Børsetik Uhæderlig påvirkning af kursdannelsen (* 1)

Børsetik Uhæderlig påvirkning af kursdannelsen (* 1)

De børsetiske reglers § 11, stk. 1, og § 12

Et pengeinstitut, der fandt kursen for en indberettet obligationshandel urealistisk og i strid med markedsniveauet, rettede henvendelse til et andet pengeinstitut, med hvilket det gennemførte et salg den 30. juni 1994 og et tilbagekøb den 1. juli 1994 i samme fondskoder. Begge handler blev efter pengeinstituttets oplysninger gennemført til markedskurser. Samtidig blev der gennemført to handler i en anden fondskode mellem de samme parter til kurser, som kompenserede for medkontrahentens tab i forbindelse med den første handel.

Finanstilsynet påtalte forholdet med henvisning til de børsetiske reglers § 11, stk. 1, og § 12, idet Finanstilsynet samtidig udtalte, at det grundlæggende ved kursfastsættelsen ved handel på Københavns Fondsbørs er, at kursen fastsættes på baggrund af forskellige fondshandlers bud og udbud, og at der gennemføres en reel handel på grundlag heraf.

Finanstilsynet lagde vægt på, at der ikke var tale om reelle handler, og meddelte, at man anså den sidstnævnte dobbelttransaktion som misbrug af Fondsbørsens indberetningssystem, hvorved der ikke blev taget hensyn til markedets integritet.

(* 1) Afgørelsen er trykt i »Beretning fra Finanstilsynet. 1994«

Finanstilsynet påtalte, at et pengeinstitut med et andet pengeinstitut udførte to enslydende modsatrettede obligationshandler for at påvirke kursdannelsen og at to yderligere handler, der havde til formål at kompensere det første institut for dets udgifter var blevet gennemført