Rahandusminister — Fondijuhtide ja väärtpaberispetsialistide eksamiprogramm — RTL, 25, 324

Määrus kehtestatakse «Investeerimisfondide seaduse» (RT I 1997, 34, 535; 1998, 61, 979; 2000, 10, 55; 57, 373) paragrahvi 16 lõike 9 ning «Väärtpaberituru seaduse» (RT I 1993, 35, 543; 1995, 22, 238; 1996, 26, 528; 1997, 34, 535; 1998, 61, 979; 2000, 10, 55) paragrahvi 181 lõike 6 alusel. 1. peatükk VÄÄRTPABERISPETSIALISTI EKSAMIPROGRAMM § 1. Õigusaktid ja regulatiivdokumendid (1) Õigusaktid ja regulatiivdokumendid, mida peab tundma täielikult: 1) «Väärtpaberituru seadus» ja selle alusel kehtestatud õigusaktid; 2) «Eesti väärtpaberite keskregistri seadus» (RT I 2000, 57, 373) ja selle alusel kehtestatud õigusaktid; 3) Tallinna Väärtpaberibörsi reglement; (2) Õigusaktid ja regulatiivdokumendid, mille puhul peab tundma põhialuseid ja -seoseid: 1) «Krediidiasutuste seadus» (RT I 1999, 23, 349; 2000, 35, 222; 40, 250); 2) «Äriseadustik» (RT I 1995, 26–28, 355; 1998, 91–93, 1500; 1999, 10, 155; 23, 355; 24, 360; 57, 596; 102, 907; 2000, 29, 172; 49, 303; 55, 365; 57, 373); 3) «Kindlustustegevuse seadus» (RT I 2000, 53, 343); 4) «Investeerimisfondide seadus»; 5) «Pensionifondide seadus» (RT I 1998, 61, 979); 6) «Raamatupidamise seadus» (RT I 1994, 48, 790; 1995, 26–28, 355; 92, 1604; 1996, 40, 773; 42, 811; 49, 953; 1998, 59, 941; 1999, 55, 584; 101, 903). (3) Õigusaktid ja regulatiivdokumendid, mida peab tundma investeerimisteenuste osutamist puudutavas osas: 1) «Tsiviilseadustiku üldosa seadus» (RT I 1994, 53, 889; 89, 1516; 1995, 26–28, 355; 49, 749; 87, 1540; 1996, 40, 773; 42, 811; 1998, 30, 409; 59, 941; 1999, 10, 155); 2) «Asjaõigusseadus» (RT I 1993, 39, 590; 1999, 44, 509) 3) «Kriminaalkoodeks» (RT 1992, 20, 288; RT I 1999, 38, 485; 57, 595, 597 ja 598; 60, 616; 97, 859; 102, 907; 2000, 10, 55; 28, 167; 29, 173; 33, 193; 40, 247; 49, 301 ja 305; 54, 351; 57, 373; 58, 376; 84, 533; 92, 597; 104, 685); 4) «Haldusõiguserikkumiste seadustik» (RT 1992, 29, 396; RT I 1999, 41, 496; 45, õiend; 58, 608; 60, 616; 87, 792; 92, 825; 95, 843; 2000, 10, 58; 25, 141; 28, 167; 29, 169; 40, 247; 49, 301 ja 305; 51, 321; 54, 346, 348 ja 351; 55, 361; 58, 376; 84, 533, 544 ja 548; 89, 578; 95, 609 ja 613; 2001, 3, 5; 17, 76; 18, 87); 5) «Tulumaksuseadus» (RT I 1999, 101, 903; 2001, 11, 49; 16, 69) ja sellest tulenevad õigusaktid; 6) «Käibemaksuseadus» (RT I 1993, 60, 847; 2000, 7, 41; 51, 328; 89, 581; 2001, 16, 67 ja 69). § 2. Majanduse toimimise põhiseosed Majanduse toimimise põhialustest peab tundma järgmisi valdkondi: 1) rahapoliitika; 2) valuutakursid; 3) keskpank; 4) Eesti rahasüsteem; 5) Euroopa Rahaliit (EMU); 6) intressimäärad; 7) riigi maksebilanss ja selle struktuur; 8) fiskaalpoliitika; 9) inflatsioon; 10) Eesti majanduse arengutendentsid; 11) raha- ja kapitaliturgude toimimise alused. § 3. Finantsturgude reguleerimine Finantsturgude reguleerimisest peab tundma järgmisi valdkondi: 1) finantsturgude järelevalve ja selle eesmärgid; 2) järelevalveorganid ja nende funktsioonid; 3) isereguleeruvad organisatsioonid. § 4. Väärtpaberituru osalised ja nende tegevus Väärtpaberituru osalistest ja nende tegevusest peab tundma järgmisi valdkondi: 1) investorid, nende liigid ja eesmärgid; 2) emitendid, nende liigid ja eesmärgid; 3) väärtpaberibörs, selle olemus ja funktsioonid; 4) väärtpaberivahendaja (investeerimisühingu) tegevus, sh vahendamine ja diilertegevus, väärtpaberitehingute ja muude finantstehingute liigid ja erisused, investeerimisteenuste liigid, nende osutamise alused ja erisused, maakleri ja kliendi suhted, finantsnõustamine ja investeerimissoovitused; 5) väärtpaberituru