Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 20 kwietnia 2006 r. w sprawie trybu i warunków pożyczania maklerskich instrumentów finansowych, z udziałem firm inwestycyjnych oraz banków powierniczych

§ 20. Prowadzenie przez zagranicznà firm´ inwestycyjnà na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej dzia∏alnoÊci maklerskiej w formie oddzia∏u nie mo˝e naruszaç przepisów § 3 oraz § 4 ust. 2—4.

§ 19. 1. Przepisy § 12 ust. 1—3 i 8, § 14—17 oraz

§ 18 ust. 1 i 2 stosuje si´ odpowiednio do banku powierniczego w zakresie dzia∏alnoÊci powierniczej prowadzonej przez ten bank.

§ 21. Firmy inwestycyjne oraz banki powiernicze

prowadzàce dzia∏alnoÊç w dniu wejÊcia w ˝ycie rozporzàdzenia w terminie 3 miesi´cy od dnia wejÊcia w ˝ycie rozporzàdzenia dostosujà prowadzonà dzia∏alnoÊç

do jego przepisów.

2. Obowiàzki komórki nadzoru w banku powierniczym mogà byç powierzone komórce kontroli wewn´trznej banku.

§ 22. Rozporzàdzenie wchodzi w ˝ycie z dniem

25 kwietnia 2006 r.2)

3. Inspektorem nadzoru w banku powierniczym

jest, wed∏ug wyboru tego banku, osoba kierujàca dzia∏alnoÊcià powierniczà, osoba bezpoÊrednio jej podleg∏a albo osoba kierujàca komórkà kontroli wewn´trznej banku. Raport z pe∏nienia funkcji nadzoru wewn´trznego, zawierajàcy w szczególnoÊci zestawienie

wyników przeprowadzonych kontroli wewn´trznych,

jest przekazywany, nie rzadziej ni˝ raz na trzy miesiàce, cz∏onkowi zarzàdu banku nadzorujàcemu prowadzenie dzia∏alnoÊci powierniczej.

Minister Finansów: Z. Gilowska

———————

2) Niniejsze rozporzàdzenie poprzedzone by∏o rozporzàdze-

niem Rady Ministrów z dnia 19 kwietnia 2005 r. w sprawie

okreÊlenia warunków technicznych i organizacyjnych wymaganych do prowadzenia dzia∏alnoÊci maklerskiej przez

niektóre podmioty oraz do prowadzenia rachunków papierów wartoÊciowych przez bank (Dz. U. Nr 71, poz. 640),

które utraci∏o moc zgodnie z art. 222 ustawy z dnia

29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi

(Dz. U. Nr 183, poz. 1538).

481

ROZPORZÑDZENIE MINISTRA FINANSÓW1)

z dnia 20 kwietnia 2006 r.

w sprawie trybu i warunków po˝yczania maklerskich instrumentów finansowych,

z udzia∏em firm inwestycyjnych oraz banków powierniczych

Rozdzia∏ 1

Przepisy ogólne

Na podstawie art. 94 ust. 1 pkt 3 ustawy z dnia

29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi

(Dz. U. Nr 183, poz. 1538) zarzàdza si´, co nast´puje

§ 1. Rozporzàdzenie okreÊla tryb i warunki po˝yczania maklerskich instrumentów finansowych,

z udzia∏em firm inwestycyjnych oraz banków powierniczych, w tym szczególny tryb i warunki po˝yczania

maklerskich instrumentów finansowych w zwiàzku

z ich sprzeda˝à.

2) firmie poÊredniczàcej — rozumie si´ przez to

a) dom maklerski,

b) bank prowadzàcy dzia∏alnoÊç maklerskà,

c) zagranicznà firm´ inwestycyjnà, która prowadzi

dzia∏alnoÊç maklerskà na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, zgodnie z art. 117 ust. 1 ustawy, w formie oddzia∏u,

d) zagranicznà osob´ prawnà, o której mowa

w art. 115 ust. 1 ustawy,

e) bank powierniczy;

1) ustawie — rozumie si´ przez to ustaw´ z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi;

———————

3) cenie rynkowej maklerskich instrumentów finansowych — rozumie si´ przez to cen´ bie˝àcà ustalonà zgodnie z zasadami zawartymi w przepisach

okreÊlajàcych szczególne zasady rachunkowoÊci

domów maklerskich;

— instytucje finansowe, na podstawie § 1 ust. 2 pkt 3 rozporzàdzenia Prezesa Rady Ministrów z dnia 31 paêdziernika 2005 r. w sprawie szczegó∏owego zakresu dzia∏ania Ministra Finansów (Dz. U. Nr 220, poz. 1887).

4) wartoÊci rynkowej maklerskich instrumentów finansowych — rozumie si´ przez to iloczyn ceny

rynkowej maklerskich instrumentów finansowych

i ich liczby;

§ 2. Ilekroç w rozporzàdzeniu jest mowa o

1) Minister Finansów kieruje dzia∏em administracji rzàdowej

5) cenie rynkowej papierów wartoÊciowych — rozumie si´ przez to cen´ bie˝àcà ustalonà zgodnie

z zasadami zawartymi w przepisach okreÊlajàcych

szczególne zasady rachunkowoÊci domów maklerskich;

6) wartoÊci rynkowej papierów wartoÊciowych — rozumie si´ przez to iloczyn ceny rynkowej papierów

wartoÊciowych i ich liczby;

7) kliencie profesjonalnym — rozumie si´ przez to

klienta profesjonalnego, o którym mowa w przepisach wydanych na podstawie art. 94 ust. 1 pkt 1

ustawy;

8) rejestrze operacyjnym — rozumie si´ przez to rejestr operacyjny, o którym mowa w przepisach

wydanych na podstawie art. 94 ust. 1 pkt 1 ustawy;

9) dniu transakcyjnym — rozumie si´ przez to dzieƒ,

w którym zgodnie z przepisami dotyczàcymi danego rynku pozagie∏dowego sà zawierane na nim

transakcje;

10) sesji — rozumie si´ przez to sesj´ gie∏dowà na regulowanym rynku gie∏dowym, dzieƒ transakcyjny,

jak równie˝ sesj´ albo dzieƒ obrotu w alternatywnym systemie obrotu;

11) rachunek — rozumie si´ przez to odpowiednio rachunek papierów wartoÊciowych, rachunek lub

ewidencj´, na których zapisywane sà maklerskie

instrumenty finansowe, lub rejestr odzwierciedlajàcy, na podstawie w∏aÊciwych dokumentów, stan

posiadania przez klienta maklerskich instrumentów finansowych w formie dokumentu;

12) prawie do otrzymania maklerskiego instrumentu

finansowego — rozumie si´ przez to

a) prawo wynikajàce z zobowiàzania, o którym

mowa w art. 7 ust. 5 ustawy — w odniesieniu

do papierów wartoÊciowych,

b) prawo wynikajàce z zobowiàzania, o którym

mowa w art. 7 ust. 5 ustawy, w zwiàzku z art. 8

ustawy — w odniesieniu do innych maklerskich

instrumentów finansowych, b´dàcych przedmiotem obrotu zorganizowanego;

13) cyklu rozliczeniowym — rozumie si´ przez to czas,

w którym zgodnie z regulacjami Krajowego Depozytu Papierów WartoÊciowych S.A. nast´puje rozliczenie transakcji zawartej w obrocie zorganizowanym;

14) Êrodkach pieni´˝nych — rozumie si´ przez to równie˝ nale˝noÊci z tytu∏u zawartych w obrocie zorganizowanym, a nierozliczonych transakcji maklerskich instrumentów finansowych, o ile rozliczenie tych transakcji jest obj´te systemem, o którym mowa w art. 65 albo art. 68 ustawy.

