L20040003464

Bekendtgørelse af overenskomst af 26. september 1997 med Filippinerne vedrørende fremme og beskyttelse af investeringer

2 Articles / Provisions · Denmark

Open official source Machine-readable Markdown (.md)

Statutory Text (2 Articles)

Bekendtgørelse (international) 2004 34 Valid

Den fulde tekst Bekendtgørelse af overenskomst af 26. september 1997 med Filippinerne vedrørende fremme og beskyttelse af investeringer Open official source

Bekendtgørelse

overenskomst af 26. september 1997

med Filippinerne vedrørende

fremme og beskyttelse af investeringer

Den 26. september 1997 undertegnedes i Manila en overenskomst mellem Danmark og Filippinerne om fremme og gensidig beskyttelse af investeringer.

Overenskomstens ordlyd er som følger

OVERENSKOMST

MELLEM KONGERIGET DANMARKS REGERING OG REPUBLIKKEN FILIPPINERNES REGERING OM FREMME OG GENSIDIG BESKYTTELSE AF INVESTERINGER

Præambel

Kongeriget Danmarks regering og Republikken Filippinernes regering, herefter omtalt som de kontraherende parter,

SOM ØNSKER at skabe fordelagtige vilkår for investeringer i begge stater og styrke samarbejdet mellem private foretagender i begge stater med henblik på at stimulere den produktive anvendelse af ressourcer,

SOM ANERKENDER, at en rimelig og retfærdig behandling af investeringer på et gensidigt grundlag vil bidrage til opnåelsen af økonomisk vækst i begge stater,

ER BLEVET enige om følgende

ARTIKEL I

DEFINITIONER

I denne overenskomst

(1) skal udtrykket »investering« omfatte enhver form for aktiver og i særdeleshed, men ikke udelukkende

(i) løsøre og fast ejendom såvel som enhver anden rettighed, såsom leasing-kontrakter, realkredit, tilbageholdelses- og panterettigheder, forlods og kautionskrav og alle andre lignende rettigheder,

(ii) et firma eller en virksomhed, eller andele, aktier eller andre former for deltagelse i et firma eller en virksomhed og gældsbeviser og gæld i et firma eller en virksomhed,

(iii) geninvesteret udbytte, fordringer på penge og opfyldelse af kontrakt af finansiel værdi,

(iv) industrielle og intellektuelle ejendomsrettigheder, herunder ophavsrettigheder, patenter, firmanavne, teknologi, varemærker, goodwill, know‑how og alle andre lignende rettigheder,

(v) koncessioner eller andre rettigheder, som er tildelt ved lov eller kontrakt, herunder koncessioner til eftersøgning og udvinding af naturressourcer.

(2) En ændring i den måde, hvorpå midler investeres, påvirker ikke deres karakter som investering.

(3) Udtrykket »udbytte« skal betyde de beløb, som investeringen afkaster, omfattende især, men ikke udelukkende, fortjeneste, renter, kapitalgevinster, dividender, royalties eller honorarer.

(4) Udbytte, og i tilfælde af reinvesteringsbeløb, der hidrører fra reinvesteringen, skal nyde samme beskyttelse som investeringen i overensstemmelse med denne aftale.

(5) Udtrykket »investor« skal betyde

(a) Fysiske personer med statsborgerskab eller fast bopæl i en kontraherende part i overensstemmelse med denne parts gældende lov.

(b) Enhver enhed etableret i overensstemmelse med og anerkendt som en juridisk person i henhold til lovgivningen i den kontraherende part, uanset om den har begrænset ansvar og om den måtte være rettet mod overskudsgivende virksomhed.

(6) Udtrykket »territorium« skal for hver kontraherende part omfatte det territorium, som hører under dens suverænitet, såvel som dens eksklusive økonomiske zone og kontinentalsokkel, over hvilke hver kontraherende part udøver suveræne rettigheder eller jurisdiktion i henhold til dens nationale lov og folkeretten.

