Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 28 grudnia 2005 r. w sprawie trybu i warunków postępowania firm inwestycyjnych oraz banków powierniczych

§ 1. Rozporzàdzenie okreÊla tryb i warunki post´powania firm inwestycyjnych oraz banków powierniczych w zakresie

1) promowania Êwiadczonych us∏ug maklerskich

oraz kontaktów z potencjalnymi klientami;

———————

1) Minister Finansów kieruje dzia∏em administracji rzàdowej

— instytucje finansowe, na podstawie § 1 ust. 2 pkt 3 rozporzàdzenia Prezesa Rady Ministrów z dnia 31 paêdziernika 2005 r. w sprawie szczegó∏owego zakresu dzia∏ania Ministra Finansów (Dz. U. Nr 220, poz. 1887).

2) zawierania transakcji i dokonywania rozliczeƒ;

3) Êwiadczenia us∏ug maklerskich, w tym w zakresie

Êwiadczenia us∏ug maklerskich na rzecz klientów

profesjonalnych;

4) prowadzenia ewidencji zawieranych transakcji

oraz archiwizacji dokumentów i innych noÊników

informacji sporzàdzanych w zwiàzku z prowadzeniem dzia∏alnoÊci maklerskiej lub powierniczej;

5) ustanawiania i realizacji zabezpieczeƒ sp∏aty kredytów i po˝yczek udzielonych na nabycie maklerskich instrumentów finansowych, oraz zabezpieczania wierzytelnoÊci na maklerskich instrumentach finansowych, je˝eli konstrukcja tych instrumentów umo˝liwia ustanowienie zabezpieczenia;

6) przenoszenia papierów wartoÊciowych w ramach

transakcji bezpoÊrednich, w tym w zakresie upo-

wszechniania informacji o ofercie firmy inwestycyjnej oraz o zawieranych transakcjach;

7) organizowania alternatywnych systemów obrotu,

w tym przy przekazywaniu informacji dotyczàcych

tych systemów.

§ 2. 1. Ilekroç w rozporzàdzeniu jest mowa o

1) ustawie — rozumie si´ przez to ustaw´ z dnia

29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi;

2) ustawie o ofercie publicznej — rozumie si´ przez to

ustaw´ z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej

i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz

o spó∏kach publicznych (Dz. U. Nr 184, poz. 1539);

3) us∏ugach maklerskich — rozumie si´ przez to wykonywane przez firm´ inwestycyjnà na rzecz klienta, o którym mowa w pkt 5, czynnoÊci wskazane

w art. 69 ust. 2—4 ustawy;

4) umowie o Êwiadczenie us∏ug maklerskich — rozumie si´ przez to umow´ o Êwiadczenie us∏ug brokerskich, jak równie˝ umow´, na podstawie której

Êwiadczone sà przez firm´ inwestycyjnà inne us∏ugi maklerskie;

5) kliencie — rozumie si´ przez to osob´ fizycznà,

osob´ prawnà lub jednostk´ organizacyjnà nieposiadajàcà osobowoÊci prawnej

a) która zawar∏a z firmà inwestycyjnà umow´

o Êwiadczenie us∏ug maklerskich lub z bankiem

powierniczym umow´ o prowadzenie rachunku

papierów wartoÊciowych,

b) z którà umowa o Êwiadczenie us∏ug maklerskich ma zostaç zawarta — w przypadku podejmowania przez firm´ inwestycyjnà dzia∏aƒ majàcych na celu zawarcie tej umowy;

6) kliencie profesjonalnym — rozumie si´ przez to,

z zastrze˝eniem ust. 2, klienta b´dàcego podmiotem wskazanym w art. 132 ust. 1 pkt 1 lit. a—k ustawy lub osob´ prawnà, która wed∏ug danych zawartych w ostatnim sprawozdaniu finansowym tej

osoby spe∏nia w momencie zawierania umowy

o Êwiadczenie us∏ug maklerskich lub umowy o prowadzenie rachunku papierów wartoÊciowych co

najmniej dwa z poni˝szych kryteriów

a) suma bilansowa tej osoby prawnej wynosi co

najmniej 20 000 000 euro,

b) osiàgni´ta przez t´ osob´ prawnà wartoÊç

przychodów ze sprzeda˝y wynosi co najmniej

40 000 000 euro,

c) kapita∏ (fundusz) w∏asny tej osoby prawnej wynosi co najmniej 2 000 000 euro

— przy czym równowartoÊç kwot wskazanych

w lit. a—c jest obliczana przy zastosowaniu Êredniego kursu euro ustalanego przez Narodowy

Bank Polski na dzieƒ sporzàdzenia przez t´ osob´

sprawozdania finansowego;

7) krajowym rynku regulowanym — rozumie si´ przez

to rynek regulowany, o którym mowa w art. 15

ustawy;

Poz. 8

8) zleceniu — rozumie si´ przez to zlecenie nabycia

lub zbycia maklerskich instrumentów finansowych;

9) dyspozycji — rozumie si´ przez to polecenie klienta dokonania przez firm´ inwestycyjnà okreÊlonej

czynnoÊci zwiàzanej ze Êwiadczeniem danej us∏ugi

maklerskiej na rzecz tego klienta, w tym polecenie

wystawienia zlecenia na podstawie udzielonego

przez klienta pe∏nomocnictwa, zawierajàce instrukcj´ odnoÊnie do jego treÊci;

10) zleceniu brokerskim — rozumie si´ przez to ofert´

kupna lub sprzeda˝y papierów wartoÊciowych lub

innych maklerskich instrumentów finansowych

dopuszczonych do obrotu zorganizowanego,

a tak˝e odpowiedê na takà ofert´, wystawiane

przez firm´ inwestycyjnà na podstawie zlecenia

i przekazywane na krajowy rynek regulowany lub

do alternatywnego systemu obrotu w celu wykonania tego zlecenia zgodnie z zasadami obrotu na

tym rynku lub w tym systemie;

11) ustawie o gie∏dach towarowych — rozumie si´

przez to ustaw´ z dnia 26 paêdziernika 2000 r.

o gie∏dach towarowych (Dz. U. z 2005 r. Nr 121,

poz. 1019 i Nr 183, poz. 1537 i 1538);

12) gie∏dzie towarowej — rozumie si´ przez to zespó∏

osób, urzàdzeƒ i Êrodków, o którym mowa w art. 2

pkt 1 ustawy o gie∏dach towarowych;

13) rynku pozagie∏dowym — rozumie si´ przez to pozagie∏dowy rynek regulowany, o którym mowa

w art. 15 ust. 1 pkt 2 ustawy;

14) dniu transakcyjnym — rozumie si´ przez to dzieƒ,

w którym zgodnie z przepisami dotyczàcymi danego rynku pozagie∏dowego sà zawierane na nim

transakcje;

15) sesji — rozumie si´ przez to sesj´ gie∏dowà, dzieƒ

obrotu na towarowym rynku instrumentów finansowych i w alternatywnym systemie obrotu, a tak˝e dzieƒ transakcyjny;

16) prawie do otrzymania papieru wartoÊciowego —

rozumie si´ przez to prawo umo˝liwiajàce zobowiàzanie si´ do zbycia papieru wartoÊciowego

w przypadku, o którym mowa w art. 7 ust. 5 ustawy;

17) prawie do otrzymania maklerskiego instrumentu

finansowego — rozumie si´ przez to prawo do

otrzymania papieru wartoÊciowego, jak równie˝

odnoszàce si´ do innych maklerskich instrumentów finansowych dopuszczonych do obrotu zorganizowanego prawo umo˝liwiajàce zobowiàzanie

si´ do zbycia takich maklerskich instrumentów finansowych w przypadku, o którym mowa w art. 7

ust. 5, w zwiàzku z art. 8 ustawy;

18) rejestrze operacyjnym — rozumie si´ przez to rejestr maklerskich instrumentów finansowych

i praw do otrzymania maklerskich instrumentów

finansowych, które mogà byç przedmiotem zlecenia sprzeda˝y przyj´tego do wykonania przez firm´ inwestycyjnà, przed otwarciem rejestru sesji

okreÊlonego w pkt 19, przy czym liczba makler-

skich instrumentów finansowych i praw do otrzymania maklerskich instrumentów finansowych

w rejestrze operacyjnym jest równa sumie liczby

a) maklerskich instrumentów finansowych zapisanych na rachunku papierów wartoÊciowych,

z wy∏àczeniem maklerskich instrumentów finansowych, które by∏y przedmiotem zawartych,

ale jeszcze nierozliczonych transakcji sprzeda˝y,

i pozostajà nadal zapisane na rachunku papierów wartoÊciowych, oraz

b) praw do otrzymania maklerskich instrumentów

finansowych, je˝eli rozliczenie transakcji kupna

tych instrumentów jest zabezpieczone przez

fundusz, o którym mowa w art. 65 albo 68 ustawy;

19) rejestrze sesji — rozumie si´ przez to

a) rejestr maklerskich instrumentów finansowych

i praw do otrzymania maklerskich instrumentów finansowych, obejmujàcy liczb´ praw i instrumentów zewidencjonowanych w rejestrze

operacyjnym

— pomniejszanà o liczb´ maklerskich instrumentów finansowych i praw do ich otrzymania, które by∏y przedmiotem zawartej na danej sesji transakcji sprzeda˝y,

— powi´kszanà o liczb´ praw do otrzymania

maklerskich instrumentów finansowych, które by∏y przedmiotem zawartej na danej sesji

transakcji kupna, oraz

b) wykaz Êrodków pieni´˝nych, obejmujàcy sum´

niezablokowanych Êrodków pieni´˝nych zdeponowanych na rachunku pieni´˝nym powi´kszanà o Êrodki pieni´˝ne, które b´dà uzyskane

w wyniku zawartych na danej sesji transakcji

sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych, je˝eli rozliczenie tych transakcji jest zabezpieczone przez fundusz, o którym mowa

w art. 65 albo 68 ustawy, i pomniejszane o Êrodki pieni´˝ne, które b´dà przeznaczone na op∏acenie transakcji kupna maklerskich instrumentów finansowych, zawartych na tej sesji;

20) derywatach — rozumie si´ przez to dopuszczone

do obrotu na krajowym rynku regulowanym maklerskie instrumenty finansowe, o których mowa

w art. 2 ust. 1 pkt 2 lit. c i d ustawy;

21) uczestniku Krajowego Depozytu — rozumie si´

przez to podmiot, który zawar∏ z Krajowym Depozytem umow´, o której mowa w art. 52 ust. 1 ustawy;

22) zagranicznym rynku regulowanym — rozumie si´

przez to zorganizowany na terytorium paƒstwa innego ni˝ Rzeczpospolita Polska system obrotu maklerskimi instrumentami finansowymi, dzia∏ajàcy

w sposób sta∏y i zorganizowany na zasadach okreÊlonych przepisami prawa tego paƒstwa, jak równie˝ zapewniajàcy, ˝e przy kojarzeniu ofert kupna

lub sprzeda˝y tych maklerskich instrumentów finansowych inwestorzy majà równy i powszechny

dost´p do informacji rynkowej w tym samym czasie oraz ˝e zachowane sà jednakowe warunki nabywania i zbywania tych instrumentów;

Poz. 8

23) zagranicznych instrumentach finansowych — rozumie si´ przez to maklerskie instrumenty finansowe, które sà dopuszczone do obrotu na zagranicznym rynku regulowanym;

24) prawach majàtkowych — rozumie si´ przez to niedopuszczone do obrotu zorganizowanego maklerskie instrumenty finansowe, o których mowa

w art. 2 ust. 1 pkt 2 lit. c i d ustawy, z wy∏àczeniem

zagranicznych instrumentów finansowych;

25) instrumentach rynku niepublicznego — rozumie

si´ przez to niedopuszczone do obrotu zorganizowanego ani do obrotu na zagranicznym rynku regulowanym maklerskie instrumenty finansowe,

o których mowa w art. 2 ust. 1 pkt 1 i pkt 2

lit. a i b ustawy;

26) rachunku papierów wartoÊciowych — rozumie si´

przez to równie˝ rachunek, na którym zapisywane

sà nieb´dàce papierami wartoÊciowymi maklerskie instrumenty finansowe dopuszczone do obrotu zorganizowanego, w tym w szczególnoÊci rachunek derywatów, o którym mowa w pkt 28;

27) rachunku praw majàtkowych — rozumie si´ przez

to rachunek, na którym sà zapisywane prawa majàtkowe;

28) rachunku derywatów — rozumie si´ przez to rachunek, na którym zapisywane sà derywaty;

29) ewidencji — rozumie si´ przez to system zapisów

elektronicznych odzwierciedlajàcy stan posiadania

przez klienta instrumentów rynku niepublicznego,

udokumentowany przez klienta w sposób okreÊlony w przepisach rozporzàdzenia;

30) rachunku instrumentów rynku niepublicznego —

rozumie si´ przez to rachunek, na którym zapisywane sà instrumenty rynku niepublicznego, pozwalajàcy na identyfikacj´ osób, którym przys∏ugujà prawa z danych instrumentów;

31) gie∏dowej izbie rozrachunkowej — rozumie si´

przez to gie∏dowà izb´ rozrachunkowà w rozumieniu art. 2 pkt 4 ustawy o gie∏dach towarowych, organizujàcà i prowadzàcà rozliczenia i rozrachunek

transakcji gie∏dowych w zakresie instrumentów finansowych, o których mowa w art. 2 ust. 1 pkt 2

lit. c i d ustawy;

32) w∏aÊciwej izbie rozrachunkowej — rozumie si´

przez to odpowiednio Krajowy Depozyt, gie∏dowà

izb´ rozrachunkowà lub system gwarantujàcy rozliczanie transakcji zawieranych w alternatywnym

systemie obrotu;

33) ustawie o podpisie elektronicznym — rozumie si´

przez to ustaw´ z dnia 18 wrzeÊnia 2001 r. o podpisie elektronicznym (Dz. U. Nr 130, poz. 1450,

z póên. zm.2));

————————

2) Zmiany wymienionej ustawy zosta∏y og∏oszone w Dz. U.

z 2002 r. Nr 153, poz. 1271, z 2003 r. Nr 124, poz. 1152

i Nr 217, poz. 2125, z 2004 r. Nr 96, poz. 959 oraz z 2005 r.

Nr 64, poz. 565.

34) bezpiecznym podpisie elektronicznym — rozumie

si´ przez to podpis elektroniczny, o którym mowa

w art. 3 pkt 2 ustawy o podpisie elektronicznym;

35) kwalifikowanym certyfikacie — rozumie si´ przez

to certyfikat, o którym mowa w art. 3 pkt 12 ustawy o podpisie elektronicznym;

36) weryfikacji bezpiecznego podpisu elektronicznego

— rozumie si´ przez to czynnoÊci, o których mowa

w art. 3 pkt 22 ustawy o podpisie elektronicznym;

37) ustawie o niektórych zabezpieczeniach finansowych — rozumie si´ przez to ustaw´ z dnia

2 kwietnia 2004 r. o niektórych zabezpieczeniach

finansowych (Dz. U. Nr 91, poz. 871 oraz z 2005 r.

Nr 83, poz. 719 i Nr 183, poz. 1538);

38) umowie o ustanowieniu zabezpieczenia finansowego — rozumie si´ przez to umow´, o której mowa w art. 5 ust. 1 ustawy o niektórych zabezpieczeniach finansowych;

39) zabezpieczeniach finansowych — rozumie si´

przez to zabezpieczenia, o których mowa w art. 5

ust. 1 ustawy o niektórych zabezpieczeniach finansowych;

40) prawie u˝ycia — rozumie si´ przez to prawo, o którym mowa w art. 3 pkt 5 ustawy o niektórych zabezpieczeniach finansowych;

41) przedmiocie zast´pczym — rozumie si´ przez to

Êrodki pieni´˝ne lub instrumenty finansowe, o których mowa w art. 3 pkt 6 ustawy o niektórych zabezpieczeniach finansowych;

42) podstawie realizacji zabezpieczenia — rozumie si´

przez to podstaw´ realizacji zabezpieczenia, o której mowa w art. 3 pkt 4 ustawy o niektórych zabezpieczeniach finansowych;

43) ustawie o zastawie rejestrowym — rozumie si´

przez to ustaw´ z dnia 6 grudnia 1996 r. o zastawie

rejestrowym i rejestrze zastawów (Dz. U. Nr 149,

poz. 703, z póên. zm.3));

44) zastawie finansowym — rozumie si´ przez to zastaw finansowy, o którym mowa w art. 5 ust. 1

pkt 2 ustawy o niektórych zabezpieczeniach finansowych;

45) blokadzie finansowej — rozumie si´ przez to zabezpieczenie, o którym mowa w art. 5 ust. 1 pkt 3

ustawy o niektórych zabezpieczeniach finansowych;

46) kompensacie — rozumie si´ przez to kompensat´

dokonywanà na podstawie klauzuli kompensacyjnej zawartej w umowie o ustanowieniu zabezpieczenia finansowego, zgodnie z art. 4 ustawy o niektórych zabezpieczeniach finansowych;

———————

3) Zmiany wymienionej ustawy zosta∏y og∏oszone w Dz. U.

z 1997 r. Nr 121, poz. 769, z 1998 r. Nr 106, poz. 668,

z 2000 r. Nr 48, poz. 554, Nr 60, poz. 702 i Nr 114,

poz. 1193, z 2003 r. Nr 228, poz. 2256, z 2004 r. Nr 146,

poz. 1546, Nr 273, poz. 2703 oraz z 2005 r. Nr 183,

poz. 1538.

Poz. 8

47) osobie powiàzanej z firmà inwestycyjnà — rozumie

si´ przez to osob´ wchodzàcà w sk∏ad statutowych

organów firmy inwestycyjnej, osob´ zatrudnionà

w firmie inwestycyjnej, osob´ pozostajàcà z firmà

inwestycyjnà w stosunku zlecenia lub w innym stosunku prawnym o podobnym charakterze, jak równie˝ podmiot nale˝àcy do tej samej grupy kapita∏owej, do której nale˝y ta firma inwestycyjna.

2. Klientem profesjonalnym jest równie˝ podmiot

inny ni˝ wskazany w ust. 1 pkt 6, o ile

1) spe∏nia w momencie zawierania umowy o Êwiadczenie us∏ug maklerskich lub umowy o prowadzenie rachunku papierów wartoÊciowych co najmniej dwa z poni˝szych kryteriów

a) przez cztery kwarta∏y poprzedzajàce dzieƒ podpisania umowy zawiera∏ transakcje o znacznej

wartoÊci z cz´stotliwoÊcià co najmniej 10 transakcji na kwarta∏,

b) wartoÊç portfela instrumentów finansowych tego podmiotu, wed∏ug danych na dzieƒ wystàpienia z ˝àdaniem, o którym mowa w pkt 2, wynosi nie mniej ni˝ 500 000 euro,

c) w przypadku osób fizycznych — osoba ta by∏a

lub jest zatrudniona w instytucji finansowej co

najmniej przez rok, na stanowisku wymagajàcym wiedzy z zakresu us∏ug lub transakcji, których dotyczy umowa podpisywana z firmà inwestycyjnà lub bankiem powierniczym;

oraz

2) wystàpi∏ do firmy inwestycyjnej lub banku powierniczego przed podpisaniem umowy, o której mowa w pkt 1, z ˝àdaniem traktowania go jak klienta

profesjonalnego i ˝àdanie to zosta∏o uwzgl´dnione przez firm´ inwestycyjnà lub bank powierniczy.

Rozdzia∏ 2

Tryb i warunki post´powania firm inwestycyjnych

w kontaktach z klientami

Oddzia∏ 1

Przepisy ogólne

§ 3. 1. Informacje upowszechniane przez firm´ inwestycyjnà w celu reklamy lub promocji us∏ug Êwiadczonych przez t´ firm´ inwestycyjnà powinny byç rzetelne i zrozumia∏e.

2. Informacje, o których mowa w ust. 1, zawierajà

w szczególnoÊci

1) firm´ lub nazw´ firmy inwestycyjnej;

2) dane pozwalajàce na bezpoÊredni kontakt z firmà

inwestycyjnà;

3) nazw´ organu nadzoru, który udzieli∏ firmie inwestycyjnej zezwolenia na prowadzenie dzia∏alnoÊci

maklerskiej.

3. W przypadku gdy informacje, o których mowa

w ust. 1, zawierajà wskazanie korzyÊci mo˝liwych do

osiàgni´cia w przypadku skorzystania z us∏ug maklerskich Êwiadczonych przez firm´ inwestycyjnà, powinny one zawieraç równie˝ wskazanie poziomu ryzyka

inwestycyjnego zwiàzanego z danymi us∏ugami.

9) wskazanie podstawowych zasad za∏atwiania przez

firm´ inwestycyjnà skarg klientów sk∏adanych

w zwiàzku ze Êwiadczonymi przez t´ firm´ inwestycyjnà us∏ugami maklerskimi;

4. W przypadku gdy informacje, o których mowa

w ust. 1, zawierajà dane dotyczàce efektów us∏ug maklerskich Êwiadczonych przez firm´ inwestycyjnà

w przesz∏oÊci, powinny one zawieraç równie˝ wskazanie êród∏a tych danych.

10) wskazanie podstawowych zasad post´powania firmy inwestycyjnej w przypadku powstania konfliktu interesów, o którym mowa w § 6 ust. 2;

5. Upowszechniane przez firm´ inwestycyjnà dane

o charakterze prognoz lub przewidywaƒ na przysz∏oÊç

powinny byç oparte na rzetelnych i obiektywnych

przes∏ankach. Przepis ust. 4 stosuje si´ odpowiednio.

6. W przypadku gdy informacje, o których mowa

w ust. 1, zawierajà dane o systemie rekompensat,

o którym mowa w dziale V ustawy, lub o systemie rekompensat, o którym mowa w art. 136 ust. 1 ustawy,

którego uczestnikiem jest firma inwestycyjna, dane te

mogà zawieraç wy∏àcznie wskazanie systemu, do którego nale˝y firma inwestycyjna.

11) w przypadku gdy na podstawie umowy Êwiadczona ma byç us∏uga polegajàca na wykonywaniu

zleceƒ — list´ rynków lub podmiotów, gdzie firma

inwestycyjna wykonuje zlecenia oraz kryteria, wed∏ug których firma inwestycyjna dokonuje wyboru

rynku lub podmiotu dla wykonania zlecenia wraz

z informacjà o mo˝liwoÊci ustalenia przez klienta

tych kryteriów w sposób dowolny w umowie zawartej z firmà inwestycyjnà.

3. W przypadku gdy informacje wskazane w ust. 2

sà zamieszczone w regulaminie Êwiadczenia danej

us∏ugi, przekazanie klientowi regulaminu przed zawarciem umowy stanowi wykonanie obowiàzku, o którym

mowa w ust. 1.

§ 4. 1. Przed zawarciem umowy o Êwiadczenie

us∏ug maklerskich firma inwestycyjna przekazuje

klientowi, w formie pisemnej lub za pomocà elektronicznych noÊników informacji, szczegó∏owe informacje dotyczàce firmy inwestycyjnej oraz us∏ugi, która

ma byç Êwiadczona na podstawie zawieranej umowy.

4. Firma inwestycyjna obowiàzana jest po zawarciu umowy o Êwiadczenie us∏ug polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ udost´pniaç klientowi list´, o której

mowa w ust. 2 pkt 11, oraz jej zmiany w sposób okreÊlony w regulaminie Êwiadczenia us∏ug polegajàcych

na wykonywaniu zleceƒ.

2. Informacje, o których mowa w ust. 1, zawierajà

w szczególnoÊci

5. Przepisu ust. 1 nie stosuje si´ w przypadku, gdy

umowa zawierana jest z klientem profesjonalnym,

o ile klient profesjonalny nie za˝àda∏ od firmy inwestycyjnej traktowania go jak klienta nieprofesjonalnego.

1) firm´ lub nazw´ firmy inwestycyjnej oraz nazw´

podmiotu dominujàcego w grupie kapita∏owej, do

której nale˝y firma inwestycyjna;

2) dane pozwalajàce na bezpoÊredni kontakt klienta

z firmà inwestycyjnà;

3) nazw´ organu nadzoru, który udzieli∏ firmie inwestycyjnej zezwolenia na prowadzenie dzia∏alnoÊci

maklerskiej;

4) wskazanie zakresu us∏ug maklerskich Êwiadczonych przez firm´ inwestycyjnà na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej;

5) wskazanie podstawowych zasad ochrony aktywów

klienta, gwarantowanej przez system rekompensat, o którym mowa w ustawie, lub inny tego typu

system, którego uczestnikiem jest firma inwestycyjna;

§ 5. 1. Przed zawarciem umowy o Êwiadczenie

us∏ug maklerskich firma inwestycyjna zwraca si´ do

klienta o przedstawienie informacji niezb´dnych do

dokonania oceny poziomu wiedzy klienta dotyczàcej

inwestowania w zakresie maklerskich instrumentów

finansowych, doÊwiadczenia inwestycyjnego oraz celów inwestycyjnych (indywidualna sytuacja klienta).

2. W przypadku gdy na podstawie zawieranej

umowy ma byç Êwiadczona us∏uga zarzàdzania portfelem maklerskich instrumentów finansowych lub doradztwa inwestycyjnego, firma inwestycyjna zwraca

si´ do klienta dodatkowo o przedstawienie informacji

dotyczàcych maksymalnego poziomu i rodzaju ryzyka,

jakie klient jest w stanie zaakceptowaç w ramach realizacji wskazanych celów inwestycyjnych.

7) opis ryzyka inwestycyjnego zwiàzanego z danà

us∏ugà maklerskà;

3. Firma inwestycyjna, na podstawie informacji,

o których mowa w ust. 1 i 2, dokonuje oceny, czy us∏uga maklerska, która ma byç Êwiadczona na podstawie

zawieranej umowy, jest odpowiednia dla danego

klienta, bioràc pod uwag´ jego indywidualnà sytuacj´.

8) opis kosztów, jakie klient b´dzie ponosi∏ w zwiàzku

z danà us∏ugà maklerskà, w tym w szczególnoÊci

wskazanie op∏at i prowizji pobieranych przez firm´

inwestycyjnà oraz op∏at i prowizji pobieranych

przez podmioty, z których poÊrednictwa korzysta

firma inwestycyjna w zwiàzku ze Êwiadczeniem

danej us∏ugi;

4. Je˝eli zgodnie z ocenà, o której mowa w ust. 3,

us∏uga maklerska, która ma byç Êwiadczona na podstawie zawieranej umowy, jest nieodpowiednia dla

danego klienta ze wzgl´du na zbyt du˝e ryzyko inwestycyjne, firma inwestycyjna informuje o tym klienta

w formie pisemnej lub za pomocà elektronicznych noÊników informacji.

6) wskazanie szczegó∏owych zasad Êwiadczenia us∏ugi maklerskiej, na podstawie zawieranej umowy;

5. Przepisów ust. 1—4 nie stosuje si´ do firmy inwestycyjnej, która zawiera

1) umow´ o przyjmowanie i przekazywanie zleceƒ do

podmiotu uprawnionego do ich wykonania;

2) umow´ o wykonywanie zleceƒ, w ramach Êwiadczonej przez innà firm´ inwestycyjnà us∏ugi zarzàdzania portfelem maklerskich instrumentów finansowych;

3) umow´ o Êwiadczenie us∏ug maklerskich, o których mowa w art. 69 ust. 2 pkt 5 lub 6, ust. 3 pkt 1

lub ust. 4 ustawy;

4) umow´ z klientem profesjonalnym, o ile klient profesjonalny nie za˝àda∏ od firmy inwestycyjnej traktowania go jak klienta nieprofesjonalnego.

§ 6. 1. Przed zawarciem umowy o Êwiadczenie

us∏ug maklerskich firma inwestycyjna informuje klienta, w formie pisemnej lub za pomocà elektronicznych

noÊników informacji, o istniejàcych konfliktach interesów zwiàzanych ze Êwiadczeniem danej us∏ugi maklerskiej na rzecz tego klienta, o ile organizacja oraz regulacje wewn´trzne firmy inwestycyjnej nie zapewniajà, ˝e w przypadku powstania konfliktu interesów

nie dojdzie do naruszenia interesu klienta.

2. Przez konflikt interesów rozumie si´ znane firmie inwestycyjnej okolicznoÊci mogàce doprowadziç

do powstania sprzecznoÊci mi´dzy interesem firmy inwestycyjnej lub osoby powiàzanej z firmà inwestycyjnà i obowiàzkiem dzia∏ania przez t´ firm´ inwestycyjnà w sposób rzetelny z uwzgl´dnieniem najlepiej poj´tego interesu klienta tej firmy inwestycyjnej.