§ 3. 1. Przez umow´ po˝yczki, o której mowa w rozporzàdzeniu, rozumie si´ umow´, w której po˝yczkodawca zobowiàzuje si´ przenieÊç na w∏asnoÊç po˝ycz-

Poz. 481

kobiorcy okreÊlonà liczb´ maklerskich instrumentów

finansowych, a po˝yczkobiorca zobowiàzuje si´ zwróciç t´ samà liczb´ maklerskich instrumentów finansowych.

2. W przypadku umowy po˝yczki, o której mowa

w rozdziale 3, udzielenie po˝yczki przez po˝yczkodawc´ nast´puje w celu sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych przez po˝yczkobiorc´.

Rozdzia∏ 2

Zawieranie umów po˝yczek maklerskich

instrumentów finansowych

z udzia∏em firm poÊredniczàcych

Oddzia∏ 1

Przepisy ogólne

§ 4. 1. Firma poÊredniczàca mo˝e braç udzia∏ w po˝yczaniu maklerskich instrumentów finansowych na

zasadach okreÊlonych w niniejszym rozdziale.

2. Na podstawie przepisów niniejszego rozporzàdzenia bank powierniczy mo˝e braç udzia∏ wy∏àcznie

w po˝yczaniu maklerskich instrumentów finansowych, które mogà byç zapisywane na rachunkach papierów wartoÊciowych prowadzonych w ramach dzia∏alnoÊci powierniczej. Przepisy niniejszego rozdzia∏u

nie wy∏àczajà mo˝liwoÊci udzia∏u przez bank powierniczy w po˝yczaniu maklerskich instrumentów finansowych na podstawie odr´bnych przepisów.

§ 5. 1. Udzia∏ firmy poÊredniczàcej w po˝yczaniu

maklerskich instrumentów finansowych mo˝e polegaç na

1) podejmowaniu przez firm´ poÊredniczàcà czynnoÊci majàcych na celu znalezienie podmiotu zainteresowanego zawarciem umowy po˝yczki maklerskich instrumentów finansowych z klientem tej firmy poÊredniczàcej oraz innych czynnoÊci zmierzajàcych do zawarcia umowy po˝yczki;

2) zawieraniu umów po˝yczek maklerskich instrumentów finansowych we w∏asnym imieniu i na

w∏asny rachunek.

2. W przypadku, o którym mowa w ust. 1 pkt 1,

udzia∏ firmy poÊredniczàcej mo˝e polegaç równie˝ na

wykonywaniu przez firm´ poÊredniczàcà dalszych

obowiàzków wynikajàcych z zawartej przez jej klienta

umowy po˝yczki maklerskich instrumentów finansowych, w szczególnoÊci sprawowania bie˝àcej kontroli

nad wysokoÊcià ustanowionego zabezpieczenia.

Oddzia∏ 2

Ramowa umowa poÊrednictwa

i umowa poÊrednictwa

§ 6. 1. Firma poÊredniczàca mo˝e podejmowaç

czynnoÊci, o których mowa w § 5 ust. 1 pkt 1 i ust. 2,

pod warunkiem zawarcia z klientem

1) umowy poÊrednictwa na podstawie ramowej

umowy poÊrednictwa albo

2) umowy poÊrednictwa.

2. Do umowy poÊrednictwa, o której mowa w ust. 1

pkt 2, przepisy § 7 i § 9—11 stosuje si´ odpowiednio.

§ 7. 1. Na podstawie pe∏nomocnictwa udzielonego

przez klienta firma poÊredniczàca mo˝e poÊredniczyç

w zawieraniu umów po˝yczki przez klienta.

2. Pe∏nomocnictwo udzielone przez klienta upowa˝nia do zawarcia umowy po˝yczki na warunkach

okreÊlonych w ramowej umowie poÊrednictwa oraz

zg∏oszonym przez klienta zamiarze zawarcia umowy

po˝yczki. Pe∏nomocnictwo powinno byç udzielone na

piÊmie.

§ 8. Przez ramowà umow´ poÊrednictwa, o której

mowa w niniejszym rozdziale, rozumie si´ umow´

okreÊlajàcà tryb i warunki zawierania przez firm´ poÊredniczàcà umów poÊrednictwa.

§ 9. Ramowa umowa poÊrednictwa jest zawierana

przez firm´ poÊredniczàcà wy∏àcznie z klientem, który

zawar∏ z tà firmà poÊredniczàcà umow´ majàcà za

przedmiot wykonywanie czynnoÊci, o których mowa

w art. 69 ust. 3 pkt 1, ust. 4 pkt 1 lub 2 ustawy, lub

czynnoÊci, o których mowa w art. 119 ust. 1 ustawy,

w zale˝noÊci od rodzaju maklerskich instrumentów finansowych, które majà byç przedmiotem umowy po˝yczki maklerskich instrumentów finansowych.

§ 10. 1. Firma poÊredniczàca, przed podpisaniem

ramowej umowy poÊrednictwa, informuje klienta

o ogólnych zasadach poÊrednictwa firmy poÊredniczàcej w zawieraniu umów po˝yczki.

2. Przepisu ust. 1 nie stosuje si´ do firmy poÊredniczàcej, która zawiera umow´ z klientem profesjonalnym.

§ 11. Ramowa umowa poÊrednictwa powinna byç

zawarta na piÊmie i okreÊlaç w szczególnoÊci

1) sposób, tryb i form´ zawarcia, zmiany i rozwiàzania umowy poÊrednictwa zawieranej na podstawie ramowej umowy poÊrednictwa;

2) rodzaj maklerskich instrumentów finansowych,

które b´dà przedmiotem umowy po˝yczki zawieranej przez klienta;

3) rodzaj i zakres czynnoÊci podejmowanych przez

firm´ poÊredniczàcà zmierzajàcych do zawarcia

umowy po˝yczki przez klienta;

4) sposób, form´ i termin zg∏aszania firmie poÊredniczàcej przez klienta zamiaru zawarcia umowy po˝yczki oraz warunków, na jakich umowa ta powinna byç zawarta;

5) rodzaj i zakres czynnoÊci podejmowanych przez

firm´ poÊredniczàcà po zawarciu umowy po˝yczki

— o ile sà one przewidziane;

Poz. 481

6) sposób ustalania wynagrodzenia firmy poÊredniczàcej za zawarcie umowy po˝yczki z jej udzia∏em

oraz podejmowanie innych czynnoÊci po zawarciu

umowy po˝yczki — o ile jest ono przewidziane;

7) sposób wykonywania obowiàzków cià˝àcych na

kliencie, w zwiàzku z zawarciem umowy po˝yczki,

wobec drugiej strony tej umowy.

§ 12. Zawarcie umowy poÊrednictwa na podstawie

ramowej umowy poÊrednictwa nast´puje z chwilà

zg∏oszenia firmie poÊredniczàcej przez klienta, zgodnie z ramowà umowà poÊrednictwa, zamiaru zawarcia

umowy po˝yczki oraz okreÊlenia warunków, na jakich

umowa ta powinna byç zawarta.

§ 13. 1. W przypadku gdy zgodnie z zawartà umowà po˝yczki klient jest po˝yczkodawcà, firma poÊredniczàca, w celu udzielenia po˝yczki przez klienta, wykonuje dyspozycj´ klienta dotyczàcà przeniesienia maklerskich instrumentów finansowych na rzecz po˝yczkobiorcy.

2. Firma poÊredniczàca wykonuje dyspozycj´,

o której mowa w ust. 1, o ile

1) klient posiada niezablokowane maklerskie instrumenty finansowe b´dàce przedmiotem po˝yczki i

2) klient z∏o˝y∏ oÊwiadczenie, ˝e dyspozycja jest zgodna z treÊcià zawartej umowy po˝yczki, z zastrze˝eniem ust. 3.

