Rozporządzenie Rady Ministrów z dnia 19 kwietnia 2005 r. w sprawie pożyczania papierów wartościowych z udziałem podmiotów prowadzących działalność maklerską oraz banków prowadzących rachunki papierów wartościowych

§ 1. Rozporzàdzenie okreÊla szczegó∏owe zasady,

tryb i warunki po˝yczania papierów wartoÊciowych

———————

1) Zmiany tekstu jednolitego wymienionej ustawy zosta∏y

og∏oszone w Dz. U. z 2002 r. Nr 240, poz. 2055, z 2003 r.

Nr 50, poz. 424, Nr 84, poz. 774, Nr 124, poz. 1151, Nr 170,

poz. 1651 i Nr 223, poz. 2216, z 2004 r. Nr 64, poz. 594,

Nr 91, poz. 871, Nr 96, poz. 959, Nr 116, poz. 1205, Nr 146,

poz. 1546 i Nr 273, poz. 2703 oraz z 2005 r. Nr 62, poz. 551.

z udzia∏em domów maklerskich, banków prowadzàcych dzia∏alnoÊç maklerskà, zagranicznych firm inwestycyjnych i zagranicznych osób prawnych prowadzàcych dzia∏alnoÊç maklerskà na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej oraz banków prowadzàcych rachunki

papierów wartoÊciowych.

§ 2. Ilekroç w rozporzàdzeniu jest mowa o

1) ustawie — rozumie si´ przez to ustaw´ z dnia

21 sierpnia 1997 r. — Prawo o publicznym obrocie

papierami wartoÊciowymi;

2) domu maklerskim — rozumie si´ przez to równie˝

a) bank prowadzàcy dzia∏alnoÊç maklerskà,

b) zagranicznà firm´ inwestycyjnà, która prowadzi

dzia∏alnoÊç maklerskà na terytorium Rzeczypo-

spolitej Polskiej zgodnie z art. 52a ustawy w formie oddzia∏u,

c) zagranicznà osob´ prawnà, o której mowa

w art. 52 ust. 2 ustawy,

d) bank prowadzàcy rachunki papierów wartoÊciowych, na podstawie zezwolenia, o którym

mowa w art. 57 ustawy, chyba ˝e przepisy niniejszego rozporzàdzenia stanowià inaczej;

3) prawie do otrzymania papieru wartoÊciowego —

rozumie si´ przez to prawo wynikajàce z zobowiàzania, o którym mowa w art. 7 ust. 6 ustawy;

4) rejestrze operacyjnym — rozumie si´ przez to rejestr operacyjny, o którym mowa w przepisach wydanych na podstawie art. 60 ust. 1 pkt 1 ustawy;

5) dniu transakcyjnym — rozumie si´ przez to dzieƒ,

w którym zgodnie z przepisami dotyczàcymi danego rynku regulowanego sà zawierane na nim

transakcje;

Poz. 638

13) cyklu rozliczeniowym — rozumie si´ przez to czas,

w którym zgodnie z regulacjami Krajowego Depozytu Papierów WartoÊciowych S.A. nast´puje rozliczenie transakcji zawartej na rynku regulowanym;

14) Êrodkach pieni´˝nych — rozumie si´ przez to równie˝ nale˝noÊci z tytu∏u zawartych na rynku regulowanym, a nierozliczonych transakcji sprzeda˝y

papierów wartoÊciowych, o ile rozliczenie tych

transakcji jest obj´te systemem, o którym mowa

w art. 137 ust. 2 ustawy.

§ 3. 1. Przedmiotem umowy po˝yczki mogà byç

wy∏àcznie papiery wartoÊciowe b´dàce w obrocie na

rynku regulowanym, które w chwili z∏o˝enia zlecenia

sprzeda˝y, o którym mowa w § 23, spe∏niajà ∏àcznie

nast´pujàce warunki

1) Êrednia arytmetyczna wartoÊci obrotów z ostatnich dziesi´ciu sesji na danym rynku regulowanym wynosi nie mniej ni˝ 1 000 000 z∏;

6) sesji — rozumie si´ przez to sesj´ gie∏dowà, a tak˝e dzieƒ transakcyjny na regulowanym rynku pozagie∏dowym;

2) wartoÊç rynkowa papierów wartoÊciowych dopuszczonych do obrotu na danym rynku regulowanym wynosi nie mniej ni˝ 250 000 000 z∏.

7) cenie rynkowej papierów wartoÊciowych — rozumie si´ przez to cen´ bie˝àcà ustalonà zgodnie

z zasadami zawartymi w przepisach okreÊlajàcych

szczególne zasady rachunkowoÊci domów maklerskich;

2. Dom maklerski okreÊla, które z papierów wartoÊciowych spe∏niajàcych ∏àcznie warunki, o których

mowa w ust. 1, mogà byç przedmiotem umowy po˝yczki. Dom maklerski prowadzi list´ takich papierów

oraz udost´pnia jà do wiadomoÊci klientów.

8) wartoÊci rynkowej papierów wartoÊciowych — rozumie si´ przez to iloczyn ceny rynkowej papierów

wartoÊciowych i ich liczby;

9) ramowej umowie po˝yczki — rozumie si´ przez to

umow´ okreÊlajàcà tryb i warunki zawierania

umów po˝yczek papierów wartoÊciowych, w przypadku gdy po˝yczkobiorcà jest dom maklerski,

a celem udzielenia po˝yczek jest dalsze po˝yczenie papierów wartoÊciowych lub dokonanie zwrotu papierów wartoÊciowych, w przypadku, o którym mowa w § 30 ust. 2 pkt 3;

10) ramowej umowie sprzeda˝y krótkiej — rozumie

si´ przez to umow´ okreÊlajàcà tryb i warunki zawierania umów po˝yczek papierów wartoÊciowych, w przypadku gdy po˝yczkodawcà jest dom

maklerski lub podmioty, o których mowa w § 22

ust. 1 pkt 2 i 3, a celem udzielania po˝yczek jest

sprzeda˝ papierów wartoÊciowych b´dàcych ich

przedmiotem;

11) zabezpieczeniu po˝yczki — rozumie si´ przez to

ustanawiane przez dom maklerski — po˝yczkobiorc´ zabezpieczenie wierzytelnoÊci wynikajàcej

z umowy po˝yczki zawieranej na podstawie ramowej umowy po˝yczki;

12) zabezpieczeniu sprzeda˝y krótkiej — rozumie si´

przez to ustanawiane przez po˝yczkobiorc´ dokonujàcego sprzeda˝y po˝yczonych papierów wartoÊciowych zabezpieczenie wierzytelnoÊci wynikajàcej z umowy po˝yczki zawieranej na podstawie

ramowej umowy sprzeda˝y krótkiej;

3. W przypadku gdy po z∏o˝eniu zlecenia, o którym

mowa w § 23, papiery wartoÊciowe przestanà spe∏niaç

kryteria okreÊlone w ust. 1, umowa po˝yczki nie ulega

rozwiàzaniu.