3. Konflikt interesów mo˝e powstaç w szczególnoÊci, gdy

1) firma inwestycyjna lub osoba powiàzana z firmà

inwestycyjnà mo˝e uzyskaç korzyÊç lub uniknàç

straty wskutek poniesienia straty lub nieuzyskania

korzyÊci przez co najmniej jednego klienta tej firmy inwestycyjnej;

2) firma inwestycyjna lub osoba powiàzana z firmà

inwestycyjnà posiada obiektywny powód, aby

preferowaç klienta lub grup´ klientów w stosunku

do innego klienta lub grupy klientów tej firmy inwestycyjnej;

3) firma inwestycyjna lub osoba powiàzana z firmà

inwestycyjnà posiada obiektywny powód, aby

preferowaç interes w∏asny lub osoby trzeciej

w stosunku do interesów co najmniej jednego

klienta tej firmy inwestycyjnej.

4. W przypadku, o którym mowa w ust. 1, umowa

o Êwiadczenie danej us∏ugi maklerskiej mo˝e zostaç

zawarta wy∏àcznie pod warunkiem, ˝e klient, w formie

pisemnej lub za pomocà elektronicznych noÊników informacji, potwierdzi otrzymanie informacji wskazanej

w ust. 1 oraz potwierdzi wol´ zawarcia umowy z firmà

inwestycyjnà o Êwiadczenie danej us∏ugi maklerskiej.

5. Przepisy ust. 1—4 stosuje si´ odpowiednio

w przypadku powstania konfliktu interesów po zawarciu z klientem umowy o Êwiadczenie us∏ug maklerskich.

Poz. 8

Oddzia∏ 2

Szczegó∏owe zasady zawierania umów

o Êwiadczenie us∏ug maklerskich

§ 7. 1. Âwiadczenie us∏ug polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ w sposób okreÊlony w art. 73 ustawy,

z zastrze˝eniem § 15, odbywa si´ na podstawie umowy o Êwiadczenie us∏ug brokerskich zawartej mi´dzy

firmà inwestycyjnà a klientem. Szczegó∏owe warunki

zawarcia i realizacji tej umowy okreÊla regulamin

Êwiadczenia us∏ug brokerskich.

2. W przypadku gdy podmiot, o którym mowa

w art. 121 ust. 2 pkt 2 ustawy, poÊredniczy w przekazywaniu zleceƒ klienta, który podpisa∏ z bankiem powierniczym umow´ na warunkach, o których mowa

w art. 121 ust. 1 ustawy, umowa o Êwiadczenie us∏ug

brokerskich mo˝e byç zawarta pomi´dzy firmà inwestycyjnà a

1) klientem, który podpisa∏ z bankiem powierniczym

umow´ na warunkach, o których mowa w art. 121

ust. 1 ustawy — pod warunkiem ˝e umowy, o których mowa w § 62 ust. 2, sà skutecznie zawarte

i obowiàzujà w momencie zawierania umowy

o Êwiadczenie us∏ug brokerskich, albo

2) podmiotem, o którym mowa w art. 121 ust. 2 pkt 2

ustawy.

3. Regulamin, o którym mowa w ust. 1, okreÊla

w szczególnoÊci

1) tryb i warunki zawierania umowy, o której mowa

w ust. 1;

2) tryb sk∏adania, modyfikowania i anulowania zleceƒ kupna i sprzeda˝y maklerskich instrumentów

finansowych;

3) tryb i warunki wykonywania zleceƒ;

4) tryb i warunki uczestniczenia w dogrywce oraz notowaniach ciàg∏ych, w formie sk∏adania ustnych

dyspozycji przez klientów zgromadzonych w wydzielonym pomieszczeniu;

5) tryb, warunki i form´ ustanawiania pe∏nomocnictw przez klienta;

6) tryb i warunki prowadzenia rejestru sesji;

7) terminy, warunki i zasady dokonywania rozliczeƒ

z tytu∏u zawartych transakcji;

8) sposób i terminy sprawdzania pokrycia zleceƒ, je˝eli sprawdzenie pokrycia jest wymagane zgodnie

z umowà lub odr´bnymi przepisami;

9) tryb i warunki dokonywania p∏atnoÊci za nabywane maklerskie instrumenty finansowe oraz wymogi, jakie powinni spe∏niaç klienci, w zale˝noÊci od

sposobu dokonywania p∏atnoÊci;

10) sposób post´powania firmy inwestycyjnej w przypadku, gdy klient nie dostarcza Êrodków pieni´˝nych w terminach okreÊlonych w umowie lub

w odr´bnych przepisach;

11) postanowienia zabezpieczajàce interesy firmy inwestycyjnej w przypadku niewywiàzania si´ klienta z przyj´tych zobowiàzaƒ, a tak˝e sposoby zaspokajania roszczeƒ firmy inwestycyjnej z aktywów klienta znajdujàcych si´ na rachunkach,

w ewidencji i w rejestrach klienta prowadzonych

przez firm´ inwestycyjnà lub przechowywanych

przez firm´ inwestycyjnà;

12) sposoby i terminy wnoszenia przez klientów op∏at

i prowizji, zwiàzanych z us∏ugami wykonywanymi

na rzecz klientów w zwiàzku z umowà o Êwiadczenie us∏ug brokerskich, oraz sposób i tryb okreÊlania ich wysokoÊci;

13) sposoby i terminy dor´czania klientowi potwierdzenia zawarcia transakcji;

14) sposoby i terminy za∏atwiania skarg sk∏adanych

przez klientów;

15) tryb i warunki wypowiedzenia oraz rozwiàzania

umowy, o której mowa w ust. 1;

16) tryb, terminy i warunki zmiany regulaminu, a tak˝e sposób informowania klientów o tych zmianach;

17) tryb przekazywania dyspozycji kupna lub sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych za pomocà telefonu oraz innych urzàdzeƒ technicznych,

warunki przekazywania takich dyspozycji oraz

sposób identyfikacji osoby przekazujàcej dyspozycj´;

18) tryb i warunki sk∏adania zleceƒ lub dyspozycji za

pomocà elektronicznych noÊników informacji,

w szczególnoÊci sposób identyfikacji osoby sk∏adajàcej zlecenie, bàdê wskazanie, ˝e ten tryb i warunki podlegajà uregulowaniu w umowie z klientem;

19) zasady udzielania porad inwestycyjnych, o których

mowa w § 32, oraz zakres odpowiedzialnoÊci firmy

inwestycyjnej za szkody powsta∏e wskutek zastosowania si´ klienta do porady inwestycyjnej;

20) tryb i warunki wystawiania na podstawie zlecenia

wi´cej ni˝ jednego zlecenia brokerskiego bàdê

wskazanie, ˝e ten tryb i warunki podlegajà uregulowaniu w umowie z klientem;

21) tryb i warunki otwierania, prowadzenia i zamykania rachunku papierów wartoÊciowych i rachunku

pieni´˝nego, je˝eli nie sà one przedmiotem regulacji odr´bnego regulaminu;

22) tryb i warunki Êwiadczenia us∏ugi polegajàcej na

przyjmowaniu i przekazywaniu zleceƒ, je˝eli nie sà

one przedmiotem regulacji odr´bnego regulaminu.

4. Przepisy ust. 3 pkt 4, 6 i 17—22 stosuje si´, je˝eli firma inwestycyjna prowadzi dzia∏alnoÊç okreÊlonà

w tych przepisach.

5. Do postanowieƒ regulaminu, o których mowa

w ust. 3 pkt 21 i 22, o ile nie sà one przedmiotem regulacji odr´bnego regulaminu, stosuje si´ odpowiednio przepisy § 14 ust. 2—4 i § 24 ust. 2 i 3.

Poz. 8

6. Postanowienia dotyczàce Êwiadczenia us∏ug na

danym krajowym rynku regulowanym lub w danym

alternatywnym systemie obrotu mogà byç przedmiotem odr´bnego regulaminu.

§ 8. 1. Âwiadczenie us∏ug polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ nabycia lub zbycia derywatów, z zastrze˝eniem § 15, wymaga zawarcia mi´dzy firmà inwestycyjnà a klientem umowy w tym zakresie. Szczegó∏owe warunki zawarcia i realizacji tej umowy okreÊla regulamin wykonywania zleceƒ nabycia lub zbycia

derywatów.

2. Regulamin, o którym mowa w ust. 1, okreÊla

w szczególnoÊci

1) tryb i warunki zawierania umowy, o której mowa

w ust. 1;

2) tryb sk∏adania, modyfikowania i anulowania zleceƒ kupna i sprzeda˝y derywatów;

3) tryb i warunki wykonywania zleceƒ;

4) tryb i warunki uczestniczenia w notowaniach ciàg∏ych, w formie sk∏adania ustnych dyspozycji

przez klientów zgromadzonych w wydzielonym

pomieszczeniu;

5) tryb, warunki i form´ ustanawiania pe∏nomocnictw przez klienta;

6) tryb i warunki prowadzenia rejestru sesji;

7) tryb, warunki i zasady dokonywania rozliczeƒ z tytu∏u zawartych transakcji;

8) sposób i terminy sprawdzania pokrycia zleceƒ, je˝eli sprawdzenie pokrycia jest wymagane zgodnie

z umowà lub odr´bnymi przepisami;

9) sposoby ustalania wysokoÊci depozytu zabezpieczajàcego oraz tryb informowania klienta o zmianie jego wysokoÊci;

10) sposoby i tryb wnoszenia depozytu zabezpieczajàcego i jego uzupe∏niania;

11) tryb przekazywania przez firm´ inwestycyjnà ˝àdania uzupe∏nienia depozytu zabezpieczajàcego do

poziomu okreÊlonego umowà i odr´bnymi przepisami;

12) tryb przekazywania przez firm´ inwestycyjnà informacji dotyczàcej koniecznoÊci spe∏nienia zobowiàzania wynikajàcego z pozycji zaj´tej w zakresie derywatów;

13) sposób post´powania firmy inwestycyjnej w przypadku niewniesienia lub nieuzupe∏nienia przez

klienta depozytu zabezpieczajàcego lub w przypadku przekroczenia limitów zaanga˝owania,

okreÊlonych przez w∏aÊciwà izb´ rozrachunkowà;

14) postanowienia zabezpieczajàce interesy firmy inwestycyjnej w przypadku niewywiàzania si´ klienta z przyj´tych zobowiàzaƒ, a tak˝e sposoby zaspokajania roszczeƒ firmy inwestycyjnej z aktywów klienta znajdujàcych si´ na rachunkach,

w ewidencji i rejestrach klienta prowadzonych

przez firm´ inwestycyjnà lub z aktywów klienta

przechowywanych przez firm´ inwestycyjnà;

15) sposoby i terminy wnoszenia przez klientów op∏at

i prowizji zwiàzanych z us∏ugami wykonywanymi

na rzecz klientów w zwiàzku z umowà, o której mowa w ust. 1, oraz sposób i tryb okreÊlania ich wysokoÊci;

16) sposoby i terminy dor´czania klientowi potwierdzenia zawarcia transakcji;

17) sposoby i terminy za∏atwiania skarg sk∏adanych

przez klientów;

18) tryb i warunki wypowiedzenia oraz rozwiàzania

umowy, o której mowa w ust. 1;

19) tryb, terminy i warunki zmiany regulaminu, a tak˝e sposób informowania klientów o tych zmianach;

20) tryb przekazywania dyspozycji kupna lub sprzeda˝y derywatów za pomocà telefonu oraz innych

urzàdzeƒ technicznych, warunki przekazywania takich dyspozycji oraz sposób identyfikacji osoby

przekazujàcej dyspozycj´;

21) tryb i warunki sk∏adania zleceƒ lub dyspozycji za

pomocà elektronicznych noÊników informacji,

w szczególnoÊci sposób identyfikacji osoby sk∏adajàcej zlecenie, bàdê wskazanie, ˝e ten tryb i warunki podlegajà uregulowaniu w umowie z klientem;

22) zasady udzielania porad inwestycyjnych, o których

mowa w § 32, oraz zakres odpowiedzialnoÊci firmy

inwestycyjnej za szkody powsta∏e wskutek zastosowania si´ klienta do porady inwestycyjnej;

23) tryb i warunki wystawiania na podstawie zlecenia

wi´cej ni˝ jednego zlecenia brokerskiego bàdê

wskazanie, ˝e ten tryb i warunki podlegajà uregulowaniu w umowie z klientem;

24) tryb i warunki otwierania, prowadzenia i zamykania rachunku derywatów i rachunku pieni´˝nego,

je˝eli nie sà one przedmiotem regulacji odr´bnego

regulaminu;

25) tryb i warunki Êwiadczenia us∏ugi polegajàcej na

przyjmowaniu i przekazywaniu zleceƒ, je˝eli nie sà

one przedmiotem regulacji odr´bnego regulaminu.

3. Je˝eli na podstawie umowy, o której mowa

w ust. 1, majà byç Êwiadczone us∏ugi polegajàce na

wykonywaniu zleceƒ nabycia lub zbycia derywatów

dopuszczonych do obrotu na regulowanym rynku

gie∏dowym lub pozagie∏dowym, przed zawarciem

umowy, firma inwestycyjna ma obowiàzek uzyskaç od

klienta informacj´ o Numerze Identyfikacji Klienta

w Krajowym Depozycie, je˝eli klient posiada ju˝ taki

numer.

Poz. 8

skania od klienta oÊwiadczenia o jego sytuacji finansowej, z∏o˝onego w formie pisemnej lub za pomocà

elektronicznych noÊników informacji.

5. Przepisu ust. 4 nie stosuje si´ w przypadku, gdy

umowa zawierana jest z klientem profesjonalnym,

o ile klient profesjonalny nie za˝àda∏ od firmy inwestycyjnej traktowania go jak klienta nieprofesjonalnego.

6. Przepisy ust. 2 pkt 4, 6 i 20—25 stosuje si´, je˝eli firma inwestycyjna prowadzi dzia∏alnoÊç okreÊlonà

w tych przepisach.

7. Do postanowieƒ regulaminu, o których mowa

w ust. 2 pkt 24 i 25, o ile nie sà one przedmiotem regulacji odr´bnego regulaminu, stosuje si´ odpowiednio przepisy § 14 ust. 2—4 i § 24 ust. 2 i 3.

8. Regulamin, o którym mowa w ust. 1, mo˝e nie

zawieraç wszystkich postanowieƒ, o których mowa

w ust. 2, je˝eli w danym zakresie zawiera odes∏anie do

innego regulaminu, który dor´czany jest klientowi

przed zawarciem umowy, o której mowa w ust. 1.

§ 9. 1. Âwiadczenie us∏ug polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ nabycia lub zbycia zagranicznych instrumentów finansowych, z zastrze˝eniem § 15, wymaga zawarcia w tym zakresie umowy mi´dzy firmà

inwestycyjnà a klientem. Szczegó∏owe warunki zawarcia i realizacji tej umowy okreÊla regulamin Êwiadczenia us∏ug polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ nabycia lub zbycia zagranicznych instrumentów finansowych.

2. Regulamin, o którym mowa w ust. 1, okreÊla

w szczególnoÊci

1) tryb i warunki zawierania umowy, o której mowa

w ust. 1;

2) tryb sk∏adania, modyfikowania i anulowania zleceƒ kupna i sprzeda˝y zagranicznych instrumentów finansowych;

3) tryb i warunki wykonywania zleceƒ na zagranicznym rynku regulowanym, na którym firma inwestycyjna poÊredniczy w obrocie;

4) terminy i sposoby informowania klienta o zawarciu transakcji;

5) terminy i sposoby informowania klienta o stanie

posiadania zagranicznych instrumentów finansowych;

6) okreÊlenie sposobu przekazywania przez klienta

dyspozycji dotyczàcych wykonywania praw majàtkowych i niemajàtkowych zwiàzanych z nabytymi

przez klienta zagranicznymi instrumentami finansowymi;

7) sposoby i tryb przekazywania klientom informacji o

4. Firma inwestycyjna okreÊli wymagania finansowe, jakie powinien spe∏niaç klient, aby móc za poÊrednictwem firmy inwestycyjnej dokonywaç transakcji

derywatami. Firma inwestycyjna uzale˝ni zawarcie

umowy, o której mowa w ust. 1, od uprzedniego uzy-

a) prawach przys∏ugujàcych im do zagranicznych

instrumentów finansowych oraz

b) przepisach i zwyczajach obowiàzujàcych na danym zagranicznym rynku regulowanym;

8) sposoby informowania klientów o wyborze zagranicznego podmiotu przechowujàcego zagraniczne

instrumenty finansowe, je˝eli us∏ugi sà Êwiadczone z wykorzystaniem poÊrednictwa takiego podmiotu;

9) tryb, warunki i form´ ustanawiania pe∏nomocnictw przez klienta;

10) terminy, warunki i sposoby dokonywania rozliczeƒ

z tytu∏u zawartych transakcji;

11) sposoby i terminy sprawdzania pokrycia zleceƒ, je˝eli sprawdzenie pokrycia jest wymagane przez

umow´ lub odr´bne przepisy;

12) tryb i warunki dokonywania p∏atnoÊci za nabywane zagraniczne instrumenty finansowe oraz warunki, jakie powinni spe∏niaç klienci, w zale˝noÊci

od sposobu p∏atnoÊci;

13) sposoby i terminy dor´czania klientowi potwierdzenia zawarcia transakcji;

14) sposób post´powania firmy inwestycyjnej w przypadku, gdy klient nie dostarcza Êrodków pieni´˝nych w terminach okreÊlonych w umowie lub odr´bnych przepisach;

15) postanowienia zabezpieczajàce interesy firmy inwestycyjnej w przypadku niewywiàzania si´ klienta z przyj´tych zobowiàzaƒ;

16) sposoby i terminy wnoszenia przez klientów op∏at

i prowizji zwiàzanych z umowà, o której mowa

w ust. 1, oraz sposób i tryb okreÊlania ich wysokoÊci;

17) sposoby i terminy za∏atwiania skarg sk∏adanych

przez klientów;

18) tryb i warunki wypowiedzenia oraz rozwiàzania

umowy, o której mowa w ust. 1;

19) tryb, terminy i warunki zmiany regulaminu, a tak˝e sposób informowania klientów o tych zmianach;

20) sposób informowania klienta o zasadach przechowywania nabytych zagranicznych instrumentów

finansowych przez zagraniczny podmiot, je˝eli

us∏ugi sà Êwiadczone z wykorzystaniem poÊrednictwa takiego podmiotu, oraz tryb i warunki

otwierania i prowadzenia rachunku lub rejestru

s∏u˝àcego do rejestrowania zagranicznych instrumentów finansowych;

21) tryb przekazywania dyspozycji kupna lub sprzeda˝y zagranicznych instrumentów finansowych za

pomocà telefonu oraz innych urzàdzeƒ technicznych, warunki przekazywania takich dyspozycji

oraz sposób identyfikacji osoby przekazujàcej dyspozycj´;

22) tryb i warunki sk∏adania zleceƒ lub dyspozycji za

pomocà elektronicznych noÊników informacji,

w szczególnoÊci sposób identyfikacji osoby sk∏adajàcej zlecenie, bàdê wskazanie, ˝e ten tryb i warunki podlegajà uregulowaniu w umowie z klientem;

Poz. 8

23) zasady udzielania porad inwestycyjnych, o których

mowa w § 32, oraz zakres odpowiedzialnoÊci firmy

inwestycyjnej za szkody powsta∏e wskutek zastosowania si´ klienta do porady inwestycyjnej;

24) tryb i warunki zawierania i realizacji umowy

o Êwiadczenie us∏ug polegajàcych na przyjmowaniu i przekazywaniu zleceƒ, je˝eli nie sà one przedmiotem regulacji odr´bnego regulaminu.

3. Przepisy ust. 2 pkt 21—24 stosuje si´, je˝eli firma inwestycyjna prowadzi dzia∏alnoÊç okreÊlonà

w tych przepisach.

4. Do postanowieƒ regulaminu, o których mowa

w ust. 2 pkt 24, o ile nie sà one przedmiotem regulacji

odr´bnego regulaminu, stosuje si´ odpowiednio przepisy § 14 ust. 2—4.

5. Regulamin, o którym mowa w ust. 1, mo˝e nie

zawieraç wszystkich postanowieƒ, o których mowa

w ust. 2, je˝eli w danym zakresie zawiera odes∏anie do

innego regulaminu, który dor´czany jest klientowi

przed zawarciem umowy, o której mowa w ust. 1.

6. W przypadku gdy w ramach us∏ug, o których

mowa w ust. 1, wykonywane sà zlecenia nabycia lub

zbycia zagranicznych instrumentów finansowych, którymi obrót zwiàzany jest z obowiàzkiem posiadania

depozytu zabezpieczajàcego, do regulaminu, o którym

mowa w ust. 2, stosuje si´ dodatkowo przepisy § 8

ust. 2 pkt 9—13.

§ 10. 1. Âwiadczenie us∏ug polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ nabycia lub zbycia praw majàtkowych, z zastrze˝eniem § 15 i § 25 ust. 4, wymaga zawarcia w tym zakresie umowy mi´dzy firmà inwestycyjnà a klientem. Szczegó∏owe warunki zawarcia i realizacji tej umowy okreÊla regulamin Êwiadczenia

us∏ug polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ nabycia

lub zbycia praw majàtkowych, z zastrze˝eniem ust. 4.

2. Do regulaminu, o którym mowa w ust. 1, stosuje si´ odpowiednio przepisy § 7 ust. 3, a w przypadku

gdy w ramach us∏ug, o których mowa w ust. 1, wykonywane sà zlecenia nabycia lub zbycia praw majàtkowych, którymi obrót zwiàzany jest z obowiàzkiem posiadania depozytu zabezpieczajàcego, do regulaminu,

o którym mowa w ust. 1, stosuje si´ odpowiednio

przepisy § 8 ust. 2.

3. Przepisów ust. 1 i 2 dotyczàcych obowiàzku

opracowania regulaminu Êwiadczenia us∏ug wykonywania zleceƒ nabycia lub zbycia praw majàtkowych

nie stosuje si´, je˝eli konstrukcja praw majàtkowych

lub specyfika obrotu tymi prawami majàtkowymi

uniemo˝liwiajà uregulowanie praw i obowiàzków

zwiàzanych z zawarciem i realizacjà umowy, o której

mowa w ust. 1, w sposób jednolity dla wszystkich

klientów, na rzecz których Êwiadczone sà us∏ugi polegajàce na wykonywaniu zleceƒ nabycia lub zbycia

praw majàtkowych.

4. W przypadku, o którym mowa w ust. 3, zasady

wykonywania zleceƒ nabycia lub zbycia praw majàtkowych okreÊla si´ w umowie wskazanej w ust. 1. Do

umowy stosuje si´ odpowiednio przepisy § 7 ust. 3,

a w przypadku gdy w ramach us∏ug, o których mowa

w ust. 1, wykonywane sà zlecenia nabycia lub zbycia

praw majàtkowych, którymi obrót zwiàzany jest z obowiàzkiem posiadania depozytu zabezpieczajàcego, do

umowy stosuje si´ odpowiednio przepisy § 8 ust. 2.

6) sposoby i terminy wnoszenia przez klientów op∏at

i prowizji zwiàzanych z us∏ugami Êwiadczonymi na

rzecz klientów na podstawie umowy, o której mowa w ust. 1, oraz sposób i tryb okreÊlania ich wysokoÊci;

5. Firma inwestycyjna okreÊli wymagania finansowe, jakie powinien spe∏niaç klient, aby móc za poÊrednictwem firmy inwestycyjnej dokonywaç transakcji

prawami majàtkowymi, którymi obrót zwiàzany jest

z obowiàzkiem posiadania przez klienta depozytu zabezpieczajàcego. Firma inwestycyjna uzale˝ni zawarcie umowy, o której mowa w ust. 1, od uprzedniego

uzyskania od klienta oÊwiadczenia o jego sytuacji finansowej, z∏o˝onego w formie pisemnej lub za pomocà elektronicznych noÊników informacji.

7) obiektywne wskaêniki finansowe wykorzystywane

przez firm´ inwestycyjnà w celu ustalenia poziomu efektywnoÊci Êwiadczonej us∏ugi zarzàdzania

portfelem maklerskich instrumentów finansowych, z zastrze˝eniem ust. 3;

6. Przepisu ust. 5 nie stosuje si´ w przypadku, gdy

umowa zawierana jest z klientem profesjonalnym,

o ile klient profesjonalny nie za˝àda∏ od firmy inwestycyjnej traktowania go jak klienta nieprofesjonalnego.

§ 11. Âwiadczenie us∏ug polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ nabycia lub zbycia instrumentów rynku

niepublicznego, z zastrze˝eniem § 26 ust. 4, odbywa

si´ na podstawie umowy mi´dzy firmà inwestycyjnà

a klientem. Przepisy § 10 stosuje si´ odpowiednio.

§ 12. 1. Âwiadczenie us∏ug polegajàcych na zarzàdzaniu portfelem maklerskich instrumentów finansowych, z zastrze˝eniem § 15, wymaga zawarcia w tym

zakresie umowy mi´dzy firmà inwestycyjnà a klientem. Szczegó∏owe warunki zawarcia i realizacji tej

umowy okreÊla regulamin zarzàdzania portfelami maklerskich instrumentów finansowych.

2. Regulamin, o którym mowa w ust. 1, okreÊla

w szczególnoÊci

1) tryb i warunki zawierania umowy, o której mowa

w ust. 1;

2) tryb i warunki podejmowania i realizacji przez firm´ inwestycyjnà decyzji inwestycyjnych dotyczàcych aktywów wchodzàcych w sk∏ad zarzàdzanych

portfeli;

3) tryb, warunki i form´ ustanawiania pe∏nomocnictw przez klienta;

8) zasady i metody wyceny instrumentów wchodzàcych w sk∏ad zarzàdzanych przez firm´ inwestycyjnà portfeli;

9) sposoby i terminy przekazywania przez firm´ inwestycyjnà klientowi raportów dotyczàcych sk∏adu i wartoÊci zarzàdzanego portfela maklerskich

instrumentów finansowych oraz zakres informacji

przekazywanych w raportach;

10) sposoby i terminy informowania klienta o spadku

wartoÊci portfela poni˝ej wielkoÊci ustalonej

w umowie z klientem;

11) sposoby i terminy za∏atwiania skarg sk∏adanych

przez klientów;

12) tryb i warunki wypowiedzenia oraz rozwiàzania

umowy, o której mowa w ust. 1;

13) tryb, terminy i warunki zmiany regulaminu, a tak˝e sposób informowania klientów o tych zmianach;

14) sposoby i tryb przekazywania przez klienta dyspozycji dotyczàcych aktywów wchodzàcych w sk∏ad

zarzàdzanego przez firm´ inwestycyjnà portfela

maklerskich instrumentów finansowych.

3. Przepisu ust. 2 pkt 7 nie stosuje si´ w przypadku, gdy ze wzgl´du na specyficznà strategi´ inwestycyjnà, wykorzystywanà do zarzàdzania portfelem maklerskich instrumentów finansowych, nie jest mo˝liwe

wykorzystywanie wskaêników finansowych. W takim

przypadku w umowie, o której mowa w ust. 1, przewiduje si´ alternatywny sposób ustalania poziomu efektywnoÊci Êwiadczonej us∏ugi zarzàdzania portfelem

maklerskich instrumentów finansowych.

4) tryb dokonywania wyboru podmiotu przechowujàcego aktywa wchodzàce w sk∏ad zarzàdzanych

przez firm´ inwestycyjnà portfeli oraz podmiotów

wykonujàcych zlecenia nabycia lub zbycia maklerskich instrumentów finansowych wchodzàcych

w sk∏ad zarzàdzanych przez firm´ inwestycyjnà

portfeli — je˝eli firma inwestycyjna wykorzystuje

poÊrednictwo takich podmiotów przy Êwiadczeniu

us∏ug zarzàdzania portfelami maklerskich instrumentów finansowych;

4. Umowa, o której mowa w ust. 1, okreÊla strategi´ inwestycyjnà, zgodnie z którà Êwiadczona ma byç

us∏uga zarzàdzania portfelem maklerskich instrumentów finansowych.

5) postanowienia zabezpieczajàce interesy firmy inwestycyjnej w przypadku niewywiàzania si´ klienta z przyj´tych zobowiàzaƒ, w tym sposoby zaspokajania roszczeƒ firmy inwestycyjnej z aktywów

klienta wchodzàcych w sk∏ad zarzàdzanych przez

firm´ inwestycyjnà portfeli;

2) rodzaju maklerskich instrumentów finansowych

wchodzàcych w sk∏ad portfela;

5. Strategia inwestycyjna zawiera w szczególnoÊci

wskazanie

1) celów inwestycyjnych zarzàdzania portfelem maklerskich instrumentów finansowych;

3) rodzaju transakcji i inwestycji dokonywanych w ramach zarzàdzania portfelem maklerskich instrumentów finansowych;

4) ograniczeƒ i limitów w zakresie dokonywanych

transakcji lub inwestycji w ramach zarzàdzania

portfelem maklerskich instrumentów finansowych.

