Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 14 kwietnia 2006 r. w sprawie zakresu i szczegółowych zasad wyznaczania wymogów kapitałowych oraz maksymalnej wysokości kredytów, pożyczek i wyemitowanych dłużnych papierów wartościowych w stosunku do kapitałów

§ 1. Rozporzàdzenie okreÊla

1) zakres i szczegó∏owe zasady wyznaczania wymogów kapita∏owych dla domów maklerskich i banków prowadzàcych dzia∏alnoÊç maklerskà, z wy∏àczeniem podmiotów prowadzàcych dzia∏alnoÊç

maklerskà wy∏àcznie w zakresie czynnoÊci, o których mowa w art. 69 ust. 2 pkt 1 lub art. 69 ust. 3

pkt 2 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi;

2) maksymalnà wysokoÊç kredytów, po˝yczek i wyemitowanych d∏u˝nych papierów wartoÊciowych

w stosunku do kapita∏ów dla domów maklerskich

i banków prowadzàcych dzia∏alnoÊç maklerskà.

§ 2. Ilekroç w rozporzàdzeniu jest mowa o

1) ustawie — rozumie si´ przez to ustaw´ z dnia

29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi;

2) ustawie o rachunkowoÊci — rozumie si´ przez to

ustaw´ z dnia 29 wrzeÊnia 1994 r. o rachunkowoÊci (Dz. U. z 2002 r. Nr 76, poz. 694, z póên. zm.2));

3) ustawie o gie∏dach towarowych — rozumie si´

przez to ustaw´ z dnia 26 paêdziernika 2000 r.

o gie∏dach towarowych (Dz. U. z 2005 r. Nr 121,

poz. 1019 i Nr 183, poz. 1537 i 1538);

4) ustawie — Prawo bankowe — rozumie si´ przez to

ustaw´ z dnia 29 sierpnia 1997 r. — Prawo bankowe (Dz. U. z 2002 r. Nr 72, poz. 665, z póên. zm.3));

5) Komisji — rozumie si´ przez to Komisj´ Papierów

WartoÊciowych i Gie∏d;

6) krajowej firmie inwestycyjnej — rozumie si´ przez

to dom maklerski i bank prowadzàcy dzia∏alnoÊç

maklerskà, z wy∏àczeniem podmiotów prowadzà———————

cych dzia∏alnoÊç maklerskà wy∏àcznie w zakresie

czynnoÊci, o których mowa w art. 69 ust. 2 pkt 1

lub art. 69 ust. 3 pkt 2 ustawy;

7) operacji — rozumie si´ przez to podejmowane

przez krajowà firm´ inwestycyjnà czynnoÊci faktyczne lub prawne, w wyniku których powstajà

wielkoÊci bilansowe lub pozabilansowe; do operacji zalicza si´

a) operacje dotyczàce danego instrumentu bazowego, z których wynika powstanie sk∏adnika aktywów lub pasywów bilansu krajowej firmy inwestycyjnej,

b) operacje, których wynikiem jest pozabilansowa

pozycja pierwotna;

8) operacjach, których wynikiem jest pozabilansowa

pozycja pierwotna — rozumie si´ przez to zawarcie wywo∏ujàcych ten skutek

a) umów o charakterze gwarancyjnym,

b) transakcji terminowych, do których zalicza si´

transakcje terminowe proste, transakcje terminowe opcyjne oraz terminowe operacje z∏o˝one;

9) parametrach cenowych — rozumie si´ przez to cen´ lub inny ni˝ cena wskaênik wartoÊci danego instrumentu bazowego, w tym w szczególnoÊci stop´ procentowà oraz kurs waluty i indeks gie∏dowy;

10) dniu zapadalnoÊci pozycji pierwotnej instrumentu

bazowego — rozumie si´ przez to ostatni dzieƒ,

w którym zgodnie z umowà powinna nastàpiç realizacja wszystkich zobowiàzaƒ zwiàzanych z danà

pozycjà pierwotnà instrumentu bazowego;

11) rezydualnym terminie zapadalnoÊci — rozumie si´

przez to okres mi´dzy dniem sprawozdawczym

a dniem

a) zapadalnoÊci pozycji pierwotnej — w przypadku

pozycji pierwotnych w instrumentach bazowych opartych na sta∏ej stopie procentowej,

1) Minister Finansów kieruje dzia∏em administracji rzàdowej — instytucje finansowe, na podstawie § 1 ust. 2 pkt 3 rozporzà-

dzenia Prezesa Rady Ministrów z dnia 31 paêdziernika 2005 r. w sprawie szczegó∏owego zakresu dzia∏ania Ministra Finansów (Dz. U. Nr 220, poz. 1887).

2) Zmiany tekstu jednolitego wymienionej ustawy zosta∏y og∏oszone w Dz. U. z 2003 r. Nr 60, poz. 535, Nr 124, poz. 1152,

Nr 139, poz. 1324 i Nr 229, poz. 2276, z 2004 r. Nr 96, poz. 959, Nr 145, poz. 1535, Nr 146, poz. 1546 i Nr 213, poz. 2155

oraz z 2005 r. Nr 10, poz. 66, Nr 184, poz. 1539 i Nr 267, poz. 2252.

3) Zmiany tekstu jednolitego wymienionej ustawy zosta∏y og∏oszone w Dz. U. z 2002 r. Nr 126, poz. 1070, Nr 141, poz. 1178,

Nr 144, poz. 1208, Nr 153, poz. 1271, Nr 169, poz. 1385 i 1387 i Nr 241, poz. 2074, z 2003 r. Nr 50, poz. 424, Nr 60, poz. 535,

Nr 65, poz. 594, Nr 228, poz. 2260 i Nr 229, poz. 2276, z 2004 r. Nr 64, poz. 594, Nr 68, poz. 623, Nr 91, poz. 870, Nr 96,

poz. 959, Nr 121, poz. 1264, Nr 146, poz. 1546 i Nr 173, poz. 1808 oraz z 2005 r. Nr 83, poz. 719, Nr 85, poz. 727, Nr 167,

poz. 1398 i Nr 183, poz. 1538.

b) najbli˝szej zmiany oprocentowania — w przypadku pozycji pierwotnych w instrumentach

bazowych opartych na zmiennej stopie procentowej;

12) dniu sprawozdawczym — rozumie si´ przez to

dzieƒ, na który dokonuje si´ obliczenia ca∏kowitego wymogu kapita∏owego;

13) wartoÊci godziwej — rozumie si´ przez to wartoÊç,

o której mowa w art. 28 ust. 6 ustawy o rachunkowoÊci;

14) rentownoÊci do wykupu — rozumie si´ przez to

stop´ rentownoÊci w skali roku, przy której bie˝àca wartoÊç godziwa instrumentu bazowego jest

równa zdyskontowanym, na dzieƒ sprawozdawczy, za pomocà tej stopy wartoÊciom wszystkich

znanych przysz∏ych p∏atnoÊci z tytu∏u tego instrumentu zgodnie z ich rezydualnymi terminami zapadalnoÊci;

15) Êrednim okresie zwrotu — rozumie si´ przez to

Êrednià wa˝onà liczb´ lat od dnia sprawozdawczego do dnia zapadalnoÊci poszczególnych nale˝noÊci z tytu∏u danego instrumentu bazowego, z wagami równymi udzia∏om p∏atnoÊci za poszczególne okresy w ca∏kowitej wartoÊci godziwej tego instrumentu, przy zastosowaniu odpowiedniej dla

danego instrumentu bazowego rentownoÊci do

wykupu;

Poz. 479

— Prawo bankowe, z wy∏àczeniem domów maklerskich i zagranicznych firm inwestycyjnych;

23) jednostce dominujàcej — rozumie si´ przez to jednostk´, o której mowa w art. 3 ust. 1 pkt 37 ustawy

o rachunkowoÊci;

24) jednostce zale˝nej — rozumie si´ przez to jednostk´, o której mowa w art. 3 ust. 1 pkt 39 ustawy

o rachunkowoÊci;

25) wspó∏czynniku delta — rozumie si´ przez to stosunek spodziewanej zmiany ceny opcji do dowolnie

ma∏ej zmiany ceny instrumentu bazowego b´dàcego przedmiotem opcji;

26) ekwiwalencie delta — rozumie si´ przez to wartoÊç

nominalnà instrumentów bazowych do otrzymania albo instrumentów bazowych do wydania b´dàcych przedmiotem danej opcji, pomno˝onà

przez odpowiedni wspó∏czynnik delta;

27) gie∏dzie towarowej — rozumie si´ przez to gie∏d´,

o której mowa w art. 2 pkt 1 ustawy o gie∏dach towarowych;

28) operacjach finansowania zapasów — rozumie si´

przez to operacje dotyczàce fizycznych zapasów towarów, w których koszt finansowania zosta∏ ustalony w stosunku do daty transakcji terminowej;

16) zaktualizowanym Êrednim okresie zwrotu — rozumie si´ przez to Êredni okres zwrotu zdyskontowany za pomocà odpowiedniej dla danego instrumentu bazowego rentownoÊci do wykupu przy za∏o˝eniu rocznego okresu dyskonta;

29) dominujàcym podmiocie nieregulowanym — rozumie si´ przez to podmiot dominujàcy, o którym

mowa w art. 3 pkt 5 ustawy z dnia 15 kwietnia

2005 r. o nadzorze uzupe∏niajàcym nad instytucjami kredytowymi, zak∏adami ubezpieczeƒ i firmami

inwestycyjnymi wchodzàcymi w sk∏ad konglomeratu finansowego (Dz. U. Nr 83, poz. 719).

17) kuponie — rozumie si´ przez to wyra˝ony w procentach iloraz nominalnej wartoÊci jednorocznych

p∏atnoÊci odsetkowych z tytu∏u utrzymywania danej pozycji pierwotnej i nominalnej wartoÊci tej

pozycji;

§ 3. 1. Poziom nadzorowanych kapita∏ów nie mo˝e

byç ni˝szy ni˝ wysokoÊç ca∏kowitego wymogu kapita∏owego.

18) funduszu rozliczeniowym — rozumie si´ przez to

fundusz, o którym mowa w art. 65 ust. 1 lub art. 68

ustawy;

19) uznanej firmie inwestycyjnej z paƒstw trzecich —

rozumie si´ przez to podmiot z siedzibà na terytorium paƒstwa nieb´dàcego paƒstwem cz∏onkowskim, który prowadzi dzia∏alnoÊç maklerskà w tym

paƒstwie i który podlega regu∏om ostro˝noÊciowym co najmniej tak restrykcyjnym, jak podmioty

prowadzàce takà dzia∏alnoÊç w paƒstwie cz∏onkowskim;

20) instytucji kredytowej — rozumie si´ przez to podmiot, o którym mowa w art. 4 ust. 1 pkt 17 ustawy

— Prawo bankowe;

2. Ca∏kowity wymóg kapita∏owy jest sumà wymogów kapita∏owych obliczonych z tytu∏u poszczególnych rodzajów ryzyka zwiàzanego z zakresem prowadzonej przez krajowà firm´ inwestycyjnà dzia∏alnoÊci.

3. Krajowa firma inwestycyjna jest zobowiàzana

do obliczania ca∏kowitego wymogu kapita∏owego na

koniec ka˝dego dnia roboczego — wed∏ug stanu na

poprzedni dzieƒ roboczy i porównywania tak obliczonej wielkoÊci z poziomem nadzorowanych kapita∏ów.

4. Poziom nadzorowanych kapita∏ów nie mo˝e byç

ni˝szy ni˝ wysokoÊç wymogu kapita∏owego z tytu∏u

kosztów sta∏ych okreÊlonego w za∏àczniku nr 8 do rozporzàdzenia.

5. Poziom nadzorowanych kapita∏ów

21) banku — rozumie si´ przez to osob´ prawnà majàcà siedzib´ na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, o której mowa w art. 2 ustawy — Prawo bankowe;

1) ustalony, niezale˝nie od zakresu prowadzonej dzia∏alnoÊci, w sposób okreÊlony w § 1 ust. 3 za∏àcznika nr 9 do rozporzàdzenia, albo

22) instytucji finansowej — rozumie si´ przez to podmiot, o którym mowa w art. 4 ust. 1 pkt 7 ustawy

2) ustalony, niezale˝nie od zakresu prowadzonej dzia∏alnoÊci, w przypadku gdy dom maklerski wchodzi

w sk∏ad grupy, która nie oblicza skonsolidowanych

norm adekwatnoÊci kapita∏owej na podstawie

§ 13, w sposób okreÊlony w § 6 za∏àcznika nr 9 do

rozporzàdzenia, bez uwzgl´dnienia wielkoÊci kapita∏ów uzupe∏niajàcych III kategorii,

Poz. 479

nymi zasadami okreÊlonymi w cz´Êci A za∏àcznika nr 1

do rozporzàdzenia oraz z uwzgl´dnieniem zasad szczegó∏owych okreÊlonych w za∏àcznikach nr 2 i 5 do rozporzàdzenia.

nie mo˝e byç ni˝szy ni˝ wymagana wysokoÊç kapita∏u za∏o˝ycielskiego na prowadzenie dzia∏alnoÊci maklerskiej okreÊlona w art. 98 ustawy.

§ 6. 1. Do obliczania wymogów kapita∏owych,

o których mowa w § 4 ust. 1 pkt 1, mo˝na stosowaç

metod´ wartoÊci zagro˝onej okreÊlonà w za∏àczniku

nr 10 do rozporzàdzenia, z zastrze˝eniem ust. 2 i 3.

§ 4. 1. Wymogi kapita∏owe z tytu∏u poszczególnych

rodzajów ryzyka obejmujà ∏àczny wymóg kapita∏owy

z tytu∏u

2. Krajowa firma inwestycyjna mo˝e stosowaç metod´ wartoÊci zagro˝onej pod warunkiem, ˝e

1) ryzyka rynkowego obejmujàcego

1) wystàpi do Komisji z wnioskiem, o którym mowa

w art. 105 ust. 1 pkt 4 lub art. 112 ust. 2 pkt 4 ustawy, i uzyska zezwolenie na jej stosowanie;

a) ryzyko pozycji, w tym

— ∏àczny wymóg kapita∏owy z tytu∏u ryzyka cen

instrumentów kapita∏owych,

— ∏àczny wymóg kapita∏owy z tytu∏u ryzyka cen

towarów,

— ∏àczny wymóg kapita∏owy z tytu∏u ryzyka

szczególnego cen instrumentów d∏u˝nych,

— ∏àczny wymóg kapita∏owy z tytu∏u ryzyka

ogólnego stóp procentowych — obliczony

w sposób okreÊlony w za∏àczniku nr 2 do rozporzàdzenia,

b) ∏àczny wymóg kapita∏owy z tytu∏u ryzyka walutowego — obliczony w sposób okreÊlony w za∏àczniku nr 5 do rozporzàdzenia;

2) ryzyka rozliczenia-dostawy — obliczony w sposób

okreÊlony w za∏àczniku nr 3 do rozporzàdzenia;

3) ryzyka kontrahenta — obliczony w sposób okreÊlony w za∏àczniku nr 4 do rozporzàdzenia;

4) ryzyka kredytowego — obliczony w sposób okreÊlony w za∏àczniku nr 6 do rozporzàdzenia;

5) przekroczenia limitu koncentracji zaanga˝owania

i limitu du˝ych zaanga˝owaƒ — obliczony w sposób okreÊlony w za∏àczniku nr 7 do rozporzàdzenia;

6) pozosta∏ych kategorii ryzyka — w zakresie i wysokoÊci adekwatnej do ponoszonego ryzyka.

2. Ca∏kowity wymóg kapita∏owy obejmuje

1) wymogi kapita∏owe, o których mowa w ust. 1 —

w przypadku krajowych firm inwestycyjnych, których zakres prowadzonej dzia∏alnoÊci jest znaczàcy;

2) wymogi kapita∏owe, o których mowa w ust. 1 pkt 1

lit. a tiret drugie i lit. b oraz pkt 4—6 — w przypadku krajowych firm inwestycyjnych, których zakres

prowadzonej dzia∏alnoÊci, ustalony w sposób okreÊlony w § 7 ust. 2, jest nieznaczàcy.

§ 5. Wymogi kapita∏owe z tytu∏u ryzyka rynkowego

oblicza si´ na podstawie pozycji pierwotnych w instrumentach bazowych, okreÊlajàcych rodzaje i wielkoÊç

ryzyka obcià˝ajàcego poszczególne operacje nierozliczone na koniec dnia, wyznaczonych zgodnie z ogól-

2) ustalona na dzieƒ przed∏o˝enia wniosku, na podstawie weryfikacji historycznej okreÊlonej w § 8 za∏àcznika nr 10 do rozporzàdzenia, liczba dni — spoÊród ostatnich 250 dni roboczych bezpoÊrednio

poprzedzajàcych dzieƒ obliczenia, w których

dzienna strata rynkowa na pozycjach pierwotnych

obj´tych metodà wartoÊci zagro˝onej przekroczy∏a

wartoÊç zagro˝onà wyznaczonà na dany dzieƒ roboczy — nie przewy˝sza 10.

3. Krajowa firma inwestycyjna stosujàca metod´

wartoÊci zagro˝onej jest zobowiàzana zaniechaç jej

stosowania, poczàwszy od dnia, w którym ustalona,

na podstawie weryfikacji historycznej okreÊlonej w § 8

za∏àcznika nr 10 do rozporzàdzenia, liczba dni — spoÊród poprzedzajàcych ten dzieƒ 250 kolejnych dni roboczych, w których dzienna strata rynkowa na pozycjach pierwotnych obj´tych metodà wartoÊci zagro˝onej przekroczy∏a wartoÊç zagro˝onà wyznaczonà na

dany dzieƒ roboczy — przewy˝sza 10, lub od dnia,

w którym zmieni∏ si´ stan faktyczny w stosunku do danych zawartych we wniosku, o którym mowa w ust. 2.

§ 7. 1. Zakres prowadzonej dzia∏alnoÊci krajowej firmy inwestycyjnej jest znaczàcy, z zastrze˝eniem ust. 2.

2. Zakres prowadzonej dzia∏alnoÊci krajowej firmy

inwestycyjnej mo˝na uznaç za nieznaczàcy, poczàwszy

od pierwszego dnia miesiàca nast´pujàcego po dniu,

w którym jest spe∏niony przynajmniej jeden z poni˝szych warunków

1) Êrednia arytmetyczna dziennych sum kwot operacji zawartych w ka˝dym spoÊród ostatnich 250 dni

roboczych bezpoÊrednio poprzedzajàcych dzieƒ

obliczenia, zaliczonych do portfela handlowego,

nie przekroczy∏a równowartoÊci 15 000 000 euro

obliczonej w z∏otych wed∏ug bie˝àcego kursu

Êredniego og∏oszonego na dany dzieƒ przez Narodowy Bank Polski;

2) w ciàgu 250 dni roboczych bezpoÊrednio poprzedzajàcych dzieƒ obliczenia nie istniejà cztery dni,

w których suma kwot operacji zaliczonych do portfela handlowego zawartych w ka˝dym z tych dni

z osobna przekroczy∏a równowartoÊç 20 000 000

euro obliczonà w z∏otych wed∏ug bie˝àcego kursu

Êredniego og∏oszonego na dany dzieƒ przez Narodowy Bank Polski;

3) Êrednia arytmetyczna zakresu prowadzonej dzia∏alnoÊci obliczona za ostatnie 250 dni roboczych

bezpoÊrednio poprzedzajàcych dzieƒ obliczenia

nie przekroczy∏a 0,05;

4) w ciàgu 250 dni roboczych bezpoÊrednio poprzedzajàcych dzieƒ obliczenia nie istniejà cztery dni,

w których zakres prowadzonej dzia∏alnoÊci przekroczy∏ 0,06.

3. Zakres prowadzonej dzia∏alnoÊci, o którym mowa w ust. 2 pkt 3 i 4, oblicza si´ jako stosunek kwot

operacji zawartych w danym dniu, zaliczonych do

portfela handlowego, do sumy bilansowej powi´kszonej o sum´ kwot wszystkich operacji pozabilansowych

nierozliczonych do tego dnia, z wy∏àczeniem pozabilansowych transakcji terminowych.

4. Kwoty operacji, o których mowa w ust. 2 i 3,

ustala si´ zgodnie z zasadami okreÊlonymi w § 2 za∏àcznika nr 1 do rozporzàdzenia.

5. Krajowa firma inwestycyjna obliczajàca zakres

prowadzonej dzia∏alnoÊci jest zobowiàzana do dokonywania i dokumentowania obliczeƒ, o których mowa

w ust. 4, z cz´stotliwoÊcià niezb´dnà do sprawdzenia

istnienia warunków wymienionych w ust. 3.

6. Krajowa firma inwestycyjna obliczajàca zakres

prowadzonej dzia∏alnoÊci jest zobowiàzana do sporzàdzania ewidencji portfela handlowego i niehandlowego, w postaci operacji zawartych w dniu, dla którego

dokonano obliczenia.

§ 8. 1. Krajowa firma inwestycyjna dokonuje podzia∏u przeprowadzanych operacji na portfel handlowy i portfel niehandlowy.

2. Portfel handlowy krajowej firmy inwestycyjnej

obejmuje

1) operacje dokonywane we w∏asnym imieniu i na

w∏asny rachunek z zamiarem uzyskania korzyÊci finansowych w krótkich okresach z rzeczywistych

lub oczekiwanych ró˝nic mi´dzy rynkowymi cenami zakupu i sprzeda˝y lub te˝ z innych odchyleƒ

cen lub parametrów cenowych, w tym w szczególnoÊci stóp procentowych, kursów walutowych, indeksów gie∏dowych;

2) operacje dokonywane w celu zabezpieczenia ryzyka wynikajàcego z operacji zaliczonych do portfela

handlowego;

3) operacje dokonywane we w∏asnym imieniu i na

w∏asny rachunek krajowej firmy inwestycyjnej

w celu realizacji zadaƒ zwiàzanych z organizacjà

rynku regulowanego lub alternatywnego systemu

obrotu;

4) umowy o subemisje inwestycyjne lub us∏ugowe,

o których mowa odpowienio w art. 14 lub art. 15

ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej

i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz

o spó∏kach publicznych (Dz. U. Nr 184, poz. 1539);

5) operacje dokonywane we w∏asnym imieniu i na

w∏asny rachunek krajowej firmy inwestycyjnej

Poz. 479

w celu realizacji umów zawartych z emitentem danego papieru wartoÊciowego lub wystawcà danego instrumentu finansowego nieb´dàcego papierem wartoÊciowym, na podstawie których krajowa

firma inwestycyjna zobowiàzuje si´ do podtrzymywania p∏ynnoÊci notowaƒ tego papieru wartoÊciowego lub odpowiednio instrumentu finansowego nieb´dàcego papierem wartoÊciowym;

6) operacje bezpoÊrednio zwiàzane z operacjami zaliczonymi do portfela handlowego, polegajàce na

naliczaniu i rozliczaniu op∏at, prowizji, odsetek, dywidend i depozytów zabezpieczajàcych transakcje

terminowe zawarte na rynku gie∏dowym i pozagie∏dowym.

3. Portfel niehandlowy krajowej firmy inwestycyjnej obejmuje operacje niezaliczone do portfela handlowego krajowej firmy inwestycyjnej, w szczególnoÊci

udzielanie po˝yczek, zak∏adanie lokat i depozytów

bankowych oraz operacje s∏u˝àce zabezpieczaniu krajowej firmy inwestycyjnej przed ryzykiem zwiàzanym

z zaliczonymi do niego operacjami.

