Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 23 października 2009 r. w sprawie szczegółowych warunków, jakie musi spełniać rynek regulowany

§ 1. Ilekroç w rozporzàdzeniu jest mowa o

1) ustawie — rozumie si´ przez to ustaw´ z dnia

29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi;

2) ustawie o ofercie — rozumie si´ przez to ustaw´

z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych

do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spó∏kach publicznych (Dz. U. z 2009 r. Nr 185,

poz. 1439);

7) instytucji kredytowej — rozumie si´ przez to instytucj´ kredytowà w rozumieniu art. 4 ust. 1 pkt 17

ustawy z dnia 29 sierpnia 1997 r. — Prawo bankowe (Dz. U. z 2002 r. Nr 72, poz. 665, z póên. zm.4)).

§ 2. Spó∏ka prowadzàca rynek regulowany zapewnia warunki niezb´dne do prowadzenia sprawnego

i bezpiecznego obrotu na tym rynku, w tym do skutecznego i niezw∏ocznego wykonywania zleceƒ sk∏adanych na ten rynek.

§ 3. Spó∏ka prowadzàca rynek regulowany jest

obowiàzana wdro˝yç rozwiàzania, które zapewniajà

identyfikacj´ potencjalnie niekorzystnych dla dzia∏alnoÊci tego rynku regulowanego lub jego cz∏onków

konsekwencji zdarzeƒ powodowanych przez konflikty

pomi´dzy interesami spó∏ki prowadzàcej rynek regulowany lub jej akcjonariuszy a stabilnym funkcjonowaniem prowadzonego rynku regulowanego i umo˝liwià zarzàdzanie tymi konsekwencjami.

rcl

.

3) rozporzàdzeniu 1287/06 — rozumie si´ przez to

rozporzàdzenie Komisji (WE) nr 1287/2006 z dnia

10 sierpnia 2006 r. wprowadzajàce Êrodki wykonawcze do dyrektywy 2004/39/WE Parlamentu

Europejskiego i Rady w odniesieniu do zobowiàzaƒ przedsi´biorstw inwestycyjnych w zakresie

prowadzenia rejestrów, sprawozdaƒ z transakcji,

przejrzystoÊci rynkowej, dopuszczania instrumentów finansowych do obrotu oraz poj´ç zdefiniowanych na potrzeby tej˝e dyrektywy (Dz. Urz.

UE L 241 z 02.09.2006, str. 1);

6) cz∏onku — rozumie si´ przez to podmiot dopuszczony do dzia∏alnoÊci na danym rynku regulowanym na podstawie umowy zawartej ze spó∏kà prowadzàcà rynek regulowany;

4) Komisji — rozumie si´ przez to Komisj´ Nadzoru

Finansowego;

w.

5) sesji — rozumie si´ przez to sesj´ gie∏dowà na

rynku gie∏dowym, a tak˝e dzieƒ transakcyjny na

rynku pozagie∏dowym;

———————

1) Minister Finansów kieruje dzia∏em administracji rzàdowej

ww

— instytucje finansowe, na podstawie § 1 ust. 2 pkt 3 rozporzàdzenia Prezesa Rady Ministrów z dnia 16 listopada

2007 r. w sprawie szczegó∏owego zakresu dzia∏ania Ministra Finansów (Dz. U. Nr 216, poz. 1592).

2) Niniejsze rozporzàdzenie dokonuje w zakresie swojej regulacji wdro˝enia postanowieƒ nast´pujàcych dyrektyw

— dyrektywy

Parlamentu

Europejskiego

i

Rady

2004/39/WE z dnia 21 kwietnia 2004 r. w sprawie rynków instrumentów finansowych zmieniajàcej dyrektyw´ Rady 85/611/EWG i 93/6/EWG i dyrektyw´

2000/12/WE Parlamentu Europejskiego i Rady oraz

uchylajàcej dyrektyw´ Rady 93/22/EWG (Dz. Urz.

