy inwestycyjnej oraz us∏ugi, która ma byç Êwiadczona na podstawie zawieranej umowy.

Poz. 1577

l

Dziennik Ustaw Nr 204

2. Informacje, o których mowa w ust. 1, zawierajà

w szczególnoÊci

1) firm´ lub nazw´ firmy inwestycyjnej;

2) dane pozwalajàce na bezpoÊredni kontakt klienta

z firmà inwestycyjnà;

3) wskazanie j´zyków, w których klient mo˝e kontaktowaç si´ z firmà inwestycyjnà i w których sporzàdzane b´dà dokumenty oraz przekazywane informacje;

4) sposoby komunikowania si´ klienta z firmà inwestycyjnà, a w przypadku gdy na podstawie umowy

ma byç Êwiadczona us∏uga, o której mowa

w art. 69 ust. 2 pkt 1 lub 2 ustawy — sposoby przekazywania zleceƒ do firmy inwestycyjnej;

5) oÊwiadczenie potwierdzajàce, ˝e firma inwestycyjna posiada zezwolenie oraz nazw´ organu nadzoru, który udzieli∏ jej zezwolenia na prowadzenie

dzia∏alnoÊci maklerskiej;

3) informacje o mo˝liwoÊci wystàpienia innych ni˝

wskazane w pkt 1 kosztów, w tym podatków, zwiàzanych z transakcjami zawartymi w zwiàzku z danym instrumentem finansowym lub us∏ugà maklerskà, którymi mo˝e byç obcià˝ony klient, a które nie sà p∏atne firmie inwestycyjnej ani za jej poÊrednictwem.

4. W przypadku jednostek uczestnictwa funduszy

inwestycyjnych, tytu∏ów uczestnictwa funduszy zagranicznych i tytu∏ów uczestnictwa funduszy inwestycyjnych otwartych z siedzibà w paƒstwach nale˝àcych do

EOG oraz funduszy inwestycyjnych otwartych z siedzibà w paƒstwach nale˝àcych do OECD innych ni˝ paƒstwo cz∏onkowskie lub paƒstwo nale˝àce do EOG, wymóg, o którym mowa w ust. 2 pkt 12, uznaje si´ za

spe∏niony w przypadku dostarczenia klientowi przez

firm´ inwestycyjnà skrótu prospektu informacyjnego,

w zakresie, w jakim koszty i op∏aty zosta∏y przedstawione w treÊci skrótu prospektu informacyjnego.

rcl

6) je˝eli firma inwestycyjna przechowuje lub rejestruje instrumenty finansowe lub prowadzi rachunek pieni´˝ny klienta — skrócony opis dzia∏aƒ podejmowanych w celu zapewnienia ochrony takich

aktywów, w tym podstawowe informacje dotyczàce systemów gwarantujàcych bezpieczeƒstwo aktywów klientów tej firmy inwestycyjnej;

2) wskazanie waluty obcej oraz kosztów wymiany,

oraz przyj´tych przez firm´ inwestycyjnà zasad

ustalania kursów wymiany — w przypadku gdy

cena, o której mowa w pkt 1, lub jej cz´Êç jest wyra˝ona w walucie obcej oraz

7) wskazanie szczegó∏owych zasad Êwiadczenia us∏ugi maklerskiej, na podstawie zawieranej umowy;

9) w przypadku klientów detalicznych — wskazanie

podstawowych zasad wnoszenia i za∏atwiania

przez firm´ inwestycyjnà skarg klientów sk∏adanych w zwiàzku ze Êwiadczonymi przez t´ firm´ inwestycyjnà us∏ugami maklerskimi;

1) gdy nie by∏a w stanie przekazaç informacji przed

zawarciem umowy, gdy˝ na wniosek klienta zosta∏a ona zawarta przy u˝yciu Êrodków porozumiewania si´ na odleg∏oÊç, które uniemo˝liwiajà przekazanie informacji okreÊlonych w ust. 2;

10) wskazanie podstawowych zasad post´powania

firmy inwestycyjnej w przypadku powstania konfliktu interesów, o którym mowa w § 23 ust. 2,

oraz informacj´, ˝e na ˝àdanie klienta przekazane

mogà mu zostaç, przy u˝yciu trwa∏ego noÊnika informacji lub za poÊrednictwem strony internetowej firmy inwestycyjnej, szczegó∏owe informacje

dotyczàce tych zasad;

2) w którym nie stosuje si´ art. 16b ust. 2 ustawy

z dnia 2 marca 2000 r. o ochronie niektórych praw

konsumentów oraz o odpowiedzialnoÊci za szkod´

wyrzàdzonà przez produkt niebezpieczny (Dz. U.

Nr 22, poz. 271, z póên. zm.5)) oraz firma inwestycyjna przestrzega wymogów okreÊlonych w art. 16b

ust. 1 tej ustawy w odniesieniu do klienta detalicznego lub potencjalnego klienta detalicznego.

11) wskazanie zakresu, cz´stotliwoÊci i terminów raportów ze Êwiadczenia us∏ugi maklerskiej, która

ma byç Êwiadczona na podstawie zawieranej

umowy, przekazywanych klientowi przez firm´ inwestycyjnà;

6. W przypadku gdy informacje wskazane w ust. 1

sà zamieszczone w regulaminie Êwiadczenia danej

us∏ugi lub w skrócie prospektu informacyjnego, prze-

ww

w.

8) je˝eli firma inwestycyjna dzia∏a za poÊrednictwem

agenta firmy inwestycyjnej — wskazanie tego faktu;

5. Firma inwestycyjna mo˝e przekazaç klientowi

detalicznemu informacje wymagane zgodnie z ust. 2,

po zawarciu umowy o Êwiadczenie us∏ug maklerskich,

w przypadku

12) wskazanie kosztów i op∏at zwiàzanych z us∏ugami

maklerskimi Êwiadczonymi przez firm´ inwestycyjnà.

———————

5) Zmiany wymienionej ustawy zosta∏y og∏oszone w Dz. U.

z 2002 r. Nr 144, poz. 1204, z 2003 r. Nr 84, poz. 774

i Nr 188, poz. 1837, z 2004 r. Nr 96, poz. 959 i Nr 116,

poz. 1204, z 2005 r. Nr 122, poz. 1021, z 2008 r. Nr 171,

poz. 1056 oraz z 2009 r. Nr 201, poz. 1540.

3) wskazanie wszelkich obiektywnych wskaêników

finansowych, do których porównywane b´dà wyniki portfela klienta;

4) wskazanie rodzajów instrumentów finansowych,

które mogà wchodziç w sk∏ad portfela klienta, oraz

rodzajów transakcji, które mogà byç przeprowadzane z wykorzystaniem tych instrumentów,

w tym równie˝ wszelkich limitów;

.go

v.p

kazanie klientowi lub potencjalnemu klientowi regulaminu lub skrótu prospektu informacyjnego przed zawarciem umowy stanowi wykonanie obowiàzku,

o którym mowa w ust. 1.

Poz. 1577

l

Dziennik Ustaw Nr 204

§ 11. 1. W przypadku gdy firma inwestycyjna jest

zobowiàzana do przekazywania klientom informacji

przy u˝yciu trwa∏ego noÊnika informacji, informacje

te mogà byç przekazywane na trwa∏ym noÊniku informacji innym ni˝ papier, pod warunkiem ˝e

1) przekazywanie informacji w taki sposób jest uzasadnione ze wzgl´du na potrzeby Êwiadczenia

us∏ug maklerskich;

2) klient, majàc wybór mi´dzy informacjami przekazywanymi w formie papierowej lub przy u˝yciu

trwa∏ego noÊnika, wskazuje wyraênie na t´ drugà

mo˝liwoÊç.

2. W przypadku gdy firma inwestycyjna przekazuje klientom informacje za poÊrednictwem strony internetowej, a informacje takie nie sà adresowane indywidualnie do klienta, warunkiem korzystania z takiej

formy przekazywania informacji jest

1) posiadanie przez klienta regularnego dost´pu do

Internetu;

2) wyraêna zgoda klienta na przekazywanie informacji w takiej formie;

§ 13. 1. Firma inwestycyjna przedstawia klientom

lub potencjalnym klientom ogólny opis istoty instrumentów finansowych oraz ryzyka zwiàzanego z inwestowaniem w te instrumenty finansowe, w sposób

umo˝liwiajàcy klientowi podejmowanie Êwiadomych

decyzji inwestycyjnych, dostosowujàc zakres tej informacji do rodzaju instrumentu finansowego oraz kategorii, do której nale˝y klient.

2. W zale˝noÊci od istoty danego instrumentu

finansowego opis ryzyka zwiàzanego z inwestowaniem w instrumenty finansowe zawiera

1) wskazanie ryzyka zwiàzanego z danym rodzajem

instrumentów finansowych, w tym wyjaÊnienie

mechanizmu dêwigni finansowej i jego wp∏ywu na

ryzyko utraty inwestycji;

2) wskazanie zmiennoÊci ceny danych instrumentów

finansowych lub ograniczeƒ dotyczàcych dost´pnoÊci rynku danych instrumentów;

rcl

3) uzyskanie przez klienta powiadomienia w formie

elektronicznej zawierajàcego adres strony internetowej firmy inwestycyjnej oraz wskazanie miejsca

na tej stronie, gdzie mo˝na znaleêç informacje;

5) okreÊlenie celów zarzàdzania, poziomu ryzyka

przyj´tego na potrzeby zarzàdzania danym portfelem oraz zasad podejmowania decyzji inwestycyjnych w ramach zarzàdzania portfelem.

4) aktualnoÊç informacji;

5) dost´pnoÊç informacji na stronie internetowej firmy inwestycyjnej tak d∏ugo, jak jest to potrzebne,

aby klient móg∏ si´ z nimi zapoznaç.

w.

3. Podanie przez klienta swojego adresu poczty

elektronicznej na potrzeby Êwiadczenia us∏ug maklerskich traktuje si´ jako spe∏nienie warunku posiadania

regularnego dost´pu do Internetu, o którym mowa

w ust. 2 pkt 1.

ww

§ 12. 1. Firma inwestycyjna, Êwiadczàc us∏ugi zarzàdzania portfelami, w sk∏ad których wchodzi jeden

lub wi´ksza liczba instrumentów finansowych, ustala

sposób oceny efektywnoÊci Êwiadczonej us∏ugi

uwzgl´dniajàcy cele inwestycyjne klienta oraz rodzaje

instrumentów finansowych wchodzàcych w sk∏ad

portfela, tak aby klient, na rzecz którego Êwiadczona

jest us∏uga, móg∏ oceniç wyniki osiàgane przez firm´

inwestycyjnà w zwiàzku z jej Êwiadczeniem.

2. Firma inwestycyjna, o której mowa w ust. 1,

oprócz informacji wymaganych zgodnie z § 9 ust. 12,

przekazuje klientowi detalicznemu lub potencjalnemu

klientowi detalicznemu informacje obejmujàce

1) wskazanie metod oraz cz´stotliwoÊci wyceny instrumentów finansowych znajdujàcych si´ w portfelu klienta;

2) wskazanie szczegó∏owych zasad przekazywania

zarzàdzania cz´Êcià lub ca∏oÊcià portfela klienta;

3) wskazanie mo˝liwoÊci zaciàgni´cia przez klienta

w wyniku transakcji na danych instrumentach

finansowych zobowiàzaƒ finansowych oraz ewentualnych zobowiàzaƒ dodatkowych, w tym zobowiàzaƒ zwiàzanych z dostawà instrumentu bazowego, które sà obowiàzkami dodatkowymi w stosunku

do kosztów nabycia instrumentu finansowego;

4) opis wymogów zwiàzanych z utrzymywaniem

i uzupe∏nianiem zabezpieczenia lub podobnych

zobowiàzaƒ, koniecznych w przypadku inwestowania w dany rodzaj instrumentów finansowych.

3. W przypadku instrumentu finansowego, który

jest przedmiotem trwajàcej oferty publicznej i w zwiàzku z tà ofertà opublikowany zosta∏ prospekt emisyjny

zgodnie z przepisami ustawy o ofercie publicznej lub

stosownymi przepisami prawa innego paƒstwa cz∏onkowskiego, firma inwestycyjna informuje klienta detalicznego lub potencjalnego klienta detalicznego

o miejscu udost´pnienia tego prospektu emisyjnego.

4. W przypadku jednostek uczestnictwa funduszy

inwestycyjnych, tytu∏ów uczestnictwa funduszy zagranicznych i tytu∏ów uczestnictwa funduszy inwestycyjnych otwartych z siedzibà w paƒstwach nale˝àcych

do EOG oraz funduszy inwestycyjnych otwartych

z siedzibà w paƒstwach nale˝àcych do OECD innych

ni˝ paƒstwo cz∏onkowskie lub paƒstwo nale˝àce do

EOG, wymóg, o którym mowa w ust. 1, uznaje si´ za

spe∏niony w przypadku dostarczenia klientowi lub potencjalnemu klientowi przez firm´ inwestycyjnà skrótu prospektu informacyjnego.

rzetelnych, wyraênych i dok∏adnych informacji dotyczàcych zobowiàzaƒ i zakresu odpowiedzialnoÊci firmy inwestycyjnej w odniesieniu do wykorzystywania

takich instrumentów finansowych, w tym warunki ich

odzyskania i opis zwiàzanych z tym zagro˝eƒ.

.go

v.p

5. W przypadku gdy poziom ryzyka zwiàzanego

z instrumentem finansowym sk∏adajàcym si´ z kilku

ró˝nych instrumentów finansowych lub us∏ug maklerskich mo˝e byç wy˝szy ni˝ poziom ryzyka zwiàzanego

z ka˝dym ze sk∏adników tego instrumentu finansowego, firma inwestycyjna przedstawia opis sk∏adników

takiego instrumentu finansowego oraz sposobu, w jaki ich wspó∏oddzia∏ywanie zwi´ksza poziom ryzyka.

Poz. 1577

l

Dziennik Ustaw Nr 204

6. W przypadku instrumentów finansowych, które

zwiàzane sà z udzielonà przez inny podmiot gwarancjà, informacje na temat gwarancji powinny zawieraç

szczegó∏owe dane dotyczàce gwaranta i gwarancji,

aby klient detaliczny lub potencjalny klient detaliczny

móg∏ prawid∏owo oceniç t´ gwarancj´.

§ 14. 1. Firma inwestycyjna, która przechowuje lub

rejestruje instrumenty finansowe lub prowadzi rachunki pieni´˝ne na rzecz klienta detalicznego, przekazuje temu klientowi lub potencjalnemu klientowi detalicznemu informacje obejmujàce

1) powiadomienie, ˝e instrumenty finansowe lub

Êrodki pieni´˝ne klienta mogà byç lub b´dà przekazane przez firm´ inwestycyjnà innemu podmiotowi do przechowywania oraz informacj´ o odpowiedzialnoÊci, jakà z tego tytu∏u ponosi firma inwestycyjna za dzia∏ania lub zaniechania tego podmiotu, jak równie˝ o mo˝liwych konsekwencjach

niewyp∏acalnoÊci tego podmiotu;

2. Informacje, o których mowa w ust. 1, dotyczà

1) rodzajów us∏ug maklerskich, transakcji i instrumentów finansowych, które sà znane klientowi;

2) charakteru, wielkoÊci i cz´stotliwoÊci transakcji instrumentami finansowymi dokonywanych przez

klienta oraz okresu, w którym by∏y dokonywane;

3) poziomu wykszta∏cenia, wykonywanego obecnie

zawodu lub wykonywanego poprzednio, jeÊli jest

to istotne dla dokonania oceny.

rcl

2) informacj´ o mo˝liwoÊci przechowywania lub zamiarze przechowywania instrumentów finansowych klienta na rachunku zbiorczym oraz o zwiàzanych z tym zagro˝eniach — w przypadku gdy taka mo˝liwoÊç istnieje;

§ 15. 1. Przed zawarciem umowy o Êwiadczenie

us∏ug maklerskich, z zastrze˝eniem § 16 i 20, firma inwestycyjna zwraca si´ do klienta lub potencjalnego

klienta o przedstawienie podstawowych informacji

dotyczàcych poziomu wiedzy o inwestowaniu w zakresie instrumentów finansowych oraz doÊwiadczenia inwestycyjnego, niezb´dnych do dokonania oceny, czy instrument finansowy b´dàcy przedmiotem

oferowanej us∏ugi maklerskiej lub us∏uga maklerska,

która ma byç Êwiadczona na podstawie zawieranej

umowy, sà odpowiednie dla danego klienta, bioràc

pod uwag´ jego indywidualnà sytuacj´.

3) informacj´ o braku mo˝liwoÊci wyodr´bnienia instrumentów finansowych klienta przechowywanych przez podmiot, o którym mowa w pkt 1, oraz

o zwiàzanych z tym zagro˝eniach;

w.

4) informacj´ o przechowywaniu instrumentów

finansowych lub Êrodków pieni´˝nych klienta na

terytorium innego paƒstwa oraz o wynikajàcych

z tego skutkach dla praw klienta do nale˝àcych do

niego instrumentów finansowych i Êrodków pieni´˝nych;

§ 16. 1. Przed zawarciem umowy o Êwiadczenie

us∏ugi doradztwa inwestycyjnego lub zarzàdzania

portfelem, w sk∏ad którego wchodzi jeden lub wi´ksza

liczba instrumentów finansowych, firma inwestycyjna

zwraca si´ do klienta lub potencjalnego klienta

o przedstawienie podstawowych informacji dotyczàcych poziomu wiedzy o inwestowaniu w zakresie instrumentów finansowych, doÊwiadczenia inwestycyjnego, jego sytuacji finansowej oraz celów inwestycyjnych niezb´dnych do dokonania oceny, czy instrument finansowy b´dàcy przedmiotem oferowanej

us∏ugi maklerskiej lub us∏uga maklerska, która ma byç

Êwiadczona na podstawie zawieranej umowy, sà odpowiednie dla danego klienta, bioràc pod uwag´ jego

indywidualnà sytuacj´.

2. Firma inwestycyjna Êwiadczàca us∏ugi doradztwa inwestycyjnego lub zarzàdzania portfelami,

w sk∏ad których wchodzi jeden lub wi´ksza liczba instrumentów finansowych, zwraca si´ do klienta lub

potencjalnego klienta o przedstawienie informacji niezb´dnych dla ustalenia, ˝e przy nale˝ytym uwzgl´dnieniu charakteru i zakresu Êwiadczonej us∏ugi okreÊlona

transakcja, rekomendowana lub zawierana w toku

Êwiadczenia us∏ugi

2. Firma inwestycyjna, przed przystàpieniem do

realizacji transakcji finansowania papierów wartoÊciowych, o których mowa w art. 2 pkt 10 rozporzàdzenia 1287/2006, z wykorzystaniem instrumentów finansowych przechowywanych na rzecz klienta detalicznego lub zanim w inny sposób wykorzysta takie instrumenty na w∏asny rachunek lub rachunek innego klienta, obowiàzana jest do uprzedniego przekazania temu

klientowi, przy u˝yciu trwa∏ego noÊnika informacji,

1) realizuje cele inwestycyjne danego klienta;

ww

5) informacje o wszelkich prawach do instrumentów

finansowych lub Êrodków pieni´˝nych klienta

przys∏ugujàcych lub mogàcych przys∏ugiwaç firmie inwestycyjnej lub podmiotom przechowujàcym te instrumenty finansowe lub Êrodki pieni´˝ne, w tym w szczególnoÊci o prawie do zaspokojenia roszczeƒ firmy inwestycyjnej lub podmiotu

przechowujàcego z oznaczonych instrumentów

finansowych lub Êrodków pieni´˝nych.

2) nie jest zwiàzana z ryzykiem, którego poziom przekracza∏by mo˝liwoÊci inwestycyjne klienta, oraz

3) ma charakter pozwalajàcy na jej zrozumienie i dokonanie oceny ryzyka z nià zwiàzanego przez

klienta, bioràc pod uwag´ posiadane przez niego

doÊwiadczenie i wiedz´.

2. W przypadku gdy klient lub potencjalny klient

nie przedstawia informacji, o których mowa w § 15,

lub je˝eli przedstawia informacje niewystarczajàce,

firma inwestycyjna ostrzega klienta, ˝e uniemo˝liwia

jej to dokonanie oceny, czy przewidziana us∏uga lub

instrument finansowy sà dla niego odpowiednie.

4. Informacje dotyczàce celów inwestycyjnych

klienta lub potencjalnego klienta muszà, stosownie do

potrzeb, zawieraç informacje na temat d∏ugoÊci okresu, w którym klient chcia∏by prowadziç inwestycje, jego preferencji co do poziomu ryzyka, profilu ryzyka

oraz celu inwestycji.

§ 20. 1. Przepisu § 15 nie stosuje si´ do firmy inwestycyjnej, która zawiera umow´ o wykonywanie

zleceƒ lub umow´ o przyjmowanie i przekazywanie

zleceƒ, w przypadku gdy sà spe∏nione ∏àcznie nast´pujàce warunki

.go

v.p

l

3. Informacje dotyczàce sytuacji finansowej klienta lub potencjalnego klienta muszà, stosownie do potrzeb, zawieraç wskazanie êród∏a i wysokoÊci sta∏ych

dochodów, posiadanych aktywów, w tym aktywów

p∏ynnych, inwestycji, nieruchomoÊci oraz sta∏ych zobowiàzaƒ finansowych.

5. Firma inwestycyjna nie mo˝e Êwiadczyç na

rzecz klienta us∏ugi doradztwa inwestycyjnego lub zarzàdzania portfelem, w sk∏ad którego wchodzi jeden

lub wi´ksza liczba instrumentów finansowych, jeÊli

nie uzyska informacji dotyczàcych

1) wiedzy i doÊwiadczenia klienta lub potencjalnego

klienta w dziedzinie inwestycji odpowiedniej do

okreÊlonego rodzaju instrumentu finansowego

lub us∏ugi maklerskiej;

2) sytuacji finansowej klienta lub potencjalnego

klienta;

3) celów inwestycyjnych klienta lub potencjalnego

klienta.

1) przedmiotem zleceƒ b´dà wy∏àcznie nieskomplikowane instrumenty finansowe;

2) umowa jest zawierana z inicjatywy klienta lub potencjalnego klienta;

3) klient lub potencjalny klient zosta∏ ostrze˝ony

przez firm´ inwestycyjnà, ˝e zawarcie umowy nie

jest zwiàzane z obowiàzkiem, o którym mowa

w § 15, i ˝e nie b´dzie korzysta∏ z ochrony, jakà zapewnia klientowi wype∏nienie przez firm´ inwestycyjnà obowiàzku, o którym mowa w § 15;

4) firma inwestycyjna wype∏nia wymogi zwiàzane

z przeciwdzia∏aniem powstawaniu konfliktów interesów.

2. Przez nieskomplikowane instrumenty finansowe, o których mowa w ust. 1 pkt 1, rozumie si´

§ 17. W celu wykonania obowiàzków, o których

mowa w § 15 ust. 1 lub § 16 ust. 1, firma inwestycyjna jest uprawniona do wykorzystania informacji dotyczàcych klienta lub potencjalnego klienta, które pozostajà w jej posiadaniu, o ile informacje te sà aktualne.

W takim przypadku nie stosuje si´ przepisów § 15

ust. 1 lub § 16 ust. 1 w zakresie obowiàzku zwrócenia

si´ przez firm´ inwestycyjnà do klienta lub potencjalnego klienta o przedstawienie informacji.

2) obligacje lub inne d∏u˝ne papiery wartoÊciowe,

które nie majà wbudowanego instrumentu pochodnego;

w.

rcl

6. Firma inwestycyjna Êwiadczàca us∏ugi zarzàdzania portfelem, w sk∏ad którego wchodzi jeden lub

wi´ksza liczba instrumentów finansowych, mo˝e zalecaç klientowi zmian´ strategii inwestycyjnej wy∏àcznie po uprzednim uzyskaniu informacji dotyczàcych

klienta i dokonaniu oceny zgodnie z ust. 1—5.

ww

§ 18. 1. W przypadku klienta profesjonalnego firma inwestycyjna mo˝e nie zwracaç si´ o przedstawienie informacji dotyczàcych poziomu wiedzy o inwestowaniu w zakresie instrumentów finansowych oraz

doÊwiadczenia inwestycyjnego.

2. Firma inwestycyjna, która Êwiadczy na rzecz

klienta profesjonalnego, o którym mowa w art. 3

pkt 39b lit. a—m ustawy, us∏ug´ doradztwa inwestycyjnego, mo˝e uznaç, ˝e jest on w stanie ponieÊç

zwiàzane z tà us∏ugà ryzyko inwestycyjne, zgodne z jego celami inwestycyjnymi.

§ 19. 1. W przypadku gdy na podstawie informacji

otrzymanych od klienta lub potencjalnego klienta

zgodnie z § 15 firma inwestycyjna Êwiadczàca us∏ugi

maklerskie w innym zakresie ni˝ doradztwo inwestycyjne lub zarzàdzanie portfelem oceni, ˝e instrument

finansowy lub us∏uga nie sà odpowiednie dla klienta,

ostrzega go o powy˝szym.