§ 4. Przedmiotem umowy po˝yczki nie mogà

byç papiery wartoÊciowe, o których mowa w art. 3

ust. 2—4 ustawy.

Rozdzia∏ 2

Ramowa umowa po˝yczki

§ 5. Dom maklerski mo˝e po˝yczyç papiery wartoÊciowe, celem dalszego ich po˝yczania lub celem dokonania zwrotu po˝yczonych papierów wartoÊciowych, w przypadku, o którym mowa w § 30 ust. 2

pkt 3, od innego domu maklerskiego lub od osoby, dla

której prowadzi rachunek papierów wartoÊciowych,

pod warunkiem zawarcia z tymi podmiotami ramowej

umowy po˝yczki.

§ 6. Dom maklerski, przed podpisaniem ramowej

umowy po˝yczki z osobà, dla której prowadzi rachunek papierów wartoÊciowych, jest obowiàzany poinformowaç t´ osob´ o

1) zasadach po˝yczania papierów wartoÊciowych

oraz o miejscu i sposobie udost´pnienia listy,

o której mowa w § 3 ust. 2;

2) ryzyku utracenia po˝ytków z papierów wartoÊciowych i mo˝liwoÊci zawarcia w ramowej umowie

po˝yczki postanowienia o zap∏acie po˝yczkodawcy rekompensaty za utracone po˝ytki;

3) ryzyku zwiàzanym z inwestowaniem Êrodków pieni´˝nych stanowiàcych zabezpieczenie po˝yczki,

o ile ramowa umowa po˝yczki b´dzie przewidywaç ustanowienie zabezpieczenia po˝yczki oraz

mo˝liwoÊç jego inwestowania.

§ 7. Ramowa umowa po˝yczki powinna byç zawarta na piÊmie i okreÊlaç w szczególnoÊci

1) sposób, tryb i form´ zawarcia, zmiany i rozwiàzania umowy po˝yczki;

2) sposób ustalania wynagrodzenia po˝yczkodawcy,

je˝eli jest ono przewidziane;

3) wysokoÊç i sposób ustanawiania zabezpieczenia

po˝yczki, o ile jest ono przewidziane, oraz tryb zaspokojenia roszczeƒ z tego zabezpieczenia;

4) sposób udzielania rekompensaty, o ile jest ona

przewidziana, za po˝ytki, które przypad∏yby po˝yczkodawcy, gdyby nie po˝yczy∏ papierów wartoÊciowych;

Poz. 638

ku bankowym po˝yczkodawcy prowadzonym dla niego przez ten bank. W takim przypadku przepis § 9

ust. 1 stosuje si´ odpowiednio.

5. Papiery wartoÊciowe b´dàce przedmiotem zabezpieczenia po˝yczki sà zapisywane na rachunku papierów wartoÊciowych po˝yczkodawcy.

§ 9. 1. Ârodki pieni´˝ne i papiery wartoÊciowe stanowiàce zabezpieczenie po˝yczki sà blokowane na rachunku pieni´˝nym lub rachunku papierów wartoÊciowych po˝yczkodawcy i nie mogà byç wykorzystane

przez po˝yczkodawc´ w innym celu ni˝ zaspokojenie

roszczeƒ wynikajàcych z umowy po˝yczki, chyba ˝e ramowa umowa po˝yczki przewiduje mo˝liwoÊç inwestowania przez po˝yczkodawc´ Êrodków pieni´˝nych

stanowiàcych zabezpieczenie po˝yczki.

2. Ramowa umowa po˝yczki, która przewiduje

mo˝liwoÊç inwestowania przez po˝yczkodawc´ Êrodków pieni´˝nych stanowiàcych zabezpieczenie po˝yczki, powinna dodatkowo okreÊlaç sposób podzia∏u

zysku z inwestycji oraz dopuszczalny zakres, przedmiot i zasady dokonywania inwestycji.

5) zasady wymiany sk∏adników zabezpieczenia po˝yczki — o ile jest ona przewidziana;

3. W przypadku gdy dokonana przez po˝yczkodawc´ inwestycja przynios∏a straty, obowiàzanym do ich

pokrycia jest wy∏àcznie po˝yczkodawca.

6) sposób informowania po˝yczkodawcy o dokonaniu blokady papierów wartoÊciowych w celu ich

po˝yczenia;

Rozdzia∏ 3

Ramowa umowa sprzeda˝y krótkiej

7) sposób informowania po˝yczkodawcy o zwrocie

po˝yczonych papierów wartoÊciowych;

8) okreÊlenie terminu zwrotu po˝yczonych papierów

wartoÊciowych bàdê wskazanie sposobu okreÊlania tego terminu, z zaznaczeniem, czy umowa po˝yczki jest zawierana na czas okreÊlony, czy te˝

zwrot papierów wartoÊciowych b´dàcych przedmiotem po˝yczki nast´puje w okreÊlonym w umowie czasie, po zg∏oszeniu przez po˝yczkodawc´ ˝àdania ich zwrotu.

§ 10. 1. Klient mo˝e zawrzeç z domem maklerskim

umow´ po˝yczki papierów wartoÊciowych w celu ich

sprzeda˝y, o ile regulamin Êwiadczenia us∏ug brokerskich domu maklerskiego przewiduje udzielanie po˝yczek papierów wartoÊciowych przez dom maklerski.