UE L 145 z 30.04.2004, str. 1; Dz. Urz. UE Polskie wydanie specjalne, rozdz. 6, t. 7, str. 263, z póên. zm.),

— dyrektywy Komisji 2006/73/WE z dnia 10 sierpnia 2006 r.

wprowadzajàcej Êrodki wykonawcze do dyrektywy

2004/39/WE Parlamentu Europejskiego i Rady w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia dzia∏alnoÊci przez przedsi´biorstwa inwestycyjne oraz poj´ç zdefiniowanych na potrzeby tej˝e dyrektywy (Dz. Urz. UE L 241 z 02.09.2006, str. 26).

3) Zmiany wymienionej ustawy zosta∏y og∏oszone w Dz. U.

z 2006 r. Nr 104, poz. 708 i Nr 157, poz. 1119, z 2008 r.

Nr 171, poz. 1056 oraz z 2009 r. Nr 13, poz. 69, Nr 42,

poz. 341, Nr 77, poz. 649, Nr 78, poz. 659, Nr 165,

poz. 1316, Nr 166, poz. 1317 i Nr 168, poz. 1323.

§ 4. 1. Spó∏ka prowadzàca rynek regulowany jest

obowiàzana zarzàdzaç ryzykiem operacyjnym, na które nara˝ony jest prowadzony przez nià rynek regulowany, a w szczególnoÊci

1) opracowaç zasady identyfikacji i szacowania poziomu tego ryzyka;

2) zastosowaç Êrodki skutecznie ograniczajàce to ryzyko.

2. W celu w∏aÊciwego zarzàdzania ryzykiem spó∏ka

prowadzàca rynek regulowany ustala i wdra˝a pisemne procedury dotyczàce

1) zarzàdzania technicznym funkcjonowaniem systemów informatycznych rynku regulowanego;

2) bezpieczeƒstwa dost´pu cz∏onków rynku regulowanego do systemów informatycznych tego rynku;

———————

4) Zmiany

tekstu jednolitego wymienionej ustawy zosta∏y

og∏oszone w Dz. U. z 2002 r. Nr 126, poz. 1070, Nr 141,

poz. 1178, Nr 144, poz. 1208, Nr 153, poz. 1271, Nr 169,

poz. 1385 i 1387 i Nr 241, poz. 2074, z 2003 r. Nr 50,

poz. 424, Nr 60, poz. 535, Nr 65, poz. 594, Nr 228,

poz. 2260 i Nr 229, poz. 2276, z 2004 r. Nr 64, poz. 594,

Nr 68, poz. 623, Nr 91, poz. 870, Nr 96, poz. 959, Nr 121,

poz. 1264, Nr 146, poz. 1546 i Nr 173, poz. 1808, z 2005 r.

Nr 83, poz. 719, Nr 85, poz. 727, Nr 167, poz. 1398 i Nr 183,

poz. 1538, z 2006 r. Nr 104, poz. 708, Nr 157, poz. 1119,

Nr 190, poz. 1401 i Nr 245, poz. 1775, z 2007 r. Nr 42,

poz. 272 i Nr 112, poz. 769, z 2008 r. Nr 171, poz. 1056,

Nr 192, poz. 1179, Nr 209, poz. 1315 i Nr 231, poz. 1546

oraz z 2009 r. Nr 18, poz. 97, Nr 42, poz. 341, Nr 65,

poz. 545, Nr 71, poz. 609, Nr 127, poz. 1045, Nr 131,

poz. 1075, Nr 144, poz. 1176, Nr 165, poz. 1316, Nr 166,

poz. 1317 i Nr 168, poz. 1323.

§ 7. 1. Informacje, o których mowa w § 5, sà upowszechniane w sposób przyj´ty przez spó∏k´ dla upowszechniania informacji dotyczàcych ofert, transakcji

i obrotów w zakresie akcji, zgodnie z zasadami przyj´tymi w art. 30 rozporzàdzenia 1287/2006.

go

v.p

l

3) systemu zarzàdzania ciàg∏oÊcià dzia∏ania i zasad

zachowania ciàg∏oÊci dzia∏ania w przypadku wystàpienia sytuacji nadzwyczajnych.