§ 13. W przypadku zmiany regulaminów, o których

mowa w § 7—12, firma inwestycyjna informuje klienta o treÊci zmiany w takim terminie, aby klient móg∏

wypowiedzieç umow´ z zachowaniem okresu wypowiedzenia, a rozwiàzanie umowy nastàpi∏o przed

dniem wejÊcia w ˝ycie zmian.

Poz. 8

11) tryb, terminy i warunki zmiany regulaminu, a tak˝e sposób informowania klientów o tych zmianach;

12) zasady udzielania porad inwestycyjnych, o których

mowa w § 32, oraz zakres odpowiedzialnoÊci firmy

inwestycyjnej za szkody powsta∏e wskutek zastosowania si´ klienta do porady inwestycyjnej.

2. Regulamin, o którym mowa w ust. 1, okreÊla

w szczególnoÊci

3. W przypadku gdy firma inwestycyjna, wed∏ug

w∏asnego wyboru, zawiera w imieniu i na rachunek

klienta, na podstawie udzielonego przez niego pe∏nomocnictwa, umowy o Êwiadczenie us∏ug brokerskich,

umowy o wykonywanie zleceƒ lub umowy o prowadzenie rachunków lub ewidencji, na których przechowywane majà byç maklerskie instrumenty finansowe

nabywane na rachunek klienta, lub umowy o przechowywanie nabywanych na rachunek klienta maklerskich instrumentów finansowych, regulamin, o którym mowa w ust. 2, powinien równie˝ okreÊlaç sposób dokonywania wyboru podmiotu Êwiadczàcego takà us∏ug´.

1) tryb i warunki zawierania umowy, o której mowa

w ust. 1;

4. Przepisy ust. 2 pkt 7, 8 i 12 stosuje si´ do firmy

inwestycyjnej, która prowadzi takà dzia∏alnoÊç.

§ 14. 1. Âwiadczenie us∏ug przyjmowania i przekazywania zleceƒ, z zastrze˝eniem § 7—9 i 15, odbywa

si´ na podstawie umowy zawartej mi´dzy firmà inwestycyjnà a klientem. Szczegó∏owe warunki zawarcia

i realizacji tej umowy okreÊla regulamin przyjmowania i przekazywania zleceƒ.

2) tryb sk∏adania, modyfikowania i anulowania zleceƒ kupna lub sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych;

3) tryb, warunki i form´ ustanawiania pe∏nomocnictw przez klienta;

4) tryb i zasady przekazywania zleceƒ;

5) sposoby i terminy wnoszenia przez klientów op∏at

i prowizji oraz sposób i tryb okreÊlania ich wysokoÊci;

6) sposoby dor´czania klientowi informacji dotyczàcych wykonywania zleceƒ lub nieprzyj´cia do wykonania sk∏adanych przez niego zleceƒ, je˝eli informacje te sà dostarczane za poÊrednictwem firmy inwestycyjnej przyjmujàcej i przekazujàcej zlecenia;

7) tryb przyjmowania i przekazywania przez firm´ inwestycyjnà dyspozycji nabycia lub zbycia maklerskich instrumentów finansowych za pomocà telefonu oraz innych urzàdzeƒ technicznych, warunki

przyjmowania i przekazywania takich dyspozycji,

sposób identyfikacji osoby sk∏adajàcej dyspozycj´

oraz tryb przekazywania przez firm´ inwestycyjnà

takich dyspozycji do podmiotu uprawnionego do

wystawiania na ich podstawie zleceƒ;

8) tryb i warunki podejmowania przez firm´ inwestycyjnà czynnoÊci majàcych na celu znalezienie podmiotu zainteresowanego zawarciem umowy

sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych

ze zleceniodawcà oraz tryb i form´ uzyskiwania

zgody klienta na taki sposób dzia∏ania firmy inwestycyjnej;

9) sposoby i terminy za∏atwiania skarg sk∏adanych

przez klientów;

10) tryb i warunki wypowiedzenia oraz rozwiàzania

umowy, o której mowa w ust. 1;

§ 15. 1. Szczegó∏owe warunki zawarcia i realizacji

poszczególnych umów o Êwiadczenie us∏ug maklerskich mogà byç okreÊlone w jednym lub kilku regulaminach Êwiadczenia us∏ug maklerskich, pod warunkiem ˝e regulaminy te zawierajà wyraênie wyodr´bnione zapisy odnoszàce si´ do ka˝dej ze Êwiadczonych

us∏ug oraz spe∏niajà wymogi przewidziane w przepisach niniejszego oddzia∏u dla poszczególnych regulaminów Êwiadczenia us∏ug maklerskich.

2. Przepisów niniejszego oddzia∏u dotyczàcych

obowiàzku opracowania przez firm´ inwestycyjnà regulaminu Êwiadczenia us∏ug maklerskich nie stosuje

si´ w przypadku, gdy umowa zawierana jest z klientem profesjonalnym, o ile klient profesjonalny nie za˝àda∏ od firmy inwestycyjnej traktowania go jak klienta nieprofesjonalnego.

Oddzia∏ 3

Prowadzenie rachunków, ewidencji i rejestrów

§ 16. 1. Firma inwestycyjna, która prowadzi dla

klienta rachunek papierów wartoÊciowych, otwiera

dla tego klienta rejestr operacyjny. Firma inwestycyjna mo˝e równie˝ otworzyç dla klienta rejestr sesji.

2. Przepisu ust. 1 nie stosuje si´ w przypadku, gdy

na rachunku papierów wartoÊciowych majà byç zapisywane maklerskie instrumenty finansowe nabywane

w wyniku transakcji, których rozliczenie nie jest zabezpieczone przez fundusz, o którym mowa w art. 65 albo

68 ustawy.

§ 17. 1. Firma inwestycyjna nie otwiera rachunku

papierów wartoÊciowych dla klienta, gdy nabywane

maklerskie instrumenty finansowe dopuszczone do

obrotu zorganizowanego b´dà zapisywane na rachunku tego klienta w banku powierniczym lub we w∏aÊciwej izbie rozrachunkowej.

2. Firma inwestycyjna jest obowiàzana do rejestrowania maklerskich instrumentów finansowych dopuszczonych do obrotu zorganizowanego zgodnie

z procedurami okreÊlonymi przez w∏aÊciwà izb´ rozrachunkowà.

3. Na rachunku papierów wartoÊciowych odr´bnie

sà rejestrowane maklerskie instrumenty finansowe

1) s∏u˝àce jako zabezpieczenie wykonania zobowiàzaƒ

a) wynikajàcych z po˝yczek maklerskich instrumentów finansowych, udzielonych na podstawie odr´bnych przepisów,

b) wynikajàcych z po˝yczek lub kredytów na nabycie maklerskich instrumentów finansowych,

udzielonych na podstawie odr´bnych przepisów,

c) wynikajàcych z derywatów,

d) wynikajàcych z praw majàtkowych,

e) innych, okreÊlonych w przepisach rozporzàdzenia;

2) b´dàce przedmiotem

a) blokady,

b) zastawu,

c) zabezpieczenia finansowego.

4. Maklerskie instrumenty finansowe, o których

mowa w ust. 3, mogà byç rejestrowane ∏àcznie dla

wszystkich lub dla niektórych rodzajów zobowiàzaƒ

wymienionych w ust. 3, pod warunkiem prowadzenia

przez firm´ inwestycyjnà dokumentacji pozwalajàcej

na okreÊlenie liczby maklerskich instrumentów finansowych stanowiàcych zabezpieczenie dla poszczególnych rodzajów zobowiàzaƒ.

5. Przepis ust. 4 stosuje si´ odpowiednio w przypadku, gdy procedury w∏aÊciwej izby rozrachunkowej

wymagajà ∏àcznego rejestrowania maklerskich instrumentów finansowych, o których mowa w ust. 3.

§ 18. 1. Firma inwestycyjna dokonuje zapisów

w rejestrze sesji na podstawie potwierdzenia wykonania zlecenia brokerskiego kupna lub sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych, otrzymanego z gie∏dy, rynku pozagie∏dowego lub alternatywnego systemu obrotu w czasie sesji, je˝eli dowody ewidencyjne

potwierdzajàce zawarcie transakcji nie sà udost´pniane bezpoÊrednio po zawarciu transakcji lub firma inwestycyjna nie przetwarza tych dokumentów na bie˝àco.

2. Rejestr sesji jest otwierany przed rozpocz´ciem

sesji lub w czasie jej trwania.

3. Rejestr sesji jest prowadzony wy∏àcznie w celu

sprawdzenia pokrycia zleceƒ, gdy obowiàzek sprawdzenia przez firm´ inwestycyjnà pokrycia wynika z odr´bnych przepisów lub warunków umowy, albo w celu sprawdzenia, czy klient nie przekroczy∏ limitu, o którym mowa w § 42 ust. 3.

4. Rejestr sesji jest zamykany z chwilà zakoƒczenia

sesji.

Poz. 8

§ 19. 1. Na wniosek klienta banku powierniczego

jest mo˝liwe prowadzenie rejestru sesji dla tego klienta.

2. Rejestr sesji, o którym mowa w ust. 1, jest

otwierany w firmie inwestycyjnej, z którà klient zawar∏

umow´ o Êwiadczenie us∏ug brokerskich lub umow´

o Êwiadczenie us∏ug polegajàcych na wykonywaniu

zleceƒ nabycia lub zbycia derywatów.

3. Poczàtkowy zapis w rejestrze sesji jest dokonywany w wysokoÊci uzgodnionej przez bank powierniczy z klientem i potwierdzonej firmie inwestycyjnej

przez ten bank.

§ 20. 1. Firma inwestycyjna nie mo˝e wykorzystywaç Êrodków pieni´˝nych zdeponowanych na rachunkach pieni´˝nych w innym celu ni˝ wykonywanie zleceƒ lub dyspozycji klienta oraz pokrycie op∏at i prowizji z tytu∏u Êwiadczonych klientowi us∏ug lub pokrycie

innych zobowiàzaƒ klienta wobec firmy inwestycyjnej,

wynikajàcych z umów o Êwiadczenie us∏ug przez firm´

inwestycyjnà, z zastrze˝eniem ust. 3.

2. Firma inwestycyjna mo˝e wykonywaç dyspozycje klienta dotyczàce jego Êrodków pieni´˝nych wy∏àcznie w celu

1) realizacji zobowiàzaƒ wynikajàcych z nabywania

lub zbywania maklerskich instrumentów finansowych;

2) pokrywania op∏at, prowizji i innych zobowiàzaƒ

klienta z tytu∏u umów zawartych mi´dzy firmà inwestycyjnà i klientem lub z tytu∏u umów zawartych mi´dzy klientem i towarzystwem funduszy inwestycyjnych, dotyczàcych zarzàdzania cudzym

pakietem papierów wartoÊciowych na zlecenie;

3) dokonywania przelewów dotyczàcych ustanawiania depozytów zabezpieczajàcych — w przypadku

gdy obrót maklerskimi instrumentami finansowymi zwiàzany jest z obowiàzkiem posiadania przez

klienta depozytu zabezpieczajàcego;

4) sp∏aty po˝yczek i kredytów zaciàgni´tych przez

klienta na nabycie maklerskich instrumentów finansowych;

5) wyp∏aty Êrodków pieni´˝nych przez klienta;

6) przelewu Êrodków pieni´˝nych na rachunek bankowy klienta lub na inny rachunek pieni´˝ny klienta.

3. Firma inwestycyjna, na podstawie pe∏nomocnictwa udzielonego jej przez klienta, mo˝e sk∏adaç dyspozycje dotyczàce Êrodków pieni´˝nych klienta zdeponowanych na rachunku pieni´˝nym klienta w innej firmie

inwestycyjnej w celu realizacji zobowiàzaƒ klienta wobec firmy inwestycyjnej z tytu∏u us∏ug Êwiadczonych

przez firm´ inwestycyjnà na rzecz klienta.

§ 21. 1. Na rachunku pieni´˝nym odr´bnie sà rejestrowane Êrodki pieni´˝ne

1) s∏u˝àce jako zabezpieczenie wykonania zobowiàzaƒ

a) wynikajàcych z po˝yczek maklerskich instrumentów finansowych, udzielonych na podstawie odr´bnych przepisów,

b) wynikajàcych z kredytów lub po˝yczek Êrodków

pieni´˝nych na nabycie maklerskich instrumentów finansowych, udzielonych na podstawie

odr´bnych przepisów,

c) wynikajàcych z derywatów,

d) wynikajàcych z praw majàtkowych,

e) innych, okreÊlonych w przepisach rozporzàdzenia;

2) b´dàce przedmiotem

Poz. 8

2. Regulamin, o którym mowa w ust. 1, okreÊla

w szczególnoÊci

1) tryb i warunki zawierania umowy, o której mowa

w ust. 1;

2) sposoby przekazywania przez klienta dyspozycji

dotyczàcych maklerskich instrumentów finansowych i Êrodków pieni´˝nych zapisanych na rachunku;

3) sposób naliczania odsetek od Êrodków zgromadzonych na rachunku pieni´˝nym oraz tryb okreÊlania

ich wysokoÊci, je˝eli umowa przewiduje oprocentowanie tych Êrodków;

a) blokady,

4) sposoby udzielania przez klienta pe∏nomocnictw;

b) zabezpieczenia finansowego.

5) tryb, warunki i przyczyny ustanawiania lub znoszenia blokady maklerskich instrumentów finansowych, praw do otrzymania maklerskich instrumentów finansowych oraz Êrodków pieni´˝nych

klienta;

2. Ârodki s∏u˝àce jako zabezpieczenie wykonania

zobowiàzaƒ, okreÊlonych w ust. 1, mogà byç rejestrowane ∏àcznie dla wszystkich lub dla niektórych rodzajów zobowiàzaƒ, wymienionych w ust. 1, pod warunkiem prowadzenia przez firm´ inwestycyjnà dokumentacji pozwalajàcej na okreÊlenie wysokoÊci Êrodków

pieni´˝nych stanowiàcych zabezpieczenie dla poszczególnych rodzajów zobowiàzaƒ.

6) sposoby post´powania z maklerskimi instrumentami finansowymi, na których ustanowiono ograniczone prawo rzeczowe lub których zbywalnoÊç

jest ograniczona;

3. Przepis ust. 2 stosuje si´ odpowiednio w przypadku, gdy procedury w∏aÊciwej izby rozrachunkowej

wymagajà ∏àcznego rejestrowania Êrodków s∏u˝àcych

jako zabezpieczenie wykonania zobowiàzaƒ okreÊlonych w ust. 1.

7) sposoby post´powania z maklerskimi instrumentami finansowymi, stanowiàcymi przedmiot zabezpieczenia umowy kredytu lub po˝yczki, je˝eli

zabezpieczenia nie dokonano w drodze ustanowienia ograniczonego prawa rzeczowego;

§ 22. 1. Ârodki pieni´˝ne klientów sà deponowane

na rachunkach bankowych prowadzonych dla firmy

inwestycyjnej odr´bnie od Êrodków pieni´˝nych firmy

inwestycyjnej.

8) tryb i warunki przenoszenia maklerskich instrumentów finansowych lub Êrodków pieni´˝nych na

rachunki klienta prowadzone przez inny podmiot;

2. Firma inwestycyjna mo˝e otwieraç lokaty terminowe, których przedmiotem sà Êrodki pieni´˝ne klientów.

§ 23. 1. Zapisów na rachunkach papierów wartoÊciowych dokonuje si´ wy∏àcznie na podstawie dowodów ewidencyjnych, których minimalnà zawartoÊç

okreÊla w∏aÊciwa izba rozrachunkowa.

2. Zapisów w rejestrach operacyjnych dokonuje

si´ wy∏àcznie na podstawie dowodów ewidencyjnych,

których minimalnà zawartoÊç okreÊla Krajowy Depozyt.

3. Zapisów na rachunkach pieni´˝nych dokonuje

si´ na podstawie dowodów ewidencyjnych, których

minimalnà zawartoÊç okreÊla w∏aÊciwa izba rozrachunkowa, a tak˝e na podstawie prawid∏owych i rzetelnych dowodów wystawionych zgodnie z odr´bnymi przepisami.

§ 24. 1. Prowadzenie rachunku papierów wartoÊciowych oraz rachunku pieni´˝nego przez firm´ inwestycyjnà, a tak˝e prowadzenie rachunku papierów

wartoÊciowych przez bank powierniczy, odbywa si´

na podstawie umowy oraz regulaminu prowadzenia

rachunku papierów wartoÊciowych i rachunku pieni´˝nego, z zastrze˝eniem § 7 ust. 3 pkt 21, § 8 ust. 2

pkt 24 oraz § 29.

9) terminy i sposoby wnoszenia przez klientów op∏at

zwiàzanych z prowadzeniem rachunków oraz sposób i tryb okreÊlania ich wysokoÊci;

10) sposób sporzàdzania i przekazywania klientowi

wyciàgów z rachunków;

11) sposoby i terminy za∏atwiania skarg sk∏adanych

przez klientów;

12) tryb i warunki wypowiedzenia oraz rozwiàzania

umowy, o której mowa w ust. 1, likwidacji rachunku papierów wartoÊciowych i rachunku pieni´˝nego, a tak˝e tryb post´powania z maklerskimi instrumentami finansowymi oraz Êrodkami pieni´˝nymi, odnoÊnie do których klient nie wyda∏ dyspozycji;

13) tryb, terminy i warunki dokonywania zmian regulaminu, a tak˝e sposób informowania klientów

o tych zmianach.

3. W przypadku gdy na rachunku papierów wartoÊciowych majà byç równie˝ rejestrowane derywaty,

regulamin, o którym mowa w ust. 1, okreÊla dodatkowo

1) sposoby ustalania wysokoÊci depozytu zabezpieczajàcego oraz tryb informowania klienta o zmianie jego wysokoÊci;

2) sposoby i tryb wnoszenia depozytu zabezpieczajàcego oraz jego uzupe∏niania;

3) tryb przekazywania ˝àdania uzupe∏nienia zabezpieczenia do poziomu okreÊlonego umowà i odr´bnymi przepisami;

wodów ewidencyjnych, których minimalnà zawartoÊç

okreÊlajà zasady przyj´te w obrocie danymi prawami

majàtkowymi.

4) sposób post´powania firmy inwestycyjnej lub

banku powierniczego w przypadku niewniesienia

lub nieuzupe∏nienia przez klienta zabezpieczenia

lub przekroczenia limitów zaanga˝owania, okreÊlonych przez w∏aÊciwà izb´ rozrachunkowà lub

podmiot organizujàcy rynek.

6. Dowody, o których mowa w ust. 5, mogà byç zapisywane lub przekazywane na elektronicznych noÊnikach informacji, chyba ˝e odr´bne przepisy stanowià

inaczej.

4. W przypadku gdy na rachunku papierów wartoÊciowych majà byç rejestrowane derywaty, które sà

dopuszczone do obrotu na regulowanym rynku gie∏dowym lub pozagie∏dowym, bank powierniczy ma

obowiàzek uzyskaç od klienta informacj´ o Numerze

Identyfikacji Klienta w Krajowym Depozycie, je˝eli

klient posiada ju˝ taki numer.

5. Postanowienia, o których mowa w ust. 3, mogà

byç przedmiotem odr´bnego regulaminu.

6. Przepisów ust. 2 dotyczàcych rachunku pieni´˝nego nie stosuje si´ do banków powierniczych.

§ 25. 1. Firma inwestycyjna, która Êwiadczy us∏ugi

polegajàce na wykonywaniu zleceƒ nabycia lub zbycia

praw majàtkowych, prowadzi dla klienta rachunek

praw majàtkowych na podstawie umowy, o której mowa w § 10 ust. 1. Zasady otwierania, prowadzenia i zamykania rachunku praw majàtkowych okreÊla regulamin prowadzenia rachunków praw majàtkowych, z zastrze˝eniem § 29.

2. Do regulaminu, o którym mowa w ust. 1, stosuje si´ odpowiednio przepisy § 24 ust. 2, a w przypadku gdy na rachunkach praw majàtkowych majà byç rejestrowane prawa majàtkowe, którymi obrót zwiàzany

jest z obowiàzkiem posiadania depozytu zabezpieczajàcego, do regulaminu, o którym mowa w ust. 1, stosuje si´ odpowiednio równie˝ przepisy § 24 ust. 3.

3. Przepisów ust. 1 i 2, dotyczàcych obowiàzku

opracowania regulaminu prowadzenia rachunków

praw majàtkowych, nie stosuje si´, je˝eli konstrukcja

praw majàtkowych lub specyfika obrotu tymi prawami majàtkowymi uniemo˝liwiajà uregulowanie praw

i obowiàzków zwiàzanych z prowadzeniem rachunków

praw majàtkowych w sposób jednolity dla wszystkich

klientów, na rzecz których prowadzone sà przez firm´

inwestycyjnà rachunki praw majàtkowych.

4. W przypadku wskazanym w ust. 3, w umowie,

o której mowa w § 10 ust. 1, okreÊla si´ zasady otwierania, prowadzenia i zamykania rachunku praw majàtkowych. Do umowy tej stosuje si´ odpowiednio przepisy § 24 ust. 2, a w przypadku gdy w ramach us∏ug,

o których mowa w ust. 1, wykonywane sà zlecenia nabycia lub zbycia praw majàtkowych, którymi obrót

zwiàzany jest z obowiàzkiem posiadania depozytu zabezpieczajàcego — stosuje si´ odpowiednio równie˝

przepisy § 24 ust. 3.

5. Zapisów na rachunku praw majàtkowych dokonuje si´ na podstawie prawid∏owych i rzetelnych do-

7. Firma inwestycyjna jest obowiàzana do prowadzenia rachunków praw majàtkowych w sposób pozwalajàcy na jednoznacznà identyfikacj´ osób, którym

te prawa przys∏ugujà.

8. Do rachunków praw majàtkowych stosuje si´

odpowiednio przepisy § 17 ust. 3 i 4.

§ 26. 1. Firma inwestycyjna, która Êwiadczy us∏ugi

polegajàce na wykonywaniu zleceƒ nabycia lub zbycia

instrumentów rynku niepublicznego, prowadzi dla

klienta rachunek instrumentów rynku niepublicznego

lub ewidencj´ na podstawie umowy, o której mowa

w § 11. Zasady otwierania, prowadzenia i zamykania

rachunku instrumentów rynku niepublicznego lub

ewidencji okreÊla regulamin prowadzenia rachunków

instrumentów rynku niepublicznego lub ewidencji,

z zastrze˝eniem ust. 4 oraz § 29.

2. Do regulaminu, o którym mowa w ust. 1, stosuje si´ odpowiednio przepisy § 24 ust. 2, a w przypadku gdy w ramach us∏ug, o których mowa w ust. 1, wykonywane sà zlecenia nabycia lub zbycia instrumentów rynku niepublicznego, którymi obrót zwiàzany jest

z obowiàzkiem posiadania depozytu zabezpieczajàcego — stosuje si´ odpowiednio równie˝ przepisy § 24

ust. 3.

3. Przepisów ust. 1 i 2 dotyczàcych obowiàzku sporzàdzenia regulaminu prowadzenia rachunków instrumentów rynku niepublicznego lub ewidencji nie stosuje si´, je˝eli konstrukcja tych instrumentów lub specyfika dokonywania nimi obrotu uniemo˝liwiajà uregulowanie praw i obowiàzków zwiàzanych z prowadzeniem tych rachunków lub ewidencji w sposób jednolity dla wszystkich klientów, na rzecz których prowadzone sà przez firm´ inwestycyjnà te rachunki lub ewidencje.

4. W przypadku wskazanym w ust. 3, w umowie,

o której mowa w § 11, okreÊla si´ zasady otwierania,

prowadzenia i zamykania rachunku instrumentów rynku niepublicznego lub ewidencji. Do umowy stosuje

si´ odpowiednio przepisy § 24 ust. 2, a w przypadku

gdy w ramach us∏ug, o których mowa w ust. 1, wykonywane sà zlecenia nabycia lub zbycia instrumentów

rynku niepublicznego, którymi obrót zwiàzany jest

z obowiàzkiem posiadania depozytu zabezpieczajàcego — stosuje si´ równie˝ przepisy § 24 ust. 3.

5. Umowa, o której mowa w ust. 1, powinna zobowiàzywaç klienta do informowania firmy inwestycyjnej o wszelkich zdarzeniach prawnych majàcych

wp∏yw na istnienie i treÊç ewidencjonowanych przez

nià praw i przedstawiania jej odpowiednich dokumentów, które potwierdzajà ten stan zgodnie z obowiàzujàcymi przepisami prawa.

6. Zapisów na rachunkach instrumentów rynku

niepublicznego dokonuje si´ na podstawie prawid∏owych i rzetelnych dowodów ewidencyjnych, których

minimalnà zawartoÊç okreÊlajà zasady przyj´te w obrocie danymi instrumentami rynku niepublicznego.

7. Zapisów w ewidencji dokonuje si´ na podstawie

dokumentów, o których mowa w ust. 5. Firma inwestycyjna obowiàzana jest przechowywaç kopie dokumentów stanowiàcych podstaw´ zapisów dokonywanych w ewidencji.

8. Do rachunków instrumentów rynku niepublicznego i ewidencji, o których mowa w ust. 1, stosuje si´

odpowiednio przepisy § 17 ust. 2, w zakresie, w jakim

na rachunkach instrumentów rynku niepublicznego

lub w ewidencji zapisywane sà instrumenty rynku niepublicznego, którymi obrót obs∏ugiwany jest przez

Krajowy Depozyt, oraz § 17 ust. 3 i 4.

9. Wskazany w ust. 1 obowiàzek prowadzenia dla

klienta rachunku instrumentów rynku niepublicznego

lub ewidencji nie powstaje w przypadku Êwiadczenia

przez firm´ inwestycyjnà, w sposób incydentalny,

us∏ugi wykonywania zleceƒ nabycia lub zbycia tych instrumentów, o ile klient nie za˝àda∏ otwarcia rachunku

instrumentów rynku niepublicznego lub ewidencji.

§ 27. 1. Firma inwestycyjna Êwiadczàca us∏ug´

przechowywania i rejestrowania zmian stanu posiadania maklerskich instrumentów finansowych jest obowiàzana prowadziç rejestr przechowywanych instrumentów, umo˝liwiajàcy ewidencjonowanie zabezpieczeƒ ustanawianych na prawach z przechowywanych

maklerskich instrumentów finansowych.

Poz. 8

gulaminu prowadzenia rachunku papierów wartoÊciowych, rachunku pieni´˝nego, rachunku praw majàtkowych, rachunku instrumentów rynku niepublicznego

oraz ewidencji nie stosuje si´ w przypadku, gdy umowa zawierana jest z klientem profesjonalnym, o ile

klient profesjonalny nie za˝àda∏ od firmy inwestycyjnej traktowania go jak klienta nieprofesjonalnego.

§ 30. 1. W zakresie nieuregulowanym w przepisach

niniejszego oddzia∏u, do banku powierniczego stosuje

si´ odpowiednio przepisy § 16, w zakresie odnoszàcym si´ do rejestru operacyjnego, oraz § 17 ust. 2—5,

§ 18, § 23 ust. 1 i 2 oraz § 29.

2. W odniesieniu do us∏ug Êwiadczonych na rzecz

klientów, którzy podpisali z bankiem powierniczym

umow´, o której mowa w art. 121 ust. 1 ustawy, do

banku powierniczego nie stosuje si´ przepisów niniejszego oddzia∏u, dotyczàcych prowadzenia rejestru

operacyjnego.

Rozdzia∏ 3

Zawieranie transakcji i dokonywanie rozliczeƒ

Oddzia∏ 1

Przyjmowanie i przekazywanie zleceƒ

§ 31. 1. Firma inwestycyjna przyjmuje zlecenia zawierajàce w szczególnoÊci

1) dane, ustalone z klientem, umo˝liwiajàce jednoznacznà identyfikacj´ klienta;

2) dat´ i czas wystawienia;

2. Warunki i sposób prowadzenia rejestru, o którym mowa w ust. 1, okreÊla umowa o przechowywanie i rejestrowanie zmian stanu posiadania maklerskich instrumentów finansowych. Do umowy tej przepisy § 26 ust. 5 i 7 stosuje si´ odpowiednio.

3) rodzaj i liczb´ maklerskich instrumentów finansowych b´dàcych przedmiotem zlecenia;

§ 28. 1. W przypadku zmiany regulaminów, o których mowa w § 24—26, firma inwestycyjna informuje

klienta o treÊci zmiany w takim terminie, aby klient

móg∏ wypowiedzieç umow´ z zachowaniem okresu

wypowiedzenia, a rozwiàzanie umowy nastàpi∏o

przed dniem wejÊcia w ˝ycie zmian.

6) oznaczenie terminu wa˝noÊci zlecenia;

2. Przepis ust. 1 stosuje si´ odpowiednio do banku

powierniczego w przypadku zmiany regulaminu prowadzenia rachunków papierów wartoÊciowych.