2. Przedmiotem po˝yczki udzielonej przez dom

maklerski klientowi mogà byç papiery wartoÊciowe

1) nabyte przez dom maklerski na w∏asny rachunek;

§ 8. 1. W przypadku gdy w ramowej umowie po˝yczki jest przewidziane ustanowienie zabezpieczenia

po˝yczki, zabezpieczeniem mogà byç w szczególnoÊci

Êrodki pieni´˝ne, bony skarbowe, obligacje emitowane przez Skarb Paƒstwa, a tak˝e gwarancje, akredytywy lub por´czenia bankowe.

2) po˝yczone przez dom maklerski od innego domu

maklerskiego, zgodnie z § 5;

2. Ârodki pieni´˝ne stanowiàce zabezpieczenie po˝yczki mogà pochodziç wy∏àcznie z kapita∏u (funduszu) w∏asnego domu maklerskiego ustanawiajàcego

zabezpieczenie lub z po˝yczek albo kredytów zaciàgni´tych przez ten dom maklerski.

§ 11. 1. Klient mo˝e zawrzeç z domem maklerskim

umow´ po˝yczki papierów wartoÊciowych w celu ich

sprzeda˝y, pod warunkiem wczeÊniejszego zawarcia

z tym domem maklerskim ramowej umowy sprzeda˝y

krótkiej.

3. Ârodki pieni´˝ne b´dàce przedmiotem zabezpieczenia po˝yczki sà zapisywane na rachunku pieni´˝nym po˝yczkodawcy.

2. Klient nie mo˝e zawrzeç umowy po˝yczki papierów wartoÊciowych, w celu ich sprzeda˝y, z bankiem

prowadzàcym rachunki papierów wartoÊciowych, ani

z zagranicznà instytucjà kredytowà prowadzàcà na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej rachunki papierów

wartoÊciowych, o ile instytucja ta nie prowadzi na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej dzia∏alnoÊci maklerskiej.

4. Je˝eli po˝yczkobiorcà w ramowej umowie po˝yczki jest bank prowadzàcy rachunki papierów wartoÊciowych, Êrodki pieni´˝ne b´dàce przedmiotem zabezpieczenia po˝yczki mogà byç zapisane na rachun-

3) po˝yczone przez dom maklerski od osoby, która

posiada rachunek papierów wartoÊciowych w tym

domu maklerskim, zgodnie z § 5.

§ 12. Przed podpisaniem ramowej umowy sprzeda˝y krótkiej dom maklerski jest obowiàzany poinformowaç klienta o

1) zasadach po˝yczania papierów wartoÊciowych;

2) ryzyku zwiàzanym ze sprzeda˝à po˝yczonych papierów wartoÊciowych;

3) miejscu i sposobie udost´pniania listy, o której

mowa w § 3 ust. 2;

4) mo˝liwoÊci zawarcia w ramowej umowie sprzeda˝y krótkiej postanowienia o zap∏acie po˝yczkodawcy rekompensaty za po˝ytki, które przypad∏yby uprawnionemu z papierów wartoÊciowych,

gdyby nie po˝yczy∏ papierów wartoÊciowych na

podstawie umowy po˝yczki.

§ 13. Ramowa umowa sprzeda˝y krótkiej powinna

byç zawarta na piÊmie i okreÊlaç w szczególnoÊci

1) sposób, tryb i form´ zawarcia, zmiany i rozwiàzania umowy po˝yczki;

2) sposób ustalania wynagrodzenia domu maklerskiego, je˝eli jest ono przewidziane;

3) wysokoÊç i sposób ustanawiania zabezpieczenia

sprzeda˝y krótkiej oraz tryb zaspokajania roszczeƒ

z tego zabezpieczenia;

4) sposób udzielania rekompensaty — o ile jest ona

przewidziana — za po˝ytki, które przypad∏yby

uprawnionemu z papierów wartoÊciowych, gdyby

nie po˝yczy∏ papierów wartoÊciowych na podstawie umowy po˝yczki;

5) okreÊlenie terminu zwrotu po˝yczonych papierów

wartoÊciowych bàdê wskazanie trybu okreÊlania

tego terminu, z zaznaczeniem, czy umowa po˝yczki jest zawierana na czas okreÊlony, czy te˝ zwrot

papierów wartoÊciowych b´dàcych przedmiotem

po˝yczki nast´puje w okreÊlonym w umowie czasie, po zg∏oszeniu przez dom maklerski ˝àdania

ich zwrotu;

6) sposób i termin informowania po˝yczkobiorcy o

a) zdarzeniu, o którym mowa w § 23 ust. 1,

b) zrealizowaniu w ca∏oÊci lub w cz´Êci oraz o niezrealizowaniu zlecenia sprzeda˝y, o którym mowa w § 23, lub zlecenia kupna, w przypadkach,

o których mowa w § 29 i § 31 ust. 1,

c) zdarzeniu, o którym mowa w § 24 ust. 1.

§ 14. 1. Po˝yczkobiorca jest obowiàzany do ustanowienia zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej na rzecz

domu maklerskiego udzielajàcego mu po˝yczki papierów wartoÊciowych w celu ich sprzeda˝y.

2. Na zabezpieczenie sprzeda˝y krótkiej sk∏adajà

si´

1) zabezpieczenie poczàtkowe;

2) zabezpieczenie dodatkowe.

Poz. 638

3. Zabezpieczenie poczàtkowe stanowià

1) Êrodki pieni´˝ne;

2) papiery wartoÊciowe znajdujàce si´ na liÊcie,

o której mowa w § 3 ust. 2, przy czym za papiery

takie uwa˝a si´ tak˝e prawa do ich otrzymania;

3) bony skarbowe lub obligacje wyemitowane przez

Skarb Paƒstwa.