ARTIKEL II

FREMME AF, TILLADELSE TIL OG BESKYTTELSE AF INVESTERINGER

(1) Hver kontraherende part skal i overensstemmelse med sine love og administrativ praksis tillade investeringer fra den anden kontraherende parts investorer og fremme sådanne investeringer, herunder lette etableringen af repræsentationskontorer.

(2) Investeringer fra investorer fra hver af de kontraherende parter skal til enhver tid nyde fuld beskyttelse og sikkerhed på den anden kontraherende parts territorium. Ingen kontraherende part må på nogen måde ved urimelige eller diskriminatoriske foranstaltninger skade den anden kontraherende parts investorers forvaltning, opretholdelse, anvendelse, besiddelse eller afvikling af investeringer på sit territorium.

(3) Hver kontraherende part skal overholde alle forpligtelser, den måtte have indgået vedrørende investeringer fra den anden kontraherende parts investorer.

ARTIKEL III

INVESTERINGERS BEHANDLING

(1) Hver kontraherende part skal give investeringer foretaget af den anden kontraherende parts investorer en rimelig og retfærdig behandling, som på ingen måde er mindre gunstig end den, der gives dens egne investorer eller investorer fra noget tredjeland, idet den for investor mest gunstige behandling lægges til grund.

(2) Hver kontraherende part skal give den anden kontraherende parts investorer en rimelig og retfærdig behandling, hvad angår forvaltning, opretholdelse, anvendelse, besiddelse eller afvikling af deres investeringer, som på ingen måde er mindre gunstig end den, der gives dens egne investorer eller investorer fra noget tredje- land, idet den for investor mest gunstige behandling lægges til grund.

ARTIKEL IV

UNDTAGELSER

Bestemmelserne i denne aftale vedrørende tilståelsen af en ikke mindre gunstig behandling end den, der gives investorer fra nogen af de kontraherende parter eller noget tredjeland, skal ikke udlægges som en forpligtelse for den ene kontraherende part til at tilbyde investorer fra den anden kontraherende part fordelene ved nogen behandling, præference eller privilegier, der hidrører fra

(a) medlemskab af enhver eksisterende eller fremtidig regional økonomisk integrations-organisation, toldunion eller frihandelsområde, i hvilken eller hvilket nogen af de kontraherende parter er eller måtte blive part, eller

(b) enhver international overenskomst eller ordning, som helt eller fortrinsvis vedrører beskatning, eller enhver national lovgivning, som helt eller fortrinsvis vedrører beskatning.

ARTIKEL V

EKSPROPRIATION OG ERSTATNING

(1) Investeringer fra de kontraherende parters investorer må ikke nationaliseres, eksproprieres eller underkastes foranstaltninger med tilsvarende virkning som nationalisering eller ekspropriation (i det følgende benævnt »ekspropriation«) på den anden kontraherende parts territorium, medmindre det sker af hensyn til almenvellet, på et ikke-diskriminatorisk grundlag, med behørig retsgyldighed og ledsaget af en omgående, fyldestgørende og effektiv erstatning.

(2) Denne erstatning skal svare til den rimelige markedsværdi af den eksproprierede investering umiddelbart før ekspropriationen eller den forestående ekspropriation blev offentlig kendt, og derved kunne påvirke investeringens værdi (i det følgende benævnt »vurderingsdag«).

(3) Denne rimelige markedsværdi skal beregnes i en frit konvertibel valuta på basis af den gældende markedsvekselkurs for den pågældende valuta på vurderingsdagen. Erstatning skal betales omgående og skal indeholde renter til handelsværdi baseret på markedsniveau fra ekspropriationsdagen frem til betalingsdagen.

(4) Den berørte investor skal ved en uafhængig domsmyndighed på den eksproprierende kontraherende parts territorium have ret til omgående i henhold til lovgivningen i den kontraherende part, som foretager ekspropriationen, at få prøvet vurderingen af investeringen, erstatningsbetalingen samt lovligheden af ekspropriationen i overensstemmelse med de principper, der er fastsat i stk. (1) i denne Artikel.