1) akcje dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym lub na równowa˝nym rynku w paƒstwie, które nie jest paƒstwem cz∏onkowskim;

3) jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych,

tytu∏y uczestnictwa funduszy zagranicznych i tytu∏y uczestnictwa funduszy inwestycyjnych otwartych z siedzibà w paƒstwach nale˝àcych do EOG

oraz funduszy inwestycyjnych otwartych z siedzibà w paƒstwach nale˝àcych do OECD innych ni˝

paƒstwo cz∏onkowskie lub paƒstwo nale˝àce do

EOG oraz

4) instrumenty finansowe inne ni˝ wymienione

w art. 2 ust. 1 pkt 2 lit. c—i ustawy

a) wobec których istnieje, w sposób ciàg∏y, mo˝liwoÊç zbycia, wykupu lub zrealizowania w inny

sposób wartoÊci instrumentu po cenie, która jest

ogólnie dost´pna dla uczestników rynku i która

jest cenà rynkowà lub cenà podanà, lub zatwierdzonà przez system wyceny niezale˝ny od emitenta danych instrumentów finansowych,

b) z którymi nie sà zwiàzane rzeczywiste lub potencjalne zobowiàzania klienta przekraczajàce

koszt nabycia tych instrumentów,

c) co do których powszechnie dost´pne sà informacje wyjaÊniajàce ich charakterystyk´ w sposób zrozumia∏y dla klienta.

straty wskutek poniesienia straty lub nieuzyskania

korzyÊci przez klienta lub klientów tej firmy inwestycyjnej;

2) firma inwestycyjna lub osoba powiàzana z firmà

inwestycyjnà posiada powody natury finansowej

lub innej, aby preferowaç klienta lub grup´ klientów w stosunku do innego klienta lub grupy klientów tej firmy inwestycyjnej;

.go

v.p

3. Umowa nie jest zawierana z inicjatywy klienta

lub potencjalnego klienta, je˝eli do jej zawarcia dochodzi w wyniku skierowania do klienta lub potencjalnego klienta zindywidualizowanych informacji o firmie inwestycyjnej, instrumentach finansowych, us∏udze lub transakcji.

Poz. 1577

l

Dziennik Ustaw Nr 204

§ 21. 1. Firma inwestycyjna nie mo˝e bezpoÊrednio lub poÊrednio podejmowaç dzia∏aƒ zach´cajàcych

klienta lub potencjalnego klienta do nieprzedstawiania informacji, o których mowa w § 15 lub § 16.

2. Firma inwestycyjna, dokonujàc oceny, czy us∏uga maklerska jest odpowiednia dla danego klienta,

opiera si´ na informacjach przekazanych przez klienta

lub potencjalnego klienta zgodnie z § 15 lub § 16, o ile

nie istniejà obiektywne podstawy dla uznania, ˝e informacje te sà nieaktualne, nierzetelne lub niepe∏ne.

§ 22. 1. Firma inwestycyjna, która, Êwiadczàc na

rzecz klienta us∏ugi maklerskie, korzysta z poÊrednictwa innej firmy inwestycyjnej lub zagranicznej firmy

inwestycyjnej, mo˝e dokonywaç oceny, o której mowa w § 15 lub § 16, na podstawie informacji dotyczàcych klienta lub potencjalnego klienta otrzymywanych od tej innej firmy inwestycyjnej lub zagranicznej

firmy inwestycyjnej oraz uznaç za prawid∏owà ocen´

dokonanà przez t´ innà firm´ inwestycyjnà lub zagranicznà firm´ inwestycyjnà.

4) firma inwestycyjna lub osoba powiàzana z firmà

inwestycyjnà prowadzi takà samà dzia∏alnoÊç jak

dzia∏alnoÊç prowadzona przez klienta;

5) firma inwestycyjna lub osoba powiàzana z firmà

inwestycyjnà otrzyma od osoby innej ni˝ klient korzyÊç majàtkowà innà ni˝ standardowe prowizje

i op∏aty, w zwiàzku z us∏ugà Êwiadczonà na rzecz

klienta.

4. W przypadku, o którym mowa w ust. 1, umowa

o Êwiadczenie danej us∏ugi maklerskiej mo˝e zostaç

zawarta wy∏àcznie pod warunkiem, ˝e klient potwierdzi otrzymanie informacji wskazanej w ust. 1 oraz wyraênie potwierdzi wol´ zawarcia umowy z firmà inwestycyjnà o Êwiadczenie danej us∏ugi maklerskiej.

rcl

2. Firma inwestycyjna, która poÊredniczy w Êwiadczeniu us∏ugi maklerskiej przez innà firm´ inwestycyjnà lub zagranicznà firm´ inwestycyjnà i przekazuje jej

informacje dotyczàce klienta lub potencjalnego klienta, zapewnia kompletnoÊç i rzetelnoÊç tych informacji

oraz prawid∏owoÊç oceny dokonanej zgodnie z § 15

lub § 16.

3) firma inwestycyjna lub osoba powiàzana z firmà

inwestycyjnà ma interes w okreÊlonym wyniku

us∏ugi Êwiadczonej na rzecz klienta albo transakcji

przeprowadzanej w imieniu klienta i jest on rozbie˝ny z interesem klienta;

w.

§ 23. 1. Przed zawarciem umowy o Êwiadczenie

us∏ug maklerskich firma inwestycyjna informuje klienta, przy u˝yciu trwa∏ego noÊnika informacji, o istniejàcych konfliktach interesów zwiàzanych ze Êwiadczeniem danej us∏ugi maklerskiej na rzecz tego klienta,

o ile organizacja oraz regulacje wewn´trzne firmy inwestycyjnej nie zapewniajà, ˝e w przypadku powstania konfliktu interesów nie dojdzie do naruszenia interesu klienta. Informacja zawiera dane pozwalajàce

klientowi na podj´cie Êwiadomej decyzji co do zawarcia umowy, przy czym zakres i sposób przedstawiania

danych powinien byç dostosowany do kategorii, do

której nale˝y klient.

ww

2. Przez konflikt interesów rozumie si´ znane firmie inwestycyjnej okolicznoÊci mogàce doprowadziç

do powstania sprzecznoÊci mi´dzy interesem firmy

inwestycyjnej, osoby powiàzanej z firmà inwestycyjnà

i obowiàzkiem dzia∏ania przez t´ firm´ inwestycyjnà

w sposób rzetelny, z uwzgl´dnieniem najlepiej poj´tego interesu klienta tej firmy inwestycyjnej, jak równie˝ znane firmie inwestycyjnej okolicznoÊci mogàce

doprowadziç do powstania sprzecznoÊci mi´dzy interesami kilku klientów tej firmy inwestycyjnej.

3. Konflikt interesów mo˝e powstaç w szczególnoÊci, gdy

1) firma inwestycyjna lub osoba powiàzana z firmà

inwestycyjnà mo˝e uzyskaç korzyÊç lub uniknàç

5. W przypadku powstania konfliktu interesów po

zawarciu z klientem umowy o Êwiadczenie us∏ug maklerskich

1) ust. 1 stosuje si´ odpowiednio, z tym ˝e firma inwestycyjna jest zobowiàzana poinformowaç klienta o konflikcie interesów niezw∏ocznie po jego

stwierdzeniu;

2) ust. 4 stosuje si´ odpowiednio, z tym ˝e firma inwestycyjna powinna powstrzymaç si´ od Êwiadczenia us∏ugi maklerskiej do czasu otrzymania wyraênego oÊwiadczenia klienta o kontynuacji lub

rozwiàzaniu umowy.

§ 24. 1. Firma inwestycyjna Êwiadczy us∏ug´ maklerskà na podstawie regulaminu oraz umowy

o Êwiadczenie tej us∏ugi zawartej z klientem.

2. Wymogu opracowania regulaminu Êwiadczenia

us∏ugi maklerskiej nie stosuje si´ w przypadku, gdy

umowa zawierana jest z

1) klientem profesjonalnym, chyba ˝e klient profesjonalny za˝àda∏ od firmy inwestycyjnej traktowania go jak klienta detalicznego, a firma inwestycyjna wyrazi∏a na to zgod´;

2) klientem profesjonalnym, chyba ˝e jest on przez firm´ inwestycyjnà traktowany jak klient detaliczny;

3) klientem detalicznym, w zwiàzku z prowadzonà

przez niego dzia∏alnoÊcià gospodarczà;

4) uprawnionym kontrahentem.

8) sposób, tryb oraz terminy przekazywania klientowi informacji dotyczàcych Êwiadczonej na jego

rzecz us∏ugi maklerskiej, jak równie˝ zakres tych

informacji;

.go

v.p

3. Wymogu opracowania regulaminu nie stosuje

si´ równie˝ w przypadku, gdy konstrukcja instrumentów finansowych lub specyfika obrotu tymi instrumentami finansowymi uniemo˝liwia uregulowanie

praw i obowiàzków zwiàzanych z zawarciem i realizacjà umowy, o której mowa w ust. 1, w sposób jednolity dla wszystkich klientów, na rzecz których Êwiadczone sà dane us∏ugi.

Poz. 1577

l

Dziennik Ustaw Nr 204

4. W przypadku, o którym mowa w ust. 2 i 3, sposób Êwiadczenia us∏ugi maklerskiej przez firm´ inwestycyjnà na rzecz klienta, w tym prawa i obowiàzki firmy inwestycyjnej i klienta z tego tytu∏u, a tak˝e warunki zawierania i rozwiàzywania umowy, o której

mowa w ust. 1, okreÊla umowa z klientem.

5. W przypadku gdy podmiot, o którym mowa

w art. 121 ust. 2 pkt 2 ustawy, poÊredniczy w przekazywaniu zleceƒ klienta, który podpisa∏ z bankiem powierniczym umow´ na warunkach, o których mowa

w art. 121 ust. 1 ustawy, umowa o wykonywanie zleceƒ mo˝e byç zawarta pomi´dzy firmà inwestycyjnà a

1) klientem, który podpisa∏ z bankiem powierniczym

umow´ na warunkach, o których mowa w art. 121

ust. 1 ustawy — pod warunkiem ˝e umowy, o których mowa w § 77 ust. 2, sà skutecznie zawarte

i obowiàzujà w momencie zawierania umowy

o wykonywanie zleceƒ, albo

10) sposoby i terminy za∏atwiania skarg sk∏adanych

przez klienta;

11) tryb i warunki odstàpienia, wypowiedzenia oraz

rozwiàzania umowy, o której mowa w ust. 1;

12) tryb, terminy i warunki zmiany regulaminu, a tak˝e sposób informowania klienta o tych zmianach.

7. Przez zakres i sposób wykonywania us∏ugi maklerskiej, o których mowa w ust. 6 pkt 3, rozumie si´

w szczególnoÊci

1) w przypadku us∏ugi, o której mowa w art. 69 ust. 2

pkt 1 ustawy, wskazanie

a) formy sk∏adanych przez klienta zleceƒ nabycia

lub zbycia instrumentów finansowych,

b) sposobu, trybu oraz zasad przyjmowania i przekazywania zleceƒ,

c) sposobu, trybu oraz zasad kojarzenia przez firm´ inwestycyjnà dwóch lub wi´cej podmiotów

w celu doprowadzenia do zawarcia transakcji

mi´dzy tymi podmiotami, w przypadku gdy

us∏uga Êwiadczona przez firm´ inwestycyjnà

obejmuje takie czynnoÊci;

rcl

2) podmiotem, o którym mowa w art. 121 ust. 2 pkt 2

ustawy.

9) zasady powierzania przez firm´ inwestycyjnà podmiotowi trzeciemu wykonywania poszczególnych

czynnoÊci stanowiàcych danà us∏ug´ maklerskà,

je˝eli powierzanie jest przewidziane;

2) w przypadku us∏ugi, o której mowa w art. 69 ust. 2

pkt 2 ustawy, wskazanie

1) tryb i warunki zawierania umowy, o której mowa

w ust. 1;

a) formy sk∏adanych przez klienta zleceƒ nabycia

lub zbycia instrumentów finansowych,

2) tryb, warunki i form´ ustanawiania pe∏nomocnictw przez klienta;

b) sposobu, trybu oraz zasad przyjmowania i wykonywania zleceƒ,

3) zakres i sposób wykonywania us∏ugi maklerskiej,

która wykonywana b´dzie na podstawie umowy,

o której mowa w ust. 1;

c) sposobu, trybu oraz zasad zawierania transakcji

oraz dokonywania rozliczeƒ z tytu∏u zawieranych transakcji,

w.

6. Regulamin us∏ugi maklerskiej okreÊla sposób

Êwiadczenia us∏ugi maklerskiej przez firm´ inwestycyjnà na rzecz klienta, w tym prawa i obowiàzki firmy

inwestycyjnej i klienta z tego tytu∏u, a tak˝e warunki

zawierania i rozwiàzywania umowy. Regulamin us∏ugi maklerskiej okreÊla w szczególnoÊci

ww

4) sposoby i terminy wnoszenia przez klienta op∏at

i prowizji zwiàzanych z us∏ugà maklerskà wykonywanà na rzecz klienta w zwiàzku z umowà, o której

mowa w ust. 1, oraz sposób i tryb okreÊlania ich

wysokoÊci;

5) sposób post´powania firmy inwestycyjnej w przypadku, gdy klient nie dostarcza Êrodków pieni´˝nych w terminach okreÊlonych w umowie lub

w odr´bnych przepisach;

6) postanowienia zabezpieczajàce interesy firmy inwestycyjnej w przypadku niewywiàzania si´ klienta z przyj´tych zobowiàzaƒ, a tak˝e sposoby zaspokajania roszczeƒ firmy inwestycyjnej;

7) zakres odpowiedzialnoÊci firmy inwestycyjnej za

szkody powsta∏e wskutek niewykonania lub nienale˝ytego wykonania przez firm´ inwestycyjnà zobowiàzaƒ powsta∏ych w zwiàzku z zawarciem

umowy, o której mowa w ust. 1;

d) sposobów ustalania depozytu zabezpieczajàcego, sposobów oraz trybu informowania klienta

o zmianie jego wysokoÊci, w tym wzywania do

jego uzupe∏nienia, oraz sposobu post´powania

firmy inwestycyjnej w przypadku nieuzupe∏nienia przez klienta depozytu zabezpieczajàcego —

je˝eli us∏uga dotyczy instrumentów finansowych, którymi obrót zwiàzany jest z obowiàzkiem posiadania depozytu zabezpieczajàcego

wykonanie zobowiàzaƒ wynikajàcych z danego

instrumentu finansowego,

e) trybu i warunków dokonywania p∏atnoÊci za nabywane instrumenty finansowe;

3) w przypadku us∏ugi, o której mowa w art. 69 ust. 2

pkt 4 ustawy, wskazanie

a) trybu i warunków podejmowania i realizacji

przez firm´ inwestycyjnà decyzji inwestycyjnych

dotyczàcych aktywów wchodzàcych w sk∏ad zarzàdzanych portfeli,

zawierajà wyraênie wyodr´bnione postanowienia odnoszàce si´ do ka˝dej ze Êwiadczonych us∏ug oraz

spe∏niajà wymogi przewidziane w przepisach niniejszego oddzia∏u dla poszczególnych regulaminów.

.go

v.p

b) trybu dokonywania wyboru podmiotu przechowujàcego aktywa wchodzàce w sk∏ad zarzàdzanych przez firm´ inwestycyjnà portfeli — je˝eli

firma inwestycyjna wykorzystuje poÊrednictwo

takich podmiotów przy Êwiadczeniu us∏ug zarzàdzania portfelami instrumentów finansowych,

Poz. 1577

l

Dziennik Ustaw Nr 204

c) metod oraz cz´stotliwoÊci wyceny instrumentów finansowych znajdujàcych si´ w portfelu

klienta,

d) obiektywnych wskaêników finansowych, do

których porównywane b´dà wyniki portfela

klienta w celu ustalenia poziomu efektywnoÊci

Êwiadczonej us∏ugi zarzàdzania portfelem instrumentów finansowych,

2. W przypadku zmiany regulaminu firma inwestycyjna informuje klienta o treÊci zmiany w takim terminie, aby klient móg∏ wypowiedzieç umow´ z zachowaniem okresu wypowiedzenia, a rozwiàzanie umowy

nastàpi∏o przed dniem wejÊcia w ˝ycie zmian.

§ 26. Przepisy niniejszego oddzia∏u stosuje si´

1) do banków, o których mowa w art. 70 ust. 2 ustawy, oraz

e) sposobów i trybu przekazywania przez klienta

dyspozycji dotyczàcych aktywów wchodzàcych

w sk∏ad zarzàdzanego przez firm´ inwestycyjnà

portfela instrumentów finansowych;

2) odpowiednio do banków powierniczych w zakresie dzia∏alnoÊci powierniczej.

4) w przypadku us∏ugi, o której mowa w art. 69 ust. 2

pkt 5 ustawy, wskazanie trybu i warunków opracowywania przez firm´ inwestycyjnà rekomendacji

inwestycyjnych oraz ich przekazywania klientowi;

Przechowywanie i rejestrowanie

instrumentów finansowych oraz prowadzenie

rachunków pieni´˝nych

5) w przypadku us∏ugi, o której mowa w art. 69 ust. 4

pkt 1 ustawy, wskazanie

§ 27. 1. Firma inwestycyjna Êwiadczàca us∏ugi

przechowywania lub rejestrowania instrumentów

finansowych oraz prowadzenia rachunków pieni´˝nych zobowiàzana jest do

1) przechowywania lub rejestrowania aktywów

klienta w taki sposób, aby mo˝liwe by∏o w ka˝dej

chwili wyodr´bnienie aktywów przechowywanych

na rzecz jednego klienta od aktywów innego klienta oraz od aktywów w∏asnych firmy inwestycyjnej;

rcl

a) sposobów przekazywania przez klienta dyspozycji dotyczàcych instrumentów finansowych

i Êrodków pieni´˝nych zapisanych na danym rachunku,

Oddzia∏ 2

b) sposobu naliczania odsetek od Êrodków zgromadzonych na rachunku pieni´˝nym oraz trybu

okreÊlania ich wysokoÊci, je˝eli umowa, o której mowa w ust. 1, przewiduje oprocentowanie

tych Êrodków,

w.

c) trybu, warunków i przyczyn ustanawiania lub

znoszenia blokady instrumentów finansowych,

praw do otrzymania instrumentów finansowych oraz Êrodków pieni´˝nych klienta,

d) sposobów post´powania z instrumentami

finansowymi, na których ustanowiono ograniczone prawo rzeczowe lub których zbywalnoÊç

jest ograniczona,

e) trybu i warunków przenoszenia instrumentów

finansowych lub Êrodków pieni´˝nych na rachunki klienta prowadzone przez inny podmiot,

ww

f) trybu i warunków post´powania z aktywami

klienta w przypadku zamkni´cia danego rachunku,

g) sposobów ustalania wysokoÊci depozytu zabezpieczajàcego oraz trybu informowania klienta

o zmianie jego wysokoÊci lub koniecznoÊci jego

uzupe∏nienia, w przypadku gdy na danym rachunku majà byç rejestrowane instrumenty

finansowe, którymi obrót zwiàzany jest z koniecznoÊcià posiadania depozytu zabezpieczajàcego wykonanie zobowiàzaƒ wynikajàcych

z tych instrumentów.

§ 25. 1. Sposób Êwiadczenia poszczególnych

us∏ug maklerskich mo˝e byç okreÊlony w jednym lub

kilku regulaminach, pod warunkiem ˝e regulaminy te

2) prowadzenia tych us∏ug w sposób rzetelny;

3) regularnego sprawdzania stanu prowadzonych

przez firm´ inwestycyjnà rachunków lub ewidencji, lub rejestrów z rachunkami, ewidencjami i rejestrami prowadzonymi przez podmiot trzeci przechowujàcy aktywa na zlecenie firmy inwestycyjnej;

4) podejmowania dzia∏aƒ niezb´dnych dla zapewnienia, ˝e posiadane przez firm´ inwestycyjnà dane

dotyczàce rodzaju i liczby instrumentów finansowych oraz wysokoÊci Êrodków pieni´˝nych nale˝àcych do klienta sà rzetelne, dok∏adne i zgodne ze

stanem faktycznym, w tym w szczególnoÊci poprzez bie˝àcà weryfikacj´ tych danych w oparciu

o informacje uzyskiwane od podmiotu przechowujàcego instrumenty finansowe lub Êrodki pieni´˝ne klienta — w przypadku gdy nie sà one przechowywane bezpoÊrednio przez firm´ inwestycyjnà;

5) powierzania instrumentów finansowych lub Êrodków pieni´˝nych klienta do przechowywania przez

inny podmiot wy∏àcznie pod warunkiem, ˝e podmiot ten zapewnia przechowywanie lub rejestrowanie tych aktywów odr´bnie od aktywów firmy

inwestycyjnej oraz odr´bnie od aktywów tego

podmiotu.

2. W przypadku gdy ze wzgl´du na przepisy prawa

obowiàzujàcego w paƒstwie, na którego terytorium

mia∏yby byç przechowywane lub rejestrowane instrumenty finansowe lub Êrodki pieni´˝ne klienta, nie jest

mo˝liwe spe∏nienie przez firm´ inwestycyjnà wymo-

2. Przepisu ust. 1 nie stosuje si´ w przypadku, gdy

wykorzystanie przez firm´ inwestycyjnà instrumentów

finansowych nale˝àcych do klienta nast´puje w zwiàzku z zawarciem przez firm´ inwestycyjnà transakcji

finansowania papierów wartoÊciowych, o której mowa w art. 2 pkt 10 rozporzàdzenia 1287/2006, pod warunkiem ˝e

.go

v.p

gu, o którym mowa w ust. 1 pkt 5, firma inwestycyjna

informuje o tym klienta. Powierzenie instrumentów

finansowych lub Êrodków pieni´˝nych klienta do przechowywania przez podmiot dzia∏ajàcy na terytorium

tego paƒstwa jest mo˝liwe pod warunkiem wyra˝enia

przez klienta pisemnej zgody na powierzenie.

Poz. 1577

l

Dziennik Ustaw Nr 204

3. Firma inwestycyjna mo˝e powierzyç przechowywanie instrumentów finansowych klienta innemu

podmiotowi. Firma inwestycyjna, dokonujàc wyboru

podmiotu, któremu powierzone b´dzie przechowywanie instrumentów finansowych klientów, powinna kierowaç si´ nale˝ytà starannoÊcià, w szczególnoÊci bioràc pod uwag´

1) posiadane doÊwiadczenie gwarantujàce bezpieczeƒstwo przechowywanych instrumentów finansowych;

2) spe∏nianie wszelkich wymogów niezb´dnych dla

przechowywania instrumentów finansowych,

w tym w szczególnoÊci posiadanie stosownych zezwoleƒ lub zgód wymaganych zgodnie z przepisami prawa paƒstwa, w którym przechowywane majà byç instrumenty finansowe;

3) opini´, jakà podmiot cieszy si´ na rynku, na którym Êwiadczy us∏ugi;

2) klient udzieli∏ wyraênej zgody na wykorzystanie

nale˝àcych do niego instrumentów finansowych

— w przypadku klienta profesjonalnego.

3. Firma inwestycyjna, pomimo spe∏nienia warunków, o których mowa w ust. 2, nie mo˝e wykorzystywaç na w∏asny rachunek ani na rachunek podmiotu

trzeciego instrumentów finansowych nale˝àcych do

klienta, je˝eli sà one rejestrowane na rachunku zbiorczym, chyba ˝e

1) wszyscy klienci, których instrumenty finansowe sà

rejestrowane na tym rachunku zbiorczym, wyrazili uprzednio w sposób, o którym mowa w ust. 2,

zgod´ na wykorzystanie przez firm´ inwestycyjnà

nale˝àcych do nich instrumentów finansowych

lub

2) firma inwestycyjna stosuje mechanizmy i procedury zapewniajàce, ˝e wykorzystywane sà wy∏àcznie instrumenty finansowe nale˝àce do klientów,

którzy wyrazili uprzednio w sposób, o którym mowa w ust. 2, zgod´ na wykorzystanie przez firm´

inwestycyjnà nale˝àcych do nich instrumentów

finansowych.

rcl

4) mo˝liwoÊç zapewnienia sprawowania przez firm´

inwestycyjnà bie˝àcej kontroli czynnoÊci zwiàzanych z przechowywaniem instrumentów finansowych klienta firmy inwestycyjnej oraz wykorzystywanych w tym celu systemów, urzàdzeƒ i procedur.

1) klient udzieli∏ pisemnej zgody na wykorzystanie

nale˝àcych do niego instrumentów finansowych

oraz wykorzystanie instrumentów finansowych

odbywa si´ zgodnie z warunkami okreÊlonymi

przez klienta — w przypadku klienta detalicznego;

4. Firma inwestycyjna mo˝e powierzyç przechowywanie instrumentów finansowych klienta innemu

podmiotowi, pod warunkiem ˝e podmiot ten prowadzi dzia∏alnoÊç w paƒstwie, którego prawo reguluje

dzia∏alnoÊç polegajàcà na przechowywaniu na cudzy

rachunek instrumentów finansowych.

w.

5. Przepisu ust. 4 nie stosuje si´, je˝eli

1) powierzenie instrumentu finansowego do przechowywania jest niezb´dne ze wzgl´du na charakter tego instrumentu finansowego lub us∏ugi inwestycyjnej z nim zwiàzanej albo

ww

2) instrument finansowy powierzany do przechowywania nale˝y do klienta profesjonalnego lub klienta detalicznego i powierzenie nast´puje na pisemny wniosek tego klienta.