3. Wymogu, o którym mowa w ust. 2 pkt 2, nie stosuje si´, je˝eli firmie poÊredniczàcej znana jest treÊç

umowy po˝yczki. W takim przypadku firma inwestycyjna przyjmuje dyspozycj´ klienta, o ile jest ona

zgodna z treÊcià zawartej umowy po˝yczki.

4. Udzielenie po˝yczki nast´puje z chwilà, w której,

w zwiàzku z przeniesieniem maklerskich instrumentów finansowych w wykonaniu przez firm´ poÊredniczàcà dyspozycji, o której mowa w ust. 1, nast´puje

zgodnie z odr´bnymi przepisami przeniesienie praw

z tych instrumentów.

§ 14. 1. Je˝eli przedmiotem po˝yczki sà maklerskie

instrumenty finansowe majàce form´ dokumentu,

dyspozycja klienta podlega wykonaniu pod warunkiem zawarcia przez po˝yczkobiorc´ z firmà poÊredniczàcà umowy o wykonywanie czynnoÊci, o których

mowa w art. 69 ust. 4 pkt 1 ustawy.

2. Do dyspozycji klienta b´dàcego po˝yczkodawcà

przepisy § 13 ust. 2 i 3 stosuje si´ odpowiednio.

3. Udzielenie po˝yczki nast´puje z chwilà, w której

zgodnie z odr´bnymi przepisami nast´puje przeniesienie praw z maklerskich instrumentów finansowych,

o których mowa w ust. 1.

§ 15. 1. W przypadku gdy w zawieranej umowie

po˝yczki klient firmy poÊredniczàcej jest po˝yczkodawcà, a umowa po˝yczki przewiduje zabezpieczenie

na rzecz po˝yczkodawcy wierzytelnoÊci wynikajàcych

z umowy w postaci Êrodków pieni´˝nych lub maklerskich instrumentów finansowych, dyspozycja, o której

mowa w § 13 ust. 1, wykonywana jest pod warunkiem

potwierdzenia przez podmiot prowadzàcy rachunki

po˝yczkobiorcy dokonania blokady odpowiedniej iloÊci Êrodków pieni´˝nych lub maklerskich instrumentów finansowych na rachunkach po˝yczkobiorcy.

2. W przypadku maklerskich instrumentów finansowych w formie dokumentu, przez blokad´, o której

mowa w ust. 1, rozumie si´ uniemo˝liwienie przez firm´ inwestycyjnà rozporzàdzania prawami z tych instrumentów przez po˝yczkobiorc´.

§ 16. 1. W przypadku gdy w zawieranej umowie

po˝yczki klient firmy poÊredniczàcej jest po˝yczkobiorcà, a umowa przewiduje ustanowienie zabezpieczenia

wierzytelnoÊci wynikajàcych z umowy po˝yczki na

rzecz po˝yczkodawcy w postaci Êrodków pieni´˝nych

lub maklerskich instrumentów finansowych, firma poÊredniczàca dokonuje na podstawie dyspozycji po˝yczkobiorcy blokady odpowiedniej iloÊci Êrodków

pieni´˝nych lub maklerskich instrumentów finansowych na rachunkach po˝yczkobiorcy.

2. W przypadku blokady maklerskich instrumentów finansowych w formie dokumentu przepis § 15

ust. 2 stosuje si´ odpowiednio.

3. Blokada, o której mowa w ust. 1 i 2, jest dokonywana pod warunkiem potwierdzenia przez podmiot

prowadzàcy rachunki po˝yczkodawcy z∏o˝enia przez

po˝yczkodawc´ dyspozycji przeniesienia maklerskich

instrumentów finansowych na rzecz po˝yczkobiorcy.

§ 17. 1. Je˝eli umowa po˝yczki przewiduje ustanowienie przez klienta firmy poÊredniczàcej b´dàcego

po˝yczkobiorcà zabezpieczenia umowy po˝yczki,

w wysokoÊci okreÊlonej wartoÊci rynkowej maklerskich instrumentów finansowych, firma poÊredniczàca mo˝e zobowiàzaç si´ do wyliczania wysokoÊci lub

wartoÊci zabezpieczenia i informowania klienta

o spadku wysokoÊci lub wartoÊci zabezpieczenia poni˝ej wymaganego poziomu.

2. O spadku wysokoÊci lub wartoÊci zabezpieczenia po˝yczki poni˝ej wymaganego poziomu i jego nieuzupe∏nienia w terminie okreÊlonym w umowie po˝yczki, firma poÊredniczàca informuje niezw∏ocznie

po˝yczkodawc´.

Oddzia∏ 3

Zawieranie umów po˝yczek maklerskich

instrumentów finansowych przez firmy

poÊredniczàce

§ 18. 1. Firma poÊredniczàca mo˝e zawieraç umowy po˝yczki maklerskich instrumentów finansowych

we w∏asnym imieniu i na w∏asny rachunek.

2. Przed zawarciem umowy po˝yczki maklerskich

instrumentów finansowych firma poÊredniczàca jest

obowiàzana poinformowaç klienta o

Poz. 481

1) zasadach zawierania po˝yczek maklerskich instrumentów finansowych okreÊlonych przez firm´ poÊredniczàcà;

2) ryzyku utracenia po˝ytków z maklerskich instrumentów finansowych w przypadku, gdy firma poÊredniczàca po˝ycza maklerskie instrumenty finansowe od klienta;

3) ryzyku zwiàzanym z inwestowaniem Êrodków pieni´˝nych stanowiàcych zabezpieczenie po˝yczki,

o ile przewidziane b´dzie ustanowienie zabezpieczenia po˝yczki oraz mo˝liwoÊç jego inwestowania.

3. Do umów po˝yczek, o których mowa w ust. 1,

przepisy § 13—16 stosuje si´ odpowiednio.

§ 19. W przypadku gdy firma poÊredniczàca jest

po˝yczkodawcà maklerskich instrumentów finansowych, firma poÊredniczàca informuje po˝yczkobiorc´

o z∏o˝eniu, w celu wykonania umowy po˝yczki, dyspozycji przeniesienia maklerskich instrumentów finansowych na rzecz po˝yczkobiorcy.

§ 20. Je˝eli umowa po˝yczki przewiduje ustanowienie zabezpieczenia po˝yczki przez firm´ poÊredniczàcà, Êrodki pieni´˝ne i maklerskie instrumenty finansowe b´dàce przedmiotem zabezpieczenia sà ewidencjonowane na rachunkach

1) tej firmy poÊredniczàcej — w przypadku gdy po˝yczkodawcà jest inna firma poÊredniczàca;

2) klienta firmy poÊredniczàcej — w przypadku gdy

po˝yczkodawcà jest ten klient;

3) innego podmiotu — w przypadku gdy po˝yczkodawcà jest podmiot inny ni˝ wymieniony w pkt 1

i 2.

§ 21. 1. Firma poÊredniczàca obowiàzana jest ustanowiç zabezpieczenie po˝yczki, w przypadku gdy po˝yczkodawcà nie jest klient profesjonalny.

2. Ârodki pieni´˝ne lub maklerskie instrumenty finansowe stanowiàce zabezpieczenie po˝yczki sà blokowane na rachunku pieni´˝nym lub rachunkach

zgodnie z § 20 i nie mogà byç wykorzystane przez po˝yczkodawc´ w innym celu ni˝ zaspokojenie roszczeƒ

wynikajàcych z umowy po˝yczki, chyba ˝e umowa po˝yczki przewiduje mo˝liwoÊç inwestowania przez po˝yczkodawc´ Êrodków pieni´˝nych stanowiàcych zabezpieczenie po˝yczki. W przypadku maklerskich instrumentów finansowych w formie dokumentu przez

blokowanie rozumie si´ uniemo˝liwienie przez firm´

poÊredniczàcà rozporzàdzania prawami z tych instrumentów przez po˝yczkobiorc´.