(5) Når en kontraherende part eksproprierer et firmas eller en virksomheds aktiver på sit territorium, som er indregistreret eller oprettet ved dennes lov, og når investorer fra den anden kontraherende part har en investering i firmaet eller virksomheden, herunder igennem aktier eller andele, skal reglerne i denne artikel sikre omgående, fyldestgørende og effektiv erstatning til sådanne investorer for enhver skade eller formindskelse af den rimelige markedsværdi af en sådan investering, som måtte være forårsaget af ekspropriationen.

ARTIKEL VI

Erstatning for tab

(1) Investorer fra en kontraherende part, hvis investeringer på den anden kontraherende parts territorium lider tab på grund af krig eller anden væbnet konflikt, revolution, national undtagelsestilstand, revolte, oprør eller indre uroligheder på sidstnævnte kontraherende parts territorium, skal gives en behandling af sidstnævnte kontraherende part, hvad angår genindsættelse i tidligere rettigheder, skadesløsholdelse, erstatning eller anden fyldestgørelse, der ikke er mindre gunstig end den, som sidstnævnte kontraherende part giver sine egne investorer eller investorer fra noget tredjeland, idet den for investor mest gunstige behandling lægges til grund.

(2) Uden præjudice for stk. (1) i denne artikel skal en kontraherende parts investor, som i en af de i stk. (1) nævnte situationer lider et tab på den anden kontraherende parts territorium som følge af

(a) rekvirering af sin investering eller dele deraf, foretaget af den andens styrker eller myndigheder, eller

(b) tilintetgørelse af sin investering eller dele deraf, foretaget af den andens styrker eller myndigheder, som ikke var påkrævet i den foreliggende situation,

ydes genindsættelse i tidligere rettigheder eller erstatning, som i alle tilfælde skal være omgående, fyldestgørende og effektiv.

ARTIKEL VII

Overførsel af kapital og udbytte

(1) Hver kontraherende part skal med hensyn til investeringer på sit territorium af den anden kontraherende parts investorer tillade overførsel ind og ud af territoriet af

(a) startkapitalen og enhver yderligere kapital til vedligeholdelse og udvikling af en investering;

(b) den investerede kapital eller provenuet fra salg eller hel eller delvis likvidation af en investering;

(d) betalinger, som udgør afdrag på gæld vedrørende investeringer, og forfaldne renter;

(e) betalinger, der hidrører fra rettigheder nævnt i artikel I, stk. (1), iv i denne aftale;

(f) ikke-anvendte indtægter og andre indkomster tilhørende udenlandske ansatte, som har arbejde i forbindelse med en investering;

(g) erstatning, genindsættelse i tidligere rettigheder, skadesløsholdelse eller anden afgørelse, jfr. artikel V og VI.

(2) Overførsler af betalinger i henhold til stk. (1) i denne artikel skal ske uden forsinkelse og i en frit konvertibel valuta.

(3) Overførsler skal foretages til markedsvekselkursen gældende på overførselsdagen med hensyn til spot-transaktioner i den valuta, hvori overførslen sker.

ARTIKEL VIII

Subrogation

(1) Hvis en kontraherende part eller dennes designerede agent foretager betaling til sine egne investorer under en garantiordning for ikke-kommercielle risici, den har givet med hensyn til en investering på den anden kontraherende parts territorium, skal sidstnævnte kontraherende part anerkende

(a) overdragelsen af en hvilken som helst rettighed eller fordring fra investoren til førstnævnte kontraherende part eller dennes designerede agent, hvad enten den foretages i henhold til lov eller retshandel, og

(b) at førstnævnte kontraherende part eller dennes designerede agent er berettiget til i kraft af subrogation at udøve investorens rettigheder og gennemføre investorens fordringer.

(2) Sådanne rettigheder skal udøves i overensstemmelse med lovgivningen i den kontraherende part, i hvis territorium investeringen er foretaget.