6. Firma inwestycyjna powierzajàca instrumenty

finansowe nale˝àce do klienta do przechowywania

przez podmiot, o którym mowa w ust. 1, obowiàzana

jest sprawowaç bie˝àcà kontrol´ czynnoÊci zwiàzanych z przechowywaniem instrumentów finansowych

klienta firmy inwestycyjnej oraz wykorzystywanych

w tym celu systemów, urzàdzeƒ i procedur.

§ 28. 1. Firma inwestycyjna Êwiadczàca us∏ugi

przechowywania lub rejestrowania instrumentów

finansowych nie mo˝e wykorzystywaç na w∏asny rachunek lub na rachunek podmiotu trzeciego instrumentów finansowych nale˝àcych do klienta.

4. Firma inwestycyjna wykorzystujàca instrumenty finansowe nale˝àce do jej klientów rejestruje informacje obejmujàce dane klientów, którzy wyrazili zgod´, o której mowa w ust. 2 i 3, oraz liczb´ i rodzaj wykorzystywanych instrumentów finansowych nale˝àcych do poszczególnych klientów.

5. Firma inwestycyjna prowadzàca dla klienta rachunek pieni´˝ny nie mo˝e wykorzystywaç na w∏asny

rachunek lub na rachunek podmiotu trzeciego zgromadzonych na nim Êrodków pieni´˝nych.

§ 29. 1. Firma inwestycyjna, która prowadzi dla

klienta rachunek papierów wartoÊciowych, otwiera

dla tego klienta rejestr operacyjny. Firma inwestycyjna mo˝e równie˝ otworzyç dla klienta rejestr sesji.

2. Przepisu ust. 1 nie stosuje si´ w przypadku, gdy

na rachunku papierów wartoÊciowych majà byç zapisywane instrumenty finansowe nabywane w wyniku

transakcji, które nie spe∏niajà warunków okreÊlonych

w art. 7 ust. 5 ustawy.

3. Firma inwestycyjna dokonuje zapisów w rejestrze operacyjnym na podstawie

1) dokumentów potwierdzajàcych zawarcie transakcji w obrocie zorganizowanym, o których mowa

8. Instrumenty finansowe, o których mowa w ust. 7,

mogà byç rejestrowane ∏àcznie dla wszystkich lub dla

niektórych rodzajów zobowiàzaƒ wymienionych

w ust. 7, pod warunkiem prowadzenia przez firm´ inwestycyjnà dokumentacji pozwalajàcej na okreÊlenie

liczby instrumentów finansowych stanowiàcych zabezpieczenie dla poszczególnych rodzajów zobowiàzaƒ.

.go

v.p

w art. 7 ust. 5 pkt 1 i 2 ustawy, wystawionych przez

spó∏k´ prowadzàcà rynek regulowany, podmiot

prowadzàcy alternatywny system obrotu lub inny

podmiot, zgodnie z zasadami okreÊlonymi w odr´bnych przepisach;

Poz. 1577

l

Dziennik Ustaw Nr 204

2) dokumentów stanowiàcych podstaw´ dokonania

zmian zapisów na rachunkach papierów wartoÊciowych lub rachunkach pieni´˝nych, okreÊlonych

przez Krajowy Depozyt lub spó∏k´, której Krajowy

Depozyt powierzy∏ wykonywanie czynnoÊci z zakresu zadaƒ, o których mowa w art. 48 ust. 1 pkt 1

ustawy;

3) dokumentów stanowiàcych na zagranicznym rynku regulowanym potwierdzenie zawarcia transakcji nabycia papierów wartoÊciowych, o której mowa w art. 7 ust. 5 pkt 3 ustawy, oraz stanowiàcych

potwierdzenie z∏o˝enia w∏aÊciwej dyspozycji ich

przeniesienia w celu dokonania zapisu na rachunku papierów wartoÊciowych.

4. Firma inwestycyjna nie otwiera rachunku papierów wartoÊciowych dla klienta, gdy nabywane instrumenty finansowe dopuszczone do obrotu zorganizowanego b´dà zapisywane na rachunku tego klienta

prowadzonym przez inny podmiot.

§ 30. 1. Firma inwestycyjna dokonuje zapisów

w rejestrze sesji na podstawie dokumentów, o których

mowa w § 29 ust. 3 pkt 1 i 3.

2. Rejestr sesji jest otwierany przed rozpocz´ciem

sesji lub w czasie jej trwania.

3. Rejestr sesji jest prowadzony wy∏àcznie w celu

sprawdzenia pokrycia zleceƒ, gdy obowiàzek sprawdzenia przez firm´ inwestycyjnà pokrycia wynika z odr´bnych przepisów lub warunków umowy, albo w celu sprawdzenia, czy klient nie przekroczy∏ limitu, o którym mowa w § 58 ust. 3.

4. Rejestr sesji jest zamykany z chwilà zakoƒczenia

sesji.

§ 31. 1. Na wniosek klienta, dla którego rachunek

papierów wartoÊciowych prowadzi inny podmiot ni˝

firma inwestycyjna, z którà zawar∏ on umow´ o wykonywanie zleceƒ lub umow´ o wykonywanie zleceƒ nabycia lub zbycia derywatów, mo˝liwe jest prowadzenie rejestru sesji przez t´ firm´ inwestycyjnà.

rcl

5. Firma inwestycyjna jest obowiàzana do rejestrowania na rachunkach papierów wartoÊciowych instrumentów finansowych dopuszczonych do obrotu

zorganizowanego, a tak˝e innych papierów wartoÊciowych rejestrowanych w depozycie papierów wartoÊciowych, zgodnie z zasadami okreÊlonymi przez

Krajowy Depozyt lub spó∏k´, której Krajowy Depozyt

powierzy∏ wykonywanie czynnoÊci z zakresu zadaƒ,

o których mowa w art. 48 ust. 1 pkt 1 ustawy.

9. Przepis ust. 8 stosuje si´ odpowiednio w przypadku, gdy procedury w∏aÊciwej izby rozrachunkowej

wymagajà ∏àcznego rejestrowania instrumentów

finansowych, o których mowa w ust. 7.

w.

6. Firma inwestycyjna jest zobowiàzana do rejestrowania na rachunkach innych instrumentów finansowych ni˝ okreÊlone w ust. 5, zgodnie z zasadami

okreÊlonymi przez w∏aÊciwà izb´ rozrachunkowà, jeÊli

instrumenty finansowe zosta∏y zarejestrowane na

kontach prowadzonych przez t´ izb´.

7. Na rachunku papierów wartoÊciowych odr´bnie

sà rejestrowane instrumenty finansowe

1) s∏u˝àce jako zabezpieczenie wykonania zobowiàzaƒ

ww

a) wynikajàcych z po˝yczek instrumentów finansowych, udzielonych na podstawie odr´bnych

przepisów,

2. Poczàtkowy zapis w rejestrze sesji jest dokonywany w wysokoÊci uzgodnionej i potwierdzonej firmie inwestycyjnej przez podmiot prowadzàcy rachunek klienta.

§ 32. 1. Ârodki pieni´˝ne klientów sà deponowane

odr´bnie od Êrodków pieni´˝nych firmy inwestycyjnej. Do sposobu rejestrowania Êrodków pieni´˝nych

na rachunku pieni´˝nym prowadzonym przez firm´

inwestycyjnà stosuje si´ odpowiednio § 29 ust. 7—9.

Deponowanie Êrodków pieni´˝nych klientów powinno gwarantowaç równie˝ odr´bne ich traktowanie od

Êrodków pieni´˝nych firmy inwestycyjnej.

2. Ârodki pieni´˝ne klientów mogà byç deponowane w

b) wynikajàcych z po˝yczek lub kredytów na nabycie instrumentów finansowych, udzielonych na

podstawie odr´bnych przepisów,

1) banku centralnym;

c) wynikajàcych z derywatów,

3) zagranicznej instytucji kredytowej;

d) wynikajàcych z praw majàtkowych,

4) banku zagranicznym;

e) innych, okreÊlonych w przepisach rozporzàdzenia;

5) uznanym funduszu rynku pieni´˝nego.

2) b´dàce przedmiotem

a) blokady,

b) zastawu,

c) zabezpieczenia finansowego.

2) banku krajowym;

3. W przypadku, o którym mowa w ust. 2 pkt 2—5,

firma inwestycyjna deponuje Êrodki pieni´˝ne klienta

w sposób

1) majàcy na celu zagwarantowanie praw klientów

do Êrodków pieni´˝nych oraz

2) uniemo˝liwiajàcy wykorzystanie Êrodków pieni´˝nych klientów przez firm´ inwestycyjnà na w∏asny

rachunek.

2. Zapisów na rachunkach pieni´˝nych dokonuje

si´ na podstawie prawid∏owych i rzetelnych dowodów wystawianych zgodnie z zasadami okreÊlonymi

przez w∏aÊciwà izb´ rozrachunkowà lub zgodnie z odr´bnymi przepisami.

.go

v.p

4. Przepisu ust. 2 pkt 5 nie stosuje si´, je˝eli klient

sprzeciwi∏ si´ deponowaniu jego Êrodków pieni´˝nych w uznanym funduszu rynku pieni´˝nego.

Poz. 1577

l

Dziennik Ustaw Nr 204

5. W przypadku gdy firma inwestycyjna nie deponuje Êrodków pieni´˝nych klientów w banku centralnym, firma inwestycyjna przy wyborze podmiotu,

w którym deponuje Êrodki pieni´˝ne klientów, powinna kierowaç si´ nale˝ytà starannoÊcià, w szczególnoÊci majàc na uwadze ochron´ praw przys∏ugujàcych

klientowi oraz bioràc pod uwag´ poziom wiedzy specjalistycznej oraz opini´, jakà cieszy si´ dany podmiot,

jak równie˝ system prawny i praktyki rynkowe zwiàzane z przechowywaniem Êrodków pieni´˝nych klientów, które mog∏yby mieç niekorzystny wp∏yw na prawo w∏asnoÊci Êrodków pieni´˝nych nale˝àcych do

klientów.

6. Firma inwestycyjna powinna dokonywaç okresowej oceny sposobu Êwiadczenia us∏ugi przez podmiot, o którym mowa w ust. 2 pkt 2—5, w którym zdeponowane zosta∏y Êrodki pieni´˝ne klienta tej firmy

inwestycyjnej.

2. Umowa, o której mowa w § 24 ust. 1, powinna

zobowiàzywaç klienta do informowania firmy inwestycyjnej o wszelkich zdarzeniach prawnych majàcych

wp∏yw na istnienie i treÊç ewidencjonowanych przez

nià praw i przedstawiania jej odpowiednich dokumentów, które potwierdzajà ten stan zgodnie z obowiàzujàcymi przepisami prawa.

3. Zapisów na rachunkach instrumentów rynku

niepublicznego dokonuje si´ na podstawie prawid∏owych i rzetelnych dowodów ewidencyjnych, których

minimalnà zawartoÊç okreÊlajà zasady przyj´te w obrocie danymi instrumentami rynku niepublicznego.

4. Zapisów w ewidencji dokonuje si´ na podstawie dokumentów, o których mowa w ust. 2. Firma inwestycyjna obowiàzana jest przechowywaç kopie dokumentów stanowiàcych podstaw´ zapisów dokonywanych w ewidencji.

5. Do rachunków instrumentów rynku niepublicznego i ewidencji, o których mowa w ust. 1, stosuje si´

odpowiednio przepisy § 29 ust. 5 i 6, w zakresie, w jakim na rachunkach instrumentów rynku niepublicznego lub w ewidencji zapisywane sà instrumenty rynku

niepublicznego, którymi obrót obs∏ugiwany jest przez

w∏aÊciwà izb´ rozrachunkowà, oraz § 29 ust. 7 i 8.

rcl

7. Przez uznany fundusz rynku pieni´˝nego, o którym mowa w ust. 2 pkt 5, rozumie si´ fundusz rynku

pieni´˝nego, o którym mowa w ustawie z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych, oraz fundusz

zagraniczny wpisany do rejestru funduszy zagranicznych, o którym mowa w art. 263 tej ustawy

§ 34. 1. Firma inwestycyjna, która Êwiadczy us∏ugi

wykonywania zleceƒ nabycia lub zbycia instrumentów

rynku niepublicznego, prowadzi dla klienta rachunek

instrumentów rynku niepublicznego lub ewidencj´.

1) którego nadrz´dnym celem inwestycyjnym jest

utrzymywanie nominalnej wartoÊci netto aktywów funduszu (przed doliczeniem zysków) albo

wartoÊci kapita∏u poczàtkowego uczestników wraz

z zyskami;

w.

2) który inwestuje wy∏àcznie w wysokiej jakoÊci instrumenty rynku pieni´˝nego o terminie rozliczenia nie d∏u˝szym ni˝ 397 dni lub regularnej korekcie rentownoÊci zgodnej z terminem rozliczenia

oraz Êrednim wa˝onym terminem rozliczenia wynoszàcym 60 dni lub inwestuje dodatkowo, lokujàc Êrodki pieni´˝ne w podmiotach, o których mowa w ust. 2 pkt 2, 3 lub 4, oraz

3) który zapewnia mo˝liwoÊç odkupu jednostek

uczestnictwa lub tytu∏ów uczestnictwa tego funduszu nie póêniej ni˝ w dniu wyceny nast´pujàcym po dniu, w którym z∏o˝ona zosta∏a dyspozycja

ich odkupu.

ww

§ 33. 1. Zapisów na rachunkach papierów wartoÊciowych dokonuje si´ na podstawie dowodów wystawionych zgodnie z zasadami okreÊlonymi przez

w∏aÊciwà izb´ rozrachunkowà lub podmiot, któremu

Krajowy Depozyt powierzy∏ wykonywanie zadaƒ okreÊlonych w art. 48 ust. 1 pkt 1—5 ustawy, a tak˝e na podstawie dowodów wystawianych przez firm´ inwestycyjnà w zwiàzku z obs∏ugà zdarzeƒ prawnych skutkujàcych zmianami w stanach na rachunkach papierów

wartoÊciowych, niepowodujàcych zmian na kontach

depozytowych prowadzonych dla tej firmy inwestycyjnej w Krajowym Depozycie, podmiocie, któremu

Krajowy Depozyt powierzy∏ wykonywanie zadaƒ okreÊlonych w art. 48 ust. 1 pkt 1—5 ustawy lub w∏aÊciwej

izbie rozrachunkowej.

6. Wskazany w ust. 1 obowiàzek prowadzenia dla

klienta rachunku instrumentów rynku niepublicznego

lub ewidencji nie powstaje w przypadku Êwiadczenia

przez firm´ inwestycyjnà w sposób incydentalny us∏ugi wykonywania zleceƒ nabycia lub zbycia tych instrumentów, o ile klient nie za˝àda∏ otwarcia rachunku instrumentów rynku niepublicznego lub ewidencji.

§ 35. 1. Firma inwestycyjna Êwiadczàca us∏ugi

przechowywania i rejestrowania zmian stanu posiadania instrumentów finansowych jest obowiàzana

prowadziç rejestr przechowywanych instrumentów

umo˝liwiajàcy ewidencjonowanie zabezpieczeƒ ustanawianych na prawach z przechowywanych instrumentów finansowych.

2. Warunki i sposób prowadzenia rejestru, o którym mowa w ust. 1, okreÊla umowa o przechowywanie i rejestrowanie zmian stanu posiadania instrumentów finansowych. Do umowy tej przepisy § 34

ust. 2 i 4 stosuje si´ odpowiednio.

§ 36. 1. Przepisów niniejszego oddzia∏u dotyczàcych prowadzenia rejestru operacyjnego nie stosuje

si´ do podmiotu prowadzàcego rachunek papierów

wartoÊciowych na podstawie umowy, o której mowa

w art. 121 ust. 1 ustawy.

2. W zakresie nieuregulowanym w przepisach niniejszego oddzia∏u do banku powierniczego stosuje

si´ odpowiednio przepisy § 28 ust. 1 i 2, w zakresie

odnoszàcym si´ do rejestru operacyjnego, § 29

ust. 5—9, § 30 oraz § 33.

nabywanych lub zbywanych instrumentów finansowych dla poszczególnych osób. W przypadku zleceƒ

wykonywanych cz´Êciowo przekazywanie informacji

powinno nast´powaç ka˝dego dnia, w którym wykonywane by∏o zlecenie, w zakresie, w jakim dotyczà

wykonywanej w tym dniu cz´Êci tego zlecenia.

4. Przepisu § 24 ust. 2 pkt 2 nie stosuje si´ do banków prowadzàcych dzia∏alnoÊç maklerskà oraz banków, o których mowa w art. 70 ust. 2 ustawy, w zakresie Êrodków pieni´˝nych klientów, które przechowujà.

6. W przypadku zlecenia umo˝liwiajàcego wystawienie na jego podstawie wi´cej ni˝ jednego zlecenia

brokerskiego lub innego zlecenia lub oferty przekazywanych na odpowiedni rynek, zamiast liczby instrumentów finansowych mo˝na podaç maksymalnà ∏àcznà wartoÊç transakcji b´dàcych wynikiem wykonania

tego zlecenia.

.go

v.p

Rozdzia∏ 3

l

3. Przepisy § 27, § 28, § 32, § 34, § 35 stosuje si´

do banków, o których mowa w art. 70 ust. 2 ustawy,

w zakresie, w jakim przechowywanie i rejestrowanie

instrumentów finansowych oraz Êrodków pieni´˝nych

pozostaje w zwiàzku ze Êwiadczeniem us∏ug, o których mowa w art. 69 ust. 2 pkt 1—7 ustawy.

Zawieranie transakcji i dokonywanie rozliczeƒ

Oddzia∏ 1

Przyjmowanie i przekazywanie zleceƒ

oraz szczególne zasady wykonywania zleceƒ

§ 37. 1. Firma inwestycyjna przyjmuje zlecenia zawierajàce w szczególnoÊci

1) dane, ustalone z klientem, umo˝liwiajàce jednoznacznà identyfikacj´ klienta;

2) dat´ i czas wystawienia;

3) rodzaj i liczb´ instrumentów finansowych b´dàcych przedmiotem zlecenia;

5) okreÊlenie ceny;

8. Zlecenie powinno zawieraç odpowiednie oznaczenia, pozwalajàce na odró˝nienie go od innych zleceƒ, je˝eli

1) jego przedmiotem jest kupno instrumentów finansowych za Êrodki pieni´˝ne po˝yczone od firmy inwestycyjnej;

2) zawiera klauzul´ umo˝liwiajàcà wystawianie na

podstawie zlecenia wi´cej ni˝ jednego zlecenia

brokerskiego lub innego zlecenia lub oferty przekazywanych na odpowiedni rynek.

rcl

4) przedmiot zlecenia;

7. Zlecenie mo˝e zawieraç dodatkowe warunki jego wykonania, je˝eli nie sà one sprzeczne z odr´bnymi przepisami i regulaminami przeprowadzania transakcji na rynku, na który jest przekazywane. W szczególnoÊci dotyczy to zlecenia umo˝liwiajàcego wystawianie na jego podstawie wi´cej ni˝ jednego zlecenia

brokerskiego lub innego zlecenia lub oferty przekazywanych na odpowiedni rynek.

6) oznaczenie terminu wa˝noÊci zlecenia;

7) podpis klienta lub jego pe∏nomocnika, z zastrze˝eniem ust. 2 — w przypadku zleceƒ w formie

pisemnej.

w.

2. Firma inwestycyjna potwierdza klientowi przyj´cie zlecenia.

3. Je˝eli w jednym dokumencie zamieszczono

wi´cej ni˝ jedno zlecenie, powinien on zawieraç wyraêne okreÊlenie liczby zleceƒ. W takim przypadku wystarczajàce jest z∏o˝enie jednego podpisu klienta lub

jego pe∏nomocnika.

ww

4. W przypadku, o którym mowa w § 24 ust. 5

pkt 1, zlecenie powinno zawieraç dodatkowo dane

umo˝liwiajàce jednoznacznà identyfikacj´ podmiotu,

o którym mowa w art. 121 ust. 2 pkt 2 ustawy.

5. W przypadku, o którym mowa w § 24 ust. 5

pkt 2, zlecenie powinno zawieraç dodatkowo oznaczenie klienta lub klientów, którzy zawarli z podmiotem

prowadzàcym rachunek papierów wartoÊciowych

umow´, o której mowa w art. 121 ust. 1 ustawy, oraz

na których rachunek zosta∏o z∏o˝one zlecenie, pozwalajàce na jednoznacznà jego lub ich identyfikacj´, je˝eli umowa zawarta przez firm´ inwestycyjnà z podmiotem, o którym mowa w art. 121 ust. 2 pkt 2 ustawy, nie przewiduje obowiàzku wskazywania przez ten

podmiot firmie inwestycyjnej do koƒca dnia, w którym wykonane zosta∏o zlecenie, osób, na rzecz których zosta∏o z∏o˝one zlecenie, ze wskazaniem liczby

9. W przypadku gdy zlecenie sk∏adane jest przez

pe∏nomocnika klienta, powinno ono równie˝ zawieraç

wskazanie danych umo˝liwiajàcych jednoznacznà

identyfikacj´ osoby sk∏adajàcej zlecenie.

10. Przepisów ust. 1 nie stosuje si´, je˝eli uniemo˝liwiajà to przepisy lub zasady regulujàce obrót instrumentami finansowymi, których dotyczy zlecenie

lub dyspozycja i charakter us∏ugi, w ramach której

przyjmowane sà zlecenia lub dyspozycje.

11. Obowiàzek potwierdzenia klientowi przyj´cia,

o którym mowa w ust. 2, nie ma zastosowania do zleceƒ sk∏adanych za poÊrednictwem telefonu.

§ 38. 1. Firma inwestycyjna mo˝e przyjmowaç do

wykonania zlecenia klienta z∏o˝one w celu zawarcia

na rynku regulowanym transakcji, o której mowa

w art. 7 ust. 5a ustawy, pod warunkiem

1) zawarcia umowy, o której mowa w art. 7 ust. 5a

pkt 1 ustawy, oraz

2) spe∏nienia przez papiery wartoÊciowe b´dàce

przedmiotem zlecenia warunków okreÊlonych

w regulaminach i innych regulacjach podmiotów

prowadzàcych rynek regulowany.

2. Firma inwestycyjna, wykonujàc zlecenie klienta,

o którym mowa w ust. 1, jest zobowiàzana do przestrzegania zasad wykonywania tego typu zleceƒ, okreÊ-

zania i procedury zapewniajàce niezw∏oczne, uczciwe

i nale˝yte wykonywanie zleceƒ klientów w stosunku

do zleceƒ innych klientów oraz do zleceƒ w∏asnych firmy inwestycyjnej. W szczególnoÊci rozwiàzania i procedury stosowane przez firm´ inwestycyjnà powinny

zapewniaç mo˝liwoÊç wykonywania zleceƒ zgodnie

z czasem ich przyjmowania.

3. Firma inwestycyjna w zwiàzku z wykonywaniem

zlecenia klienta, o którym mowa w ust. 1, uwzgl´dnia

w szczególnoÊci kategori´, do której nale˝y klient sk∏adajàcy zlecenie, oraz jego mo˝liwoÊç samodzielnego

dostarczenia papierów wartoÊciowych przed terminem rozrachunku, majàc na uwadze koniecznoÊç zabezpieczenia interesów firmy inwestycyjnej i zapewnienia bezpieczeƒstwa obrotu.

2. W przypadku gdy zlecenie dotyczàce akcji dopuszczonych do obrotu na rynku regulowanym ze

wzgl´du na okreÊlone przez klienta warunki jego wykonania nie mo˝e byç wykonane natychmiast po jego

przyj´ciu przez firm´ inwestycyjnà w zwiàzku z warunkami panujàcymi na rynku, firma inwestycyjna,

o ile klient nie postanowi∏ inaczej, jest obowiàzana

upubliczniç warunki tego zlecenia w sposób ∏atwo dost´pny dla innych uczestników rynku.

.go

v.p

l

lonych w regulaminach i innych regulacjach podmiotów prowadzàcych rynek regulowany oraz w∏aÊciwych izb rozrachunkowych, w szczególnoÊci do podj´cia wszelkich dzia∏aƒ w celu zapewnienia terminowego dostarczenia papierów wartoÊciowych do dokonania rozrachunku z zasadami okreÊlonymi przez w∏aÊciwà izb´ rozrachunkowà.

§ 39. Zlecenie sprzeda˝y przekazywane przez firm´

inwestycyjnà na rynek regulowany, które mo˝e prowadziç do zawarcia transakcji, o której mowa w art. 7

ust. 5a ustawy, powinno zawieraç odpowiednie oznaczenia pozwalajàce na odró˝nienie go od innych zleceƒ tej firmy inwestycyjnej kierowanych na rynek regulowany.

§ 40. 1. Zarzàdzajàcy mo˝e wystawiaç jedno zlecenie na rzecz swoich klientów, pod warunkiem ˝e do

koƒca dnia, w którym wykonane zosta∏o zlecenie,

okreÊli liczb´ instrumentów finansowych kupowanych

lub sprzedawanych dla poszczególnych klientów.

4. Przepisu ust. 2 nie stosuje si´ do zleceƒ na du˝à

skal´ w porównaniu ze standardowà wielkoÊcià rynkowà dla danych akcji w rozumieniu art. 20 rozporzàdzenia 1287/2006, pod warunkiem uprzedniego poinformowania Komisji przez firm´ inwestycyjnà o zamiarze odstàpienia od wykonania obowiàzku, o którym mowa w ust. 2.