3. Je˝eli po˝yczkobiorcà w umowie po˝yczki jest

bank powierniczy, Êrodki pieni´˝ne b´dàce przedmiotem zabezpieczenia po˝yczki sà zapisywane na rachunku bankowym po˝yczkodawcy prowadzonym dla

niego przez ten bank. Przepis ust. 2 w zakresie blokady Êrodków pieni´˝nych stosuje si´ odpowiednio.

4. Umowa po˝yczki, która przewiduje mo˝liwoÊç

inwestowania przez po˝yczkodawc´ Êrodków pieni´˝nych stanowiàcych zabezpieczenie po˝yczki, powinna

dodatkowo okreÊlaç sposób podzia∏u zysku z inwestycji oraz dopuszczalny zakres, przedmiot i zasady dokonywania inwestycji.

5. W przypadku gdy dokonana przez po˝yczkodawc´ inwestycja przynios∏a straty, obowiàzanym do ich

pokrycia jest wy∏àcznie po˝yczkodawca.

Rozdzia∏ 3

Zawieranie umów po˝yczek maklerskich

instrumentów finansowych

z udzia∏em firm poÊredniczàcych w zwiàzku

ze sprzeda˝à tych maklerskich instrumentów

finansowych

Oddzia∏ 1

Przepisy ogólne

§ 22. Na zasadach okreÊlonych w niniejszym rozdziale, firma poÊredniczàca mo˝e braç udzia∏ w po˝yczaniu maklerskich instrumentów finansowych w celu

ich sprzeda˝y.

§ 23. 1. Przedmiotem umowy po˝yczki maklerskich

instrumentów finansowych mogà byç wy∏àcznie zdematerializowane papiery wartoÊciowe dopuszczone

do obrotu zorganizowanego, których wartoÊç rynkowa wynosi nie mniej ni˝ 100 000 000 euro i spe∏niajàce co najmniej jeden z nast´pujàcych warunków

1) dzienna Êrednia wartoÊç obrotów danym papierem wartoÊciowym na danym krajowym rynku regulowanym lub alternatywnym systemie obrotu

wynosi nie mniej ni˝ 250 000 euro;

2) dzienna Êrednia liczba transakcji danym papierem

wartoÊciowym na danym krajowym rynku regulowanym lub alternatywnym systemie obrotu wynosi nie mniej ni˝ 50.

2. WielkoÊci, o których mowa w ust. 1, ustala si´

na podstawie danych za kwarta∏ kalendarzowy poprzedzajàcy kwarta∏, w którym nast´puje zawarcie

umowy po˝yczki na podstawie ramowej umowy

sprzeda˝y krótkiej, oraz przy zastosowaniu Êredniego

kursu euro ustalanego przez Narodowy Bank Polski na

ostatni dzieƒ tego kwarta∏u kalendarzowego.

3. W przypadku gdy dane papiery wartoÊciowe zosta∏y dopuszczone do obrotu zorganizowanego

w kwartale kalendarzowym, w którym nast´puje zawarcie ramowej umowy sprzeda˝y krótkiej, wielkoÊci,

o których mowa w ust. 1, ustala si´ na podstawie danych za miesiàc kalendarzowy poprzedzajàcy miesiàc,

w którym nast´puje zawarcie ramowej umowy sprzeda˝y krótkiej, oraz przy zastosowaniu Êredniego kursu

euro ustalanego przez Narodowy Bank Polski na ostatni dzieƒ tego miesiàca kalendarzowego.

Poz. 481

4. Firma poÊredniczàca okreÊla, które z papierów

wartoÊciowych spe∏niajàcych warunki, o których mowa w ust. 1, mogà byç przedmiotem umowy po˝yczki.

Firma poÊredniczàca prowadzi list´ takich papierów

oraz udost´pnia jà do wiadomoÊci klientów.

5. W przypadku gdy po z∏o˝eniu zlecenia, o którym

mowa w § 40 ust. 1, papiery wartoÊciowe przestanà

spe∏niaç kryteria okreÊlone w ust. 1, umowa po˝yczki

nie ulega rozwiàzaniu.

§ 24. Wymogu, o którym mowa w § 23 ust. 1, nie

stosuje si´, je˝eli przedmiotem umowy po˝yczki sà papiery wartoÊciowe emitowane przez Skarb Paƒstwa.

Oddzia∏ 2

Ramowa umowa sprzeda˝y krótkiej

i umowa sprzeda˝y krótkiej

§ 25. 1. Firma poÊredniczàca mo˝e braç udzia∏

w po˝yczaniu maklerskich instrumentów finansowych

celem ich sprzeda˝y pod warunkiem zawarcia

1) ramowej umowy sprzeda˝y krótkiej albo

2) umowy sprzeda˝y krótkiej.

2. Do umowy sprzeda˝y krótkiej, o której mowa

w ust. 1 pkt 2, przepisy § 26—30, § 31 ust. 7—8, § 32

ust. 3, § 33 ust. 3, § 34 ust. 2, § 36 ust. 2, § 37, § 39

ust. 1, § 40 ust. 1, § 43, § 44 ust. 1, § 46 i § 49 stosuje

si´ odpowiednio.

§ 26. 1. Przez ramowà umow´ sprzeda˝y krótkiej

rozumie si´ umow´ okreÊlajàcà tryb i warunki zawierania umów po˝yczki papierów wartoÊciowych,

w przypadku gdy po˝yczkodawcà jest firma poÊredniczàca lub którykolwiek z podmiotów, o których mowa

w § 39 ust. 1 pkt 2 i 3, a celem udzielania po˝yczek jest

sprzeda˝ papierów wartoÊciowych b´dàcych ich

przedmiotem.

2. Przez zabezpieczenie sprzeda˝y krótkiej rozumie

si´ ustanawiane przez po˝yczkobiorc´ dokonujàcego

sprzeda˝y po˝yczonych papierów wartoÊciowych zabezpieczenie wierzytelnoÊci wynikajàcej z umowy po˝yczki zawieranej na podstawie ramowej umowy

sprzeda˝y krótkiej.

3. Sk∏adniki zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej mogà byç przedmiotem umowy po˝yczki zawieranej z firmà poÊredniczàcà przez po˝yczkobiorc´. Po˝yczka

sk∏adników mo˝e byç udzielona wy∏àcznie w celu

ustanowienia przez firm´ poÊredniczàcà zabezpieczenia po˝yczki papierów wartoÊciowych po˝yczanych

po˝yczkobiorcy na podstawie umowy sprzeda˝y krótkiej.

4. W przypadku zawarcia umowy po˝yczki, o której

mowa w ust. 3, do ustalania wysokoÊci zabezpieczenia

sprzeda˝y krótkiej i obowiàzków zwiàzanych z uzupe∏nianiem tego zabezpieczenia stosuje si´ przepisy rozporzàdzenia tak, jakby umowa po˝yczki nie zosta∏a zawarta.

5. Firma poÊredniczàca prowadzi list´, na której

umieszcza te spoÊród maklerskich instrumentów finansowych, które mogà, w jej ocenie, stanowiç zabezpieczenie sprzeda˝y krótkiej, oraz udost´pnia t´ list´

do wiadomoÊci klientów.

§ 27. 1. Firma poÊredniczàca mo˝e zawrzeç z klientem umow´ po˝yczki papierów wartoÊciowych w celu

ich sprzeda˝y, o ile regulamin Êwiadczenia us∏ug brokerskich tej firmy poÊredniczàcej przewiduje udzielanie po˝yczek papierów wartoÊciowych przez firm´ poÊredniczàcà.

2. Przedmiotem po˝yczki udzielonej przez firm´

poÊredniczàcà klientowi mogà byç papiery wartoÊciowe

1) nabyte przez firm´ poÊredniczàcà na w∏asny rachunek;

2) po˝yczone przez firm´ poÊredniczàcà od innego

podmiotu zgodnie z § 18 ust. 1.