§ 29. 1. Szczegó∏owe zasady otwierania, prowadzenia i zamykania rachunku papierów wartoÊciowych, rachunku pieni´˝nego, rachunku praw majàtkowych, rachunku instrumentów rynku niepublicznego

oraz ewidencji mogà byç okreÊlone w jednym lub kilku regulaminach, pod warunkiem ˝e regulaminy te zawierajà wyraênie wyodr´bnione zapisy odnoszàce si´

do ka˝dej ze Êwiadczonych us∏ug oraz spe∏niajà wymogi przewidziane w przepisach niniejszego oddzia∏u

dla poszczególnych regulaminów.

2. Przepisów niniejszego oddzia∏u dotyczàcych

obowiàzku opracowania przez firm´ inwestycyjnà re-

4) przedmiot zlecenia (kupno lub sprzeda˝);

5) okreÊlenie ceny;

7) podpis klienta lub jego pe∏nomocnika, z zastrze˝eniem ust. 2 — w przypadku zleceƒ w formie pisemnej.

2. Je˝eli w jednym dokumencie zamieszczono wi´cej ni˝ jedno zlecenie, powinien on zawieraç wyraêne

okreÊlenie liczby zleceƒ. W takim przypadku wystarczajàce jest z∏o˝enie jednego podpisu klienta lub jego

pe∏nomocnika.

3. W przypadku, o którym mowa w § 7 ust. 2 pkt 1,

zlecenie powinno zawieraç dodatkowo dane umo˝liwiajàce jednoznacznà identyfikacj´ podmiotu, o którym mowa w art. 121 ust. 2 pkt 2 ustawy.

4. W przypadku, o którym mowa w § 7 ust. 2 pkt 2,

zlecenie powinno zawieraç dodatkowo oznaczenie

klienta lub klientów, którzy zawarli z bankiem umow´,

o której mowa w art. 121 ust. 1 ustawy, oraz na których rachunek zosta∏o z∏o˝one zlecenie, pozwalajàce

na jednoznacznà jego lub ich identyfikacj´, je˝eli umowa zawarta przez firm´ inwestycyjnà z podmiotem,

o którym mowa w art. 121 ust. 2 pkt 2 ustawy, nie

przewiduje obowiàzku wskazywania przez ten podmiot firmie inwestycyjnej do koƒca dnia, w którym

wykonane zosta∏o zlecenie, osób, na rzecz których zosta∏o z∏o˝one zlecenie, ze wskazaniem liczby nabywanych lub zbywanych papierów wartoÊciowych dla poszczególnych osób. W przypadku zleceƒ wykonywanych cz´Êciowo przekazywanie informacji powinno

nast´powaç ka˝dego dnia, w którym wykonywane by∏o zlecenie, w zakresie, w jakim dotyczà wykonywanej

w tym dniu cz´Êci tego zlecenia.

5. W przypadku zlecenia umo˝liwiajàcego wystawienie na jego podstawie wi´cej ni˝ jednego zlecenia

brokerskiego lub innego zlecenia lub oferty przekazywanych na odpowiedni rynek, zamiast liczby maklerskich instrumentów finansowych mo˝na podaç maksymalnà ∏àcznà wartoÊç transakcji, b´dàcych wynikiem wykonania tego zlecenia.

6. Zlecenie mo˝e zawieraç dodatkowe warunki jego wykonania, je˝eli nie sà one sprzeczne z odr´bnymi przepisami i regulaminami przeprowadzania transakcji na rynku, na który jest przekazywane. W szczególnoÊci dotyczy to zlecenia umo˝liwiajàcego wystawianie na jego podstawie wi´cej ni˝ jednego zlecenia

brokerskiego lub innego zlecenia lub oferty przekazywanych na odpowiedni rynek.

7. Zlecenie powinno zawieraç odpowiednie oznaczenia, pozwalajàce na odró˝nienie go od innych zleceƒ, je˝eli

1) dotyczy sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych, po˝yczonych przez firm´ inwestycyjnà;

2) jego przedmiotem jest kupno maklerskich instrumentów finansowych za Êrodki pieni´˝ne po˝yczone od firmy inwestycyjnej;

3) zawiera klauzul´ umo˝liwiajàcà wystawianie na

podstawie zlecenia wi´cej ni˝ jednego zlecenia

brokerskiego lub innego zlecenia lub oferty przekazywanych na odpowiedni rynek.

8. W przypadku gdy przedmiotem zlecenia jest

kupno lub sprzeda˝ maklerskich instrumentów finansowych, które sà przedmiotem obrotu na wi´cej ni˝

jednym rynku, zlecenie powinno równie˝ wskazywaç

rynek, na którym ma zostaç wykonane, z zastrze˝eniem § 35 i 38.

9. W przypadku gdy zlecenie sk∏adane jest przez

pe∏nomocnika klienta, powinno ono równie˝ zawieraç

wskazanie danych umo˝liwiajàcych jednoznacznà

identyfikacj´ osoby sk∏adajàcej zlecenie.

10. Firma inwestycyjna przyjmuje dyspozycje zawierajàce odpowiednio dane okreÊlone w ust. 1 pkt 1

oraz 3—5, w odniesieniu do dyspozycji, a tak˝e oznaczenie terminu wa˝noÊci wystawionego na ich podstawie zlecenia.

11. Przepisów ust. 1 i 10 nie stosuje si´, je˝eli uniemo˝liwiajà to przepisy lub zasady regulujàce obrót

maklerskimi instrumentami finansowymi, których dotyczy zlecenie lub dyspozycja i charakter us∏ugi, w ramach której przyjmowane sà zlecenia lub dyspozycje.

Poz. 8

§ 32. 1. Firma inwestycyjna Êwiadczàca us∏ugi polegajàce na wykonywaniu zleceƒ lub na przyjmowaniu

i przekazywaniu zleceƒ mo˝e, w ramach tych us∏ug,

udzielaç klientowi porad inwestycyjnych o charakterze

ogólnym, dotyczàcych inwestowania w maklerskie instrumenty finansowe. Sposób udzielania porad inwestycyjnych okreÊla odpowiednio regulamin Êwiadczenia us∏ug polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ,

w tym w szczególnoÊci regulamin Êwiadczenia us∏ug

brokerskich lub regulamin Êwiadczenia us∏ug polegajàcych na przyjmowaniu i przekazywaniu zleceƒ.

2. Porady inwestycyjne, o których mowa w ust. 1,

udzielane sà klientowi przez pracownika firmy inwestycyjnej posiadajàcego prawo wykonywania zawodu

maklera papierów wartoÊciowych lub doradcy inwestycyjnego.

3. Na wniosek klienta zlecenie z∏o˝one na podstawie porady inwestycyjnej powinno zawieraç odpowiednie oznaczenie, pozwalajàce na odró˝nienie go

od innych zleceƒ.

§ 33. 1. Zarzàdzajàcy mo˝e wystawiaç jedno zlecenie na rzecz swoich klientów, pod warunkiem ˝e w zleceniu tym okreÊli liczb´ kupowanych lub sprzedawanych maklerskich instrumentów finansowych dla poszczególnych klientów oraz sposób post´powania firmy inwestycyjnej w przypadku cz´Êciowego wykonania zlecenia.

2. Przepisu ust. 1 nie stosuje si´ w przypadku, gdy

umowa zawarta przez firm´ inwestycyjnà z zarzàdzajàcym przewiduje obowiàzek wskazywania przez zarzàdzajàcego firmie inwestycyjnej do koƒca dnia, w którym wykonane zosta∏o zlecenie, liczby nabywanych

lub zbywanych maklerskich instrumentów finansowych dla poszczególnych klientów, na rzecz których

zosta∏o z∏o˝one zlecenie. W przypadku zleceƒ wykonywanych cz´Êciowo przekazywanie informacji powinno

nast´powaç ka˝dego dnia, w którym wykonywane by∏o zlecenie, w zakresie, w jakim informacje te dotyczà

wykonywanej w tym dniu cz´Êci tego zlecenia.

3. W przypadku gdy zlecenie, o którym mowa

w ust. 1, dotyczy klientów, dla których zarzàdzajàcy realizuje jednakowà strategi´ inwestycyjnà, zamiast liczby kupowanych lub sprzedawanych maklerskich instrumentów finansowych dla poszczególnych klientów, w zleceniu mo˝e zostaç okreÊlony rodzaj danej

strategii inwestycyjnej, przy czym zarzàdzajàcy jest

obowiàzany okreÊliç liczb´ maklerskich instrumentów

finansowych kupowanych lub sprzedawanych dla poszczególnych klientów przed rozrachunkiem zawartych transakcji, chyba ˝e regulamin Êwiadczenia us∏ug

zarzàdzania portfelem maklerskich instrumentów finansowych okreÊla szczegó∏owo sposób post´powania firmy inwestycyjnej przy rozdzielaniu zawartych

transakcji na rzecz poszczególnych klientów obj´tych

zleceniem.

4. Przez zarzàdzajàcego, o którym mowa w ust. 1,

rozumie si´

1) firm´ inwestycyjnà Êwiadczàcà us∏ug´ zarzàdzania

portfelami maklerskich instrumentów finansowych;

2) towarzystwo funduszy inwestycyjnych Êwiadczàce

us∏ug´ zarzàdzania cudzym portfelem papierów

wartoÊciowych na zlecenie;

3) towarzystwo funduszy inwestycyjnych zarzàdzajàce zbiorczymi portfelami papierów wartoÊciowych

uczestników funduszy inwestycyjnych;

4) zagranicznà firm´ inwestycyjnà oraz podmiot,

o którym mowa w art. 115 ust. 1 ustawy, Êwiadczàce poza terytorium Rzeczypospolitej Polskiej us∏ug´ zarzàdzania portfelem maklerskich instrumentów finansowych na zlecenie.

§ 34. 1. Firma inwestycyjna Êwiadczàca us∏ug´ polegajàcà na przyjmowaniu i przekazywaniu zleceƒ mo˝e, na zasadach okreÊlonych w odpowiednim regulaminie, po otrzymaniu zlecenia lub dyspozycji, podjàç,

za zgodà klienta, który z∏o˝y∏ dane zlecenie lub dyspozycj´, czynnoÊci majàce na celu znalezienie podmiotu

zainteresowanego zawarciem z klientem umowy

sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych.

2. W przypadku gdy czynnoÊci, o których mowa

w ust. 1, majà byç podj´te na podstawie dyspozycji

z∏o˝onej przez klienta, firma inwestycyjna jest obowiàzana, przed podj´ciem czynnoÊci, o których mowa

w ust. 1, do wystawienia na podstawie dyspozycji zlecenia. Przepisy § 39—41 stosuje si´ odpowiednio.

3. Zgoda, o której mowa w ust. 1, zawiera ka˝dorazowo wskazanie zlecenia lub zleceƒ, których dotyczy.

Zgoda, o której mowa w ust. 1, nie mo˝e dotyczyç zleceƒ przysz∏ych.

§ 35. Zlecenie lub dyspozycja, o których mowa

w § 34 ust. 1 i 2, mo˝e nie zawieraç wszystkich informacji, o których mowa w § 31 ust. 1, w tym w szczególnoÊci wskazania ceny lub liczby maklerskich instrumentów finansowych, b´dàcych przedmiotem zlecenia.

§ 36. 1. CzynnoÊci, o których mowa w § 34 ust. 1,

firma inwestycyjna podejmuje niezw∏ocznie po otrzymaniu zgody klienta na ich podj´cie.

2. Je˝eli w wyniku podj´tych przez firm´ inwestycyjnà czynnoÊci, o których mowa w § 34 ust. 1, w terminie wa˝noÊci zlecenia, nie dosz∏o do znalezienia

podmiotu zainteresowanego zawarciem umowy

sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych

z klientem, firma inwestycyjna informuje o tym klienta w sposób okreÊlony w umowie o Êwiadczenie us∏ug

polegajàcych na przyjmowaniu i przekazywaniu zleceƒ.

Oddzia∏ 2

Wykonywanie zleceƒ w obrocie zorganizowanym

§ 37. 1. Firma inwestycyjna wykonuje umow´

o Êwiadczenie us∏ug brokerskich, przyjmujàc do wykonania, z zastrze˝eniem § 41, pisemne zlecenie.

2. Upowa˝niony pracownik firmy inwestycyjnej

potwierdza, z zastrze˝eniem § 41 ust. 4, przyj´cie zlecenia do wykonania przez z∏o˝enie podpisu na dokumencie zawierajàcym zlecenie lub zlecenia. Obowià-

Poz. 8

zek potwierdzenia z∏o˝enia zlecenia nie dotyczy zleceƒ

wystawianych zgodnie z § 39 ust. 2 oraz § 40 ust. 2.

§ 38. 1. Na podstawie zlecenia firma inwestycyjna

wystawia zlecenie lub zlecenia brokerskie, które sà

przekazywane na odpowiedni rynek, z wy∏àczeniem

zleceƒ wykonywanych na zasadach okreÊlonych

w art. 38 ust. 2 ustawy oraz zleceƒ wykonywanych poprzez zawarcie przez firm´ inwestycyjnà, na w∏asny rachunek, transakcji bezpoÊrednio z dajàcym zlecenie na

zasadach okreÊlonych w oddziale 6.

2. W przypadku gdy przedmiotem zlecenia sà maklerskie instrumenty finansowe, dopuszczone do obrotu na kilku rynkach, a klient nie okreÊli∏ w zleceniu

rynku, na którym zlecenie ma zostaç wykonane, firma

inwestycyjna, z zastrze˝eniem ust. 6 oraz przepisów

oddzia∏u 6, obowiàzana jest wykonaç zlecenie na rynku, na którym mo˝liwe jest osiàgni´cie najlepszego rezultatu dla klienta, bioràc pod uwag´ w szczególnoÊci

cen´, koszty zawieranej transakcji, wielkoÊç zlecenia,

czas i prawdopodobieƒstwo zawarcia transakcji oraz

czas i prawdopodobieƒstwo rozliczenia transakcji.

3. W przypadku, o którym mowa w ust. 2, firma inwestycyjna jest obowiàzana poinformowaç klienta

w przekazywanym mu potwierdzeniu zawarcia transakcji o rynku, na którym zosta∏o wykonane jego zlecenie.

4. Przepisy ust. 2 i 3 stosuje si´ odpowiednio w sytuacji, gdy przedmiotem zlecenia jest nabycie lub zbycie maklerskich instrumentów finansowych, b´dàcych

jednoczeÊnie w obrocie zorganizowanym i na zagranicznym rynku regulowanym.

5. W przypadku gdy zlecenie nie zawiera wszystkich danych, o których mowa w § 31 ust. 1, lub nie mo˝e byç przyj´te przez firm´ inwestycyjnà do wykonania z innych powodów, firma inwestycyjna niezw∏ocznie informuje o tym klienta w sposób uzgodniony

w zawartej z nim umowie.

6. Wykonanie zlecenia poza obrotem zorganizowanym, w przypadku gdy jego przedmiotem jest nabycie

lub zbycie maklerskich instrumentów finansowych dopuszczonych do obrotu zorganizowanego, wymaga

uprzedniej zgody klienta. Zgoda klienta mo˝e byç

udzielona w umowie o Êwiadczenie us∏ug polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ i dotyczyç wszystkich

zleceƒ wykonywanych na jej podstawie.

7. Firma inwestycyjna obowiàzana jest do regularnej weryfikacji zasad wykonywania zleceƒ, okreÊlonych w regulaminie Êwiadczenia us∏ug, polegajàcych

na wykonywaniu zleceƒ, w celu zapewnienia mo˝liwoÊci osiàgania najlepszych rezultatów w wyniku wykonywania zleceƒ.

§ 39. 1. Firma inwestycyjna mo˝e przyjmowaç do

wykonania zlecenia wystawiane na podstawie dyspozycji przekazywanych do firmy inwestycyjnej za pomocà telefonu, telefaksu, modemu lub innych urzàdzeƒ technicznych, z zastrze˝eniem § 40 ust. 1, je˝eli

przewiduje to umowa o Êwiadczenie us∏ug brokerskich, a klient udzieli∏ pe∏nomocnictwa do wystawia-

nia na podstawie takich dyspozycji zleceƒ. Pe∏nomocnictwo mo˝e byç udzielone imiennie wskazanemu

pracownikowi firmy inwestycyjnej lub pracownikom

danej firmy inwestycyjnej albo tej firmie, wed∏ug wyboru klienta.

2. Na podstawie dyspozycji, o której mowa

w ust. 1, upowa˝niony pracownik firmy inwestycyjnej

wystawia zlecenie za pomocà elektronicznych noÊników informacji, w sposób zapewniajàcy identyfikacj´

upowa˝nionego pracownika firmy inwestycyjnej.

Przez wystawienie zlecenia rozumie si´ równie˝ podpisanie przez upowa˝nionego pracownika firmy inwestycyjnej dyspozycji zawierajàcej dane, o których mowa w § 31 ust. 1.

3. System informatyczny firmy inwestycyjnej powinien umo˝liwiaç wydrukowanie zleceƒ wystawionych za pomocà elektronicznych noÊników informacji

zgodnie z ust. 2, wraz z oznaczeniem osoby wskazanej

w tym przepisie.

4. Firma inwestycyjna obowiàzana jest zapewniç

zgodnoÊç treÊci zlecenia wystawianego w sposób

okreÊlony w ust. 2, z treÊcià dyspozycji, o której mowa

w ust. 1, w szczególnoÊci poprzez stworzenie wewn´trznych procedur kontroli treÊci wystawianych zleceƒ z treÊcià dyspozycji.

§ 40. 1. Firma inwestycyjna mo˝e przyjmowaç do

wykonania zlecenia wystawione na podstawie dyspozycji przekazywanych do firmy inwestycyjnej za pomocà elektronicznych noÊników informacji, o ile przewiduje to umowa o Êwiadczenie us∏ug brokerskich,

a klient udzieli∏ firmie inwestycyjnej pe∏nomocnictwa

do wystawiania zleceƒ na podstawie takich dyspozycji.

2. Firma inwestycyjna przy u˝yciu systemu informatycznego potwierdza przyj´cie dyspozycji z∏o˝onej

w sposób okreÊlony w ust. 1 oraz wystawia, na jej

podstawie, zlecenie przy u˝yciu systemu informatycznego.

3. System informatyczny firmy inwestycyjnej powinien umo˝liwiaç wydrukowanie zleceƒ wystawionych w sposób, o którym mowa w ust. 2.

4. Firma inwestycyjna obowiàzana jest zapewniç

zgodnoÊç treÊci zlecenia wystawianego w sposób

okreÊlony w ust. 2, z treÊcià dyspozycji, o której mowa

w ust. 1, w szczególnoÊci poprzez stworzenie wewn´trznych procedur kontroli treÊci wystawianych zleceƒ z treÊcià dyspozycji.

§ 41. 1. Firma inwestycyjna mo˝e przyjmowaç do

wykonania zlecenia z∏o˝one za pomocà elektronicznych noÊników informacji, o ile przewiduje to umowa

o Êwiadczenie us∏ug brokerskich.

2. Firma inwestycyjna jest obowiàzana sprawdziç,

czy zlecenie z∏o˝one w sposób okreÊlony w ust. 1 zawiera dane, o których mowa w § 31 ust. 1.

3. Zlecenie z∏o˝one w sposób okreÊlony w ust. 1

powinno zostaç opatrzone przez osob´ sk∏adajàcà zlecenie bezpiecznym podpisem elektronicznym, weryfikowanym za pomocà kwalifikowanego certyfikatu.

Poz. 8

4. Firma inwestycyjna przy u˝yciu systemu informatycznego potwierdza przyj´cie zlecenia z∏o˝onego

w sposób okreÊlony w ust. 1.

§ 42. 1. Na zasadach okreÊlonych w regulaminie

Êwiadczenia us∏ug brokerskich, firma inwestycyjna

wystawia zlecenia brokerskie kupna maklerskich instrumentów finansowych na podstawie zlecenia, pod

warunkiem ˝e klient

1) posiada pe∏ne pokrycie wartoÊci zlecenia i przewidywanej prowizji w chwili wystawienia przez firm´

inwestycyjnà zlecenia brokerskiego;

2) w chwili wystawienia przez firm´ inwestycyjnà zlecenia brokerskiego posiada cz´Êciowe pokrycie

wartoÊci zlecenia w wysokoÊci uzgodnionej

w umowie o Êwiadczenie us∏ug brokerskich, pod

warunkiem ˝e zosta∏y ustanowione zabezpieczenia okreÊlone w § 45 ust. 2 i 3 na pozosta∏à cz´Êç

wartoÊci zlecenia i przewidywanej prowizji;

3) w chwili wystawienia przez firm´ inwestycyjnà zlecenia brokerskiego posiada ustanowione zabezpieczenia, okreÊlone w § 45 ust. 2 i 3, na ca∏kowità

wartoÊç zlecenia i przewidywanej prowizji, albo

4) w chwili wystawienia przez firm´ inwestycyjnà zlecenia brokerskiego posiada cz´Êciowe pokrycie

wartoÊci zlecenia, bez ustanowienia zabezpieczeƒ

okreÊlonych w § 45 ust. 2 i 3.

2. Firma inwestycyjna mo˝e odstàpiç od wymogu

posiadania przez klienta ca∏kowitego lub cz´Êciowego

pokrycia wartoÊci zlecenia i przewidywanej prowizji,

a tak˝e od wymogu ustanowienia przez klienta zabezpieczeƒ okreÊlonych w § 45 ust. 2 i 3, w przypadku gdy

w opinii firmy inwestycyjnej pozwala na to ocena stanu finansowego i wiarygodnoÊci klienta, dokonana

zgodnie z § 46 ust. 1.

3. Firma inwestycyjna okreÊli w umowie o Êwiadczenie us∏ug brokerskich limit maksymalnej wysokoÊci nale˝noÊci firmy inwestycyjnej od klienta z tytu∏u

transakcji zawartych w wyniku wykonania zleceƒ,

które

1) powinny byç zabezpieczone przez klienta w sposób okreÊlony w § 45 ust. 2 i 3, w przypadku, o którym mowa w ust. 1 pkt 2 i 3, lub

2) nie wymagajà zabezpieczenia, w przypadku, o którym mowa w ust. 1 pkt 4 oraz ust. 2.

4. WartoÊç zlecenia, którego przedmiotem jest nabycie maklerskich instrumentów finansowych, ustala

si´ jako maksymalnà kwot´ zobowiàzania, które mo˝e

powstaç z tytu∏u pe∏nej zap∏aty za nabywane maklerskie instrumenty finansowe, przy ca∏kowitym wykonaniu zlecenia.

5. Przepis ust. 1 nie wy∏àcza mo˝liwoÊci udzielenia

klientowi po˝yczki na zakup maklerskich instrumentów finansowych zgodnie z odr´bnymi przepisami.

§ 43. 1. W przypadku gdy w chwili wystawienia zlecenia brokerskiego rejestr sesji nie zosta∏ otwarty,

podstawà do sprawdzenia pokrycia, o którym mowa

w § 42 ust. 1 pkt 1, 2 i 4, jest suma niezablokowanych

Êrodków pieni´˝nych klienta, zdeponowanych na jego

rachunku pieni´˝nym.

2. Suma, o której mowa w ust. 1, jest zwi´kszana

o sum´ Êrodków pieni´˝nych stanowiàcych nale˝noÊci klienta z tytu∏u zawartych transakcji, je˝eli rozrachunek tych transakcji w Krajowym Depozycie powinien nastàpiç najpóêniej w tym samym dniu, co rozrachunek transakcji kupna maklerskich instrumentów finansowych, pod warunkiem ˝e rozliczenie transakcji

sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych

jest obj´te systemem, o którym mowa w art. 65 lub 68

ustawy.

3. W przypadku gdy brokerskie zlecenie kupna maklerskich instrumentów finansowych jest wystawiane

po otwarciu przez firm´ inwestycyjnà rejestru sesji,

podstawà do sprawdzenia pokrycia, o którym mowa

w § 42 ust. 1 pkt 1, 2 i 4, jest stan niezablokowanych

Êrodków pieni´˝nych w rejestrze sesji.

4. Przy sprawdzaniu pokrycia wartoÊci zlecenia,

którego przedmiotem jest nabycie maklerskich instrumentów finansowych, wystawianego w przypadku

okreÊlonym w ust. 3, Êrodki pieni´˝ne stanowiàce nale˝noÊci klienta z tytu∏u zawartych transakcji sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych uwzgl´dnia si´ tylko wtedy, gdy rozrachunek tych transakcji

w Krajowym Depozycie powinien nastàpiç najpóêniej

w tym samym dniu, co rozrachunek danej transakcji

kupna maklerskich instrumentów finansowych, oraz

pod warunkiem ˝e rozliczenie transakcji sprzeda˝y

maklerskich instrumentów finansowych jest zabezpieczone przez fundusz, o którym mowa w art. 65 albo 68

ustawy.

5. W przypadku zlecenia, o którym mowa w § 33

ust. 3, firma inwestycyjna mo˝e odstàpiç od wymogu

sprawdzania pokrycia zlecenia w rejestrach sesji lub

na rachunkach pieni´˝nych poszczególnych klientów,

na rzecz których zosta∏o z∏o˝one zlecenie.

6. W przypadku gdy zarzàdzajàcym, o którym mowa w § 33 ust. 3, jest inny podmiot ni˝ firma inwestycyjna wykonujàca zlecenie, przepis ust. 5 stosuje si´

pod warunkiem zawarcia przez firm´ inwestycyjnà

z zarzàdzajàcym umowy o gwarantowanie rozrachunku.

7. Umowa, o której mowa w ust. 6, zawiera

w szczególnoÊci tryb i warunki dostarczania przez zarzàdzajàcego maklerskich instrumentów finansowych

w przypadku, gdy przedmiotem zlecenia jest zbycie

maklerskich instrumentów finansowych, oraz gwarantowania przez zarzàdzajàcego zap∏aty w przypadku,

gdy przedmiotem zlecenia jest nabycie maklerskich

instrumentów finansowych, w sytuacji gdy maklerskie

instrumenty finansowe lub Êrodki pieni´˝ne klientów

zarzàdzajàcego nie wystarczajà do pe∏nego rozrachunku transakcji.

§ 44. 1. W przypadku zawarcia umowy o Êwiadczenie us∏ug brokerskich na warunkach okreÊlonych

w § 42 ust. 1 pkt 2—4 i ust. 2, umowa ta powinna okreÊlaç obowiàzek dokonania przez klienta zap∏aty naj-

Poz. 8

póêniej w dniu rozrachunku transakcji we w∏aÊciwej

izbie rozrachunkowej, w wysokoÊci zobowiàzaƒ klienta wobec firmy inwestycyjnej z tytu∏u zawartych transakcji kupna maklerskich instrumentów finansowych,

pomniejszonych o nale˝noÊci klienta z tytu∏u zawartych transakcji sprzeda˝y maklerskich instrumentów

finansowych, rozliczanych we w∏aÊciwej izbie rozrachunkowej w tym dniu.

2. Termin dokonania zap∏aty okreÊla umowa

o Êwiadczenie us∏ug brokerskich.

§ 45. 1. W przypadku zawarcia umowy o Êwiadczenie us∏ug brokerskich na warunkach okreÊlonych

w § 42 ust. 1 pkt 2 i 3, firma inwestycyjna ˝àda ustanowienia zabezpieczenia zap∏aty nale˝noÊci przez klienta.

2. Zabezpieczeniem, o którym mowa w ust. 1, mogà byç

1) gwarancja bankowa;

2) akredytywa;

3) maklerskie instrumenty finansowe zablokowane

na rachunku papierów wartoÊciowych klienta;

4) Êrodki pieni´˝ne zablokowane na rachunku bankowym klienta;

5) czek potwierdzony przez bank.

3. Zabezpieczenie, o którym mowa w ust. 1, mo˝e

byç równie˝ ustanowione w innej formie, je˝eli zabezpieczenie to gwarantuje pewnà i p∏ynnà jego realizacj´.

4. W przypadku gdy klient ustanowi∏ na rzecz firmy

inwestycyjnej zabezpieczenia okreÊlone w ust. 2 pkt 3

i 4, firma inwestycyjna powinna posiadaç wystawione

przez klienta pe∏nomocnictwo, odpowiednio do sprzeda˝y zablokowanych maklerskich instrumentów finansowych lub praw do otrzymania maklerskich instrumentów finansowych albo do dokonania przelewu

Êrodków pieni´˝nych klienta, znajdujàcych si´ w banku, do wysokoÊci roszczenia firmy inwestycyjnej z tytu∏u nieop∏acenia przez klienta transakcji kupna maklerskich instrumentów finansowych wraz z prowizjà.

5. W przypadku gdy zabezpieczeniem, o którym

mowa w ust. 1, sà maklerskie instrumenty finansowe

zablokowane na rachunku papierów wartoÊciowych

klienta, zabezpieczenie to powinno byç ustanowione

w wysokoÊci zabezpieczajàcej interesy firmy inwestycyjnej w przypadku niewywiàzania si´ klienta z przyj´tych zobowiàzaƒ.