4. Do portfela handlowego krajowej firmy inwestycyjnej zalicza si´ w szczególnoÊci nast´pujàce rodzaje

operacji, jeÊli spe∏niajà warunki okreÊlone w ust. 2

pkt 1 i 2

1) gie∏dowe i pozagie∏dowe transakcje bilansowe

i pozabilansowe;

2) operacje dokonywane na zlecenie osoby trzeciej

we w∏asnym imieniu i na w∏asny rachunek, nawet

je˝eli pozycje pierwotne okreÊlone w § 3 za∏àcznika nr 1 do rozporzàdzenia, wynikajàce z tych operacji, sà w pe∏ni kompensowane z pozycjami przeciwstawnymi;

3) operacje dokonywane na podstawie umowy

z udzielonym przez krajowà firm´ inwestycyjnà

przyrzeczeniem odkupu oraz umowy o udzielenie

przez krajowà firm´ inwestycyjnà po˝yczki, których przedmiotem sà aktywa uprzednio nabyte

w wyniku operacji, o których mowa w pkt 1 lub 2,

jeÊli nie zosta∏y uj´te w portfelu handlowym na

podstawie pkt 1 lub 2;

4) operacje dokonywane na podstawie umowy

z otrzymanym przez krajowà firm´ inwestycyjnà

przyrzeczeniem odkupu oraz umowy o zaciàgni´cie przez krajowà firm´ inwestycyjnà po˝yczki, których przedmiotem sà aktywa uprzednio nabyte

w wyniku operacji, o których mowa w pkt 1 lub 2,

jeÊli operacje te spe∏niajà ∏àcznie warunki okreÊlone w lit. a—c i lit. e lub warunki okreÊlone

w lit. d oraz lit. e

a) pozycja pierwotna okreÊlona w § 3 za∏àcznika

nr 1 do rozporzàdzenia, wynikajàca z danej operacji, podlega codziennej wycenie wed∏ug jej

wartoÊci godziwej okreÊlonej w art. 28 ust. 6

ustawy o rachunkowoÊci,

b) przyj´te lub udzielone zabezpieczenie podlega

bie˝àcemu dostosowaniu w celu uwzgl´dnienia

istotnych zmian jego wartoÊci godziwej,

c) umowa przewiduje mo˝liwoÊç dokonania potràcenia wierzytelnoÊci krajowej firmy inwestycyj-

nej z wierzytelnoÊci drugiej strony umowy przys∏ugujàcej jej wobec krajowej firmy inwestycyjnej w przypadku niewykonania przez drugà stron´ umowy zobowiàzaƒ w ustalonym terminie,

d) drugà stronà umowy jest podmiot, o którym

mowa w § 9 ust. 1 pkt 1 i 5 oraz § 10 pkt 1 i 2 za∏àcznika nr 6 do rozporzàdzenia,

e) cel zawarcia umowy zosta∏ okreÊlony, zaakceptowany i mieÊci si´ w strategii dzia∏ania krajowej firmy inwestycyjnej;

5) operacje polegajàce na gwarantowaniu emisji papierów wartoÊciowych.

§ 9. 1. Krajowa firma inwestycyjna oblicza poziom

nadzorowanych kapita∏ów w sposób okreÊlony w za∏àczniku nr 9 do rozporzàdzenia.

2. W przypadku jakichkolwiek zmian wielkoÊci poszczególnych sk∏adników nadzorowanych kapita∏ów

krajowa firma inwestycyjna koryguje poziom nadzorowanych kapita∏ów na bie˝àco. Obowiàzek skorygowania poziomu nadzorowanych kapita∏ów powstaje

w szczególnoÊci w przypadku poniesienia przez krajowà firm´ inwestycyjnà znaczàcej straty finansowej,

stanowiàcej ponad 50 % poziomu nadzorowanych kapita∏ów krajowej firmy inwestycyjnej nieuwzgl´dniajàcego jej wielkoÊci.

3. Kapita∏y uzupe∏niajàce III kategorii mogà byç

wykorzystywane przy ustalaniu przestrzegania norm,

o których mowa w § 3 ust. 1 i 4, wy∏àcznie przez krajowe firmy inwestycyjne, których zakres prowadzonej

dzia∏alnoÊci jest znaczàcy.

§ 10. 1. Zobowiàzaniami podporzàdkowanymi sà

zobowiàzania, których okres wymagalnoÊci, od momentu ich powstania, jest d∏u˝szy ni˝ dwa lata i co do

których wierzyciel zobowiàza∏ si´ nieodwo∏alnie, ˝e

w przypadku otwarcia likwidacji lub og∏oszenia upad∏oÊci domu maklerskiego jego roszczenia zostanà zaspokojone w ostatniej kolejnoÊci.

2. Umowa po˝yczki lub kredytu, w wyniku której

powstajà zobowiàzania podporzàdkowane, nie mo˝e

przewidywaç obowiàzku ustanowienia przez dom maklerski zabezpieczeƒ zwrotu po˝yczki lub kredytu ani

dopuszczaç mo˝liwoÊci odstàpienia od niej przed

up∏ywem okresu wymagalnoÊci zobowiàzaƒ z niej wynikajàcych, z wy∏àczeniem takich okolicznoÊci, jak likwidacja lub upad∏oÊç domu maklerskiego.

3. Zobowiàzania podporzàdkowane mogà powi´kszyç poziom nadzorowanych kapita∏ów, o ile Êrodki

z tytu∏u umowy po˝yczki lub kredytu, w wyniku której

powstajà zobowiàzania podporzàdkowane, zosta∏y

w pe∏ni wp∏acone.

4. Dom maklerski uwzgl´dniajàcy zobowiàzania

z tytu∏u przyj´tego kredytu lub po˝yczki podporzàdkowanej w wielkoÊci nadzorowanych kapita∏ów jest obowiàzany zawiadomiç Komisj´ o zamierzonej sp∏acie

po˝yczki lub kredytu, która spowoduje obni˝enie wielkoÊci nadzorowanych kapita∏ów do poziomu ni˝szego

ni˝ 120 % ca∏kowitego wymogu kapita∏owego.

Poz. 479

5. Dom maklerski nie mo˝e dokonaç sp∏aty zobowiàzaƒ podporzàdkowanych uwzgl´dnionych w wielkoÊci nadzorowanych kapita∏ów, je˝eli spowoduje ona

obni˝enie wielkoÊci nadzorowanych kapita∏ów domu

maklerskiego do poziomu ni˝szego ni˝ 100 % ca∏kowitego wymogu kapita∏owego.

§ 11. 1. Krajowa firma inwestycyjna, której zakres

prowadzonej dzia∏alnoÊci jest znaczàcy, oblicza codziennie ∏àczny dzienny wynik rynkowy stanowiàcy

zysk lub strat´ i obejmujàcy

1) dzienny wynik rynkowy na operacjach zaliczonych

do portfela handlowego, rozumiany jako zmiana

wyceny tych operacji wed∏ug wartoÊci rynkowej

lub godziwej w danym dniu, w tym równie˝ operacji zawartych w tym samym dniu i rozliczonych

w tym samym dniu;

2) dzienny wynik rynkowy z tytu∏u zmian kursów walutowych i cen towarów na operacjach zaliczonych

do portfela niehandlowego, rozumiany jako zmiana wyceny operacji z tytu∏u zmiany kursów walutowych i cen towarów, w tym równie˝ operacji zawartych w tym samym dniu i rozliczonych w tym

samym dniu.

2. W dziennym wyniku rynkowym uwzgl´dnia si´

koszty finansowania operacji, rozumiane jako obliczone lub oszacowane koszty pozyskania pasywów krajowej firmy inwestycyjnej.

3. Dzienny wynik rynkowy ustala si´ zgodnie z zasadami wyceny aktywów i pasywów okreÊlonymi

w przepisach ustawy o rachunkowoÊci.

§ 12. 1. Dom maklerski, o którym mowa w ust. 2—5,

z zachowaniem wymogu spe∏niania norm okreÊlonych w § 3, zobowiàzany jest dodatkowo do spe∏nienia skonsolidowanych norm adekwatnoÊci kapita∏owej polegajàcych na

1) codziennym utrzymaniu poziomu skonsolidowanych nadzorowanych kapita∏ów w wysokoÊci nie

ni˝szej ni˝ wysokoÊç skonsolidowanego ca∏kowitego wymogu kapita∏owego;

2) utrzymaniu poziomu skonsolidowanych nadzorowanych kapita∏ów w wysokoÊci nie ni˝szej ni˝

skonsolidowany wymóg kapita∏owy z tytu∏u kosztów sta∏ych;

3) utrzymaniu poziomu skonsolidowanych nadzorowanych kapita∏ów nieuwzgl´dniajàcych wielkoÊci

skonsolidowanych kapita∏ów III kategorii, niezale˝nie od zakresu prowadzonej przez dom maklerski

dzia∏alnoÊci, w wysokoÊci nie ni˝szej ni˝ wymagana na prowadzenie dzia∏alnoÊci maklerskiej wysokoÊç kapita∏u za∏o˝ycielskiego okreÊlona w art. 98

ustawy.

2. W przypadku gdy dom maklerski jest jednostkà

dominujàcà wobec instytucji kredytowej, zagranicznej

firmy inwestycyjnej, innego domu maklerskiego lub

instytucji finansowej, oblicza si´ skonsolidowane normy adekwatnoÊci kapita∏owej.

3. W przypadku gdy dom maklerski posiada bezpoÊrednio lub poÊrednio co najmniej 20 % kapita∏u wobec instytucji kredytowej, zagranicznej firmy inwestycyjnej, innego domu maklerskiego lub instytucji finansowej lub pozostaje z instytucjà kredytowà, zagranicznà firmà inwestycyjnà, innym domem maklerskim lub

instytucjà finansowà w zwiàzku gospodarczym, opartym na sta∏ej wspó∏pracy, w szczególnoÊci wynikajàcej

z zawartej umowy lub umów, który mo˝e mieç istotny

wp∏yw na pogorszenie si´ sytuacji finansowej jednego z podmiotów, oblicza si´ skonsolidowane normy

adekwatnoÊci kapita∏owej.

4. W przypadku gdy jednostkà dominujàcà wobec

domu maklerskiego jest instytucja finansowa, która

nie jest dominujàcym podmiotem nieregulowanym,

b´dàca jednoczeÊnie jednostkà dominujàcà wobec

podmiotów stanowiàcych wy∏àcznie lub g∏ównie instytucje kredytowe, banki, zagraniczne firmy inwestycyjne lub instytucje finansowe, z których przynajmniej

jedna jest domem maklerskim, zagranicznà firmà inwestycyjnà, instytucjà kredytowà lub bankiem, oblicza

si´ skonsolidowane normy adekwatnoÊci kapita∏owej.

5. W przypadku gdy jednostkà dominujàcà w grupie jest podmiot nieb´dàcy domem maklerskim, zagranicznà firmà inwestycyjnà, bankiem, instytucjà kredytowà, instytucjà finansowà ani dominujàcym podmiotem nieregulowanym, a przynajmniej jednà jednostkà zale˝nà jest dom maklerski, zagraniczna firma

inwestycyjna, bank lub instytucja kredytowa, oblicza

si´ skonsolidowane normy adekwatnoÊci kapita∏owej.

6. Dom maklerski, na podstawie swojego skonsolidowanego sprawozdania finansowego sporzàdzonego w oparciu o przepisy ustawy o rachunkowoÊci,

z pomini´ciem wp∏ywu podmiotów konsolidowanych

metodà praw w∏asnoÊci, ustala

1) skonsolidowany wymóg kapita∏owy z tytu∏u kosztów sta∏ych w oparciu o zasady zawarte w za∏àczniku nr 8 do rozporzàdzenia;

2) skonsolidowany ca∏kowity wymóg kapita∏owy rozumiany jako suma skonsolidowanych wymogów

z tytu∏u poszczególnych rodzajów ryzyka, okreÊlonych w § 4 ust. 1 oraz zgodnie z zasadami okreÊlonymi w § 4 ust. 2, przy czym

a) skonsolidowany portfel handlowy obejmuje

operacje zaliczone przez dom maklerski i podmioty uj´te w skonsolidowanym sprawozdaniu

finansowym do ich portfeli handlowych zgodnie z ich pierwotnà klasyfikacjà dokonanà przez

te podmioty, a w przypadku gdy podmioty te

nie wyodr´bniajà portfela handlowego i portfela niehandlowego, odpowiedniej klasyfikacji

operacji dokonuje dom maklerski sporzàdzajàcy skonsolidowane sprawozdanie finansowe,

zgodnie z zasadami stosowanymi do w∏asnych

operacji,

b) skonsolidowany portfel niehandlowy obejmuje

pozosta∏e operacje.

7. Poziom skonsolidowanych nadzorowanych kapita∏ów domu maklerskiego oblicza si´ zgodnie z zasadami zawartymi w za∏àczniku nr 9 do rozporzàdzenia.

Poz. 479

§ 13. 1. Dom maklerski wchodzàcy w sk∏ad grupy

okreÊlonej w § 12, po wczeÊniejszym przekazaniu informacji do Komisji, mo˝e nie obliczaç skonsolidowanych norm adekwatnoÊci kapita∏owej dla grupy tylko

w przypadku, gdy

1) w sk∏ad grupy nie wchodzi instytucja kredytowa

lub bank;

2) ka˝da zagraniczna firma inwestycyjna lub ka˝dy

dom maklerski wchodzàce w sk∏ad grupy

a) stosuje definicj´ nadzorowanych kapita∏ów zawartà w przepisach za∏àcznika nr 9 do rozporzàdzenia i oblicza ich wysokoÊç zgodnie z zasadami okreÊlonymi w § 6 za∏àcznika nr 9 do rozporzàdzenia,

b) spe∏nia wymogi okreÊlone w § 3 i za∏àczniku

nr 7 do rozporzàdzenia,

c) monitoruje i kontroluje êród∏a nadzorowanych

kapita∏ów oraz finansowania zewn´trznego

wszystkich pozosta∏ych podmiotów wymienionych w § 12 wchodzàcych w sk∏ad tej samej

grupy.

2. Dom maklerski, o którym mowa w ust. 1, jest

obowiàzany do zachowania wymogu spe∏niania norm

okreÊlonych w § 3 ust. 1 i 4 w oparciu o poziom nadzorowanych kapita∏ów obliczony w sposób okreÊlony

w § 6 za∏àcznika nr 9 do rozporzàdzenia.

3. Dom maklerski, o którym mowa w ust. 1, jest

obowiàzany powiadomiç Komisj´ o ryzyku, które mo˝e zagroziç jego dzia∏alnoÊci, a w szczególnoÊci zwiàzanym ze êród∏ami nadzorowanych kapita∏ów oraz finansowaniem zewn´trznym, o którym mowa w ust. 1

pkt 2 lit. c.

4. W zwiàzku z informacjà, o której mowa w ust. 3,

Komisja mo˝e zwróciç si´ do domu maklerskiego

o podj´cie dzia∏aƒ majàcych na celu ograniczenie ryzyka.

§ 14. 1. Dom maklerski, o którym mowa w § 12, po

wczeÊniejszym przekazaniu informacji do Komisji,

mo˝e wy∏àczyç z obliczeƒ skonsolidowanych norm

adekwatnoÊci kapita∏owej poszczególne podmioty

wtedy, gdy

1) w sk∏ad grupy nie wchodzi instytucja kredytowa

lub bank;

2) podmiot, który powinien byç obj´ty konsolidacjà,

jest umiejscowiony w paƒstwie trzecim okreÊlonym w § 16 pkt 3, w którym wyst´pujà prawne

przeszkody w przekazywaniu niezb´dnych informacji;

3) suma bilansowa

a) podmiotu, który powinien byç obj´ty konsolidacjà, lub

b) podmiotu, z którym dom maklerski pozostaje

w zwiàzku gospodarczym, opartym na sta∏ej

wspó∏pracy, w szczególnoÊci wynikajàcej z zawartej umowy lub umów, który mo˝e mieç

istotny wp∏yw na pogorszenie si´ sytuacji fi-

nansowej jednego z podmiotów z grupy lub

wartoÊç posiadanego bezpoÊrednio lub poÊrednio udzia∏u w tym podmiocie, stanowiàcego co

najmniej 20 % kapita∏u podmiotu

— nie przekracza ni˝szej z dwóch wielkoÊci: 10 milionów euro lub 1 % sumy bilansowej domu maklerskiego, o ile suma wartoÊci udzia∏ów w podmiotach lub sum bilansowych podmiotów ∏àcznie

nie przewy˝sza powy˝szych kryteriów;

4) w∏àczenie podmiotu, który powinien byç obj´ty

konsolidacjà, do obliczeƒ skonsolidowanych norm

adekwatnoÊci kapita∏owej spowoduje b∏´dnà lub

nieodpowiednià konsolidacj´.

2. Informacja, o której mowa w ust. 1, powinna zawieraç szczegó∏owe dane dotyczàce podmiotu, który

zosta∏ wy∏àczony z obliczeƒ, w szczególnoÊci podstaw´ wy∏àczenia, wartoÊç udzia∏u w podmiocie, sum´

bilansowà domu maklerskiego.

§ 15. Dom maklerski, wobec którego jednostkà dominujàcà jest zagraniczna firma inwestycyjna lub instytucja kredytowa lub bank majàcy siedzib´ na terenie Rzeczypospolitej Polskiej, jest zobowiàzany do

spe∏niania norm okreÊlonych w § 3 odr´bnie od jednostki dominujàcej.

§ 16. Przy obliczaniu skonsolidowanego ca∏kowitego wymogu kapita∏owego dopuszczalne jest

1) w celu wyliczenia ∏àcznego wymogu kapita∏owego

z tytu∏u ryzyka rynkowego okreÊlonego w za∏àczniku nr 2 lub w za∏àczniku nr 10 do rozporzàdzenia

oraz w celu wyliczenia zaanga˝owaƒ wobec podmiotów okreÊlonych w za∏àczniku nr 7 do rozporzàdzenia, kompensowanie pozycji netto w portfelu handlowym jednego banku, domu maklerskiego, instytucji kredytowej lub zagranicznej firmy inwestycyjnej z pozycjami netto w portfelu handlowym innego tego typu podmiotu, zgodnie z zasadami przedstawionymi odpowiednio w za∏àcznikach nr 1 lub 2 i 7 do rozporzàdzenia;

2) kompensowanie pozycji walutowej jednego banku, domu maklerskiego, instytucji kredytowej lub

zagranicznej firmy inwestycyjnej z pozycjami walutowymi innego tego typu podmiotu, zgodnie

z zasadami okreÊlonymi w za∏àczniku nr 1 lub 5 do

rozporzàdzenia;

3) kompensowanie pozycji portfela handlowego i pozycji walutowej podmiotów majàcych siedzib´

w paƒstwach nieb´dàcych paƒstwami cz∏onkowskimi Unii Europejskiej, zwanych dalej „paƒstwami trzecimi”, o ile spe∏nione sà równoczeÊnie nast´pujàce warunki

a) podmioty te posiadajà zezwolenie na prowadzenie dzia∏alnoÊci przyznane w paƒstwie trzecim

i spe∏niajà kryteria definicji instytucji kredytowej lub zagranicznej firmy inwestycyjnej oraz

przestrzegajà norm ostro˝noÊciowych co najmniej takich, jak opisane w rozporzàdzeniu lub

stanowià uznane firmy inwestycyjne z paƒstw

trzecich,

Poz. 479

b) podmioty te obliczajà wymogi kapita∏owe zgodnie z zasadami zawartymi w § 3,

c) w danych paƒstwach nie obowiàzujà ˝adne

przepisy, które uniemo˝liwiajà przep∏yw kapita∏ów w ramach grupy.

§ 17. Kompensacja, o której mowa w § 16, jest

równie˝ dopuszczalna

1) pomi´dzy instytucjà kredytowà i zagranicznà firmà

inwestycyjnà nale˝àcymi do jednej grupy i majàcymi siedzib´ w jednym paƒstwie cz∏onkowskim

Unii Europejskiej pod warunkiem, ˝e warunki

okreÊlone w zezwoleniach, licencjach oraz zawarte

umowy okreÊlajàce warunki dzia∏alnoÊci i wspó∏pracy tych podmiotów gwarantujà wzajemne

wsparcie finansowe w ramach grupy;

2) pomi´dzy instytucjà kredytowà lub zagranicznà

firmà inwestycyjnà nale˝àcà do jednej grupy a innym tego typu podmiotem nale˝àcym do tej samej grupy, ale majàcym siedzib´ w innym paƒstwie cz∏onkowskim Unii Europejskiej — tylko

w przypadku, gdy podmioty te sà zobowiàzane do

obliczania wymogów kapita∏owych zgodnie z zasadami zawartymi w § 3 odr´bnie od innych podmiotów.

§ 18. 1. Dom maklerski w przypadku, gdy dokona∏

wy∏àczenia z obliczeƒ skonsolidowanych norm adekwatnoÊci kapita∏owej na podstawie § 14, jest zobowiàzany do przekazania sprawozdaƒ finansowych wy∏àczonych z obliczeƒ jednostek zale˝nych od domu

maklerskiego oraz sprawozdaƒ finansowych wy∏àczonych z obliczeƒ podmiotów, w których dom maklerski

posiada bezpoÊrednio lub poÊrednio co najmniej

20 % kapita∏u lub z którymi pozostaje w zwiàzku gospodarczym, opartym na sta∏ej wspó∏pracy, w szczególnoÊci wynikajàcej z zawartej umowy lub umów,

który mo˝e mieç istotny wp∏yw na pogorszenie si´ sytuacji finansowej jednego z podmiotów.

2. Domy maklerskie stosujàce skonsolidowane normy adekwatnoÊci kapita∏u sà zobowiàzane przekazaç

Komisji niezw∏ocznie, lecz nie póêniej ni˝ w terminie

90 dni od dnia zatwierdzenia, skonsolidowane sprawozdanie finansowe jednostki dominujàcej w grupie

lub sprawozdanie finansowe sporzàdzone na najwy˝szym szczeblu konsolidacji.

3. Dokumenty, o których mowa w ust. 1 i 2, sporzàdzone w j´zyku obcym dom maklerski przekazuje wraz

z ich t∏umaczeniem na j´zyk polski dokonanym przez

t∏umacza przysi´g∏ego.

§ 19. Dom maklerski i majàca siedzib´ na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej jednostka dominujàca

w grupie, o której mowa w § 12, sà zobowiàzane zapewniaç w∏aÊciwe funkcjonowanie wewn´trznej kontroli danych i informacji wymaganych w zwiàzku ze

sprawowaniem nadzoru skonsolidowanego, a tak˝e

udzielaç, na ˝àdanie Komisji lub osób upowa˝nionych

przez Komisj´, wszelkich informacji i wyjaÊnieƒ dotyczàcych swojej dzia∏alnoÊci oraz dzia∏alnoÊci podmiotów wchodzàcych w sk∏ad grupy.

§ 20. WysokoÊç zaciàgni´tych przez dom maklerski

kredytów, po˝yczek oraz wyemitowanych przez niego

d∏u˝nych papierów wartoÊciowych nie mo˝e przekroczyç czterokrotnoÊci poziomu nadzorowanych kapita∏ów.

§ 21. 1. Krajowa firma inwestycyjna jest obowiàzana opracowaç w formie pisemnej wewn´trznà procedur´ obejmujàcà szczegó∏owe zasady wyodr´bniania

portfela handlowego i niehandlowego oraz wyznaczania pozycji pierwotnych.

2. Krajowa firma inwestycyjna, której zakres prowadzonej dzia∏alnoÊci jest znaczàcy, jest obowiàzana

dodatkowo poszerzyç wewn´trznà procedur´, o której

mowa w ust. 1, o szczegó∏owe zasady ustalania wyniku rynkowego, ustalania straty na operacjach zaliczonych do portfela niehandlowego.

3. Dom maklerski, o którym mowa w § 12, jest

obowiàzany dodatkowo poszerzyç wewn´trznà procedur´, o której mowa w ust. 1, o szczegó∏owe zasady

stosowania skonsolidowanych norm adekwatnoÊci

kapita∏owej.