ärireeglid, sh investori kaitse, avalike emissioonide registreerimine ja informatsiooni avaldamise kohustus, siseinfo kasutamise reguleerimine, turumanipulatsioonide keeld, keelatud tehingud, väärtpaberituru eetika ja hea tava; 6) kapitali nõuded ja riskipiirangud erinevatele finantsasutustele; 7) investeerimistegevuse ning riskide hajutamise põhimõtted, portfellihaldus ja portfelli koostamise printsiibid. § 5. Finantsinstitutsioonid ja nende tegevuse erisused Finantsinstitutsioonidest ja nende tegevuste erisustest peab tundma järgmisi valdkondi: 1) krediidiasutused; 2) kindlustusandjad; 3) fondivalitsejad ja investeerimisfondid; 4) pensionifondivalitsejad ja pensionifondid. § 6. Väärtpaberid ja muud finantsinstrumendid Väärtpaberitest ja muudest finantsinstrumentidest peab tundma järgmisi valdkondi: 1) väärtpaberite ja muude finantsinstrumentide liigid; 2) väärtpaberite emiteerimise alused ja avalik pakkumine; 3) väärtpaberite riskiastmed; 4) sobivus erinevatele investeerimisgruppidele; 5) finantsriski maandamise instrumendid. § 7. Väärtpaberianalüüs Fundamentaalanalüüsist peab tundma järgmisi valdkondi: 1) fundamentaalanalüüs; 2) finantsaruannete analüüs, sh suhtarvude analüüs ning krediidi-, likviidsus-, maksevõime jm riskide hindamine finantsaruannete alusel; 3) tehniline analüüs, peamised indikaatorid ja analüüsi põhimõtted; 4) efektiivse turu teooria; 5) aktsia väärtuse hindamine, sh dividenditaandamismudel, taandatud rahavoogude mudel (discounted cashflow model), suhtelise väärtuse mudelid (P/E, P/B) ning muud meetodid; 6) võlakirja väärtuse hindamine. § 8. Ettevõtte rahandus Ettevõtte rahandusest peab tundma järgmisi valdkondi: 1) äriühingu ülesehitus, juhtimine; 2) raamatupidamise alused, sh finantsaruannete koostamine ning hea raamatupidamistava; 3) maksud; 4) ettevõtte finantseerimisallikad, sh sisemine finantseerimine, laenufinantseerimine, aktsiakapitali laiendamine ning kapitali struktuur, finantsvõimendus ja kapitali hind; 5) dividendipoliitika; 6) firma väärtuse määramine; 7) äriühingu ühinemine, jagunemine, ülevõtmine, likvideerimine. 2. peatükk FONDIJUHI EKSAMIPROGRAMM § 9. Õigusaktid ja regulatiivdokumendid (1) Õigusaktid ja regulatiivdokumendid, mida peab tundma täielikult: 1) «Väärtpaberituru seadus» ja selle alusel kehtestatud õigusaktid; 2) «Investeerimisfondide seadus» ja selle alusel kehtestatud õigusaktid; 3) «Pensionifondide seadus» ja selle alusel kehtestatud õigusaktid. (2) Õigusaktid ja regulatiivdokumendid, mille puhul peab tundma põhialuseid ja -seoseid: 1) «Krediidiasutuste seadus»; 2) «Eesti väärtpaberite keskregistri seadus» ja selle alusel kehtestatud õigusaktid; 3) Tallinna Väärtpaberibörsi reglement; 4) «Äriseadustik»; 5) «Asjaõigusseadus»; 6) «Kindlustustegevuse seadus»; 7) «Raamatupidamise seadus». (3) Õigusaktid ja regulatiivdokumendid, mida peab tundma investeerimisfondide ja väärtpaberiportfellide valitsemist puudutavas osas: 1) «Tsiviilseadustiku üldosa seadus»; 2) «Kriminaalkoodeks»; 3) «Haldusõiguserikkumiste seadustik»; 4) «Tulumaksuseadus» ja sellest tulenevad õigusaktid; 5) «Käibemaksuseadus»; 6) «Kinnistusraamatuseadus» (RT I 1993, 65, 922; 1999, 44, 511). § 10. Majanduse toimimise põhiseosed Majanduse toimimise põhialustest peab tundma järgmisi valdkondi: 1) rahapoliitika; 2) valuutakursid; 3) keskpank; 4) Eesti rahasüsteem; 5) Euroopa Rahaliit (EMU); 6) intressimäärad; 7) riigi maksebilanss; 8) fiskaalpoliitika; 9) inflatsioon; 10) Eesti majanduse arengutendentsid; 11) väärtpaberiturgude toimimise alused; 12) rahvusvahelised väärtpaberiturud; 13) kinnisvaraturgude toimimise alused. § 11. Finantsturgude