§ 28. 1. Firma poÊredniczàca mo˝e zawrzeç z klientem umow´ po˝yczki papierów wartoÊciowych w celu

ich sprzeda˝y, pod warunkiem wczeÊniejszego zawarcia z tym klientem ramowej umowy sprzeda˝y krótkiej. Ramowa umowa sprzeda˝y krótkiej mo˝e byç zawarta z firmà poÊredniczàcà tak˝e za poÊrednictwem

firmy poÊredniczàcej prowadzàcej rachunek papierów

wartoÊciowych i rachunek pieni´˝ny klienta.

2. Przepisu ust. 1 nie stosuje si´ do banku powierniczego oraz do zagranicznej instytucji kredytowej prowadzàcej na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej rachunki papierów wartoÊciowych, o ile instytucja ta nie

wykonuje na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej czynnoÊci, o których mowa w art. 69 ust. 2 pkt 2 ustawy.

§ 29. Przed podpisaniem ramowej umowy sprzeda˝y krótkiej firma poÊredniczàca jest obowiàzana poinformowaç klienta o

1) zasadach po˝yczania papierów wartoÊciowych;

2) ryzyku zwiàzanym ze sprzeda˝à po˝yczonych papierów wartoÊciowych;

Poz. 481

3) wysokoÊç i sposób ustanawiania zabezpieczenia

sprzeda˝y krótkiej oraz tryb zaspokajania roszczeƒ

z tego zabezpieczenia;

4) sposób udzielania rekompensaty, o której mowa

w § 29 pkt 4, o ile jest ona przewidziana;

5) wspó∏czynniki wag ryzyka, w odniesieniu do maklerskich instrumentów, stanowiàcych przedmiot

zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej, o ile firma poÊredniczàca przewiduje stosowanie tych wspó∏czynników w ustalaniu wysokoÊci zabezpieczenia;

6) okreÊlenie terminu zwrotu po˝yczonych papierów

wartoÊciowych bàdê wskazanie trybu okreÊlania

tego terminu, z zaznaczeniem, czy umowa po˝yczki jest zawierana na czas okreÊlony, czy te˝ zwrot

papierów wartoÊciowych b´dàcych przedmiotem

po˝yczki nast´puje w okreÊlonym w umowie czasie, po zg∏oszeniu przez firm´ poÊredniczàcà ˝àdania ich zwrotu;

7) sposób i termin informowania po˝yczkobiorcy o

a) zdarzeniu, o którym mowa w § 40 ust. 1,

b) wykonaniu w ca∏oÊci lub w cz´Êci oraz o niewykonaniu zlecenia sprzeda˝y, o którym mowa

w § 40 ust. 1, lub zlecenia kupna, w przypadku,

o którym mowa w § 46,

c) zdarzeniu, o którym mowa w § 41 ust. 1;

8) sposób, tryb i form´ zawarcia, zmiany i rozwiàzania umowy po˝yczki, o której mowa w § 26 ust. 3.

§ 31. 1. Po˝yczkobiorca jest obowiàzany do ustanowienia zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej na rzecz

firmy poÊredniczàcej udzielajàcej mu po˝yczki papierów wartoÊciowych w celu ich sprzeda˝y.

2. Na zabezpieczenie sprzeda˝y krótkiej sk∏adajà

si´

1) zabezpieczenie poczàtkowe;

2) zabezpieczenie dodatkowe.

3. Zabezpieczenie poczàtkowe stanowià wy∏àcznie

3) miejscu i sposobie udost´pniania listy, o której

mowa w § 23 ust. 4;

1) gwarancje, akredytywy lub por´czenia bankowe;

4) mo˝liwoÊci zawarcia w ramowej umowie sprzeda˝y krótkiej postanowienia o zap∏acie po˝yczkodawcy rekompensaty za po˝ytki, które przypad∏yby

uprawnionemu z papierów wartoÊciowych, gdyby

nie po˝yczy∏ papierów wartoÊciowych na podstawie umowy po˝yczki.

3) maklerskie instrumenty finansowe znajdujàce si´

na liÊcie, o której mowa w § 26 ust. 5, przy czym za

instrumenty takie uwa˝a si´ tak˝e prawa do ich

otrzymania;

2) Êrodki pieni´˝ne;

4) bony skarbowe lub obligacje wyemitowane przez

Skarb Paƒstwa.

§ 30. Ramowa umowa sprzeda˝y krótkiej powinna

byç zawarta na piÊmie i okreÊlaç w szczególnoÊci

4. Zabezpieczenie dodatkowe stanowià wy∏àcznie

1) sposób, tryb i form´ zawarcia, zmiany i rozwiàzania umowy po˝yczki;

1) Êrodki pieni´˝ne uzyskane ze sprzeda˝y po˝yczonych papierów wartoÊciowych;

2) sposób ustalania wynagrodzenia firmy poÊredniczàcej, je˝eli jest ono przewidziane;

2) Êrodki pieni´˝ne uzyskane ze sprzeda˝y maklerskich instrumentów finansowych stanowiàcych

zabezpieczenie sprzeda˝y krótkiej w wyniku dokonywania czynnoÊci, o których mowa w ust. 8;

poczàtkowego w wysokoÊci wi´kszej ni˝ okreÊlona

w ust. 1.

3) Êrodki pieni´˝ne inne ni˝ wymienione w pkt 1 i 2;

4. Przepisu ust. 1 w zakresie minimalnej wysokoÊci

zabezpieczenia poczàtkowego nie stosuje si´, je˝eli

przedmiotem umowy po˝yczki sà papiery wartoÊciowe emitowane przez Skarb Paƒstwa. W takim przypadku firma poÊredniczàca okreÊla samodzielnie minimalnà wysokoÊç zabezpieczenia poczàtkowego.

4) maklerskie instrumenty finansowe znajdujàce si´

na liÊcie, o której mowa w § 26 ust. 5, przy czym za

instrumenty takie uwa˝a si´ tak˝e prawa do ich

otrzymania;

5) bony skarbowe lub obligacje wyemitowane przez

Skarb Paƒstwa.

5. Ârodki pieni´˝ne, o których mowa w ust. 4 pkt 2

i 3, oraz maklerskie instrumenty finansowe, o których

mowa w ust. 4 pkt 4 i 5, sà wnoszone w ramach uzupe∏nienia zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej, o którym

mowa w § 35.

6. W przypadku gdy po ustanowieniu przez po˝yczkobiorc´ zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej maklerskie

instrumenty finansowe, b´dàce przedmiotem tego zabezpieczenia, zostanà skreÊlone z listy, o której mowa

w § 26 ust. 5, firma poÊredniczàca wzywa po˝yczkobiorc´ do ustanowienia w miejsce tych instrumentów

innego zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej, nie póêniej

ni˝ w ciàgu 2 dni roboczych od dnia otrzymania wezwania. W przypadku nieustanowienia przez po˝yczkobiorc´ innego zabezpieczenia w tym terminie, firma

poÊredniczàca ma prawo wypowiedzieç umow´ po˝yczki ze skutkiem natychmiastowym.

7. W przypadku gdy ramowa umowa sprzeda˝y

krótkiej nie przewiduje pe∏nomocnictwa dla firmy poÊredniczàcej do sprzeda˝y maklerskich instrumentów

finansowych, o których mowa w ust. 6, i wniesienia

nale˝noÊci po˝yczkobiorcy z tytu∏u sprzeda˝y tych instrumentów na poczet zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej, do post´powania firmy poÊredniczàcej stosuje

si´ postanowienia § 35.

8. W okresie obowiàzywania umowy po˝yczki po˝yczkobiorca mo˝e, na zasadach okreÊlonych w ramowej umowie sprzeda˝y krótkiej, dokonywaç wymiany sk∏adników zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej,

pod warunkiem ˝e nie spowoduje to spadku wysokoÊci tego zabezpieczenia poni˝ej poziomu okreÊlonego

w § 34 ust. 1.

