Placeringsregler - kursfastsættelse (*1)

Placeringsregler - kursfastsættelse (*1)

Finanstilsynets skrivelse af 26. februar 1993 vedrørende fortolkning af bank- og sparekasselovens § 42b, stk. 4.

Tilsynet blev anmodet om at oplyse, hvorledes kursfastsættelsenskal finde sted for så vidt angår tegningsretter til aktier, konvertible obligationer og aktieretter, dels ved beregningen af de samlede midler i et særskilt depot i henhold til lov om banker og sparekasser m.v. § 42b, stk. 4, dels i forbindelse med overholdelse af de heri givne placeringsgrænser.

Endvidere blev tilsynet anmodet om at oplyse, om 20 %-grænsen i ovennævnte bestemmelse kan overskrides under tilsvarende betingelser som i bekendtgørelse nr. 732 af 17. oktober 1986 om beskatningen af pensionsordninger m.v.

Af bank- og sparekasselovens § 42b, stk. 4, fremgår, at såfremt midler i særskilte depoter anvendes til anbringelse i aktier, tegningsretter og aktieretter til aktier og konvertible obligationer, må værdien af værdipapirer udstedt af en enkelt emittent ikke overstige 20 % af de samlede midler.

Af § 23, stk. 2, i bekendtgørelse nr. 879 af 28. oktober 1992 om puljepension m.v. fremgår, at de i § 42b, stk. 4, nævnte beløbsgrænser skal iagttages på det tidspunkt, hvor investeringen foretages.

På denne baggrund fandt tilsynet, at grænserne i § 42b, stk. 4, kan overskrides ved tildeling af tegningsretter og aktieretter til aktier og ved en efterfølgende ombytning af sidstnævnte til fondsaktier, idet grænserne, jf. ovenfor, skal iagttages på investeringstidspunktet. Derimod var det på samme baggrund tilsynets opfattelse, at en udnyttelse af de tildelte tegningsretter ikke må finde sted, såfremt udnyttelsen medfører, at grænserne derved overskrides. Der er således ikke adgang til at overskride omhandlede grænser under overholdelsen af betingelserne herfor i ovennævnte bekendtgørelse om beskatning af pensionsordninger m.v.

For så vidt angår kursfastsættelsen af omhandlede aktiver henviste tilsynet til puljebekendtgørelsens § 23, stk. 1, hvoraf det fremgår, at værdiansættelsen foretages i henhold til de for pengeinstitutter gældende regnskabsregler. I § 65 i bekendtgørelsen om regnskabsaflæggelse m.v. for pengeinstitutter, visse kreditinstitutter og visse spare- og udlånsvirksomheder fremgår det, at noterede værdipapirer skal opføres til de officielt noterede kurser.

Dette betyder, at tildelte tegningsretter kun kan udnyttes i det omfang, kursværdien af aktiebeholdningen og tegningsretterne samt de i forbindelse hermed til tegningen anvendte midler ikke samlet overstiger grænsen i bank- og sparekasselovens § 42b, stk. 4.

(*1) Afgørelsen er trykt i »Beretning fra Finanstilsynet 1992«

Finanstilsynet har meddelt, at grænserne i § 42b, stk. 4, kan overskrides ved tildeling af tegningsretter og aktieretter til aktier og ved en efterfølgende ombytning af sidstnævnte til fondsaktier, idet grænserne skal iagttages på investeringstidspunktet. Udnyttelsen af tegningsretterne må imidlertid ikke medføre en overskridelse af grænserne. Således kan tegningsretter kun udnyttes i det omfang, kursværdien af aktiebeholdningen og tegningsretterne samt de i forbindelse med tegningen anvendte midler ikke samlet overstiger grænserne i § 42b, stk. 4