Poz. 479

4) zasady i mechanizmy zabezpieczajàce przed przekroczeniem dopuszczalnych limitów koncentracji

zaanga˝owania i du˝ych zaanga˝owaƒ.

2. Strategia polityki inwestycyjnej krajowej firmy

inwestycyjnej uwzgl´dnia

1) okres do 3 miesi´cy — w przypadku strategii bie˝àcej;

2) okres od 3 miesi´cy do 12 miesi´cy — w przypadku strategii Êrednioterminowej;

3) okres powy˝ej 12 miesi´cy — w przypadku strategii d∏ugoterminowej.

3. Strategia polityki inwestycyjnej krajowej firmy

inwestycyjnej oraz wszelkie jej zmiany powinny byç

zatwierdzone przez rad´ nadzorczà domu maklerskiego lub rad´ nadzorczà banku prowadzàcego dzia∏alnoÊç maklerskà.

4. Wszelkie zmiany w zakresie strategii polityki inwestycyjnej krajowej firmy inwestycyjnej powinny

byç uzasadnione w formie pisemnej.

4. Wewn´trzna procedura oraz wszelkie jej zmiany

powinny byç zatwierdzone przez rad´ nadzorczà domu maklerskiego lub rad´ nadzorczà banku prowadzàcego dzia∏alnoÊç maklerskà.

§ 23. Rozporzàdzenie wchodzi w ˝ycie z dniem

25 kwietnia 2006 r., z wyjàtkiem § 21 i 22, które wchodzà w ˝ycie po up∏ywie 3 miesi´cy od dnia og∏oszenia4).

5. Wszelkie zmiany w zakresie wewn´trznej procedury krajowej firmy inwestycyjnej powinny byç uzasadnione w formie pisemnej.

———————

§ 22. 1. Krajowa firma inwestycyjna jest obowiàzana sporzàdziç w formie pisemnej strategi´ bie˝àcej,

Êrednioterminowej i d∏ugoterminowej polityki inwestycyjnej uwzgl´dniajàcà w szczególnoÊci

1) krótkoterminowe, Êrednioterminowe i d∏ugoterminowe cele inwestowania;

2) zasad´ budowy portfela inwestycji i metody zarzàdzania nim;

3) kwot´ Êrodków przeznaczonà do inwestowania;

Minister Finansów: Z. Gilowska

4) Niniejsze rozporzàdzenie poprzedzone by∏o rozporzàdze-

niem Rady Ministrów z dnia 27 maja 2003 r. w sprawie

okreÊlenia wielkoÊci Êrodków w∏asnych domu maklerskiego w zale˝noÊci od rozmiarów wykonywanej dzia∏alnoÊci

oraz maksymalnej wysokoÊci kredytów, po˝yczek i wyemitowanych d∏u˝nych papierów wartoÊciowych w stosunku

do Êrodków w∏asnych (Dz. U. Nr 109, poz. 1032) oraz rozporzàdzeniem Rady Ministrów z dnia 27 maja 2003 r.

w sprawie okreÊlenia wysokoÊci Êrodków w∏asnych przeznaczonych na prowadzenie przez bank dzia∏alnoÊci maklerskiej w zale˝noÊci od rozmiarów wykonywanej dzia∏alnoÊci (Dz. U. Nr 109, poz. 1033), które utraci∏y moc zgodnie z art. 222 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (Dz. U. Nr 183, poz. 1538).

Za∏àczniki do rozporzàdzenia Ministra Finansów

z dnia 14 kwietnia 2006 r. (poz. 479)

Za∏àcznik nr 1

OGÓLNE ZASADY WYZNACZANIA POZYCJI W INSTRUMENTACH BAZOWYCH

A. Wyznaczanie pozycji pierwotnych

w instrumentach bazowych

w umowie przysz∏ym terminie, przy ustalonym

w umowie poziomie parametru cenowego.

§ 1. Krajowa firma inwestycyjna wyznacza pozycje

pierwotne wynikajàce z wszelkich operacji bez wzgl´du na rodzaj rynku, na którym dokonano operacji,

sposób rozliczenia operacji, mo˝liwoÊç odroczenia

p∏atnoÊci oraz up∏yw terminu realizacji zobowiàzaƒ

wynikajàcych z operacji.

§ 5. 1. Transakcja terminowa opcyjna (opcja) oznacza umow´ kupna, sprzeda˝y lub zamiany prawa do

nabycia lub prawa do zbycia okreÊlonej iloÊci instrumentu bazowego, której rozliczenie mo˝e nastàpiç

w okreÊlonym w umowie przysz∏ym terminie lub okresie, przy ustalonym w umowie poziomie parametru

cenowego, przy czym

§ 2. 1. Salda uwzgl´dniane w rachunku pozycji

pierwotnych w instrumentach bazowych powinny byç

wyra˝one w wartoÊci rynkowej, przy czym wartoÊç

rynkowà ustala si´ oraz salda walutowe przelicza si´

zgodnie z zasadami okreÊlonymi w przepisach ustawy

o rachunkowoÊci.

2. Z zastrze˝eniem rozwiàzaƒ szczególnych okreÊlonych w za∏àcznikach nr 1—4 i 6 do rozporzàdzenia,

pozycje pierwotne w instrumentach bazowych oblicza

si´ jako

1) salda bilansowe lub pozabilansowe wynikajàce

z operacji bilansowej, pozabilansowej operacji

warunkowej;

2) salda wynikajàce z teoretycznych operacji bilansowych stanowiàcych odwzorowanie pozabilansowej transakcji terminowej, zapewniajàce realizacj´

celu jej zawarcia, przy zachowaniu jej profilu ryzyka (dekompozycja pozabilansowej transakcji terminowej).

§ 3. Pozycja pierwotna w danym instrumencie

bazowym oznacza saldo z danej operacji, przypisane

instrumentowi bazowemu, którego dana operacja

dotyczy, okreÊlone kwotà tego instrumentu, przy

czym

1) pozycja pierwotna d∏uga — oznacza posiadane instrumenty bazowe, jak równie˝ instrumenty bazowe do otrzymania w wyniku danej operacji, bez

wzgl´du na to, czy operacja ta rozliczana jest poprzez dostarczenie instrumentu bazowego, czy te˝

poprzez zap∏at´ ró˝nicy wynikajàcej z potràcenia

wzajemnych wierzytelnoÊci;

2) pozycja pierwotna krótka — oznacza stan pasywów bilansu wynikajàcy z operacji danymi instrumentami bazowymi, jak równie˝ instrumenty bazowe do dostarczenia w wyniku danej operacji,

bez wzgl´du na to, czy operacja ta rozliczana jest

poprzez dostarczenie instrumentu bazowego, czy

te˝ poprzez zap∏at´ ró˝nicy wynikajàcej z potràcenia wzajemnych wierzytelnoÊci.

§ 4. Transakcja terminowa prosta oznacza umow´

kupna, sprzeda˝y lub zamiany instrumentów bazowych, której rozliczenie nast´puje w okreÊlonym

1) opcje nale˝y uwzgl´dniaç w rachunku pozycji pierwotnych w kwotach ich ekwiwalentów delta;

2) w przypadku opcji oferowanych w obrocie gie∏dowym nale˝y stosowaç wspó∏czynniki delta ustalone przez danà gie∏d´, o ile wspó∏czynnik taki jest

przez gie∏d´ publikowany;

3) w przypadku opcji oferowanych w obrocie pozagie∏dowym nale˝y stosowaç wspó∏czynniki delta

ustalone przez rynki pozagie∏dowe lub w przypadku ich braku obliczone na podstawie w∏asnych

modeli wyceny opcji.

2. Krajowa firma inwestycyjna, która zawiera

transakcje terminowe opcyjne, jest zobowiàzana do

kontroli i limitowania ryzyka wynikajàcego z wp∏ywu

innych ni˝ zmiany bie˝àcych parametrów cenowych

czynników wp∏ywajàcych na wartoÊç opcji.

3. Krajowa firma inwestycyjna, która zawiera

transakcje terminowe opcyjne tylko i wy∏àcznie w sposób zapewniajàcy jednoczesne, ka˝dorazowe i natychmiastowe zawarcie przeciwstawnej transakcji terminowej opcyjnej o tych samych parametrach, jest zwolniona z obowiàzku stosowania wspó∏czynników delta

obliczonych na podstawie w∏asnych modeli wyceny

opcji.

§ 6. Operacje z∏o˝one, polegajàce na

1) zawarciu operacji (transakcji zewn´trznej), której

przedmiotem jest inna operacja (transakcja wewn´trzna) — uwzgl´dnia si´ w rachunku pozycji

pierwotnych zgodnie z zasadami okreÊlonymi

w niniejszym za∏àczniku zastosowanymi do transakcji zewn´trznej, przy czym transakcji tej przypisuje si´ kwot´ nominalnà transakcji wewn´trznej;

2) jednoczesnym zawarciu kilku operacji — rozk∏ada

si´ na operacje sk∏adowe i uwzgl´dnia si´ odr´bnie w rachunku pozycji pierwotnych zgodnie z zasadami okreÊlonymi w niniejszym za∏àczniku.

§ 7. Operacje, których wynikiem sà zarówno aktywa lub zobowiàzania bilansowe, jak i pozycje pozabilansowe, rozk∏ada si´ odpowiednio na operacje bilansowe i operacje pozabilansowe i uwzgl´dnia w rachunku

pozycji pierwotnych odr´bnie zgodnie z zasadami

okreÊlonymi w niniejszym za∏àczniku.

§ 8. Gwarantowanie emisji papierów wartoÊciowych

uwzgl´dnia si´ w rachunku pozycji pierwotnych w kwocie

zobowiàzania do obj´cia (zakupu), po z góry ustalonej cenie i w z góry ustalonym terminie, papierów wartoÊciowych pochodzàcych z nowej emisji, pomniejszonej o kwoty dokonanych subskrypcji i otrzymanych regwarancji.

Poz. 479

§ 9. Gwarantowanie emisji papierów wartoÊciowych mo˝na uwzgl´dniaç w rachunku pozycji pierwotnych jako iloczyn kwoty zobowiàzania do obj´cia (zakupu), po z góry ustalonej cenie i w z góry ustalonym

terminie, papierów wartoÊciowych pochodzàcych

z nowej emisji, pomniejszonej o kwoty dokonanych

subskrypcji i otrzymanych regwarancji, i odpowiednich wspó∏czynników przeliczeniowych okreÊlonych

w poni˝szej tabeli

Okres

Wspó∏czynniki przeliczeniowe

od podpisania umowy do dnia zerowego

0 %

w pierwszym dniu roboczym po dniu zerowym

10 %

w drugim i trzecim dniu roboczym po dniu zerowym

25 %

w czwartym dniu roboczym po dniu zerowym

50 %

w piàtym dniu roboczym po dniu zerowym

75 %

w szóstym i dalszych dniach roboczych po dniu zerowym

100 %

przy czym dzieƒ zerowy oznacza dzieƒ, w którym krajowa firma inwestycyjna staje si´ bezwarunkowo zobowiàzana do obj´cia (zakupu) znanej iloÊci papierów

wartoÊciowych po uzgodnionej cenie.

1) sum´ d∏ugich albo sum´ krótkich pozycji netto

w poszczególnych instrumentach bazowych, w zale˝noÊci od tego, która z tych sum jest wy˝sza co

do bezwzgl´dnej wartoÊci, albo

B. Obliczanie pozycji zagregowanych

2) sum´ d∏ugich pozycji netto w poszczególnych instrumentach bazowych — gdy sumy, o których

mowa w pkt 1, sà sobie równe co do bezwzgl´dnej wartoÊci.

§ 10. Pozycj´ netto w danym instrumencie bazowym oblicza si´ jako bezwzgl´dnà wartoÊç ró˝nicy pomi´dzy sumà d∏ugich i sumà krótkich pozycji pierwotnych w tym instrumencie bazowym, przy czym pozycj´ t´ oznacza si´ jako

1) d∏ugà — gdy ró˝nica ta jest dodatnia;

2) krótkà — gdy ró˝nica ta jest ujemna;

3) domkni´tà — gdy ró˝nica ta jest równa zero.

§ 11. Pozycj´ ca∏kowità oblicza si´ jako

§ 12. 1. Globalnà pozycj´ netto oblicza si´ jako ró˝nic´ bezwzgl´dnych wartoÊci sumy d∏ugich i sumy

krótkich pozycji pierwotnych w instrumentach bazowych.

2. Globalnà pozycj´ brutto oblicza si´ jako sum´

bezwzgl´dnych wartoÊci pozycji pierwotnych d∏ugich

i pozycji pierwotnych krótkich w instrumentach bazowych.

Za∏àcznik nr 2

OBLICZANIE WYMOGU KAPITA¸OWEGO Z TYTU¸U RYZYKA POZYCJI

A. Obliczanie wymogu kapita∏owego

z tytu∏u ryzyka cen instrumentów

kapita∏owych

I. Szczególne zasady wyznaczania pozycji w instrumentach kapita∏owych

§ 1. Przez instrumenty kapita∏owe rozumie si´

1) akcje;

2) prawa poboru akcji;

3) kwity depozytowe;

4) certyfikaty inwestycyjne;

5) inne papiery wartoÊciowe obcià˝one ryzykiem cen

instrumentów kapita∏owych;

6) jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych;

7) element kapita∏owy papierów wartoÊciowych zamiennych na instrumenty kapita∏owe wymienione

w pkt 1—6, wyodr´bniony w sposób okreÊlony

w § 6 za∏àcznika nr 1 do rozporzàdzenia.

§ 2. 1. Do wyznaczania pozycji pierwotnych

w instrumentach kapita∏owych stosuje si´ odpowied-

nio przepisy za∏àcznika nr 1 do rozporzàdzenia, przy

czym

1) przez instrumenty bazowe nale˝y rozumieç poszczególne instrumenty kapita∏owe;

2) przez parametry cenowe nale˝y rozumieç ceny poszczególnych instrumentów kapita∏owych, z zastrze˝eniem § 10 pkt 2.

2. D∏ugie lub krótkie pozycje w transakcjach terminowych prostych, w których instrumentami bazowymi

sà instrumenty kapita∏owe, sà traktowane odpowiednio jak d∏ugie lub krótkie pozycje w instrumentach kapita∏owych, do których te transakcje terminowe si´

odnoszà.

§ 3. Instrumenty kapita∏owe pomniejszajàce poziom nadzorowanych kapita∏ów wy∏àcza si´ z rachunku pozycji w instrumentach kapita∏owych.

§ 4. 1. Dla celów obliczania pozycji netto w poszczególnych instrumentach kapita∏owych pozycje

pierwotne wynikajàce z operacji na indeksach instrumentów kapita∏owych lub z operacji na jednostkach

uczestnictwa funduszy inwestycyjnych mo˝na

1) rozk∏adaç na pozycje pierwotne w poszczególnych

instrumentach kapita∏owych zgodnie z ich aktualnym udzia∏em w indeksie lub w jednostce uczestnictwa funduszy inwestycyjnych;

2) traktowaç jako pozycj´ pierwotnà wynikajàcà z operacji na odr´bnym instrumencie kapita∏owym, którego cena jest Êrednià wa˝onà cenà instrumentów

kapita∏owych zaliczonych do indeksu lub jednostki

uczestnictwa funduszy inwestycyjnych.

2. Transakcja terminowa prosta kupna albo sprzeda˝y, której instrumentem bazowym jest indeks instrumentów kapita∏owych lub jednostek uczestnictwa

funduszy inwestycyjnych, dla celów ustalenia pozycji,

stanowi odpowiednio pozycj´ d∏ugà albo krótkà w instrumentach bazowych ustalonà zgodnie z ust. 1.

§ 5. ¸àczny wymóg kapita∏owy z tytu∏u ryzyka cen

instrumentów kapita∏owych oblicza si´ jako sum´ wymogu kapita∏owego z tytu∏u ryzyka ogólnego cen instrumentów kapita∏owych i wymogu kapita∏owego

z tytu∏u ryzyka szczególnego cen instrumentów kapita∏owych.

II. Obliczanie wymogu kapita∏owego z tytu∏u ryzyka

ogólnego cen instrumentów kapita∏owych oraz

wymogu kapita∏owego z tytu∏u ryzyka szczególnego cen instrumentów kapita∏owych

§ 6. Wymóg kapita∏owy z tytu∏u ryzyka ogólnego

cen instrumentów kapita∏owych oblicza si´ dla pozycji

pierwotnych w instrumentach kapita∏owych wynikajàcych z operacji zaliczonych do portfela handlowego jako 8 % bezwzgl´dnej wartoÊci globalnej pozycji netto

w instrumentach kapita∏owych.

§ 7. Wymóg kapita∏owy z tytu∏u ryzyka szczególnego cen instrumentów kapita∏owych oblicza si´ dla

Poz. 479

pozycji pierwotnych w instrumentach kapita∏owych

wynikajàcych z operacji zaliczonych do portfela handlowego metodà podstawowà lub metodà uproszczonà.

§ 8. 1. Przy obliczaniu wymogu kapita∏owego z tytu∏u ryzyka szczególnego cen instrumentów kapita∏owych metodà podstawowà zalicza si´ ka˝dà pozycj´

pierwotnà w danym instrumencie kapita∏owym do

jednej z nast´pujàcych grup

1) pozycje w instrumentach kapita∏owych wynikajàce

z transakcji terminowych, których przedmiotem sà

indeksy uznanych gie∏d papierów wartoÊciowych;

2) pozycje w instrumentach kapita∏owych p∏ynnych

i zdywersyfikowanych;

3) pozosta∏e pozycje w instrumentach kapita∏owych.

2. Przez indeksy uznanych gie∏d papierów wartoÊciowych rozumie si´ nast´pujàce indeksy

1) All Ords — w Zwiàzku Australijskim;

2) ATX — w Republice Austrii;

3) BEL20 — w Królestwie Belgii;

4) Sao Paulo — Bovespa — w Federacyjnej Republice Brazylii;

5) DJ Euro STOXX 50 — indeks mi´dzynarodowy;

6) Euronext 100 — indeks mi´dzynarodowy;

7) CAC40 — w Republice Francuskiej;

8) IBEX35 — w Królestwie Hiszpanii;

9) EOE25 — w Królestwie Niderlandów;

10) Hang Seng — w Specjalnym Regionie Autonomicznym Hongkong;

11) Nikkei225 — w Japonii;

12) TSE35 — w Kanadzie;

13) IPC Index — w Meksykaƒskich Stanach Zjednoczonych;

14) DAX — w Republice Federalnej Niemiec;

15) WIG20 — w Rzeczypospolitej Polskiej;

16) SMI — w Konfederacji Szwajcarskiej;

17) OMX — w Królestwie Szwecji;

18) S&P500 — w Stanach Zjednoczonych Ameryki;

19) Dow Jones Ind. Av. — w Stanach Zjednoczonych

Ameryki;

20) NASDAQ — w Stanach Zjednoczonych Ameryki;

21) TFSE 100 — w Zjednoczonym Królestwie Wielkiej

Brytanii i Irlandii Pó∏nocnej;

22) FTSE mid250 — w Zjednoczonym Królestwie Wielkiej Brytanii i Irlandii Pó∏nocnej;

23) MIB 30 — w Republice W∏oskiej.

3. Przez instrumenty kapita∏owe p∏ynne i zdywersyfikowane rozumie si´ instrumenty kapita∏owe, które

spe∏niajà ∏àcznie nast´pujàce warunki

1) instrument kapita∏owy uj´ty jest w jednym z indeksów uznanych gie∏d papierów wartoÊciowych;

2) utrzymywana przez krajowà firm´ inwestycyjnà

pozycja netto w danym instrumencie kapita∏owym

nie przekracza 10 % globalnej pozycji brutto w instrumentach kapita∏owych;

3) ∏àczna wartoÊç utrzymywanych przez krajowà firm´ inwestycyjnà pozycji netto w poszczególnych instrumentach kapita∏owych, przekraczajàcych 5 % globalnej pozycji brutto, nie przekracza

50 % pozycji globalnej brutto.

4. Wymóg kapita∏owy z tytu∏u ryzyka szczególnego

ceny danego instrumentu kapita∏owego oblicza si´ jako iloczyn bezwzgl´dnej wartoÊci pozycji netto w tym

instrumencie i stopy narzutu w wysokoÊci

1) 0 % — w przypadku instrumentu b´dàcego przedmiotem pozycji zaliczonej do grupy, o której mowa

w ust. 1 pkt 1;

Poz. 479

B. Obliczanie wymogu kapita∏owego

z tytu∏u ryzyka cen towarów

I. Szczególne zasady wyznaczania pozycji w towarach

§ 11. W rozumieniu przepisów niniejszej cz´Êci

1) za towary uwa˝a si´ towary gie∏dowe okreÊlone

w art. 2 pkt 2 lit. a—c ustawy o gie∏dach towarowych, z wy∏àczeniem z∏ota;

2) za towar jednolity uznaje si´

a) towar identyczny stanowiàcy ró˝ne podkategorie tego samego towaru,

b) towary wzajemnie zast´powalne,

c) towary b´dàce bliskimi substytutami, jeÊli

wspó∏czynnik korelacji pomi´dzy zmianami cen

tych towarów wynosi nie mniej ni˝ 0,9 w okresie co najmniej jednego roku.

§ 12. Pozycje pierwotne w towarach wyznacza si´

na podstawie przepisów za∏àcznika nr 1 do rozporzàdzenia, przy czym

2) 2 % — w przypadku instrumentu b´dàcego przedmiotem pozycji zaliczonej do grupy, o której mowa

w ust. 1 pkt 2;

1) przez instrumenty bazowe nale˝y rozumieç poszczególne towary jednolite;

3) 4 % — w przypadku instrumentu b´dàcego przedmiotem pozycji zaliczonej do grupy, o której mowa

w ust. 1 pkt 3.

2) przez parametry cenowe nale˝y rozumieç ceny poszczególnych towarów jednolitych.

5. Wymóg kapita∏owy z tytu∏u ryzyka szczególnego

cen instrumentów kapita∏owych oblicza si´ jako sum´

wymogów kapita∏owych z tytu∏u ryzyka szczególnego

cen poszczególnych instrumentów, obliczonych zgodnie z ust. 4.

§ 13. 1. Przy obliczaniu ∏àcznego wymogu kapita∏owego z tytu∏u ryzyka cen towarów pomija si´ równe

co do wartoÊci bezwzgl´dnej przeciwstawne pozycje

pierwotne w danym towarze jednolitym, których terminy zapadalnoÊci przypadajà

1) w tym samym dniu albo

§ 9. Wymóg kapita∏owy z tytu∏u ryzyka szczególnego cen instrumentów kapita∏owych mo˝e byç obliczany metodà uproszczonà jako 4 % globalnej pozycji brutto w instrumentach kapita∏owych, przy

czym w rachunku tym nie uwzgl´dnia si´ pozycji

w instrumentach kapita∏owych, wynikajàcych z terminowych transakcji gie∏dowych, których przedmiotem sà indeksy uznanych gie∏d papierów wartoÊciowych.

§ 10. Krajowa firma inwestycyjna mo˝e stosowaç

metod´ wartoÊci zagro˝onej do obliczania ∏àcznego

wymogu kapita∏owego z tytu∏u ryzyka cen instrumentów kapita∏owych, okreÊlonà w przepisach za∏àcznika

nr 10 do rozporzàdzenia, w zakresie

1) ryzyka szczególnego i ryzyka ogólnego cen instrumentów kapita∏owych ∏àcznie — przyjmujàc jako

parametry cenowe ceny poszczególnych instrumentów kapita∏owych;

2) ryzyka ogólnego cen instrumentów kapita∏owych

— przyjmujàc jako parametry cenowe indeksy

gie∏d, na których sà notowane poszczególne instrumenty kapita∏owe.

