Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 23 października 2009 r. w sprawie warunków, jakie musi spełniać organizowany przez firmę inwestycyjną alternatywny system obrotu

§ 1. Rozporzàdzenie okreÊla warunki, jakie musi

spe∏niaç organizowany przez firm´ inwestycyjnà

alternatywny system obrotu oraz zakres, tryb i form´

upowszechniania informacji o transakcjach i obrotach

w tym systemie.

1) pi´ç najlepszych ofert kupna i ofert sprzeda˝y

w stosunku do ofert zamieszczonych w arkuszu

zleceƒ — z wyszczególnieniem liczby zleceƒ i ∏àcznego wolumenu zleceƒ dla ka˝dego z poziomów

cenowych;

2) wielkoÊç obrotów w uj´ciu iloÊciowym oraz cen´

i czas zawarcia transakcji — dla ka˝dej transakcji

zawartej w danym dniu otwarcia;

3) wielkoÊç obrotów w uj´ciu iloÊciowym oraz cen´

zawarcia transakcji — dla ka˝dej transakcji zawartej poza godzinami obrotu w danym dniu otwarcia

(transakcji pakietowej);

rcl

.

§ 2. 1. Firma inwestycyjna organizujàca alternatywny system obrotu zapewnia koncentracj´ poda˝y

i popytu na instrumenty finansowe, o której mowa

w art. 78 ust. 1 pkt 1 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r.

o obrocie instrumentami finansowymi, zwanej dalej

„ustawà”, w szczególnoÊci poprzez ustalenie i wdro˝enie zasad zapewniajàcych skuteczne wykonywanie

zleceƒ w tym systemie.

§ 3. Upowszechniane przez firm´ inwestycyjnà informacje dotyczàce transakcji i obrotów w alternatywnym systemie obrotu instrumentami finansowymi innymi ni˝ akcje, które sà jednoczeÊnie dopuszczone do

obrotu na rynku regulowanym, zawierajà co najmniej

nast´pujàce dane

2. Firma inwestycyjna organizujàca alternatywny

system obrotu zapewnia bezpieczny i sprawny przebieg transakcji, o którym mowa w art. 78 ust. 1

pkt 2 ustawy, w szczególnoÊci poprzez

1) ustalenie i wdro˝enie procedur regulujàcych tryb

i warunki zawierania transakcji przez uczestników

systemu;

4) kursy otwarcia i zamkni´cia, o ile obowiàzek ich

ustalenia wynika z regulacji obowiàzujàcych w alternatywnym systemie obrotu, kursy minimalny

i maksymalny oraz wielkoÊç obrotów w uj´ciu

wartoÊciowym i iloÊciowym — dla instrumentów

finansowych notowanych w systemie notowaƒ

ciàg∏ych;

2) ustalenie i wdro˝enie procedur regulujàcych tryb

i warunki anulowania transakcji zawartych przez

uczestników systemu.

5) kursy jednolite oraz wielkoÊç obrotów w uj´ciu

wartoÊciowym i iloÊciowym — dla instrumentów

finansowych notowanych w systemie notowaƒ

jednolitych;

w.

3. Firma inwestycyjna, zawierajàc umow´ z podmiotem uprawnionym do dokonywania rozrachunku

i rozliczenia transakcji, o której mowa w art. 78

ust. 7 ustawy, informuje uczestników organizowanego alternatywnego systemu obrotu o zasadach odpowiedzialnoÊci z tytu∏u rozrachunku i rozliczania transakcji zawieranych przez nich w tym systemie.

———————

1) Minister Finansów kieruje dzia∏em administracji rzàdowej

ww

— instytucje finansowe, na podstawie § 1 ust. 2 pkt 3 rozporzàdzenia Prezesa Rady Ministrów z dnia 16 listopada

2007 r. w sprawie szczegó∏owego zakresu dzia∏ania Ministra Finansów (Dz. U. Nr 216, poz. 1592).