6. W chwili wystawienia przez firm´ inwestycyjnà

zlecenia brokerskiego Êrodki pieni´˝ne klienta stanowiàce pokrycie zlecenia, którego przedmiotem jest nabycie maklerskich instrumentów finansowych, sà blokowane na rachunku pieni´˝nym lub w rejestrze sesji.

7. W przypadku zlecenia, o którym mowa w § 33

ust. 2, firma inwestycyjna mo˝e odstàpiç od wymogu

dokonywania blokady Êrodków pieni´˝nych na rachunkach pieni´˝nych lub w rejestrach sesji prowadzonych dla poszczególnych klientów, na rzecz któ-

rych zosta∏o z∏o˝one zlecenie brokerskie. Przepisy § 43

ust. 6 i 7 stosuje si´ odpowiednio.

8. Ârodki pieni´˝ne zablokowane na rachunku pieni´˝nym klienta, stanowiàce pokrycie zleceƒ nabycia

maklerskich instrumentów finansowych, wykonanych

w trakcie sesji, mogà byç odblokowane w takiej wysokoÊci, aby zablokowane Êrodki pieni´˝ne by∏y wystarczajàce na rozrachunek przez firm´ inwestycyjnà

transakcji zawartych w trakcie tej sesji.

§ 46. 1. Firma inwestycyjna uzale˝ni zawarcie umowy o Êwiadczenie us∏ug brokerskich, na warunkach

okreÊlonych w § 42 ust. 1 pkt 2—4 i ust. 2, od z∏o˝enia

przez klienta, w formie pisemnej lub za pomocà elektronicznych noÊników informacji, oÊwiadczenia o jego

sytuacji finansowej, jak równie˝ opracuje system kryteriów, na podstawie których okreÊlane b´dà limity,

o których mowa w § 42 ust. 3, oraz na podstawie których b´dzie podejmowana decyzja o zaproponowaniu

klientowi okreÊlonego trybu dokonywania zap∏aty z tytu∏u wykonania zleceƒ nabycia maklerskich instrumentów finansowych.

2. W umowie o Êwiadczenie us∏ug brokerskich, zawartej na warunkach okreÊlonych w § 42 ust. 1 pkt 2

i 4, firma inwestycyjna powinna zastrzec mo˝liwoÊç

ró˝nicowania wysokoÊci pokrycia, w zale˝noÊci od

p∏ynnoÊci maklerskich instrumentów finansowych,

b´dàcych przedmiotem zlecenia nabycia maklerskich

instrumentów finansowych.

3. Przepisu ust. 1 nie stosuje si´ w przypadku, gdy

umowa zawierana jest z klientem profesjonalnym,

o ile klient profesjonalny nie za˝àda∏ od firmy inwestycyjnej traktowania go jak klienta nieprofesjonalnego.

§ 47. 1. W przypadku gdy klient nie dokona∏ zap∏aty w wysokoÊci, o której mowa w § 44 ust. 1, w terminie i na zasadach okreÊlonych w umowie o Êwiadczenie us∏ug brokerskich, a nie jest mo˝liwe zaspokojenie

roszczeƒ firmy inwestycyjnej na podstawie zabezpieczeƒ okreÊlonych w § 45 ust. 2 i 3, firma inwestycyjna

mo˝e zaspokoiç swoje roszczenia z aktywów klienta

znajdujàcych si´ na rachunkach, w ewidencji i w rejestrze operacyjnym klienta, prowadzonych przez firm´

inwestycyjnà lub przechowywanych przez firm´ inwestycyjnà na rzecz klienta.

2. W przypadku gdy klient podjà∏ dzia∏ania majàce

na celu niedokonanie zap∏aty w wysokoÊci, o której

mowa w § 44 ust. 1, w terminie okreÊlonym w umowie

o Êwiadczenie us∏ug brokerskich, firma inwestycyjna

przez okres co najmniej 6 miesi´cy wykonuje zlecenia

nabycia maklerskich instrumentów finansowych, wy∏àcznie pod warunkiem posiadania przez tego klienta

pe∏nego pokrycia.

3. W szczególnie uzasadnionych przypadkach firma inwestycyjna mo˝e odstàpiç od zachowania warunku posiadania pe∏nego pokrycia.

4. Maklerskie instrumenty finansowe nieop∏acone

przez klienta sà zapisywane na rachunku papierów

wartoÊciowych klienta.

Poz. 8

§ 48. 1. Firma inwestycyjna wystawia zlecenie brokerskie sprzeda˝y na podstawie zlecenia, którego

przedmiotem jest zbycie maklerskich instrumentów finansowych, pod warunkiem ˝e klient posiada niezablokowane maklerskie instrumenty finansowe lub prawa do otrzymania maklerskich instrumentów finansowych, b´dàce przedmiotem tego zlecenia, zapisane

w rejestrze operacyjnym lub rejestrze sesji.

2. Firma inwestycyjna mo˝e blokowaç maklerskie

instrumenty finansowe w rejestrze operacyjnym lub

w rejestrze sesji na podstawie informacji o z∏o˝eniu

zlecenia, którego przedmiotem jest sprzeda˝ maklerskich instrumentów finansowych, z zastrze˝eniem

ust. 3 i 4.

3. Firma inwestycyjna mo˝e odstàpiç od dokonania blokady maklerskich instrumentów finansowych,

je˝eli w jej ocenie klient nie b´dzie podejmowa∏ dzia∏aƒ uniemo˝liwiajàcych lub utrudniajàcych terminowy

rozrachunek transakcji, a jego sytuacja finansowa uzasadnia za∏o˝enie, ˝e zaspokoi roszczenie firmy inwestycyjnej, gdyby ta ponios∏a szkod´ w nast´pstwie

dzia∏aƒ klienta niezgodnych z treÊcià zobowiàzania zaciàgni´tego na jego rachunek w obrocie zorganizowanym.

4. Firma inwestycyjna dokona blokady w ka˝dym

przypadku, gdy za˝àda tego uczestnik w∏aÊciwej izby

rozrachunkowej, ponoszàcy odpowiedzialnoÊç za rozrachunek transakcji.

5. W przypadku gdy klient, o którym mowa

w ust. 3, podjà∏ dzia∏ania uniemo˝liwiajàce lub utrudniajàce terminowy rozrachunek transakcji przez firm´

inwestycyjnà, firma inwestycyjna, przez okres co najmniej 6 miesi´cy, b´dzie wykonywa∏a zlecenia zbycia

maklerskich instrumentów finansowych, jednak pod

warunkiem zablokowania maklerskich instrumentów

finansowych lub praw do otrzymania maklerskich instrumentów finansowych b´dàcych przedmiotem tego zlecenia.

6. W przypadku zlecenia, o którym mowa w § 33

ust. 2, firma inwestycyjna mo˝e odstàpiç od wymogu

badania pokrycia, o którym mowa w ust. 1, oraz od

wymogu dokonywania blokady maklerskich instrumentów finansowych w rejestrach operacyjnych lub

w rejestrach sesji prowadzonych dla poszczególnych

klientów, na rzecz których zosta∏o z∏o˝one zlecenie.

Przepisy § 43 ust. 6 i 7 stosuje si´ odpowiednio.

§ 49. Ârodki zablokowane na pokrycie zleceƒ mogà zostaç odblokowane przed otrzymaniem z krajowego rynku regulowanego lub alternatywnego systemu

obrotu dokumentów ewidencyjnych, na podstawie informacji, które zgodnie z zasadami obowiàzujàcymi

na danym rynku lub w danym systemie pozwalajà na

stwierdzenie, ˝e transakcja na pewno nie zosta∏a zrealizowana.

§ 50. 1. W razie stwierdzenia braku pokrycia dla

zlecenia, firma inwestycyjna wykonuje zlecenie zbycia

do wysokoÊci pokrycia, o którym mowa w § 48 ust. 1,

a zlecenie nabycia — do wysokoÊci pokrycia i posiadanych zabezpieczeƒ, o których mowa w § 42 ust. 1

pkt 1—3, albo odst´puje od wykonania zlecenia. Przyj´ty sposób post´powania okreÊla regulamin Êwiadczenia us∏ug brokerskich.

2. W przypadku sk∏adania kilku zleceƒ kolejnoÊç

wykonywania zleceƒ okreÊla klient.

§ 51. 1. Firma inwestycyjna dokonuje zapisów

w rejestrze operacyjnym, przed rozrachunkiem transakcji w Krajowym Depozycie, na podstawie dowodów ewidencyjnych otrzymanych i wystawionych

zgodnie z § 23, je˝eli rozliczenie transakcji kupna maklerskich instrumentów finansowych jest zabezpieczone przez fundusz, o którym mowa w art. 65 albo 68

ustawy.

2. Firma inwestycyjna dokonuje zapisów na rachunku papierów wartoÊciowych i rachunku pieni´˝nym klienta po rozrachunku transakcji przez w∏aÊciwà

izb´ rozrachunkowà, najpóêniej do koƒca dnia, w którym nastàpi∏ rozrachunek, na podstawie dowodów

ewidencyjnych otrzymanych i wystawionych zgodnie

z § 23.

3. Przepisy ust. 1 i 2 stosuje si´ odpowiednio do

dokonywania zapisów w rejestrze operacyjnym oraz

na rachunku papierów wartoÊciowych klienta, prowadzonym przez bank powierniczy.

4. Na wniosek klienta firma inwestycyjna, po zakoƒczeniu sesji, dor´cza klientowi, w sposób okreÊlony w regulaminie Êwiadczenia us∏ug brokerskich, potwierdzenie zawarcia transakcji.

5. Przepisu ust. 4 nie stosuje si´ do transakcji zawieranych w wykonaniu zleceƒ w przypadku, gdy zlecenia zosta∏y z∏o˝one przez zarzàdzajàcego portfelem

maklerskich instrumentów finansowych klienta w ramach tego zarzàdzania, a klient zrezygnowa∏ z prawa

otrzymywania od firmy inwestycyjnej, wykonujàcej

zlecenia, potwierdzeƒ tych transakcji.

§ 52. Firma inwestycyjna, wykonujàc czynnoÊci

polegajàce na nabywaniu lub zbywaniu maklerskich

instrumentów finansowych na w∏asny rachunek, w celu realizacji zadaƒ zwiàzanych z organizacjà obrotu

zorganizowanego, jest obowiàzana do sk∏adania ofert

kupna lub sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych i wykonywania zawartych transakcji na warunkach okreÊlonych na danym rynku.

§ 53. O ile przepisy lub zasady regulujàce obrót

maklerskimi instrumentami finansowymi, innymi ni˝

dopuszczone do obrotu zorganizowanego, nie stanowià inaczej, a umo˝liwia to konstrukcja maklerskiego

instrumentu finansowego oraz charakter us∏ugi, przepisy niniejszego oddzia∏u stosuje si´ odpowiednio do

wykonywania zleceƒ nabycia lub zbycia maklerskich

instrumentów finansowych niedopuszczonych do obrotu zorganizowanego.

Oddzia∏ 3

Transakcje derywatami

§ 54. Do zleceƒ, których przedmiotem jest nabycie

lub zbycie derywatów, stosuje si´ przepisy § 37—41

i 52.

Poz. 8

§ 55. 1. Firma inwestycyjna wystawia zlecenie brokerskie na podstawie zlecenia, którego przedmiotem

jest zawarcie transakcji terminowej, pod warunkiem

˝e w chwili wystawienia zlecenia brokerskiego klient

posiada depozyt zabezpieczajàcy w wysokoÊci nie

mniejszej ni˝ okreÊlona przez w∏aÊciwà izb´ rozrachunkowà, zarejestrowany zgodnie z zasadami odr´bnej rejestracji, okreÊlonymi w § 17 ust. 3 pkt 1 i § 21

ust. 1 pkt 1.

2. Niezw∏ocznie po rozrachunku sesji, na której zawarta zosta∏a transakcja terminowa, firma inwestycyjna ˝àda od klienta uzupe∏nienia depozytu zabezpieczajàcego do wysokoÊci nie mniejszej ni˝ okreÊlona przez

w∏aÊciwà izb´ rozrachunkowà lub

1) umo˝liwia wyp∏acenie nadwy˝ki kwoty stanowiàcej depozyt zabezpieczajàcy wniesiony w Êrodkach pieni´˝nych;

2) znosi blokad´ maklerskich instrumentów finansowych, stanowiàcych nadwy˝k´ ponad wymaganà

wysokoÊç depozytu zabezpieczajàcego — zgodnie

ze sposobem okreÊlonym w umowie z klientem

lub na podstawie jego dyspozycji, w przypadku

depozytu zabezpieczajàcego wniesionego w maklerskich instrumentach finansowych.

§ 56. 1. Firma inwestycyjna wystawia zlecenie brokerskie na podstawie zlecenia, którego przedmiotem

jest nabycie opcji, pod warunkiem ˝e w chwili wystawienia zlecenia brokerskiego klient posiada pe∏ne pokrycie wartoÊci zlecenia i przewidywanej prowizji,

ustalone na zasadach okreÊlonych w § 43.

2. Firma inwestycyjna wystawia zlecenie brokerskie na podstawie zlecenia, którego przedmiotem jest

wystawienie opcji, pod warunkiem ˝e w chwili wystawienia zlecenia brokerskiego klient posiada depozyt

zabezpieczajàcy, o którym mowa w § 55 ust. 1.

3. Firma inwestycyjna wystawia zlecenie brokerskie na podstawie zlecenia, którego przedmiotem jest

sprzeda˝ opcji, pod warunkiem ˝e klient posiada t´

opcj´ w chwili wystawienia zlecenia brokerskiego.

§ 57. Do transakcji derywatami stosuje si´ przepisy § 51.

§ 58. Firma inwestycyjna wykonuje zlecenia nabycia lub zbycia derywatów, innych ni˝ okreÊlone w § 55

i 56, na warunkach okreÊlonych przez w∏aÊciwà izb´

rozrachunkowà lub podmiot organizujàcy rynek. Przepisy niniejszego oddzia∏u stosuje si´ odpowiednio.

§ 59. Przepisy niniejszego oddzia∏u stosuje si´ odpowiednio do wykonywania zleceƒ nabycia lub zbycia

1) praw majàtkowych, którymi obrót zwiàzany jest

z obowiàzkiem posiadania depozytu zabezpieczajàcego;

2) zagranicznych instrumentów finansowych, którymi obrót zwiàzany jest z obowiàzkiem posiadania

depozytu zabezpieczajàcego, o ile co innego nie

wynika z przepisów regulujàcych obrót na danym

zagranicznym rynku regulowanym;

3) instrumentów rynku niepublicznego, którymi obrót zwiàzany jest z obowiàzkiem posiadania depozytu zabezpieczajàcego.

Oddzia∏ 4

Szczególne zasady post´powania w przypadku,

gdy maklerskie instrumenty finansowe klienta

sà rejestrowane w banku powierniczym

lub w Krajowym Depozycie

§ 60. 1. Firma inwestycyjna, która nie prowadzi rachunku papierów wartoÊciowych klienta, z którym zawar∏a umow´ o Êwiadczenie us∏ug brokerskich, zawiera z bankiem powierniczym prowadzàcym rachunek

papierów wartoÊciowych klienta umow´ o dostarczanie maklerskich instrumentów finansowych.

2. Firma inwestycyjna, która nie prowadzi rachunku pieni´˝nego klienta, z którym zawar∏a umow´

o Êwiadczenie us∏ug brokerskich, zawiera z bankiem

powierniczym prowadzàcym rachunek papierów wartoÊciowych lub rachunek bankowy tego klienta umow´ o gwarantowaniu zap∏aty.

3. Umowa, o której mowa w ust. 1, zawiera

w szczególnoÊci tryb i warunki dostarczania maklerskich instrumentów finansowych w przypadku zleceƒ

zbycia, a tak˝e ich potwierdzania przez bank prowadzàcy rachunek papierów wartoÊciowych i rozliczania

w przypadku wykonania zlecenia.

4. Umowa, o której mowa w ust. 2, zawiera

w szczególnoÊci tryb i warunki gwarantowania zap∏aty w przypadku zleceƒ nabycia maklerskich instrumentów finansowych, a tak˝e ich potwierdzania przez

bank prowadzàcy rachunek papierów wartoÊciowych

lub rachunek bankowy klienta i rozliczania w przypadku wykonania zlecenia.

5. Umowa, o której mowa w ust. 2, mo˝e okreÊlaç

mo˝liwoÊç ˝àdania przez firm´ inwestycyjnà z∏o˝enia

przez bank prowadzàcy rachunek papierów wartoÊciowych lub rachunek bankowy klienta zabezpieczenia na

warunkach okreÊlonych w § 42 ust. 1 pkt 2 i 3.

§ 61. W przypadku gdy z∏o˝ono zlecenie sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych rejestrowanych na rachunku prowadzonym przez bank powierniczy, do obowiàzków banku w zakresie dokonywania blokady maklerskich instrumentów finansowych w rejestrze operacyjnym stosuje si´ przepisy

§ 48 ust. 2—4 i 6.

§ 62. 1. Przepisów § 60 i 61 nie stosuje si´ do zleceƒ sk∏adanych przez lub na rachunek klienta, który

podpisa∏ z bankiem powierniczym umow´ na warunkach, o których mowa w art. 121 ust. 1 ustawy.

2. W przypadku zleceƒ okreÊlonych w ust. 1, sk∏adanych na rachunek klienta przez podmiot, o którym

mowa w art. 121 ust. 2 pkt 2 ustawy, firma inwestycyjna zawiera z tym podmiotem umow´ o dostarczanie

przez ten podmiot papierów wartoÊciowych, która zawiera co najmniej okreÊlenie trybu i warunków dostarczania papierów wartoÊciowych w przypadku zleceƒ

zbycia, oraz umow´ o gwarantowaniu przez ten pod-

Poz. 8

miot zap∏aty, która okreÊla co najmniej tryb i warunki

gwarantowania zap∏aty w przypadku zleceƒ nabycia

papierów wartoÊciowych. Umowy te powinny dodatkowo zawieraç

1) okreÊlenie terminów dostarczania potwierdzeƒ zawarcia transakcji oraz trybu i warunków post´powania w przypadku, o którym mowa w art. 121

ust. 5 ustawy;

2) okreÊlenie sposobu ustalenia wysokoÊci szkody

poniesionej przez firm´ inwestycyjnà w przypadku, gdy dostarczenie papierów wartoÊciowych lub

Êrodków pieni´˝nych lub te˝ dor´czenie potwierdzenia zawartej transakcji nastàpi póêniej ni˝

w dniu, w którym na krajowym rynku regulowanym powinien nastàpiç rozrachunek transakcji;

3) wskazanie, czy podmiot, o którym mowa w art. 121

ust. 2 pkt 2 ustawy, zawar∏ z bankiem, o którym

mowa w art. 121 ust. 1 ustawy, umow´ o gwarantowaniu zap∏aty i dostarczaniu papierów wartoÊciowych na rzecz firmy inwestycyjnej, okreÊlajàcà

sytuacje, gdy potwierdzenie zawartej transakcji

zosta∏o dor´czone póêniej ni˝ w dniu, w którym na

krajowym rynku regulowanym powinien nastàpiç

rozrachunek zawartych transakcji.

3. W przypadku gdy zlecenia okreÊlone w ust. 1

sk∏adane sà na rachunek klienta banku powiernika na

podstawie umowy o Êwiadczenie us∏ug brokerskich

zawartej przez firm´ inwestycyjnà z podmiotem, o którym mowa w art. 121 ust. 2 pkt 2 ustawy, umowa ta

powinna zawieraç postanowienia wskazane w ust. 2.

4. W przypadku zleceƒ sk∏adanych przez klienta,

o którym mowa w ust. 1, bez poÊrednictwa podmiotu,

o którym mowa w art. 121 ust. 2 pkt 2 ustawy, firma

inwestycyjna w umowie o Êwiadczenie us∏ug brokerskich zawartej z klientem okreÊla tryb i warunki dostarczania papierów wartoÊciowych w przypadku zleceƒ

zbycia oraz tryb i warunki gwarantowania zap∏aty

w przypadku zleceƒ nabycia papierów wartoÊciowych.

Do umowy tej stosuje si´ odpowiednio ust. 2.

5. Umowy, o których mowa w ust. 2—4, mogà

przewidywaç mo˝liwoÊç ˝àdania przez firm´ inwestycyjnà z∏o˝enia przez klienta lub podmiot, o którym mowa w art. 121 ust. 2 pkt 2 ustawy, zabezpieczeƒ, okreÊlonych w § 45 ust. 2 i 4, zap∏aty nale˝noÊci lub dostarczenia papierów wartoÊciowych.

6. W przypadku, o którym mowa w ust. 1, nie stosuje si´ przepisów § 42—50, 55 i 56. W przypadku,

o którym mowa w ust. 3, stosuje si´ przepis § 46 ust. 1.

7. Przepis ust. 1 nie wy∏àcza mo˝liwoÊci zawarcia

przez firm´ inwestycyjnà z bankiem umów, o których

mowa w § 60.

§ 63. Przepisy § 60 stosuje si´ odpowiednio

w przypadku, gdy rachunek papierów wartoÊciowych

klienta jest prowadzony w Krajowym Depozycie, przy

czym

1) umowy, o których mowa w § 60 ust. 1 i 2, firma inwestycyjna zawiera z takim klientem;

2) umowa, o której mowa w § 60 ust. 1, zawiera

w szczególnoÊci zobowiàzanie takiego klienta do

z∏o˝enia w Krajowym Depozycie dyspozycji blokady maklerskich instrumentów finansowych na ˝àdanie firmy inwestycyjnej.

Oddzia∏ 5

Organizowanie alternatywnego systemu obrotu

§ 64. 1. W rozumieniu przepisów niniejszego oddzia∏u przez instrumenty rozumie si´ papiery wartoÊciowe lub instrumenty rynku pieni´˝nego.

2. Przepisy niniejszego oddzia∏u dotyczàce trybu

post´powania firmy inwestycyjnej w stosunku do

emitenta stosuje si´ odpowiednio do trybu post´powania firmy inwestycyjnej w stosunku do wystawcy

instrumentów rynku pieni´˝nego.

§ 65. 1. Firma inwestycyjna organizujàca alternatywny system obrotu zapewnia

1) koncentracj´ poda˝y i popytu na instrumenty b´dàce przedmiotem obrotu w tym systemie;

2) bezpieczne i sprawne zawieranie oraz rozliczanie

transakcji zawieranych w tym systemie przez jego

uczestników;

3) upowszechnianie jednolitych informacji o kursach

lub cenach instrumentów;

4) upowszechnianie jednolitych informacji o transakcjach zawieranych w tym systemie.

2. Zapewnienie bezpiecznego i sprawnego zawierania transakcji w alternatywnym systemie obrotu nast´puje w szczególnoÊci poprzez

1) ustalenie i wdro˝enie procedur regulujàcych tryb

i warunki zawierania transakcji;

2) ustalenie i wdro˝enie procedur regulujàcych tryb

i warunki anulowania transakcji;

3) sprawowanie ciàg∏ego nadzoru nad przestrzeganiem przez uczestników danego systemu procedur, o których mowa w pkt 1 i 2.

3. Zapewnienie bezpiecznego i sprawnego rozliczania transakcji zawieranych w alternatywnym systemie obrotu nast´puje w szczególnoÊci poprzez

1) utworzenie funkcjonujàcego w ramach danego alternatywnego systemu obrotu systemu rozliczeƒ

i rozrachunku w instrumentach lub podj´cie

wspó∏pracy z podmiotem uprawnionym do dokonywania rozliczeƒ i rozrachunku w instrumentach;

Poz. 8

§ 66. 1. Firma inwestycyjna organizujàca alternatywny system obrotu ustala przejrzyste regu∏y uczestnictwa w tym systemie, oparte na obiektywnych kryteriach, w tym zasady naliczania i pobierania op∏at.

2. Kryteria, o których mowa w ust. 1, powinny

w szczególnoÊci dotyczyç

1) sytuacji finansowej;

2) wiedzy i doÊwiadczenia w zakresie inwestowania

na rynku instrumentów, w tym zatrudniania osób

dysponujàcych takà wiedzà i doÊwiadczeniem.

3. Firma inwestycyjna organizujàca alternatywny

system obrotu sprawuje ciàg∏y nadzór nad przestrzeganiem przez uczestników tego systemu regulacji dotyczàcych obrotu dokonywanego w tym alternatywnym systemie obrotu.

4. Firma inwestycyjna organizujàca alternatywny

system obrotu zobowiàzana jest do zarzàdzania ryzykiem operacyjnym, na które nara˝ony jest prowadzony przez nià alternatywny system obrotu, a w szczególnoÊci do

1) opracowania zasad identyfikacji i szacowania poziomu istotnych rodzajów tego ryzyka;

2) zastosowania Êrodków ograniczajàcych to ryzyko.

5. W celu w∏aÊciwego zarzàdzania ryzykiem, o którym mowa w ust. 1, firma inwestycyjna organizujàca

alternatywny system obrotu ustala i wdra˝a pisemne

procedury dotyczàce

1) zarzàdzania technicznym funkcjonowaniem systemów informatycznych alternatywnego systemu

obrotu;

2) bezpieczeƒstwa dost´pu do systemów informatycznych alternatywnego systemu obrotu przez

cz∏onków oraz zasad nadzoru sprawowanego

przez firm´ inwestycyjnà organizujàcà alternatywny system obrotu nad ich przestrzeganiem;

3) planów awaryjnych i zasad zachowania ciàg∏oÊci

dzia∏ania w przypadku wystàpienia sytuacji nadzwyczajnych.

§ 67. 1. Firma inwestycyjna organizujàca alternatywny system obrotu dopuszcza do obrotu w tym systemie instrumenty, z zastrze˝eniem ust. 2, pod warunkiem ˝e

2) ustalenie i wdro˝enie procedur regulujàcych rozliczanie i rozrachunek w instrumentach w zakresie

transakcji zawieranych w danym alternatywnym

systemie obrotu — w przypadku gdy rozliczanie

i rozrachunek nie sà dokonywane przez odr´bny

podmiot;

1) spe∏nione zosta∏y w odniesieniu do tych instrumentów wymogi wynikajàce z ustawy o ofercie

publicznej;

3) sprawowanie ciàg∏ego nadzoru nad przestrzeganiem przez uczestników danego systemu procedur, o których mowa w pkt 2.

3) wszystkie wyemitowane lub wystawione w ramach danej emisji lub serii instrumenty tego samego rodzaju zosta∏y obj´te wnioskiem emitenta

2) zbywalnoÊç tych instrumentów nie jest ograniczona;

do firmy inwestycyjnej o dopuszczenie ich do alternatywnego systemu obrotu;

4) iloczyn liczby i prognozowanej ceny rynkowej instrumentów obj´tych wnioskiem, a w przypadku

gdy okreÊlenie tej ceny nie jest mo˝liwe — kapita∏y w∏asne emitenta, wynoszà równowartoÊç w z∏otych co najmniej 125 000 euro, obliczonà przy zastosowaniu Êredniego kursu euro ustalanego

przez Narodowy Bank Polski na dzieƒ z∏o˝enia

wniosku;

5) liczba instrumentów obj´tych wnioskiem oraz sposób przeprowadzenia ich subskrypcji lub sprzeda˝y pozwala uznaç, ˝e obrót tymi instrumentami

w alternatywnym systemie obrotu uzyska wielkoÊç zapewniajàcà p∏ynnoÊç oraz zapewni prawid∏owy przebieg zawieranych transakcji.

2. W przypadku instrumentów dopuszczonych do

obrotu na krajowym rynku regulowanym wymogi

okreÊlone w ust. 1 uwa˝a si´ za spe∏nione.

3. Firma inwestycyjna organizujàca alternatywny

system obrotu ustala zakres, tryb i terminy upowszechniania, przez emitentów instrumentów dopuszczonych do alternatywnego systemu obrotu, informacji dotyczàcych sytuacji finansowej lub prawnej emitenta. Firma inwestycyjna ustala równie˝ sposób post´powania w przypadku, gdy emitent nie wykonuje

na∏o˝onych na niego obowiàzków w zakresie upowszechniania informacji.

4. Przepisu ust. 3 nie stosuje si´ do emitentów instrumentów finansowych dopuszczonych do obrotu

na rynku regulowanym.

§ 68. 1. Dopuszczenie instrumentów do alternatywnego systemu obrotu mo˝e nastàpiç, je˝eli emitent tych instrumentów og∏asza∏, na zasadach okreÊlonych w odr´bnych przepisach, sprawozdania finansowe wraz z opinià podmiotu uprawnionego do ich badania co najmniej przez trzy kolejne lata obrotowe poprzedzajàce z∏o˝enie wniosku o to dopuszczenie.

2. Przepisu ust. 1 nie stosuje si´ w przypadku, gdy

przemawia za tym uzasadniony interes tego emitenta

lub inwestorów, a emitent poda∏ do publicznej wiadomoÊci, w sposób okreÊlony w odr´bnych przepisach,

informacje umo˝liwiajàce inwestorom ocen´ jego sytuacji finansowej i gospodarczej oraz ryzyka zwiàzanego z nabywaniem instrumentów obj´tych wnioskiem

o dopuszczenie do alternatywnego systemu obrotu.