2) w odst´pie co najwy˝ej 10 dni, jeÊli wynikajà one

z transakcji dokonywanych na gie∏dzie towarowej

lub podobnych zorganizowanych rynkach z codziennymi datami dostaw.

2. W przypadku wyst´powania ró˝nych cen towarów uznanych za towar jednolity, cen´ towaru jednolitego wyznacza si´ jako Êrednià wa˝onà tych cen.

3. Dla celów obliczania wymogu kapita∏owego

z tytu∏u ryzyka cen towarów mo˝na pominàç pozycje

pierwotne w towarach wynikajàce z operacji finansowania zapasów towarów.

II. Obliczanie wymogu kapita∏owego z tytu∏u ryzyka

cen towarów

§ 14. ¸àczny wymóg kapita∏owy z tytu∏u ryzyka

cen towarów oblicza si´ dla pozycji pierwotnych wynikajàcych z operacji zaliczonych do portfela handlowego i niehandlowego metodà uproszczonà, metodà

terminów zapadalnoÊci lub metodà wartoÊci zagro˝onej.

§ 15. 1. Przy obliczaniu wymogu kapita∏owego z tytu∏u ryzyka cen towarów metodà terminów zapadalnoÊci

klasyfikuje si´ ka˝dà pozycj´ pierwotnà w danym towa-

Poz. 479

rze jednolitym, wyznaczonà zgodnie z przepisami cz´Êci I, do jednego z przedzia∏ów rezydualnych terminów

zapadalnoÊci okreÊlonych w drugiej kolumnie tabeli

Numer przedzia∏u

Przedzia∏y rezydualnych terminów

zapadalnoÊci

kolumna 1

kolumna 2

Stopa narzutu (w

kolumna 3

1

0—1 miesiàc

1,50

2

> 1—3 miesiàce

1,50

3

> 3—6 miesi´cy

1,50

4

> 6—12 miesi´cy

1,50

5

> 1—2 lata

1,50

6

> 2—3 lata

1,50

7

> 3 lata

1,50

2. Pozycje pierwotne odpowiadajàce fizycznym zapasom danego towaru jednolitego nale˝y zaklasyfikowaç do pierwszego przedzia∏u rezydualnych terminów

zapadalnoÊci.

3. Na podstawie klasyfikacji dokonanej zgodnie

z ust. 1 w ka˝dym przedziale rezydualnych terminów

zapadalnoÊci oblicza si´ sum´ pozycji pierwotnych

d∏ugich i pozycji pierwotnych krótkich.

4. Mniejsza z bezwzgl´dnych wartoÊci

%)

z wy∏àczeniem ostatniego, pomno˝onych przez

0,6 %;

3) niedopasowanej pozycji w ostatnim przedziale rezydualnych terminów zapadalnoÊci, pomno˝onej

przez 15 %.

6. ¸àczny wymóg kapita∏owy z tytu∏u ryzyka cen

towarów oblicza si´ jako sum´ wymogów kapita∏owych z tytu∏u ryzyka cen poszczególnych towarów

jednolitych, obliczonych zgodnie z ust. 5.

1) sumy pierwotnych pozycji d∏ugich w danym przedziale rezydualnych terminów zapadalnoÊci powi´kszonej o niedopasowanà pozycj´ d∏ugà z poprzedniego przedzia∏u rezydualnych terminów zapadalnoÊci lub

§ 16. 1. Wymóg kapita∏owy z tytu∏u ryzyka cen danego towaru jednolitego mo˝e byç obliczony metodà

uproszczonà jako suma 15 % globalnej pozycji netto

w danym towarze jednolitym i 3 % globalnej pozycji

brutto w danym towarze jednolitym.

2) sumy pierwotnych pozycji krótkich w tym samym

przedziale rezydualnych terminów zapadalnoÊci

powi´kszonej o niedopasowanà pozycj´ krótkà

z poprzedniego przedzia∏u rezydualnych terminów

zapadalnoÊci

2. WysokoÊç ∏àcznego wymogu kapita∏owego z tytu∏u ryzyka cen towarów oblicza si´ jako sum´ wymogów kapita∏owych z tytu∏u ryzyka cen poszczególnych

towarów jednolitych, obliczonych zgodnie z ust. 1.

— stanowi dopasowanà pozycj´ w danym przedziale

rezydualnych terminów zapadalnoÊci, ró˝nica zaÊ

mi´dzy tymi wartoÊciami bezwzgl´dnymi stanowi

niedopasowanà pozycj´ w tym przedziale. W pierwszym przedziale rezydualnych terminów zapadalnoÊci nie dokonuje si´ powi´kszenia sumy pozycji pierwotnych.

§ 17. ¸àczny wymóg kapita∏owy z tytu∏u ryzyka cen

towarów mo˝na obliczyç metodà wartoÊci zagro˝onej

zgodnie z przepisami za∏àcznika nr 10 do rozporzàdzenia, przy czym jako parametry cenowe nale˝y rozumieç ceny towarów jednolitych.

5. Wymóg kapita∏owy z tytu∏u ryzyka ceny danego

towaru jednolitego oblicza si´ jako sum´

1) dopasowanych pozycji w poszczególnych przedzia∏ach rezydualnych terminów zapadalnoÊci, pomno˝onych przez odpowiadajàce tym przedzia∏om stopy narzutu podane w trzeciej kolumnie tabeli zawartej w ust. 1;

2) niedopasowanych pozycji w poszczególnych przedzia∏ach rezydualnych terminów zapadalnoÊci,

C. Obliczanie wymogu kapita∏owego

z tytu∏u ryzyka szczególnego instrumentów

d∏u˝nych

I. Szczególne zasady wyznaczania pozycji w instrumentach d∏u˝nych

§ 18. Przez instrumenty d∏u˝ne rozumie si´

1) d∏u˝ne papiery wartoÊciowe, w tym mi´dzy innymi

bony skarbowe, obligacje, listy zastawne, certyfikaty depozytowe, czeki bankierskie, z wy∏àczeniem

w∏asnych d∏u˝nych papierów wartoÊciowych;

2) hipotetyczne depozyty i lokaty wynikajàce z dekompozycji transakcji terminowych na stop´ procentowà;

3) inne instrumenty d∏u˝ne b´dàce przedmiotem obrotu handlowego.

§ 19. Pozycje pierwotne w instrumentach d∏u˝nych

wyznacza si´ zgodnie z przepisami za∏àcznika nr 1 do

rozporzàdzenia, w podziale na waluty denominacji

tych instrumentów, przy czym

1) przez instrument bazowy nale˝y rozumieç instrument d∏u˝ny;

2) przez parametr cenowy nale˝y rozumieç rentownoÊç do wykupu lub cen´ instrumentu d∏u˝nego.

§ 20. W rachunku ∏àcznego wymogu kapita∏owego

z tytu∏u ryzyka szczególnego instrumentów d∏u˝nych

uwzgl´dnia si´ t´ spoÊród pozycji pierwotnych wynikajàcych z dekompozycji transakcji terminowej, której

odpowiada d∏u˝szy termin zapadalnoÊci, pomija si´

pozycje pierwotne odpowiadajàce terminowi zapadalnoÊci transakcji.

§ 21. Przez pozycj´ o niskim ryzyku szczególnym

rozumie si´ pozycje pierwotne

1) w instrumentach bazowych, którym przypisano

wag´ ryzyka równà 0 % zgodnie z § 13 za∏àcznika

nr 6 do rozporzàdzenia;

2) wynikajàce z operacji, których wartoÊç w terminie

rozliczenia zale˝y wy∏àcznie od rentownoÊci do

wykupu instrumentów uznawanych na danym

rynku za wolne od ryzyka kredytowego (w szczególnoÊci: instrumenty d∏u˝ne wyemitowane przez

Skarb Paƒstwa, hipotetyczne depozyty i lokaty

oparte na Êrednich stopach procentowych rynku

mi´dzybankowego).

Poz. 479

§ 22. Przez pozycje o obni˝onym ryzyku szczególnym rozumie si´ pozycje pierwotne w instrumentach

bazowych

1) którym przypisano wag´ ryzyka równà 20 % zgodnie z § 14 za∏àcznika nr 6 do rozporzàdzenia;

2) notowanych na rynkach regulowanych, które posiadajà indeksy uznanych gie∏d papierów wartoÊciowych, o których mowa w § 8 ust. 2;

3) posiadajàcych ocen´ na poziomie co najmniej inwestycyjnym przyznanà przez wi´cej ni˝ jednà

z poni˝szych agencji ratingowych

a) FITCH Polska,

b) Moody’s Investors Services,

c) Standard & Poor’s Corporation,

d) Fitch IBCA, Duff & Phelps,

e) Thompson Bank Watch.

II. Obliczanie wymogu kapita∏owego z tytu∏u ryzyka

szczególnego instrumentów d∏u˝nych

§ 23. Wymóg kapita∏owy z tytu∏u ryzyka szczególnego instrumentów d∏u˝nych oblicza si´ dla pozycji

pierwotnych wynikajàcych z operacji zaliczonych do

portfela handlowego.

§ 24. Pozycje netto w poszczególnych instrumentach d∏u˝nych wyra˝onych w danej walucie zalicza si´

do jednej z grup wymienionych w kolumnie pierwszej

tabeli

Grupy pozycji

Rezydualny termin zapadalnoÊci

Stopa narzutu (w %)

kolumna 1

kolumna 2

kolumna 3

Pozycje o niskim ryzyku szczególnym

do 6 miesi´cy

Pozycje o obni˝onym ryzyku szcze> 6—24 miesiàce

gólnym

> 24 miesiàce

Pozosta∏e pozycje

§ 25. Wymóg kapita∏owy z tytu∏u ryzyka szczególnego instrumentów d∏u˝nych wyra˝onych w danej walucie oblicza si´ jako sum´ iloczynów pozycji netto

w tych instrumentach, obliczonych zgodnie z przepisami cz´Êci I, przez stopy narzutu odpowiadajàce grupom pozycji, do których zosta∏y zaliczone, okreÊlone w kolumnie trzeciej tabeli, o której mowa

w § 24.

0,00

0,25

1,00

1,60

8,00

§ 26. ¸àczny wymóg kapita∏owy z tytu∏u ryzyka

szczególnego instrumentów d∏u˝nych (dla wszystkich

walut obcych) oblicza si´ jako sum´ wymogów kapita∏owych obliczonych dla poszczególnych walut zgodnie z § 25.

§ 27. Krajowa firma inwestycyjna mo˝e stosowaç

metod´ wartoÊci zagro˝onej do obliczania ∏àcznego

wymogu kapita∏owego z tytu∏u ryzyka szczególnego

cen instrumentów d∏u˝nych wy∏àcznie na zasadach

okreÊlonych w § 33.

D. Obliczanie wymogu kapita∏owego

z tytu∏u ryzyka ogólnego stóp procentowych

I. Szczególne zasady wyznaczania pozycji

§ 28. W rozumieniu przepisów niniejszej cz´Êci

1) przez instrumenty bazowe rozumie si´ instrumenty d∏u˝ne, w tym tak˝e instrumenty d∏u˝ne wynikajàce z dekompozycji transakcji terminowych dokonanej zgodnie z przepisami za∏àcznika nr 1 do rozporzàdzenia;

2) pozycje pierwotne w instrumentach bazowych wyznacza si´ zgodnie z przepisami za∏àcznika nr 1 do

rozporzàdzenia, z uwzgl´dnieniem zasad wyznaczania pozycji w instrumentach bazowych.

Poz. 479

terminów krótszych ni˝ 1 miesiàc lub nie ró˝nià si´

o wi´cej ni˝

a) 7 dni — w przypadku terminów od 1 miesiàca

do jednego roku,

b) 30 dni — w przypadku terminów przekraczajàcych jeden rok.

II. Obliczanie wymogu kapita∏owego z tytu∏u ryzyka

ogólnego stóp procentowych

§ 30. ¸àczny wymóg kapita∏owy z tytu∏u ryzyka

ogólnego stóp procentowych oblicza si´ dla pozycji

pierwotnych wynikajàcych z operacji zaliczonych do

portfela handlowego metodà terminów zapadalnoÊci,

metodà zaktualizowanego Êredniego okresu zwrotu

lub metodà wartoÊci zagro˝onej.

§ 29. Pary przeciwstawnych pozycji pierwotnych

wynikajàcych z transakcji salduje si´, je˝eli

§ 31. 1. Przy obliczaniu wymogu kapita∏owego z tytu∏u ryzyka ogólnego stóp procentowych metodà terminów zapadalnoÊci — pozycje pierwotne dzieli si´ na

dwie grupy w zale˝noÊci od wysokoÊci kuponu w nast´pujàcy sposób

1) pozycje pierwotne sà wyra˝one w tej samej walucie;

1) grupa A — obejmujàca pozycje pierwotne z kuponem równym 3 % lub wi´kszym;

2) rentownoÊci do wykupu zwiàzane z pozycjami

pierwotnymi sà identyczne lub ró˝nica mi´dzy nimi nie przekracza 30 punktów bazowych;

2) grupa B — obejmujàca pozycje pierwotne z kuponem mniejszym ni˝ 3 %.

3) kupony (jeÊli istniejà) zwiàzane z pozycjami pierwotnymi sà identyczne lub ró˝nica mi´dzy nimi

nie przekracza 30 punktów bazowych;

4) rezydualne terminy zapadalnoÊci pozycji pierwotnych nast´pujà tego samego dnia — w przypadku

Strefa

Lp.

2. Pozycje pierwotne w instrumentach bazowych

wyra˝one w danej walucie, obliczone zgodnie z przepisami cz´Êci I, zalicza si´ do jednego z przedzia∏ów

rezydualnych terminów zapadalnoÊci (przedzia∏), podzielonych na trzy strefy przedzia∏ów zapadalnoÊci

(strefa), z uwzgl´dnieniem wysokoÊci kuponu, zgodnie z tabelà

Przedzia∏y rezydualnych terminów zapadalnoÊci

grupa A

grupa B

Mno˝nik (%)

kolumna 1

kolumna 2

kolumna 3

kolumna 4

kolumna 5

Pierwsza

1

0—1 miesiàc

0—1 miesiàc

0,00

2

> 1—3 miesiàce

> 1—3 miesiàce

0,20

3

> 3—6 miesi´cy

> 3—6 miesi´cy

0,40

4

> 6—12 miesi´cy

> 6—12 miesi´cy

0,70

5

> 1—2 lata

> 1—1,9 lat

1,25

6

> 2—3 lata

> 1,9—2,8 lat

1,75

7

> 3—4 lata

> 2,8—3,6 lat

2,25

8

> 4—5 lat

> 3,6—4,3 lat

2,75

9

> 5—7 lat

> 4,3—5,7 lat

3,25

10

> 7—10 lat

> 5,7—7,3 lat

3,75

11

> 10—15 lat

> 7,3—9,3 lat

4,50

12

> 15—20 lat

> 9,3—10,6 lat

5,25

13

> 20 lat

> 10,6—12 lat

6,00

14

> 12—20 lat

8,00

15

> 20 lat

12,50

Druga

Trzecia

3. Na podstawie klasyfikacji dokonanej zgodnie

z ust. 2, w ka˝dym przedziale oblicza si´ wa˝one pozycje pierwotne jako iloczyny wartoÊci godziwych poszczególnych pozycji pierwotnych i mno˝ników odpowiadajàcych tym przedzia∏om.

4. Mniejsza z kwot

1) sumy wa˝onych pozycji pierwotnych d∏ugich albo

2) sumy wa˝onych pozycji pierwotnych krótkich

w danym przedziale

— stanowi wa˝onà pozycj´ dopasowanà w danym

przedziale, zaÊ bezwzgl´dna wartoÊç ró˝nicy mi´dzy

tymi kwotami stanowi wa˝onà pozycj´ niedopasowanà w tym przedziale, z tym ˝e jeÊli wzgl´dna wartoÊç ró˝nicy jest dodatnia, to wyst´puje wa˝ona d∏uga pozycja niedopasowana w danym przedziale, natomiast jeÊli wzgl´dna wartoÊç ró˝nicy jest ujemna,

to wyst´puje wa˝ona krótka pozycja niedopasowana

w danym przedziale.

5. Mniejsza z kwot

Poz. 479

9. Wa˝onà pozycj´ dopasowanà pomi´dzy strefami pierwszà i trzecià stanowi mniejsza z kwot

1) wa˝onej d∏ugiej (krótkiej) pozycji niedopasowanej

w pierwszej strefie, pomniejszonej o wa˝onà pozycj´ dopasowanà pomi´dzy strefami pierwszà

i drugà, albo

2) wa˝onej krótkiej (d∏ugiej) pozycji niedopasowanej

w trzeciej strefie pomniejszonej o wa˝onà pozycj´

dopasowanà pomi´dzy strefami drugà i trzecià.

10. Wymóg kapita∏owy z tytu∏u ryzyka ogólnego

stóp procentowych dla danej waluty oblicza si´ jako

sum´

1) 10 % sumy wa˝onych pozycji dopasowanych

w poszczególnych przedzia∏ach;

2) 40 % wa˝onej pozycji dopasowanej w strefie

pierwszej;

3) 30 % wa˝onej pozycji dopasowanej w strefie drugiej;

1) sumy wa˝onych d∏ugich pozycji niedopasowanych

albo

4) 30 % wa˝onej pozycji dopasowanej w strefie trzeciej;

2) sumy wa˝onych krótkich pozycji niedopasowanych danej strefy

5) 40 % wa˝onej pozycji dopasowanej pomi´dzy

strefami pierwszà i drugà;

— stanowi wa˝onà pozycj´ dopasowanà w tej strefie,

zaÊ bezwzgl´dna wartoÊç ró˝nicy mi´dzy tymi kwotami stanowi wa˝onà pozycj´ niedopasowanà w tej

strefie, z tym ˝e jeÊli wzgl´dna wartoÊç ró˝nicy jest

dodatnia, to wyst´puje wa˝ona d∏uga pozycja niedopasowana w danej strefie, natomiast jeÊli wzgl´dna

wartoÊç ró˝nicy jest ujemna, to wyst´puje wa˝ona

krótka pozycja niedopasowana w danej strefie.

6) 40 % wa˝onej pozycji dopasowanej pomi´dzy

strefami drugà i trzecià;

6. Mniejsza z kwot

1) wa˝onej d∏ugiej (krótkiej) pozycji niedopasowanej

w pierwszej strefie albo

2) wa˝onej pozycji krótkiej (d∏ugiej) niedopasowanej

w drugiej strefie

— stanowi wa˝onà pozycj´ dopasowanà pomi´dzy

strefami pierwszà i drugà.

7. Mniejsza z kwot

1) wa˝onej d∏ugiej (krótkiej) pozycji niedopasowanej

w drugiej strefie, pomniejszonej o wa˝onà pozycj´

dopasowanà pomi´dzy strefami pierwszà i drugà,

albo

2) wa˝onej krótkiej (d∏ugiej) pozycji niedopasowanej

w trzeciej strefie

— stanowi wa˝onà pozycj´ dopasowanà pomi´dzy

strefami drugà i trzecià.

8. Obliczeƒ, o których mowa w ust. 6 i 7, mo˝na

dokonaç, przyjmujàc odwrotnà numeracj´ stref.

7) 150 % wa˝onej pozycji dopasowanej pomi´dzy

strefami pierwszà i trzecià oraz

8) 100 % pozycji globalnej netto obliczonej dla wa˝onych pozycji pierwotnych, zgodnie z zasadami

okreÊlonymi w przepisach za∏àcznika nr 1 do rozporzàdzenia, z uwzgl´dnieniem zasad okreÊlonych

w przepisach cz´Êci I.

11. ¸àczny wymóg kapita∏owy z tytu∏u ryzyka ogólnego stóp procentowych oblicza si´ jako sum´ wymogów kapita∏owych obliczonych dla poszczególnych

walut zgodnie z ust. 10.

§ 32. 1. Wymóg kapita∏owy z tytu∏u ryzyka ogólnego stóp procentowych mo˝na obliczyç metodà zaktualizowanego Êredniego okresu zwrotu, ustalajàc dla

ka˝dej pozycji pierwotnej w instrumencie bazowym

wyra˝onym w danej walucie

1) rentownoÊç do wykupu;

2) Êredni okres zwrotu;

3) zaktualizowany Êredni okres zwrotu.

2. Pozycje pierwotne w instrumentach bazowych

wyra˝one w danej walucie, obliczone zgodnie z przepisami cz´Êci I, nale˝y zaklasyfikowaç do jednej ze

stref zaktualizowanego Êredniego okresu zwrotu (strefa) zgodnie z tabelà

Strefa

Zaktualizowany Êredni okres zwrotu

instrumentu bazowego pozycji pierwotnej

(w latach)

Za∏o˝ona zmiana rentownoÊci do wykupu

(w %)

kolumna 1

kolumna 2

kolumna 3

1

> 0,0—1,0

1,00

2

> 1,0—3,6

0,85

3

> 3,6

0,70

3. W ka˝dej strefie oblicza si´ okresowo wa˝one

pozycje pierwotne (d∏ugie i krótkie) jako iloczyny wartoÊci godziwych poszczególnych pozycji pierwotnych,

ich zaktualizowanych Êrednich okresów zwrotu oraz

wielkoÊci za∏o˝onych zmian rentownoÊci do wykupu

odpowiadajàcych tym strefom.

4. W ka˝dej strefie oblicza si´ sum´ okresowo wa˝onych pozycji pierwotnych d∏ugich i sum´ okresowo

wa˝onych pozycji pierwotnych krótkich. Mniejsza

z tych sum stanowi okresowo wa˝onà pozycj´ dopasowanà w tej strefie, zaÊ bezwzgl´dna wartoÊç ró˝nicy

mi´dzy tymi sumami stanowi okresowo wa˝onà pozycj´ niedopasowanà w tej strefie, z tym ˝e jeÊli wzgl´dna wartoÊç ró˝nicy jest dodatnia, to wyst´puje okresowo wa˝ona d∏uga pozycja niedopasowana w danej

strefie, natomiast jeÊli wzgl´dna wartoÊç ró˝nicy jest

ujemna, to wyst´puje okresowo wa˝ona krótka pozycja niedopasowana w danej strefie.

5. Mniejsza z kwot

1) okresowo wa˝onej d∏ugiej (krótkiej) pozycji niedopasowanej w pierwszej strefie albo

2) okresowo wa˝onej krótkiej (d∏ugiej) pozycji niedopasowanej w drugiej strefie

— stanowi okresowo wa˝onà dopasowanà pozycj´

pomi´dzy strefami pierwszà i drugà.

6. Mniejsza z kwot

1) okresowo wa˝onej d∏ugiej (krótkiej) pozycji niedopasowanej w drugiej strefie, pomniejszonej

o okresowo wa˝onà dopasowanà pozycj´ pomi´dzy strefami pierwszà i drugà, albo

2) okresowo wa˝onej krótkiej (d∏ugiej) pozycji niedopasowanej w trzeciej strefie

— stanowi okresowo wa˝onà dopasowanà pozycj´

pomi´dzy strefami drugà i trzecià.

7. Obliczeƒ, o których mowa w ust. 5 i 6, mo˝na

dokonaç, przyjmujàc odwrotnà numeracj´ stref zaktualizowanego Êredniego okresu zwrotu.

8. Okresowo wa˝onà pozycj´ dopasowanà pomi´dzy strefami pierwszà i trzecià stanowi mniejsza

z kwot

1) okresowo wa˝onej d∏ugiej (krótkiej) pozycji niedopasowanej w pierwszej strefie, pomniejszonej

o okresowo wa˝onà pozycj´ dopasowanà pomi´dzy strefami pierwszà i drugà, albo

2) okresowo wa˝onej krótkiej (d∏ugiej) pozycji niedopasowanej w trzeciej strefie pomniejszonej o okresowo wa˝onà pozycj´ dopasowanà pomi´dzy

strefami drugà i trzecià.