2) Niniejsze rozporzàdzenie dokonuje w zakresie swojej regulacji wdro˝enia dyrektywy Parlamentu Europejskiego

i Rady 2004/39/WE z dnia 21 kwietnia 2004 r. w sprawie

rynków instrumentów finansowych zmieniajàcej dyrektyw´ Rady 85/611/EWG i 93/6/EWG i dyrektyw´ 2000/12/WE

Parlamentu Europejskiego i Rady oraz uchylajàcej dyrektyw´ Rady 93/22/EWG (Dz. Urz. UE L 145 z 30.04.2004,

str. 1; Dz. Urz. UE Polskie wydanie specjalne, rozdz. 6, t. 7,

str. 263, z póên. zm.).

3) Zmiany wymienionej ustawy zosta∏y og∏oszone w Dz. U.

z 2006 r. Nr 104, poz. 708 i Nr 157, poz. 1119, z 2008 r.

Nr 171, poz. 1056 oraz z 2009 r. Nr 13, poz. 69, Nr 42,

poz. 341, Nr 77, poz. 649, Nr 78, poz. 659, Nr 165,

poz. 1316, Nr 166, poz. 1317 i Nr 168, poz. 1323.

6) wartoÊç indeksów obliczanych przez firm´ inwestycyjnà, które sà podstawà do okreÊlenia ceny

(wartoÊci) instrumentów pochodnych;

7) ceny rozliczeniowe — dla instrumentów pochodnych.

§ 4. Upowszechnienie informacji, o których mowa

w § 3

1) pkt 1 — nast´puje w czasie rzeczywistym;

2) pkt 2 — nast´puje niezw∏ocznie po zawarciu transakcji;

3) pkt 3 — nast´puje najpóêniej przed rozpocz´ciem

nast´pnego dnia otwarcia;

4) pkt 4 i 5 — nast´puje niezw∏ocznie po zakoƒczeniu

danego dnia otwarcia, z zastrze˝eniem, ˝e kurs

otwarcia jest upowszechniany niezw∏ocznie po jego ustaleniu;

5) pkt 6 — nast´puje zgodnie z zasadami konstrukcji

danego indeksu; zasady powinny przewidywaç

upowszechnienie informacji niezw∏ocznie po zakoƒczeniu dnia otwarcia oraz nie rzadziej ni˝ raz

dziennie;

6) tryb i warunki notowania, zawieszania i zaprzestania notowania instrumentów finansowych;

go

v.p

l

6) pkt 7 — nast´puje zgodnie z zasadami konstrukcji

danego instrumentu pochodnego; zasady powinny przewidywaç upowszechnianie informacji niezw∏ocznie po ustaleniu ceny rozliczeniowej.

Poz. 1448

§ 5. 1. Informacje, o których mowa w § 3, sà upowszechniane na zasadach okreÊlonych w art. 30 rozporzàdzenia Komisji (WE) nr 1287/2006 z dnia

10 sierpnia 2006 r. wprowadzajàcego Êrodki wykonawcze do dyrektywy 2004/39/WE Parlamentu Europejskiego i Rady w odniesieniu do zobowiàzaƒ przedsi´biorstw inwestycyjnych w zakresie prowadzenia

rejestrów, sprawozdaƒ z transakcji, przejrzystoÊci rynkowej, dopuszczania instrumentów finansowych do

obrotu oraz poj´ç zdefiniowanych na potrzeby tej˝e

dyrektywy (Dz. Urz. UE L 241 z 02.09.2006, str. 1).

2. W odniesieniu do udost´pnianych w formie

przekazu elektronicznego informacji, o których mowa

w § 3 pkt 4, 5 i 7, firma inwestycyjna organizujàca alternatywny system obrotu zapewnia zabezpieczenie

ich w sposób uniemo˝liwiajàcy dokonanie w nich

zmian przez osoby nieuprawnione.