§ 44. 1. Firma inwestycyjna Êwiadczàca us∏ugi wykonywania zleceƒ

rcl

2. Przez zarzàdzajàcego, o którym mowa w ust. 1,

rozumie si´

3. Wymóg, o którym mowa w ust. 2, uwa˝a si´ za

spe∏niony w przypadku, o którym mowa w art. 31 rozporzàdzenia 1287/2006.

1) firm´ inwestycyjnà Êwiadczàcà us∏ugi zarzàdzania

portfelami, w sk∏ad których wchodzi jeden lub

wi´ksza liczba instrumentów finansowych;

2) towarzystwo funduszy inwestycyjnych w zakresie

zarzàdzania portfelami, w sk∏ad których wchodzi jeden lub wi´ksza liczba instrumentów finansowych;

w.

3) towarzystwo funduszy inwestycyjnych zarzàdzajàce zbiorczymi portfelami papierów wartoÊciowych;

4) zagranicznà firm´ inwestycyjnà oraz podmiot,

o którym mowa w art. 115 ust. 1 ustawy, Êwiadczàce poza terytorium Rzeczypospolitej Polskiej

us∏ugi zarzàdzania portfelami, w sk∏ad których

wchodzi jeden lub wi´ksza liczba instrumentów

finansowych.

ww

§ 41. 1. Firma inwestycyjna Êwiadczàca us∏ugi

przyjmowania i przekazywania zleceƒ mo˝e za zgodà

klienta, na zasadach okreÊlonych w umowie, doprowadziç do zawarcia transakcji pomi´dzy inwestorami

poza rynkiem zorganizowanym.

2. Zgoda, o której mowa w ust. 1, mo˝e byç udzielona w formie ogólnej lub w odniesieniu do poszczególnych transakcji.

§ 42. Zlecenie, o którym mowa w § 41 ust. 1, mo˝e nie zawieraç wskazania ceny lub liczby instrumentów finansowych b´dàcych przedmiotem zlecenia.

§ 43. 1. Firma inwestycyjna Êwiadczàca us∏ugi wykonywania zleceƒ obowiàzana jest stosowaç rozwià-

1) wykonuje zlecenia klientów niezw∏ocznie po ich

przyj´ciu, w kolejnoÊci ich przyjmowania, chyba

˝e co innego wynika z warunków wykonania zlecenia okreÊlonych przez klienta, charakteru zlecenia,

panujàcych warunków rynkowych lub jeÊli taka

kolejnoÊç by∏aby sprzeczna z interesem klienta;

2) niezw∏ocznie informuje klienta o wszelkich istotnych okolicznoÊciach uniemo˝liwiajàcych w∏aÊciwe wykonanie zlecenia z∏o˝onego przez tego

klienta — w przypadku zlecenia z∏o˝onego przez

klienta detalicznego.

2. W przypadku gdy rozliczenie transakcji zawartej

w wyniku wykonania zlecenia klienta dokonywane

jest z udzia∏em firmy inwestycyjnej lub na jej wniosek,

firma inwestycyjna obowiàzana jest niezw∏ocznie

podjàç wszelkie kroki niezb´dne do sprawnego i prawid∏owego rozliczenia transakcji.

§ 45. 1. Firma inwestycyjna Êwiadczàca us∏ugi wykonywania zleceƒ mo˝e wykonywaç zlecenie klienta

∏àcznie ze zleceniami w∏asnymi lub zleceniami innych

klientów pod warunkiem, ˝e

1) jest ma∏o prawdopodobne, by po∏àczenie zleceƒ

i transakcji dzia∏a∏o na niekorzyÊç tych klientów;

2) klient zosta∏ uprzednio poinformowany przez firm´ inwestycyjnà o takim sposobie wykonania zlecenia oraz

3) firma inwestycyjna, wykonujàc zlecenia klienta

∏àcznie ze zleceniami w∏asnymi lub zleceniami innych klientów, dzia∏a zgodnie z zasadami, o których mowa w ust. 2.

§ 48. 1. Firma inwestycyjna Êwiadczàca us∏ugi wykonywania zleceƒ jest zobowiàzana do wdro˝enia

i stosowania rozwiàzaƒ zapewniajàcych wype∏nianie

obowiàzku, o którym mowa w § 47 ust. 1, w tym

w szczególnoÊci do wdro˝enia i przestrzegania polityki wykonywania zleceƒ. Firma inwestycyjna Êwiadczàca us∏ugi zarzàdzania portfelami, w sk∏ad których

wchodzi jeden lub wi´ksza liczba instrumentów finansowych, lub przyjmujàca i przekazujàca zlecenia jest

zobowiàzana do wdro˝enia i przestrzegania polityki

dzia∏ania w najlepiej poj´tym interesie klienta.

.go

v.p

2. Firma inwestycyjna wdra˝a zasady alokacji

zleceƒ wykonywanych w sposób, o którym mowa

w ust. 1, okreÊlajàce w szczególnoÊci wp∏yw czynników

takich jak cena i wielkoÊç zlecenia na sposób alokacji

wykonanych zleceƒ oraz sposób post´powania w przypadku cz´Êciowego wykonania zleceƒ po∏àczonych.

Poz. 1577

l

Dziennik Ustaw Nr 204

3. Firma inwestycyjna wykonujàca zlecenie klienta

∏àcznie ze zleceniem w∏asnym nie mo˝e dokonywaç

alokacji wykonanego zlecenia w sposób niekorzystny

dla klienta.

4. W przypadku cz´Êciowego wykonania po∏àczonego zlecenia, o którym mowa w ust. 3, firma inwestycyjna dokonuje alokacji zlecenia w taki sposób, aby

zlecenie klienta by∏o wykonane w ca∏oÊci. W przypadku gdy po∏àczone zlecenie, o którym mowa w ust. 3,

zosta∏o wykonane w cz´Êci uniemo˝liwiajàcej wykonanie zlecenia klienta w ca∏oÊci, firma inwestycyjna

dokonuje alokacji wy∏àcznie na rzecz klienta.

5. Przepisu ust. 4 nie stosuje si´, je˝eli

1) wykonanie zlecenia klienta w sposób, o którym

mowa w ust. 3, umo˝liwia osiàgni´cie dla klienta

wyniku korzystniejszego ni˝ w przypadku wykonania tego zlecenia bez po∏àczenia ze zleceniem

w∏asnym firmy inwestycyjnej lub

3. Firma inwestycyjna, ustalajàc wzgl´dnà wag´,

jakà przypisuje poszczególnym czynnikom, o których mowa w § 47 ust. 1, bierze w szczególnoÊci pod

uwag´

1) kategori´, do której nale˝y dany klient;

2) specyfik´ zlecenia;

3) cechy instrumentu finansowego b´dàcego przedmiotem zlecenia;

4) rodzaj i specyfik´ mo˝liwych miejsc wykonania.

4. W przypadku zlecenia klienta detalicznego najlepszy wynik okreÊla si´ w uj´ciu ogólnym przy

uwzgl´dnieniu ceny instrumentu finansowego i kosztów zwiàzanych z wykonaniem zlecenia obejmujàcych

wszystkie koszty ponoszone przez klienta bezpoÊrednio w zwiàzku z wykonaniem danego zlecenia, w tym

op∏aty pobierane przez miejsce wykonania, op∏aty

z tytu∏u rozrachunku i rozliczenia transakcji oraz

wszelkie inne op∏aty zwiàzane z wykonaniem zlecenia.

rcl

2) wykonanie zlecenia klienta bez po∏àczenia ze zleceniem w∏asnym firmy inwestycyjnej jest niemo˝liwe.

2. Firma inwestycyjna jest zobowiàzana do ustalenia wzgl´dnej wagi, jakà przypisuje poszczególnym

czynnikom, o których mowa w § 47 ust. 1, lub do

wdro˝enia procedury okreÊlajàcej sposób ustalania

wzgl´dnej wagi przypisywanej czynnikom, o których

mowa w § 47 ust. 1.

6. W przypadku, o którym mowa w ust. 5, firma inwestycyjna mo˝e dokonaç alokacji wykonanych zleceƒ zgodnie z zasadami, o których mowa w ust. 2.

§ 46. Przepisy niniejszego oddzia∏u stosuje si´ do

banków, o których mowa w art. 70 ust. 2 ustawy.

Oddzia∏ 2

w.

Zobowiàzanie do dzia∏ania na warunkach

najbardziej korzystnych dla klienta

ww

§ 47. 1. Firma inwestycyjna Êwiadczàca us∏ugi wykonywania zleceƒ jest zobowiàzana do podj´cia

wszelkich uzasadnionych dzia∏aƒ w celu uzyskania

mo˝liwie najlepszych wyników dla klienta w zwiàzku

z wykonaniem zlecenia, uwzgl´dniajàc cen´ instrumentu finansowego, koszty zwiàzane z wykonaniem

zlecenia, czas zawarcia transakcji, prawdopodobieƒstwo zawarcia transakcji oraz jej rozliczenia, wielkoÊç

zlecenia, jego charakter lub inne aspekty majàce istotny wp∏yw na wykonanie zlecenia.

2. Firma inwestycyjna Êwiadczàca us∏ugi zarzàdzania portfelami, w sk∏ad których wchodzi jeden lub wi´ksza liczba instrumentów finansowych, lub przyjmowania i przekazywania zleceƒ jest zobowiàzana do podj´cia wszelkich uzasadnionych dzia∏aƒ w celu uzyskania

mo˝liwie najlepszych wyników dla klienta w zwiàzku ze

Êwiadczeniem us∏ugi na jego rzecz, uwzgl´dniajàc odpowiednio czynniki okreÊlone w ust. 1.

3. Przepisów ust. 1 i 2 nie stosuje si´ w przypadku,

gdy klient okreÊli∏ szczegó∏owe warunki, na jakich zlecenie ma zostaç wykonane lub przekazane, w zakresie

wyznaczonym tymi szczegó∏owymi warunkami.

§ 49. 1. Przepisów dotyczàcych obowiàzku wdro˝enia i przestrzegania polityki dzia∏ania w najlepiej poj´tym interesie klienta nie stosuje si´ do firmy inwestycyjnej Êwiadczàcej us∏ug´ przyjmowania i przekazywania zleceƒ, je˝eli firma inwestycyjna przyjmuje

i przekazuje zlecenia w celu ich wykonania wy∏àcznie

do jednego podmiotu.

2. Przepisów dotyczàcych obowiàzku wdro˝enia

i przestrzegania polityki wykonywania zleceƒ nie stosuje si´ do firmy inwestycyjnej Êwiadczàcej us∏ug´

wykonywania zleceƒ, je˝eli firma inwestycyjna wykonuje zlecenia wy∏àcznie w jednym miejscu wykonania

zlecenia.

§ 50. Firma inwestycyjna Êwiadczàca us∏ugi wykonywania zleceƒ informuje klienta o mo˝liwoÊci wykonywania zleceƒ poza rynkiem regulowanym lub alternatywnym systemem obrotu, je˝eli taka mo˝liwoÊç

jest przewidziana w jej polityce wykonywania zleceƒ

lub polityce dzia∏ania w najlepiej poj´tym interesie

klienta. Firma inwestycyjna jest zobowiàzana do uzyskania uprzedniej wyraênej zgody klienta na wykonanie jego zlecenia poza rynkiem regulowanym i alternatywnym systemem obrotu. Zgoda klienta mo˝e byç

ogólna lub dotyczyç poszczególnych transakcji.

2. Firma inwestycyjna informuje klienta o istotnych zmianach polityki wykonywania zleceƒ lub polityki dzia∏ania w najlepiej poj´tym interesie klienta

w takim terminie, aby klient móg∏ wypowiedzieç umow´ z zachowaniem okresu wypowiedzenia, a rozwiàzanie umowy nastàpi∏o przed dniem wejÊcia w ˝ycie

zmian.

.go

v.p

§ 51. 1. Wdro˝ona przez firm´ inwestycyjnà, o której mowa w § 48 ust. 1, polityka wykonywania zleceƒ

oraz polityka dzia∏ania w najlepiej poj´tym interesie

klienta obejmujà, w odniesieniu do poszczególnych

rodzajów instrumentów finansowych, informacje

o miejscach wykonania wykorzystywanych przez t´

firm´ inwestycyjnà oraz kryteria brane przez firm´ inwestycyjnà pod uwag´ przy dokonywaniu wyboru

miejsca wykonania. W polityce wykonywania zleceƒ

oraz polityce dzia∏ania w najlepiej poj´tym interesie

klienta firma inwestycyjna wskazuje co najmniej miejsca wykonania, które wed∏ug racjonalnej oceny

w sposób sta∏y umo˝liwiajà firmie inwestycyjnej uzyskanie mo˝liwie najlepszego wyniku dla klienta.

Poz. 1577

l

Dziennik Ustaw Nr 204

2. Obowiàzek podejmowania wszelkich uzasadnionych dzia∏aƒ w celu uzyskania mo˝liwie najlepszych wyników dla klienta nie oznacza koniecznoÊci

uwzgl´dniania przez firm´ inwestycyjnà w swojej polityce wykonywania zleceƒ lub polityce dzia∏ania

w najlepiej poj´tym interesie klienta wszystkich mo˝liwych miejsc wykonania zleceƒ.

4. W przypadku z∏o˝enia przez klienta zlecenia po

uprzednim przedstawieniu mu przez firm´ inwestycyjnà polityki wykonywania zleceƒ lub polityki dzia∏ania

w najlepiej poj´tym interesie klienta, uznaje si´, ˝e

wyrazi∏ on zgod´, o której mowa w ust. 3.

5. Informacje, o których mowa w ust. 1 i 2, firma

inwestycyjna przekazuje klientowi przy u˝yciu trwa∏ego noÊnika informacji lub za poÊrednictwem strony

internetowej firmy inwestycyjnej, niestanowiàcej

trwa∏ego noÊnika, o ile spe∏nione sà warunki okreÊlone w § 11.

rcl

3. W celu dokonania wyboru miejsca wykonania,

w przypadku gdy zgodnie z politykà wykonywania zleceƒ lub politykà dzia∏ania w najlepiej poj´tym interesie klienta firma inwestycyjna dopuszcza istnienie

wi´cej ni˝ jednego miejsca wykonania, firma inwestycyjna, w celu dokonania oceny i porównania wyników, jakie mo˝na uzyskaç dla klienta w ka˝dym z dopuszczonych miejsc wykonania, jest zobowiàzana do

wzi´cia pod uwag´ wysokoÊci prowizji i kosztów ponoszonych przez nià w zwiàzku z wykorzystywaniem

poszczególnych miejsc wykonania.

3. Firma inwestycyjna jest zobowiàzana do uzyskania uprzedniej zgody klienta na polityk´ wykonywania zleceƒ lub polityk´ dzia∏ania w najlepiej poj´tym interesie klienta oraz na jej istotne zmiany. Klient,

zawierajàc z firmà inwestycyjnà umow´ o wykonywanie zleceƒ, umow´ o zarzàdzanie portfelem, w sk∏ad

którego wchodzi jeden lub wi´ksza liczba instrumentów finansowych, lub umow´ o przyjmowanie i przekazywanie zleceƒ, wyra˝a zgod´ na przedstawionà

mu, zgodnie z § 10, przed zawarciem umowy odpowiednio polityk´ wykonywania zleceƒ lub polityk´

dzia∏ania w najlepiej poj´tym interesie klienta.

4. Firma inwestycyjna nie mo˝e ustalaç i naliczaç

pobieranych od klienta op∏at i prowizji w sposób dyskryminujàcy poszczególne miejsca wykonania, o ile

ró˝nice w sposobie naliczania i pobierania op∏at i prowizji nie odzwierciedlajà rzeczywistych rozbie˝noÊci

w kosztach ponoszonych przez t´ firm´ inwestycyjnà

w zwiàzku z wykorzystywaniem poszczególnych

miejsc wykonania.

w.

§ 52. 1. Firma inwestycyjna przed zawarciem

z klientem detalicznym umowy o wykonywanie zleceƒ, umowy o zarzàdzanie portfelem, w sk∏ad którego

wchodzi jeden lub wi´ksza liczba instrumentów finansowych, lub umowy o przyjmowanie i przekazywanie

zleceƒ przekazuje mu informacje dotyczàce stosowanej odpowiednio polityki wykonywania zleceƒ lub polityki dzia∏ania w najlepiej poj´tym interesie klienta,

obejmujàce

ww

1) opis wzgl´dnej wagi, jakà firma inwestycyjna

przypisuje poszczególnym czynnikom, o których

mowa w § 47 ust. 1, lub opis polityki, o której mowa w § 48 ust. 1;

§ 53. 1. Firma inwestycyjna jest zobowiàzana do

monitorowania skutecznoÊci wdro˝onych rozwiàzaƒ

i stosowanej polityki wykonywania zleceƒ lub polityki

dzia∏ania w najlepiej poj´tym interesie klienta, w celu

odpowiedniego ich dostosowywania.

2. Firma inwestycyjna nie rzadziej ni˝ raz na rok

dokonuje przeglàdu polityki wykonywania zleceƒ oraz

polityki dzia∏ania w najlepiej poj´tym interesie klienta.

Firma inwestycyjna dokonuje przeglàdu równie˝

w przypadku wystàpienia istotnej zmiany, która trwale wp∏ywa na zdolnoÊç firmy inwestycyjnej do dalszego uzyskiwania mo˝liwie najlepszych wyników dla

klienta w miejscach wykonania ustalonych zgodnie

z politykà realizacji zleceƒ lub politykà dzia∏ania w najlepiej poj´tym interesie klienta.

3. Firma inwestycyjna musi byç w stanie udowodniç klientowi, na jego ˝àdanie, ˝e zlecenie zosta∏o wykonane zgodnie z wdro˝onà politykà realizacji zleceƒ

lub ˝e firma inwestycyjna dzia∏a∏a zgodnie z wdro˝onà politykà dzia∏ania w najlepiej poj´tym interesie

klienta.

2) list´ miejsc wykonania, które firma inwestycyjna

uznaje jako miejsca pozwalajàce jej w sposób sta∏y wype∏niaç obowiàzek, o którym mowa w § 47

ust. 1 i 2;

4. Firma inwestycyjna mo˝e ustanowiç i stosowaç

jedynie polityk´ wykonywania zleceƒ, w przypadku

gdy wykonuje zlecenia sk∏adane w ramach

3) wyraêne i jednoznaczne ostrze˝enie, ˝e szczegó∏owe okreÊlenie przez klienta warunków, na jakich

nastàpiç ma wykonanie lub przekazanie zlecenia,

mo˝e uniemo˝liwiç firmie inwestycyjnej podj´cie

dzia∏aƒ w celu uzyskania mo˝liwie najlepszych

wyników dla klienta w zakresie wyznaczonym tymi szczegó∏owymi warunkami.

2) us∏ug przyjmowania i przekazywania zleceƒ.

1) Êwiadczenia us∏ug zarzàdzania portfelem, w sk∏ad

którego wchodzi jeden lub wi´ksza liczba instrumentów finansowych;

§ 54. Przepisy niniejszego oddzia∏u stosuje si´ do

banków, o których mowa w art. 70 ust. 2 ustawy.

Oddzia∏ 3

2. Suma, o której mowa w ust. 1, jest zwi´kszana

o sum´ Êrodków pieni´˝nych stanowiàcych nale˝noÊci klienta z tytu∏u zawartych transakcji, je˝eli rozrachunek tych transakcji we w∏aÊciwej izbie rozrachunkowej powinien nastàpiç najpóêniej w tym samym dniu

co rozrachunek transakcji kupna instrumentów finansowych, pod warunkiem ˝e transakcja sprzeda˝y instrumentów finansowych spe∏nia warunki okreÊlone

w art. 7 ust. 5 ustawy.

.go

v.p

Szczególne zasady wykonywania zleceƒ

w obrocie zorganizowanym

Poz. 1577

l

Dziennik Ustaw Nr 204

§ 55. Upowa˝niony pracownik firmy inwestycyjnej

potwierdza przyj´cie przez firm´ inwestycyjnà zlecenia do wykonania w sposób uzgodniony z klientem

w umowie o Êwiadczenie us∏ug wykonywania zleceƒ.

W przypadku zleceƒ sk∏adanych w formie pisemnej

potwierdzenie nast´puje poprzez z∏o˝enie przez upowa˝nionego pracownika firmy inwestycyjnej podpisu

na dokumencie zawierajàcym zlecenie lub zlecenia.

§ 56. Na podstawie zlecenia firma inwestycyjna

wystawia zlecenie lub zlecenia brokerskie, które sà

przekazywane do miejsca wykonania, z wy∏àczeniem

zleceƒ wykonywanych na zasadach okreÊlonych

w art. 38 ust. 2 lub art. 73 ust. 2 ustawy.

§ 57. Firma inwestycyjna mo˝e przyjmowaç do

wykonania zlecenia przekazywane do firmy inwestycyjnej za pomocà telefonu, telefaksu, modemu, innych urzàdzeƒ technicznych lub elektronicznych

noÊników informacji, je˝eli przewiduje to umowa

o Êwiadczenie us∏ug wykonywania zleceƒ.

4. Przy sprawdzaniu pokrycia wartoÊci zlecenia,

którego przedmiotem jest nabycie instrumentów

finansowych, wystawianego w przypadku okreÊlonym w ust. 3, Êrodki pieni´˝ne stanowiàce nale˝noÊci

klienta z tytu∏u zawartych transakcji sprzeda˝y instrumentów finansowych uwzgl´dnia si´ tylko wtedy, gdy

rozrachunek tych transakcji we w∏aÊciwej izbie rozrachunkowej powinien nastàpiç najpóêniej w tym samym dniu, co rozrachunek danej transakcji kupna instrumentów finansowych, oraz pod warunkiem, ˝e

transakcja sprzeda˝y instrumentów finansowych

spe∏nia warunki okreÊlone w art. 7 ust. 5 ustawy.

5. W przypadku zlecenia, o którym mowa w § 40

ust. 1, firma inwestycyjna mo˝e odstàpiç od wymogu

sprawdzania pokrycia zlecenia w rejestrach sesji lub

na rachunkach pieni´˝nych poszczególnych klientów,

na rzecz których zosta∏o z∏o˝one zlecenie.

rcl

§ 58. 1. Na zasadach okreÊlonych w zawartej

z klientem umowie o wykonywanie zleceƒ oraz w regulaminie Êwiadczenia us∏ug wykonywania zleceƒ firma inwestycyjna wystawia zlecenia brokerskie kupna

instrumentów finansowych na podstawie zlecenia,

pod warunkiem ˝e klient posiada w chwili wystawienia przez firm´ inwestycyjnà zlecenia brokerskiego

pe∏ne pokrycie wartoÊci zlecenia oraz kosztów jego

wykonania w wysokoÊci uzgodnionej w umowie

o wykonywanie zleceƒ.

3. W przypadku gdy zlecenie brokerskie kupna instrumentów finansowych jest wystawiane po otwarciu przez firm´ inwestycyjnà rejestru sesji, podstawà

do sprawdzenia pokrycia, o którym mowa w § 58

ust. 1, jest stan niezablokowanych Êrodków pieni´˝nych w rejestrze sesji.

w.

2. Firma inwestycyjna mo˝e odstàpiç od wymogu

posiadania przez klienta pe∏nego pokrycia wartoÊci

zlecenia oraz kosztów jego wykonania, a tak˝e od wymogu ustanowienia przez klienta zabezpieczeƒ dokonania przez niego zap∏aty w przypadku, gdy w opinii

firmy inwestycyjnej pozwala na to ocena stanu finansowego i wiarygodnoÊci klienta, dokonana zgodnie

z § 63 ust. 1.

3. Firma inwestycyjna okreÊla w umowie o wykonywanie zleceƒ limit maksymalnej wysokoÊci nale˝noÊci firmy inwestycyjnej od klienta z tytu∏u transakcji

zawartych w wyniku wykonania zleceƒ przy braku pe∏nego pokrycia wartoÊci tych zleceƒ oraz kosztów jego

wykonania.

ww

4. WartoÊç zlecenia, którego przedmiotem jest nabycie instrumentów finansowych, ustala si´ jako maksymalnà kwot´ zobowiàzania, które mo˝e powstaç

z tytu∏u pe∏nej zap∏aty za nabywane instrumenty

finansowe, przy ca∏kowitym wykonaniu zlecenia.

5. Przepis ust. 1 nie wy∏àcza mo˝liwoÊci udzielenia

klientowi po˝yczki na zakup instrumentów finansowych zgodnie z odr´bnymi przepisami.

§ 59. 1. W przypadku gdy w chwili wystawienia

zlecenia brokerskiego rejestr sesji nie zosta∏ otwarty,

podstawà do sprawdzenia pokrycia, o którym mowa

w § 58 ust. 1, jest suma niezablokowanych Êrodków

pieni´˝nych klienta zdeponowanych na jego rachunku

pieni´˝nym.

6. W przypadku gdy zarzàdzajàcym, o którym mowa w § 40 ust. 1, jest inny podmiot ni˝ firma inwestycyjna wykonujàca zlecenie, przepis ust. 5 stosuje si´

pod warunkiem zawarcia przez firm´ inwestycyjnà z zarzàdzajàcym umowy o gwarantowanie rozrachunku.