§ 69. Przepisy § 67 i 68 nie wy∏àczajà uprawnieƒ

firmy inwestycyjnej, organizujàcej alternatywny system obrotu, do okreÊlenia w regulaminie tego systemu ostrzejszych kryteriów i warunków dopuszczania

instrumentów do tego alternatywnego systemu obrotu.

§ 70. Firma inwestycyjna organizujàca alternatywny system obrotu zapewnia upowszechnianie informacji dotyczàcych transakcji zawieranych w tym systemie, zawierajàcych co najmniej

1) pi´ç najlepszych ofert kupna i ofert sprzeda˝y

w stosunku do ofert zamieszczonych w arkuszu

Poz. 8

zleceƒ — z wyszczególnieniem liczby zleceƒ i ∏àcznego wolumenu zleceƒ dla ka˝dego z poziomów

cenowych;

2) wielkoÊç obrotów w uj´ciu iloÊciowym oraz cen´

i czas zawarcia transakcji — dla ka˝dej transakcji

zawartej na sesji;

3) wielkoÊç obrotów w uj´ciu iloÊciowym oraz cen´

zawarcia transakcji — dla ka˝dej transakcji zawartej poza sesjà, je˝eli takie transakcje, zgodnie z regulaminem alternatywnego systemu obrotu, mogà byç zawierane;

4) kursy otwarcia i zamkni´cia, kursy minimalny

i maksymalny oraz wielkoÊç obrotów w uj´ciu

wartoÊciowym i iloÊciowym — dla instrumentów

notowanych w systemie notowaƒ ciàg∏ych;

5) kursy jednolite oraz wielkoÊç obrotów w uj´ciu

wartoÊciowym i iloÊciowym — dla instrumentów

notowanych w systemie notowaƒ jednolitych.

§ 71. Upowszechnienie informacji, o których mowa w § 70 w

1) pkt 1 — nast´puje w czasie rzeczywistym;

2) pkt 2 — nast´puje niezw∏ocznie po zawarciu transakcji;

3) pkt 3 — nast´puje najpóêniej przed rozpocz´ciem

nast´pnej sesji;

4) pkt 4 i 5 — nast´puje niezw∏ocznie po zakoƒczeniu

sesji, z zastrze˝eniem ˝e kurs otwarcia jest upowszechniany niezw∏ocznie po jego ustaleniu.

§ 72. 1. Informacje, o których mowa w § 70, z zastrze˝eniem ust. 2, sà upowszechniane w formie przekazu elektronicznego, w tym przekazywane do agencji

informacyjnej, o której mowa w art. 58 ust. 1 ustawy

o ofercie publicznej.

2. Przepisu ust. 1 nie stosuje si´ w przypadku, gdy

firma inwestycyjna, organizujàca alternatywny system obrotu, przekazuje informacje, o których mowa

w § 70, w trybie i na warunkach okreÊlonych w regulaminie tego alternatywnego systemu obrotu, spó∏ce

prowadzàcej krajowy rynek regulowany, na którym

dane instrumenty sà dopuszczone do obrotu, w celu

ich publikacji zgodnie z przepisami wydanymi na podstawie art. 17 ust. 1 pkt 1 ustawy.

§ 73. W szczególnie uzasadnionych przypadkach,

je˝eli wymaga tego bezpieczeƒstwo obrotu lub interes

jego uczestników, firma inwestycyjna organizujàca alternatywny system obrotu mo˝e podjàç decyzj´

o opóênieniu lub zawieszeniu upowszechniania informacji, o których mowa w § 70, zgodnie z zasadami

okreÊlonymi w regulaminie tego alternatywnego systemu obrotu.

§ 74. 1. W przypadku stwierdzenia przez firm´ inwestycyjnà organizujàcà alternatywny system obrotu,

˝e instrumenty dopuszczone do tego alternatywnego

systemu obrotu lub emitenci takich instrumentów

przestali spe∏niaç

1) warunki, o których mowa w § 67 ust. 1 pkt 1 lub 2

— firma inwestycyjna podejmuje decyzj´ o wykluczeniu tych instrumentów z alternatywnego systemu obrotu;

2) pozosta∏e warunki i kryteria b´dàce podstawà dopuszczenia — firma inwestycyjna mo˝e podjàç decyzj´ o wykluczeniu tych instrumentów z alternatywnego systemu obrotu.

2. Podj´cie decyzji, o których mowa w ust. 1, nast´puje w trybie i na warunkach okreÊlonych w regulaminie alternatywnego systemu obrotu.

Oddzia∏ 6

Zawieranie przez firm´ inwestycyjnà transakcji

bezpoÊrednio z dajàcym zlecenie

§ 75. 1. Firma inwestycyjna mo˝e wykonywaç zlecenia nabycia lub zbycia papierów wartoÊciowych,

dopuszczonych do obrotu zorganizowanego, poprzez

zawieranie na w∏asny rachunek transakcji bezpoÊrednich z dajàcym zlecenie, o ile klient w umowie

o Êwiadczenie us∏ug brokerskich wyrazi∏ zgod´ na taki

sposób wykonywania sk∏adanych przez niego zleceƒ.

2. Firma inwestycyjna mo˝e wykonaç zlecenie nabycia lub zbycia dopuszczonych do obrotu zorganizowanego maklerskich instrumentów finansowych, innych ni˝ wskazane w ust. 1, poprzez zawarcie na w∏asny rachunek umowy sprzeda˝y z dajàcym zlecenie,

o ile klient w odpowiedniej umowie o Êwiadczenie

us∏ug polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ nabycia

lub zbycia tych maklerskich instrumentów finansowych wyrazi∏ zgod´ na taki sposób wykonywania sk∏adanych przez niego zleceƒ.

3. Firma inwestycyjna mo˝e wykonaç zlecenie nabycia lub zbycia maklerskich instrumentów finansowych innych ni˝ wskazane w ust. 1 i 2 poprzez zawarcie na w∏asny rachunek umowy sprzeda˝y z dajàcym

zlecenie, o ile klient w odpowiedniej umowie o Êwiadczenie us∏ug polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ nabycia lub zbycia tych maklerskich instrumentów finansowych wyrazi∏ zgod´ na taki sposób wykonywania

sk∏adanych przez niego zleceƒ.

4. Firma inwestycyjna prowadzi list´ instrumentów finansowych, które mogà byç przedmiotem zleceƒ wykonywanych w sposób, o którym mowa

w ust. 1—3, oraz udost´pnia jà do wiadomoÊci klientów. Sposób prowadzenia listy i jej udost´pniania do

wiadomoÊci klientów okreÊla odpowiedni regulamin

Êwiadczenia us∏ug polegajàcych na wykonywaniu zleceƒ nabycia lub zbycia danych maklerskich instrumentów finansowych.

Poz. 8

2. Cena danego maklerskiego instrumentu finansowego mo˝e byç ró˝nicowana w zale˝noÊci od rozmiaru transakcji.

3. Firma inwestycyjna ustala w zawartej z klientem

umowie, o której mowa w § 75 ust. 1, 2 lub 3, sposób

i terminy dokonywania p∏atnoÊci za maklerskie instrumenty finansowe nabywane w wyniku transakcji bezpoÊredniej lub transakcji, o której mowa w § 75 ust. 2

lub 3, oraz dostarczania maklerskich instrumentów finansowych, b´dàcych przedmiotem takich transakcji.

4. Firma inwestycyjna ustala w umowie, o której

mowa w § 75 ust. 1, 2 lub 3, limit maksymalnej wysokoÊci nale˝noÊci firmy inwestycyjnej od klienta z tytu∏u transakcji bezpoÊrednich oraz transakcji, o których

mowa w § 75 ust. 2 lub 3. Przepis § 46 ust. 1 stosuje

si´ odpowiednio.

§ 77. 1. W przypadku gdy przedmiotem transakcji

bezpoÊrednich majà byç papiery wartoÊciowe dopuszczone do obrotu zorganizowanego, których wartoÊç

rynkowa wynosi nie mniej ni˝ 100 000 000 euro oraz

spe∏niajà co najmniej jeden z nast´pujàcych warunków

1) dzienna Êrednia wartoÊç obrotów danym papierem wartoÊciowym na danym krajowym rynku regulowanym lub alternatywnym systemie obrotu

wynosi nie mniej ni˝ 250 000 euro,

2) dzienna Êrednia liczba transakcji danym papierem

wartoÊciowym na danym krajowym rynku regulowanym lub alternatywnym systemie obrotu wynosi nie mniej ni˝ 50

— firma inwestycyjna obowiàzana jest upowszechniaç w sposób ciàg∏y (kwotowaç) ceny kupna i sprzeda˝y, po jakich transakcje te mogà byç zawierane

wraz ze wskazaniem wielkoÊci zleceƒ, które majà byç

realizowane po tych cenach.

2. WielkoÊci, o których mowa w ust. 1, ustala si´

na podstawie danych za rok kalendarzowy poprzedzajàcy rok, w którym nast´puje upowszechnienie informacji o ofercie firmy inwestycyjnej, oraz przy zastosowaniu Êredniego kursu euro ustalanego przez Narodowy Bank Polski na ostatni dzieƒ tego roku kalendarzowego.

5. Do zleceƒ, o których mowa w ust. 1—3, stosuje

si´ odpowiednio przepisy § 37, § 38 ust. 5 i § 39—41.

3. W przypadku gdy dane papiery wartoÊciowe zosta∏y dopuszczone do obrotu zorganizowanego w roku kalendarzowym, w którym nast´puje upowszechnienie informacji o ofercie firmy inwestycyjnej, wielkoÊci, o których mowa w ust. 1, ustala si´ na podstawie danych za miesiàc kalendarzowy poprzedzajàcy

miesiàc, w którym nast´puje upowszechnienie informacji o ofercie firmy inwestycyjnej, oraz przy zastosowaniu Êredniego kursu euro ustalanego przez Narodowy Bank Polski na ostatni dzieƒ tego miesiàca kalendarzowego.

§ 76. 1. W przypadku transakcji bezpoÊredniej lub

transakcji, o której mowa w § 75 ust. 2, cena maklerskiego instrumentu finansowego powinna odzwierciedlaç aktualne warunki rynkowe dla danego instrumentu, z zastrze˝eniem § 77.

4. W przypadku gdy dany papier wartoÊciowy jest

dopuszczony do obrotu na kilku krajowych rynkach regulowanych albo do kilku alternatywnych systemów

obrotu albo do obrotu na krajowym rynku regulowanym i do alternatywnego systemu obrotu, obowiàzek,

o którym mowa w ust. 1, powstaje, je˝eli spe∏nia on

warunki, o których mowa w ust. 1, co najmniej na jednym z tych rynków lub systemów.

5. Firma inwestycyjna prowadzi list´ papierów

wartoÊciowych, spe∏niajàcych ∏àcznie warunki wskazane w ust. 1, które mogà byç przedmiotem transakcji

bezpoÊrednich, zawieranych w zwiàzku z kwotowaniem przez firm´ inwestycyjnà.

6. Ceny, o których mowa w ust. 1, powinny odzwierciedlaç aktualne warunki rynkowe dla danego papieru wartoÊciowego. Ceny, o których mowa w ust. 1,

mogà byç ró˝nicowane w zale˝noÊci od rozmiaru

transakcji.

7. Firma inwestycyjna obowiàzana jest zawieraç

transakcje bezpoÊrednie w zakresie papierów wartoÊciowych wpisanych na list´, o której mowa w ust. 5,

wy∏àcznie po cenach kwotowanych.

8. Firma inwestycyjna kwotujàc ceny papierów

wartoÊciowych na zasadach okreÊlonych w ust. 1, mo˝e

1) okreÊliç grup´ klientów (nieprofesjonalni lub profesjonalni), do których kieruje us∏ug´ polegajàcà

na wykonywaniu zleceƒ poprzez zawieranie transakcji bezpoÊrednich;

2) okreÊliç wielkoÊç oferty kupna lub sprzeda˝y danego papieru wartoÊciowego, jakà mo˝e zrealizowaç

po danej cenie;

3) okreÊliç liczb´ zleceƒ, którà mo˝e zrealizowaç dla

jednego klienta.

9. Informacje okreÊlone przez firm´ inwestycyjnà

zgodnie z ust. 8 upowszechniane sà w sposób przyj´ty dla kwotowania cen papierów wartoÊciowych.

10. W szczególnie uzasadnionych przypadkach, je˝eli wymaga tego bezpieczeƒstwo obrotu lub interes

jego uczestników, firma inwestycyjna mo˝e zawiesiç

kwotowania. Informacje obejmujàce przyczyn´ zawieszenia oraz, w miar´ mo˝liwoÊci, planowany termin

wznowienia kwotowaƒ upowszechniane sà w sposób

przyj´ty dla kwotowania cen papierów wartoÊciowych.

11. Przepisu ust. 1 nie stosuje si´, je˝eli firma inwestycyjna zawiera w zakresie danych papierów wartoÊciowych transakcje bezpoÊrednie, które spe∏niajà

nast´pujàce warunki

1) ich ∏àczna miesi´czna wartoÊç stanowi mniej ni˝

5 % ∏àcznej miesi´cznej wartoÊci wszystkich

transakcji zawieranych przez t´ firm´ inwestycyjnà

w zwiàzku ze Êwiadczeniem us∏ug polegajàcych na

wykonywaniu zleceƒ nabycia lub zbycia danych

papierów wartoÊciowych i

2) ich ∏àczna liczba wynosi mniej ni˝ 20.

12. WielkoÊci, o których mowa w ust. 11, oblicza

si´ wed∏ug danych za miesiàc kalendarzowy poprzedzajàcy miesiàc, w którym upowszechniona mia∏aby

byç informacja o ofercie firmy inwestycyjnej.

Poz. 8

13. Firma inwestycyjna, która zgodnie z ust. 11, zamierza zaprzestaç upowszechniania kwotowaƒ, obowiàzana jest niezw∏ocznie upowszechniç informacj´

o tym zamiarze w sposób przyj´ty dla kwotowania cen

papierów wartoÊciowych.

§ 78. 1. Ceny, o których mowa w § 77 ust. 1, sà

upowszechniane w formie przekazu elektronicznego,

w tym przekazywane do agencji informacyjnej, o której mowa w art. 58 ust. 1 ustawy o ofercie publicznej.

2. Przepisu ust. 1 nie stosuje si´ w przypadku, gdy

firma inwestycyjna przekazuje ceny, o których mowa

w § 77 ust. 1, spó∏ce prowadzàcej krajowy rynek regulowany lub firmie inwestycyjnej organizujàcej alternatywny system obrotu, w celu ich publikacji.

3. Przepisy ust. 1 i 2 stosuje si´ odpowiednio do

wycofywania oferty przez firm´ inwestycyjnà.

§ 79. 1. Zawarcie przez firm´ inwestycyjnà transakcji bezpoÊredniej lub transakcji, o której mowa w § 75

ust. 2, nie mo˝e doprowadziç do wykonania zlecenia

na warunkach gorszych ni˝ warunki, na jakich to zlecenie mog∏oby zostaç wykonane przez zawarcie transakcji w obrocie zorganizowanym.

2. Przez warunki, o których mowa w ust. 1, rozumie si´ w szczególnoÊci cen´, koszty transakcji, wielkoÊç zlecenia, prawdopodobieƒstwo i czas zawarcia

transakcji oraz prawdopodobieƒstwo i czas jej rozliczenia.

3. Klient mo˝e odpowiednio w umowie, o której

mowa w § 75 ust. 1 lub 2, wskazaç inne ni˝ okreÊlone

w ust. 2 warunki, które powinny byç brane przez firm´

inwestycyjnà pod uwag´ przy podejmowaniu decyzji

o zawarciu transakcji bezpoÊredniej albo transakcji,

o której mowa w § 75 ust. 2, lub okreÊliç, który z warunków, o których mowa w ust. 2, nie powinien byç

brany pod uwag´.

4. Zawarcie przez firm´ inwestycyjnà transakcji,

o której mowa w § 75 ust. 3, nie mo˝e doprowadziç do

wykonania zlecenia na warunkach gorszych ni˝ warunki, na jakich to zlecenie mog∏oby zostaç wykonane

przez zawarcie transakcji na rynku lub z podmiotem

wskazanym na liÊcie, o której mowa w § 4 ust. 2

pkt 11. Przepisy ust. 2 i 3 stosuje si´ odpowiednio.

5. Firma inwestycyjna, na ˝àdanie klienta, wskazuje okolicznoÊci, które by∏y podstawà podj´cia decyzji

o wykonaniu zlecenia poprzez zawarcie transakcji bezpoÊredniej lub w sposób, o którym mowa w § 75

ust. 2 lub 3.

§ 80. 1. Firma inwestycyjna zawierajàca transakcje

bezpoÊrednie obowiàzana jest upowszechniaç informacje o tych transakcjach niezw∏ocznie po ich zawarciu.

2. Informacje, o których mowa w ust. 1, zawierajà

1) wskazanie maklerskiego instrumentu finansowego;

2) liczb´ maklerskich instrumentów finansowych,

które by∏y przedmiotem transakcji;

by∏ maklerskie instrumenty finansowe od klienta, któremu przydzielono te instrumenty.

3) cen´ maklerskiego instrumentu finansowego;

§ 83. 1. Zapisanie maklerskich instrumentów finansowych na rachunku papierów wartoÊciowych

w zwiàzku z ich przeniesieniem, w wyniku transakcji

lub zdarzenia prawnego, w obrocie wtórnym poza obrotem zorganizowanym, w przypadku gdy rachunki

papierów wartoÊciowych zbywcy i nabywcy prowadzone sà przez ten sam podmiot, nast´puje w terminie

nie d∏u˝szym ni˝ 5 dni roboczych od dnia dokonania

transakcji lub wystàpienia zdarzenia, chyba ˝e umowa

przewiduje termin d∏u˝szy.

4) dat´ i czas zawarcia transakcji.

3. Do upowszechniania informacji o zawartych

transakcjach stosuje si´ odpowiednio przepis § 78.

4. W szczególnie uzasadnionych przypadkach, je˝eli wymaga tego bezpieczeƒstwo obrotu lub interes

jego uczestników, firma inwestycyjna mo˝e podjàç decyzj´ o opóênieniu lub zawieszeniu upowszechniania

informacji, o których mowa w ust. 1, zgodnie z zasadami okreÊlonymi w regulaminie Êwiadczenia us∏ug brokerskich.

Oddzia∏ 7

Oferowanie maklerskich instrumentów finansowych

oraz przenoszenie maklerskich instrumentów

finansowych i Êrodków pieni´˝nych klientów

§ 81. 1. Firma inwestycyjna poÊredniczàca w oferowaniu maklerskich instrumentów finansowych jest

obowiàzana do przyj´cia zapisu na maklerskie instrumenty finansowe zgodnie z warunkami oferty.

2. Wp∏aty pieni´˝ne z tytu∏u zapisów na maklerskie

instrumenty finansowe przyjmowane sà przez firm´

inwestycyjnà w wysokoÊci i na warunkach okreÊlonych w ofercie.

3. Firma inwestycyjna obowiàzana jest zawrzeç

z emitentem, wystawcà albo wprowadzajàcym umow´ okreÊlajàcà tryb, terminy i warunki przekazania,

odpowiednio, emitentowi, wystawcy albo wprowadzajàcemu, Êrodków pieni´˝nych otrzymanych od

klientów, którzy nabyli maklerskie instrumenty finansowe w ofercie.

4. Do Êrodków pieni´˝nych otrzymanych od klientów, którzy dokonali wp∏at na maklerskie instrumenty

finansowe, do czasu ich przekazania przez firm´ inwestycyjnà zgodnie z umowà, o której mowa w ust. 3,

przepis § 22 stosuje si´ odpowiednio.

§ 82. 1. Zapisanie maklerskich instrumentów finansowych nabytych w wyniku oferowania na rachunku

papierów wartoÊciowych klienta, prowadzonym w firmie inwestycyjnej lub banku powierniczym, nast´puje

w terminie 10 dni roboczych od dnia z∏o˝enia przez

klienta odpowiedniego wniosku, chyba ˝e warunki

oferty przewidujà krótszy termin.

2. W przypadku z∏o˝enia przez klienta wniosku

o zarejestrowanie maklerskich instrumentów finansowych przed dniem ich zarejestrowania we w∏aÊciwej

izbie rozrachunkowej, termin okreÊlony w ust. 1 biegnie od dnia otrzymania przez firm´ inwestycyjnà dokumentów potwierdzajàcych zarejestrowanie maklerskich instrumentów finansowych we w∏aÊciwej izbie

rozrachunkowej.

3. Przepisy ust. 1 stosuje si´ równie˝ do zapisu na

rachunku papierów wartoÊciowych klienta, który na-

2. Firma inwestycyjna lub bank powierniczy podejmuje czynnoÊci zwiàzane z przeniesieniem maklerskich instrumentów finansowych zbytych w wyniku

transakcji lub zdarzenia prawnego, w obrocie wtórnym poza obrotem zorganizowanym, po uprzednim

przedstawieniu przez klienta (zbywc´) odpowiednich

dokumentów, na podstawie których nastàpiç ma przeniesienie maklerskich instrumentów finansowych,

sporzàdzonych zgodnie z odr´bnymi przepisami, przy

czym termin okreÊlony w ust. 1 biegnie od dnia ich

przedstawienia.

3. W przypadku gdy czynnoÊci zwiàzane z przeniesieniem maklerskich instrumentów finansowych podejmowane sà na podstawie dyspozycji z∏o˝onej przez

klienta profesjonalnego, firma inwestycyjna lub bank

powierniczy mo˝e odstàpiç od wymogu przedstawienia dokumentów, o których mowa w ust. 2.

4. Firma inwestycyjna lub bank powierniczy mo˝e

odmówiç podj´cia czynnoÊci zwiàzanych z przeniesieniem maklerskich instrumentów finansowych w przypadku powzi´cia, na podstawie dokumentów, o których mowa w ust. 2, uzasadnionych wàtpliwoÊci

wskazujàcych, ˝e przeniesienie maklerskich instrumentów finansowych ma na celu obejÊcie przepisów

prawa.

5. Firma inwestycyjna lub bank powierniczy odmawia podj´cia czynnoÊci okreÊlonych w ust. 2, gdy z dokumentów, o których mowa w ust. 2, wynika w sposób

oczywisty, ˝e przeniesienie maklerskich instrumentów

finansowych jest sprzeczne z przepisami prawa.

6. Odmowa, o której mowa w ust. 4 lub 5, powinna byç sporzàdzona w formie pisemnej albo za pomocà elektronicznych noÊników informacji i zawieraç

uzasadnienie. Przed dostarczeniem klientowi odmowy

firma inwestycyjna lub bank powierniczy powinny mu

umo˝liwiç z∏o˝enie wyjaÊnieƒ w formie ustnej, pisemnej lub za pomocà elektronicznych noÊników informacji.

7. Przepisów ust. 1—6 nie stosuje si´ do przenoszenia maklerskich instrumentów finansowych w wyniku zawieranych transakcji bezpoÊrednich lub transakcji, o których mowa w § 75 ust. 2, w przypadku gdy

firma inwestycyjna prowadzi rachunek papierów wartoÊciowych dla klienta, z którym zosta∏a zawarta transakcja. CzynnoÊci, o których mowa w ust. 2, podejmowane sà niezw∏ocznie po zawarciu transakcji.

§ 84. 1. Przeniesienie maklerskich instrumentów

finansowych i Êrodków pieni´˝nych klienta do innej

firmy inwestycyjnej lub banku powierniczego oraz

przeniesienie maklerskich instrumentów finansowych

w wyniku transakcji lub zdarzenia prawnego, w obrocie wtórnym poza obrotem zorganizowanym, w przypadku gdy rachunki papierów wartoÊciowych dla

zbywcy i nabywcy prowadzone sà przez ró˝ne podmioty, nie mo˝e trwaç d∏u˝ej ni˝ 7 dni roboczych od

dnia z∏o˝enia dyspozycji, przy czym ka˝dy z tych

podmiotów jest obowiàzany dokonaç czynnoÊci niezb´dnych do ich przeniesienia w terminie 3 dni roboczych.

2. W przypadku gdy przeniesienie maklerskich instrumentów finansowych nast´puje poza obrotem

zorganizowanym, przepisy § 83 ust. 2—6 stosuje si´

odpowiednio do firmy inwestycyjnej lub banku powierniczego, w którym z∏o˝ono dyspozycj´ dokonania

przeniesienia maklerskich instrumentów finansowych.

§ 85. Przepisy niniejszego oddzia∏u stosuje si´ odpowiednio do post´powania firmy inwestycyjnej

w przypadku, gdy maklerskie instrumenty finansowe

rejestrowane sà na innych rachunkach ni˝ rachunki

papierów wartoÊciowych lub w ewidencji.

Oddzia∏ 8

Post´powanie firm inwestycyjnych w przypadku

og∏oszenia wezwaƒ na nabywanie lub zamian´ akcji

§ 86. W przypadku gdy zosta∏o og∏oszone wezwanie do zapisywania si´ na sprzeda˝ lub zamian´ akcji,

firma inwestycyjna przyjmuje zapisy po sprawdzeniu, czy klient posiada akcje b´dàce przedmiotem wezwania i czy zosta∏y one zablokowane na jego rachunku.

Poz. 8

4) wskazanie wysokoÊci poszczególnych op∏at i prowizji pobranych w danym okresie sprawozdawczym w ramach zarzàdzania portfelem klienta oraz

tytu∏ów, z jakich zosta∏y pobrane;

5) wskazanie dywidend, odsetek lub innych po˝ytków z aktywów wchodzàcych w sk∏ad portfela, które w danym okresie sprawozdawczym powi´kszy∏y wartoÊç portfela klienta.

2. W przypadku zmiany zasad wyceny aktywów

wchodzàcych w sk∏ad portfela raport, o którym mowa

w ust. 1, powinien zawieraç informacje o tych zmianach, ze wskazaniem ich wp∏ywu na wartoÊç portfela

klienta w danym okresie sprawozdawczym i w przysz∏oÊci.

3. Raporty, o których mowa w ust. 1, przekazywane sà klientowi, z zastrze˝eniem ust. 4, co najmniej raz

na kwarta∏. W przypadku gdy klient otrzymuje potwierdzenia zawartych transakcji w ramach zarzàdzania jego portfelem maklerskich instrumentów finansowych bezpoÊrednio od firmy inwestycyjnej wykonujàcej zlecenia, raporty, o których mowa w ust. 1, przekazywane sà klientowi co najmniej raz na 6 miesi´cy.

4. W przypadku gdy strategia inwestycyjna uzgodniona w umowie z klientem przewiduje mo˝liwoÊç nabywania, w ramach zarzàdzania portfelem maklerskich instrumentów finansowych, derywatów lub innych maklerskich instrumentów finansowych, którymi

obrót zwiàzany jest z obowiàzkiem posiadania depozytu zabezpieczajàcego, raporty, o których mowa

w ust. 1, przekazywane sà klientowi co najmniej raz na

miesiàc.

Rozdzia∏ 4

Zasady ewidencjonowania i archiwizacji transakcji

Oddzia∏ 9

§ 89. 1. Firma inwestycyjna, z zastrze˝eniem § 94,

przechowuje i archiwizuje, przez okres co najmniej

5 lat od dnia sporzàdzenia lub otrzymania, dokumenty zwiàzane ze Êwiadczeniem us∏ug maklerskich,

a w szczególnoÊci

Zarzàdzanie portfelami maklerskich instrumentów

finansowych

1) formularze z∏o˝onych przez klientów zleceƒ i zapisów;

§ 88. 1. Na wniosek klienta firma inwestycyjna

Êwiadczàca us∏ug´ zarzàdzania portfelem maklerskich

instrumentów finansowych przekazuje klientowi raporty z wykonania umowy o zarzàdzanie portfelem

maklerskich instrumentów finansowych, które zawierajà w szczególnoÊci

2) zawarte z klientami umowy o Êwiadczenie us∏ug

maklerskich;

1) informacje o sk∏adzie portfela klienta i wartoÊci poszczególnych aktywów wchodzàcych w jego sk∏ad,

wed∏ug stanu na poczàtek i koniec okresu sprawozdawczego;

4) dokumenty udzielonych pe∏nomocnictw;

2) informacje o ∏àcznej wartoÊci portfela klienta wed∏ug stanu na poczàtek i na koniec okresu sprawozdawczego;

6) kopie sporzàdzanych przez firm´ inwestycyjnà dokumentów zawierajàcych wymagane przepisami

rozporzàdzenia informacje dla klienta;

3) zestawienie zawartych transakcji i dokonanych inwestycji w ramach zarzàdzania portfelem maklerskich instrumentów finansowych tego klienta;

7) potwierdzenia zawartych transakcji;

§ 87. Firma inwestycyjna jest obowiàzana do przyjmowania zapisów na sprzeda˝ lub zamian´ akcji zgodnie z warunkami okreÊlonymi w treÊci wezwania.