Poz. 1447

§ 5. W zakresie instrumentów finansowych innych

ni˝ akcje spó∏ka prowadzàca rynek regulowany zapewnia upowszechnienie informacji dotyczàcych

ofert, transakcji i obrotów na prowadzonym rynku regulowanym, zawierajàcych co najmniej nast´pujàce

dane

1) pi´ç najlepszych ofert kupna i ofert sprzeda˝y

w stosunku do ofert zamieszczonych w arkuszu

zleceƒ — z wyszczególnieniem liczby zleceƒ i ∏àcznego wolumenu zleceƒ dla ka˝dego z poziomów

cenowych;

2) wielkoÊç obrotów w uj´ciu iloÊciowym oraz cen´

i czas zawarcia transakcji — dla ka˝dej transakcji

zawartej na sesji;

3) wielkoÊç obrotów w uj´ciu iloÊciowym oraz cen´

zawarcia transakcji — dla ka˝dej transakcji zawartej poza sesjà (transakcji pakietowej);

3. W przypadku stwierdzenia wprowadzenia przez

osoby nieuprawnione zmian do udost´pnionych

w formie przekazu elektronicznego informacji, o których mowa w § 5 pkt 4, 5 i 7, spó∏ka prowadzàca rynek

regulowany zapewnia dokonanie ich korekty z jednoczesnym wskazaniem, kiedy taka zmiana zosta∏a wykryta, a tak˝e które informacje zosta∏y zmienione oraz

kiedy zosta∏a zrobiona korekta.

§ 8. W szczególnie uzasadnionych przypadkach,

je˝eli wymaga tego bezpieczeƒstwo obrotu lub interes jego uczestników, spó∏ka prowadzàca rynek regulowany mo˝e podjàç decyzj´ o opóênieniu bàdê zawieszeniu upowszechniania informacji, o których mowa w § 5, zgodnie z warunkami okreÊlonymi w regulaminie rynku regulowanego obowiàzujàcym na tym

rynku.

rcl

.

4) kursy otwarcia i zamkni´cia, o ile obowiàzek ich

ustalenia wynika z regulacji obowiàzujàcych na

danym rynku regulowanym, kursy minimalny

i maksymalny oraz wielkoÊç obrotów w uj´ciu

wartoÊciowym i iloÊciowym — dla instrumentów

finansowych notowanych w systemie notowaƒ

ciàg∏ych;

2. W odniesieniu do udost´pnianych w formie

przekazu elektronicznego informacji, o których mowa

w § 5 pkt 4, 5 i 7, spó∏ka prowadzàca rynek regulowany zapewnia zabezpieczenie ich w sposób uniemo˝liwiajàcy dokonanie w nich zmian przez osoby nieuprawnione.

5) kursy jednolite oraz wielkoÊç obrotów w uj´ciu

wartoÊciowym i iloÊciowym — dla instrumentów

finansowych notowanych w systemie notowaƒ

jednolitych;

6) wartoÊç indeksów obliczanych przez spó∏k´, które

sà podstawà do okreÊlenia ceny (wartoÊci) instrumentów pochodnych;

w.

7) ceny rozliczeniowe — dla instrumentów pochodnych.

§ 6. Upowszechnienie informacji, o których mowa

w § 5

1) pkt 1 — nast´puje w czasie rzeczywistym;

2) pkt 2 — nast´puje niezw∏ocznie po zawarciu transakcji;

ww

3) pkt 3 — nast´puje najpóêniej przed rozpocz´ciem

nast´pnej sesji;

4) pkt 4 i 5 — nast´puje niezw∏ocznie po zakoƒczeniu

sesji, z zastrze˝eniem, ˝e kurs otwarcia jest upowszechniany niezw∏ocznie po jego ustaleniu;

5) pkt 6 — nast´puje zgodnie z zasadami konstrukcji

danego indeksu; zasady powinny przewidywaç

upowszechnienie informacji niezw∏ocznie po zakoƒczeniu sesji oraz nie rzadziej ni˝ raz dziennie;

6) pkt 7 — nast´puje zgodnie z zasadami konstrukcji

danego instrumentu pochodnego; zasady powinny przewidywaç upowszechnianie informacji niezw∏ocznie po ustaleniu ceny rozliczeniowej.

§ 9. Przepisy § 7 ust. 2 i 3 stosuje si´ odpowiednio

w odniesieniu do upowszechniania informacji dotyczàcych ofert, transakcji i obrotów w zakresie akcji.