7. Umowa, o której mowa w ust. 6, zawiera

w szczególnoÊci tryb i warunki dostarczania przez zarzàdzajàcego instrumentów finansowych w przypadku, gdy przedmiotem zlecenia jest zbycie instrumentów finansowych, oraz gwarantowania przez zarzàdzajàcego zap∏aty w przypadku, gdy przedmiotem zlecenia jest nabycie instrumentów finansowych, w sytuacji, gdy instrumenty finansowe lub Êrodki pieni´˝ne klientów zarzàdzajàcego nie wystarczajà do pe∏nego rozrachunku transakcji.

§ 60. 1. W przypadku zawarcia umowy o wykonywanie zleceƒ na warunkach okreÊlonych w § 58 ust. 2,

umowa ta powinna okreÊlaç obowiàzek dokonania

przez klienta zap∏aty najpóêniej w dniu rozrachunku

transakcji we w∏aÊciwej izbie rozrachunkowej, w wysokoÊci zobowiàzaƒ klienta wobec firmy inwestycyjnej z tytu∏u zawartych transakcji kupna instrumentów

finansowych, pomniejszonych o nale˝noÊci klienta

z tytu∏u zawartych transakcji sprzeda˝y instrumentów

finansowych, rozliczanych we w∏aÊciwej izbie rozrachunkowej w tym dniu.

2. Termin dokonania zap∏aty okreÊla umowa o wykonywanie zleceƒ.

strze operacyjnym klienta, prowadzonych przez firm´

inwestycyjnà lub przechowywanych przez firm´ inwestycyjnà na rzecz klienta.

.go

v.p

3. Firma inwestycyjna ponosi odpowiedzialnoÊç

za dostarczenie na dzieƒ rozrachunku transakcji kupna

zawartych na rachunek klienta Êrodków pieni´˝nych

w wysokoÊci niezb´dnej dla rozrachunku tych transakcji, na zasadach okreÊlonych przez t´ izb´.

Poz. 1577

l

Dziennik Ustaw Nr 204

§ 61. W przypadku zawarcia umowy o wykonywanie zleceƒ na warunkach okreÊlonych w § 58 ust. 2, firma inwestycyjna mo˝e ˝àdaç ustanowienia zabezpieczenia zap∏aty nale˝noÊci przez klienta. Ustanowione

zabezpieczenie powinno gwarantowaç pewnà i p∏ynnà jego realizacj´ w wysokoÊci zabezpieczajàcej interesy firmy inwestycyjnej w przypadku niewywiàzania

si´ klienta z przyj´tych zobowiàzaƒ.

§ 62. 1. Firma inwestycyjna podejmuje dzia∏ania

majàce na celu zapewnienie, ˝e klient nie b´dzie wykorzystywa∏ Êrodków pieni´˝nych stanowiàcych pokrycie zlecenia kupna w wysokoÊci niezb´dnej dla dokonania rozrachunku transakcji zawieranych przez firm´

inwestycyjnà w zwiàzku z wykonaniem tego zlecenia.

2. Przepisu ust. 1 nie stosuje si´ do firmy inwestycyjnej przyjmujàcej do wykonania zlecenie zawarcia

transakcji, o której mowa w art. 7 ust. 5 pkt 2 ustawy,

w zakresie Êrodków pieni´˝nych nale˝nych klientowi

z tytu∏u sprzeda˝y papierów wartoÊciowych, pod warunkiem ˝e

§ 65. 1. Firma inwestycyjna wystawia zlecenie brokerskie sprzeda˝y na podstawie zlecenia, którego

przedmiotem jest zbycie instrumentów finansowych,

pod warunkiem ˝e klient posiada niezablokowane instrumenty finansowe lub prawa do otrzymania instrumentów finansowych, b´dàce przedmiotem tego zlecenia, zapisane w rejestrze operacyjnym lub rejestrze

sesji.

2. Firma inwestycyjna podejmuje dzia∏ania majàce

na celu zapewnienie, ˝e klient, z chwilà wystawienia

zlecenia brokerskiego, nie b´dzie wykorzystywa∏ instrumentów finansowych stanowiàcych pokrycie zlecenia w wysokoÊci niezb´dnej dla dokonania rozrachunku transakcji zawieranych przez firm´ inwestycyjnà w zwiàzku z wykonaniem tego zlecenia.

3. Przepisów ust. 1 i 2 nie stosuje si´ do zleceƒ

1) których wykonanie polega na zawarciu transakcji,

o której mowa w art. 7 ust. 5 pkt 2 ustawy, oraz

2) zbycia papierów wartoÊciowych nabytych w wyniku transakcji, o której mowa w art. 7 ust. 5 pkt 2

ustawy, w okresie od jej zawarcia do czasu dokonania jej rozrachunku w zakresie zbycia papierów

wartoÊciowych, pod warunkiem ˝e

rcl

1) zostanà one przeznaczone na rozliczenie transakcji

kupna tej samej liczby tych samych papierów wartoÊciowych;

2. Instrumenty finansowe nieop∏acone przez klienta sà zapisywane na rachunku papierów wartoÊciowych klienta.

2) warunki obrotu obowiàzujàce na rynku regulowanym lub w alternatywnym systemie obrotu, w którym wykonywane jest zlecenie klienta, dopuszczajà takà mo˝liwoÊç;

3) klient zawar∏ uprzednio z firmà inwestycyjnà wykonujàcà to zlecenie umow´ zapewniajàcà dostaw´ Êrodków pieni´˝nych potrzebnych do rozliczenia transakcji kupna.

ww

w.

§ 63. 1. Firma inwestycyjna uzale˝nia zawarcie

umowy o wykonywanie zleceƒ, na warunkach okreÊlonych w § 58 ust. 2, od z∏o˝enia przez klienta, w formie pisemnej lub za pomocà elektronicznych noÊników informacji, oÊwiadczenia o jego sytuacji finansowej, jak równie˝ opracowuje system kryteriów, na

podstawie których okreÊlane sà limity, o których mowa w § 58 ust. 3, oraz na podstawie których jest podejmowana decyzja o zaproponowaniu klientowi

okreÊlonego trybu dokonywania zap∏aty z tytu∏u wykonania zleceƒ nabycia instrumentów finansowych.

2. Przepisu ust. 1 nie stosuje si´ w przypadku, gdy

umowa zawierana jest z klientem profesjonalnym,

o ile klient profesjonalny nie jest traktowany jak klient

detaliczny.

§ 64. 1. W przypadku gdy klient nie dokona∏ zap∏aty w wysokoÊci, o której mowa w § 60 ust. 1, w terminie i na zasadach okreÊlonych w umowie o wykonywanie zleceƒ, a nie jest mo˝liwe zaspokojenie roszczeƒ firmy inwestycyjnej na podstawie zabezpieczeƒ

okreÊlonych w § 61, firma inwestycyjna mo˝e zaspokoiç swoje roszczenia z dost´pnych aktywów klienta

znajdujàcych si´ na rachunkach, w ewidencji i w reje-

a) warunki obrotu obowiàzujàce na danym rynku

regulowanym dopuszczajà takà mo˝liwoÊç,

b) klient zawar∏ z firmà inwestycyjnà wykonujàcà

to zlecenie umow´ zapewniajàcà dostaw´ papierów wartoÊciowych potrzebnych do dokonania rozrachunku transakcji, o której mowa

w art. 7 ust. 5 pkt 2 ustawy;

3) których wykonanie polega na zawarciu transakcji,

o której mowa w art. 7 ust. 5a ustawy.

§ 66. 1. W razie stwierdzenia braku pokrycia dla

zlecenia firma inwestycyjna wykonuje zlecenie zbycia

do wysokoÊci pokrycia, o którym mowa w § 65 ust. 1,

a zlecenie nabycia — do wysokoÊci pokrycia, o którym

mowa w § 58 ust. 1, i posiadanych zabezpieczeƒ albo

odst´puje od wykonania zlecenia. Przyj´ty sposób post´powania okreÊla regulamin Êwiadczenia us∏ug wykonywania zleceƒ.

2. W przypadku sk∏adania kilku zleceƒ kolejnoÊç

wykonywania zleceƒ okreÊla klient.

§ 67. 1. Firma inwestycyjna dokonuje zapisów na

rachunku papierów wartoÊciowych i rachunku pieni´˝nym klienta po rozrachunku transakcji przez w∏aÊciwà izb´ rozrachunkowà, najpóêniej do koƒca dnia,

w którym nastàpi∏ rozrachunek.

2. Przepis ust. 1 stosuje si´ odpowiednio do dokonywania zapisów na rachunku papierów wartoÊciowych klienta prowadzonym przez bank powierniczy.

§ 72. Do transakcji derywatami stosuje si´ przepisy § 67.

Oddzia∏ 4

§ 74. Przepisy niniejszego oddzia∏u stosuje si´ odpowiednio do wykonywania zleceƒ nabycia lub zbycia

§ 73. Firma inwestycyjna wykonuje zlecenia nabycia lub zbycia derywatów innych ni˝ okreÊlone w § 70

i 71 na warunkach okreÊlonych przez w∏aÊciwà izb´

rozrachunkowà lub podmiot organizujàcy rynek lub

system obrotu. Przepisy niniejszego oddzia∏u stosuje

si´ odpowiednio.

.go

v.p

Transakcje derywatami

l

§ 68. Firma inwestycyjna, wykonujàc czynnoÊci

polegajàce na nabywaniu lub zbywaniu instrumentów finansowych na w∏asny rachunek, w celu realizacji zadaƒ zwiàzanych z organizacjà obrotu zorganizowanego, jest obowiàzana do sk∏adania ofert kupna

lub sprzeda˝y instrumentów finansowych i wykonywania zawartych transakcji na warunkach okreÊlonych na danym rynku lub w danym systemie obrotu.

§ 69. Do zleceƒ, których przedmiotem jest nabycie

lub zbycie derywatów, stosuje si´ przepisy § 55—57

i 68.

2) zagranicznych instrumentów finansowych, którymi obrót zwiàzany jest z obowiàzkiem posiadania

depozytu zabezpieczajàcego, o ile co innego nie

wynika z przepisów regulujàcych obrót na danym

zagranicznym rynku regulowanym;

3) instrumentów rynku niepublicznego, którymi obrót zwiàzany jest z obowiàzkiem posiadania depozytu zabezpieczajàcego.

Oddzia∏ 5

Szczególne zasady post´powania w przypadku,

gdy instrumenty finansowe klienta sà rejestrowane

w podmiocie innym ni˝ wykonujàcy zlecenia

§ 75. 1. Firma inwestycyjna, która nie prowadzi rachunku papierów wartoÊciowych klienta, z którym zawar∏a umow´ o wykonywanie zleceƒ, zawiera z podmiotem prowadzàcym rachunek papierów wartoÊciowych klienta umow´ o dostarczanie instrumentów

finansowych.

rcl

§ 70. 1. Firma inwestycyjna wystawia zlecenie brokerskie na podstawie zlecenia, którego przedmiotem

jest zawarcie transakcji terminowej, pod warunkiem

˝e w chwili wystawienia zlecenia brokerskiego klient

posiada depozyt zabezpieczajàcy w wysokoÊci nie

mniejszej ni˝ okreÊlona, z uwzgl´dnieniem zasad

okreÊlonych przez Krajowy Depozyt, przez firm´ inwestycyjnà w regulaminie wykonywania zleceƒ nabycia

lub zbycia derywatów oraz bank powierniczy w regulaminie prowadzenia rachunku papierów wartoÊciowych, zarejestrowany zgodnie z zasadami odr´bnej

rejestracji, okreÊlonymi w § 29 ust. 7 pkt 1 i § 32 ust. 1.

Z chwilà wystawienia zlecenia brokerskiego firma inwestycyjna dokonuje blokady instrumentów finansowych lub Êrodków pieni´˝nych stanowiàcych depozyt

zabezpieczajàcy.

1) praw majàtkowych, którymi obrót zwiàzany jest

z obowiàzkiem posiadania depozytu zabezpieczajàcego;

2. Niezw∏ocznie po rozrachunku sesji, na której zawarta zosta∏a transakcja terminowa, firma inwestycyjna ˝àda od klienta uzupe∏nienia depozytu zabezpieczajàcego do wysokoÊci nie mniejszej ni˝ okreÊlona

przez w∏aÊciwà izb´ rozrachunkowà lub

1) umo˝liwia wyp∏acenie nadwy˝ki kwoty stanowiàcej depozyt zabezpieczajàcy wniesiony w Êrodkach pieni´˝nych;

2. Firma inwestycyjna, która nie prowadzi rachunku pieni´˝nego klienta, z którym zawar∏a umow´

o wykonywanie zleceƒ, zawiera z podmiotem prowadzàcym rachunek pieni´˝ny lub rachunek bankowy tego klienta umow´ o gwarantowaniu zap∏aty.

3. Umowa, o której mowa w ust. 1, zawiera

w szczególnoÊci tryb i warunki dostarczania instrumentów finansowych w przypadku zleceƒ zbycia oraz

ustanawia obowiàzek potwierdzania pokrycia takich

zleceƒ przez podmiot prowadzàcy rachunek papierów

wartoÊciowych na ˝àdanie firmy inwestycyjnej, a tak˝e tryb i warunki ich rozliczania w przypadku wykonania zlecenia.

§ 71. 1. Firma inwestycyjna wystawia zlecenie brokerskie na podstawie zlecenia, którego przedmiotem

jest nabycie opcji, pod warunkiem ˝e w chwili wystawienia zlecenia brokerskiego klient posiada pe∏ne pokrycie wartoÊci zlecenia i przewidywanej prowizji,

ustalone na zasadach okreÊlonych w § 59.

4. Umowa, o której mowa w ust. 2, zawiera

w szczególnoÊci tryb i warunki gwarantowania zap∏aty w przypadku zleceƒ nabycia instrumentów finansowych, a tak˝e ich potwierdzania przez podmiot prowadzàcy rachunek pieni´˝ny lub rachunek bankowy

klienta i rozliczania w przypadku wykonania zlecenia.

ww

w.

2) znosi blokad´ instrumentów finansowych lub

Êrodków pieni´˝nych, stanowiàcych nadwy˝k´

ponad wymaganà wysokoÊç depozytu zabezpieczajàcego — zgodnie ze sposobem okreÊlonym

w umowie z klientem lub na podstawie jego dyspozycji, w przypadku depozytu zabezpieczajàcego

wniesionego w instrumentach finansowych.

2. Firma inwestycyjna wystawia zlecenie brokerskie na podstawie zlecenia, którego przedmiotem jest

wystawienie opcji, pod warunkiem ˝e w chwili wystawienia zlecenia brokerskiego klient posiada depozyt

zabezpieczajàcy, o którym mowa w § 70 ust. 1.

3. Firma inwestycyjna wystawia zlecenie brokerskie na podstawie zlecenia, którego przedmiotem jest

sprzeda˝ opcji, pod warunkiem ˝e klient posiada t´

opcj´ w chwili wystawienia zlecenia brokerskiego.

5. Umowa, o której mowa w ust. 2, mo˝e okreÊlaç

mo˝liwoÊç ˝àdania przez firm´ inwestycyjnà z∏o˝enia

przez podmiot prowadzàcy rachunek pieni´˝ny lub rachunek bankowy klienta zabezpieczenia na warunkach okreÊlonych w § 61.

§ 76. W przypadku gdy z∏o˝ono zlecenie sprzeda˝y

instrumentów finansowych rejestrowanych na rachunku prowadzonym przez podmiot, o którym mowa

w § 75 ust. 1, do obowiàzków tego podmiotu przepis

§ 65 ust. 2 stosuje si´ odpowiednio.

6. W przypadku, o którym mowa w ust. 1, nie stosuje si´ przepisów § 58—66, 70 i 71. W przypadku,

o którym mowa w ust. 3, stosuje si´ przepis § 63

ust. 1.

.go

v.p

§ 77. 1. Przepisów § 75 i 76 nie stosuje si´ do zleceƒ sk∏adanych przez lub na rachunek klienta, który

podpisa∏ z podmiotem prowadzàcym rachunek papierów wartoÊciowych umow´ na warunkach, o których

mowa w art. 121 ust. 1 ustawy.

Poz. 1577

l

Dziennik Ustaw Nr 204

2. W przypadku zleceƒ okreÊlonych w ust. 1, sk∏adanych na rachunek klienta przez podmiot, o którym

mowa w art. 121 ust. 2 pkt 2 ustawy, firma inwestycyjna zawiera z tym podmiotem umow´ o dostarczanie

przez ten podmiot instrumentów finansowych, która

zawiera co najmniej okreÊlenie trybu i warunków dostarczania instrumentów finansowych w przypadku

zleceƒ zbycia, oraz umow´ o gwarantowaniu przez

ten podmiot zap∏aty, która okreÊla co najmniej tryb

i warunki gwarantowania zap∏aty w przypadku zleceƒ

nabycia instrumentów finansowych. Umowy te powinny dodatkowo zawieraç

1) okreÊlenie sposobu i terminów dostarczania podmiotowi, o którym mowa w art. 121 ust. 2 pkt 2

ustawy, potwierdzeƒ zawarcia transakcji oraz trybu i warunków post´powania w przypadku, o którym mowa w art. 121 ust. 5 ustawy;

§ 78. W przypadku gdy rachunek papierów wartoÊciowych klienta jest prowadzony przez Krajowy Depozyt lub spó∏k´, której Krajowy Depozyt przekaza∏

wykonywanie czynnoÊci z zakresu zadaƒ, o których

mowa w art. 48 ust. 1 pkt 1 i 2 ustawy

1) umowy, o których mowa w § 75 ust. 1 i 2, firma inwestycyjna zawiera z takim klientem;

2) umowa, o której mowa w § 75 ust. 1, zawiera

w szczególnoÊci zobowiàzanie takiego klienta do

z∏o˝enia w Krajowym Depozycie lub spó∏ce, której

Krajowy Depozyt przekaza∏ czynnoÊci z zakresu zadaƒ, o których mowa w art. 48 ust. 1 pkt 1 i 2

ustawy, dyspozycji blokady instrumentów finansowych na ˝àdanie firmy inwestycyjnej.

Oddzia∏ 6

Wykonywanie przez firm´ inwestycyjnà zleceƒ

w sposób, o którym mowa w art. 73 ust. 2 ustawy

§ 79. 1. Firma inwestycyjna uzale˝nia zawarcie

umowy o wykonywanie zleceƒ w sposób, o którym

mowa w art. 73 ust. 2 ustawy, od z∏o˝enia przez klienta, w formie pisemnej lub za pomocà elektronicznych

noÊników informacji, oÊwiadczenia o jego sytuacji

finansowej.

rcl

2) okreÊlenie sposobu ustalenia wysokoÊci szkody

poniesionej przez firm´ inwestycyjnà w przypadku, gdy dostarczenie instrumentów finansowych

lub Êrodków pieni´˝nych lub te˝ dor´czenie potwierdzenia zawartej transakcji nastàpi póêniej ni˝

w dniu, w którym na krajowym rynku regulowanym powinien nastàpiç rozrachunek transakcji;

7. Przepis ust. 1 nie wy∏àcza mo˝liwoÊci zawarcia

przez firm´ inwestycyjnà z podmiotem prowadzàcym

rachunek papierów wartoÊciowych umów, o których

mowa w § 75.

w.

3) wskazanie, czy podmiot, o którym mowa

w art. 121 ust. 2 pkt 2 ustawy, zawar∏ z podmiotem

prowadzàcym rachunek papierów wartoÊciowych

klienta umow´ o gwarantowaniu zap∏aty i dostarczaniu instrumentów finansowych na rzecz firmy

inwestycyjnej, okreÊlajàcà sytuacj´, gdy potwierdzenie zawartej transakcji zosta∏o dor´czone póêniej ni˝ w dniu, w którym na krajowym rynku regulowanym powinien nastàpiç rozrachunek zawartych transakcji.

3. W przypadku gdy zlecenia okreÊlone w ust. 1

sk∏adane sà na rachunek klienta na podstawie umowy

o wykonywanie zleceƒ zawartej przez firm´ inwestycyjnà z podmiotem, o którym mowa w art. 121 ust. 2

pkt 2 ustawy, umowa ta powinna zawieraç postanowienia wskazane w ust. 2.

ww

4. W przypadku zleceƒ sk∏adanych przez klienta,

o którym mowa w ust. 1, bez poÊrednictwa podmiotu,

o którym mowa w art. 121 ust. 2 pkt 2 ustawy, firma

inwestycyjna w umowie o wykonywanie zleceƒ zawartej z klientem okreÊla tryb i warunki dostarczania

instrumentów finansowych, w przypadku zleceƒ zbycia, oraz tryb i warunki gwarantowania zap∏aty

w przypadku zleceƒ nabycia papierów wartoÊciowych. Do umowy tej stosuje si´ odpowiednio ust. 2.

5. Umowy, o których mowa w ust. 2—4, mogà

przewidywaç mo˝liwoÊç ˝àdania przez firm´ inwestycyjnà z∏o˝enia przez klienta lub podmiot, o którym

mowa w art. 121 ust. 2 pkt 2 ustawy, zabezpieczeƒ zap∏aty nale˝noÊci lub dostarczenia instrumentów finansowych. Ustanowione zabezpieczenie powinno gwarantowaç pewnà i p∏ynnà jego realizacj´ w wysokoÊci

zabezpieczajàcej interesy firmy inwestycyjnej.

2. Firma inwestycyjna opracowuje system kryteriów, na podstawie których, po zawarciu umowy,

o której mowa w ust. 1, ustalana b´dzie mo˝liwoÊç

wykonania zlecenia w sposób, o którym mowa

w art. 73 ust. 2 ustawy. Kryteria opracowane przez firm´ inwestycyjnà przedstawiane sà klientowi przed zawarciem z nim umowy o wykonywanie zleceƒ. O ka˝dej zmianie kryteriów firma inwestycyjna informuje

klientów, na których rzecz Êwiadczy us∏ug´ wykonywania zleceƒ w sposób, o którym mowa w art. 73

ust. 2 ustawy.

3. Firma inwestycyjna mo˝e odstàpiç od obowiàzków, o których mowa w ust. 1 i 2, w przypadku zawierania umowy o wykonywanie zleceƒ z klientem profesjonalnym, o którym mowa w art. 3 pkt 39b lit. a—m

ustawy, lub z uprawnionym kontrahentem.

4. Kryteria, o których mowa w ust. 2, powinny

umo˝liwiaç firmie inwestycyjnej ograniczenie liczby

wykonywanych w sposób, o którym mowa w art. 73

ust. 2 ustawy, zleceƒ sk∏adanych przez jednego klienta lub sk∏adanych przez klientów w tym samym czasie, je˝eli ich liczba znaczàco przekracza norm´ w rozumieniu art. 25 ust. 2 rozporzàdzenia 1287/2006.

§ 80. Firma inwestycyjna wykonujàca w sposób,

o którym mowa w art. 73 ust. 2 ustawy, zlecenia nabycia lub zbycia akcji p∏ynnych, jest uprawniona do

1) aktualizowania cen upowszechnianych zgodnie

z art. 74 ust. 1 ustawy;

3. Firma inwestycyjna obowiàzana jest zawrzeç

z emitentem, wystawcà albo wprowadzajàcym umow´

okreÊlajàcà tryb, terminy i warunki przekazania, odpowiednio, emitentowi, wystawcy albo wprowadzajàcemu, Êrodków pieni´˝nych otrzymanych od klientów,

którzy nabyli instrumenty finansowe w ofercie.

.go

v.p

2) wycofania cen upowszechnionych zgodnie

z art. 74 ust. 1 ustawy, w przypadku gdy uzasadniajà to aktualne warunki obrotu danymi akcjami.

Poz. 1577

l

Dziennik Ustaw Nr 204

§ 81. 1. Firma inwestycyjna wykonujàca w sposób,

o którym mowa w art. 73 ust. 2 ustawy, zlecenia nabycia lub zbycia akcji p∏ynnych, wykonuje zlecenie po cenie upowszechnionej zgodnie z art. 74 ust. 1 ustawy,

aktualnej w momencie z∏o˝enia zlecenia przez klienta.

2. Przepisu ust. 1 nie stosuje si´ do firmy inwestycyjnej wykonujàcej zlecenie klienta profesjonalnego,

pod warunkiem ˝e

1) cena, po jakiej wykonane zostanie zlecenie, jest

cenà lepszà od ceny upowszechnionej zgodnie

z art. 74 ust. 1 ustawy, aktualnej w momencie z∏o˝enia zlecenia przez klienta;

2) cena, po jakiej wykonane zostanie zlecenie, odpowiada warunkom rynkowym dla danych akcji oraz

3) wielkoÊç zlecenia przekracza wielkoÊç detalicznà

w rozumieniu art. 26 rozporzàdzenia 1287/2006.

3. Przepisów ust. 1 i 2 nie stosuje si´ do firmy

inwestycyjnej wykonujàcej na rzecz klienta profesjonalnego zlecenia wchodzàce w sk∏ad transakcji portfelowej, o której mowa w art. 25 ust. 1 rozporzàdzenia 1287/2006.

§ 84. 1. Zapisanie instrumentów finansowych nabytych w wyniku oferowania na rachunku papierów wartoÊciowych klienta, prowadzonym w firmie inwestycyjnej lub banku powierniczym, nast´puje niezw∏ocznie

po z∏o˝eniu przez klienta odpowiedniego wniosku, chyba ˝e warunki oferty przewidujà inny termin.