8) sposób ustalania i og∏aszania kursów lub cen notowanych instrumentów finansowych;

9) sposób klasyfikowania instrumentów finansowych, je˝eli taka klasyfikacja ma miejsce;

10) tryb i warunki upowszechniania informacji dotyczàcych sk∏adanych ofert oraz zawieranych transakcji;

11) wysokoÊç op∏at za korzystanie z systemów informatycznych oraz urzàdzeƒ technicznych firmy inwestycyjnej zapewniajàcych dost´p do organizowanego przez nià alternatywnego systemu obrotu;

12) wysokoÊç op∏at transakcyjnych oraz sposób ich

naliczania;

13) opis systemu gwarantujàcego rozliczanie i rozrachunek transakcji zawieranych w alternatywnym

systemie obrotu;

14) obowiàzki informacyjne w zakresie dotyczàcym

emitentów, których instrumenty finansowe sà

przedmiotem ubiegania si´ o wprowadzenie do

alternatywnego systemu obrotu lub zosta∏y do tego obrotu wprowadzone, z zastrze˝eniem

ust. 4 zdanie drugie;

rcl

.

3. W przypadku stwierdzenia wprowadzenia przez

osoby nieuprawnione zmian do udost´pnionych

w formie przekazu elektronicznego informacji, o których mowa w § 3 pkt 4, 5 i 7, firma inwestycyjna organizujàca alternatywny system obrotu zapewnia dokonanie ich korekty z jednoczesnym wskazaniem, kiedy

taka zmiana zosta∏a wykryta, a tak˝e które informacje

zosta∏y zmienione oraz kiedy mia∏a miejsce korekta.

7) dni otwarcia i godziny obrotu;

w.

§ 6. W szczególnie uzasadnionych przypadkach,

je˝eli wymaga tego bezpieczeƒstwo obrotu lub interes jego uczestników, firma inwestycyjna organizujàca alternatywny system obrotu mo˝e podjàç decyzj´

o opóênieniu bàdê zawieszeniu upowszechniania informacji, o których mowa w § 3, zgodnie z warunkami

okreÊlonymi w regulaminie alternatywnego systemu

obrotu.

§ 7. Przepisy § 5 ust. 2 i 3 stosuje si´ odpowiednio

w odniesieniu do upowszechniania informacji dotyczàcych ofert, transakcji i obrotów w zakresie akcji,

które sà jednoczeÊnie dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym.

ww

§ 8. 1. OkreÊlenie podstawowych zasad zwiàzanych z organizacjà funkcjonowania alternatywnego

systemu obrotu nast´puje w regulaminie alternatywnego systemu obrotu, który okreÊla w szczególnoÊci

1) rodzaj instrumentów finansowych, które mogà

byç przedmiotem obrotu;

2) kryteria i warunki wprowadzania instrumentów

finansowych do obrotu;

3) zakres i sposób udost´pniania informacji dotyczàcych instrumentów finansowych wprowadzanych

do obrotu;

4) tryb i warunki zawierania transakcji;

5) sposób i tryb rozstrzygania sporów dotyczàcych

przebiegu i rozliczania transakcji;

15) wskazanie miejsca i sposobu udost´pniania informacji dotyczàcych emitentów instrumentów

finansowych, które sà przedmiotem ubiegania si´

o wprowadzenie do alternatywnego systemu obrotu lub zosta∏y do tego obrotu wprowadzone;

16) sposób post´powania w przypadku naruszenia

przez uczestników alternatywnego systemu obrotu obowiàzków okreÊlonych w regulaminie;

17) sposób post´powania w przypadku naruszenia

obowiàzków informacyjnych okreÊlonych w regulaminie;

18) Êrodki s∏u˝àce przeciwdzia∏aniu i ujawnianiu przypadków manipulacji.

2. Informacje, o których mowa w ust. 1 pkt 3, tam

gdzie ma to zastosowanie, powinny umo˝liwiaç inwestorom ocen´ sytuacji finansowej, majàtkowej

i gospodarczej emitenta lub wystawcy instrumentu

finansowego, jak równie˝ praw i obowiàzków oraz ryzyka zwiàzanego z nabywaniem tych instrumentów

finansowych. Zakres i rodzaj informacji powinien

uwzgl´dniaç charakter inwestorów oraz rodzaj instrumentów finansowych wprowadzanych do obrotu

w alternatywnym systemie obrotu.