§ 10. 1. Spó∏ka prowadzàca rynek regulowany jest

obowiàzana ustaliç kryteria i warunki dopuszczania

instrumentów finansowych do obrotu na prowadzonym rynku regulowanym w sposób zapewniajàcy

uczciwy, nale˝yty i skuteczny obrót tymi instrumentami finansowymi, a w przypadku papierów wartoÊciowych — swobodnà zbywalnoÊç, w rozumieniu art. 35

rozporzàdzenia 1287/2006.

2. W przypadku instrumentów pochodnych kryteria i warunki, o których mowa w ust. 1, ustalane sà

w sposób zapewniajàcy, ˝e dopuszczane do obrotu na

rynku regulowanym sà wy∏àcznie instrumenty pochodne, których konstrukcja umo˝liwia ich w∏aÊciwà

wycen´ i skuteczne rozliczanie transakcji.

3. Kryteria i warunki, o których mowa w ust. 1 i 2,

ustalane sà w sposób zgodny z art. 35—37 rozporzàdzenia 1287/2006.

4. Spó∏ka prowadzàca rynek regulowany jest obowiàzana nadzorowaç wype∏nianie przez emitentów

i wystawców instrumentów finansowych dopuszczonych do obrotu na prowadzonym rynku regulowanym

kryteriów i warunków, o których mowa w ust. 1 i 2.

§ 11. 1. Spó∏ka prowadzàca rynek regulowany jest

obowiàzana weryfikowaç wype∏nianie przez emitentów papierów wartoÊciowych dopuszczonych do obrotu na prowadzonym rynku regulowanym wymogów, o których mowa w ustawie o ofercie, w zakresie

podawania przez tych emitentów do publicznej wiadomoÊci informacji dotyczàcych emitenta i papierów

wartoÊciowych dopuszczonych do obrotu na rynku regulowanym.

4. Zasady, o których mowa w ust. 1, powinny przewidywaç mo˝liwoÊç uzyskiwania przez zagraniczne

firmy inwestycyjne statusu cz∏onka danego rynku regulowanego bezpoÊredniego lub zdalnego bez koniecznoÊci otwierania przez t´ zagranicznà firm´ inwestycyjnà oddzia∏u na terytorium Rzeczypospolitej

Polskiej.

go

v.p

l

2. Spó∏ka prowadzàca rynek regulowany jest obowiàzana wdro˝yç rozwiàzania u∏atwiajàce cz∏onkom

tego rynku regulowanego dost´p do informacji podawanych do publicznej wiadomoÊci przez emitentów

papierów wartoÊciowych dopuszczonych do obrotu

na prowadzonym rynku regulowanym w zwiàzku

z wype∏nianiem wymogów, o których mowa w ustawie o ofercie.

Poz. 1447

§ 12. 1. Spó∏ka prowadzàca rynek regulowany jest

obowiàzana ustanowiç przejrzyste i obiektywne zasady uzyskiwania statusu cz∏onka danego rynku regulowanego.

2. Zasady, o których mowa w ust. 1, powinny

uwzgl´dniaç obowiàzki zwiàzane z posiadaniem statusu cz∏onka rynku regulowanego wynikajàce z

1) zasad funkcjonowania rynku regulowanego;

2) zasad zawierania transakcji na rynku regulowanym;

3) wymogów, jakim powinny podlegaç osoby zatrudniane przez cz∏onka do dzia∏ania na rynku regulowanym;

§ 13. 1. Spó∏ka prowadzàca rynek regulowany organizuje i sprawuje, w sposób ciàg∏y i adekwatny do

ryzyka, nadzór nad przestrzeganiem przez cz∏onków

tego rynku regulowanego wdro˝onych przez t´ spó∏k´ regulacji dotyczàcych jego funkcjonowania, w tym

dokonywanego na nim obrotu.

2. Spó∏ka prowadzàca rynek regulowany monitoruje transakcje zawierane na tym rynku przez jego

cz∏onków w celu identyfikowania wszelkich naruszeƒ

regulacji, o których mowa w ust. 1, przypadków naruszenia zasad uczciwego obrotu oraz przypadków uzasadniajàcych podejrzenie wystàpienia manipulacji lub

wykorzystania informacji poufnej.

rcl

.