§ 32. 1. Zabezpieczenie poczàtkowe powinno byç

ustanowione w chwili sk∏adania zlecenia sprzeda˝y,

o którym mowa w § 40 ust. 1. WysokoÊç tego zabezpieczenia powinna wynosiç nie mniej ni˝ 30 % kwoty

stanowiàcej iloczyn liczby papierów wartoÊciowych

i ich ceny okreÊlonej w zleceniu sprzeda˝y.

2. W przypadku gdy zabezpieczenie poczàtkowe

stanowià maklerskie instrumenty finansowe, jego wysokoÊç ustala si´ jako iloczyn wartoÊci rynkowej maklerskich instrumentów finansowych i wspó∏czynników wagi ryzyka maklerskich instrumentów finansowych.

3. W ramowej umowie sprzeda˝y krótkiej firma poÊredniczàca mo˝e ˝àdaç ustanowienia zabezpieczenia

§ 33. 1. Z zastrze˝eniem § 39 ust. 2 pkt 2 i 3, Êrodki

pieni´˝ne b´dàce przedmiotem zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej sà odr´bnie rejestrowane na rachunku

prowadzonym przez firm´ poÊredniczàcà dla po˝yczkobiorcy.

2. Z zastrze˝eniem § 39 ust. 2 pkt 2 i 3, maklerskie

instrumenty finansowe b´dàce przedmiotem zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej sà odr´bnie rejestrowane

na odpowiednim rachunku lub rejestrze operacyjnym

prowadzonym przez firm´ poÊredniczàcà dla po˝yczkobiorcy.

3. Je˝eli przedmiotem zabezpieczenia sprzeda˝y

krótkiej sà Êrodki pieni´˝ne lub maklerskie instrumenty finansowe zarejestrowane na rachunkach lub rejestrach operacyjnych prowadzonych przez firm´ poÊredniczàcà nieb´dàcà stronà ramowej umowy sprzeda˝y krótkiej, firma poÊredniczàca b´dàca stronà ramowej umowy sprzeda˝y krótkiej, najpóêniej w chwili

zawarcia ramowej umowy sprzeda˝y krótkiej, powinna zawrzeç z podmiotem prowadzàcym te rachunki

lub rejestry umow´, która w szczególnoÊci

1) zapewni firmie poÊredniczàcej prawo nieograniczonego dost´pu do informacji o przedmiocie zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej;

2) zobowià˝e prowadzàcego rachunki lub rejestry do

niezw∏ocznego informowania firmy poÊredniczàcej o spadku wysokoÊci zabezpieczenia poni˝ej poziomu okreÊlonego w ramowej umowie sprzeda˝y

krótkiej lub w przepisach rozporzàdzenia.

§ 34. 1. WysokoÊç zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej nie mo˝e byç ni˝sza ni˝ 130 % wartoÊci rynkowej

po˝yczonych papierów wartoÊciowych.

2. W ramowej umowie sprzeda˝y krótkiej firma poÊredniczàca mo˝e okreÊliç wi´kszà wysokoÊç zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej od okreÊlonej w ust. 1.

3. Firma poÊredniczàca jest obowiàzana ustalaç

wysokoÊç zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej, wed∏ug

stanu na ka˝dy dzieƒ roboczy, po zakoƒczeniu sesji,

poczàwszy od dnia, w którym dokonano sprzeda˝y po˝yczonych papierów wartoÊciowych.

4. Je˝eli zabezpieczenie sprzeda˝y krótkiej stanowià maklerskie instrumenty finansowe, jego wysokoÊç jest okreÊlana wed∏ug ich wartoÊci rynkowej

z dnia ustalania wysokoÊci zabezpieczenia sprzeda˝y

krótkiej, z uwzgl´dnieniem wspó∏czynników wag ryzyka, o których mowa w § 32 ust. 2.

5. Przepisu ust. 1 nie stosuje si´, je˝eli przedmiotem umowy po˝yczki sà papiery wartoÊciowe emitowane przez Skarb Paƒstwa. W takim przypadku firma

poÊredniczàca okreÊla samodzielnie minimalnà wysokoÊç zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej.

§ 35. 1. W przypadku spadku wysokoÊci zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej poni˝ej wysokoÊci, o której

mowa w § 34 ust. 1 lub 2, albo w przypadku, o którym

mowa w § 31 ust. 6, firma poÊredniczàca, w dniu wystàpienia tego zdarzenia, przekazuje po˝yczkobiorcy

˝àdanie wniesienia uzupe∏nienia zabezpieczenia

sprzeda˝y krótkiej.

2. W przypadku gdy w ramach uzupe∏nienia zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej sà wnoszone maklerskie

instrumenty finansowe, do ustalania wysokoÊci uzupe∏nienia zabezpieczenia stosuje si´ odpowiednio

przepis § 32 ust. 2.

Poz. 481

§ 38. W przypadku gdy firma poÊredniczàca inwestuje Êrodki pieni´˝ne po˝yczkobiorcy stanowiàce zabezpieczenie sprzeda˝y krótkiej, przyjmuje si´, ˝e wartoÊç zabezpieczenia jest równa wartoÊci Êrodków pieni´˝nych z∏o˝onych przez po˝yczkobiorc´ jako zabezpieczenie i obliczonych zgodnie z zasadami, o których

mowa w § 34, niezale˝nie od spadku wartoÊci tego zabezpieczenia, który nastàpi∏ w wyniku dokonanych inwestycji.

§ 39. 1. W przypadku gdy, w celu sprzeda˝y papierów wartoÊciowych na w∏asny rachunek, firma poÊredniczàca po˝ycza papiery wartoÊciowe od

1) innej firmy poÊredniczàcej,

2) klienta,

3) banku powierniczego

— jest obowiàzana zawrzeç z tymi podmiotami ramowà umow´ sprzeda˝y krótkiej.

3. Po˝yczkobiorca jest obowiàzany wnieÊç uzupe∏nienie zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej do wysokoÊci, o której mowa w § 34 ust. 1 lub 2, najpóêniej na

cztery godziny przed zakoƒczeniem sesji w dniu nast´pnym. W przypadku niewniesienia przez po˝yczkobiorc´ uzupe∏nienia zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej

w tym terminie, firmie poÊredniczàcej przys∏uguje

prawo wypowiedzenia umowy po˝yczki ze skutkiem

natychmiastowym.

2. Maklerskie instrumenty finansowe i Êrodki pieni´˝ne, b´dàce przedmiotem zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej, sà ewidencjonowane na rachunku i rachunku pieni´˝nym

4. Wypowiedzenie przez firm´ poÊredniczàcà umowy po˝yczki w przypadku, o którym mowa w ust. 3,

powoduje równie˝ wypowiedzenie zawartej umowy

po˝yczki, o której mowa w § 26 ust. 3, ze skutkiem natychmiastowym oraz wymagalnoÊç roszczenia o zwrot

przedmiotu po˝yczki.

2) klienta — w przypadku, o którym mowa w ust. 1

pkt 2;

5. W przypadku, o którym mowa w ust. 3, firma poÊredniczàca, korzystajàc z pe∏nomocnictwa udzielonego przez po˝yczkobiorc´, nabywa, wykorzystujàc Êrodki uzyskane z tytu∏u zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej,

papiery wartoÊciowe b´dàce przedmiotem po˝yczki.

§ 36. 1. Je˝eli wysokoÊç zabezpieczenia sprzeda˝y

krótkiej przekracza 130 % wartoÊci rynkowej po˝yczonych papierów wartoÊciowych, po˝yczkobiorca mo˝e

dysponowaç nadwy˝kà papierów wartoÊciowych

i Êrodków pieni´˝nych przekraczajàcà t´ wysokoÊç.