3) inne, ni˝ wskazane w pkt 2, umowy zwiàzane ze

Êwiadczonymi przez firm´ inwestycyjnà us∏ugami

maklerskimi;

5) inne, ni˝ wskazane w pkt 1—4, dokumenty zawierajàce oÊwiadczenia woli lub wiedzy klienta;

8) rejestry sesji;

9) dokumenty zawierajàce informacje, które by∏y

podstawà decyzji firmy inwestycyjnej o uznaniu

danego sposobu wykonania zlecenia za najbardziej korzystny z punktu widzenia klienta;

10) kopie Êwiadectw depozytowych.

2. Firma inwestycyjna Êwiadczàca us∏ug´ zarzàdzania portfelami maklerskich instrumentów finansowych lub us∏ug´ doradztwa inwestycyjnego, z zastrze˝eniem § 94, przechowuje i archiwizuje, przez okres co

najmniej 5 lat od dnia sporzàdzenia lub otrzymania,

dokumenty zwiàzane ze Êwiadczeniem tych us∏ug,

a w szczególnoÊci zawarte umowy, dokumenty udzielonych pe∏nomocnictw oraz inne dokumenty zawierajàce oÊwiadczenia woli lub wiedzy klienta, formularze

wystawionych zleceƒ, dokumenty zawierajàce sporzàdzone analizy lub rekomendacje, jak równie˝ dokumenty zawierajàce opracowane przez firm´ inwestycyjnà strategie inwestycyjne oraz dokumenty zawierajàce informacje, które stanowi∏y podstaw´ opracowania tych strategii.

3. Firma inwestycyjna organizujàca alternatywny

system obrotu przechowuje i archiwizuje, przez okres

co najmniej 5 lat od dnia sporzàdzenia lub otrzymania,

dokumenty zwiàzane z organizowaniem tego systemu, w tym w szczególnoÊci zawarte umowy o uczestnictwo w tym systemie, dokumenty zwiàzane z dopuszczaniem instrumentów finansowych do obrotu

w tym systemie oraz dokumenty zawierajàce informacje, które firma inwestycyjna obowiàzana jest upowszechniaç zgodnie z wymogami rozporzàdzenia.

4. Firma inwestycyjna, która wykonuje zlecenia poprzez zawarcie na w∏asny rachunek transakcji bezpoÊrednio z dajàcym zlecenie, przechowuje i archiwizuje,

przez okres co najmniej 5 lat od dnia sporzàdzenia lub

otrzymania, dokumenty zwiàzane z takà us∏ugà, w tym

w szczególnoÊci dokumenty zawierajàce informacje,

które firma inwestycyjna obowiàzana jest upowszechniaç zgodnie z wymogami rozporzàdzenia.

5. Firma inwestycyjna utrwala i przechowuje, przez

okres co najmniej 5 lat od dnia otrzymania, dyspozycje, o których mowa w § 39 i 40.

6. Obowiàzek, o którym mowa w ust. 1—3, dotyczy

równie˝ dokumentów sporzàdzonych lub otrzymanych przez firm´ inwestycyjnà za pomocà elektronicznych noÊników informacji.

7. Dokumenty okreÊlone w ust. 1—4 powinny byç

przechowywane na takim noÊniku informacji, na jakim

zosta∏y sporzàdzone lub otrzymane przez firm´ inwestycyjnà, z zastrze˝eniem ust. 8.

8. Dokumenty sporzàdzone lub otrzymane przez

firm´ inwestycyjnà za pomocà elektronicznych noÊników informacji powinny byç przechowywane na noÊnikach elektronicznych o charakterze trwa∏ym, umo˝liwiajàcych odczytanie treÊci informacji zawartych

w tych dokumentach przez ca∏y okres ich przechowywania.

9. Zagraniczna firma inwestycyjna, prowadzàca na

terytorium Rzeczypospolitej Polskiej dzia∏alnoÊç ma-

Poz. 8

klerskà bez otwierania oddzia∏u, przechowuje i archiwizuje, przez okres co najmniej 5 lat od dnia sporzàdzenia lub otrzymania, zawarte z klientami umowy

o Êwiadczenie us∏ug maklerskich i inne umowy zwiàzane ze Êwiadczonymi przez zagranicznà firm´ inwestycyjnà us∏ugami maklerskimi, dokumenty udzielonych pe∏nomocnictw, inne dokumenty zawierajàce

oÊwiadczenia woli lub wiedzy klienta oraz kopie sporzàdzonych przez zagranicznà firm´ inwestycyjnà dokumentów zawierajàcych wymagane przepisami rozporzàdzenia informacje dla klienta. Przepisu ust. 1 nie

stosuje si´.

§ 90. 1. Firma inwestycyjna prowadzi ewidencj´

wszystkich transakcji zawieranych w obrocie maklerskimi instrumentami finansowymi.

2. W celu ewidencji transakcji firma inwestycyjna

sporzàdza nast´pujàce dokumenty

1) zestawienie zawartych w danym dniu transakcji,

z wyszczególnieniem, czy transakcja by∏a zawarta

na rachunek

a) klienta na krajowym rynku regulowanym,

b) klienta w alternatywnym systemie obrotu,

c) klienta w drodze transakcji zawartej bezpoÊrednio z dajàcym zlecenie,

d) w∏asny, z wy∏àczeniem transakcji, o których mowa w lit. c,

e) w∏asny, ale w zwiàzku z wykonywaniem czynnoÊci w celu realizacji zadaƒ zwiàzanych z organizacjà obrotu zorganizowanego,

f) w∏asny, w zwiàzku z wykonywaniem czynnoÊci

w celu realizacji zadaƒ zwiàzanych z organizacjà

obrotu zorganizowanego, ale bezpoÊrednio

z dajàcym zlecenie,

g) klienta, w trybie okreÊlonym w art. 121 ustawy;

2) zestawienie dzienne zleceƒ przyj´tych od klientów;

3) kopie dokumentów potwierdzajàcych zawarcie

i rozrachunek transakcji.

3. Firma inwestycyjna prowadzi odr´bne rejestry

1) zleceƒ zawierajàcych klauzul´ umo˝liwiajàcà wystawianie na ich podstawie wi´cej ni˝ jednego zlecenia brokerskiego;

2) ofert z∏o˝onych na rynku na rachunek w∏asny, ale

w zwiàzku z wykonywaniem czynnoÊci w celu realizacji zadaƒ zwiàzanych z organizacjà obrotu zorganizowanego.

4. Dokumenty i rejestry, o których mowa w ust. 2

i 3, firma inwestycyjna przechowuje i archiwizuje

przez okres co najmniej 5 lat od dnia ich sporzàdzenia.

Dokumenty te mogà byç przechowywane na magnetycznych, optycznych, magnetooptycznych lub innych

elektronicznych noÊnikach informacji.

5. Firma inwestycyjna przechowuje i archiwizuje,

przez okres co najmniej 5 lat, wielkoÊci, o których mowa w § 77 ust. 11, oraz dane, na podstawie których zosta∏y obliczone.

6. Przepisów ust. 1—4 nie stosuje si´ do

1) firm inwestycyjnych, które nie prowadzà dzia∏alnoÊci maklerskiej w zakresie wskazanym odpowiednio w art. 69 ust. 2 pkt 2 lub 3 ustawy, oraz

2) zagranicznych firm inwestycyjnych prowadzàcych

na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej dzia∏alnoÊç maklerskà, z zastrze˝eniem § 89 ust. 9.

§ 91. 1. Firma inwestycyjna przechowuje i archiwizuje, przez okres co najmniej 5 lat, dane dotyczàce

1) bie˝àcego poziomu nadzorowanych kapita∏ów,

2) bie˝àcej wysokoÊci ca∏kowitego wymogu kapita∏owego wraz z bie˝àcym poziomem wymogów kapita∏owych z tytu∏u poszczególnych rodzajów ryzyka, sk∏adajàcych si´ na ca∏kowity wymóg kapita∏owy,

3) bie˝àcej wysokoÊci stopy zabezpieczenia,

4) bie˝àcej wysokoÊci maksymalnego i bie˝àcego poziomu zaanga˝owania

— o których mowa w odr´bnych przepisach dotyczàcych wielkoÊci Êrodków w∏asnych firmy inwestycyjnej w zale˝noÊci od rozmiarów wykonywanej dzia∏alnoÊci oraz maksymalnej wysokoÊci kredytów, po˝yczek i wyemitowanych d∏u˝nych papierów wartoÊciowych w stosunku do Êrodków w∏asnych, a tak˝e wysokoÊci Êrodków w∏asnych przeznaczonych na prowadzenie przez bank dzia∏alnoÊci maklerskiej w zale˝noÊci od rozmiarów wykonywanej dzia∏alnoÊci.

2. Dane, o których mowa w ust. 1, mogà byç przechowywane na magnetycznych, optycznych, magnetooptycznych lub innych elektronicznych noÊnikach

informacji.

3. Firma inwestycyjna przechowuje i archiwizuje,

przez okres co najmniej 5 lat, wszystkie dokumenty, na

podstawie których dokonuje obliczeƒ wskaêników

zgodnie z przepisami okreÊlonymi w ust. 1.

4. Przepisów ust. 1—3 nie stosuje si´ do

1) banków prowadzàcych dzia∏alnoÊç maklerskà wy∏àcznie w zakresie przyjmowania i przekazywania

zleceƒ;

2) zagranicznych firm inwestycyjnych prowadzàcych

na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej dzia∏alnoÊç maklerskà;

Poz. 8

stania z archiwum oraz wyznaczenie osoby odpowiedzialnej za prowadzenie archiwum.

3. Firma inwestycyjna jest obowiàzana zapewniç

osobom upowa˝nionym niezw∏oczny wglàd do dokumentów oraz danych, o których mowa w ust. 1.

§ 93. Bank powierniczy, z zastrze˝eniem § 94, przechowuje i archiwizuje, przez okres co najmniej 5 lat,

od dnia sporzàdzenia lub otrzymania, formularze

umów zawartych z klientami, dokumenty pe∏nomocnictw oraz innych umów zawartych w zwiàzku z prowadzeniem rachunków papierów wartoÊciowych,

a tak˝e wszystkie inne dokumenty zwiàzane z prowadzeniem rachunków papierów wartoÊciowych oraz

dokonywaniem rozliczeƒ. Przepisy § 89 ust. 4—6 oraz

§ 92 stosuje si´ odpowiednio.

§ 94. W przypadku umów oraz dokumentów pe∏nomocnictw okreÊlonych w niniejszym rozdziale,

okres 5 lat biegnie od dnia rozwiàzania umowy lub

wygaÊni´cia pe∏nomocnictwa.

Rozdzia∏ 5

Ustanawianie i realizacja zabezpieczeƒ sp∏aty

kredytów i po˝yczek udzielonych na nabycie

maklerskich instrumentów finansowych

§ 95. 1. Firma inwestycyjna wykonuje czynnoÊci

zwiàzane z ustanawianiem i realizacjà zabezpieczeƒ

sp∏aty kredytów na nabycie maklerskich instrumentów finansowych na podstawie umowy mi´dzy bankiem a klientem, do której przyst´puje, lub na podstawie odr´bnej umowy mi´dzy bankiem a firmà inwestycyjnà, zgodnie z którà firma inwestycyjna jest obowiàzana do dokonywania czynnoÊci zmierzajàcych do

ustanowienia i realizacji zabezpieczenia udzielonego

przez bank kredytu.

2. Umowa, o której mowa w ust. 1, powinna zawieraç w szczególnoÊci okreÊlenie

1) maklerskich instrumentów finansowych, które mogà byç kupowane za Êrodki pieni´˝ne pochodzàce

z kredytu;

2) terminu sp∏aty kredytu;

3) rodzaju i wysokoÊci wymaganego od klienta zabezpieczenia sp∏aty kredytu;

3) zagranicznych osób prawnych, o których mowa

w art. 115 ust. 1 ustawy, prowadzàcych na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej dzia∏alnoÊç maklerskà.

4) sposobu dokonywania przez firm´ inwestycyjnà

wyceny maklerskich instrumentów finansowych,

stanowiàcych zabezpieczenie;

§ 92. 1. Dokumenty oraz inne noÊniki informacji zawierajàce dane, które firma inwestycyjna ma obowiàzek przechowywaç i archiwizowaç zgodnie z § 89—91,

powinny byç przechowywane w sposób uniemo˝liwiajàcy dost´p do nich osób nieupowa˝nionych.

5) warunków i terminów dokonywania i znoszenia

przez firm´ inwestycyjnà blokady maklerskich instrumentów finansowych i Êrodków pieni´˝nych,

stanowiàcych zabezpieczenie sp∏aty kredytu, o ile

blokada jest przewidziana;

2. Firma inwestycyjna jest obowiàzana zapewniç

nale˝yte zabezpieczenie pomieszczeƒ, w których jest

prowadzone archiwum, prowadzenie ewidencji korzy-

6) trybu i terminów przekazywania bankowi przez firm´ inwestycyjnà informacji o aktualnej wysokoÊci

zabezpieczenia;

7) sposobu post´powania firmy inwestycyjnej w przypadku spadku wysokoÊci zabezpieczenia poni˝ej

wymaganego poziomu;

8) sposobu post´powania firmy inwestycyjnej z maklerskimi instrumentami finansowymi i Êrodkami

pieni´˝nymi klienta w przypadku niezrealizowania

przez klienta zobowiàzaƒ z umowy kredytu;

9) obowiàzku informowania banku przez firm´ inwestycyjnà o ka˝dym przypadku zaj´cia maklerskich

instrumentów finansowych lub Êrodków pieni´˝nych kredytobiorcy, stanowiàcych zabezpieczenie

kredytu przez organy egzekucyjne lub inne uprawnione podmioty.

§ 96. Firma inwestycyjna przekazuje bankowi informacje w zakresie okreÊlonym w § 95 ust. 2 pkt 6, na

podstawie udzielonego bankowi przez klienta upowa˝nienia do uzyskiwania informacji o stanach jego rachunków, ewidencji lub rejestrów.

§ 97. Przepisy niniejszego rozdzia∏u stosuje si´ odpowiednio do banków powierniczych oraz do post´powania firm inwestycyjnych i banków powierniczych

w przypadku ustanawiania i realizacji zabezpieczeƒ

sp∏aty po˝yczek na nabycie maklerskich instrumentów

finansowych.

Rozdzia∏ 6

Tryb i warunki post´powania w przypadku

zabezpieczenia wierzytelnoÊci na maklerskich

instrumentach finansowych

Oddzia∏ 1

Przepisy ogólne

§ 98. Firma inwestycyjna podejmuje czynnoÊci

zwiàzane z ustanowieniem zabezpieczenia wierzytelnoÊci na maklerskich instrumentach finansowych wy∏àcznie pod warunkiem, ˝e

1) istnieje nieprzedawniona wierzytelnoÊç pieni´˝na

lub niepieni´˝na, w tym wierzytelnoÊç przysz∏a lub

warunkowa, wynikajàca z okreÊlonego stosunku

prawnego;

2) forma zabezpieczenia wierzytelnoÊci oraz sposób

zaspokojenia wierzyciela z przedmiotu zabezpieczenia odpowiadajà wymaganiom okreÊlonym

w odr´bnych przepisach;

3) przedmiotem zabezpieczenia wierzytelnoÊci sà

maklerskie instrumenty finansowe, zapisane na

rachunku papierów wartoÊciowych klienta, innym

rachunku klienta lub w ewidencji, s∏u˝àcych do zapisywania maklerskich instrumentów finansowych, albo przechowywane przez firm´ inwestycyjnà na rzecz klienta.

§ 99. 1. Firma inwestycyjna odmawia podj´cia

czynnoÊci zwiàzanej z ustanowieniem zabezpieczenia

wierzytelnoÊci, gdy z przedstawionej umowy o ustanowieniu zabezpieczenia lub z dokumentu, z którego wynika zabezpieczona wierzytelnoÊç, wynika w sposób

oczywisty, ˝e sà one sprzeczne z przepisami prawa.

Poz. 8

2. Odmowa, o której mowa w ust. 1, powinna byç

sporzàdzona w formie pisemnej albo za pomocà elektronicznych noÊników informacji i zawieraç uzasadnienie. Przed dostarczeniem klientowi odmowy firma inwestycyjna powinna umo˝liwiç mu z∏o˝enie wyjaÊnieƒ.

§ 100. Przepisy niniejszego rozdzia∏u stosuje si´

odpowiednio

1) w przypadku gdy zabezpieczenie wierzytelnoÊci

a) banku, z tytu∏u udzielonego kredytu, zosta∏o

ustanowione na maklerskich instrumentach finansowych zapisanych na rachunku papierów

wartoÊciowych, innym rachunku klienta lub

w ewidencji klienta, prowadzonych przez wydzielonà jednostk´ organizacyjnà tego banku

prowadzàcà dzia∏alnoÊç maklerskà lub na maklerskich instrumentach finansowych przechowywanych przez t´ jednostk´,

b) zosta∏o ustanowione na papierach wartoÊciowych zapisanych zgodnie z art. 4 ust. 2 ustawy;

2) do banku powierniczego.

§ 101. Podejmowanie przez firm´ inwestycyjnà

czynnoÊci zwiàzanych z ustanowieniem na maklerskich instrumentach finansowych zabezpieczenia

wierzytelnoÊci w innej formie i w inny sposób, ni˝

wskazane w przepisach oddzia∏ów 2 i 3, jest dopuszczalne, je˝eli nie narusza to przepisów prawa, a forma tego zabezpieczenia oraz sposób wykonywania

przez firm´ inwestycyjnà tych czynnoÊci zosta∏y

szczegó∏owo okreÊlone w regulaminie Êwiadczenia

us∏ug maklerskich.

Oddzia∏ 2

Blokada

maklerskich instrumentów finansowych

§ 102. W przypadku gdy zabezpieczenie wierzytelnoÊci polega na ustanowieniu na prowadzonym dla

klienta (d∏u˝nika) rachunku blokady okreÊlonej liczby

maklerskich instrumentów finansowych, po∏àczonej

z ustanowieniem nieodwo∏alnego pe∏nomocnictwa

dla osoby uprawnionej z tytu∏u blokady (wierzyciela)

do sprzeda˝y zablokowanych maklerskich instrumentów finansowych i zaspokojenia si´ z uzyskanych

w ten sposób Êrodków pieni´˝nych, firma inwestycyjna, po otrzymaniu umowy o ustanowieniu blokady

i z∏o˝eniu przez klienta dyspozycji blokady w formie pisemnej lub za pomocà elektronicznych noÊników informacji, dokonuje blokady na rachunku klienta. Regulamin Êwiadczenia us∏ug maklerskich mo˝e okreÊlaç dodatkowe warunki ustanawiania takich pe∏nomocnictw.

§ 103. Firma inwestycyjna jest obowiàzana do

utrzymywania blokady maklerskich instrumentów finansowych przez okres wynikajàcy z umowy o ustanowieniu blokady.

§ 104. 1. W okresie utrzymywania blokady firma

inwestycyjna nie mo˝e wykonywaç poleceƒ klienta

dotyczàcych

1) zniesienia blokady;

2) zbycia zablokowanych maklerskich instrumentów

finansowych;

3) przeniesienia zablokowanych maklerskich instrumentów finansowych.

2. Przepisu ust. 1 pkt 3 nie stosuje si´ w przypadku

1) przeniesienia maklerskich instrumentów finansowych, b´dàcych przedmiotem blokady, z zachowaniem blokady, je˝eli przeniesienie jest wynikiem

realizacji postanowieƒ umowy ustanawiajàcej blokad´;

2) o którym mowa w art. 89 ust. 4 ustawy.

3. Wykonanie przez firm´ inwestycyjnà innych, ni˝

wymienione w ust. 1, dyspozycji klienta dotyczàcych

zablokowanych maklerskich instrumentów finansowych mo˝e nastàpiç wy∏àcznie w zakresie okreÊlonym

w umowie o ustanowieniu blokady.

§ 105. Firma inwestycyjna prowadzàca dla klienta

rachunek, na którym sà zapisane zablokowane maklerskie instrumenty finansowe, w braku odmiennych

postanowieƒ umowy o ustanowieniu blokady przekazuje do dyspozycji klienta, w sposób przez niego

wskazany, po˝ytki z tych instrumentów, w szczególnoÊci dywidendy, odsetki lub inne Êwiadczenia pieni´˝ne

spe∏niane na rzecz klienta przez d∏u˝nika z maklerskich

instrumentów finansowych.

§ 106. 1. W dacie wymagalnoÊci wierzytelnoÊci zabezpieczonej blokadà lub w najbli˝szym mo˝liwym

dniu, w którym wykonanie zlecenia jest mo˝liwe, firma inwestycyjna przyjmuje do wykonania zlecenie

sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych,

z∏o˝one przez wierzyciela na podstawie pe∏nomocnictwa udzielonego mu przez klienta w zawartej umowie

o ustanowieniu blokady.

2. Firma inwestycyjna niezw∏ocznie przekazuje do

dyspozycji wierzyciela, w sposób wskazany przez niego w zleceniu, o którym mowa w ust. 1, Êrodki pieni´˝ne pochodzàce z wykonania tego zlecenia w wysokoÊci pozwalajàcej na zaspokojenie roszczeƒ wierzyciela,

wynikajàcych z umowy.

3. Po up∏ywie ustalonego w umowie okresu utrzymywania blokady, firma inwestycyjna nie mo˝e przyjàç do wykonania zlecenia, o którym mowa w ust. 1.

4. Do trybu post´powania firmy inwestycyjnej wykonujàcej zlecenie, o którym mowa w ust. 1, stosuje

si´ odpowiednio przepisy rozporzàdzenia.

§ 107. 1. Firma inwestycyjna znosi blokad´ w przypadku

1) blokady bezterminowej, ustanowionej do odwo∏ania lub do czasu wykonania zobowiàzania zabezpieczonego blokadà — niezw∏ocznie po z∏o˝eniu

Poz. 8

przez wierzyciela, w formie pisemnej lub za pomocà elektronicznych noÊników informacji, dyspozycji zniesienia blokady lub po z∏o˝eniu w takiej samej formie dyspozycji zniesienia blokady przez

klienta, za zgodà wierzyciela wyra˝onà w formie

pisemnej lub za pomocà elektronicznych noÊników informacji;

2) blokady terminowej, nieodwo∏alnej — w dniu nast´pujàcym po up∏ywie okresu utrzymywania blokady ustalonego w umowie;

3) okreÊlonym w § 106 ust. 1 — niezw∏ocznie po z∏o˝eniu zlecenia sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych.

2. Zniesienie blokady mo˝e dotyczyç cz´Êci zablokowanych maklerskich instrumentów finansowych.

3. W przypadku gdy zablokowane maklerskie instrumenty finansowe sà zapisane na rachunku papierów wartoÊciowych prowadzonym przez bank powierniczy, zniesienie blokady nast´puje niezw∏ocznie po

otrzymaniu przez bank dokumentów potwierdzajàcych z∏o˝enie zlecenia sprzeda˝y, o którym mowa

w § 106 ust. 1.

§ 108. W przypadku gdy maklerskie instrumenty finansowe, b´dàce zabezpieczeniem wierzytelnoÊci, sà

zapisane na rachunku papierów wartoÊciowych prowadzonym przez bank powierniczy, kopi´ umowy

o ustanowieniu blokady i z∏o˝eniu przez klienta dyspozycji blokady bank przekazuje do firmy inwestycyjnej

Êwiadczàcej na rzecz klienta us∏ugi brokerskie lub

us∏ugi polegajàce na wykonywaniu zleceƒ nabycia lub

zbycia derywatów.

§ 109. Przepisy oddzia∏u stosuje si´ odpowiednio

do trybu post´powania firmy inwestycyjnej w przypadku ustanawiania blokady na maklerskich instrumentach finansowych niedopuszczonych do obrotu

zorganizowanego, je˝eli konstrukcja tych instrumentów umo˝liwia ustanowienie na nich blokady.

Oddzia∏ 3

Zastaw

na maklerskich instrumentach finansowych

§ 110. 1. W przypadku gdy zabezpieczenie wierzytelnoÊci polega na ustanowieniu zastawu na okreÊlonej liczbie maklerskich instrumentów finansowych zapisanych na rachunku papierów wartoÊciowych, firma inwestycyjna, po otrzymaniu umowy zastawu i z∏o˝eniu przez klienta dyspozycji blokady zastawionych instrumentów w formie pisemnej lub za

pomocà elektronicznych noÊników informacji, dokonuje na rachunku zastawcy blokady tych instrumentów.

2. W przypadku gdy zabezpieczenie wierzytelnoÊci

polega na ustanowieniu zastawu rejestrowego na

podstawie przepisów ustawy o zastawie rejestrowym,

firma inwestycyjna dokonuje blokady maklerskich instrumentów finansowych po otrzymaniu dokumentów, o których mowa w ust. 1, oraz odpisu z rejestru

zastawów, stanowiàcego dowód wpisu.

§ 111. Firma inwestycyjna jest obowiàzana do

utrzymywania blokady zastawionych maklerskich instrumentów finansowych przez okres wynikajàcy

z umowy zastawu.

§ 112. 1. Firma inwestycyjna prowadzàca rachunek, na którym sà zapisane maklerskie instrumenty finansowe obcià˝one zastawem, lub przechowujàca

maklerskie instrumenty finansowe obcià˝one zastawem, w braku odmiennych postanowieƒ umowy zastawu, przekazuje do dyspozycji zastawnika, w sposób

przez niego wskazany, po˝ytki z tych instrumentów,

w szczególnoÊci dywidendy lub odsetki. W zakresie

obowiàzku zastawnika okreÊlonego w art. 319 ustawy

z dnia 23 kwietnia 1964 r. — Kodeks cywilny (Dz. U.

Nr 16, poz. 93, z póên. zm.4)) firma inwestycyjna mo˝e, na podstawie pe∏nomocnictwa udzielonego przez

zastawnika, dokonaç rozliczenia wobec zastawcy z pobranych po˝ytków.

2. W przypadku gdy d∏u˝nik z maklerskich instrumentów finansowych obcià˝onych zastawem przekazuje firmie inwestycyjnej, o której mowa w ust. 1,

Êwiadczenie g∏ówne, do którego jest obowiàzany

z tych instrumentów, firma inwestycyjna dokonuje

blokady na rachunku pieni´˝nym zastawcy otrzymanych z tego tytu∏u Êrodków pieni´˝nych. Ârodki pieni´˝ne podlegajà blokadzie do czasu wykonania

uprawnieƒ przys∏ugujàcych zastawcy lub zastawnikowi.

3. Ârodki pieni´˝ne pochodzàce ze spe∏nienia

Êwiadczenia przez d∏u˝nika z zastawionych instrumentów mogà byç wyp∏acone wy∏àcznie do ràk zastawcy

i zastawnika ∏àcznie albo na ˝àdanie jednego z nich

powinny zostaç z∏o˝one do depozytu sàdowego.

§ 113. Firma inwestycyjna znosi blokad´ zastawionych maklerskich instrumentów finansowych niezw∏ocznie po otrzymaniu dokumentów potwierdzajàcych wygaÊni´cie zastawu.

§ 114. W przypadku gdy zaspokojenie zastawnika

polega na przej´ciu maklerskich instrumentów finansowych na w∏asnoÊç w trybie i na warunkach okreÊlonych w przepisach ustawy o zastawie rejestrowym, firma inwestycyjna, na ˝àdanie zastawnika z∏o————————

4) Zmiany wymienionej ustawy zosta∏y og∏oszone w Dz. U.

z 1971 r. Nr 27, poz. 252, z 1976 r. Nr 19, poz. 122, z 1982 r.

Nr 11, poz. 81, Nr 19, poz. 147 i Nr 30, poz. 210, z 1984 r.

Nr 45, poz. 242, z 1985 r. Nr 22, poz. 99, z 1989 r. Nr 3,

poz. 11, z 1990 r. Nr 34, poz. 198, Nr 55, poz. 321 i Nr 79,

poz. 464, z 1991 r. Nr 107, poz. 464 i Nr 115, poz. 496,

z 1993 r. Nr 17, poz. 78, z 1994 r. Nr 27, poz. 96, Nr 85,

poz. 388 i Nr 105, poz. 509, z 1995 r. Nr 83, poz. 417,

z 1996 r. Nr 114, poz. 542, Nr 139, poz. 646 i Nr 149,

poz. 703, z 1997 r. Nr 43, poz. 272, Nr 115, poz. 741, Nr 117,

poz. 751 i Nr 157, poz. 1040, z 1998 r. Nr 106, poz. 668

i Nr 117, poz. 758, z 1999 r. Nr 52, poz. 532, z 2000 r. Nr 22,

poz. 271, Nr 74, poz. 855 i 857, Nr 88, poz. 983 i Nr 114,

poz. 1191, z 2001 r. Nr 11, poz. 91, Nr 71, poz. 733, Nr 130,

poz. 1450 i Nr 145, poz. 1638, z 2002 r. Nr 113, poz. 984

i Nr 141, poz. 1176, z 2003 r. Nr 49, poz. 408, Nr 60,

poz. 535, Nr 64, poz. 592 i Nr 124, poz. 1151, z 2004 r. Nr 91,

poz. 870, Nr 96, poz. 959, Nr 162, poz. 1692, Nr 172,

poz. 1804 i Nr 281, poz. 2783 oraz z 2005 r. Nr 48, poz. 462,

Nr 157, poz. 1316 i Nr 172, poz. 1438.