ARTIKEL IX

Tvister mellem en kontraherende part og en investor

(1) Enhver tvist, som måtte opstå mellem en investor fra den ene kontraherende part og den anden kontraherende part i forbindelse med en investering på den anden kontraherende parts territorium, skal så vidt muligt søges bilagt mindeligt.

(2) Hvis en sådan tvist mellem en investor fra den ene kontraherende part og den anden kontraherende part fortsat ikke er bilagt efter en periode på seks måneder, skal investor være berettiget til at henføre sagen til enten

(a) Det Internationale Center for Bilæggelse af Investeringstvister i henhold til Konventionen om Bilæggelse af Investeringstvister mellem Stater og Statsborgere i andre Stater, der blev åbnet for undertegnelse i Washington den 18. marts 1965, eller

(b) en voldgiftsmand eller en international ad hoc voldgiftsdomstol nedsat i henhold til de voldgiftsregler, der gælder for FN's Kommission for International Handelsret.

ARTIKEL X

Tvister mellem de kontraherende parter

(1) Hvis der opstår en tvist mellem de kontraherende parter vedrørende fortolkningen og anvendelsen af denne overenskomst, bør de kontraherende parter så vidt muligt bilægge en sådan tvist gennem forhandlinger.

(2) Hvis en sådan tvist ikke kan bilægges inden for seks måneder fra tvistens begyndelse, skal den efter anmodning fra enhver af de kontraherende parter forelægges for en voldgiftsdomstol.

(3) En sådan voldgiftsdomstol skal nedsættes for hver enkelt sag på følgende måde

(a) Inden for tre måneder fra modtagelsen af begæringen om voldgift skal hver kontraherende part udpege et medlem af domstolen. Disse to medlemmer skal derpå vælge en statsborger fra et tredjeland, som med de kontraherende parters godkendelse skal udpeges til formand for domstolen. Formanden skal udpeges inden for tre måneder fra datoen for udpegelsen af de to andre medlemmer.

(b) Hvis de nødvendige udpegelser ikke har fundet sted inden for nogen af de angivne perioder, kan enhver af de kontraherende parter i mangel af anden aftale opfordre præsidenten for Den Internationale Domstol til at foretage de nødvendige udpegelser. Hvis præsidenten er statsborger i den ene kontraherende part, eller hvis han på anden måde er forhindret i at udføre nævnte funktion, skal vicepræsidenten opfordres til at foretage de nødvendige udpegelser. Hvis vicepræsidenten er statsborger i den ene kontraherende part, eller hvis han også er forhindret i at udføre nævnte funktion, skal det medlem af Den Internationale Domstol, som er den næste i anciennitet, og som ikke er statsborger i en af de kontraherende parter, opfordres til at foretage de nødvendige udpegelser.

(c) Voldgiftsdomstolen skal anvende bestemmelserne i denne overenskomst, andre overenskomster indgået mellem de kontraherende parter og folkerettens gældende procedureregler. Den skal træffe sin afgørelse ved flertalsafgørelse. Voldgiftsdomstolen skal fastsætte sin egen procedure.

(d) Voldgiftsdomstolens afgørelser er endelige og bindende for begge kontraherende parter.

(e) Hver kontraherende part skal bære omkostningerne for sit eget voldgiftsmedlem ved domstolen og for sin medvirken i voldgiftssagen. Omkostningerne til formanden og de øvrige omkostninger skal bæres ligeligt af de kontraherende parter.

ARTIKEL XI

Konsultationer

De kontraherende parter er enige om at konsultere hinanden på anmodning af den ene eller den anden part om et hvilket som helst spørgsmål, der berører implementeringen af denne overenskomst.

Konsultationerne skal efter forslag fra en af de kontraherende parter afholdes på et sted og en dato, der er opnået enighed om gennem diplomatiske kanaler.

ARTIKEL XII

Overenskomstens anvendelsesområde

Bestemmelserne i denne overenskomst skal omfatte alle investeringer foretaget af den ene kontraherende parts investorer på den anden kontraherende parts territorium før eller efter overenskomstens ikrafttrædelse. Den skal imidlertid ikke omfatte uoverensstemmelser eller tvister, som er opstået før dens ikrafttræden.