3. Regulamin mo˝e przewidywaç odstàpienie od

wymogu dostarczenia informacji, o których mowa

w ust. 1 pkt 3, je˝eli zosta∏y podane do publicznej wiadomoÊci w sposób okreÊlony w odr´bnych przepisach informacje spe∏niajàce warunki okreÊlone

w ust. 2.

§ 9. 1. Firma inwestycyjna organizujàca alternatywny system obrotu ustala przejrzyste regu∏y uczestnictwa w tym systemie oparte na obiektywnych kryteriach, w tym zasady naliczania i pobierania op∏at.

2. Kryteria, o których mowa w ust. 1, przewidujà

mo˝liwoÊç uczestnictwa w alternatywnym systemie

obrotu

1) firm inwestycyjnych;

2) zagranicznych firm inwestycyjnych;

3) instytucji kredytowych w rozumieniu art. 4

ust. 1 pkt 17 ustawy z dnia 29 sierpnia 1997 r. —

Prawo bankowe (Dz. U. z 2002 r. Nr 72, poz. 665,

z póên. zm.4));

4) podmiotów, które

wdro˝onych przez firm´ inwestycyjnà regulacji dotyczàcych obrotu dokonywanego w tym alternatywnym

systemie obrotu.

go

v.p

l

4. Zakres i rodzaj obowiàzków, o których mowa

w ust. 1 pkt 14, powinien uwzgl´dniaç charakter inwestorów oraz rodzaj instrumentów finansowych. Obowiàzki te nie mogà dotyczyç emitenta papierów wartoÊciowych dopuszczonych do obrotu na rynku regulowanym, którego papiery wartoÊciowe zosta∏y wprowadzone do alternatywnego systemu obrotu bez jego

zgody.

Poz. 1448

3. Firma inwestycyjna informuje niezw∏ocznie Komisj´ Nadzoru Finansowego, nie póêniej jednak ni˝

w terminie 24 godzin od powzi´cia informacji o wystàpieniu zdarzenia, o ka˝dym przypadku, o którym

mowa w ust. 2, z wy∏àczeniem przypadków nieistotnego naruszenia regulacji dotyczàcych obrotu dokonywanego w danym alternatywnym systemie obrotu.

Informacja zawiera szczegó∏owy opis przypadku.

4. Firma inwestycyjna organizujàca alternatywny

system obrotu ustala i wdra˝a procedury zapewniajàce jej mo˝liwoÊç sprawowania nadzoru, o którym mowa ust. 1.

§ 11. 1. Firma inwestycyjna organizujàca alternatywny system obrotu zobowiàzana jest do zarzàdzania ryzykiem operacyjnym, na które nara˝ony jest

prowadzony przez nià alternatywny system obrotu,

a w szczególnoÊci do

rcl

.

a) posiadajà odpowiednià wiedz´ i doÊwiadczenie

i dajà r´kojmi´ prawid∏owego i bezpiecznego

uczestnictwa w obrocie,

2. Firma inwestycyjna organizujàca alternatywny

system obrotu monitoruje transakcje zawierane

w tym systemie przez jego uczestników w celu identyfikowania wszelkich przypadków naruszeƒ regulacji,

o których mowa w ust. 1, zasad uczciwego obrotu

oraz przypadków uzasadniajàcych podejrzenie wystàpienia manipulacji lub wykorzystania informacji poufnej.

b) wykazujà si´ niezb´dnym poziomem mo˝liwoÊci transakcyjnych i kompetencji,

c) dysponujà odpowiednimi rozwiàzaniami organizacyjnymi, o ile takie rozwiàzania sà niezb´dne dla uczestnictwa w danym alternatywnym

systemie obrotu,

w.

d) posiadajà zasoby finansowe niezb´dne dla danego typu uczestnictwa w obrocie oraz spe∏niajà rozwiàzania finansowe wymagane przez firm´ inwestycyjnà organizujàcà alternatywny

system obrotu w celu zagwarantowania prawid∏owego rozliczania transakcji zawieranych

w tym alternatywnym systemie obrotu.