2. Przepis ust. 1 stosuje si´ równie˝ do zapisu na

rachunku papierów wartoÊciowych klienta, który naby∏ instrumenty finansowe od klienta, któremu przydzielono te instrumenty.

§ 85. 1. Zapisanie instrumentów finansowych na

rachunku papierów wartoÊciowych w zwiàzku z ich

przeniesieniem, w wyniku transakcji lub zdarzenia

prawnego, w obrocie wtórnym poza obrotem zorganizowanym, w przypadku gdy rachunki papierów wartoÊciowych zbywcy i nabywcy prowadzone sà przez

ten sam podmiot, nast´puje niezw∏ocznie po powzi´ciu przez podmiot informacji o dokonaniu transakcji

lub wystàpieniu zdarzenia, chyba ˝e umowa przewiduje inny termin.

rcl

4. Z zastrze˝eniem ust. 2 i 3, w przypadku gdy

klient z∏o˝y∏ zlecenie, którego wielkoÊç przekracza

wielkoÊç zlecenia, w stosunku do której firma inwestycyjna upowszechnia zgodnie z art. 74 ust. 1 ustawy

cen´ kupna i sprzeda˝y, lecz nie przekracza standardowej wielkoÊci rynkowej ustalonej zgodnie z art. 23 rozporzàdzenia 1287/2006, firma inwestycyjna mo˝e wykonaç to zlecenie w cz´Êci przekraczajàcej wielkoÊç,

w stosunku do której cena zosta∏a upowszechniona,

pod warunkiem ˝e wykonanie nastàpi po tej cenie.

4. Do Êrodków pieni´˝nych otrzymanych od klientów, którzy dokonali wp∏at na instrumenty finansowe,

do czasu ich przekazania przez firm´ inwestycyjnà

zgodnie z umowà, o której mowa w ust. 3, przepis

§ 32 stosuje si´ odpowiednio.

w.

5. Z zastrze˝eniem ust. 2 i 3, w przypadku gdy

klient z∏o˝y∏ zlecenie, którego wielkoÊç pozostaje pomi´dzy wielkoÊciami zleceƒ, w stosunku do których

firma inwestycyjna upowszechni∏a, zgodnie z art. 74

ust. 1 ustawy, ceny kupna i sprzeda˝y, firma inwestycyjna wykonuje to zlecenie po jednej z cen upowszechnionych.

ww

§ 82. Przepisy niniejszego oddzia∏u stosuje si´ do

banków, o których mowa w art. 70 ust. 2 ustawy, w zakresie papierów wartoÊciowych emitowanych przez

Skarb Paƒstwa lub Narodowy Bank Polski dopuszczonych do obrotu na rynku regulowanym.

Oddzia∏ 7

Oferowanie instrumentów finansowych

oraz przenoszenie instrumentów finansowych

i Êrodków pieni´˝nych klientów

§ 83. 1. Firma inwestycyjna poÊredniczàca w oferowaniu instrumentów finansowych jest obowiàzana

do przyj´cia zapisu na instrumenty finansowe zgodnie z warunkami oferty.

2. Wp∏aty pieni´˝ne z tytu∏u zapisów na instrumenty finansowe przyjmowane sà przez firm´ inwestycyjnà w wysokoÊci i na warunkach okreÊlonych

w ofercie.

2. Firma inwestycyjna lub bank powierniczy podejmuje czynnoÊci zwiàzane z przeniesieniem instrumentów finansowych zbytych w wyniku transakcji lub

zdarzenia prawnego, w obrocie wtórnym poza obrotem zorganizowanym, po uprzednim przedstawieniu

przez klienta (zbywc´) dokumentów wskazujàcych na

podstaw´ przeniesienia instrumentów finansowych.

3. W przypadku gdy czynnoÊci zwiàzane z przeniesieniem instrumentów finansowych podejmowane sà

na podstawie dyspozycji z∏o˝onej przez klienta profesjonalnego, firma inwestycyjna lub bank powierniczy

mo˝e odstàpiç od wymogu przedstawienia dokumentów, o których mowa w ust. 2.

4. Firma inwestycyjna lub bank powierniczy mo˝e

odmówiç podj´cia czynnoÊci zwiàzanych z przeniesieniem instrumentów finansowych w przypadku powzi´cia, na podstawie dokumentów, o których mowa

w ust. 2, uzasadnionych wàtpliwoÊci wskazujàcych, ˝e

przeniesienie instrumentów finansowych ma na celu

obejÊcie przepisów prawa.

5. Firma inwestycyjna lub bank powierniczy odmawia podj´cia czynnoÊci okreÊlonych w ust. 2, gdy

z dokumentów, o których mowa w ust. 2, wynika

w sposób oczywisty, ˝e przeniesienie instrumentów

finansowych jest sprzeczne z przepisami prawa.

6. Odmowa, o której mowa w ust. 4 lub 5, powinna byç sporzàdzona w formie pisemnej albo za pomocà elektronicznych noÊników informacji i zawieraç

uzasadnienie. Przed dostarczeniem klientowi odmowy firma inwestycyjna lub bank powierniczy powinny

mu umo˝liwiç z∏o˝enie wyjaÊnieƒ w formie ustnej, pisemnej lub za pomocà elektronicznych noÊników informacji.

2. Raporty, o których mowa w ust. 1, zawierajà

w szczególnoÊci

1) firm´ lub nazw´ firmy inwestycyjnej;

.go

v.p

7. Przepisów ust. 1—6 nie stosuje si´ do przenoszenia instrumentów finansowych w wyniku wykonywania zleceƒ w sposób, o którym mowa w art. 73

ust. 2 ustawy, w przypadku gdy firma inwestycyjna

prowadzi rachunek papierów wartoÊciowych dla

klienta, z którym zosta∏a zawarta transakcja. CzynnoÊci, o których mowa w ust. 2, podejmowane sà niezw∏ocznie po zawarciu transakcji.

Poz. 1577

l

Dziennik Ustaw Nr 204

§ 86. 1. Przeniesienie instrumentów finansowych

i Êrodków pieni´˝nych klienta do innej firmy inwestycyjnej lub banku powierniczego oraz przeniesienie instrumentów finansowych w wyniku transakcji lub

zdarzenia prawnego, w obrocie wtórnym poza obrotem zorganizowanym, w przypadku gdy rachunki papierów wartoÊciowych dla zbywcy i nabywcy prowadzone sà przez ró˝ne podmioty, nast´puje niezw∏ocznie po z∏o˝eniu stosownej dyspozycji.

2. W przypadku gdy przeniesienie instrumentów

finansowych nast´puje poza obrotem zorganizowanym, przepisy § 85 ust. 2—6 stosuje si´ odpowiednio

do firmy inwestycyjnej lub banku powierniczego,

w którym z∏o˝ono dyspozycj´ dokonania przeniesienia instrumentów finansowych.

3) informacje o sk∏adzie portfela klienta i wycenie

portfela klienta, w tym dane na temat ka˝dego

z instrumentów finansowych wchodzàcych

w sk∏ad portfela klienta, wartoÊç rynkowà poszczególnych instrumentów finansowych albo ich wartoÊç godziwà, jeÊli nie jest mo˝liwe ustalenie ceny

wartoÊci rynkowej, saldo Êrodków pieni´˝nych na

poczàtek i koniec okresu sprawozdawczego oraz

wyniki portfela w czasie okresu, za który sporzàdzany jest raport;

4) wskazanie ∏àcznej wysokoÊci wszystkich op∏at

i prowizji pobranych w okresie, za który sporzàdzany jest raport, z podzia∏em na ∏àcznà wysokoÊç

op∏at i prowizji pobranych z tytu∏u zarzàdzania

portfelem klienta oraz ∏àcznà wysokoÊç op∏at

i prowizji zwiàzanych z wykonywaniem zleceƒ

w ramach zarzàdzania portfelem klienta, wraz z informacjà, ˝e na ˝àdanie klienta mo˝liwe jest przekazanie szczegó∏owego wykazu wszystkich op∏at

i prowizji pobranych w okresie, za który sporzàdzany jest raport;

5) porównanie wyników osiàgni´tych w okresie, za

który sporzàdzany jest raport, z wynikami przyj´tego w umowie z klientem obiektywnego wskaênika finansowego;

rcl

§ 87. Przepisy niniejszego oddzia∏u stosuje si´ odpowiednio do post´powania firmy inwestycyjnej

w przypadku, gdy instrumenty finansowe rejestrowane sà na innych rachunkach ni˝ rachunki papierów

wartoÊciowych lub w ewidencji.

2) nazw´ lub oznaczenie rachunku, ewidencji lub rejestru, na którym przechowywane sà aktywa klienta;

§ 88. Przepisy niniejszego oddzia∏u stosuje si´ odpowiednio do post´powania banków, o których mowa w art. 70 ust. 2 ustawy, w przypadku gdy instrumenty finansowe ewidencjonowane sà przez ten bank

w zwiàzku z dzia∏alnoÊcià wykonywanà na podstawie

art. 70 ust. 2 ustawy.

w.

Oddzia∏ 8

Post´powanie firm inwestycyjnych w przypadku

og∏oszenia wezwaƒ na nabywanie lub zamian´ akcji

§ 89. W przypadku gdy zosta∏o og∏oszone wezwanie do zapisywania si´ na sprzeda˝ lub zamian´ akcji,

firma inwestycyjna przyjmuje zapisy po sprawdzeniu,

czy klient posiada akcje b´dàce przedmiotem wezwania i czy zosta∏y one zablokowane na jego rachunku.

6) wskazanie wysokoÊci dywidend, odsetek oraz innych po˝ytków z aktywów wchodzàcych w sk∏ad

portfela, które w danym okresie, za który sporzàdzany jest raport, powi´kszy∏y wartoÊç portfela

klienta;

7) informacje, o których mowa w § 92 ust. 1 pkt 3—12,

w odniesieniu do zleceƒ wykonywanych w danym

okresie, za który sporzàdzany jest raport, w ramach

zarzàdzania portfelem instrumentów finansowych,

o ile klient nie za˝àda∏ informowania go o ka˝dym

wykonanym zleceniu na zasadach okreÊlonych

w ust. 6.

3. Raporty, o których mowa w ust. 1, przekazywane sà klientowi co najmniej raz na 6 miesi´cy, z wyjàtkiem sytuacji

1) gdy klient za˝àda∏ przekazywania mu raportów co

najmniej raz na 3 miesiàce;

Oddzia∏ 9

2) o której mowa w ust. 6 — w takim przypadku raporty przekazywane sà co najmniej raz na 12 miesi´cy;

ww

§ 90. Firma inwestycyjna jest obowiàzana do

przyjmowania zapisów na sprzeda˝ lub zamian´ akcji

zgodnie z warunkami okreÊlonymi w treÊci wezwania.

Raporty zwiàzane z wykonywaniem umowy

o Êwiadczenie us∏ug maklerskich

§ 91. 1. Firma inwestycyjna Êwiadczàca us∏ugi zarzàdzania portfelami, w sk∏ad których wchodzi jeden

lub wi´ksza liczba instrumentów finansowych, przekazuje klientowi okresowe raporty z wykonania umowy, chyba ˝e sprawozdanie takie na podstawie odr´bnych przepisów dostarcza klientowi inny podmiot.

3) gdy strategia inwestycyjna uzgodniona w umowie

z klientem zwiàzana jest z wysokim ryzykiem inwestycyjnym — w takim przypadku raporty przekazywane sà co najmniej raz na miesiàc.

4. Firma inwestycyjna ma obowiàzek poinformowania klienta o mo˝liwoÊci zwrócenia si´ z ˝àdaniem,

o którym mowa w ust. 3 pkt 1.

5. Przepisu ust. 3 pkt 2 nie stosuje si´ w odniesieniu do transakcji dotyczàcych instrumentów finansowych wskazanych w art. 2 ust. 1 pkt 2 lit. c—i ustawy.

12) wskazanie obowiàzków klienta zwiàzanych z rozliczeniem transakcji, w tym terminów, w których

klient powinien dokonaç p∏atnoÊci lub dostawy instrumentu finansowego, oraz innych danych niezb´dnych do wykonania tych obowiàzków, o ile

takie dane nie zosta∏y wczeÊniej podane do wiadomoÊci klienta;

.go

v.p

6. Firma inwestycyjna, na ˝àdanie klienta, informuje go o ka˝dym wykonanym zleceniu w zakresie

aktywów klienta wchodzàcych w sk∏ad portfela b´dàcego przedmiotem zarzàdzania.

Poz. 1577

l

Dziennik Ustaw Nr 204

7. Informacje, o których mowa w ust. 6, obejmujà

dane wskazane w § 92 ust. 1.

8. W przypadku gdy informacje, o których mowa

w ust. 6, przekazywane sà klientowi detalicznemu, do

trybu przekazania informacji, o których mowa

w ust. 6, § 92 ust. 1—3 stosuje si´ odpowiednio.

9. Przepisu ust. 8 nie stosuje si´, gdy klient detaliczny otrzymuje informacje od podmiotu, który wykonuje zlecenie.

14) w przypadku wykonania zlecenia poprzez zawarcie transakcji, której drugà stronà by∏ podmiot

z grupy kapita∏owej, do której nale˝y firma inwestycyjna, lub inny klient tej firmy inwestycyjnej —

informacj´ o takim sposobie wykonania zlecenia,

chyba ˝e zlecenie zosta∏o zrealizowane za poÊrednictwem systemu obrotu, który umo˝liwia anonimowe zawieranie transakcji.

2. Informacje, o których mowa w ust. 1, mogà byç

przekazywane w formie wystandaryzowanej, pod warunkiem ˝e forma ta jest czytelna i zrozumia∏a dla

klienta. Sposób przekazania informacji okreÊla umowa o wykonywanie zleceƒ.

3. W przypadku gdy zlecenie jest wykonywane

w kilku transzach, informacje, o których mowa w ust. 1

pkt 9, mogà zawieraç wskazanie

1) cen, po jakich wykonane zosta∏y poszczególne

transze, albo

2) ceny Êredniej, po jakiej wykonane zosta∏o zlecenie.

rcl

10. W przypadku gdy us∏uga zarzàdzania portfelem, w sk∏ad którego wchodzi jeden lub wi´ksza liczba instrumentów finansowych, Êwiadczona jest na

rzecz klienta detalicznego lub prowadzony na rzecz

klienta detalicznego rachunek obejmuje niezabezpieczone pozycje otwarte w transakcji na instrumentach

pochodnych, firma inwestycyjna obowiàzana jest informowaç klienta o spadku wartoÊci portfela lub poniesionych stratach na instrumentach finansowych

poni˝ej progu ustalonego w umowie z klientem, nie

póêniej ni˝ do koƒca dnia, w którym ten spadek nastàpi∏, a je˝eli spadek nastàpi∏ w dniu wolnym od pracy

— do koƒca pierwszego dnia roboczego nast´pujàcego po tym dniu.

13) w przypadku wykonania zlecenia w sposób okreÊlony w art. 73 ust. 2 ustawy — informacj´ o takim

sposobie wykonania zlecenia;

§ 92. 1. Firma inwestycyjna Êwiadczàca us∏ugi wykonywania zleceƒ, niezw∏ocznie po wykonaniu zlecenia klienta, jednak nie póêniej ni˝ do koƒca dnia roboczego nast´pujàcego po dniu, w którym wykonane

zosta∏o zlecenie, przekazuje klientowi, z zastrze˝eniem

ust. 8, informacje dotyczàce wykonania zlecenia, obejmujàce

w.

1) oznaczenie firmy inwestycyjnej przekazujàcej potwierdzenie;

2) nazw´, firm´, imi´ i nazwisko lub inne oznaczenie

klienta;

3) dat´ i czas zawarcia transakcji;

4) rodzaj zlecenia;

ww

5) identyfikator kupna/sprzeda˝y albo charakter zlecenia w przypadku zleceƒ innych ni˝ kupno/sprzeda˝;

6) oznaczenie miejsca wykonania zlecenia;

7) oznaczenie instrumentu finansowego;

8) liczb´ instrumentów finansowych b´dàcych przedmiotem zlecenia;

9) cen´, po jakiej zosta∏o wykonane zlecenie;

10) ∏àcznà wartoÊç transakcji;

11) ca∏kowità wartoÊç pobranych op∏at i prowizji, jak

równie˝ innych kosztów wykonania zlecenia, oraz

— na ˝àdanie klienta — zestawienie poszczególnych pozycji pobranych op∏at i prowizji oraz innych kosztów wykonania zlecenia;

4. W przypadku, o którym mowa w ust. 3 pkt 2, firma inwestycyjna przekazuje, na ˝àdanie klienta, dane

zawierajàce wskazanie cen, po jakich wykonane zosta∏y poszczególne transze.

5. W przypadku gdy zlecenie jest wykonywane za

poÊrednictwem innego podmiotu, firma inwestycyjna

przekazuje informacje, o których mowa w ust. 1, nie

póêniej ni˝ do koƒca pierwszego dnia roboczego nast´pujàcego po dniu, w którym otrzyma∏a je od tego

podmiotu.

6. Obowiàzek, o którym mowa w ust. 1, nie powstaje w przypadku, gdy informacje, o których mowa

w ust. 1, sà przekazywane klientowi bezpoÊrednio

przez inny podmiot.

7. W przypadku Êwiadczenia us∏ugi wykonywania

zleceƒ na rzecz klienta profesjonalnego firma inwestycyjna przekazuje niezw∏ocznie po wykonaniu zlecenia

istotne informacje dotyczàce wykonania tego zlecenia. Przepisu ust. 1 nie stosuje si´.

8. Przepisy ust. 1—7 nie wy∏àczajà obowiàzku firmy inwestycyjnej przekazywania, na ˝àdanie klienta,

informacji dotyczàcych aktualnego stanu wykonania

zlecenia.

§ 93. 1. Firma inwestycyjna Êwiadczàca us∏ugi

przechowywania i rejestrowania instrumentów finansowych lub prowadzenia rachunków pieni´˝nych jest

obowiàzana przedstawiaç klientowi co najmniej raz

na rok, przy u˝yciu trwa∏ego noÊnika informacji, dane

obejmujàce zestawienie przechowywanych lub rejestrowanych aktywów, obejmujàce w szczególnoÊci

1) wskazanie rodzaju, nazwy oraz liczby lub wysokoÊci aktywów wed∏ug stanu na koniec okresu, za

który sporzàdzana jest informacja;

8) rejestry sesji;

9) dokumenty zawierajàce informacje, które by∏y

podstawà decyzji firmy inwestycyjnej o uznaniu

danego sposobu wykonania zlecenia za najbardziej korzystny z punktu widzenia klienta;

.go

v.p

2) wskazanie aktywów wykorzystanych przez firm´

inwestycyjnà w okresie, za który sporzàdzana jest

informacja, do transakcji finansowania papierów

wartoÊciowych, o których mowa w art. 2 pkt 10

rozporzàdzenia 1287/2006;

Poz. 1577

l

Dziennik Ustaw Nr 204

3) wartoÊç po˝ytków otrzymanych przez klienta

w zwiàzku z wykorzystaniem nale˝àcych do niego

aktywów do transakcji finansowania papierów

wartoÊciowych, o których mowa w art. 2 pkt 10

rozporzàdzenia 1287/2006, oraz sposób ich naliczania.

2. Informacje, o których mowa w ust. 1 pkt 1, mogà uwzgl´dniaç równie˝ dane obejmujàce wyniki

transakcji zawartych lecz nierozliczonych przed ich

sporzàdzeniem.

3. Przepisu ust. 1 nie stosuje si´ do firmy inwestycyjnej Êwiadczàcej na rzecz klienta równie˝ us∏ugi zarzàdzania portfelami, w sk∏ad których wchodzi jeden

lub wi´ksza liczba instrumentów finansowych.

4. Przepisy ust. 1 i 2 stosuje si´ odpowiednio do

banku powierniczego.

§ 94. 1. Przepisy § 91 i 92 stosuje si´ do banków,

o których mowa w art. 70 ust. 2 ustawy.

11) umowy i wszelkie inne dokumenty zwiàzane z prowadzeniem rachunków papierów wartoÊciowych

oraz dokonywaniem rozliczeƒ;

12) kopie raportów zwiàzanych z wykonywaniem

umowy o Êwiadczenie us∏ug maklerskich.

2. Firma inwestycyjna Êwiadczàca us∏ugi zarzàdzania portfelami, w sk∏ad których wchodzi jeden lub

wi´ksza liczba instrumentów finansowych, lub doradztwa inwestycyjnego, z zastrze˝eniem § 99, przechowuje i archiwizuje, przez okres co najmniej 5 lat od

dnia sporzàdzenia lub otrzymania, dokumenty zwiàzane ze Êwiadczeniem tych us∏ug, a w szczególnoÊci zawarte umowy, dokumenty udzielonych pe∏nomocnictw oraz inne dokumenty zawierajàce oÊwiadczenia

woli lub wiedzy klienta lub potencjalnego klienta, formularze wystawionych zleceƒ, dokumenty zawierajàce sporzàdzone analizy lub rekomendacje, jak równie˝

dokumenty zawierajàce opracowane przez firm´ inwestycyjnà strategie inwestycyjne oraz dokumenty

zawierajàce informacje, które stanowi∏y podstaw´

opracowania tych strategii.

3. Firma inwestycyjna organizujàca alternatywny

system obrotu przechowuje i archiwizuje, przez okres

co najmniej 5 lat od dnia sporzàdzenia lub otrzymania, dokumenty zwiàzane z organizowaniem tego systemu, w tym w szczególnoÊci zawarte umowy

o uczestnictwo w tym systemie, dokumenty zwiàzane

z dopuszczaniem instrumentów finansowych do obrotu w tym systemie oraz dokumenty zawierajàce informacje, które firma inwestycyjna obowiàzana jest

upowszechniaç zgodnie z wymogami rozporzàdzenia.

rcl

2. Przepisy § 93 stosuje si´ do banków, o których

mowa w art. 70 ust. 2 ustawy, w przypadku gdy w ramach wykonywanej dzia∏alnoÊci na podstawie art. 70

ust. 2 ustawy bank przechowuje i rejestruje instrumenty finansowe lub prowadzi rachunki pieni´˝ne.

10) kopie Êwiadectw depozytowych;

Rozdzia∏ 4

Zasady ewidencjonowania i archiwizacji transakcji

w.

§ 95. 1. Firma inwestycyjna, z zastrze˝eniem § 99,

przechowuje i archiwizuje, przez okres co najmniej

5 lat, liczàc od pierwszego dnia roku nast´pujàcego

po roku, w którym sporzàdzono lub otrzymano, dokumenty zwiàzane ze Êwiadczeniem us∏ug maklerskich,

a w szczególnoÊci

1) formularze z∏o˝onych przez klientów zleceƒ, zapisów i dyspozycji;

ww

2) zawarte z klientami umowy o Êwiadczenie us∏ug

maklerskich;

3) inne ni˝ wskazane w pkt 2 umowy zwiàzane ze

Êwiadczonymi przez firm´ inwestycyjnà us∏ugami

maklerskimi;

4) dokumenty udzielonych pe∏nomocnictw;

5) inne ni˝ wskazane w pkt 1—4 dokumenty zawierajàce oÊwiadczenia woli lub wiedzy klienta lub potencjalnego klienta;

6) kopie sporzàdzanych przez firm´ inwestycyjnà dokumentów zawierajàcych wymagane przepisami

rozporzàdzenia informacje dla klienta lub potencjalnego klienta;

7) potwierdzenia zawartych transakcji;

4. Firma inwestycyjna, która wykonuje zlecenia

w sposób, o którym mowa w art. 73 ust. 2 ustawy,

przechowuje i archiwizuje, przez okres co najmniej

5 lat od dnia sporzàdzenia lub otrzymania, dokumenty zwiàzane z tà us∏ugà, w tym w szczególnoÊci dokumenty zawierajàce informacje, które firma inwestycyjna obowiàzana jest upowszechniaç zgodnie z wymogami okreÊlonymi w art. 74 ustawy.

5. Obowiàzek, o którym mowa w ust. 1—3, dotyczy równie˝ zwiàzanych ze Êwiadczonymi us∏ugami

maklerskimi

1) informacji przekazywanych lub otrzymywanych

przez firm´ inwestycyjnà za poÊrednictwem telefonu, telefaksu, modemu lub innych urzàdzeƒ

technicznych oraz

2) dokumentów sporzàdzonych lub odebranych

przez firm´ inwestycyjnà za pomocà elektronicznych noÊników informacji.

6. Dokumenty okreÊlone w ust. 1—4 powinny byç

przechowywane na takim noÊniku informacji, na jakim zosta∏y sporzàdzone lub otrzymane przez firm´

inwestycyjnà, z zastrze˝eniem ust. 7.

Rozdzia∏ 5

Ustanawianie i realizacja zabezpieczeƒ

sp∏aty kredytów i po˝yczek udzielonych na nabycie

instrumentów finansowych

.go

v.p

7. Dokumenty sporzàdzone lub otrzymane przez

firm´ inwestycyjnà za pomocà elektronicznych noÊników informacji powinny byç przechowywane na

noÊnikach elektronicznych o charakterze trwa∏ym,

umo˝liwiajàcych odczytanie treÊci informacji zawartych w tych dokumentach przez ca∏y okres ich przechowywania, przy czym w odniesieniu do dokumentów przekazywanych przez firm´ inwestycyjnà klientowi (w dowolnej formie) powinny byç one to˝same

z dokumentami przechowywanymi na noÊnikach elektronicznych.