4. Zabezpieczenie dodatkowe stanowià

1) Êrodki pieni´˝ne uzyskane ze sprzeda˝y po˝yczonych papierów wartoÊciowych;

2) Êrodki pieni´˝ne uzyskane ze sprzeda˝y papierów

wartoÊciowych stanowiàcych zabezpieczenie

sprzeda˝y krótkiej;

3) Êrodki pieni´˝ne inne ni˝ wymienione w pkt 1 i 2;

4) papiery wartoÊciowe znajdujàce si´ na liÊcie,

o której mowa w § 3 ust. 2, przy czym za papiery

takie uwa˝a si´ tak˝e prawa do ich otrzymania;

5) bony skarbowe lub obligacje wyemitowane przez

Skarb Paƒstwa.

5. Ârodki pieni´˝ne, o których mowa w ust. 4 pkt 2

i 3, oraz papiery wartoÊciowe, o których mowa

w ust. 4 pkt 4 i 5, sà wnoszone w ramach uzupe∏nienia

zabezpieczenia, o którym mowa w § 18.

6. W przypadku gdy po ustanowieniu przez po˝yczkobiorc´ zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej papiery

wartoÊciowe b´dàce przedmiotem tego zabezpieczenia przestanà spe∏niaç kryteria pozwalajàce na

umieszczenie ich na liÊcie, o której mowa w § 3 ust. 2,

po˝yczkobiorca jest obowiàzany do ustanowienia

w miejsce tych papierów wartoÊciowych innego

przedmiotu zabezpieczenia.

7. W przypadku gdy ramowa umowa sprzeda˝y

krótkiej nie przewiduje pe∏nomocnictwa dla domu maklerskiego do sprzeda˝y papierów wartoÊciowych,

o których mowa w ust. 6, i wniesienia nale˝noÊci po˝yczkobiorcy z tytu∏u sprzeda˝y tych papierów wartoÊciowych na poczet zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej,

do post´powania domu maklerskiego stosuje si´ postanowienia § 18.

8. W okresie obowiàzywania umowy po˝yczki po˝yczkobiorca mo˝e, na zasadach okreÊlonych w ramowej umowie sprzeda˝y krótkiej, dokonywaç wymiany

sk∏adników zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej, pod

warunkiem ˝e nie spowoduje to spadku poziomu zabezpieczenia, o którym mowa w § 17 ust. 1.

§ 15. 1. Zabezpieczenie poczàtkowe powinno byç

ustanowione w chwili sk∏adania zlecenia sprzeda˝y,

o którym mowa w § 23. WysokoÊç tego zabezpieczenia powinna wynosiç nie mniej ni˝ 50 % iloczynu liczby papierów wartoÊciowych i ich ceny okreÊlonej

w zleceniu sprzeda˝y.

2. W przypadku gdy zabezpieczenie poczàtkowe

stanowià papiery wartoÊciowe, jego wysokoÊç stanowi iloczyn wartoÊci rynkowej papierów wartoÊciowych i wspó∏czynnika wagi ryzyka 0,7 — w przypadku

papierów wartoÊciowych innych ni˝ papiery wartoÊciowe wyemitowane przez Skarb Paƒstwa, oraz

wspó∏czynnika wagi ryzyka 0,95 — w przypadku papierów wartoÊciowych wyemitowanych przez Skarb

Paƒstwa.

3. W ramowej umowie sprzeda˝y krótkiej dom maklerski mo˝e ˝àdaç ustanowienia zabezpieczenia poczàtkowego w wysokoÊci wi´kszej ni˝ okreÊlona

w ust. 1 oraz mo˝e przyjàç ostrzejsze kryteria dotyczàce wspó∏czynników wag ryzyka, o których mowa

w ust. 2.

§ 16. 1. Z zastrze˝eniem § 22 ust. 2 pkt 2 i 3, Êrodki

pieni´˝ne b´dàce przedmiotem zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej sà odr´bnie rejestrowane na rachunku

pieni´˝nym prowadzonym przez dom maklerski dla

po˝yczkobiorcy.

2. Z zastrze˝eniem § 22 ust. 2 pkt 2 i 3, papiery wartoÊciowe b´dàce przedmiotem zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej sà odr´bnie rejestrowane na rachunku papierów wartoÊciowych lub rejestrze operacyjnym prowadzonym przez dom maklerski dla po˝yczkobiorcy.

3. Je˝eli przedmiotem zabezpieczenia sprzeda˝y

krótkiej sà Êrodki pieni´˝ne lub papiery wartoÊciowe

zarejestrowane na rachunkach lub rejestrach operacyjnych prowadzonych przez dom maklerski nieb´dàcy stronà ramowej umowy sprzeda˝y krótkiej, dom

maklerski b´dàcy stronà ramowej umowy sprzeda˝y

krótkiej, najpóêniej w chwili zawarcia ramowej umowy sprzeda˝y krótkiej, powinien zawrzeç z podmiotem

prowadzàcym te rachunki lub rejestry umow´, która

w szczególnoÊci

Poz. 638

na wed∏ug ich wartoÊci rynkowej z dnia ustalania wysokoÊci zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej, z uwzgl´dnieniem wspó∏czynników wag ryzyka, o których mowa

w § 15 ust. 2 lub 3.

§ 18. 1. W przypadku spadku wartoÊci zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej poni˝ej wysokoÊci, o której mowa w § 17 ust. 1 lub 2, albo w przypadku, o którym

mowa w § 14 ust. 6, dom maklerski, w dniu wystàpienia tego zdarzenia, przekazuje po˝yczkobiorcy ˝àdanie

uzupe∏nienia zabezpieczenia.

2. W przypadku gdy w ramach uzupe∏nienia zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej sà wnoszone papiery

wartoÊciowe, do ustalania wysokoÊci uzupe∏nienia zabezpieczenia stosuje si´ odpowiednio przepisy § 15

ust. 2 lub 3.

3. Po˝yczkobiorca jest obowiàzany wnieÊç uzupe∏nienie zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej do wysokoÊci, o której mowa w § 17 ust. 1 lub 2, najpóêniej na

godzin´ przed rozpocz´ciem sesji w dniu nast´pnym.

Niewniesienie przez po˝yczkobiorc´ uzupe∏nienia zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej w tym terminie powoduje wypowiedzenie umowy po˝yczki ze skutkiem natychmiastowym.