2. W ramowej umowie sprzeda˝y krótkiej firma poÊredniczàca mo˝e ustaliç ostrzejsze kryteria ni˝ okreÊlone w ust. 1.

§ 37. 1. Na warunkach okreÊlonych w ramowej

umowie sprzeda˝y krótkiej Êrodki pieni´˝ne stanowiàce zabezpieczenie sprzeda˝y krótkiej mogà byç inwestowane przez firm´ poÊredniczàcà, pod warunkiem

˝e inwestowanie to jest wykonywane przez firm´ poÊredniczàcà w ramach us∏ugi, o której mowa w art. 69

ust. 2 pkt 4 ustawy.

2. Ramowa umowa sprzeda˝y krótkiej powinna

okreÊlaç sposób podzia∏u zysku z inwestycji oraz dopuszczalny zakres, przedmiot i zasady dokonywania

inwestycji.

1) firmy poÊredniczàcej b´dàcej po˝yczkobiorcà, prowadzonym przez firm´ poÊredniczàcà b´dàcà po˝yczkodawcà — w przypadku, o którym mowa

w ust. 1 pkt 1;

3) banku prowadzonym przez firm´ poÊredniczàcà

b´dàcà po˝yczkobiorcà — w przypadku, o którym

mowa w ust. 1 pkt 3.

3. W przypadku, o którym mowa w ust. 1 pkt 1, zlecenie sprzeda˝y po˝yczonych papierów wartoÊciowych jest sk∏adane przez firm´ poÊredniczàcà b´dàcà

po˝yczkobiorcà w firmie poÊredniczàcej prowadzàcej

rachunek papierów wartoÊciowych i rachunek pieni´˝ny firmy poÊredniczàcej b´dàcej po˝yczkobiorcà, na

których jest ewidencjonowane zabezpieczenie sprzeda˝y krótkiej.

4. W przypadku, o którym mowa w ust. 1 pkt 2 i 3,

Êrodki pieni´˝ne i maklerskie instrumenty finansowe,

stanowiàce wymagane zabezpieczenie sprzeda˝y krótkiej, sà blokowane na rachunku pieni´˝nym lub rachunku, na którym zapisane sà te instrumenty po˝yczkodawcy, i nie mogà byç wykorzystywane przez po˝yczkodawc´ w innym celu ni˝ zaspokojenie roszczeƒ

wynikajàcych z umowy po˝yczki.

5. W przypadku gdy papiery wartoÊciowe po˝yczane sà przez firm´ poÊredniczàcà od klienta, który posiada rachunek papierów wartoÊciowych i rachunek

bankowy w banku powierniczym, zabezpieczenie

sprzeda˝y krótkiej mo˝e byç zapisane na rachunkach

klienta prowadzonych przez ten bank. Przepis ust. 4

w zakresie blokady Êrodków pieni´˝nych stosuje si´

odpowiednio.

6. Przepisy § 29—32 i 34—38 oraz § 40—47 stosuje si´ odpowiednio. Przepisu § 31 ust. 3 pkt 1 nie stosuje si´, je˝eli w przypadku, o którym mowa w ust. 1

pkt 2, po˝yczkodawcà nie jest klient profesjonalny.

7. Do zagranicznej firmy inwestycyjnej, która prowadzi dzia∏alnoÊç maklerskà na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej bez otwierania oddzia∏u, przepisy

ust. 1—6 stosuje si´ odpowiednio.

Oddzia∏ 3

Zawieranie umów po˝yczki

§ 40. 1. Zawarcie umowy po˝yczki, na podstawie

ramowej umowy sprzeda˝y krótkiej, nast´puje z chwilà przyj´cia przez firm´ poÊredniczàcà do wykonania

zlecenia sprzeda˝y papierów wartoÊciowych b´dàcych przedmiotem po˝yczki.

2. Przez przyj´cie do wykonania zlecenia rozumie

si´ stwierdzenie przez firm´ poÊredniczàcà mo˝liwoÊci

postawienia do dyspozycji klienta papierów wartoÊciowych celem dokonania przez niego sprzeda˝y po˝yczonych papierów wartoÊciowych. Przyj´cie zlecenia do wykonania nast´puje w trybie przewidzianym

w przepisach wydanych na podstawie art. 94 ust. 1

pkt 1 ustawy.

3. Mo˝liwoÊç postawienia do dyspozycji klienta

papierów wartoÊciowych jest uzale˝niona od

1) posiadania przez firm´ poÊredniczàcà papierów

wartoÊciowych lub

2) mo˝liwoÊci po˝yczenia papierów wartoÊciowych

zgodnie z § 18 ust. 1.

4. W przypadku, o którym mowa w ust. 3 pkt 2, zawarcie umowy po˝yczki nast´puje pod warunkiem

przyj´cia przez firm´ poÊredniczàcà do wykonania zlecenia sprzeda˝y po˝yczonych papierów wartoÊciowych.

5. Warunkiem przyj´cia przez firm´ poÊredniczàcà

do wykonania zlecenia sprzeda˝y jest wczeÊniejsze zablokowanie papierów wartoÊciowych, b´dàcych przedmiotem tego zlecenia, na rachunku papierów wartoÊciowych prowadzonym dla po˝yczkodawcy.

§ 41. 1. Firma poÊredniczàca odmawia przyj´cia do

wykonania zlecenia sprzeda˝y, o którym mowa w § 40

ust. 1, je˝eli, pomimo do∏o˝enia nale˝ytej starannoÊci,

nie ma mo˝liwoÊci po˝yczenia papierów wartoÊciowych b´dàcych przedmiotem tego zlecenia lub zlecenie to jest sprzeczne z warunkami umowy.

2. W przypadku gdy zlecenie sprzeda˝y, o którym

mowa w § 40 ust. 1, zostanie wykonane cz´Êciowo,

obowiàzki po˝yczkobiorcy w zakresie ustanawiania

i uzupe∏niania zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej oraz

zwrotu przedmiotu po˝yczki i zap∏aty na rzecz po˝yczkodawcy odnoszà si´ odpowiednio do wykonanej cz´Êci zlecenia.

Poz. 481

3. W przypadku zlecenia sprzeda˝y, o którym mowa w § 40 ust. 1, wykonywanego w cz´Êciach, ust. 2

stosuje si´ odpowiednio.

§ 42. 1. Do zlecenia sprzeda˝y, o którym mowa

w § 40 ust. 1, stosuje si´ przepisy wydane na podstawie art. 94 ust. 1 pkt 1 ustawy, z zastrze˝eniem ust. 2.

2. Do zlecenia sprzeda˝y, o którym mowa w § 40

ust. 1, nie stosuje si´ przepisów wydanych na podstawie art. 94 ust. 1 pkt 1 ustawy, dotyczàcych sprawdzania pokrycia zleceƒ sprzeda˝y papierów wartoÊciowych.

§ 43. Przeniesienie papierów wartoÊciowych b´dàcych przedmiotem umowy po˝yczki, zawartej na podstawie ramowej umowy sprzeda˝y krótkiej lub umowy

zawartej zgodnie z § 18 ust. 1, z rachunku papierów

wartoÊciowych po˝yczkodawcy na rachunek papierów

wartoÊciowych po˝yczkobiorcy nast´puje w dniu rozliczenia w Krajowym Depozycie Papierów WartoÊciowych S.A., zwanym dalej „Krajowym Depozytem”,

transakcji sprzeda˝y zawartej w wyniku z∏o˝enia zlecenia, o którym mowa w § 40 ust. 1.

Oddzia∏ 4

Rozwiàzanie i wygaÊni´cie umowy po˝yczki

§ 44. 1. W przypadku gdy zlecenie sprzeda˝y, o którym mowa w § 40 ust. 1, nie zostanie wykonane

w okresie jego wa˝noÊci, umowa po˝yczki zawarta na

podstawie ramowej umowy sprzeda˝y krótkiej, a tak˝e umowa po˝yczki zawarta na podstawie ramowej

umowy po˝yczki, ulega rozwiàzaniu.