Poz. 1577

l

Dziennik Ustaw Nr 204

8. Zagraniczna firma inwestycyjna, prowadzàca na

terytorium Rzeczypospolitej Polskiej dzia∏alnoÊç maklerskà bez otwierania oddzia∏u, przechowuje i archiwizuje, przez okres co najmniej 5 lat od dnia sporzàdzenia lub otrzymania, zawarte z klientami umowy

o Êwiadczenie us∏ug maklerskich i inne umowy zwiàzane ze Êwiadczonymi przez zagranicznà firm´ inwestycyjnà us∏ugami maklerskimi, dokumenty udzielonych pe∏nomocnictw, inne dokumenty zawierajàce

oÊwiadczenia woli lub wiedzy klienta lub potencjalnego klienta oraz kopie sporzàdzonych przez zagranicznà firm´ inwestycyjnà dokumentów zawierajàcych

wymagane przepisami rozporzàdzenia informacje dla

klienta lub potencjalnego klienta. Przepisu ust. 1 nie

stosuje si´.

§ 100. 1. Firma inwestycyjna wykonuje czynnoÊci

zwiàzane z ustanawianiem i realizacjà zabezpieczeƒ

sp∏aty kredytów na nabycie instrumentów finansowych na podstawie umowy mi´dzy bankiem a klientem, do której przyst´puje, lub na podstawie odr´bnej

umowy mi´dzy bankiem a firmà inwestycyjnà, zgodnie

z którà firma inwestycyjna jest obowiàzana do dokonywania czynnoÊci zmierzajàcych do ustanowienia i realizacji zabezpieczenia udzielonego przez bank kredytu.

2. Umowa, o której mowa w ust. 1, powinna zawieraç w szczególnoÊci okreÊlenie

1) instrumentów finansowych, które mogà byç kupowane za Êrodki pieni´˝ne pochodzàce z kredytu;

2) terminu sp∏aty kredytu;

3) rodzaju i wysokoÊci wymaganego od klienta zabezpieczenia sp∏aty kredytu;

4) sposobu dokonywania przez firm´ inwestycyjnà

wyceny instrumentów finansowych stanowiàcych

zabezpieczenie;

5) warunków i terminów dokonywania i znoszenia

przez firm´ inwestycyjnà blokady instrumentów

finansowych i Êrodków pieni´˝nych, stanowiàcych zabezpieczenie sp∏aty kredytu, o ile blokada

jest przewidziana;

2. Firma inwestycyjna jest obowiàzana zapewniç

nale˝yte zabezpieczenie pomieszczeƒ, w których jest

prowadzone archiwum, prowadzenie ewidencji korzystania z archiwum oraz wyznaczenie osoby odpowiedzialnej za prowadzenie archiwum.

7) sposobu post´powania firmy inwestycyjnej

w przypadku spadku wysokoÊci zabezpieczenia

poni˝ej wymaganego poziomu;

w.

rcl

§ 96. 1. Dokumenty oraz inne noÊniki informacji

zawierajàce dane, które firma inwestycyjna ma obowiàzek przechowywaç i archiwizowaç zgodnie z § 95,

powinny byç przechowywane w sposób uniemo˝liwiajàcy dost´p do nich osób nieupowa˝nionych oraz

umo˝liwiajàcy kontrol´ dost´pu do nich, zapewniajàcà mo˝liwoÊç jej przeÊledzenia wraz z historià modyfikacji i przetwarzania danych.

3. Firma inwestycyjna jest obowiàzana zapewniç

osobom upowa˝nionym niezw∏oczny wglàd do dokumentów oraz danych, o których mowa w ust. 1.

ww

§ 97. Bank powierniczy, z zastrze˝eniem § 99, przechowuje i archiwizuje, przez okres co najmniej 5 lat od

dnia sporzàdzenia lub otrzymania, formularze umów

zawartych z klientami, dokumenty pe∏nomocnictw

oraz innych umów zawartych w zwiàzku z prowadzeniem rachunków papierów wartoÊciowych, a tak˝e

wszystkie inne dokumenty zwiàzane z prowadzeniem

rachunków papierów wartoÊciowych oraz dokonywaniem rozliczeƒ. Przepisy § 95 ust. 5—7 oraz § 96 stosuje si´ odpowiednio.

§ 98. Przepisy niniejszego oddzia∏u stosuje si´ odpowiednio do banków, o których mowa w art. 70

ust. 2 ustawy.

§ 99. W przypadku umów oraz dokumentów pe∏nomocnictw okreÊlonych w niniejszym rozdziale

okres 5 lat liczony jest od pierwszego dnia nast´pujàcego po roku, w którym rozwiàzano umow´ lub wygas∏o pe∏nomocnictwo.

6) trybu i terminów przekazywania bankowi przez firm´ inwestycyjnà informacji o aktualnej wysokoÊci

zabezpieczenia;

8) sposobu post´powania firmy inwestycyjnej z instrumentami finansowymi i Êrodkami pieni´˝nymi

klienta w przypadku niezrealizowania przez klienta

zobowiàzaƒ z umowy kredytu;

9) obowiàzku informowania banku przez firm´ inwestycyjnà o ka˝dym przypadku zaj´cia przez organy

egzekucyjne lub inne uprawnione podmioty instrumentów finansowych lub Êrodków pieni´˝nych kredytobiorcy stanowiàcych zabezpieczenie

kredytu.

§ 101. Firma inwestycyjna przekazuje bankowi informacje, o których mowa w § 100 ust. 2 pkt 6, na

podstawie udzielonego bankowi przez klienta upowa˝nienia do uzyskiwania informacji o stanach jego

rachunków, ewidencji lub rejestrów.

§ 102. Przepisy niniejszego rozdzia∏u stosuje si´

odpowiednio do banków powierniczych oraz do post´powania firm inwestycyjnych i banków powierniczych w przypadku ustanawiania i realizacji zabezpieczeƒ sp∏aty po˝yczek na nabycie instrumentów finansowych.

§ 103. Przepisy niniejszego rozdzia∏u stosuje si´

odpowiednio do banków, o których mowa w art. 70

ust. 2 ustawy.

Rozdzia∏ 6

Oddzia∏ 1

Przepisy ogólne

oddzia∏ów 2 i 3 jest dopuszczalne, je˝eli nie narusza to

przepisów prawa, a forma tego zabezpieczenia oraz

sposób wykonywania przez firm´ inwestycyjnà tych

czynnoÊci zosta∏y szczegó∏owo okreÊlone w regulaminie Êwiadczenia us∏ug maklerskich.

.go

v.p

Tryb i warunki post´powania

w przypadku zabezpieczenia wierzytelnoÊci

na instrumentach finansowych

Poz. 1577

l

Dziennik Ustaw Nr 204

§ 104. Firma inwestycyjna podejmuje czynnoÊci

zwiàzane z ustanowieniem zabezpieczenia wierzytelnoÊci na instrumentach finansowych wy∏àcznie

w przypadku, gdy sà spe∏nione ∏àcznie nast´pujàce

warunki

1) istnieje nieprzedawniona wierzytelnoÊç pieni´˝na

lub niepieni´˝na, w tym wierzytelnoÊç przysz∏a lub

warunkowa, wynikajàca z okreÊlonego stosunku

prawnego;

2) forma zabezpieczenia wierzytelnoÊci oraz sposób

zaspokojenia wierzyciela z przedmiotu zabezpieczenia odpowiadajà wymaganiom okreÊlonym

w odr´bnych przepisach;

Oddzia∏ 2

Blokada instrumentów finansowych

§ 109. W przypadku gdy zabezpieczenie wierzytelnoÊci polega na ustanowieniu na prowadzonym dla

klienta (d∏u˝nika) rachunku blokady okreÊlonej liczby

instrumentów finansowych, po∏àczonej z ustanowieniem nieodwo∏alnego pe∏nomocnictwa dla osoby

uprawnionej z tytu∏u blokady (wierzyciela) do sprzeda˝y zablokowanych instrumentów finansowych i zaspokojenia si´ z uzyskanych w ten sposób Êrodków

pieni´˝nych, firma inwestycyjna, po otrzymaniu umowy o ustanowieniu blokady i z∏o˝eniu przez klienta

dyspozycji blokady, w formie pisemnej lub za pomocà elektronicznych noÊników informacji, dokonuje

blokady na rachunku klienta. Regulamin Êwiadczenia

us∏ug maklerskich mo˝e okreÊlaç dodatkowe warunki

ustanawiania takich pe∏nomocnictw.

§ 110. Firma inwestycyjna jest obowiàzana do

utrzymywania blokady instrumentów finansowych

przez okres wynikajàcy z umowy o ustanowieniu blokady.

rcl

3) przedmiotem zabezpieczenia wierzytelnoÊci sà instrumenty finansowe zapisane na rachunku papierów wartoÊciowych klienta, innym rachunku klienta lub w ewidencji, s∏u˝àcych do zapisywania instrumentów finansowych, albo przechowywane

przez firm´ inwestycyjnà na rzecz klienta.

§ 108. Przepisy niniejszego rozdzia∏u stosuje si´

odpowiednio do banków, o których mowa w art. 70

ust. 2 ustawy.

§ 105. 1. Firma inwestycyjna odmawia podj´cia

czynnoÊci zwiàzanej z ustanowieniem zabezpieczenia

wierzytelnoÊci, gdy z przedstawionej umowy o ustanowieniu zabezpieczenia lub z dokumentu, z którego wynika zabezpieczona wierzytelnoÊç, wynika w sposób

oczywisty, ˝e sà one sprzeczne z przepisami prawa.

w.

2. Odmowa, o której mowa w ust. 1, powinna byç

sporzàdzona w formie pisemnej albo za pomocà elektronicznych noÊników informacji i zawieraç uzasadnienie. Przed dostarczeniem klientowi odmowy firma

inwestycyjna powinna umo˝liwiç mu z∏o˝enie wyjaÊnieƒ.

§ 111. 1. W okresie utrzymywania blokady firma

inwestycyjna nie mo˝e wykonywaç poleceƒ klienta

dotyczàcych

1) zniesienia blokady;

2) zbycia zablokowanych instrumentów finansowych;

3) przeniesienia zablokowanych instrumentów finansowych.

2. Przepisu ust. 1 pkt 3 nie stosuje si´ w przypadku

§ 106. Przepisy niniejszego rozdzia∏u stosuje si´

odpowiednio

1) przeniesienia instrumentów finansowych, b´dàcych przedmiotem blokady, z zachowaniem blokady, je˝eli przeniesienie jest wynikiem realizacji postanowieƒ umowy ustanawiajàcej blokad´;

1) w przypadku, gdy zabezpieczenie wierzytelnoÊci

2) o którym mowa w art. 89 ust. 4 ustawy.

ww

a) banku, z tytu∏u udzielonego kredytu, zosta∏o

ustanowione na instrumentach finansowych zapisanych na rachunku papierów wartoÊciowych,

innym rachunku klienta lub w ewidencji klienta,

prowadzonych przez wydzielonà jednostk´ organizacyjnà tego banku prowadzàcà dzia∏alnoÊç

maklerskà lub na instrumentach finansowych

przechowywanych przez t´ jednostk´,

b) zosta∏o ustanowione na papierach wartoÊciowych zapisanych zgodnie z art. 4 ust. 2 ustawy;

2) do banku powierniczego.

§ 107. Podejmowanie przez firm´ inwestycyjnà

czynnoÊci zwiàzanych z ustanowieniem na instrumentach finansowych zabezpieczenia wierzytelnoÊci w innej formie i w inny sposób ni˝ wskazane w przepisach

3. Wykonanie przez firm´ inwestycyjnà innych ni˝

wymienione w ust. 1 dyspozycji klienta dotyczàcych

zablokowanych instrumentów finansowych mo˝e nastàpiç wy∏àcznie w zakresie okreÊlonym w umowie

o ustanowieniu blokady.

§ 112. Firma inwestycyjna prowadzàca dla klienta

rachunek, na którym sà zapisane zablokowane instrumenty finansowe, w braku odmiennych postanowieƒ

umowy o ustanowieniu blokady, przekazuje do dyspozycji klienta, w sposób przez niego wskazany, po˝ytki z tych instrumentów, w szczególnoÊci dywidendy, odsetki lub inne Êwiadczenia pieni´˝ne spe∏niane

na rzecz klienta z instrumentów finansowych.

§ 113. 1. W dacie wymagalnoÊci wierzytelnoÊci zabezpieczonej blokadà lub w najbli˝szym mo˝liwym

§ 117. Przepisy niniejszego oddzia∏u stosuje si´

odpowiednio do trybu post´powania banków, o których mowa w art. 70 ust. 2 ustawy, w przypadku ustanawiania blokady na instrumentach finansowych ewidencjonowanych przez ten bank w zwiàzku z dzia∏alnoÊcià wykonywanà na podstawie art. 70 ust. 2 ustawy, je˝eli konstrukcja tych instrumentów umo˝liwia

ustanowienie na nich blokady.

.go

v.p

dniu, w którym wykonanie zlecenia jest mo˝liwe, firma inwestycyjna przyjmuje do wykonania zlecenie

sprzeda˝y instrumentów finansowych, z∏o˝one przez

wierzyciela na podstawie pe∏nomocnictwa udzielonego mu przez klienta w zawartej umowie o ustanowieniu blokady.

Poz. 1577

l

Dziennik Ustaw Nr 204

2. Firma inwestycyjna niezw∏ocznie przekazuje do

dyspozycji wierzyciela, w sposób wskazany przez niego w zleceniu, o którym mowa w ust. 1, Êrodki pieni´˝ne pochodzàce z wykonania tego zlecenia, w wysokoÊci pozwalajàcej na zaspokojenie roszczeƒ wierzyciela wynikajàcych z umowy.

3. Po up∏ywie ustalonego w umowie okresu utrzymywania blokady firma inwestycyjna nie mo˝e przyjàç do wykonania zlecenia, o którym mowa w ust. 1.

4. Do trybu post´powania firmy inwestycyjnej wykonujàcej zlecenie, o którym mowa w ust. 1, stosuje

si´ odpowiednio przepisy rozporzàdzenia.

§ 114. 1. Firma inwestycyjna znosi blokad´ w przypadku

Zastaw na instrumentach finansowych

§ 118. 1. W przypadku gdy zabezpieczenie wierzytelnoÊci polega na ustanowieniu zastawu na okreÊlonej liczbie instrumentów finansowych zapisanych na

rachunku papierów wartoÊciowych, firma inwestycyjna, po otrzymaniu umowy zastawu i z∏o˝eniu przez

klienta dyspozycji blokady zastawionych instrumentów w formie pisemnej lub za pomocà elektronicznych noÊników informacji, dokonuje na rachunku zastawcy blokady tych instrumentów.

2. W przypadku gdy zabezpieczenie wierzytelnoÊci

polega na ustanowieniu zastawu rejestrowego na

podstawie przepisów ustawy o zastawie rejestrowym,

firma inwestycyjna dokonuje blokady instrumentów

finansowych po otrzymaniu dokumentów, o których

mowa w ust. 1, oraz odpisu z rejestru zastawów stanowiàcego dowód wpisu.

§ 119. Firma inwestycyjna jest obowiàzana do

utrzymywania blokady zastawionych instrumentów

finansowych przez okres wynikajàcy z umowy zastawu.

rcl

1) blokady bezterminowej, ustanowionej do odwo∏ania lub do czasu wykonania zobowiàzania zabezpieczonego blokadà — niezw∏ocznie po z∏o˝eniu

przez wierzyciela, w formie pisemnej lub za pomocà elektronicznych noÊników informacji, dyspozycji zniesienia blokady lub po z∏o˝eniu w takiej samej formie dyspozycji zniesienia blokady przez

klienta, za zgodà wierzyciela wyra˝onà w formie

pisemnej lub za pomocà elektronicznych noÊników informacji;

Oddzia∏ 3

2) blokady terminowej, nieodwo∏alnej — w dniu nast´pujàcym po up∏ywie okresu utrzymywania blokady ustalonego w umowie;

3) okreÊlonym w § 113 ust. 1 — niezw∏ocznie po z∏o˝eniu zlecenia sprzeda˝y instrumentów finansowych.

w.

2. Zniesienie blokady mo˝e dotyczyç cz´Êci zablokowanych instrumentów finansowych.

3. W przypadku gdy zablokowane instrumenty

finansowe sà zapisane na rachunku papierów wartoÊciowych prowadzonym przez bank powierniczy, zniesienie blokady nast´puje niezw∏ocznie po otrzymaniu

przez bank dokumentów potwierdzajàcych z∏o˝enie

zlecenia sprzeda˝y, o którym mowa w § 113 ust. 1.

ww

§ 115. W przypadku gdy instrumenty finansowe

b´dàce zabezpieczeniem wierzytelnoÊci zapisane sà

na rachunku papierów wartoÊciowych prowadzonym

przez bank powierniczy, kopi´ umowy o ustanowieniu

blokady i z∏o˝eniu przez klienta dyspozycji blokady

bank przekazuje do firmy inwestycyjnej Êwiadczàcej

na rzecz klienta us∏ugi wykonywania zleceƒ nabycia

lub zbycia.

§ 116. Przepisy oddzia∏u stosuje si´ odpowiednio

do trybu post´powania firmy inwestycyjnej w przypadku ustanawiania blokady na instrumentach finansowych niedopuszczonych do obrotu zorganizowanego, je˝eli konstrukcja tych instrumentów umo˝liwia

ustanowienie na nich blokady.

§ 120. 1. Firma inwestycyjna prowadzàca rachunek, na którym sà zapisane instrumenty finansowe obcià˝one zastawem, lub przechowujàca instrumenty

finansowe obcià˝one zastawem, w braku odmiennych

postanowieƒ umowy zastawu, przekazuje do dyspozycji zastawnika, w sposób przez niego wskazany, po˝ytki z tych instrumentów, w szczególnoÊci dywidendy

lub odsetki. W zakresie obowiàzku zastawnika okreÊlonego w art. 319 ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. —

Kodeks cywilny (Dz. U. Nr 16, poz. 93, z póên. zm.6)) fir———————

6) Zmiany wymienionej ustawy zosta∏y og∏oszone w Dz. U.

z 1971 r. Nr 27, poz. 252, z 1976 r. Nr 19, poz. 122, z 1982 r.

Nr 11, poz. 81, Nr 19, poz. 147 i Nr 30, poz. 210, z 1984 r.

Nr 45, poz. 242, z 1985 r. Nr 22, poz. 99, z 1989 r. Nr 3,

poz. 11, z 1990 r. Nr 34, poz. 198, Nr 55, poz. 321 i Nr 79,

poz. 464, z 1991 r. Nr 107, poz. 464 i Nr 115, poz. 496,

z 1993 r. Nr 17, poz. 78, z 1994 r. Nr 27, poz. 96, Nr 85,

poz. 388 i Nr 105, poz. 509, z 1995 r. Nr 83, poz. 417,

z 1996 r. Nr 114, poz. 542, Nr 139, poz. 646 i Nr 149,

poz. 703, z 1997 r. Nr 43, poz. 272, Nr 115, poz. 741, Nr 117,

poz. 751 i Nr 157, poz. 1040, z 1998 r. Nr 106, poz. 668

i Nr 117, poz. 758, z 1999 r. Nr 52, poz. 532, z 2000 r. Nr 22,

poz. 271, Nr 74, poz. 855 i 857, Nr 88, poz. 983 i Nr 114,

poz. 1191, z 2001 r. Nr 11, poz. 91, Nr 71, poz. 733, Nr 130,

poz. 1450 i Nr 145, poz. 1638, z 2002 r. Nr 113, poz. 984

i Nr 141, poz. 1176, z 2003 r. Nr 49, poz. 408, Nr 60,

poz. 535, Nr 64, poz. 592 i Nr 124, poz. 1151, z 2004 r.

Nr 91, poz. 870, Nr 96, poz. 959, Nr 162, poz. 1692, Nr 172,

poz. 1804 i Nr 281, poz. 2783, z 2005 r. Nr 48, poz. 462,

Nr 157, poz. 1316 i Nr 172, poz. 1438, z 2006 r. Nr 133,

poz. 935 i Nr 164, poz. 1166, z 2007 r. Nr 80, poz. 538,

Nr 82, poz. 557 i Nr 181, poz. 1287, z 2008 r. Nr 116,

poz. 731, Nr 163, poz. 1012, Nr 220, poz. 1425 i 1431

i Nr 228, poz. 1506 oraz z 2009 r. Nr 42, poz. 341, Nr 79,

poz. 662 i Nr 131, poz. 1075.

§ 124. 1. W przypadku gdy zaspokojenie zastawnika nast´puje zgodnie z przepisami o post´powaniu

egzekucyjnym i polega na sprzeda˝y instrumentów

finansowych, zgodnie z art. 9118 § 2 i 3 ustawy z dnia

17 listopada 1964 r. — Kodeks post´powania cywilnego (Dz. U. Nr 43, poz. 296, z póên. zm.7)), do zlecenia

sprzeda˝y zastawionych instrumentów finansowych,

z∏o˝onego przez osoby uprawnione do tego zgodnie

z art. 9118 § 2, 3 i 5 ustawy z dnia 17 listopada 1964 r.

— Kodeks post´powania cywilnego, oraz do trybu post´powania firmy inwestycyjnej wykonujàcej zlecenie

sprzeda˝y stosuje si´ odpowiednio przepisy rozporzàdzenia.

.go

v.p

ma inwestycyjna mo˝e, na podstawie pe∏nomocnictwa udzielonego przez zastawnika, dokonaç rozliczenia

wobec zastawcy z pobranych po˝ytków.

Poz. 1577

l

Dziennik Ustaw Nr 204

2. W przypadku gdy d∏u˝nik z instrumentów finansowych obcià˝onych zastawem przekazuje firmie inwestycyjnej, o której mowa w ust. 1, Êwiadczenie

g∏ówne, do którego jest obowiàzany z tych instrumentów, firma inwestycyjna dokonuje blokady na rachunku pieni´˝nym zastawcy otrzymanych z tego tytu∏u

Êrodków pieni´˝nych. Ârodki pieni´˝ne podlegajà blokadzie do czasu wykonania uprawnieƒ przys∏ugujàcych zastawcy lub zastawnikowi.

3. Ârodki pieni´˝ne pochodzàce ze spe∏nienia

Êwiadczenia przez d∏u˝nika z zastawionych instrumentów mogà byç wyp∏acone wy∏àcznie do ràk zastawcy

i zastawnika ∏àcznie albo na ˝àdanie jednego z nich

powinny zostaç z∏o˝one do depozytu sàdowego.

§ 121. Firma inwestycyjna znosi blokad´ zastawionych instrumentów finansowych niezw∏ocznie po

otrzymaniu dokumentów potwierdzajàcych wygaÊni´cie zastawu.

3. W przypadku gdy zaspokojenie zastawnika nast´puje zgodnie z przepisami o post´powaniu egzekucyjnym i polega na sprzeda˝y instrumentów finansowych niezapisanych na rachunku papierów wartoÊciowych lub na innym rachunku, firma inwestycyjna

realizuje pisemne ˝àdania komornika, w tym zlecenia

lub dyspozycje dotyczàce tych instrumentów, od momentu skutecznego ich zaj´cia.

§ 125. Po wygaÊni´ciu zastawu firma inwestycyjna

nie mo˝e podejmowaç czynnoÊci, o których mowa

w § 122 i 124.

rcl

§ 122. W przypadku gdy zaspokojenie zastawnika

polega na przej´ciu instrumentów finansowych na

w∏asnoÊç w trybie i na warunkach okreÊlonych

w przepisach ustawy o zastawie rejestrowym, firma

inwestycyjna, na ˝àdanie zastawnika z∏o˝one w dacie

wymagalnoÊci wierzytelnoÊci, w formie pisemnej lub

za pomocà elektronicznych noÊników informacji, niezw∏ocznie przenosi instrumenty finansowe na rzecz

zastawnika, w liczbie uwzgl´dniajàcej wartoÊç przej´tych instrumentów finansowych, ustalonej zgodnie

z art. 23 ust. 1 tej ustawy.

2. Firma inwestycyjna niezw∏ocznie przekazuje do

dyspozycji komornika, w sposób wskazany przez niego w wezwaniu, o którym mowa w art. 9118 § 1 pkt 2

ustawy z dnia 17 listopada 1964 r. — Kodeks post´powania cywilnego, Êrodki pieni´˝ne pochodzàce z wykonania zlecenia, o którym mowa w ust. 1.

w.

§ 123. W przypadku gdy zaspokojenie zastawnika

nastàpi przez sprzeda˝ instrumentów finansowych

w drodze przetargu publicznego, o którym mowa

w art. 24 ust. 1 ustawy o zastawie rejestrowym, firma

inwestycyjna, na ˝àdanie nabywcy z∏o˝one w formie

pisemnej i po przedstawieniu protoko∏u przebiegu

przetargu, niezw∏ocznie przenosi instrumenty finansowe na rzecz nabywcy.

§ 126. Przepisy § 124 stosuje si´ odpowiednio do

post´powania firmy inwestycyjnej w przypadku zaspokojenia wierzyciela z instrumentów finansowych

d∏u˝nika w ramach prowadzonej egzekucji, która nie

wynika z ustanowionego zastawu.

§ 127. 1. W zakresie nieuregulowanym w przepisach niniejszego oddzia∏u do ustanowienia, utrzymywania i zniesienia blokady instrumentów finansowych w zwiàzku z ustanowieniem zastawu stosuje si´

odpowiednio przepisy oddzia∏u 2.