4. W przypadku, o którym mowa w ust. 3, dom maklerski, korzystajàc z pe∏nomocnictwa udzielonego

przez po˝yczkobiorc´, nabywa, wykorzystujàc Êrodki

uzyskane z tytu∏u zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej,

papiery wartoÊciowe b´dàce przedmiotem po˝yczki.

§ 19. 1. Je˝eli wysokoÊç zabezpieczenia sprzeda˝y

krótkiej przekracza 150 % wartoÊci rynkowej po˝yczonych papierów wartoÊciowych, po˝yczkobiorca mo˝e

dysponowaç nadwy˝kà papierów wartoÊciowych

i Êrodków pieni´˝nych przekraczajàcà t´ wysokoÊç.

1) zapewni domowi maklerskiemu prawo nieograniczonego dost´pu do informacji o przedmiocie zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej;

2. W ramowej umowie sprzeda˝y krótkiej dom maklerski mo˝e przyjàç ostrzejsze kryteria ni˝ okreÊlone

w ust. 1.

2) zobowià˝e prowadzàcego rachunki lub rejestry do

niezw∏ocznego informowania domu maklerskiego

o spadku wysokoÊci zabezpieczenia poni˝ej poziomu okreÊlonego w ramowej umowie sprzeda˝y

krótkiej lub w przepisach rozporzàdzenia.

§ 20. 1. Na warunkach okreÊlonych w ramowej

umowie sprzeda˝y krótkiej Êrodki pieni´˝ne stanowiàce zabezpieczenie sprzeda˝y krótkiej mogà byç inwestowane przez dom maklerski, pod warunkiem ˝e inwestowanie to jest wykonywane przez dom maklerski

w ramach us∏ugi, o której mowa w art. 30 ust. 2 pkt 4

ustawy.

§ 17. 1. WysokoÊç zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej nie mo˝e byç ni˝sza ni˝ 130 % wartoÊci rynkowej

po˝yczonych papierów wartoÊciowych.

2. W ramowej umowie sprzeda˝y krótkiej dom maklerski mo˝e okreÊliç wi´kszà wysokoÊç zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej od okreÊlonej w ust. 1.

3. Dom maklerski jest obowiàzany ustalaç wysokoÊç zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej, wed∏ug stanu

na ka˝dy dzieƒ roboczy, po zakoƒczeniu sesji, poczàwszy od dnia, w którym dokonano sprzeda˝y po˝yczonych papierów wartoÊciowych.

4. Je˝eli zabezpieczenie sprzeda˝y krótkiej stanowià papiery wartoÊciowe, jego wysokoÊç jest okreÊla-

2. Ramowa umowa sprzeda˝y krótkiej powinna

okreÊlaç sposób podzia∏u zysku z inwestycji oraz dopuszczalny zakres, przedmiot i zasady dokonywania

inwestycji.

§ 21. W przypadku gdy dom maklerski inwestuje

Êrodki po˝yczkobiorcy stanowiàce zabezpieczenie

sprzeda˝y krótkiej, przyjmuje si´, ˝e wartoÊç zabezpieczenia jest równa wartoÊci Êrodków z∏o˝onych przez

po˝yczkobiorc´ jako zabezpieczenie i obliczonych

zgodnie z zasadami, o których mowa w § 17, niezale˝nie od spadku wartoÊci tego zabezpieczenia, który nastàpi∏ w wyniku dokonanych inwestycji.

§ 22. 1. W przypadku gdy, w celu sprzeda˝y papierów wartoÊciowych na w∏asny rachunek, dom maklerski po˝ycza papiery wartoÊciowe od

là przyj´cia przez dom maklerski do wykonania zlecenia sprzeda˝y papierów wartoÊciowych b´dàcych

przedmiotem po˝yczki.

1) innego domu maklerskiego,

2. Przez przyj´cie do wykonania zlecenia rozumie

si´ stwierdzenie przez dom maklerski mo˝liwoÊci postawienia do dyspozycji klienta papierów wartoÊciowych celem dokonania przez niego sprzeda˝y po˝yczonych papierów wartoÊciowych. Przyj´cie zlecenia

do wykonania nast´puje w trybie przewidzianym

w przepisach wydanych na podstawie art. 60 ust. 1

pkt 1 ustawy.

2) osoby, dla której prowadzi rachunek papierów

wartoÊciowych,

3) banku prowadzàcego rachunki papierów wartoÊciowych

— jest obowiàzany zawrzeç z tymi podmiotami ramowà umow´ sprzeda˝y krótkiej.

2. Papiery wartoÊciowe i Êrodki pieni´˝ne, b´dàce

przedmiotem zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej, sà

ewidencjonowane na rachunku papierów wartoÊciowych i rachunku pieni´˝nym

1) domu maklerskiego b´dàcego po˝yczkobiorcà,

prowadzonym przez dom maklerski b´dàcy po˝yczkodawcà — w przypadku, o którym mowa

w ust. 1 pkt 1;

2) osoby, dla której prowadzi rachunek papierów

wartoÊciowych — w przypadku, o którym mowa

w ust. 1 pkt 2;

3) banku prowadzonym przez dom maklerski b´dàcy

po˝yczkobiorcà — w przypadku, o którym mowa

w ust. 1 pkt 3.

3. W przypadku, o którym mowa w ust. 1 pkt 1, zlecenie sprzeda˝y po˝yczonych papierów wartoÊciowych jest sk∏adane przez dom maklerski b´dàcy po˝yczkobiorcà w domu maklerskim prowadzàcym rachunek papierów wartoÊciowych i rachunek pieni´˝ny

domu maklerskiego b´dàcego po˝yczkobiorcà, na których jest ewidencjonowane zabezpieczenie sprzeda˝y

krótkiej.

4. W przypadku, o którym mowa w ust. 1 pkt 2 i 3,

Êrodki pieni´˝ne i papiery wartoÊciowe, stanowiàce

wymagane zabezpieczenie sprzeda˝y krótkiej, sà blokowane na rachunku pieni´˝nym lub rachunku papierów

wartoÊciowych po˝yczkodawcy i nie mogà byç wykorzystywane przez po˝yczkodawc´ w innym celu, ni˝ zaspokojenie roszczeƒ wynikajàcych z umowy po˝yczki.