ARTIKEL XIII

Ændringer

Ved ikrafttrædelsen af denne overenskomst eller på et hvilket som helst senere tidspunkt kan bestemmelserne i denne overenskomst ændres på en sådan måde, som de kontraherende parter er enige om. Sådanne ændringer skal træde i kraft, når de kontraherende parter har meddelt hinanden, at de nationale lovmæssige krav for ikrafttrædelse er blevet opfyldt.

ARTIKEL XIV

Territorial udvidelse

Denne overenskomst skal ikke gælde for Færøerne og Grønland.

Bestemmelserne i denne overenskomst kan udvides til at omfatte Færøerne og Grønland i henhold til aftale herom ved noteveksling mellem de kontraherende parter.

ARTIKEL XV

Ikrafttrædelse

Denne overenskomst træder i kraft tredive dage efter den dato, hvor de kontraherende parters regeringer skriftligt har meddelt hinanden, at de nationale lovmæssige krav for denne overenskomsts ikrafttrædelse er blevet opfyldt.

ARTIKEL XVI

Varighed og ophør

(1) Denne overenskomst skal forblive i kraft i femten år og skal derefter forblive i kraft, med mindre den ene kontraherende part skriftligt meddeler den anden kontraherende part sin hensigt om at opsige overenskomsten. Meddelelsen om opsigelse får virkning et år efter notifikationsdatoen.

(2) For så vidt angår investeringer foretaget før den dato, hvor meddelelsen om opsigelse af denne overenskomst får virkning, skal bestemmelserne i artiklerne I til XII forblive i kraft i yderligere en femtenårsperiode fra denne dato.

TIL BEKRÆFTELSE HERAF har undertegnede, behørigt bemyndigede af deres respektive regeringer, underskrevet denne overenskomst.

UDFÆRDIGET i to eksemplarer i Manila den 26. september 1997 på dansk og og engelsk, idet begge tekster skal have samme gyldighed.

I tilfælde af uenighed om fortolkningen skal den engelske tekst have forrang.

Poul Nielson

Cesar B. Bautista

For Kongeriget

Danmarks Regering

For Republikken

Filippinernes Regering

Engelsk tekst

AGREEMENT

BETW EEN THE GOVERNMENT OF THE KINGDOM OF DENMARK AND THE GOVERNMENT OF THE REPUBLIC OF THE PHILIPPINES REGARDING THE PROMOTION AND RECIPROCAL PROTECTION OF INVESTMENTS

Preamble

The Government of the Kingdom of Denmark and the Government of the Republic of the Philippines, hereinafter referred to as the Contracting Parties,

DESIRING to create favourable conditions for investments in both States and to intensify the co‑operation between private enterprises in both States with a view to stimulating the productive use of resources,

RECOGNIZING that a fair and equitable treatment of investments on a reciprocal basis will contribute to the attainment of economic growth of both States,

HAVE AGREED as follows

ARTICLE I

DEFINITIONS

For the purpose of this Agreement,

(1) The term »investment« means every kind of asset and shall include in particular, but not exclusively

(i) tangible and intangible, movable and immovable property, as well as any other rights such as leases, mortgages, liens, pledges, privileges, guarantees and any other similar rights,

(ii) a company or business enterprise, or shares, stock or other forms of participation in a company or business enter- prise and bonds and debt of a company or business enterprise,

(iii) returns reinvested, claims to money and claims to performance pursuant to contract having an economic value,

(iv) industrial and intellectual property rights, including copyrights, patents, trade names, technology, trademarks, goodwill, know‑how and any other similar rights,

(v) concessions or other rights conferred by law or under contract, including concessions to search for, extract or exploit natural resources.

(2) A change in the form in which assets are invested, does not affect their character as investments.

(3) The term »returns« means the amounts yielded by an investment and includes in particular, though not exclusively, profit, interest, capital gains, dividends, royalties or fees.