———————

7) Zmiany wymienionej ustawy zosta∏y og∏oszone w Dz. U. z 1965 r. Nr 15, poz. 113, z 1974 r. Nr 27, poz. 157 i Nr 39, poz. 231,

ww

z 1975 r. Nr 45, poz. 234, z 1982 r. Nr 11, poz. 82 i Nr 30, poz. 210, z 1983 r. Nr 5, poz. 33, z 1984 r. Nr 45, poz. 241 i 242,

z 1985 r. Nr 20, poz. 86, z 1987 r. Nr 21, poz. 123, z 1988 r. Nr 41, poz. 324, z 1989 r. Nr 4, poz. 21 i Nr 33, poz. 175, z 1990 r.

Nr 14, poz. 88, Nr 34, poz. 198, Nr 53, poz. 306, Nr 55, poz. 318 i Nr 79, poz. 464, z 1991 r. Nr 7, poz. 24, Nr 22, poz. 92

i Nr 115, poz. 496, z 1993 r. Nr 12, poz. 53, z 1994 r. Nr 105, poz. 509, z 1995 r. Nr 83, poz. 417, z 1996 r. Nr 24, poz. 110,

Nr 43, poz. 189, Nr 73, poz. 350 i Nr 149, poz. 703, z 1997 r. Nr 43, poz. 270, Nr 54, poz. 348, Nr 75, poz. 471, Nr 102, poz. 643,

Nr 117, poz. 752, Nr 121, poz. 769 i 770, Nr 133, poz. 882, Nr 139, poz. 934, Nr 140, poz. 940 i Nr 141, poz. 944, z 1998 r.

Nr 106, poz. 668 i Nr 117, poz. 757, z 1999 r. Nr 52, poz. 532, z 2000 r. Nr 22, poz. 269 i 271, Nr 48, poz. 552 i 554, Nr 55,

poz. 665, Nr 73, poz. 852, Nr 94, poz. 1037, Nr 114, poz. 1191 i 1193 i Nr 122, poz. 1314, 1319 i 1322, z 2001 r. Nr 4, poz. 27,

Nr 49, poz. 508, Nr 63, poz. 635, Nr 98, poz. 1069, 1070 i 1071, Nr 123, poz. 1353, Nr 125, poz. 1368 i Nr 138, poz. 1546,

z 2002 r. Nr 25, poz. 253, Nr 26, poz. 265, Nr 74, poz. 676, Nr 84, poz. 764, Nr 126, poz. 1069 i 1070, Nr 129, poz. 1102,

Nr 153, poz. 1271, Nr 219, poz. 1849 i Nr 240, poz. 2058, z 2003 r. Nr 41, poz. 360, Nr 42, poz. 363, Nr 60, poz. 535, Nr 109,

poz. 1035, Nr 119, poz. 1121, Nr 130, poz. 1188, Nr 139, poz. 1323, Nr 199, poz. 1939 i Nr 228, poz. 2255, z 2004 r. Nr 9,

poz. 75, Nr 11, poz. 101, Nr 68, poz. 623, Nr 91, poz. 871, Nr 93, poz. 891, Nr 121, poz. 1264, Nr 162, poz. 1691, Nr 169,

poz. 1783, Nr 172, poz. 1804, Nr 204, poz. 2091, Nr 210, poz. 2135, Nr 236, poz. 2356 i Nr 237, poz. 2384, z 2005 r. Nr 13,

poz. 98, Nr 22, poz. 185, Nr 86, poz. 732, Nr 122, poz. 1024, Nr 143, poz. 1199, Nr 150, poz. 1239, Nr 167, poz. 1398, Nr 169,

poz. 1413 i 1417, Nr 172, poz. 1438, Nr 178, poz. 1478, Nr 183, poz. 1538, Nr 264, poz. 2205 i Nr 267, poz. 2258, z 2006 r.

Nr 12, poz. 66, Nr 66, poz. 466, Nr 104, poz. 708 i 711, Nr 186, poz. 1379, Nr 208, poz. 1537 i 1540, Nr 226, poz. 1656 i Nr 235,

poz. 1699, z 2007 r. Nr 7, poz. 58, Nr 47, poz. 319, Nr 50, poz. 331, Nr 99, poz. 662, Nr 106, poz. 731, Nr 112, poz. 766 i 769,

Nr 115, poz. 794, Nr 121, poz. 831, Nr 123, poz. 849, Nr 176, poz. 1243, Nr 181, poz. 1287, Nr 192, poz. 1378 i Nr 247,

poz. 1845, z 2008 r. Nr 59, poz. 367, Nr 96, poz. 609 i 619, Nr 110, poz. 706, Nr 116, poz. 731, Nr 119, poz. 772, Nr 120,

poz. 779, Nr 122, poz. 796, Nr 171, poz. 1056, Nr 220, poz. 1431, Nr 228, poz. 1507, Nr 231, poz. 1547 i Nr 234, poz. 1571

oraz z 2009 r. Nr 26, poz. 156, Nr 67, poz. 571, Nr 69, poz. 592 i 593, Nr 131, poz. 1075 i Nr 179, poz. 1395.

§ 128. 1. Przepisy oddzia∏u dotyczàce firmy inwestycyjnej stosuje si´ odpowiednio do banku powierniczego.

2. Przepisy oddzia∏u stosuje si´ odpowiednio do

trybu post´powania firmy inwestycyjnej w przypadku

ustanawiania zastawu lub zastawu rejestrowego na

instrumentach finansowych niedopuszczonych do obrotu zorganizowanego, je˝eli konstrukcja tych instrumentów umo˝liwia ustanowienie na nich tych zabezpieczeƒ.

§ 129. Przepisy niniejszego oddzia∏u stosuje si´

odpowiednio do trybu post´powania banków, o których mowa w art. 70 ust. 2 ustawy, w przypadku ustanawiania zastawu lub zastawu rejestrowego na instrumentach finansowych ewidencjonowanych przez

ten bank w zwiàzku z dzia∏alnoÊcià wykonywanà na

podstawie art. 70 ust. 2 ustawy.

Oddzia∏ 4

§ 133. Firma inwestycyjna znosi blokad´, o której

mowa w § 130 ust. 1, w przypadku

1) gdy umowa o ustanowieniu blokady finansowej

przewiduje termin ustanowienia tego zabezpieczenia — z chwilà up∏ywu tego terminu;

.go

v.p

2. W przypadku gdy zabezpieczenie wierzytelnoÊci

polega na ustanowieniu zastawu na papierach wartoÊciowych niezapisanych na rachunku papierów wartoÊciowych lub innym rachunku, firma inwestycyjna

wydaje papiery wartoÊciowe zastawnikowi lub osobie

trzeciej na podstawie umowy zastawu spe∏niajàcej

wymogi, o których mowa w art. 329 § 1 ustawy z dnia

23 kwietnia 1964 r. — Kodeks cywilny.

Poz. 1577

l

Dziennik Ustaw Nr 204

§ 134. 1. Je˝eli zaspokojenie wierzytelnoÊci zabezpieczonych blokadà finansowà nast´puje przez sprzeda˝ instrumentów finansowych, w dniu wystàpienia

podstawy realizacji tego zabezpieczenia lub w najbli˝szym mo˝liwym dniu, w którym wykonanie zlecenia

jest mo˝liwe, firma inwestycyjna przyjmuje do wykonania zlecenie sprzeda˝y instrumentów finansowych,

z∏o˝one przez wierzyciela na podstawie pe∏nomocnictwa udzielonego mu przez klienta w umowie o ustanowieniu blokady finansowej. Do wykonania zlecenia

sprzeda˝y stosuje si´ odpowiednio przepisy rozporzàdzenia.

2. Firma inwestycyjna niezw∏ocznie przekazuje do

dyspozycji wierzyciela, w sposób wskazany przez niego w zleceniu, o którym mowa w ust. 1, Êrodki pieni´˝ne pochodzàce z wykonania tego zlecenia, w wysokoÊci pozwalajàcej na zaspokojenie roszczeƒ wierzyciela wynikajàcych z umowy blokady finansowej.

Pozosta∏e Êrodki finansowe pochodzàce z wykonania

tego zlecenia firma inwestycyjna przekazuje do dyspozycji d∏u˝nika.

rcl

Zabezpieczenia finansowe

2) wystàpienia okolicznoÊci okreÊlonych w umowie

o ustanowieniu blokady finansowej jako umo˝liwiajàcych zniesienie blokady — niezw∏ocznie po

ich stwierdzeniu.

§ 130. 1. Po otrzymaniu umowy o ustanowieniu

blokady finansowej firma inwestycyjna dokonuje na

rachunku lub w ewidencji prowadzonej na rzecz d∏u˝nika blokady instrumentów finansowych wskazanych

w umowie.

w.

2. W przypadku gdy d∏u˝nik wykonuje przys∏ugujàce mu, zgodnie z umowà o ustanowieniu blokady

finansowej, prawo zast´powania sk∏adników zabezpieczenia, firma inwestycyjna, w zakresie zgodnym

z umowà o ustanowieniu blokady finansowej, wykonuje z∏o˝onà przez niego, w formie pisemnej lub za

pomocà elektronicznych noÊników informacji, dyspozycj´ blokady instrumentów finansowych wskazanych w tej dyspozycji oraz znosi blokad´ instrumentów finansowych stanowiàcych pierwotny przedmiot

zabezpieczenia.

ww

§ 131. 1. Firma inwestycyjna jest obowiàzana do

utrzymywania blokady instrumentów finansowych

przez okres wynikajàcy z umowy o ustanowieniu blokady, z zastrze˝eniem § 130 ust. 2.

2. Do blokady, o której mowa w ust. 1, stosuje si´

przepis § 111.

§ 132. Firma inwestycyjna prowadzàca dla d∏u˝nika rachunek, na którym sà zapisane zablokowane instrumenty finansowe, w braku odmiennych postanowieƒ umowy o ustanowieniu blokady finansowej,

przekazuje do dyspozycji d∏u˝nika, w sposób przez

niego wskazany, po˝ytki z tych instrumentów,

w szczególnoÊci dywidendy, odsetki lub inne Êwiadczenia pieni´˝ne spe∏niane na jego rzecz z instrumentów finansowych.

3. Po up∏ywie ustalonego w umowie terminu ustanowienia blokady finansowej firma inwestycyjna nie

mo˝e przyjàç do wykonania zlecenia, o którym mowa

w ust. 1.

4. W przypadku gdy przedmiotem blokady finansowej sà instrumenty finansowe niedopuszczone do

obrotu zorganizowanego, a umowa sprzeda˝y zosta∏a

zawarta bez poÊrednictwa firmy inwestycyjnej prowadzàcej rachunek, na którym zapisane sà zablokowane

instrumenty finansowe, lub przechowujàcej instrumenty finansowe, firma inwestycyjna przenosi te instrumenty na rzecz ich nabywcy, na podstawie przekazanej mu przez wierzyciela kopii umowy sprzeda˝y

tych instrumentów, po z∏o˝eniu przez wierzyciela,

w formie pisemnej lub za pomocà elektronicznych

noÊników informacji, dyspozycji d∏u˝nika przeniesienia tych instrumentów. Ârodki uzyskane ze sprzeda˝y,

w wysokoÊci pozwalajàcej na zaspokojenie roszczeƒ

wierzyciela wynikajàcych z umowy blokady finansowej, firma inwestycyjna niezw∏ocznie przekazuje do

dyspozycji wierzyciela w sposób wskazany w z∏o˝onej

przez niego dyspozycji.

§ 135. 1. Je˝eli zaspokojenie wszystkich lub niektórych roszczeƒ, zabezpieczonych blokadà finansowà,

nast´puje przez kompensat´, firma inwestycyjna znosi blokad´ instrumentów finansowych oraz dokonuje

innych czynnoÊci zwiàzanych z kompensatà, po otrzymaniu dokumentów potwierdzajàcych

1) wystàpienie podstawy realizacji zabezpieczenia;

3. W przypadku gdy d∏u˝nik wykonuje przys∏ugujàce mu, zgodnie z umowà o ustanowieniu zastawu

finansowego, prawo zast´powania sk∏adników zabezpieczenia, firma inwestycyjna, w zakresie zgodnym

z umowà o ustanowieniu zastawu finansowego, wykonuje z∏o˝onà przez niego, w formie pisemnej lub za

pomocà elektronicznych noÊników informacji, dyspozycj´ blokady instrumentów finansowych wskazanych w tej dyspozycji oraz znosi blokad´ instrumentów finansowych stanowiàcych pierwotny przedmiot

zabezpieczenia.

.go

v.p

2) dokonanie czynnoÊci niezb´dnych do dokonania

kompensaty zgodnie z treÊcià klauzuli kompensacyjnej w rozumieniu art. 3 pkt 3 ustawy o niektórych zabezpieczeniach finansowych.

Poz. 1577

l

Dziennik Ustaw Nr 204

2. Kompensata jest dokonywana przez firm´ inwestycyjnà na warunkach okreÊlonych w klauzuli kompensacyjnej.

§ 136. 1. Po otrzymaniu umowy o ustanowieniu

zabezpieczenia finansowego w formie przeniesienia

na wierzyciela instrumentów finansowych b´dàcych

przedmiotem zabezpieczenia firma inwestycyjna prowadzàca dla d∏u˝nika rachunek lub przechowujàca na

jego rzecz instrumenty finansowe dokonuje przeniesienia instrumentów finansowych na rzecz wierzyciela, po z∏o˝eniu przez d∏u˝nika dyspozycji przeniesienia

w formie pisemnej lub za pomocà elektronicznych

noÊników informacji.

2. Do blokady, o której mowa w ust. 1, stosuje si´

przepis § 111.

§ 139. 1. Firma inwestycyjna prowadzàca rachunek, na którym sà zapisane instrumenty finansowe

obcià˝one zastawem finansowym, lub przechowujàca

takie instrumenty finansowe, w braku odmiennych

postanowieƒ umowy zastawu finansowego, przekazuje do dyspozycji zastawnika, w sposób przez niego

wskazany, po˝ytki z tych instrumentów, w szczególnoÊci dywidendy lub odsetki.

2. W braku odmiennych postanowieƒ umowy zastawu finansowego, w przypadku gdy d∏u˝nik z instrumentów finansowych obcià˝onych zastawem przekazuje firmie inwestycyjnej, o której mowa w ust. 1,

Êwiadczenie g∏ówne, do którego jest obowiàzany

z tych instrumentów, firma inwestycyjna dokonuje

blokady na rachunku pieni´˝nym zastawcy otrzymanych z tego tytu∏u Êrodków pieni´˝nych. Ârodki pieni´˝ne podlegajà blokadzie do czasu wykonania

uprawnieƒ przys∏ugujàcych zastawcy lub zastawnikowi na podstawie umowy zastawu finansowego.

rcl

2. Je˝eli umowa, o której mowa w ust. 1, przewiduje blokad´ przeniesionych instrumentów finansowych na rachunku lub w ewidencji wierzyciela, firma

inwestycyjna dokonuje blokady instrumentów finansowych, b´dàcych przedmiotem zabezpieczenia, na

rachunku lub w ewidencji d∏u˝nika i przenosi je na

wierzyciela z zachowaniem blokady. Firma inwestycyjna, która prowadzi dla d∏u˝nika rachunek lub przechowuje na jego rzecz instrumenty finansowe, przekazuje firmie inwestycyjnej, która prowadzi dla wierzyciela rachunek lub przechowuje na jego rzecz instrumenty finansowe, kopi´ umowy o ustanowieniu zabezpieczenia, o którym mowa w ust. 1.

§ 138. 1. Firma inwestycyjna jest obowiàzana do

utrzymywania blokady zastawionych instrumentów

finansowych przez okres wynikajàcy z umowy zastawu finansowego, z zastrze˝eniem § 137 ust. 2 i 3.

3. Zniesienie blokady, o której mowa w ust. 2, nast´puje zgodnie z postanowieniami umowy o ustanowieniu zabezpieczenia finansowego

w.

1) po otrzymaniu dokumentów potwierdzajàcych

wystàpienie podstawy realizacji zabezpieczenia

i zawiadomienie d∏u˝nika o wygaÊni´ciu roszczenia o zwrot przedmiotu zabezpieczenia albo

2) w przypadku, gdy umowa o ustanowieniu zabezpieczenia finansowego, o którym mowa w ust. 1,

przewiduje termin ustanowienia zabezpieczenia

— z up∏ywem tego terminu.

ww

§ 137. 1. Po otrzymaniu umowy o ustanowieniu

zastawu finansowego na okreÊlonej liczbie instrumentów finansowych, zapisanych na rachunku lub

przechowywanych na rzecz klienta (d∏u˝nika), firma

inwestycyjna, na podstawie dyspozycji blokady zastawionych instrumentów finansowych, z∏o˝onej przez

d∏u˝nika w formie pisemnej lub za pomocà elektronicznych noÊników informacji, dokonuje na jego rachunku lub w ewidencji blokady tych instrumentów.

2. Firma inwestycyjna znosi blokad´ ustanowionà

zgodnie z ust. 1, w przypadku gdy wierzyciel, na podstawie udzielonego mu przez d∏u˝nika upowa˝nienia,

wykonuje przys∏ugujàce mu, zgodnie z umowà o ustanowieniu zastawu finansowego, prawo u˝ycia instrumentów finansowych, stanowiàcych przedmiot zastawu finansowego. W takim przypadku firma inwestycyjna wykonuje dyspozycj´ lub zlecenie z∏o˝one przez

wierzyciela w ramach wykonania przys∏ugujàcego mu

prawa u˝ycia.

§ 140. Firma inwestycyjna znosi blokad´, o której

mowa w § 137, w przypadku

1) gdy umowa o ustanowieniu blokady finansowej

przewiduje termin ustanowienia tego zabezpieczenia — z chwilà up∏ywu tego terminu;

2) wystàpienia okolicznoÊci okreÊlonych w umowie

o ustanowieniu blokady finansowej — niezw∏ocznie po ich stwierdzeniu;

3) wygaÊni´cia zastawu finansowego — niezw∏ocznie po ustaleniu tego faktu.

§ 141. Je˝eli zgodnie z umowà o ustanowieniu zabezpieczenia finansowego zaspokojenie polega na

przej´ciu przez wierzyciela na w∏asnoÊç instrumentów

finansowych obj´tych zastawem finansowym, firma

inwestycyjna wykonuje z∏o˝onà przez wierzyciela, na

podstawie pe∏nomocnictwa udzielonego mu przez

klienta w umowie o ustanowieniu zabezpieczenia

finansowego, dyspozycj´ przeniesienia na rzecz wierzyciela instrumentów finansowych obj´tych zastawem.

§ 142. 1. W przypadku gdy zaspokojenie roszczeƒ

z zastawu finansowego polega na sprzeda˝y zastawionych instrumentów finansowych, w dniu wystà-

2. Firma inwestycyjna niezw∏ocznie przekazuje do

dyspozycji wierzyciela, w sposób wskazany przez niego w zleceniu, o którym mowa w ust. 1, Êrodki pieni´˝ne pochodzàce z wykonania jego zlecenia, w wysokoÊci pozwalajàcej na zaspokojenie zabezpieczonych roszczeƒ.

3. Po zajÊciu okolicznoÊci, o których mowa

w § 140, firma inwestycyjna nie mo˝e przyjàç do wykonania zlecenia, o którym mowa w ust. 1.

§ 143. Do sposobu post´powania firmy inwestycyjnej w przypadku zaspokajania roszczeƒ wynikajàcych z zastawu finansowego przez kompensat´ stosuje si´ odpowiednio § 135.

§ 144. 1. Przepisy niniejszego oddzia∏u, dotyczàce

firmy inwestycyjnej, stosuje si´ odpowiednio do banku powierniczego.

2. Przepisy niniejszego oddzia∏u stosuje si´ odpowiednio do banków, o których mowa w art. 70 ust. 2

ustawy.

3. Przepis ust. 2 stosuje si´ odpowiednio do firm

inwestycyjnych prowadzàcych przed dniem wejÊcia

w ˝ycie rozporzàdzenia dzia∏alnoÊç maklerskà zwiàzanà z zawieraniem transakcji lub poÊredniczeniem

w zawieraniu transakcji z uprawnionym kontrahentem w rozumieniu przepisów rozporzàdzenia.

4. Firma inwestycyjna mo˝e odstàpiç od obowiàzku pozyskania informacji, o których mowa w § 15

ust. 1, w odniesieniu do konkretnych us∏ug maklerskich Êwiadczonych na rzecz klienta na podstawie

umów zawartych przed dniem wejÊcia w ˝ycie rozporzàdzenia.

5. Przepisy ust. 2—4 stosuje si´ do banków, o których mowa w art. 70 ust. 2 ustawy.

6. Banki, o których mowa w art. 70 ust. 2 ustawy,

wykonujàce w dniu wejÊcia w ˝ycie rozporzàdzenia

czynnoÊci, o których mowa w art. 69 ust. 2 pkt 1—7

ustawy, dostosujà prowadzonà dzia∏alnoÊç do przepisów rozporzàdzenia w terminie 6 miesi´cy od dnia jego wejÊcia w ˝ycie.

rcl

Rozdzia∏ 7

wartych przed dniem wejÊcia w ˝ycie rozporzàdzenia,

o zaliczeniu ich odpowiednio do kategorii klientów

detalicznych albo klientów profesjonalnych, o konsekwencjach tego zaliczenia oraz o mo˝liwoÊci wystàpienia z ˝àdaniem, o którym mowa w art. 3a ust. 1

albo ust. 2 ustawy. Informacje przekazywane sà przy

u˝yciu trwa∏ego noÊnika informacji.

.go

v.p

pienia podstawy realizacji zastawu finansowego firma

inwestycyjna wykonuje zlecenie sprzeda˝y zastawionych instrumentów finansowych, z∏o˝one przez wierzyciela na podstawie pe∏nomocnictwa udzielonego

mu przez klienta w umowie o ustanowieniu zastawu

finansowego.

Poz. 1577

l

Dziennik Ustaw Nr 204

Przepisy przejÊciowe i koƒcowe

w.

§ 145. 1. Firmy inwestycyjne oraz banki powiernicze prowadzàce dzia∏alnoÊç maklerskà na podstawie

zezwolenia udzielonego przed dniem wejÊcia w ˝ycie

niniejszego rozporzàdzenia dostosujà prowadzonà

dzia∏alnoÊç do przepisów rozporzàdzenia, w terminie

6 miesi´cy od dnia wejÊcia w ˝ycie niniejszego rozporzàdzenia.

ww

2. Firmy inwestycyjne, o których mowa w ust. 1,

sà obowiàzane powiadomiç klientów, na rzecz których

Êwiadczà us∏ugi maklerskie na podstawie umów za-

§ 146. Rozporzàdzenie wchodzi w ˝ycie po up∏ywie

14 dni od dnia og∏oszenia.8)

Minister Finansów: w z. E. Suchocka-Roguska

———————

8) Niniejsze rozporzàdzenie by∏o poprzedzone rozporzàdze-

niem Ministra Finansów z dnia 28 grudnia 2005 r. w sprawie trybu i warunków post´powania firm inwestycyjnych

oraz banków powierniczych (Dz. U. z 2006 r. Nr 2, poz. 8),

które traci moc z dniem wejÊcia w ˝ycie niniejszego rozporzàdzenia, zgodnie z art. 27 ustawy z dnia 4 wrzeÊnia

2008 r. o zmianie ustawy o obrocie instrumentami finansowymi oraz niektórych innych ustaw (Dz. U. z 2009 r.

Nr 165, poz. 1316).

Elektronicznie

podpisany przez

Mariusz

Lachowski

Data: 2009.12.02

22:10:22 +01'00'

Poz. 1577

.go

v.p

ROZPORZÑDZENIE MINISTRA FINANSÓW1)

l

1577

z dnia 20 listopada 2009 r.

w sprawie trybu i warunków post´powania firm inwestycyjnych, banków, o których mowa w art. 70 ust. 2

ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, oraz banków powierniczych2)

Na podstawie art. 94 ust. 1 pkt 1 ustawy z dnia

29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi

(Dz. U. Nr 183, poz. 1538, z póên. zm.3)) zarzàdza si´,

co nast´puje

mentów finansowych oraz zabezpieczania wierzytelnoÊci na instrumentach finansowych, je˝eli

konstrukcja tych instrumentów umo˝liwia ustanowienie zabezpieczenia

Rozdzia∏ 1

— w odniesieniu do wykonywania przez te podmioty czynnoÊci, o których mowa w art. 69 ust. 2 i 4

i art. 119 ust. 1 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi w zakresie nieuregulowanym przepisami art. 7—16 rozporzàdzenia

Komisji (WE) nr 1287/2006 z dnia 10 sierpnia 2006 r.

wprowadzajàcego Êrodki wykonawcze do dyrektywy 2004/39/WE Parlamentu Europejskiego i Rady

w odniesieniu do zobowiàzaƒ przedsi´biorstw inwestycyjnych w zakresie prowadzenia rejestrów, sprawozdaƒ z transakcji, przejrzystoÊci rynkowej, dopuszczania instrumentów finansowych do obrotu

oraz poj´ç zdefiniowanych na potrzeby tej˝e dyrektywy (Dz. Urz. UE L 241 z 02.09.2006, str. 1).

Przepisy ogólne