9. Wymóg kapita∏owy z tytu∏u ryzyka ogólnego

stóp procentowych dla danej waluty oblicza si´ jako

sum´

1) 2 % sumy okresowo wa˝onych pozycji dopasowanych w poszczególnych strefach;

2) 40 % okresowo wa˝onej pozycji dopasowanej pomi´dzy strefami pierwszà i drugà;

3) 40 % okresowo wa˝onej pozycji dopasowanej pomi´dzy strefami drugà i trzecià;

4) 150 % okresowo wa˝onej pozycji dopasowanej

pomi´dzy strefami pierwszà i trzecià oraz

5) 100 % pozycji globalnej netto obliczonej dla okresowo wa˝onych pozycji pierwotnych, zgodnie

z zasadami okreÊlonymi w przepisach za∏àcznika

nr 1 do rozporzàdzenia, z uwzgl´dnieniem zasad

okreÊlonych w przepisach cz´Êci I.

10. ¸àczny wymóg kapita∏owy z tytu∏u ryzyka ogólnego stóp procentowych oblicza si´ jako sum´ wymogów kapita∏owych obliczonych dla poszczególnych

walut zgodnie z ust. 9.

§ 33. 1. Przy obliczaniu wymogu kapita∏owego z tytu∏u ryzyka ogólnego stóp procentowych metodà wartoÊci zagro˝onej zgodnie z przepisami za∏àcznika nr 10

do rozporzàdzenia, przez parametry cenowe nale˝y rozumieç rentownoÊci do wykupu instrumentów uznawanych na danym rynku za wolne od ryzyka kredytowego (w szczególnoÊci: instrumenty d∏u˝ne wyemitowane przez Skarb Paƒstwa, hipotetyczne depozyty

i lokaty oparte na Êrednich stopach procentowych rynku mi´dzybankowego).

2. Krajowa firma inwestycyjna mo˝e uwzgl´dniç

w rachunku, o którym mowa w ust. 1, ryzyko szczególne instrumentów d∏u˝nych, poprzez przyj´cie, ˝e parametrami cenowymi odpowiadajàcymi pozycjom

w tych instrumentach sà ich rzeczywiste rynkowe rentownoÊci do wykupu.

3) zaklasyfikowaç pozycje pierwotne do odpowiednich przedzia∏ów, o których mowa w pkt 1.

3. Dla ka˝dej waluty nale˝y

1) zdefiniowaç co najmniej szeÊç przedzia∏ów terminów zapadalnoÊci;

4. Model wartoÊci zagro˝onej w zakresie ryzyka

ogólnego stóp procentowych powinien uwzgl´dniaç

zró˝nicowanie poziomów rentownoÊci do wykupu dla

ro˝nych instrumentów bazowych.

2) okreÊliç odr´bne parametry cenowe jako rentownoÊci do wykupu reprezentacyjne dla ka˝dego

z przedzia∏ów, o których mowa w pkt 1;

Za∏àcznik nr 3

OBLICZANIE WYMOGU KAPITA¸OWEGO Z TYTU¸U RYZYKA ROZLICZENIA-DOSTAWY

A. Szczególne zasady wyznaczania pozycji

2. Przepisu ust. 1 nie stosuje si´ do transakcji

1) z udzielonym lub otrzymanym przyrzeczeniem odkupu;

§ 1. ¸àczny wymóg kapita∏owy z tytu∏u ryzyka rozliczenia-dostawy oblicza si´ dla operacji zaliczonych

do portfela handlowego.

2) udzielania lub przyjmowania po˝yczek papierów

wartoÊciowych lub towarów.

§ 2. 1. W przypadku operacji, których umowny termin rozliczenia minà∏, oblicza si´ ró˝nic´ mi´dzy ich

bie˝àcà wartoÊcià godziwà a wartoÊcià wynikajàcà

z ustalonej ceny rozliczenia danego instrumentu bazowego.

§ 3. Operacje, dla których ró˝nica, o której mowa

w § 2 ust. 1, jest wartoÊcià dodatnià, zalicza si´ do

przedzia∏ów opóênieƒ okreÊlonych w pierwszej kolumnie tabeli zgodnie z liczbà dni, jakie up∏yn´∏y po

ich umownym dniu rozliczenia.

Przedzia∏ opóênienia (liczba dni

roboczych po dniu rozliczenia)

Wspó∏czynnik przeliczeniowy

(w %)

Wspó∏czynnik przeliczeniowy

(w %)

kolumna 1

kolumna 2

kolumna 3

5—15

8

0,5

16—30

50

4,0

31—45

75

9,0

46 i wi´cej

100

zgodnie z § 6 ust. 2 pkt 2

B. Obliczanie wymogu kapita∏owego z tytu∏u ryzyka

rozliczenia-dostawy

§ 4. ¸àczny wymóg kapita∏owy z tytu∏u ryzyka rozliczenia-dostawy oblicza si´ metodà podstawowà albo

metodà uproszczonà.

§ 5. Obliczanie ∏àcznego wymogu kapita∏owego

z tytu∏u ryzyka rozliczenia-dostawy metodà podstawowà polega na

1) obliczaniu w danym przedziale opóênienia sumy

ró˝nic, o których mowa w § 2 ust. 1, obliczonych

dla poszczególnych operacji zaliczonych do danego przedzia∏u opóênienia, pomno˝onej przez odpowiadajàcy danemu przedzia∏owi opóênienia

wspó∏czynnik przeliczeniowy z kolumny drugiej

tabeli okreÊlonej w § 3, oraz

2) zsumowaniu obliczonych w sposób okreÊlony

w pkt 1 iloczynów w poszczególnych przedzia∏ach

opóênienia.

§ 6. 1. ¸àczny wymóg kapita∏owy z tytu∏u ryzyka

rozliczenia-dostawy obliczany metodà uproszczonà

stanowi suma wymogów kapita∏owych z tytu∏u ryzyka

rozliczenia-dostawy w poszczególnych przedzia∏ach

opóênienia.

2. Wymogi kapita∏owe z tytu∏u ryzyka rozliczenia-dostawy w poszczególnych przedzia∏ach opóênienia

oblicza si´ jako

1) sum´ nominalnych kwot operacji, o których mowa

w § 2, zaliczonych do tego przedzia∏u, pomno˝onà

przez odpowiedni wspó∏czynnik przeliczeniowy

z trzeciej kolumny tabeli przedstawionej w § 3 —

w przypadku operacji, których rozliczenie opóênione jest o nie wi´cej ni˝ 45 dni roboczych, oraz

2) sum´ ró˝nic, o których mowa w § 3, odpowiadajàcych pozycjom zaliczonym do tego przedzia∏u —

w przypadku pozycji, których rozliczenie opóênione jest o co najmniej 46 dni roboczych.

Za∏àcznik nr 4

OBLICZANIE WYMOGU KAPITA¸OWEGO Z TYTU¸U RYZYKA KONTRAHENTA

§ 1. ¸àczny wymóg kapita∏owy z tytu∏u ryzyka kontrahenta oblicza si´ dla operacji zaliczonych do portfela handlowego jako sum´ nast´pujàcych wymogów

kapita∏owych z tytu∏u ryzyka kontrahenta

1) operacji polegajàcych na dokonaniu zap∏aty lub

dostawy instrumentu bazowego przed otrzymaniem dostawy lub zap∏aty;

2) transakcji z udzielonym i otrzymanym przyrzeczeniem odkupu oraz transakcji udzielania lub przyjmowania po˝yczek papierów wartoÊciowych lub

towarów;

3) transakcji terminowych;

4) innych operacji.

§ 2. 1. Wymóg kapita∏owy tytu∏u ryzyka kontrahenta operacji polegajàcych na dokonaniu zap∏aty lub dostawy instrumentu bazowego przed otrzymaniem dostawy lub zap∏aty, z wy∏àczeniem transakcji obj´tych

funduszem rozliczeniowym, oblicza si´ jako 8 % sumy

nale˝nej zap∏aty lub wartoÊci godziwej nale˝nych instrumentów bazowych pomno˝onych przez wagi ryzyka przypisane poszczególnym kontrahentom sklasyfikowanym zgodnie z zasadami zawartymi w przepisach

cz´Êci B za∏àcznika nr 6 do rozporzàdzenia

1) w przypadku operacji krajowych — od dnia dokonania przez krajowà firm´ inwestycyjnà zap∏aty

lub dostawy instrumentu bazowego;

2) w przypadku operacji transgranicznych — od dnia

nast´pujàcego po dniu dokonania przez krajowà

firm´ inwestycyjnà zap∏aty lub dostawy instrumentu bazowego.

2. Procentowe wagi ryzyka kontrahenta ustalone

sà jako

1) waga ryzyka kontrahenta 0 %

a) podmioty klasy I,

b) podmioty klasy II i III w zakresie operacji z tymi

podmiotami w cz´Êci zabezpieczonej

— kwotà pieni´˝nà przekazanà na rachunek krajowej firmy inwestycyjnej,

— gwarancjami (por´czeniami) udzielonymi

przez podmioty klasy I,

— d∏u˝nymi papierami wartoÊciowymi, których

emitentem jest podmiot klasy I;

2) waga ryzyka kontrahenta 20 %

a) podmioty klasy II w zakresie operacji nieobj´tych wagà ryzyka kontrahenta 0 %,

b) podmioty klasy III w zakresie operacji nieobj´tych wagà ryzyka kontrahenta 0 %, w cz´Êci zabezpieczonej

— gwarancjami (por´czeniami)

przez podmioty klasy II,

udzielonymi

— d∏u˝nymi papierami wartoÊciowymi, których

emitentem jest podmiot klasy II;

3) waga ryzyka kontrahenta 50 % — dla podmiotów

klasy III w zakresie transakcji terminowych nieobj´tych ni˝szymi wagami ryzyka kontrahenta;

4) waga ryzyka kontrahenta 100 % — dla podmiotów

klasy III w zakresie operacji nieobj´tych ni˝szymi

wagami ryzyka kontrahenta.

§ 3. 1. Wymóg kapita∏owy z tytu∏u ryzyka kontrahenta transakcji z udzielonym i otrzymanym przyrzeczeniem odkupu oraz transakcji udzielania lub przyjmowania po˝yczek papierów wartoÊciowych lub towarów oblicza si´ jako 8 % wielkoÊci obliczonych

zgodnie z ust. 2 i 3, pomno˝onych przez, okreÊlone

w § 2 ust. 2, wagi ryzyka przypisane poszczególnym

kontrahentom sklasyfikowanym zgodnie z zasadami

zawartymi w przepisach cz´Êci B za∏àcznika nr 6 do

rozporzàdzenia.

2. W przypadku transakcji z udzielonym przyrzeczeniem odkupu lub transakcji udzielania po˝yczek papierów wartoÊciowych lub towarów oblicza si´ ró˝nic´ pomi´dzy wartoÊcià godziwà przekazanych papierów wartoÊciowych lub towarów a kwotà otrzymanà

lub odpowiednio wartoÊcià godziwà przyj´tego zabezpieczenia, jeÊli ró˝nica ta jest wartoÊcià dodatnià.

3. W przypadku transakcji z otrzymanym przyrzeczeniem odkupu lub transakcji zaciàgania po˝yczek

papierów wartoÊciowych lub towarów oblicza si´ ró˝nic´ pomi´dzy kwotà przekazanà lub odpowiednio

wartoÊcià godziwà ustanowionego zabezpieczenia

a wartoÊcià godziwà otrzymanych papierów wartoÊciowych lub towarów, jeÊli ró˝nica ta jest wartoÊcià

dodatnià.

4. Ró˝nice, o których mowa w ust. 2 lub 3, oblicza

si´ dla ka˝dej transakcji z udzielonym lub otrzymanym

przyrzeczeniem odkupu oraz transakcji zaciàgania lub

udzielania po˝yczek papierów wartoÊciowych lub towarów oddzielnie.

5. Przy obliczaniu wartoÊci godziwej przekazanych

lub otrzymanych papierów wartoÊciowych lub towarów oraz zabezpieczenia uwzgl´dnia si´ naliczone odsetki.

§ 4. Wymóg kapita∏owy z tytu∏u ryzyka kontrahenta transakcji terminowych oblicza si´ zgodnie z metodologià obliczania wymogu kapita∏owego z tytu∏u ryzyka kredytowego okreÊlonà w przepisach za∏àcznika

nr 6 do rozporzàdzenia.

§ 5. Wymóg kapita∏owy z tytu∏u ryzyka kontrahenta innych operacji zaliczonych do portfela handlowego, w tym nale˝noÊci wynikajàcych z op∏at, prowizji,

odsetek i dywidend, oraz depozytów zabezpieczajàcych zwiàzanych z operacjami zaliczonymi do portfela

handlowego oblicza si´ w sposób okreÊlony w przepisach za∏àcznika nr 6 do rozporzàdzenia.

Za∏àcznik nr 5

OBLICZANIE WYMOGU KAPITA¸OWEGO Z TYTU¸U RYZYKA WALUTOWEGO

A. Szczególne zasady wyznaczania pozycji

§ 1. 1. Pierwotne pozycje wyra˝one w walucie obcej oraz pierwotne pozycje w z∏ocie, zwane dalej „walutowymi pozycjami pierwotnymi”, oblicza si´ zgodnie

z zasadami wyznaczenia pozycji okreÊlonymi w przepisach za∏àcznika nr 1 do rozporzàdzenia, przy czym

1) przez instrumenty bazowe nale˝y rozumieç poszczególne waluty obce oraz z∏oto, a tak˝e wszelkie inne instrumenty bazowe wyra˝one w walucie

obcej lub indeksowane do waluty obcej;

2) przez parametry cenowe nale˝y rozumieç kursy

walut obcych oraz cen´ z∏ota;

3) w rachunku pozycji pierwotnych uwzgl´dnia si´

a) walutowe operacje bilansowe,

b) walutowe transakcje pozabilansowe,

c) operacje bilansowe i transakcje pozabilansowe,

których instrument bazowy jest indeksowany

do waluty obcej,

d) przysz∏e koszty lub przychody walutowe w cz´Êci zabezpieczonej przed ryzykiem walutowym.

2. Wybrane walutowe pozycje pierwotne mogà

byç uznane przez krajowà firm´ inwestycyjnà za pozycje o charakterze strukturalnym, które podlegajà wy∏àczeniu z rachunku pozycji walutowych, przy czym walutowe pozycje pierwotne o charakterze strukturalnym

rozumiane sà jako d∏ugoterminowe walutowe salda

bilansowe zwiàzane z posiadaniem i utrzymywaniem

1) dotacji dla zagranicznych oddzia∏ów krajowych

firm inwestycyjnych oraz akcji i udzia∏ów w jednostkach zale˝nych i stowarzyszonych posiadanych przez dom maklerski, o ile dotacje te oraz akcje i udzia∏y pomniejszajà poziom nadzorowanych

kapita∏ów odpowiednio krajowej firmy inwestycyjnej lub domu maklerskiego;

2) sald transakcji majàcych na celu zabezpieczenie

wymogów kapita∏owych krajowej firmy inwestycyjnej przed ryzykiem walutowym.

3. Przed wy∏àczeniem wybranych walutowych pozycji pierwotnych uznanych za pozycje o charakterze

strukturalnym z rachunku pozycji walutowych krajowa

firma inwestycyjna jest obowiàzana poinformowaç

Komisj´ o uznaniu wybranych walutowych pozycji

pierwotnych za pozycje strukturalne, przedk∏adajàc

1) informacje dotyczàce rodzaju, wielkoÊci i struktury

walutowej tych pozycji;

2) uzasadnienie celowoÊci zastosowania wy∏àczenia

z punktu widzenia ryzyka walutowego.

4. Krajowa firma inwestycyjna powiadamia Komisj´ o zmianach danych zawartych w poinformowaniu

o uznaniu wybranych walutowych pozycji pierwotnych za pozycje strukturalne. W przypadku zaniechania tego obowiàzku dana walutowa pozycja pierwotna

nie podlega wy∏àczeniu z rachunku pozycji walutowych.

5. Krajowa firma inwestycyjna wy∏àcza z rachunku

pozycji walutowych wielkoÊci aktywów i pasywów

krajowej firmy inwestycyjnej stanowiàcych Êrodki pieni´˝ne wyra˝one w walucie obcej nale˝àce do klientów, które sà zdeponowane na rachunkach w banku

lub instytucji kredytowej prowadzonych dla krajowej

firmy inwestycyjnej lub na rachunkach w zagranicznej

firmie inwestycyjnej, oraz wielkoÊci pozabilansowe

krajowej firmy inwestycyjnej stanowiàce wartoÊç instrumentów finansowych wyra˝onych w walucie obcej nale˝àcych do klientów.

6. Je˝eli kurs utworzonej na mocy porozumieƒ

mi´dzynarodowych rozliczeniowej waluty obcej lub

jednostki rozliczeniowej jest ustalany w stosunku do

koszyka wybranych walut obcych, to salda wyra˝one

w tej walucie lub jednostce rozliczeniowej mo˝na

uwzgl´dniaç w rachunku walutowych pozycji pierwotnych odpowiednio po ich roz∏o˝eniu na waluty sk∏adowe.

B. Obliczanie wymogu kapita∏owego z tytu∏u ryzyka

walutowego

§ 2. 1. ¸àczny wymóg kapita∏owy z tytu∏u ryzyka

walutowego obliczany jest wy∏àcznie w sytuacji, gdy

suma ca∏kowitej pozycji walutowej krajowej firmy inwestycyjnej, ustalonej w sposób okreÊlony w § 11 za∏àcznika nr 1 do rozporzàdzenia, i jego pozycji netto

w z∏ocie przekracza 2 % poziomu nadzorowanych kapita∏ów krajowej firmy inwestycyjnej ustalonego, niezale˝nie od zakresu prowadzonej dzia∏alnoÊci, w sposób okreÊlony w § 1 ust. 3 za∏àcznika nr 9 do rozporzàdzenia.

2. W przypadku gdy dom maklerski wchodzi

w sk∏ad grupy, która nie oblicza skonsolidowanych

norm adekwatnoÊci kapita∏owej na podstawie § 13

rozporzàdzenia, ∏àczny wymóg kapita∏owy z tytu∏u ryzyka walutowego obliczany jest wy∏àcznie w sytuacji,

gdy suma ca∏kowitej pozycji walutowej domu maklerskiego, ustalonej w sposób okreÊlony w § 11 za∏àcznika nr 1 do rozporzàdzenia, i jego pozycji netto w z∏ocie

przekracza 2 % poziomu nadzorowanych kapita∏ów

ustalonego, niezale˝nie od zakresu prowadzonej dzia∏alnoÊci, w sposób okreÊlony w § 6 za∏àcznika nr 9 do

rozporzàdzenia, bez uwzgl´dnienia wielkoÊci kapita∏ów uzupe∏niajàcych III kategorii.

3. ¸àczny wymóg kapita∏owy z tytu∏u ryzyka walutowego oblicza si´ dla pozycji pierwotnych wynikajàcych z operacji zaliczonych do portfela handlowego

i z operacji zaliczonych do portfela niehandlowego

metodà podstawowà lub metodà wartoÊci zagro˝onej.

§ 3. ¸àczny wymóg kapita∏owy z tytu∏u ryzyka walutowego obliczany metodà podstawowà obejmuje

tach obcych w zale˝noÊci od tego, która z tych

sum jest wi´ksza co do bezwzgl´dnej wartoÊci;

1) obliczenie pozycji netto w ka˝dej walucie obcej

i w z∏ocie;

6) zsumowanie pozycji netto w z∏ocie i ca∏kowitej pozycji walutowej;

2) przeliczenie pozycji netto na walut´ krajowà wed∏ug bie˝àcego kursu Êredniego danej waluty og∏oszonego na dzieƒ obliczeƒ przez Narodowy Bank

Polski lub bie˝àcej na dzieƒ obliczeƒ ceny rynkowej z∏ota;

7) pomno˝enie przez 8 % sumy uzyskanej w sposób,

o którym mowa w pkt 6.

3) zsumowanie pozycji d∏ugich netto w ka˝dej walucie przeliczonych na walut´ krajowà;

4) zsumowanie pozycji krótkich netto w ka˝dej walucie przeliczonych na walut´ krajowà;

5) ustalenie ca∏kowitej pozycji walutowej jako sumy

d∏ugich lub sumy krótkich pozycji netto w walu-

§ 4. 1. Przy obliczaniu ∏àcznego wymogu kapita∏owego z tytu∏u ryzyka walutowego metodà wartoÊci zagro˝onej zgodnie z przepisami za∏àcznika nr 10 do rozporzàdzenia parametrami cenowymi sà kursy walutowe i cena z∏ota.

2. ¸àczny wymóg kapita∏owy z tytu∏u ryzyka walutowego oblicza si´ metodà wartoÊci zagro˝onej dla

wszystkich walutowych pozycji pierwotnych.

Za∏àcznik nr 6

OBLICZANIE WYMOGU KAPITA¸OWEGO Z TYTU¸U RYZYKA KREDYTOWEGO

A. Zasady ogólne

§ 1. 1. Krajowe firmy inwestycyjne, których zakres

prowadzonej dzia∏alnoÊci nie jest znaczàcy, obliczajà

∏àczny wymóg kapita∏owy z tytu∏u ryzyka kredytowego w zakresie portfela niehandlowego i portfela handlowego ∏àcznie.

2. Krajowe firmy inwestycyjne, których zakres prowadzonej dzia∏alnoÊci jest znaczàcy, obliczajà ∏àczny

wymóg kapita∏owy z tytu∏u ryzyka kredytowego w zakresie portfela niehandlowego.

§ 2. ¸àczny wymóg kapita∏owy z tytu∏u ryzyka kredytowego oblicza si´ jako sum´ wartoÊci aktywów

wa˝onych ryzykiem i udzielonych zobowiàzaƒ pozabilansowych wa˝onych ryzykiem pomno˝onà przez 8 %.

§ 3. Sum´ wartoÊci aktywów wa˝onych ryzykiem

oblicza si´ jako sum´ wartoÊci poszczególnych kategorii aktywów pomno˝onych przez przypisane im procentowe wagi ryzyka, w zale˝noÊci od podmiotów bioràcych udzia∏ w operacjach.

§ 4. Sum´ wartoÊci udzielonych zobowiàzaƒ pozabilansowych wa˝onych ryzykiem oblicza si´ jako sum´

iloczynów ekwiwalentów bilansowych udzielonych zobowiàzaƒ pozabilansowych i odpowiadajàcych im procentowych wag ryzyka kontrahenta, okreÊlonych w § 2

ust. 2 za∏àcznika nr 4 do rozporzàdzenia.

§ 5. Ekwiwalent bilansowy udzielonego zobowiàzania pozabilansowego oblicza si´

1) zgodnie z § 17 — w przypadku udzielonych zobowiàzaƒ pozabilansowych o charakterze warunkowym;

2) zgodnie z § 18 — w przypadku udzielonych zobowiàzaƒ pozabilansowych wynikajàcych z transakcji terminowych.

§ 6. Aktywom i udzielonym zobowiàzaniom pozabilansowym, których sp∏ata uzale˝niona jest od podmiotu innego ni˝ d∏u˝nik, przypisuje si´ wy˝szà z wag

ryzyka przypisanych d∏u˝nikowi lub temu podmiotowi.

