Baissespekulation - aktieafståelse. Bindende forhåndsbesked. (* 1)

Baissespekulation - aktieafståelse. Bindende forhåndsbesked. (* 1)

Ligningsrådet blev anmodet om forhåndsbesked om følgende

Vil en aktionærs aktieudlån, som formidles af en bank, til en baissespekulant blive betragtet som aktieafståelse i henhold til aktieavancebeskatningslovens § 2, stk. 1, uanset om det sker indenfor eller udover 3 års ejertid set fra udlåners side?

De nærmere omstændigheder er følgende

Blandt bankens kunder, som bl.a. er privatpersoner, institutioner, investeringsselskaber og investeringsforeninger med aktiebeholdninger, ønsker nogle at eje aktier i mindst 3 år, hvorefter eventuel avance kan realiseres skattefrit, medens andre i perioder ønsker at spekulere i faldende aktiekurser, såkaldte baisseforretninger.

Banken påtænker at formidle sådanne baissearrangementer, idet inaktive fondsbeholdninger kan gøres omsættelige med deraf følgende mulighed for at øge de løbende kurtageindtægter og formidlingsprovisioner.

En baisseforretning tænkes udført således, at baissespekulanten låner aktier af en af de kunder, der ønsker at eje aktier i mindst 3 år. Lånearrangementet vil blive formidlet gennem banken, således at udlåner og baissespekulant ikke har kendskab til hinanden.

Baissespekulanten forpligter sig til at levere aktien tilbage på et fastsat tidspunkt samt betale kommission til udlåner som betaling for råderetten over aktien i en given periode.

Baissespekulanten skal, såfremt der i udlånsperioden sker fondsaktieemission, levere udlåner det antal af aktier tilbage, der svarer til det antal, udlåner ville have haft, såfremt han selv havde haft aktierne i hænde.

Baissespekulanten skal, såfremt baisseforretningen er igangværende på en udbyttedato, betale udlåner en godtgørelse svarende til det ej modtagne udbytte og værdien af skattegodtgørelsen.

Udlåner afgiver principielt råderetten over aktien i den givne periode, og aktien vil således skifte ejerregistrering i Værdipapircentralen. Ligeledes vil en eventuel navnenotering blive slettet. Dog vil udlåner i de situationer, hvor der sker nytegning, suverænt bestemme, hvorvidt tegningsretterne skal udnyttes.

Ifølge § 41 i Industriministeriets bekendtgørelse nr. 812 af 13. november 1986 om Københavns Fondsbørs må børsmæglerselskaber kun udlåne en kommittents værdipapirer til brug ved salg med henblik på tilbagekøb til en lavere kurs, såfremt kommittenten har givet sit samtykke hertil ved at underskrive en erklæring på en af fondsbørsbestyrelsen godkendt formular. Tilladelsen kan ikke gyldigt udstedes for et længere tidsrum end 3 måneder, men kan fornys. Den kan til enhver tid tilbagekaldes.

Det foreligger ikke oplyst, om de af banken formidlede baisseforretinger sker efter samme retningslinier, som gælder for de af børsmæglerselskaber formidlede baisseforretninger.

De stedlige ligningsmyndigheder havde i sagens anledning udtalt, at de beskrevne baissearrangementer fandtes at indebære en afståelse i henhold til aktieavancebeskatningslovens § 2, stk. 1. Man havde herved lagt afgørende vægt på, at aktien skal skifte ejerregistrering i Værdipapircentralen, at eventuel navnenotering vil blive slettet, samt at det indgår i arrangementet, at låneren skal videresælge aktien. At udlåneren senere skal have tilbageleveret en aktie af samme nom. værdi og med samme rettigheder, fratog efter ligningsmyndighedernes opfattelse ikke aktieudlånet karakteren af et salg.

Ligningsrådet afvise at give bindende forhåndsbesked i sagen under henvisning til § 3 i loven om bindende forhåndsbesked om skattespørgsmål m.v. Der blev herved henset til, at forespørgslen ikke vedrørte en bestemt kunde, som deltog i et nærmere specificeret baissearrangement, men en ukendt kreds af nuværende og fremtidige kunder, som fremover deltog i ikke konkretiserede baissearrangementer. På det således foreliggende grundlag fandtes anmodningen ikke at kunne besvares med fornøden sikkerhed.

Ligningsrådet fandt dog efter omstændighederne anledning til at bemærke følgende

For aktieudlån til baissespekulation, som formidles efter de ovennævnte retningslinier, som gælder for børsmæglerselskaber, vil udgangspunktet efter Ligningsrådets opfattelse være, at aktieudlånet anses som afståelse i relation til reglerne om beskatning ved aktieafståelse.

Baissespekulantens fortjeneste eller tab opgøres og beskattes ved spekulationsforretningens afslutning. Beskatningen sker efter reglerne i aktieavanvebeskatningsloven om afståelse inden 3 års ejertid, selv om den enkelte spekulationsforretning måtte strække sig over mere end 3 år, hvorved bemærkes, at de af baissespekulanten afståede aktier er erhvervet ved udlån praktisk talt samtidig med, at de afstås. der kan i øvrigt henvises til Meddelelser fra Landsskatteretten 1966 nr. 13.

Ligningsrådet afviste spørgsmålet om, hvorvidt en aktionærs aktielån, som formidles af en bank, til en baissespekulant ville blive betragtet som aktieafståelse i.h.t aktieavancebeskatningslovens § 2, stk. 1, uanset det sker indenfor eller udover 3 års ejertid set fra udlåners side.

Ligningsrådet tilkendegav efter omstændighederne udgangspunktet og beskatningen for aktieudlån og baissespekulation, som formidlet efter de retningslinier, som gælder for børsmæglerselskaber.