2. W przypadku, o którym mowa w ust. 1, rozwiàzaniu ulega równie˝ zawarta umowa po˝yczki, o której mowa w § 26 ust. 3. Rozwiàzanie umowy powoduje wymagalnoÊç roszczenia o zwrot przedmiotu po˝yczki.

§ 45. Zwrot po˝yczonych papierów wartoÊciowych

nast´puje z chwilà ich zapisania na rachunku papierów wartoÊciowych po˝yczkodawcy.

§ 46. 1. Po˝yczkobiorca, który sprzeda∏ papiery

wartoÊciowe, b´dàce przedmiotem umowy po˝yczki

zawartej na podstawie ramowej umowy sprzeda˝y

krótkiej, jest obowiàzany zwróciç po˝yczone papiery

wartoÊciowe w terminie oznaczonym w ramowej

umowie sprzeda˝y krótkiej. W przypadku zwrotu

przedmiotu po˝yczki poprzez nabycie papierów wartoÊciowych, do zlecenia kupna stosuje si´ przepisy wydane na podstawie art. 94 ust. 1 pkt 1 ustawy.

2. W przypadku gdy klient nie zwróci po˝yczonych

papierów wartoÊciowych w oznaczonym terminie, firma poÊredniczàca jest obowiàzana do realizacji zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej. Obowiàzek ten powstaje

odpowiednio tak˝e w przypadku cz´Êciowego zwrotu

po˝yczonych papierów wartoÊciowych.

§ 47. 1. Przeniesienie papierów wartoÊciowych b´dàcych przedmiotem po˝yczki z rachunku papierów

wartoÊciowych po˝yczkobiorcy na rachunek papierów

wartoÊciowych po˝yczkodawcy nast´puje

1) w dniu rozliczenia w Krajowym Depozycie transakcji kupna zawartej w wyniku z∏o˝enia zlecenia,

o którym mowa w § 46 ust. 1, albo

2) w dniu otrzymania z Krajowego Depozytu dokumentów ewidencyjnych potwierdzajàcych rozliczenie zwrotu po˝yczki — w przypadku gdy zwrot

papierów wartoÊciowych b´dàcych przedmiotem

umowy po˝yczki nast´puje w sposób inny ni˝

wskazany w pkt 1.

2. W przypadku gdy zwrot papierów wartoÊciowych, po˝yczonych zgodnie z § 27 ust. 2, nast´puje

przez nabycie ich w obrocie zorganizowanym, prawa,

o których mowa w § 2 pkt 12 lit. a, nabyte w wyniku

wykonania zlecenia kupna, sà zapisywane w rejestrze

operacyjnym prowadzonym dla po˝yczkodawcy, je˝eli rozliczenie transakcji kupna jest zabezpieczone przez

fundusz, o którym mowa w art. 65 albo art. 68 ustawy.

Poz. 481

2. Zlecenia kupna z∏o˝one w celu zwrotu po˝yczonych papierów wartoÊciowych powinny zawieraç odpowiednie oznaczenia pozwalajàce na odró˝nienie ich

od innych zleceƒ.

§ 49. Firma poÊredniczàca jest obowiàzana przekazywaç do Krajowego Depozytu, ka˝dego dnia roboczego po zakoƒczeniu sesji, informacje dotyczàce liczby

papierów wartoÊciowych po˝yczonych na podstawie

ramowej umowy sprzeda˝y krótkiej, z podzia∏em na

poszczególne papiery wartoÊciowe.

Rozdzia∏ 4

Przepis koƒcowy

§ 50. Rozporzàdzenie wchodzi w ˝ycie z dniem

25 kwietnia 2006 r.2)

Minister Finansów: Z. Gilowska

———————

Oddzia∏ 5

2) Niniejsze rozporzàdzenie by∏o poprzedzone rozporzàdze-

Obowiàzki firmy poÊredniczàcej

§ 48. 1. Firma poÊredniczàca prowadzi odr´bne rejestry zleceƒ, o których mowa w § 40 ust. 1, oraz zleceƒ kupna z∏o˝onych w celu zwrócenia po˝yczonych

papierów wartoÊciowych.

niem Rady Ministrów z dnia 19 kwietnia 2005 r. w sprawie

po˝yczania papierów wartoÊciowych z udzia∏em podmiotów prowadzàcych dzia∏alnoÊç maklerskà oraz banków

prowadzàcych rachunki papierów wartoÊciowych (Dz. U.

Nr 71, poz. 638), które utraci∏o moc zgodnie z art. 222

ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (Dz. U. Nr 183, poz. 1538).

Egzemplarze bie˝àce oraz archiwalne mo˝na nabywaç

– w Wydziale Wydawnictw i Poligrafii Centrum Obs∏ugi Kancelarii Prezesa Rady Ministrów, ul. Powsiƒska 69/71,

02-903 Warszawa, tel. 0-22 694-67-00, 0-22 694-60-96 — na podstawie nades∏anego zamówienia (wy∏àcznie sprzeda˝ wysy∏kowa);

– w punktach sprzeda˝y Dziennika Ustaw i Monitora Polskiego w Warszawie (sprzeda˝ wy∏àcznie za gotówk´)

– ul. Powsiƒska 69/71, tel. 0-22 694-62-96

– al. Szucha 2/4, tel. 0-22 629-61-73

Reklamacje z powodu niedor´czenia poszczególnych numerów zg∏aszaç nale˝y na piÊmie do Wydzia∏u Wydawnictw i Poligrafii

Centrum Obs∏ugi Kancelarii Prezesa Rady Ministrów, ul. Powsiƒska 69/71, 02-903 Warszawa,

do 15 dni po otrzymaniu nast´pnego kolejnego numeru

O wszelkich zmianach nazwy lub adresu prenumeratora prosimy niezw∏ocznie informowaç na piÊmie Wydzia∏ Wydawnictw i Poligrafii

Centrum Obs∏ugi Kancelarii Prezesa Rady Ministrów

Dziennik Ustaw i Monitor Polski (spis treÊci) dost´pne sà w Internecie pod adresem www.cokprm.gov.pl

Wydawca: Kancelaria Prezesa Rady Ministrów

Redakcja: Rzàdowe Centrum Legislacji — Redakcja Dziennika Ustaw Rzeczypospolitej Polskiej

oraz Dziennika Urz´dowego Rzeczypospolitej Polskiej „Monitor Polski”,

Al. Ujazdowskie 1/3, 00-583 Warszawa, tel. 0-22 622-66-56

Sk∏ad, druk i kolporta˝: Wydzia∏ Wydawnictw i Poligrafii Centrum Obs∏ugi Kancelarii Prezesa Rady Ministrów

ul. Powsiƒska 69/71, 02-903 Warszawa, tel.: 0-22 694-67-50, 0-22 694-67-52; faks 0-22 694-62-06

Bezp∏atna infolinia: 0-800-287-581 (czynna w godz. 730–1530)

www.cokprm.gov.pl

e-mail: dziust@cokprm.gov.pl

T∏oczono z polecenia Prezesa Rady Ministrów w Wydziale Wydawnictw i Poligrafii Centrum Obs∏ugi Kancelarii Prezesa Rady Ministrów,

ul. Powsiƒska 69/71, 02-903 Warszawa

Zam. 703/W/C/2006

ISSN 0867-3411

Cena 10,80 z∏ (w tym 7 % VAT)

4. W przypadku wyodr´bnionej jednostki banku

dokumenty lub inne noÊniki informacji zwiàzane

z dzia∏alnoÊcià maklerskà sà przechowywane i archiwizowane przez ten bank. Przepis ust. 2 stosuje si´ odpowiednio.

Poz. 480 i 481