§ 7. Nale˝noÊci lub udzielone zobowiàzania pozabilansowe, w zale˝noÊci od okreÊlonego w odr´bnych

przepisach sposobu ich ujmowania w sprawozdaniu

finansowym, wynikajàce z operacji dokonywanych na

podstawie umowy z udzielonym lub otrzymanym

przyrzeczeniem odkupu, uwzgl´dnia si´ w rachunku

aktywów lub zobowiàzaƒ pozabilansowych wa˝onych

ryzykiem jako zabezpieczone nale˝noÊci lub udzielone

zobowiàzania pozabilansowe.

B. Klasyfikacja podmiotów

§ 8. Przez paƒstwa nale˝àce do strefy A rozumie

si´

1) paƒstwa cz∏onkowskie Unii Europejskiej;

2) paƒstwa cz∏onkowskie Organizacji Wspó∏pracy Gospodarczej i Rozwoju (OECD);

3) paƒstwa, które zawar∏y porozumienia w sprawie

udzielania kredytów z Mi´dzynarodowym Funduszem Walutowym (IMF), w zwiàzku z Ogólnym Porozumieniem o Zaciàganiu Kredytów (GAB).

§ 9. 1. Do podmiotów klasy I zalicza si´

1) nale˝àce do strefy A: banki centralne, rzàdy

paƒstw oraz instytucje rzàdowe szczebla centralnego;

2) Korporacj´ Ubezpieczeƒ Kredytów Eksportowych S.A.

w zakresie umów ubezpieczenia eksportowego lub

gwarancji ubezpieczeniowych, obj´tych gwarancjami

Skarbu Paƒstwa, zawartych lub udzielonych na podstawie przepisów ustawy o gwarantowanych przez

Skarb Paƒstwa ubezpieczeniach eksportowych;

3) Bankowy Fundusz Gwarancyjny;

4) Krajowy Depozyt Papierów WartoÊciowych;

Poz. 479

i) Europejski Fundusz Inwestycyjny,

j) Mi´dzyamerykaƒska Korporacja Inwestycyjna,

k) Wielostronna Agencja Gwarantowania Inwestycji;

5) Europejski Bank Inwestycyjny.

§ 11. Podmioty niezaliczone do klasy I lub II uznaje si´ za podmioty klasy III.

C. Procentowe wagi ryzyka aktywów

§ 12. 1. Nale˝noÊci, o których mowa w § 13—16, ujmuje si´ w kwocie netto po pomniejszeniu o wartoÊç

utworzonych odpisów aktualizujàcych wartoÊç, ∏àcznie z nale˝nymi odsetkami, w tym tak˝e skapitalizowanymi.

5) wiarygodne gie∏dy i izby rozliczeniowe, wymagajàce codziennego regulowania wysokoÊci depozytów zabezpieczajàcych — w przypadku gdy sà one

stronà transakcji terminowej.

2. Nale˝noÊci krajowej firmy inwestycyjnej od innych firm inwestycyjnych lub towarowych domów

maklerskich z tytu∏u zawartych transakcji ujmuje si´

w wartoÊci pomniejszonej o wartoÊç nale˝noÊci z tytu∏u zawartych transakcji obj´tych funduszem rozliczeniowym.

2. Przed zaliczeniem podmiotów, o których mowa

w ust. 1 pkt 5, do klasy I krajowa firma inwestycyjna

dokonuje oceny ich wiarygodnoÊci.

§ 13. Waga ryzyka w wysokoÊci 0 % stosowana jest

dla nast´pujàcych aktywów

3. Ocen´ wiarygodnoÊci gie∏dy lub izby rozliczeniowej krajowa firma inwestycyjna przekazuje Komisji, która mo˝e dokonaç zmiany kwalifikacji.

§ 10. Do podmiotów klasy II zalicza si´

1) instytucje kredytowe oraz banki majàce siedzib´

w paƒstwach nale˝àcych do strefy A;

1) Êrodki pieni´˝ne w kasie krajowej firmy inwestycyjnej;

2) nale˝noÊci przys∏ugujàce od podmiotów klasy I;

3) nale˝noÊci przys∏ugujàce od podmiotów klasy II

i III, w cz´Êci zabezpieczonej

a) gwarancjami (por´czeniami) udzielonymi przez

podmioty klasy I,

2) firmy inwestycyjne, towarowe domy maklerskie,

o których mowa w art. 37 ustawy o gie∏dach towarowych, zagraniczne firmy inwestycyjne oraz inne

instytucje finansowe majàce siedzib´ w paƒstwach nale˝àcych do strefy A;

4) d∏u˝ne papiery wartoÊciowe, których emitentem

jest podmiot klasy I;

3) w∏adze lokalne lub regionalne paƒstw nale˝àcych

do strefy A i ich zwiàzki, w tym jednostki samorzàdów terytorialnych Rzeczypospolitej Polskiej;

5) d∏u˝ne papiery wartoÊciowe, których emitentem

jest podmiot klasy II lub III, w cz´Êci gwarantowanej (por´czonej) przez podmioty klasy I;

4) wielostronne banki rozwoju

6) aktywa niewymienione w pkt 2—5 pomniejszajàce

poziom nadzorowanych kapita∏ów krajowej firmy

inwestycyjnej (w tym dla domów maklerskich aktywa niep∏ynne okreÊlone w § 6 pkt 1 za∏àcznika

nr 9 do rozporzàdzenia).

a) Mi´dzynarodowy Bank Odbudowy i Rozwoju,

b) Mi´dzynarodowa Korporacja Finansowa,

c) Mi´dzyamerykaƒski Bank Rozwoju,

d) Azjatycki Bank Rozwoju,

e) Afrykaƒski Bank Rozwoju,

f) Nordycki Bank Inwestycyjny,

g) Karaibski Bank Rozwoju,

h) Europejski Bank Odbudowy i Rozwoju,

b) d∏u˝nymi papierami wartoÊciowymi, których

emitentem jest podmiot klasy I;

§ 14. Waga ryzyka w wysokoÊci 20 % stosowana

jest dla nast´pujàcych aktywów

1) nale˝noÊci przys∏ugujàce od podmiotów klasy II,

w cz´Êci nieobj´tej wagà ryzyka 0 %, w tym Êrodki pieni´˝ne na rachunkach bankowych krajowej

firmy inwestycyjnej i inne Êrodki pieni´˝ne;

2) nale˝noÊci przys∏ugujàce od podmiotów klasy III,

w cz´Êci nieobj´tej wagà ryzyka 0 %, ale zabezpieczonej

a) gwarancjami (por´czeniami) udzielonymi przez

podmioty klasy II,

b) d∏u˝nymi papierami wartoÊciowymi, których

emitentem jest podmiot klasy II;

3) d∏u˝ne papiery wartoÊciowe, których emitentem

jest podmiot klasy II;

4) d∏u˝ne papiery wartoÊciowe, których emitentem

jest podmiot klasy III, w cz´Êci nieobj´tej wagà ryzyka 0 %, ale gwarantowanej (por´czonej) przez

podmioty klasy II.

§ 15. Waga ryzyka w wysokoÊci 50 % jest stosowana dla nale˝noÊci przys∏ugujàcych od podmiotów klasy III, w cz´Êci nieobj´tej wagami ryzyka 0 % i 20 %,

ale zabezpieczonej hipotekà ustanowionà na nieruchomoÊci mieszkalnej, którà d∏u˝nik zamieszkuje lub

b´dzie zamieszkiwa∏ bàdê te˝ odda∏ lub odda w najem

lub dzier˝aw´, do wysokoÊci nie wy˝szej ni˝

1) wysokoÊç dokonanego wpisu do ksi´gi wieczystej

oraz

2) kwoty równej

a) 50 % wartoÊci ustalonej na podstawie wyceny

rzeczoznawcy majàtkowego (je˝eli wycena nie

uwzgl´dnia wczeÊniej powsta∏ych obcià˝eƒ, to

wartoÊç t´ pomniejsza si´ najpierw o ∏àcznà ich

kwot´) lub

b) 60 % bankowo-hipotecznej wartoÊci nieruchomoÊci, ustalonej zgodnie z art. 22 ustawy z dnia

29 sierpnia 1997 r. o listach zastawnych i bankach

hipotecznych (Dz. U. z 2003 r. Nr 99, poz. 919 oraz

z 2005 r. Nr 184, poz. 1539 i Nr 249, poz. 2104).

§ 16. Waga ryzyka w wysokoÊci 100 % stosowana

jest dla nast´pujàcych aktywów

1) nale˝noÊci nieobj´te wagami ryzyka 0 %, 20 % lub

50 % (w tym nale˝noÊci z tytu∏u rozrachunków

z kontrahentami, których to˝samoÊci nie mo˝na

ustaliç);

Poz. 479

wym oblicza si´ jako iloczyn nominalnej wartoÊci

udzielonego zobowiàzania pozabilansowego i przypisanej mu procentowej wagi ryzyka, o której mowa

w ust. 2.

2. Procentowe wagi ryzyka udzielonych zobowiàzaƒ pozabilansowych ustalone sà jako

1) waga ryzyka 0 % dla zobowiàzaƒ zakupu papierów wartoÊciowych udzielenia gwarancji lub por´czenia z pierwotnym terminem zapadalnoÊci

do jednego roku lub które mo˝na bezwarunkowo wypowiedzieç w ka˝dej chwili bez uprzedzenia;

2) waga ryzyka 20 % dla zobowiàzaƒ wygasajàcych

z chwilà realizacji transakcji b´dàcej ich podstawà,

dla których zabezpieczenie stanowi wys∏any towar;

3) waga ryzyka 50 % dla nast´pujàcych rodzajów zobowiàzaƒ

a) udzielonych gwarancji jakoÊci odsprzedawanych towarów i zap∏aty odszkodowania

(w szczególnoÊci gwarancji przetargowych,

gwarancji dobrego wykonania umowy, gwarancji zap∏aty podatku) oraz innych gwarancji lub

por´czeƒ niestanowiàcych zabezpieczenia aktywów osób trzecich,

b) nieodwo∏alnych akredytyw zabezpieczajàcych,

niestanowiàcych zabezpieczenia aktywów osób

trzecich,

c) niewykorzystanych udzielonych zobowiàzaƒ

(zobowiàzaƒ zakupu papierów wartoÊciowych,

udzielenia gwarancji lub por´czenia) z pierwotnym terminem zapadalnoÊci powy˝ej jednego

roku;

4) waga ryzyka 100 % dla nast´pujàcych rodzajów zobowiàzaƒ

a) udzielonych gwarancji lub por´czeƒ zabezpieczajàcych aktywa osób trzecich,

b) nieodwo∏alnych akredytyw zabezpieczajàcych

aktywa osób trzecich,

2) instrumenty finansowe, w cz´Êci nieobj´tej wagami ryzyka 0 %, 20 % lub 50 %, udzia∏y i inne sk∏adniki kapita∏ów w∏asnych innych podmiotów, niepomniejszajàce poziomu nadzorowanych kapita∏ów krajowej firmy inwestycyjnej;

c) udzielonych por´czeƒ wekslowych,

3) pozosta∏e aktywa niepomniejszajàce poziomu

nadzorowanych kapita∏ów krajowej firmy inwestycyjnej, nieobj´te wagami ryzyka 0 %, 20 % lub

50 %, z wy∏àczeniem aktywów z tytu∏u odroczonego podatku dochodowego.

e) nieop∏aconej cz´Êci udzia∏ów, akcji lub innych

papierów wartoÊciowych,

d) udzielonych zobowiàzaƒ z tytu∏u transakcji

z prawem zwrotu przedmiotu transakcji lub

roszczeƒ z nim zwiàzanych,

f) pozosta∏ych udzielonych zobowiàzaƒ pozabilansowych o charakterze warunkowym.

D. Udzielone zobowiàzania pozabilansowe

E. Ekwiwalenty bilansowe transakcji terminowych

§ 17. 1. Ekwiwalent bilansowy udzielonego zobowiàzania pozabilansowego o charakterze warunko-

§ 18. 1. Dla celów obliczania ekwiwalentu bilansowego transakcji terminowych stosuje si´

1) w krajowych firmach inwestycyjnych, których zakres prowadzonej dzia∏alnoÊci jest znaczàcy —

metod´ zaanga˝owania bie˝àcego;

2) w krajowych firmach inwestycyjnych, których zakres prowadzonej dzia∏alnoÊci jest nieznaczàcy

a) metod´ zaanga˝owania bie˝àcego lub metod´

zaanga˝owania pierwotnego — do transakcji

terminowych pozabilansowych, których instrumentem bazowym jest waluta lub instrument

d∏u˝ny,

b) metod´ zaanga˝owania bie˝àcego — do pozosta∏ych transakcji.

2. Ekwiwalent bilansowy transakcji sprzeda˝y opcji

jest równy 0.

3. Ekwiwalent bilansowy operacji dokonywanych

na podstawie umowy z udzielonym lub otrzymanym

przyrzeczeniem odkupu, których ujmowanie jako zobowiàzania pozabilansowe wymagane jest przez inne

Lp.

Instrument bazowy1

Poz. 479

przepisy, jest równy bilansowej wartoÊci przedmiotu

operacji.

§ 19. Metoda zaanga˝owania bie˝àcego polega na

tym, ˝e

1) ekwiwalent bilansowy transakcji terminowej oblicza si´ jako sum´ kosztu zastàpienia i oczekiwanej

przysz∏ej straty;

2) za koszt zastàpienia przyjmuje si´

a) zysk rynkowy na danej transakcji terminowej,

obliczony za okres od dnia zawarcia transakcji

lub ostatniego przeszacowania, albo

b) zero — w przypadku gdy nie zrealizowano zysku;

3) oczekiwanà przysz∏à strat´ oblicza si´ jako iloczyn

nominalnej kwoty transakcji terminowej lub wartoÊci jej ekwiwalentu delta w przypadku opcji pomno˝onej przez wagi ryzyka przypisane poszczególnym transakcjom zgodnie z tabelà

Rezydualny termin zapadalnoÊci2

do 14 dni

ponad 14 dni

— do 1 roku

ponad 1 rok

— do 5 lat

ponad 5 lat

(w %)3

kolumna 1

kolumna 2

kolumna 3

kolumna 4

kolumna 5

1

Instrumenty d∏u˝ne

0,00

0,00

0,50

1,5

2

Waluty obce i z∏oto

0,00

1,00

5,00

7,50

3

Instrumenty kapita∏owe

6,00

6,00

8,00

10,00

4

Metale szlachetne

oprócz z∏ota

7,00

7,00

7,00

8,00

5

Towary i inne

10,00

10,00

12,00

15,00

1 Instrumenty bazowe wyra˝one w walucie obcej zalicza si´ do walut obcych, z tym ˝e instrumenty bazowe

jednowalutowych transakcji na stop´ procentowà zalicza si´ do instrumentów d∏u˝nych.

2 Od dnia sprawozdawczego do ustalonego dnia zapadalnoÊci transakcji. Dla transakcji, których rozliczenia do-

konuje si´ w okreÊlonych terminach i ponownie ustala warunki, tak ˝e wartoÊç godziwa transakcji jest

w tym terminie równa 0, rezydualny termin zapadalnoÊci jest równy okresowi do nast´pnego takiego terminu rozliczenia. W przypadku transakcji stopy procentowej spe∏niajàcych te kryteria i majàcych rezydulany termin zapadalnoÊci ponad rok waga ryzyka udzielonych zobowiàzaƒ pozabilansowych nie mo˝e byç ni˝sza

od 0,5 %.

3 Dla transakcji z wielokrotnà wymianà ich instrumentów bazowych (lub ich wartoÊci godziwych) wagi ryzyka

udzielonych zobowiàzaƒ pozabilansowych mno˝y si´ przez liczb´ takich wymian pozosta∏ych do realizacji

zgodnie z warunkami transakcji.

§ 20. Metoda zaanga˝owania pierwotnego polega

na tym, ˝e ekwiwalent bilansowy transakcji terminowej oblicza si´ jako iloczyn nominalnej kwoty transak-

Poz. 479

cji lub wartoÊci jej ekwiwalentu delta w przypadku

opcji i wspó∏czynnika konwersji kredytowej przypisanego tej transakcji na podstawie tabeli

Pierwotny termin zapadalnoÊci2

Instrument bazowy1

do 14 dni

Lp.

ponad 14 dni

— do 1 roku

ponad 1 rok

— do 2 lat

ponad 2 lata

(za ka˝dy

rozpocz´ty rok3)

(w %4)

kolumna 1

kolumna 2

kolumna 3

kolumna 4

kolumna 5

1

Instrumenty d∏u˝ne

0,50

0,50

1,00

1,00

2

Waluty obce i z∏oto

0,00

2,00

5,00

3,00

1 Instrumenty bazowe wyra˝one w walucie obcej zalicza si´ do walut obcych, z tym ˝e instrumenty bazowe

jednowalutowych transakcji na stop´ procentowà zalicza si´ do instrumentów d∏u˝nych.

2 Od dnia zawarcia transakcji do ustalonego dnia jej zapadalnoÊci.

3 Maksymalnie do 100 % ∏àcznie za ca∏y okres trwania transakcji.

4 Dla transakcji z wielokrotnà wymianà ich instrumentów bazowych (lub ich wartoÊci godziwych) wagi ryzyka

udzielonych zobowiàzaƒ pozabilansowych mno˝y si´ przez liczb´ takich wymian pozosta∏ych do realizacji

zgodnie z warunkami transakcji.

Za∏àcznik nr 7

OBLICZANIE WYMOGU KAPITA¸OWEGO Z TYTU¸U PRZEKROCZENIA LIMITU KONCENTRACJI

ZAANGA˚OWANIA I LIMITU DU˚YCH ZAANGA˚OWA¡

A. Zasady ogólne

§ 1. Dla celów niniejszego za∏àcznika

1) przez podmiot rozumie si´ pojedynczy podmiot

lub grup´ co najmniej dwóch podmiotów, w której

sytuacja finansowa jednego z tych podmiotów

mo˝e mieç wp∏yw na realizacj´ zobowiàzaƒ przez

drugiego z nich oraz z których przynajmniej jeden

mo˝e bezpoÊrednio lub poÊrednio samoistnie lub

na równi z innymi udzia∏owcami, akcjonariuszami

lub wspólnikami kierowaç politykà finansowà

i operacyjnà drugiego podmiotu, w celu osiàgania

korzyÊci ekonomicznych z jego dzia∏alnoÊci, lub

te˝ mo˝e w inny sposób wp∏ywaç na jego polityk´

finansowà i operacyjnà, w tym równie˝ w zakresie

podzia∏u lub pokrycia wyniku finansowego tego

podmiotu;

2) przez poziom nadzorowanych kapita∏ów krajowej

firmy inwestycyjnej rozumie si´ wielkoÊç nadzorowanych kapita∏ów krajowej firmy inwestycyjnej

ustalonà, niezale˝nie od zakresu prowadzonej

dzia∏alnoÊci, w sposób okreÊlony w § 1 ust. 3 za∏àcznika nr 9 do rozporzàdzenia;

3) w przypadku domu maklerskiego wchodzàcego

w sk∏ad grupy, która nie oblicza skonsolidowanych norm adekwatnoÊci kapita∏owej na podstawie § 13 rozporzàdzenia, przez poziom nadzorowanych kapita∏ów domu maklerskiego rozumie

si´ wielkoÊç nadzorowanych kapita∏ów domu maklerskiego ustalonà, niezale˝nie od zakresu prowadzonej dzia∏alnoÊci, w sposób okreÊlony w § 6

za∏àcznika nr 9 do rozporzàdzenia, bez uwzgl´dnienia wielkoÊci kapita∏ów uzupe∏niajàcych III kategorii.

§ 2. Suma zaanga˝owania krajowej firmy inwestycyjnej obcià˝onego ryzykiem danego podmiotu nie

mo˝e przekroczyç limitu koncentracji zaanga˝owania,

który wynosi

1) 20 % poziomu nadzorowanych kapita∏ów domu

maklerskiego — dla zaanga˝owania domu maklerskiego wobec podmiotu, gdy którykolwiek z tych

podmiotów jest w stosunku do domu maklerskiego jednostkà dominujàcà lub zale˝nà albo jest jednostkà zale˝nà od jednostki dominujàcej wobec

domu maklerskiego;

2) 25 % poziomu nadzorowanych kapita∏ów krajowej

firmy inwestycyjnej — dla zaanga˝owania krajowej

firmy inwestycyjnej wobec podmiotu, gdy ˝aden

z nich nie jest podmiotem powiàzanym z krajowà

firmà inwestycyjnà w sposób okreÊlony w pkt 1.

§ 3. Suma zaanga˝owaƒ krajowej firmy inwestycyjnej

przekraczajàcych 10 % poziomu nadzorowanych kapita∏ów krajowej firmy inwestycyjnej, zwanych dalej „du˝ymi zaanga˝owaniami”, w stosunku do podmiotów, o których mowa w § 2, nie mo˝e byç wy˝sza ni˝ limit du˝ych

zaanga˝owaƒ, który wynosi 800 % tych kapita∏ów.

§ 4. Przepisów § 2 i 3 nie stosuje si´ wobec zaanga˝owaƒ

1) w których stronà zobowiàzanà wobec krajowej firmy inwestycyjnej sà podmioty klasy I, o których

mowa w § 9 ust. 1 pkt 1 za∏àcznika nr 6 do rozporzàdzenia, z wy∏àczeniem podmiotów z paƒstw,

które restrukturyzujà lub restrukturyzowa∏y swoje

zad∏u˝enie zagraniczne w ciàgu ostatnich 5 lat;

2) w których stronà zobowiàzanà wobec krajowej firmy inwestycyjnej jest: bank, instytucja kredytowa,

inna firma inwestycyjna, towarowy dom maklerski, o którym mowa w art. 37 ustawy o gie∏dach towarowych, uznana firma inwestycyjna z paƒstw

trzecich, zagraniczna firma inwestycyjna lub podmioty klasy I, o których mowa w § 9 ust. 1 pkt 5 za∏àcznika nr 6 do rozporzàdzenia, a termin zapadalnoÊci zaanga˝owania nie przekracza roku, z wy∏àczeniem pozycji zaliczonych do funduszy (kapita∏ów) w∏asnych lub poziomu nadzorowanych kapita∏ów tych podmiotów;

3) zabezpieczonych gwarancjà lub por´czeniem udzielonym przez podmioty okreÊlone w pkt 1 do wysokoÊci zabezpieczenia;

4) zabezpieczonych zastawem na prawach wynikajàcych z instrumentów bazowych, których emitentami sà podmioty okreÊlone w pkt 1, do wysokoÊci

zabezpieczenia;

5) zabezpieczonych kwotà pieni´˝nà, która zosta∏a

przeniesiona na w∏asnoÊç krajowej firmy inwestycyjnej, do wysokoÊci tej kwoty;

6) stanowiàcych pozycje pomniejszajàce poziom

nadzorowanych kapita∏ów krajowej firmy inwestycyjnej, o których mowa w przepisach za∏àcznika

nr 9 do rozporzàdzenia.