5. Przepisy § 12—15, 17—21 oraz 23—32 stosuje

si´ odpowiednio.

6. Do zagranicznej firmy inwestycyjnej, która prowadzi dzia∏alnoÊç maklerskà na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej bez otwierania oddzia∏u, przy wykorzystaniu Êrodka porozumiewania si´ na odleg∏oÊç, ze

swojej siedziby lub oddzia∏u, przepisy niniejszego paragrafu stosuje si´ odpowiednio.

Rozdzia∏ 4

Zawarcie umów po˝yczki

§ 23. 1. Zawarcie umowy po˝yczki, na podstawie

ramowej umowy sprzeda˝y krótkiej, nast´puje z chwi-

3. Mo˝liwoÊç postawienia do dyspozycji klienta

papierów wartoÊciowych jest uzale˝niona od

1) posiadania przez dom maklerski papierów wartoÊciowych nabytych na rachunek w∏asny lub

2) mo˝liwoÊci po˝yczenia papierów wartoÊciowych

na zasadzie, o której mowa w § 5.

4. W przypadku, o którym mowa w ust. 3 pkt 2, zawarcie umowy po˝yczki, na podstawie ramowej umowy po˝yczki, nast´puje pod warunkiem przyj´cia przez

dom maklerski do wykonania zlecenia sprzeda˝y po˝yczonych papierów wartoÊciowych.

5. Warunkiem przyj´cia przez dom maklerski do

wykonania zlecenia sprzeda˝y jest wczeÊniejsze zablokowanie papierów wartoÊciowych lub praw do otrzymania papierów wartoÊciowych, b´dàcych przedmiotem tego zlecenia, w rejestrze operacyjnym prowadzonym dla po˝yczkodawcy.

§ 24. 1. Dom maklerski odmawia przyj´cia do wykonania zlecenia sprzeda˝y, o którym mowa w § 23, je˝eli, pomimo do∏o˝enia nale˝ytej starannoÊci, nie ma

mo˝liwoÊci po˝yczenia papierów wartoÊciowych b´dàcych przedmiotem tego zlecenia lub zlecenie to jest

sprzeczne z warunkami umowy.

2. W przypadku gdy zlecenie sprzeda˝y, o którym

mowa w § 23, zostanie zrealizowane cz´Êciowo, obowiàzki po˝yczkobiorcy w zakresie ustanawiania i uzupe∏niania zabezpieczenia sprzeda˝y krótkiej oraz zwrotu przedmiotu po˝yczki i zap∏aty na rzecz po˝yczkodawcy odnoszà si´ odpowiednio do zrealizowanej

cz´Êci zlecenia.

3. W przypadku zlecenia sprzeda˝y, o którym mowa w § 23, realizowanego w cz´Êciach, ust. 2 stosuje

si´ odpowiednio.

§ 25. 1. Do zlecenia sprzeda˝y, o którym mowa

w § 23, stosuje si´ przepisy wydane na podstawie

art. 60 ust. 1 pkt 1 ustawy, chyba ˝e przepisy rozporzàdzenia stanowià inaczej.

2. Do zlecenia sprzeda˝y, o którym mowa w § 23,

nie stosuje si´ przepisów wydanych na podstawie

art. 60 ust. 1 pkt 1 ustawy, dotyczàcych sprawdzania

pokrycia zleceƒ sprzeda˝y papierów wartoÊciowych.

§ 26. Przeniesienie papierów wartoÊciowych b´dàcych przedmiotem umowy po˝yczki, zawartej na podstawie ramowej umowy sprzeda˝y krótkiej i ramowej

umowy po˝yczki, z rachunku papierów wartoÊciowych

po˝yczkodawcy na rachunek papierów wartoÊciowych

po˝yczkobiorcy nast´puje w dniu rozliczenia w Krajowym Depozycie Papierów WartoÊciowych S.A., zwanym dalej „Krajowym Depozytem”, transakcji sprzeda˝y zawartej w wyniku z∏o˝enia zlecenia, o którym

mowa w § 23.

Rozdzia∏ 5

Poz. 638

5) otrzymanych w wyniku spe∏nienia ˝àdania zwrotu

papierów wartoÊciowych b´dàcych przedmiotem

umowy po˝yczki zawartej na podstawie ramowej

umowy sprzeda˝y krótkiej.

§ 31. 1. W przypadku ˝àdania przez dom maklerski

zwrotu papierów wartoÊciowych b´dàcych przedmiotem umowy po˝yczki udzielonej klientowi na podstawie ramowej umowy sprzeda˝y krótkiej, klient jest zobowiàzany do z∏o˝enia zlecenia kupna papierów wartoÊciowych najpóêniej na sesj´ nast´pujàcà po dniu

zg∏oszenia ˝àdania, chyba ˝e umowa sprzeda˝y krótkiej okreÊla inny termin.

Rozwiàzanie i wygaÊni´cie umowy po˝yczki

§ 27. W przypadku gdy zlecenie sprzeda˝y, o którym mowa w § 23, nie zostanie zrealizowane w okresie jego wa˝noÊci, umowa po˝yczki zawarta na podstawie ramowej umowy sprzeda˝y krótkiej, a tak˝e

umowa po˝yczki zawarta na podstawie ramowej umowy po˝yczki, ulega rozwiàzaniu.

§ 28. Zwrot po˝yczonych papierów wartoÊciowych

nast´puje z chwilà ich zapisania na rachunku papierów wartoÊciowych po˝yczkodawcy.

§ 29. Po˝yczkobiorca, który sprzeda∏ papiery wartoÊciowe, b´dàce przedmiotem umowy po˝yczki zawartej na podstawie ramowej umowy sprzeda˝y krótkiej, jest obowiàzany kupiç papiery wartoÊciowe na

rynku regulowanym celem zwrotu przedmiotu po˝yczki. Do zlecenia kupna stosuje si´ przepisy wydane na

podstawie art. 60 ust. 1 pkt 1 ustawy, chyba ˝e przepisy rozporzàdzenia stanowià inaczej.

