Skattemæssige kvalifikation

Skattemæssige kvalifikation

Luxembourg SICAV investeringsforening-selskab skattemæssig kvalifikation

Reference: SEL § 1 LV 1993 S.A.1.6

Ligningsrådet blev anmodet om bindende forhåndsbesked om følgende spørgsmål

1. Kan en kapitalandel i investeringsforetagendet S SICAV, Asian Pension Subfund, Luxembourg, sidestilles med erhvervelse af et omsætteligt investeringsbevis i en dansk investeringsforening?

2. Kan Ligningsrådet anerkende at investeringsstrategien i S SICAV, Asian Pension Subfund alene retter sig mod realrenteafgiftfrie aktiver.

Omstændighederne var følgende

S SICAV er etableret i Luxembourg af det franske selskab B som et investeringsforetagende i overensstemmelse med gældende lovgivning i Luxembourg 'loi du 30 Mars 1988 relative aux organismes de placement collectif'. Denne lov er baseret på Rådets direktiv 85/611/EØF om visse institutter for kollektiv investering i værdipapirer.

S SICAV er organiseret som et 'socieetee d'investissement a capital variable', et såkaldt SICAV. Et SICAV har variabel kapitalforhold og betragtes som et selvstændigt skattesubjekt efter gældende lovgivning i Luxembourg. Det er opdelt i en række selvstændige investeringsenheder/underafdelinger, såkaldte subfunde. De enkelte subfunde er underlagt nogle grundregler som er ens for alle samt nogle regler som udelukkende gælder for den enkelte subfund, særlig med hensyn til investeringsstrategi.

Selskabet B påtænkte at etablere en ny subfund "S SICAV, Asian Pension Subfund". Subfunden skulle udelukkende investere i asiatiske guldrandede børsnoterede aktier (blue chips) og tænktes udbudt til danske institutionelle investorer, pensionskasser, forsikringsselskaber m.v.

S SICAV, Asian Pension Subfund ville udelukkende udstede udlodningsaktier. Alle dividendeindtægter såvel som alle kapitalgevinster på aktier ejet mere end 3 år ville blive udloddet. Urealiserede kapitalgevinster ville kunne blive tilbageholdt. Aktier ville udelukkende blive udstedt på navn og lydende på (DKK).

Subfunden skulle administreres af D Management, et helejet datterselskab af B, som i forvejen forvaltede alle B gruppens specielle investeringsforeninger og diskretionære porteføljer.

B anførte i øvrigt bl.a. følgende forhold som kendetegner et investeringsforetagende organiseret som et SICAV/den enkelte subfund

S SICAV, Asian Pension Subfund vil være en selvstændig juridisk person, hvor det enkelte medlem er ejer af en andel af foreningens formue. Foreningen er opdelt i forskellige afdelinger der hver hæfter for egne forpligtelser.

Ifølge Luxembourgsk lovgivning beskattes foreningen som følger: Ved etablering betales et engangsbeløb på LUF 50.000. Kvartalsvis betales et beløb svarende til 0.06 pct. af foreningens Net Asset Value.

Den øverste myndighed er generalforsamlingen som afholdes årligt. Det enkelte medlem har 1 stemme for hver aktie som vedkommende har tegnet.

Foreningens formue vil altid være totalt adskilt fra investorernes indskud.

Medlemmerne modtager certifikater for deres indskud. De hæfter alene med det for deres certifikat indbetalte beløb og har ingen yderligere hæftelse for foreningens forpligtelser.

Indløsning af investeringsbeviserne kan foretages til hver en tid og vil finde sted til den indre værdi.

Aktiernes stykstørrelse vil være DKK 1.000.

Under henvisning til de af B meddelte oplysninger om S SICAV, Asian Pension Subfund fandt Ligningsrådet efter en samlet konkret bedømmelse, at denne kunne sidestilles med en dansk investeringsforening der for medlemmernes indskud udsteder omsættelige beviser. Ligningsrådet havde herved henset til det oplyste om subfundens struktur og virkemåde.

For så vidt angår spørgsmål 2 bemærkede Ligningsrådet, at spørgsmål vedrørende realrenteafgift ikke er omfattet om loven om bindende forhåndsbesked, hvorfor rådet afviste at besvare dette spørgsmål.

Ligningsrådet fandt efter en helt konkret bedømmelse, at kapitalandele i en investeringsafdeling i et Luxembourg-SICAV kunne sidestilles med danske investeringsforeninger der for medlemmernes indskud udsteder omsættelige beviser. Ligningsrådet henså herved til det oplyste om afdelingens struktur og virkemåde.