Poz. 479

§ 5. Zaanga˝owanie krajowej firmy inwestycyjnej

wobec danego podmiotu oblicza si´ jako sum´

1) zaanga˝owaƒ krajowej firmy inwestycyjnej wobec

tego podmiotu w portfelu handlowym, obejmujàcych

a) nadwy˝k´ d∏ugich pozycji netto nad krótkimi

pozycjami netto we wszystkich instrumentach

bazowych wyemitowanych przez ten podmiot,

wynikajàcych z operacji zaliczonych do portfela

handlowego,

b) pozycje wynikajàce z operacji stanowiàcych

gwarantowanie emisji papierów wartoÊciowych obliczone w sposób okreÊlony w § 9 za∏àcznika nr 1 do rozporzàdzenia,

c) pozycj´ netto wynikajàcà z umowy o subemisj´

us∏ugowà, o której mowa w art. 15 ustawy

z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu

oraz o spó∏kach publicznych (Dz. U. Nr 184,

poz. 1539), podpisanej z tym podmiotem; pozycj´ t´ oblicza si´ jako iloczyn iloÊci papierów

wartoÊciowych obj´tych subemisjà us∏ugowà

i ich ceny wynikajàcej z umowy o subemisj´

us∏ugowà,

d) wierzytelnoÊci wobec tego podmiotu wynikajàce z operacji zaliczonych do portfela handlowego, w tym równie˝ operacji, o których mowa

w przepisach za∏àczników nr 3 i 4 do rozporzàdzenia, rozumianych jako suma

— iloczynu sumy wymogów kapita∏owych okreÊlonych w przepisach za∏àcznika nr 3 do rozporzàdzenia i § 2 i 3 za∏àcznika nr 4 do rozporzàdzenia przez liczb´ 12,5,

— sumy ekwiwalentów bilansowych operacji,

o których mowa w § 4 i 5 za∏àcznika nr 4 do

rozporzàdzenia, oraz

2) zaanga˝owania krajowej firmy inwestycyjnej wobec tego podmiotu w portfelu niehandlowym, stanowiàcego sum´ wierzytelnoÊci oraz udzielonych

zobowiàzaƒ pozabilansowych wynikajàcych z operacji z tym podmiotem, zaliczonych do portfela

niehandlowego, posiadanych przez krajowà firm´

inwestycyjnà instrumentów bazowych, wniesionych przez dom maklerski dop∏at w spó∏ce z ograniczonà odpowiedzialnoÊcià lub te˝ wk∏adów albo

sum komandytowych — w zale˝noÊci od tego, która z tych kwot jest wi´ksza — w spó∏ce komandytowej lub komandytowo-akcyjnej obcià˝onych ryzykiem jednego podmiotu i zaliczonych do portfela niehandlowego.

B. Obliczanie wymogu kapita∏owego z tytu∏u

przekroczenia limitu koncentracji zaanga˝owania

i limitu du˝ych zaanga˝owaƒ

§ 6. ¸àczny wymóg kapita∏owy z tytu∏u przekroczenia limitu koncentracji zaanga˝owania i limitu du˝ych

koncentracji oblicza si´

1) w sposób okreÊlony w § 7 — dla krajowych firm inwestycyjnych, których zakres prowadzonej dzia∏alnoÊci jest znaczàcy;

2) w sposób okreÊlony w § 8 — dla krajowych firm inwestycyjnych, których zakres prowadzonej dzia∏alnoÊci jest nieznaczàcy.

§ 7. 1. Wymóg kapita∏owy z tytu∏u przekroczenia limitu koncentracji zaanga˝owania wobec danego podmiotu oblicza si´

1) zgodnie z ust. 3 — jeÊli spe∏nione sà wszystkie warunki okreÊlone w ust. 2;

2) zgodnie z ust. 4 — w pozosta∏ych przypadkach.

2. Dopuszcza si´ przekroczenie przez krajowà firm´

inwestycyjnà limitu koncentracji zaanga˝owania wobec danego podmiotu, pod warunkiem ˝e

1) zaanga˝owanie krajowej firmy inwestycyjnej wobec tego podmiotu wynikajàce z operacji zaliczonych do portfela niehandlowego nie przekracza

limitu koncentracji zaanga˝owania okreÊlonego

w § 2, co oznacza, ˝e przekroczenie limitu koncentracji zaanga˝owania wobec tego podmiotu dotyczy wy∏àcznie operacji zaliczonych do portfela handlowego;

2) suma du˝ych zaanga˝owaƒ krajowej firmy inwestycyjnej wobec wszystkich podmiotów w portfelu

niehandlowym nie przekracza limitu du˝ych zaanga˝owaƒ, o którym mowa w § 3, tak ˝e przekroczenie tego limitu wynika z zaanga˝owaƒ krajowej firmy inwestycyjnej w portfelu handlowym;

3) krajowa firma inwestycyjna w∏àcza do rachunku

ca∏kowitego wymogu kapita∏owego ∏àczny wymóg kapita∏owy z tytu∏u przekroczenia limitu koncentracji zaanga˝owania w odniesieniu do tego

podmiotu, obliczony zgodnie z zasadami zawartymi w ust. 5, i spe∏nia wymóg okreÊlony w § 3

ust. 1 rozporzàdzenia;

Poz. 479

przenosi czasowo przekroczenia limitu do innej

instytucji;

7) krajowa firma inwestycyjna przesy∏a Komisji,

w terminie 6 tygodni po up∏ywie danego kwarta∏u

roku kalendarzowego, zestawienia przekroczeƒ limitu koncentracji zaanga˝owania okreÊlonego

w § 2, sporzàdzone dla ostatnich 3 kolejnych miesi´cy, podajàc nazw´ kontrahenta, kwot´ i rodzaj

zaanga˝owania oraz poziom swoich nadzorowanych kapita∏ów.

3. W przypadku, o którym mowa w ust. 1 pkt 1

1) z zaanga˝owania krajowej firmy inwestycyjnej wobec danego podmiotu w portfelu handlowym wyodr´bnia si´ sk∏adniki o ∏àcznej wartoÊci równej

nadwy˝ce zaanga˝owania ponad limit okreÊlony

w § 2, zwane dalej „nadwy˝kà koncentracji”, którym przypisano najwy˝sze

a) stopy narzutu z tytu∏u ryzyka szczególnego

zgodnie z § 7—9 za∏àcznika nr 2 do rozporzàdzenia lub cz´Êcià C za∏àcznika nr 2 do rozporzàdzenia,

b) wagi ryzyka kontrahenta zgodnie z za∏àcznikiem

nr 4 do rozporzàdzenia lub wspó∏czynniki przeliczeniowe zgodnie z za∏àcznikiem nr 3 do rozporzàdzenia;

2) wymóg kapita∏owy z tytu∏u przekroczenia limitu

koncentracji zaanga˝owania wobec danego podmiotu oblicza si´ jako

a) jeÊli nadwy˝ka koncentracji istnieje nie d∏u˝ej

ni˝ 10 dni — 200 % sumy wymogów kapita∏owych, obliczonych na podstawie § 7—9 za∏àcznika nr 2 do rozporzàdzenia, cz´Êci C za∏àcznika

nr 2 do rozporzàdzenia, za∏àcznika nr 3 i 4 do

rozporzàdzenia, dla sk∏adników, o których mowa w pkt 1,

b) jeÊli nadwy˝ka koncentracji istnieje d∏u˝ej ni˝

10 dni — sum´ iloczynów

4) zaanga˝owanie krajowej firmy inwestycyjnej wobec tego podmiotu wynikajàce z operacji zaliczonych do portfela handlowego, powodujàce przekroczenie limitu koncentracji zaanga˝owania przez

okres nie d∏u˝szy ni˝ 10 dni roboczych, nie jest

wi´ksze od 500 % poziomu nadzorowanych kapita∏ów krajowej firmy inwestycyjnej;

— wymogów kapita∏owych, obliczonych na

podstawie § 7—9 za∏àcznika nr 2 do rozporzàdzenia, cz´Êci C za∏àcznika nr 2 do rozporzàdzenia, za∏àcznika nr 3 i 4 do rozporzàdzenia, dla sk∏adników, o których mowa w pkt 1,

zaklasyfikowanych do odpowiednich przedzia∏ów nadwy˝ki zaanga˝owania okreÊlonych w pierwszej kolumnie poni˝szej tabeli

5) suma wielkoÊci przekraczajàcych limit koncentracji zaanga˝owania krajowej firmy inwestycyjnej,

istniejàcych przez okres d∏u˝szy ni˝ 10 dni roboczych, nie jest wi´ksza od 600 % poziomu nadzorowanych kapita∏ów krajowej firmy inwestycyjnej;

oraz

6) krajowa firma inwestycyjna nie dokonuje transakcji majàcych na celu obni˝enie wymogu kapita∏owego z tytu∏u przekroczenia limitu koncentracji

zaanga˝owania i limitu du˝ych zaanga˝owaƒ,

w szczególnoÊci polegajàcych na rozliczaniu zaanga˝owania wobec podmiotu przed up∏ywem

10 dni jego trwania i podejmowaniu nowego zaanga˝owania wobec tego podmiotu, ani te˝ nie

— odpowiadajàcych tym sk∏adnikom wspó∏czynników okreÊlonych w drugiej kolumnie

tej tabeli, przy czym zaliczanie sk∏adników do

poszczególnych przedzia∏ów nale˝y wykonaç, poczàwszy od pierwszego z tych przedzia∏ów, zaliczajàc do niego sk∏adnik o najni˝szej stopie narzutu, wadze ryzyka lub

wspó∏czynniku przeliczeniowym, poprzez kolejne przedzia∏y, zaliczajàc do nich sk∏adniki

o coraz to wy˝szych stopach narzutu, wagach ryzyka lub wspó∏czynnikach przeliczeniowych.

Nadwy˝ka koncentracji (w relacji do poziomu

nadzorowanych kapita∏ów krajowej firmy

inwestycyjnej) w %

Wspó∏czynnik w %

kolumna 1

kolumna 2

do 40

200

40—60

300

60—80

400

80—100

500

100—250

600

powy˝ej 250

900

4. W przypadku, o którym mowa w ust. 1 pkt 2, wymóg kapita∏owy z tytu∏u przekroczenia limitu koncentracji zaanga˝owania wobec danego podmiotu stanowi

nadwy˝ka koncentracji obliczona dla tego podmiotu.

5. ¸àczny wymóg kapita∏owy z tytu∏u przekroczenia limitu koncentracji zaanga˝owania i limitu du˝ych

zaanga˝owaƒ, w przypadku krajowych firm inwestycyjnych, których zakres prowadzonej dzia∏alnoÊci jest

znaczàcy, oblicza si´ jako wi´kszà z nast´pujàcych

dwóch kwot

1) sumy wymogów kapita∏owych z tytu∏u przekroczenia limitu koncentracji zaanga˝owania wobec poszczególnych podmiotów, obliczonych

a) zgodnie z ust. 3 w przypadku zaanga˝owaƒ,

o których mowa w ust. 1 pkt 1,

b) zgodnie z ust. 4 w przypadku zaanga˝owaƒ,

o których mowa w ust. 1 pkt 2;

2) nadwy˝ki sumy du˝ych zaanga˝owaƒ wobec poszczególnych podmiotów (w portfelu handlowym

i niehandlowym ∏àcznie) ponad limit du˝ych zaanga˝owaƒ.

§ 8. ¸àczny wymóg kapita∏owy z tytu∏u przekroczenia limitu koncentracji zaanga˝owaƒ i limitu du˝ych zaanga˝owaƒ, w przypadku krajowych firm inwestycyjnych, których zakres prowadzonej dzia∏alnoÊci jest nieznaczàcy, stanowi wi´ksza z kwot okreÊlonych jako

1) suma nadwy˝ek zaanga˝owania krajowej firmy inwestycyjnej wobec poszczególnych podmiotów

ponad limit okreÊlony w § 2;

2) nadwy˝ka sumy du˝ych zaanga˝owaƒ krajowej firmy inwestycyjnej wobec poszczególnych podmiotów ponad limit okreÊlony w § 3.

Za∏àcznik nr 8

OBLICZANIE WYMOGU KAPITA¸OWEGO Z TYTU¸U KOSZTÓW STA¸YCH

§ 1. Wymóg kapita∏owy z tytu∏u kosztów sta∏ych

jest równy 25 % sta∏ych kosztów operacyjnych wykazanych

3) ubezpieczenia spo∏eczne;

1) w przypadku domów maklerskich — w ostatnim

zbadanym rocznym sprawozdaniu finansowym

domu maklerskiego,

5) zu˝ycie materia∏ów i energii;

2) w przypadku banków prowadzàcych dzia∏alnoÊç maklerskà — w ostatnim rocznym sprawozdaniu finansowym banku prowadzàcego dzia∏alnoÊç maklerskà,

7) pozosta∏e koszty rzeczowe;

z zastrze˝eniem § 3.

§ 2. Przez sta∏e koszty operacyjne rozumie si´ sum´ nast´pujàcych rodzajów kosztów

1) op∏aty na rzecz izby gospodarczej;

2) wynagrodzenia;

4) Êwiadczenia na rzecz pracowników;

6) koszty utrzymania i wynajmu budynków;

8) amortyzacja;

9) prowizje i inne op∏aty;

10) pozosta∏e koszty operacyjne, okreÊlone w przepisach ustawy o rachunkowoÊci;

11) utworzone rezerwy i odpisy aktualizujàce nale˝noÊci.

§ 3. 1. W ciàgu pierwszego roku prowadzenia dzia∏alnoÊci maklerskiej zastosowanie majà wymogi kapita∏owe z tytu∏u kosztów sta∏ych równe 25 % sta∏ych

kosztów operacyjnych, oznaczonych w analizie ekonomiczno-finansowej mo˝liwoÊci prowadzenia dzia∏alnoÊci maklerskiej, o której mowa w art. 82 ust. 1

pkt 9 ustawy, na dany rok obejmujàcy pe∏ne 12 miesi´cy prognozy.

Poz. 479

2. W przypadku gdy krajowa firma inwestycyjna

rozpoczyna dzia∏alnoÊç maklerskà w danym roku obrotowym, a sporzàdzona dla tego okresu analiza,

o której mowa w ust. 1, nie obejmuje pe∏nych 12 miesi´cy, przy obliczaniu 25 % sta∏ych kosztów operacyjnych nale˝y oszacowaç te koszty na podstawie 12 kolejnych miesi´cy, poczynajàc od momentu rozpocz´cia dzia∏alnoÊci.

Za∏àcznik nr 9

OBLICZANIE POZIOMU NADZOROWANYCH KAPITA¸ÓW

A. Zasady ogólne

§ 1. 1. W przypadku krajowych firm inwestycyjnych, których zakres prowadzonej dzia∏alnoÊci jest

znaczàcy, nadzorowane kapita∏y stanowià sum´ kapita∏ów podstawowych, uzupe∏niajàcych II kategorii

i uzupe∏niajàcych III kategorii pomniejszonà o wartoÊç

akcji lub udzia∏ów banków, innych domów maklerskich, zagranicznych firm inwestycyjnych, instytucji

kredytowych i instytucji finansowych oraz udzielone

tym instytucjom po˝yczki podporzàdkowane, które zaliczane sà do ich kapita∏ów (funduszy) w∏asnych.

2. Krajowe firmy inwestycyjne, których zakres prowadzonej dzia∏alnoÊci jest znaczàcy, uwzgl´dniajà kapita∏y uzupe∏niajàce III kategorii w poziomie kapita∏ów

nadzorowanych tylko wtedy, gdy suma sk∏adników kapita∏ów uzupe∏niajàcych III kategorii jest dodatnia,

w kwocie nieprzewy˝szajàcej sum wymogów kapita∏owych, o których mowa w § 4 ust. 1 pkt 1—3 i 5 rozporzàdzenia.

3. W przypadku krajowych firm inwestycyjnych,

których zakres prowadzonej dzia∏alnoÊci jest nieznaczàcy, nadzorowane kapita∏y stanowià sum´ kapita∏ów podstawowych i uzupe∏niajàcych II kategorii pomniejszonà o wartoÊç akcji lub udzia∏ów banków, innych domów maklerskich, zagranicznych firm inwestycyjnych, instytucji kredytowych i instytucji finansowych oraz udzielone tym instytucjom po˝yczki podporzàdkowane, które zaliczane sà do ich kapita∏ów (funduszy) w∏asnych.

4. Krajowe firmy inwestycyjne, niezale˝nie od zakresu prowadzonej dzia∏alnoÊci, uwzgl´dniajà kapita∏y

uzupe∏niajàce II kategorii w poziomie kapita∏ów nadzorowanych w kwocie nieprzewy˝szajàcej wysokoÊci

kapita∏ów podstawowych.

5. Z wyjàtkiem przypadku, gdy dom maklerski

wchodzi w sk∏ad grupy, która nie oblicza skonsolidowanych norm adekwatnoÊci kapita∏owej na podstawie

§ 13 rozporzàdzenia, krajowe firmy inwestycyjne, niezale˝nie od zakresu prowadzonej dzia∏alnoÊci, pomniejszajà poziom nadzorowanych kapita∏ów o wartoÊç akcji lub udzia∏ów banków, innych domów ma-

klerskich, zagranicznych firm inwestycyjnych, instytucji kredytowych i instytucji finansowych oraz udzielone tym instytucjom po˝yczki podporzàdkowane, które

zaliczane sà do ich kapita∏ów (funduszy) w∏asnych, jeÊli wartoÊç tych akcji lub udzia∏ów oraz udzielonych

po˝yczek podporzàdkowanych

1) stanowi wi´cej ni˝ 10 % kapita∏u (funduszu) podstawowego banku, innego domu maklerskiego,

zagranicznej firmy inwestycyjnej, instytucji kredytowej lub instytucji finansowej lub

2) stanowi nie wi´cej ni˝ 10 % kapita∏u (funduszu)

podstawowego podmiotu okreÊlonego w pkt 1

i ∏àcznie z wartoÊcià akcji lub udzia∏ów innych banków, innych domów maklerskich, innych zagranicznych firm inwestycyjnych, innych instytucji

kredytowych lub innych instytucji finansowych

oraz innych po˝yczek podporzàdkowanych, które

zaliczane sà do ich kapita∏ów (funduszy) w∏asnych

nieprzekraczajàcych 10 % kapita∏u (funduszu) podstawowego tych podmiotów indywidualnie, stanowi wi´cej ni˝ 10 % poziomu nadzorowanych kapita∏ów krajowej firmy inwestycyjnej ustalonego,

niezale˝nie od zakresu prowadzonej dzia∏alnoÊci,

w sposób okreÊlony w ust. 3, przed pomniejszeniem go o wartoÊç tych akcji i udzia∏ów oraz udzielonych tym instytucjom po˝yczek podporzàdkowanych, które zaliczane sà do ich kapita∏ów (funduszy) w∏asnych.

B. Wyznaczanie sk∏adników nadzorowanych

kapita∏ów domów maklerskich

§ 2. Kapita∏y podstawowe domu maklerskiego

ustalone na potrzeby obliczania poziomu nadzorowanych kapita∏ów obejmujà

1) kapita∏y zasadnicze domu maklerskiego, z wy∏àczeniem akcji uprzywilejowanych w zakresie sp∏aty jakichkolwiek zobowiàzaƒ domu maklerskiego

z ich tytu∏u, które stanowià

a) kapita∏ zak∏adowy,

b) kapita∏ zapasowy,

c) pozosta∏e kapita∏y rezerwowe;

2) pozycje dodatkowe kapita∏ów podstawowych, które stanowià

a) niepodzielony zysk z lat ubieg∏ych, w tym równie˝ zysk w trakcie zatwierdzania obliczony

zgodnie z obowiàzujàcymi zasadami rachunkowoÊci i pomniejszony o wszelkie przewidywane

obcià˝enia i dywidendy, w kwotach nie wi´kszych ni˝ kwoty zysku zweryfikowane przez bieg∏ych rewidentów,

b) zysk netto bie˝àcego okresu sprawozdawczego,

obliczony zgodnie z obowiàzujàcymi zasadami

rachunkowoÊci i pomniejszony o wszelkie przewidywane obcià˝enia i dywidendy, w kwotach

nie wi´kszych ni˝ kwoty zysku zweryfikowane

przez bieg∏ych rewidentów;

3) pozycje pomniejszajàce kapita∏y podstawowe, które stanowià

Poz. 479

1) zysk rynkowy ustalony w sposób okreÊlony w § 11

rozporzàdzenia, obliczony narastajàco do dnia

sprawozdawczego, pomniejszony o znane obcià˝enia, w tym dywidendy, w zakresie, w jakim nie

zosta∏ zaliczony do kapita∏ów podstawowych domu maklerskiego lub podzielony w inny sposób;

2) strat´ (ze znakiem ujemnym) na wszystkich operacjach zaliczonych do portfela niehandlowego, obliczonà narastajàco do dnia sprawozdawczego,

z wy∏àczeniem strat z tytu∏u zmian kursów walutowych i cen towarów, w zakresie, w jakim nie zosta∏a uj´ta w kapita∏ach podstawowych domu maklerskiego lub pokryta w inny sposób;

3) zobowiàzania podporzàdkowane z pierwotnym

terminem zapadalnoÊci nie krótszym ni˝ dwa lata, których wartoÊç nie zosta∏a zaliczona do kapita∏ów uzupe∏niajàcych II kategorii domu maklerskiego.

a) nale˝ne wp∏aty na kapita∏ zak∏adowy,

b) akcje w∏asne posiadane przez dom maklerski,

wycenione wed∏ug cen nabycia, pomniejszone

o odpisy spowodowane trwa∏à utratà ich wartoÊci,

c) wartoÊç firmy,

d) inne ni˝ wartoÊç firmy wartoÊci niematerialne

i prawne,

e) niepokrytà strat´ z lat ubieg∏ych, równie˝

w trakcie jej zatwierdzania,

f) strat´ na koniec okresu sprawozdawczego, obliczonà narastajàco od poczàtku roku obrotowego.

§ 3. 1. Kapita∏y uzupe∏niajàce II kategorii domu maklerskiego ustalone na potrzeby obliczania poziomu

nadzorowanych kapita∏ów obejmujà

1) kapita∏ z aktualizacji wyceny utworzony na podstawie odr´bnych przepisów;

2) zobowiàzania podporzàdkowane z pierwotnym

terminem zapadalnoÊci nie krótszym ni˝ pi´ç lat

w kwocie pomniejszanej na koniec ka˝dego roku

w ciàgu ostatnich 5 lat trwania umowy o 20 % tej

kwoty;

3) zobowiàzania z tytu∏u papierów wartoÊciowych

o nieoznaczonym terminie wymagalnoÊci oraz innych instrumentów finansowych o nieoznaczonym terminie wymagalnoÊci.

2. WysokoÊç zobowiàzaƒ podporzàdkowanych,

o których mowa w ust. 1 pkt 2, ujmowanych w kapita∏ach uzupe∏niajàcych II kategorii domu maklerskiego,

nie mo˝e przekroczyç 50 % wielkoÊci kapita∏ów podstawowych domu maklerskiego ustalonych na potrzeby obliczenia poziomu nadzorowanych kapita∏ów.

§ 4. 1. Kapita∏y uzupe∏niajàce III kategorii domu

maklerskiego ustalone na potrzeby obliczenia poziomu nadzorowanych kapita∏ów obejmujà

2. WysokoÊç zobowiàzaƒ podporzàdkowanych ujmowanych w kapita∏ach uzupe∏niajàcych III kategorii

domu maklerskiego nie mo˝e przekroczyç 150 % kwoty, o jakà kapita∏y podstawowe domu maklerskiego

przewy˝szajà wy˝szà z kwot

1) po∏ow´ wymogu kapita∏owego z tytu∏u ryzyka kredytowego;

2) ró˝nic´ wymogu kapita∏owego z tytu∏u ryzyka kredytowego i kapita∏ów uzupe∏niajàcych II kategorii

domu maklerskiego.

§ 5. 1. Dom maklerski nale˝àcy do grupy, o której

mowa w § 12 rozporzàdzenia, ustala poziom skonsolidowanych nadzorowanych kapita∏ów obejmujàcych

jednostki zale˝ne, na podstawie swojego skonsolidowanego sprawozdania finansowego sporzàdzonego

w oparciu o przepisy ustawy o rachunkowoÊci, stosujàc zasady okreÊlone w przepisach § 1—4, z tym ˝e akcje lub udzia∏y banków, innych domów maklerskich,

zagranicznych firm inwestycyjnych, instytucji kredytowych i instytucji finansowych nale˝àcych do tej grupy

oraz udzielone tym instytucjom po˝yczki podporzàdkowane, które zaliczane sà do ich kapita∏ów (funduszy)

w∏asnych, nie pomniejszajà poziomu jego kapita∏ów

nadzorowanych.