§ 30. 1. Dom maklerski jest obowiàzany zwróciç

po˝yczone papiery wartoÊciowe w oznaczonym w ramowej umowie po˝yczki terminie. W przypadku gdy

w ramowej umowie po˝yczki nie postanowiono inaczej, dom maklerski jest obowiàzany zwróciç po˝yczone papiery wartoÊciowe do koƒca ostatniego dnia cyklu rozliczeniowego, rozpoczynajàcego si´ po dniu

zg∏oszenia przez po˝yczkodawc´ ˝àdania zwrotu papierów wartoÊciowych b´dàcych przedmiotem po˝yczki.

2. W przypadku gdy klient nie spe∏ni w terminie ˝àdania, o którym mowa w ust. 1, dom maklerski jest

obowiàzany do realizacji zabezpieczenia sprzeda˝y

krótkiej. Obowiàzek ten powstaje odpowiednio tak˝e

w przypadku cz´Êciowego spe∏nienia ˝àdania, o którym mowa w ust. 1.

§ 32. 1. Przeniesienie papierów wartoÊciowych b´dàcych przedmiotem po˝yczki z rachunku papierów

wartoÊciowych po˝yczkobiorcy na rachunek papierów

wartoÊciowych po˝yczkodawcy nast´puje

1) w dniu rozliczenia w Krajowym Depozycie transakcji kupna zawartej w wyniku z∏o˝enia zlecenia,

o którym mowa w § 29 i § 31 ust. 1, lub

2) w dniu otrzymania z Krajowego Depozytu dokumentów ewidencyjnych potwierdzajàcych rozliczenie zwrotu po˝yczki — w przypadku zwrotu papierów wartoÊciowych b´dàcych przedmiotem

umowy po˝yczki zawartej w trybie ramowej umowy po˝yczki, gdy zwrot po˝yczki nie nast´puje

w wyniku transakcji kupna.

2. W przypadku gdy zwrot papierów wartoÊciowych, po˝yczonych zgodnie z § 10 ust. 2, nast´puje

przez nabycie ich na rynku regulowanym, prawa do

otrzymania papierów wartoÊciowych, nabyte w wyniku wykonania zlecenia kupna, sà zapisywane w rejestrze operacyjnym prowadzonym dla po˝yczkodawcy.

Rozdzia∏ 6

2. W przypadku okreÊlonym w ust. 1 dom maklerski mo˝e dokonaç zwrotu papierów wartoÊciowych

Obowiàzki domu maklerskiego

1) przez przeniesienie na rzecz po˝yczkodawcy nabytych na rachunek w∏asny papierów wartoÊciowych, które posiada∏ w momencie zg∏oszenia ˝àdania zwrotu, lub

§ 33. 1. Regulamin Êwiadczenia us∏ug brokerskich

domu maklerskiego okreÊla kryteria ustalania kolejnoÊci udzielania po˝yczek klientom oraz zaciàgania po˝yczek od klientów, w przypadku gdy

2) przez przeniesienie na rzecz po˝yczkodawcy papierów wartoÊciowych, które naby∏ na rachunek

w∏asny po zg∏oszeniu ˝àdania zwrotu, lub

1) popyt na papiery wartoÊciowe jest wi´kszy od liczby papierów wartoÊciowych, które mogà byç

przedmiotem po˝yczek;

3) po˝yczonych, na podstawie ramowej umowy po˝yczki, od innego po˝yczkodawcy, po zg∏oszeniu

˝àdania zwrotu papierów wartoÊciowych, lub

2) liczba papierów wartoÊciowych, które mogà byç

przedmiotem po˝yczek, jest wi´ksza od zapotrzebowania na te papiery.

4) otrzymanych w wyniku spe∏nienia ˝àdania zwrotu

papierów wartoÊciowych b´dàcych przedmiotem

po˝yczki udzielonej innemu domowi maklerskiemu na podstawie ramowej umowy po˝yczki, lub

2. W przypadku banku prowadzàcego rachunki papierów wartoÊciowych wymóg, o którym mowa

w ust. 1, stosuje si´ do regulaminu prowadzenia rachunków papierów wartoÊciowych.

Rozdzia∏ 7

§ 34. 1. Dom maklerski prowadzi odr´bne rejestry

zleceƒ, o których mowa w § 23, oraz zleceƒ kupna z∏o˝onych w celu zwrócenia po˝yczonych papierów wartoÊciowych.

2. Zlecenia kupna z∏o˝one w celu zwrotu po˝yczonych papierów wartoÊciowych powinny zawieraç odpowiednie oznaczenia pozwalajàce na odró˝nienie ich

od innych zleceƒ.

§ 35. Dom maklerski jest obowiàzany przekazywaç

do Krajowego Depozytu, ka˝dego dnia roboczego po

zakoƒczeniu sesji, informacje dotyczàce liczby papierów wartoÊciowych po˝yczonych na podstawie ramowej umowy sprzeda˝y krótkiej, z podzia∏em na poszczególne papiery wartoÊciowe.

Poz. 638 i 639

Przepisy koƒcowe

§ 36. Traci moc rozporzàdzenie Rady Ministrów

z dnia 21 grudnia 1999 r. w sprawie okreÊlenia szczegó∏owych zasad, trybu i warunków po˝yczania papierów wartoÊciowych z udzia∏em domów maklerskich,

banków prowadzàcych dzia∏alnoÊç maklerskà oraz

banków prowadzàcych rachunki papierów wartoÊciowych (Dz. U. Nr 110, poz. 1269).

§ 37. Rozporzàdzenie wchodzi w ˝ycie z dniem

30 kwietnia 2005 r.