§ 10. 1. Firma inwestycyjna organizujàca alternatywny system obrotu sprawuje ciàg∏y nadzór nad

przestrzeganiem przez uczestników tego systemu

———————

4) Zmiany

ww

tekstu jednolitego wymienionej ustawy zosta∏y

og∏oszone w Dz. U. z 2002 r. Nr 126, poz. 1070, Nr 141,

poz. 1178, Nr 144, poz. 1208, Nr 153, poz. 1271, Nr 169,

poz. 1385 i 1387 i Nr 241, poz. 2074, z 2003 r. Nr 50,

poz. 424, Nr 60, poz. 535, Nr 65, poz. 594, Nr 228, poz. 2260

i Nr 229, poz. 2276, z 2004 r. Nr 64, poz. 594, Nr 68,

poz. 623, Nr 91, poz. 870, Nr 96, poz. 959, Nr 121,

poz. 1264, Nr 146, poz. 1546 i Nr 173, poz. 1808, z 2005 r.

Nr 83, poz. 719, Nr 85, poz. 727, Nr 167, poz. 1398 i Nr 183,

poz. 1538, z 2006 r. Nr 104, poz. 708, Nr 157, poz. 1119,

Nr 190, poz. 1401 i Nr 245, poz. 1775, z 2007 r. Nr 42,

poz. 272 i Nr 112, poz. 769, z 2008 r. Nr 171, poz. 1056,

Nr 192, poz. 1179, Nr 209, poz. 1315 i Nr 231, poz. 1546

oraz z 2009 r. Nr 18, poz. 97, Nr 42, poz. 341, Nr 65,

poz. 545, Nr 71, poz. 609, Nr 127, poz. 1045, Nr 131,

poz. 1075, Nr 144, poz. 1176, Nr 165, poz. 1316, Nr 166,

poz. 1317 i Nr 168, poz. 1323.

1) opracowania zasad identyfikacji i szacowania poziomu istotnych rodzajów tego ryzyka;

2) zastosowania Êrodków ograniczajàcych to ryzyko.

2. W celu w∏aÊciwego zarzàdzania ryzykiem, o którym mowa w ust. 1, firma inwestycyjna organizujàca

alternatywny system obrotu ustala i wdra˝a pisemne

procedury dotyczàce

1) zarzàdzania technicznym funkcjonowaniem systemów informatycznych oraz urzàdzeƒ technicznych

alternatywnego systemu obrotu;

2) bezpieczeƒstwa dost´pu do systemów informatycznych i urzàdzeƒ technicznych alternatywnego

systemu obrotu przez uczestników oraz zasad

nadzoru sprawowanego przez firm´ inwestycyjnà

organizujàcà alternatywny system obrotu nad ich

przestrzeganiem;

3) systemów zarzàdzania ciàg∏oÊcià dzia∏ania w przypadku wystàpienia sytuacji nadzwyczajnych.

§ 12. Rozporzàdzenie wchodzi w ˝ycie po up∏ywie

14 dni od dnia og∏oszenia.5)

Minister Finansów: w z. E. Suchocka-Roguska

———————

5) Niniejsze rozporzàdzenie by∏o poprzedzone rozporzàdze-

niem Ministra Finansów z dnia 28 grudnia 2005 r. w sprawie trybu i warunków post´powania firm inwestycyjnych

oraz banków powierniczych (Dz. U. z 2006 r. Nr 2, poz. 8).

Elektronicznie

podpisany przez

Mariusz

Lachowski

Data: 2009.11.09

16:26:04 +01'00'

Poz. 1448

go

v.p

l

1448

ROZPORZÑDZENIE MINISTRA FINANSÓW1)

z dnia 23 paêdziernika 2009 r.

w sprawie warunków, jakie musi spe∏niaç organizowany przez firm´ inwestycyjnà alternatywny

system obrotu2)

Na podstawie art. 94 ust. 1 pkt 3 ustawy z dnia

29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi

(Dz. U. Nr 183, poz. 1538, z póên. zm.3)) zarzàdza si´,

co nast´puje