2. Dodatkowo w poziomie skonsolidowanych nadzorowanych kapita∏ów domu maklerskiego uwzgl´dnia si´ odpowiednio

1) wartoÊç firmy jednostek podporzàdkowanych, rozumianà jako nadwy˝ka wartoÊci udzia∏ów nad odpowiadajàcà im cz´Êcià aktywów netto wycenionych wed∏ug ich wartoÊci godziwych;

2) ujemnà wartoÊç firmy jednostek podporzàdkowanych, rozumianà jako nadwy˝ka odpowiedniej

cz´Êci aktywów netto wycenionych wed∏ug ich

wartoÊci godziwych nad wartoÊcià udzia∏ów;

3) kapita∏y mniejszoÊci, rozumiane jako kapita∏y okreÊlone w art. 3 ust. 1 pkt 46 ustawy o rachunkowoÊci;

4) ró˝nice kursowe z przeliczenia, rozumiane jako

ró˝nice kursowe okreÊlone w rozporzàdzeniu ministra w∏aÊciwego do spraw finansów publicznych

wydanym na podstawie art. 81 ust. 2 pkt 3 ustawy

o rachunkowoÊci.

3. Poziom skonsolidowanych nadzorowanych kapita∏ów domu maklerskiego powi´ksza si´ i pomniejsza o pozycje, o których mowa w ust. 2, odpowiednio

w relacji do struktury kapita∏ów (funduszy) w∏asnych

jednostek zale˝nych.

§ 6. Dom maklerski wchodzàcy w sk∏ad grupy, która nie oblicza skonsolidowanych norm adekwatnoÊci

kapita∏owej na podstawie § 13 rozporzàdzenia, ustala

wysokoÊç nadzorowanych kapita∏ów zgodnie z § 1—4,

z zastrze˝eniem nast´pujàcych modyfikacji

1) poziom nadzorowanych kapita∏ów nale˝y pomniejszyç o wartoÊç aktywów niep∏ynnych obejmujàcych

a) rzeczowy majàtek trwa∏y netto, z wyjàtkiem

wartoÊci nieruchomoÊci obcià˝onej hipotekà

ustanowionà na rzecz domu maklerskiego z tytu∏u udzielonych przez dom maklerski po˝yczek

na rzecz osób trzecich,

b) nale˝noÊci netto z pozosta∏ym terminem zapadalnoÊci d∏u˝szym ni˝ 90 dni, z wyjàtkiem

— nale˝noÊci z tytu∏u warunkowego zakupu instrumentów finansowych i po˝yczek udzielanych pod zastaw papierów wartoÊciowych,

— nale˝noÊci z tytu∏u depozytów zabezpieczajàcych gie∏dowe transakcje terminowe,

— aktywów z tytu∏u odroczonego podatku dochodowego,

— nale˝noÊci z tytu∏u podatków i innych op∏at

o charakterze publicznoprawnym,

c) zaanga˝owanie kapita∏owe domu maklerskiego

w instytucje niefinansowe wyra˝one w postaci

posiadanych akcji lub udzia∏ów oraz innych zaanga˝owaƒ kapita∏owych w sk∏adniki zaliczane

do kapita∏ów (funduszy) w∏asnych tych podmiotów zgodnie z wartoÊcià bilansowà, w przypadku gdy pozycje zaliczone do tych zaanga˝owaƒ

domu maklerskiego nie znajdujà si´ w zorganizowanym obrocie i nie sà ∏atwo zbywalne,

d) wartoÊç akcji lub udzia∏ów banków, innych domów maklerskich, zagranicznych firm inwestycyjnych, instytucji kredytowych i instytucji finansowych niewchodzàcych w sk∏ad grupy,

która nie oblicza skonsolidowanych norm adekwatnoÊci kapita∏owej na podstawie § 13 rozporzàdzenia, oraz udzielone tym instytucjom po˝yczki podporzàdkowane, które zaliczane sà do

ich kapita∏ów (funduszy) w∏asnych z uwzgl´dnieniem zasad zawartych w § 1 ust. 5 pkt 1 i 2,

e) wartoÊç kapita∏u jednostek zale˝nych — w przypadku gdy jest ujemna i nie pomniejsza poziomu nadzorowanych kapita∏ów ustalonego

w sposób okreÊlony w § 1;

Poz. 479

2) wartoÊç akcji lub udzia∏ów banków, innych domów

maklerskich, zagranicznych firm inwestycyjnych,

instytucji kredytowych i instytucji finansowych

wchodzàcych w sk∏ad grupy, która nie oblicza

skonsolidowanych norm adekwatnoÊci kapita∏owej na podstawie § 13 rozporzàdzenia, oraz udzielone tym instytucjom po˝yczki podporzàdkowane,

które zaliczane sà do ich kapita∏ów (funduszy) w∏asnych, pomniejsza odpowiednio sum´ kapita∏ów

podstawowych domu maklerskiego z uwzgl´dnieniem zasad zawartych w § 1 ust. 5 pkt 1 i 2;

3) limity, o których mowa w § 1 ust. 4 i § 3 ust. 2 oraz

w § 4 ust. 2, oblicza si´ w odniesieniu do kapita∏ów

podstawowych ustalonych zgodnie z pkt 2.

C. Wyznaczanie sk∏adników nadzorowanych

kapita∏ów banków prowadzàcych dzia∏alnoÊç

maklerskà

§ 7. Kapita∏y podstawowe banku prowadzàcego

dzia∏alnoÊç maklerskà ustalone na potrzeby obliczania

poziomu nadzorowanych kapita∏ów obejmujà

1) kapita∏y zasadnicze biura maklerskiego, które stanowià

a) fundusz wydzielony na dzia∏alnoÊç maklerskà,

b) pozosta∏e fundusze rezerwowe;

2) pozycje dodatkowe kapita∏ów podstawowych, które stanowi zysk netto bie˝àcego okresu sprawozdawczego, obliczony zgodnie z obowiàzujàcymi

zasadami rachunkowoÊci, w kwotach nie wi´kszych ni˝ kwoty zysku zweryfikowane przez bieg∏ych rewidentów;

3) pozycje pomniejszajàce kapita∏y podstawowe, które stanowià

a) wartoÊç firmy,

b) inne ni˝ wartoÊç firmy wartoÊci niematerialne

i prawne,

c) strat´ na koniec okresu sprawozdawczego, obliczonà narastajàco od poczàtku roku obrotowego.

§ 8. Kapita∏y uzupe∏niajàce II kategorii banku prowadzàcego dzia∏alnoÊç maklerskà ustalone na potrzeby obliczania poziomu nadzorowanych kapita∏ów

obejmujà

1) fundusz z aktualizacji wyceny utworzony na podstawie odr´bnych przepisów;

2) zobowiàzania z tytu∏u papierów wartoÊciowych

o nieoznaczonym terminie wymagalnoÊci oraz innych instrumentów finansowych o nieoznaczonym terminie wymagalnoÊci.

§ 9. Kapita∏y uzupe∏niajàce III kategorii banku prowadzàcego dzia∏alnoÊç maklerskà ustalone na potrzeby obliczenia poziomu nadzorowanych kapita∏ów

obejmujà

1) zysk rynkowy ustalony w sposób okreÊlony w § 11

rozporzàdzenia, obliczony narastajàco do dnia

sprawozdawczego, pomniejszony o znane obcià˝enia, w zakresie, w jakim nie zosta∏ zaliczony do

kapita∏ów podstawowych banku prowadzàcego

dzia∏alnoÊç maklerskà lub podzielony w inny sposób;

Poz. 479

2) strat´ (ze znakiem ujemnym) na wszystkich operacjach zaliczonych do portfela niehandlowego, obliczonà narastajàco do dnia sprawozdawczego, z wy∏àczeniem strat z tytu∏u zmian kursów walutowych

i cen towarów, w zakresie, w jakim nie zosta∏a uj´ta

w kapita∏ach podstawowych banku prowadzàcego

dzia∏alnoÊç maklerskà lub pokryta w inny sposób.

Za∏àcznik nr 10

METODA WARTOÂCI ZAGRO˚ONEJ

A. Zasady ogólne

§ 1. Metoda wartoÊci zagro˝onej s∏u˝y do szacowania ryzyka rynkowego rozumianego jako strata na

utrzymywanych pozycjach w instrumentach bazowych z tytu∏u zmian parametrów cenowych.

§ 2. WartoÊç zagro˝ona jest rozumiana jako przewidywana wielkoÊç straty na utrzymywanych pozycjach

w instrumentach bazowych z tytu∏u zmian parametrów

cenowych, obliczona na podstawie modelu statystycznego, zwanego dalej „modelem wartoÊci zagro˝onej”,

o parametrach szacowanych na podstawie obserwacji

tych zmian, której przekroczenie w ustalonym okresie

prognozy mo˝e wystàpiç z prawdopodobieƒstwem

równym za∏o˝onemu poziomowi istotnoÊci.

jowej firmie inwestycyjnej oraz u˝ywany w po∏àczeniu z wewn´trznymi limitami dzia∏alnoÊci obcià˝onej ryzykiem rynkowym;

7) konstrukcja limitów w zakresie ryzyka rynkowego

uwzgl´dnia wyniki testów skrajnych warunków,

o których mowa w § 10;

8) w ramach procesu kontroli wewn´trznej w krajowej firmie inwestycyjnej przeprowadza si´ niezale˝nà weryfikacj´ modelu wartoÊci zagro˝onej;

9) przynajmniej raz w roku w ramach kontroli wewn´trznej krajowa firma inwestycyjna dokonuje

przeglàdu ca∏ego procesu zarzàdzania ryzykiem,

w szczególnoÊci w zakresie

a) dokumentacji procesu zarzàdzania ryzykiem,

§ 3. Metoda wartoÊci zagro˝onej polega na zastosowaniu modelu wartoÊci zagro˝onej do obliczania

wymogu kapita∏owego z tytu∏u ryzyka rynkowego

i mo˝e byç stosowana przez krajowà firm´ inwestycyjnà, jeÊli sà spe∏nione nast´pujàce wymogi

1) zasady zarzàdzania ryzykiem rynkowym sà wewn´trznie spójne, a krajowa firma inwestycyjna

posiada wdro˝onà rutynowà procedur´ zapewniajàcà zgodnoÊç modelu wartoÊci zagro˝onej z zasadami zarzàdzania ryzykiem oraz z procedurami

kontroli wewn´trznej w zakresie ryzyka;

2) krajowa firma inwestycyjna posiada pe∏nà dokumentacj´ budowy modelu wartoÊci zagro˝onej;

3) krajowa firma inwestycyjna zatrudnia co najmniej

jednà osob´ posiadajàcà kwalifikacje w pos∏ugiwaniu si´ modelem wartoÊci zagro˝onej;

4) zadanie zarzàdzania ryzykiem rynkowym jest wykonywane przez jednostk´ organizacyjnà, która

jest niezale˝na od jednostek dokonujàcych operacji obcià˝onych tym ryzykiem, zarówno organizacyjnie, jak i w zakresie wp∏ywu wyników na operacjach obcià˝onych ryzykiem rynkowym na sk∏adniki wynagrodzeƒ jej pracowników;

5) zarzàd krajowej firmy inwestycyjnej aktywnie

uczestniczy w procesie kontrolowania ryzyka rynkowego;

6) model wartoÊci zagro˝onej jest zintegrowany z codziennym procesem zarzàdzania ryzykiem w kra-

b) organizacji jednostki kontroli ryzyka,

c) integracji modelu wartoÊci zagro˝onej z codziennym zarzàdzaniem ryzykiem rynkowym,

d) procesu wewn´trznego zatwierdzania modelu

wartoÊci zagro˝onej,

e) procesu zatwierdzania wszelkich znaczàcych

zmian w modelu wartoÊci zagro˝onej,

f) rodzajów ryzyka rynkowego ujmowanych przez

model wartoÊci zagro˝onej,

g) integralnoÊci systemu informacji zarzàdczej,

h) dok∏adnoÊci i kompletnoÊci danych stosowanych w modelu wartoÊci zagro˝onej,

i) weryfikacji spójnoÊci, terminowoÊci i solidnoÊci êróde∏ danych u˝ywanych w modelu wartoÊci zagro˝onej, w∏àcznie z niezale˝noÊcià takich

êróde∏ danych,

j) poprawnoÊci za∏o˝eƒ dotyczàcych zmiennoÊci

oraz korelacji,

k) dok∏adnoÊci wyceny sald bilansowych i pozabilansowych stanowiàcych podstaw´ dla okreÊlenia ryzyka i wyników modelu wartoÊci zagro˝onej,

l) weryfikacji dok∏adnoÊci modelu wartoÊci zagro˝onej przez dokonywanie przeglàdu wyników

weryfikacji historycznej i rewaluacyjnej, o których mowa w § 8 i 9.

B. Obliczanie wartoÊci zagro˝onej

§ 4. WartoÊç zagro˝onà oblicza si´, przyjmujàc

1) poziom istotnoÊci równy 0,01;

2) za∏o˝ony okres utrzymywania sta∏ej wielkoÊci

i struktury pozycji pierwotnych

a) 10 dni roboczych — w celu obliczania wymogu

kapita∏owego z tytu∏u ryzyka rynkowego,

b) 1 dzieƒ roboczy — w celu weryfikacji modelu

wartoÊci zagro˝onej;

3) oszacowania parametrów modelu wartoÊci zagro˝onej, w szczególnoÊci: zmiennoÊci, wspó∏czynników korelacji, na podstawie wiarygodnych danych

historycznych za okres obejmujàcy co najmniej

250 poprzedzajàcych dni roboczych.

§ 5. Pod warunkiem zachowania ciàg∏oÊci dopuszcza si´

1) stosowanie metody wartoÊci zagro˝onej do obliczania wymogu kapita∏owego z tytu∏u ró˝nych rodzajów ryzyka rynkowego jednoczeÊnie pod warunkiem, ˝e model oblicza przynajmniej jeden

z ∏àcznych wymogów kapita∏owych, o których mowa w cz´Êci A, B, D za∏àcznika nr 2 do rozporzàdzenia oraz za∏àcznika nr 5 do rozporzàdzenia, z zastrze˝eniem § 10 za∏àcznika nr 2 do rozporzàdzenia;

2) przyj´cie krótszego okresu utrzymywania sta∏ej

wielkoÊci i struktury pozycji pierwotnych ni˝ okreÊlony w § 4 pkt 2 lit. a, pod warunkiem odpowiedniego przeskalowania wyniku na wielkoÊç odpowiadajàcà okresowi 10 dni roboczych;

3) przy zachowaniu wymogu okreÊlonego w § 4

pkt 3, stosowanie schematów wa˝enia obserwacji

w okresie, o którym mowa w § 4 pkt 3, pod warunkiem dostosowania tego okresu tak, aby wa˝ona

Êrednia numerów obserwacji w okresie obliczona

przy zastosowaniu schematu wa˝enia przyj´tego

dla wa˝enia obserwacji by∏a równa co najmniej

125, przy zachowaniu malejàcej numeracji (od najwy˝szego numeru do 1) chronologicznie uporzàdkowanych obserwacji w próbie;

4) uwzgl´dnianie w modelu skrajnie niekorzystnych

zwiàzków korelacyjnych lub empirycznych zwiàzków korelacyjnych pomi´dzy zmianami poszczególnych parametrów cenowych.

§ 6. W przypadku krajowych firm inwestycyjnych

zawierajàcych transakcje terminowe opcyjne, okreÊlone w § 5 za∏àcznika nr 1 do rozporzàdzenia, w obliczeniach wartoÊci zagro˝onej uwzgl´dnia si´

1) nieliniowoÊç zmian wartoÊci opcji wzgl´dem

zmian bie˝àcych parametrów cenowych;

2) wp∏yw innych ni˝ zmiany bie˝àcych parametrów

cenowych czynników wp∏ywajàcych na wartoÊç

opcji.

Poz. 479

§ 7. Krajowa firma inwestycyjna powinna aktualizowaç oszacowania parametrów modelu przynajmniej raz w miesiàcu.

C. Weryfikacja modelu wartoÊci zagro˝onej

§ 8. Krajowa firma inwestycyjna jest zobowiàzana

do codziennego porównywania wartoÊci zagro˝onych

obliczonych dla poprzedzajàcych dany dzieƒ 250 kolejnych dni roboczych z rzeczywistymi dziennymi stratami na pozycjach pierwotnych obj´tych modelem wartoÊci zagro˝onej, uwzgl´dniajàcymi rzeczywiste zmiany parametrów cenowych, wielkoÊci i struktur´ pozycji pierwotnych (weryfikacja historyczna).

§ 9. Krajowa firma inwestycyjna jest zobowiàzana do

porównywania przynajmniej raz na kwarta∏ wartoÊci zagro˝onych, obliczonych dla poprzedzajàcych dany dzieƒ

250 kolejnych dni roboczych z rewaluacyjnymi stratami

na pozycjach pierwotnych obj´tych modelem wartoÊci

zagro˝onej, z tytu∏u rzeczywistych zmian parametrów cenowych, obliczonymi przy za∏o˝eniu utrzymywania przez

24 godziny sta∏ej wielkoÊci i struktury pozycji pierwotnych (weryfikacja rewaluacyjna). W pierwszym roku stosowania modelu krajowa firma inwestycyjna mo˝e dokonywaç weryfikacji rewaluacyjnej, powi´kszajàc sukcesywnie okres, za jaki obliczono wartoÊci zagro˝one, od

jednego kwarta∏u do 250 dni roboczych.

§ 10. Krajowa firma inwestycyjna jest zobowiàzana

do przeprowadzania przynajmniej raz na kwarta∏ testu

skrajnych warunków polegajàcego na dokonywaniu

serii symulacji wp∏ywu skrajnie niekorzystnych warunków na wynik zrealizowany na pozycjach pierwotnych obj´tych modelem wartoÊci zagro˝onej oraz na

poziom wartoÊci zagro˝onej, uwzgl´dniajàcych mi´dzy innymi skrajne zak∏ócenia

1) parametrów cenowych;

2) poziomu p∏ynnoÊci rynków;

3) zwiàzków korelacyjnych zmian parametrów cenowych;

4) zmiennoÊci parametrów cenowych;

5) struktury i wielkoÊci pozycji pierwotnych i innych

specyficznych uwarunkowaƒ krajowej firmy inwestycyjnej w zakresie ryzyka rynkowego.

§ 11. Krajowa firma inwestycyjna jest obowiàzana

do posiadania pe∏nej dokumentacji przeprowadzonych obliczeƒ wartoÊci zagro˝onej, wyników weryfikacji historycznych, weryfikacji rewaluacyjnych oraz testów skrajnych warunków.

D. Stosowanie metody wartoÊci zagro˝onej

§ 12. Wymóg kapita∏owy z tytu∏u ryzyka rynkowego obliczony w oparciu o model wartoÊci zagro˝onej

jest równy wi´kszej z dwóch kwot obliczonych jako

1) wartoÊç zagro˝ona obliczona w dniu poprzednim;

2) Êrednia arytmetyczna wartoÊci zagro˝onych obliczonych w 60 poprzednich dniach roboczych, pomno˝ona przez wspó∏czynnik korygujàcy k.

§ 13. Wspó∏czynnik korygujàcy k ustala si´ zgodnie

z poni˝szà tabelà na podstawie weryfikacji historycznej, o której mowa w § 8, w zale˝noÊci od liczby n okreÊlonej jako iloÊç dni spoÊród ostatnich 250 dni robo-

Poz. 479 i 480

czych, w których rzeczywista strata na pozycjach pierwotnych obj´tych modelem wartoÊci zagro˝onej przekroczy∏a wartoÊç zagro˝onà wyznaczonà na dany dzieƒ

roboczy

n

k

nie wi´cej ni˝ 4

3,00

5

3,40

6

3,50

7

3,65

8

3,75

9

3,85

10 i wi´cej

4,00

480

ROZPORZÑDZENIE MINISTRA FINANSÓW1)

z dnia 14 kwietnia 2006 r.

w sprawie okreÊlenia warunków technicznych i organizacyjnych dla firm inwestycyjnych

i banków powierniczych

Na podstawie art. 94 ust. 1 pkt 5 ustawy z dnia

29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi

(Dz. U. Nr 183, poz. 1538) zarzàdza si´, co nast´puje

maklerskà, w których sà wykonywane czynnoÊci

przyjmowania zleceƒ nabycia lub zbycia maklerskich instrumentów finansowych;

§ 1. Rozporzàdzenie okreÊla warunki techniczne

i organizacyjne wymagane do prowadzenia dzia∏alnoÊci maklerskiej przez firm´ inwestycyjnà oraz do prowadzenia rachunków papierów wartoÊciowych przez

bank powierniczy.

5) punkcie obs∏ugi klienta — rozumie si´ przez to innà ni˝ punkt przyjmowania zleceƒ jednostk´ organizacyjnà domu maklerskiego, w której jest dokonywana bie˝àca obs∏uga klientów tego domu maklerskiego, obejmujàca tak˝e przyjmowanie zleceƒ

nabycia lub zbycia maklerskich instrumentów finansowych;

§ 2. Ilekroç w rozporzàdzeniu jest mowa o

1) ustawie — rozumie si´ przez to ustaw´ z dnia

29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi;

2) biurze maklerskim — rozumie si´ przez to wyodr´bnionà organizacyjnie i finansowo jednostk´,

w ramach której bank prowadzi dzia∏alnoÊç maklerskà;

6) dogrywce — rozumie si´ przez to dodatkowà faz´

notowaƒ, podczas której sà sk∏adane i zawierane,

zgodnie z regulacjami danego rynku regulowanego, zlecenia kupna i sprzeda˝y;

3) wyodr´bnionej jednostce banku — rozumie si´

przez to nieb´dàcà biurem maklerskim wydzielonà

organizacyjnie jednostk´ banku prowadzàcego

dzia∏alnoÊç maklerskà;

7) prawach majàtkowych — rozumie si´ przez to prawa majàtkowe, o których mowa w art. 2 pkt 2

lit. d i e ustawy z dnia 26 paêdziernika 2000 r.

o gie∏dach towarowych (Dz. U. z 2005 r. Nr 121,

poz. 1019 i Nr 183, poz. 1537 i 1538), dopuszczone

do obrotu na gie∏dzie towarowej w rozumieniu tej

ustawy;

4) punktach przyjmowania zleceƒ — rozumie si´

przez to punkty banku prowadzàcego dzia∏alnoÊç

———————

8) rachunku transakcji gie∏dowych — rozumie si´

przez to rachunek, na którym sà zapisywane prawa majàtkowe;

— instytucje finansowe, na podstawie § 1 ust. 2 pkt 3 rozporzàdzenia Prezesa Rady Ministrów z dnia 31 paêdziernika 2005 r. w sprawie szczegó∏owego zakresu dzia∏ania Ministra Finansów (Dz. U. Nr 220, poz. 1887).

9) systemach informatycznych firmy inwestycyjnej

— rozumie si´ przez to równie˝ wykorzystywane

przez firm´ inwestycyjnà w prowadzonej dzia∏alnoÊci maklerskiej podsystemy informatyczne;

1) Minister Finansów kieruje dzia∏em administracji rzàdowej

479

ROZPORZÑDZENIE MINISTRA FINANSÓW1)

z dnia 14 kwietnia 2006 r.

w sprawie zakresu i szczegó∏owych zasad wyznaczania wymogów kapita∏owych

oraz maksymalnej wysokoÊci kredytów, po˝yczek i wyemitowanych d∏u˝nych papierów wartoÊciowych

w stosunku do kapita∏ów

Na podstawie art. 94 ust. 1 pkt 2 ustawy z dnia

29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi

(Dz. U. Nr 183, poz. 1538) zarzàdza si´, co nast´puje