4) dodatkowych wymogów, jakim powinni podlegaç

cz∏onkowie nieb´dàcy firmà inwestycyjnà, zagranicznà firmà inwestycyjnà lub instytucjà kredytowà;

5. Spó∏ka prowadzàca rynek regulowany przekazuje Komisji, po rozpocz´ciu dzia∏alnoÊci, list´ cz∏onków tego rynku regulowanego. W przypadku zmiany

danych zawartych na liÊcie spó∏ka prowadzàca rynek

regulowany informuje niezw∏ocznie o treÊci tych

zmian Komisj´.

5) zasad i warunków rozliczania i rozrachunku transakcji zawieranych na rynku regulowanym.

3. Spó∏ka prowadzàca rynek regulowany mo˝e

przyznaç status cz∏onka rynku regulowanego

1) firmie inwestycyjnej;

2) zagranicznej firmie inwestycyjnej;

3) instytucji kredytowej;

w.

4) podmiotowi, który

a) posiada odpowiednià wiedz´ i doÊwiadczenie

oraz daje r´kojmi´ prawid∏owego i bezpiecznego uczestnictwa w obrocie;

b) posiada niezb´dny poziom mo˝liwoÊci i kompetencji transakcyjnych;

ww

c) wykorzystuje szczególne rozwiàzania organizacyjne — o ile wykorzystywanie takich rozwiàzaƒ

jest niezb´dne dla cz∏onkostwa na danym rynku

regulowanym;

d) posiada zasoby finansowe niezb´dne dla danego typu cz∏onkostwa na rynku regulowanym

oraz spe∏nia wdro˝one przez spó∏k´ prowadzàcà rynek regulowany rozwiàzania finansowe

majàce na celu zagwarantowanie prawid∏owego rozliczania transakcji zawieranych na danym

rynku regulowanym.

3. Spó∏ka prowadzàca rynek regulowany informuje niezw∏ocznie Komisj´, nie póêniej jednak ni˝ w terminie 24 godzin od powzi´cia informacji o wystàpieniu zdarzenia, o ka˝dym przypadku, o którym mowa

w ust. 2, z wy∏àczeniem przypadków nieistotnego naruszenia regulacji dotyczàcych obrotu dokonywanego

na danym rynku regulowanym. Informacja zawiera

szczegó∏owy opis takiego przypadku.

4. Spó∏ka prowadzàca rynek regulowany ustala

i wdra˝a procedury umo˝liwiajàce jej sprawowanie

nadzoru, o którym mowa ust. 1.

§ 14. Spó∏ki prowadzàce rynek regulowany w dniu

wejÊcia w ˝ycie rozporzàdzenia sà obowiàzane dostosowaç prowadzonà dzia∏alnoÊç do przepisów rozporzàdzenia w terminie 6 miesi´cy od dnia jego wejÊcia

w ˝ycie.

§ 15. Rozporzàdzenie wchodzi w ˝ycie po up∏ywie

14 dni od dnia og∏oszenia.5)

Minister Finansów: w z. E. Suchocka-Roguska

———————

5) Niniejsze rozporzàdzenie by∏o poprzedzone rozporzàdze-

niem Ministra Finansów z dnia 19 paêdziernika 2005 r.

w sprawie warunków, jakie musi spe∏niaç rynek regulowany (Dz. U. Nr 207, poz. 1727), które traci moc z dniem wejÊcia w ˝ycie niniejszego rozporzàdzenia stosownie do

brzmienia art. 27 ustawy z dnia 4 wrzeÊnia 2008 r. o zmianie ustawy o obrocie instrumentami finansowymi oraz niektórych innych ustaw (Dz. U. z 2009 r. Nr 165, poz. 1316).

Elektronicznie

podpisany przez

Mariusz

Lachowski

Data: 2009.11.09

16:26:20 +01'00'

Poz. 1447

go

v.p

l

1447

ROZPORZÑDZENIE MINISTRA FINANSÓW1)

z dnia 23 paêdziernika 2009 r.

w sprawie szczegó∏owych warunków, jakie musi spe∏niaç rynek regulowany2)

Na podstawie art. 17 ust. 1 pkt 1 ustawy z dnia

29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (Dz. U. Nr 183, poz. 1538, z póên. zm.3)) zarzàdza

si´, co nast´puje