Prezes Rady Ministrów: M. Belka

639

ROZPORZÑDZENIE RADY MINISTRÓW

z dnia 19 kwietnia 2005 r.

w sprawie zakresu, trybu, formy i terminów dostarczania informacji przez niektóre podmioty prowadzàce

dzia∏alnoÊç maklerskà oraz rachunki papierów wartoÊciowych

Na podstawie art. 60 ust. 1 pkt 4 ustawy z dnia

21 sierpnia 1997 r. — Prawo o publicznym obrocie papierami wartoÊciowymi (Dz. U. z 2002 r. Nr 49,

poz. 447, z póên. zm.1)) zarzàdza si´, co nast´puje

Rozdzia∏ 1

Przepisy ogólne

§ 1. Rozporzàdzenie okreÊla zakres, tryb i form´

oraz terminy dostarczania, innych ni˝ wymienione

w art. 48 ustawy z dnia 21 sierpnia 1997 r. — Prawo

o publicznym obrocie papierami wartoÊciowymi, informacji dotyczàcych dzia∏alnoÊci i sytuacji finansowej domów maklerskich, banków prowadzàcych dzia∏alnoÊç maklerskà i banków prowadzàcych rachunki

papierów wartoÊciowych oraz zagranicznych firm inwestycyjnych i innych zagranicznych osób prawnych

prowadzàcych dzia∏alnoÊç maklerskà na terytorium

Rzeczypospolitej Polskiej.

§ 2. Ilekroç w rozporzàdzeniu jest mowa o

1) ustawie — rozumie si´ przez to ustaw´ z dnia

21 sierpnia 1997 r. — Prawo o publicznym obrocie

papierami wartoÊciowymi;

———————

1) Zmiany

tekstu jednolitego wymienionej ustawy zosta∏y

og∏oszone w Dz. U. z 2002 r. Nr 240, poz. 2055, z 2003 r.

Nr 50, poz. 424, Nr 84, poz. 774, Nr 124, poz. 1151, Nr 170,

poz. 1651 i Nr 223, poz. 2216, z 2004 r. Nr 64, poz. 594,

Nr 91, poz. 871, Nr 96, poz. 959, Nr 116, poz. 1205, Nr 146,

poz. 1546 i Nr 273, poz. 2703 oraz z 2005 r. Nr 62, poz. 551.

2) ustawie o rachunkowoÊci — rozumie si´ przez to

ustaw´ z dnia 29 wrzeÊnia 1994 r. o rachunkowoÊci (Dz. U. z 2002 r. Nr 76, poz. 694, z póên. zm.2));

3) rozporzàdzeniu o Êrodkach w∏asnych w odniesieniu do domów maklerskich — rozumie si´ przez to

rozporzàdzenie Rady Ministrów z dnia 27 maja

2003 r. w sprawie okreÊlenia wielkoÊci Êrodków

w∏asnych domu maklerskiego w zale˝noÊci od rozmiarów wykonywanej dzia∏alnoÊci oraz maksymalnej wysokoÊci kredytów, po˝yczek i wyemitowanych d∏u˝nych papierów wartoÊciowych w stosunku do Êrodków w∏asnych (Dz. U. Nr 109,

poz. 1032);

4) rozporzàdzeniu o Êrodkach w∏asnych w odniesieniu do banków prowadzàcych dzia∏alnoÊç maklerskà — rozumie si´ przez to rozporzàdzenie Rady

Ministrów z dnia 27 maja 2003 r. w sprawie okreÊlenia wysokoÊci Êrodków w∏asnych przeznaczonych na prowadzenie przez bank dzia∏alnoÊci maklerskiej w zale˝noÊci od rozmiarów wykonywanej

dzia∏alnoÊci (Dz. U. Nr 109, poz. 1033);

5) instrumentach finansowych — rozumie si´ przez

to instrumenty finansowe obj´te zakresem czynnoÊci, o których mowa w art. 30 ust. 2 pkt 1 ustawy;

———————

2) Zmiany tekstu jednolitego wymienionej ustawy zosta∏y

og∏oszone w Dz. U. z 2003 r. Nr 60, poz. 535, Nr 124,

poz. 1152, Nr 139, poz. 1324 i Nr 229, poz. 2276, z 2004 r.

Nr 96, poz. 959, Nr 145, poz. 1535, Nr 146, poz. 1546

i Nr 213, poz. 2155 oraz z 2005 r. Nr 10, poz. 66.

Warszawa, dnia 27 kwietnia 2005 r.

Nr 71

TREÂå

Poz.

ROZPORZÑDZENIA RADY MINISTRÓW

638 — z dnia 19 kwietnia 2005 r. w sprawie po˝yczania papierów wartoÊciowych z udzia∏em podmiotów prowadzàcych dzia∏alnoÊç maklerskà oraz banków prowadzàcych rachunki papierów wartoÊciowych . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4749

639 — z dnia 19 kwietnia 2005 r. w sprawie zakresu, trybu, formy i terminów dostarczania informacji przez niektóre podmioty prowadzàce dzia∏alnoÊç maklerskà oraz rachunki papierów

wartoÊciowych . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4756

640 — z dnia 19 kwietnia 2005 r. w sprawie okreÊlenia warunków technicznych i organizacyjnych

wymaganych do prowadzenia dzia∏alnoÊci maklerskiej przez niektóre podmioty oraz do

prowadzenia rachunków papierów wartoÊciowych przez bank . . . . . . . . 4821

641 — z dnia 19 kwietnia 2005 r. w sprawie trybu i warunków udzielania przez domy maklerskie,

banki prowadzàce dzia∏alnoÊç maklerskà i banki prowadzàce rachunki papierów wartoÊciowych po˝yczek na nabycie papierów wartoÊciowych dopuszczonych do publicznego

obrotu

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4827

638

ROZPORZÑDZENIE RADY MINISTRÓW

z dnia 19 kwietnia 2005 r.

w sprawie po˝yczania papierów wartoÊciowych z udzia∏em podmiotów

prowadzàcych dzia∏alnoÊç maklerskà oraz banków prowadzàcych rachunki papierów wartoÊciowych

Na podstawie art. 60 ust. 1 pkt 3 ustawy z dnia

21 sierpnia 1997 r. — Prawo o publicznym obrocie papierami wartoÊciowymi (Dz. U. z 2002 r. Nr 49,

poz. 447, z póên. zm.1)) zarzàdza si´, co nast´puje

Rozdzia∏ 1

Przepisy ogólne