Poz. 8

˝one w dacie wymagalnoÊci wierzytelnoÊci, w formie

pisemnej lub za pomocà elektronicznych noÊników

informacji, niezw∏ocznie przenosi maklerskie instrumenty finansowe na rzecz zastawnika, w liczbie

uwzgl´dniajàcej wartoÊç przej´tych instrumentów finansowych, ustalonej zgodnie z art. 23 ust. 1 tej ustawy.

§ 115. 1. W przypadku gdy zaspokojenie zastawnika nast´puje zgodnie z przepisami o post´powaniu

egzekucyjnym i polega na sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych, zgodnie z art. 9118 § 2

i 3 ustawy z dnia 17 listopada 1964 r. — Kodeks post´powania cywilnego (Dz. U. Nr 43, poz. 296, z póên.

zm.5)), do zlecenia sprzeda˝y zastawionych maklerskich instrumentów finansowych, z∏o˝onego przez

osoby uprawnione do tego zgodnie z art. 9118 § 2, 3 i 5

ustawy — Kodeks post´powania cywilnego oraz trybu

post´powania firmy inwestycyjnej wykonujàcej zlecenie sprzeda˝y stosuje si´ odpowiednio przepisy rozporzàdzenia.

2. Firma inwestycyjna niezw∏ocznie przekazuje do

dyspozycji komornika, w sposób wskazany przez niego w wezwaniu, o którym mowa w art. 9118 § 1 pkt 2

ustawy — Kodeks post´powania cywilnego, Êrodki

pieni´˝ne pochodzàce z wykonania zlecenia, o którym

mowa w ust. 1.

3. W przypadku gdy zaspokojenie zastawnika nast´puje zgodnie z przepisami o post´powaniu egzeku————————

5) Zmiany wymienionej ustawy zosta∏y og∏oszone w Dz. U.

z 1965 r. Nr 15, poz. 113, z 1974 r. Nr 27, poz. 157 i Nr 39,

poz. 231, z 1975 r. Nr 45, poz. 234, z 1982 r. Nr 11, poz. 82

i Nr 30, poz. 210, z 1983 r. Nr 5, poz. 33, z 1984 r. Nr 45,

poz. 241 i 242, z 1985 r. Nr 20, poz. 86, z 1987 r. Nr 21,

poz. 123, z 1988 r. Nr 41, poz. 324, z 1989 r. Nr 4, poz. 21

i Nr 33, poz. 175, z 1990 r. Nr 14, poz. 88, Nr 34, poz. 198,

Nr 53, poz. 306, Nr 55, poz. 318 i Nr 79, poz. 464, z 1991 r.

Nr 7, poz. 24, Nr 22, poz. 92 i Nr 115, poz. 496, z 1993 r.

Nr 12, poz. 53, z 1994 r. Nr 105, poz. 509, z 1995 r. Nr 83,

poz. 417, z 1996 r. Nr 24, poz. 110, Nr 43, poz. 189, Nr 73,

poz. 350 i Nr 149, poz. 703, z 1997 r. Nr 43, poz. 270, Nr 54,

poz. 348, Nr 75, poz. 471, Nr 102, poz. 643, Nr 117,

poz. 752, Nr 121, poz. 769 i 770, Nr 133, poz. 882, Nr 139,

poz. 934, Nr 140, poz. 940 i Nr 141, poz. 944, z 1998 r.

Nr 106, poz. 668 i Nr 117, poz. 757, z 1999 r. Nr 52,

poz. 532, z 2000 r. Nr 22, poz. 269 i 271, Nr 48, poz. 552

i 554, Nr 55, poz. 665, Nr 73, poz. 852, Nr 94, poz. 1037,

Nr 114, poz. 1191 i 1193 i Nr 122, poz. 1314, 1319 i 1322,

z 2001 r. Nr 4, poz. 27, Nr 49, poz. 508, Nr 63, poz. 635,

Nr 98, poz. 1069, 1070 i 1071, Nr 123, poz. 1353, Nr 125,

poz. 1368 i Nr 138, poz. 1546, z 2002 r. Nr 25, poz. 253,

Nr 26, poz. 265, Nr 74, poz. 676, Nr 84, poz. 764, Nr 126,

poz. 1069 i 1070, Nr 129, poz. 1102, Nr 153, poz. 1271,

Nr 219, poz. 1849 i Nr 240, poz. 2058, z 2003 r. Nr 41,

poz. 360, Nr 42, poz. 363, Nr 60, poz. 535, Nr 109,

poz. 1035, Nr 119, poz. 1121, Nr 130, poz. 1188, Nr 139,

poz. 1323, Nr 199, poz. 1939 i Nr 228, poz. 2255, z 2004 r.

Nr 9, poz. 75, Nr 11, poz. 101, Nr 68, poz. 623, Nr 91,

poz. 871, Nr 93, poz. 891, Nr 121, poz. 1264, Nr 162,

poz. 1691, Nr 169, poz. 1783, Nr 172, poz. 1804, Nr 204,

poz. 2091, Nr 210, poz. 2135, Nr 236, poz. 2356 i Nr 237,

poz. 2384 oraz z 2005 r. Nr 13, poz. 98, Nr 22, poz. 185,

Nr 86, poz. 732, Nr 122, poz. 1024, Nr 143, poz. 1199,

Nr 150, poz. 1239, Nr 167, poz. 1398, Nr 169, poz. 1413

i 1417, Nr 172, poz. 1438, Nr 178, poz. 1478, Nr 183,

poz. 1538, Nr 264, poz. 2205 i Nr 267, poz. 2258.

cyjnym i polega na sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych niezapisanych na rachunku papierów wartoÊciowych lub na innym rachunku, firma inwestycyjna realizuje pisemne ˝àdania komornika,

w tym zlecenia lub dyspozycje, dotyczàce tych instrumentów od momentu skutecznego ich zaj´cia.

§ 116. Po wygaÊni´ciu zastawu firma inwestycyjna

nie mo˝e podejmowaç czynnoÊci, o których mowa

w § 114 i 115.

§ 117. Przepisy § 115 stosuje si´ odpowiednio do

post´powania firmy inwestycyjnej w przypadku zaspokojenia wierzyciela z maklerskich instrumentów finansowych d∏u˝nika w ramach prowadzonej egzekucji, która nie wynika z ustanowionego zastawu.

§ 118. 1. W zakresie nieuregulowanym w przepisach niniejszego oddzia∏u do ustanowienia, utrzymywania i zniesienia blokady maklerskich instrumentów

finansowych, w zwiàzku z ustanowieniem zastawu,

stosuje si´ odpowiednio przepisy oddzia∏u 2.

2. W przypadku gdy zabezpieczenie wierzytelnoÊci

polega na ustanowieniu zastawu na papierach wartoÊciowych niezapisanych na rachunku papierów wartoÊciowych lub innym rachunku, firma inwestycyjna wydaje papiery wartoÊciowe zastawnikowi lub osobie

trzeciej na podstawie umowy zastawu spe∏niajàcej

wymogi, o których mowa w art. 329 § 1 ustawy — Kodeks cywilny.

§ 119. 1. Przepisy oddzia∏u dotyczàce firmy inwestycyjnej stosuje si´ odpowiednio do banku powierniczego.

2. Przepisy oddzia∏u stosuje si´ odpowiednio do

trybu post´powania firmy inwestycyjnej w przypadku

ustanawiania zastawu lub zastawu rejestrowego na

maklerskich instrumentach finansowych niedopuszczonych do obrotu zorganizowanego, je˝eli konstrukcja tych instrumentów umo˝liwia ustanowienie na

nich tych zabezpieczeƒ.

Oddzia∏ 4

Zabezpieczenia finansowe

§ 120. 1. Po otrzymaniu umowy o ustanowieniu

blokady finansowej firma inwestycyjna dokonuje na

rachunku lub w ewidencji prowadzonej na rzecz d∏u˝nika blokady maklerskich instrumentów finansowych,

wskazanych w umowie.

2. W przypadku gdy d∏u˝nik wykonuje przys∏ugujàce mu, zgodnie z umowà o ustanowieniu blokady finansowej, prawo zast´powania sk∏adników zabezpieczenia, firma inwestycyjna, w zakresie zgodnym

z umowà o ustanowieniu zastawu finansowego, wykonuje z∏o˝onà przez niego, w formie pisemnej lub za

pomocà elektronicznych noÊników informacji, dyspozycj´ blokady maklerskich instrumentów finansowych, wskazanych w tej dyspozycji, oraz znosi blokad´ maklerskich instrumentów finansowych stanowiàcych pierwotny przedmiot zabezpieczenia.

§ 121. 1. Firma inwestycyjna jest obowiàzana do

utrzymywania blokady maklerskich instrumentów fi-

Poz. 8

nansowych przez okres wynikajàcy z umowy o ustanowieniu blokady, z zastrze˝eniem § 120 ust. 2.

2. Do blokady, o której mowa w ust. 1, stosuje si´

przepis § 104.

§ 122. Firma inwestycyjna prowadzàca dla d∏u˝nika rachunek, na którym sà zapisane zablokowane maklerskie instrumenty finansowe, w braku odmiennych

postanowieƒ umowy o ustanowieniu blokady finansowej przekazuje do dyspozycji d∏u˝nika, w sposób przez

niego wskazany, po˝ytki z tych instrumentów, w szczególnoÊci dywidendy, odsetki lub inne Êwiadczenia pieni´˝ne spe∏niane na jego rzecz przez d∏u˝nika z maklerskich instrumentów finansowych.

§ 123. Firma inwestycyjna znosi blokad´, o której

mowa w § 120 ust. 1 lub 2, w przypadku

1) gdy umowa o ustanowieniu blokady finansowej

przewiduje termin ustanowienia tego zabezpieczenia — z chwilà up∏ywu tego terminu;

2) zajÊcia okolicznoÊci okreÊlonych w umowie o ustanowieniu blokady finansowej — niezw∏ocznie po

ich stwierdzeniu.

§ 124. 1. Je˝eli zaspokojenie wierzytelnoÊci zabezpieczonych blokadà finansowà nast´puje przez sprzeda˝ maklerskich instrumentów finansowych, w dniu

wystàpienia podstawy realizacji tego zabezpieczenia

lub w najbli˝szym mo˝liwym dniu, w którym wykonanie zlecenia jest mo˝liwe, firma inwestycyjna przyjmuje do wykonania zlecenie sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych, z∏o˝one przez wierzyciela,

na podstawie pe∏nomocnictwa udzielonego mu przez

klienta w umowie o ustanowieniu blokady finansowej.

Do wykonania zlecenia sprzeda˝y stosuje si´ odpowiednio przepisy rozporzàdzenia.

2. Firma inwestycyjna niezw∏ocznie przekazuje do

dyspozycji wierzyciela, w sposób wskazany przez niego w zleceniu, o którym mowa w ust. 1, Êrodki pieni´˝ne pochodzàce z wykonania tego zlecenia w wysokoÊci pozwalajàcej na zaspokojenie roszczeƒ wierzyciela,

wynikajàcych z umowy blokady finansowej.

3. Po up∏ywie ustalonego w umowie terminu ustanowienia blokady finansowej firma inwestycyjna nie

mo˝e przyjàç do wykonania zlecenia, o którym mowa

w ust. 1.

4. W przypadku gdy przedmiotem blokady finansowej sà maklerskie instrumenty finansowe niedopuszczone do obrotu zorganizowanego, a umowa sprzeda˝y

zosta∏a zawarta bez poÊrednictwa firmy inwestycyjnej

prowadzàcej rachunek, na którym zapisane sà zablokowane maklerskie instrumenty finansowe, lub przechowujàcej maklerskie instrumenty finansowe, firma inwestycyjna przenosi te instrumenty na rzecz ich nabywcy,

na podstawie przekazanej mu przez wierzyciela kopii

umowy sprzeda˝y tych instrumentów, po z∏o˝eniu przez

wierzyciela, w formie pisemnej lub za pomocà elektronicznych noÊników informacji, dyspozycji d∏u˝nika przeniesienia tych instrumentów. Ârodki uzyskane ze sprzeda˝y, w wysokoÊci pozwalajàcej na zaspokojenie roszczeƒ wierzyciela, wynikajàcych z umowy blokady finansowej, firma inwestycyjna niezw∏ocznie przekazuje do

dyspozycji wierzyciela w sposób wskazany w z∏o˝onej

przez niego dyspozycji.

§ 125. 1. Je˝eli zaspokojenie wszystkich lub niektórych roszczeƒ, zabezpieczonych blokadà finansowà,

nast´puje przez kompensat´, firma inwestycyjna znosi blokad´ maklerskich instrumentów finansowych

oraz dokonuje innych czynnoÊci zwiàzanych z kompensatà, po otrzymaniu dokumentów potwierdzajàcych

1) wystàpienie podstawy realizacji zabezpieczenia;

2) dokonanie czynnoÊci niezb´dnych do dokonania

kompensaty zgodnie z treÊcià klauzuli kompensacyjnej w rozumieniu art. 3 pkt 3 ustawy o niektórych zabezpieczeniach finansowych.

2. Kompensata jest dokonywana przez firm´ inwestycyjnà na warunkach okreÊlonych w klauzuli kompensacyjnej.

§ 126. 1. Po otrzymaniu umowy o ustanowieniu zabezpieczenia finansowego w formie przeniesienia na

wierzyciela maklerskich instrumentów finansowych,

b´dàcych przedmiotem zabezpieczenia, firma inwestycyjna prowadzàca dla d∏u˝nika rachunek lub przechowujàca na jego rzecz maklerskie instrumenty finansowe dokonuje przeniesienia maklerskich instrumentów finansowych na rzecz wierzyciela, po z∏o˝eniu

przez d∏u˝nika dyspozycji przeniesienia w formie pisemnej lub za pomocà elektronicznych noÊników informacji.

2. Je˝eli umowa, o której mowa w ust. 1, przewiduje blokad´ przeniesionych maklerskich instrumentów finansowych na rachunku lub w ewidencji wierzyciela, firma inwestycyjna dokonuje blokady maklerskich instrumentów finansowych, b´dàcych przedmiotem zabezpieczenia, na rachunku lub w ewidencji

d∏u˝nika i przenosi je na wierzyciela z zachowaniem

blokady. Firma inwestycyjna, która prowadzi dla d∏u˝nika rachunek lub przechowuje na jego rzecz maklerskie instrumenty finansowe, przekazuje firmie inwestycyjnej, która prowadzi dla wierzyciela rachunek lub

przechowuje na jego rzecz maklerskie instrumenty finansowe, kopi´ umowy o ustanowieniu zabezpieczenia, o którym mowa w ust. 1.

3. Zniesienie blokady, o której mowa w ust. 2, nast´puje zgodnie z postanowieniami umowy o ustanowieniu zabezpieczenia finansowego

1) po otrzymaniu dokumentów potwierdzajàcych wystàpienie podstawy realizacji zabezpieczenia i zawiadomienie d∏u˝nika o wygaÊni´ciu roszczenia

o zwrot przedmiotu zabezpieczenia, albo

2) w przypadku gdy umowa o ustanowieniu zabezpieczenia finansowego, o którym mowa w ust. 1,

przewiduje termin ustanowienia zabezpieczenia —

z up∏ywem tego terminu.

§ 127. 1. Po otrzymaniu umowy o ustanowieniu zastawu finansowego na okreÊlonej liczbie maklerskich

instrumentów finansowych, zapisanych na rachunku

lub przechowywanych na rzecz klienta (d∏u˝nika), firma inwestycyjna, na podstawie dyspozycji blokady

zastawionych maklerskich instrumentów finansowych, z∏o˝onej przez d∏u˝nika w formie pisemnej lub

za pomocà elektronicznych noÊników informacji, dokonuje na jego rachunku lub w ewidencji blokady tych

instrumentów.

Poz. 8

2. Firma inwestycyjna znosi blokad´ ustanowionà

zgodnie z ust. 1, w przypadku gdy wierzyciel, na podstawie udzielonego mu przez d∏u˝nika upowa˝nienia,

wykonuje przys∏ugujàce mu, zgodnie z umowà o ustanowieniu zastawu finansowego, prawo u˝ycia maklerskich instrumentów finansowych, stanowiàcych

przedmiot zastawu finansowego. W takim przypadku

firma inwestycyjna wykonuje dyspozycj´ lub zlecenie

z∏o˝one przez wierzyciela w ramach wykonania przys∏ugujàcego mu prawa u˝ycia.

3. W przypadku gdy d∏u˝nik wykonuje przys∏ugujàce mu, zgodnie z umowà o ustanowieniu zastawu finansowego, prawo zast´powania sk∏adników zabezpieczenia, firma inwestycyjna, w zakresie zgodnym

z umowà o ustanowieniu zastawu finansowego, wykonuje z∏o˝onà przez niego, w formie pisemnej lub za

pomocà elektronicznych noÊników informacji, dyspozycj´ blokady maklerskich instrumentów finansowych, wskazanych w tej dyspozycji, oraz znosi blokad´ maklerskich instrumentów finansowych, stanowiàcych pierwotny przedmiot zabezpieczenia.

§ 128. 1. Firma inwestycyjna jest obowiàzana do

utrzymywania blokady zastawionych maklerskich instrumentów finansowych przez okres wynikajàcy

z umowy zastawu finansowego, z zastrze˝eniem § 127

ust. 2 i 3.

2. Do blokady, o której mowa w ust. 1, stosuje si´

przepis § 104.

§ 129. 1. Firma inwestycyjna prowadzàca rachunek, na którym sà zapisane maklerskie instrumenty finansowe obcià˝one zastawem finansowym, lub przechowujàca takie maklerskie instrumenty finansowe,

w braku odmiennych postanowieƒ umowy zastawu finansowego, przekazuje do dyspozycji zastawnika,

w sposób przez niego wskazany, po˝ytki z tych instrumentów, w szczególnoÊci dywidendy lub odsetki.

2. W braku odmiennych postanowieƒ umowy zastawu finansowego, w przypadku gdy d∏u˝nik z maklerskich instrumentów finansowych, obcià˝onych zastawem, przekazuje firmie inwestycyjnej, o której mowa w ust. 1, Êwiadczenie g∏ówne, do którego jest obowiàzany z tych instrumentów, firma inwestycyjna dokonuje blokady na rachunku pieni´˝nym zastawcy

otrzymanych z tego tytu∏u Êrodków pieni´˝nych. Ârodki pieni´˝ne podlegajà blokadzie do czasu wykonania

uprawnieƒ przys∏ugujàcych zastawcy lub zastawnikowi na podstawie umowy zastawu finansowego.

§ 130. Firma inwestycyjna znosi blokad´, o której

mowa w § 127, w przypadku

1) gdy umowa o ustanowieniu blokady finansowej

przewiduje termin ustanowienia tego zabezpieczenia — z chwilà up∏ywu tego terminu;

2) zajÊcia okolicznoÊci okreÊlonych w umowie o ustanowieniu blokady finansowej — niezw∏ocznie po

ich stwierdzeniu;

3) wygaÊni´cia zastawu finansowego — niezw∏ocznie

po ustaleniu tego faktu.

§ 131. Je˝eli zgodnie z umowà o ustanowieniu zabezpieczenia finansowego zaspokojenie polega na

przej´ciu przez wierzyciela na w∏asnoÊç maklerskich

instrumentów finansowych, obj´tych zastawem finan-

sowym, firma inwestycyjna wykonuje z∏o˝onà przez

wierzyciela, na podstawie pe∏nomocnictwa udzielonego mu przez klienta w umowie o ustanowieniu zabezpieczenia finansowego, dyspozycj´ przeniesienia maklerskich instrumentów finansowych, obj´tych zastawem, na rzecz wierzyciela.

cych z zastawu finansowego przez kompensat´ stosuje si´ odpowiednio § 125.

§ 132. 1. W przypadku gdy zaspokojenie roszczeƒ

z zastawu finansowego polega na sprzeda˝y zastawionych maklerskich instrumentów finansowych, w dniu

wystàpienia podstawy realizacji zastawu finansowego, firma inwestycyjna wykonuje zlecenie sprzeda˝y

zastawionych maklerskich instrumentów finansowych, z∏o˝one przez wierzyciela na podstawie pe∏nomocnictwa udzielonego mu przez klienta w umowie

o ustanowieniu zastawu finansowego.

Rozdzia∏ 7

§ 134. Przepisy niniejszego oddzia∏u, dotyczàce firmy inwestycyjnej, stosuje si´ odpowiednio do banku

powierniczego.

Przepisy przejÊciowe i koƒcowe

§ 135. Firmy inwestycyjne oraz banki powiernicze

dostosujà umowy oraz regulaminy okreÊlone w rozporzàdzeniu w terminie 9 miesi´cy od dnia jego wejÊcia

w ˝ycie.

§ 136. Rozporzàdzenie wchodzi w ˝ycie po up∏ywie

7 dni od dnia og∏oszenia.6)

2. Firma inwestycyjna niezw∏ocznie przekazuje do

dyspozycji wierzyciela, w sposób wskazany przez niego w zleceniu, o którym mowa w ust. 1, Êrodki pieni´˝ne pochodzàce z wykonania jego zlecenia, w wysokoÊci pozwalajàcej na zaspokojenie zabezpieczonych

roszczeƒ.

Minister Finansów: w z. E. Suchocka-Roguska

————————

6) Niniejsze rozporzàdzenie by∏o poprzedzone rozporzàdzeniem Rady Ministrów z dnia 19 kwietnia 2005 r. w sprawie

trybu i warunków post´powania podmiotów prowadzàcych dzia∏alnoÊç maklerskà oraz banków prowadzàcych

rachunki papierów wartoÊciowych (Dz. U. Nr 73, poz. 644),

które traci moc z dniem wejÊcia w ˝ycie nieniejszego rozporzàdzenia, zgodnie z art. 222 ustawy z dnia 29 lipca

2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (Dz. U.

Nr 183, poz. 1538).

3. Po zajÊciu okolicznoÊci, o których mowa

w § 130, firma inwestycyjna nie mo˝e przyjàç do wykonania zlecenia, o którym mowa w ust. 1.

§ 133. Do sposobu post´powania firmy inwestycyjnej w przypadku zaspokajania roszczeƒ wynikajà-

9

ROZPORZÑDZENIE MINISTRA GOSPODARKI1)

z dnia 28 grudnia 2005 r.

w sprawie sposobu oznaczania oraz rodzajów oznaczeƒ przedmiotów wyposa˝enia i cz´Êci pojazdów2)

Na podstawie art. 8 ust. 3 ustawy z dnia 20 stycznia 2005 r. o recyklingu pojazdów wycofanych z eksploatacji (Dz. U. Nr 25, poz. 202 i Nr 175, poz. 1458) zarzàdza si´, co nast´puje

tworzyw sztucznych o wadze powy˝ej 100 g oznacza si´

w sposób okreÊlony w normie PN-EN ISO 11469 Tworzywa sztuczne. Identyfikacja rodzaju tworzywa i znakowanie wyrobów z tworzyw sztucznych.

§ 1. Rozporzàdzenie okreÊla sposób oznaczania oraz

rodzaje oznaczeƒ przedmiotów wyposa˝enia i cz´Êci pojazdów z elastomerów o wadze powy˝ej 200 g oraz pozosta∏ych tworzyw sztucznych o wadze powy˝ej 100 g.

§ 3. Do przedmiotów wyposa˝enia i cz´Êci pojazdów z pozosta∏ych tworzyw sztucznych o wadze powy˝ej 100 g stosuje si´ rodzaje oznaczeƒ okreÊlonych

przez nast´pujàce normy

1) PN-EN ISO 1043-1 Tworzywa sztuczne. Symbole

i skróty nazw. Cz´Êç 1: Polimery podstawowe i ich

cechy charakterystyczne;

2) PN-EN ISO 1043-2 Tworzywa sztuczne. Symbole

i skróty nazw. Cz´Êç 2: Nape∏niacze i materia∏y

wzmacniajàce.

§ 2. Przedmioty wyposa˝enia i cz´Êci pojazdów

z elastomerów o wadze powy˝ej 200 g oraz pozosta∏ych

———————

1) Minister Gospodarki kieruje dzia∏em administracji rzàdo-

wej — gospodarka, na podstawie § 1 ust. 2 pkt 1 rozporzàdzenia Prezesa Rady Ministrów z dnia 31 paêdziernika

2005 r. w sprawie szczegó∏owego zakresu dzia∏ania Ministra Gospodarki (Dz. U. Nr 220, poz. 1888).

2) Przepisy niniejszego rozporzàdzenia wdra˝ajà postanowienia art. 8 ust. 1 dyrektywy 2000/53/WE z dnia 18 wrzeÊnia 2000 r. w sprawie pojazdów wycofanych z eksploatacji (Dz. Urz. WE L 269 z 21.10.2000, str. 34; Dz. Urz. UE Polskie wydanie specjalne rozdz. 15, t. 5, str. 224) oraz decyzji Komisji z dnia 27 lutego 2003 r. ustanawiajàcej normy

kodowania cz´Êci i materia∏ów dla pojazdów na mocy dyrektywy 2000/53/WE Parlamentu Europejskiego i Rady

w sprawie pojazdów wycofanych z eksploatacji (Dz. Urz.

WE L 053 z 28.02.2003, str. 58; Dz. Urz. UE Polskie wydanie

specjalne rozdz. 15, t. 7, str. 403).

§ 4. 1. Do przedmiotów wyposa˝enia i cz´Êci pojazdów z elastomerów o wadze powy˝ej 200 g stosuje si´ rodzaj oznaczeƒ okreÊlonych przez norm´

PN-ISO 1629 Kauczuki i lateksy. Nazewnictwo.

2. Przepisu ust. 1 nie stosuje si´ do oznaczania

opon.

§ 5. Rozporzàdzenie wchodzi w ˝ycie po up∏ywie

3 miesi´cy od dnia og∏oszenia.

Minister Gospodarki: P. G. Woêniak

Nr 2

Warszawa, dnia 5 stycznia 2006 r.

TREÂå

Poz.

ROZPORZÑDZENIA

8 — Ministra Finansów z dnia 28 grudnia 2005 r. w sprawie trybu i warunków post´powania

firm inwestycyjnych oraz banków powierniczych . . . . . . . . . . . .

21

9 — Ministra Gospodarki z dnia 28 grudnia 2005 r. w sprawie sposobu oznaczania oraz rodzajów oznaczeƒ przedmiotów wyposa˝enia i cz´Êci pojazdów . . . . . . . . .

56

10 — Ministra Pracy i Polityki Spo∏ecznej z dnia 21 grudnia 2005 r. zmieniajàce rozporzàdzenie

w sprawie lokowania Êrodków Funduszu Rezerwy Demograficznej . . . . . . .

57

11 — Ministra Rolnictwa i Rozwoju Wsi z dnia 28 grudnia 2005 r. w sprawie wspó∏czynnika

Êredniej wydajnoÊci d∏ugiego w∏ókna lnianego, krótkiego w∏ókna lnianego oraz w∏ókna

konopi z 1 ha upraw lnu i konopi w∏óknistych na rok gospodarczy 2005/2006 . . . .

57

12 — Ministra Rolnictwa i Rozwoju Wsi z dnia 30 grudnia 2005 r. zmieniajàce rozporzàdzenie

w sprawie likwidacji jednostki badawczo-rozwojowej o nazwie „Instytut Maszyn Spo˝ywczych” w Warszawie

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

58

13 — Ministra Transportu i Budownictwa z dnia 23 grudnia 2005 r. zmieniajàce rozporzàdzenie

w sprawie Êwiadectw dopuszczenia do eksploatacji typu budowli i urzàdzeƒ przeznaczonych do prowadzenia ruchu kolejowego oraz typu pojazdu kolejowego

. . . . .

58

14 — Ministra Zdrowia z dnia 23 grudnia 2005 r. w sprawie wykazu stanów chorobowych i zaburzeƒ funkcjonowania psychologicznego wykluczajàcych mo˝liwoÊç wydania pozwolenia na broƒ i rejestracji broni . . . . . . . . . . . . . . . . . .

59

8

ROZPORZÑDZENIE MINISTRA FINANSÓW1)

z dnia 28 grudnia 2005 r.

w sprawie trybu i warunków post´powania firm inwestycyjnych oraz banków powierniczych

Na podstawie art. 94 ust. 1 pkt 1 ustawy z dnia

29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi

(Dz. U. Nr 183, poz. 1538) zarzàdza si´, co nast´puje

Rozdzia∏ 1

Przepisy ogólne