reguleerimine Finantsturgude reguleerimisest peab tundma järgmisi valdkondi: 1) finantsturgude järelevalve ja selle eesmärgid; 2) järelevalveorganid ja nende funktsioonid; 3) isereguleerivad organisatsioonid. § 12. Väärtpaberituru osalised ja nende tegevus Väärtpaberituru osalistest ja nende tegevusest peab tundma järgmisi valdkondi: 1) investorid, nende liigid ja eesmärgid; 2) emitendid, nende liigid ja eesmärgid; 3) väärtpaberibörs, selle olemus ja funktsioonid; 4) väärtpaberivahendaja (investeerimisühingu) tegevus, sh vahendamine ja diilertegevus, väärtpaberitehingute ja muude finantstehingute liigid ja erisused, investeerimisteenuste liigid, nende osutamise alused ja erisused, maakleri ja kliendi suhted, finantsnõustamine ja investeerimissoovitused; 5) väärtpaberituru ärireeglid, sh investori kaitse, avalike emissioonide registreerimine ja informatsiooni avaldamise kohustus, siseinfo kasutamise reguleerimine, turumanipulatsioonide keeld, keelatud tehingud, väärtpaberituru eetika ja hea tava; 6) kapitali nõuded ja riskipiirangud erinevatele finantsasutustele; 7) investeerimistegevuse ning riskide hajutamise põhimõtted, portfellihaldus ja portfelli koostamise printsiibid. § 13. Finantsinstitutsioonid ja nende tegevuse erisused Finantsinstitutsioonidest ja nende tegevuste erisustest peab tundma järgmisi valdkondi: 1) krediidiasutused; 2) kindlustusandjad; 3) investeerimisfondid, nende liigid ja erisused; 4) fondivalitsejad. § 14. Väärtpaberid ja muud finantsinstrumendid Väärtpaberitest ja muudest finantsinstrumentidest peab tundma järgmisi valdkondi: 1) väärtpaberite ja muude finantsinstrumentide liigid; 2) väärtpaberite emiteerimise alused ja avalik pakkumine; 3) väärtpaberite riskiastmed; 4) sobivus erinevatele investeerimisgruppidele; 5) finantsriski maandamise instrumendid. § 15. Väärtpaberianalüüs Fundamentaalanalüüsist peab tundma järgmisi valdkondi: 1) fundamentaalanalüüs; 2) finantsaruannete analüüs, sh suhtarvude analüüs ning krediidi-, likviidsus-, maksevõime jm riskide hindamine finantsaruannete alusel; 3) tehniline analüüs, sh väärtpaberituru kvantitatiivsed näitajad, turuindeksid, tehnilise analüüsi lähtekohad ja rakendatavus; 4) efektiivse turu teooria; 5) risk ja tulusus. Riskide hindamine, sh riskide liigid, standardhälve, beeta (finantsvarade hindamise mudel (CAPM)), riskide hajutamine; 6) aktsia väärtuse hindamine, sh dividenditaandamismudel, taandatud rahavoogude mudel, suhtelise väärtuse mudelid (P/E, P/B) ning muud meetodid; 7) võlakirja väärtuse hindamine. § 16. Väärtpaberiportfelli juhtimine Väärtpaberiportfelli juhtimisest peab tundma järgmisi valdkondi: 1) investeerimisstrateegia kujundamine, sh investeerimiseesmärgid ning -piirangud; 2) Markowitzi portfelliteooria, sh Markowitzi portfelliteooria eeldused, portfelli oodatav tulumäär ja standarthälve ning Markowitzi portfelliteooria rakendamine praktikas; 3) portfelli varade paigutamise meetodid, sh kapitalijaotus ja varade jaotus ning aktiivne ja passiivne portfellijuhtimine; 4) portfelli edukuse hindamine. § 17. Ettevõtte rahandus Ettevõtte rahandusest peab tundma järgmisi valdkondi: 1) äriühingu ülesehitus, juhtimine; 2) põhilised raamatupidamisprintsiibid, sh finantsaruannete koostamine, raamatupidamisstandardid ning hea raamatupidamistava; 3) maksud; 4) ettevõtte finantseerimisallikad, sh sisemine finantseerimine, laenufinantseerimine, aktsiakapitali laiendamine ning kapitali struktuur, finantsvõimendus ja kapitali hind; 5) dividendipoliitika; 6) firma väärtuse määramine; 7) äriühingu ühinemine, jagunemine, ülevõtmine, likvideerimine. Minister Siim KALLAS Kantsler Aare JÄRVAN