(4) Returns, and in case of reinvestment amounts yielded from the reinvestment, shall be given the same protection as the investment in accordance with the provisions of this Agreement.

(5) The term »investor« means

(a) Natural persons having the citizenship or nationality of, or who are permanently residing in each Contracting Party in accordance with its laws.

(b) Legal entities established in accordance with, and recognized as legal entities by the law of that Contracting Party, irrespective of whether their liabilities are limited and whether or not their activities are directed at profit.

(6) The term »territory« means in respect of each Contracting Party the territory under its sovereignty as well as its exclusive economic zone and continental shelf over which each Contracting Party exercises sovereign rights or jurisdiction in accordance with its national law and international law.

ARTICLE II

PROMOTION, ADMISSION, AND PROTECTION OF INVESTMENTS

(1) Each Contracting Party shall admit investments by investors of the other Contracting Party in accordance with its legislation and administrative practice and encourage such investments, including facilitating the establishment of representative offices.

(2) Investments of investors of each Contracting Party shall at all times enjoy full protection and security in the territory of the other Contracting Party. Neither Contracting Party shall in any way impair by unreasonable or discriminatory measures the management, maintenance, use, enjoyment or disposal of investments in its territory of investors of the other Contracting Party.

(3) Each Contracting Party shall observe any obligation it may have entered into with regard to investments of investors of the other Contracting Party.

ARTICLE III

TREATMENT OF INVESTMENTS

(1) Each Contracting Party shall accord to investments made by investors of the other Contracting Party fair and equitable treatment which in no case shall be less favourable than that accorded to its own investors or to investors of any third state, whichever is more favourable to the investor.

(2) Each Contracting Party shall accord investors of the other Contracting Party, as regards their management, maintenance, use, enjoyment or disposal of their investment, fair and equitable treatment which in no case shall be less favourable than that accorded to its own investors or to investors of any third State, whichever is more favourable to the investor.

ARTICLE IV

EXCEPTIONS

The provisions of this Agreement relative to the granting of treatment not less favourable than that accorded to the investors of each Contracting Party or of any third State shall not be construed so as to oblige one Contracting Party to extend to the investors of the other Contracting Party the benefit of any treatment, preference or privilege resulting from

(a) membership of any existing or future regional economic integration organisation, customs union or free trade area of which one of the Contracting Parties is or may become a party, or

(b) any international agreement or arrangement relating wholly or mainly to taxation or any domestic legislation relating wholly or mainly to taxation.

ARTICLE V

EXPROPRIATION AND COMPENSATION

(1) Investments of investors of each Contracting Party shall not be nationalized, expropriated or subjected to measures having effect equivalent to nationalisation or expropriation (hereinafter referred to as »expropriation«) in the territory of the other Contracting Party except for expropriations made in the public interest, on a basis of non‑discrimination, carried out under due process of law, and accompanied by prompt, adequate and effective compensation.

(2) Such compensation shall amount to the fair market value of the investment expropriated immediately before the expropriation or impending expropriation became known in such a way as to affect the value of the investment (hereinafter referred to as the »valuation date«).

(3) Such fair market value shall be calculated in a freely convertible currency on the basis of the market rate of exchange existing for that currency on the valuation date. Compensation shall be paid promptly and include interest at a commercial rate established on a market basis from the date of expropriation until the date of payment.

(4) The investor affected shall have a right to prompt review under the law of the Contracting Party making the expropriation, by an independent judicial authority of that Contracting Party, in order to review the valuation of its investment, the payment of compensation and the legality of such expropriation in accordance with the principles set out in Section 1 of this Article.

(5) When a Contracting Party expropriates the assets of a company or an enterprise in its territory, which is incorporated or constituted under its law, and in which investors of the other Contracting Party have an investment, including through shareholding, the provisions of this Article shall apply to ensure prompt, adequate and effective compensation for those investors for any impairment or diminution of the fair market value of such investment resulting from the expropriation.

ARTICLE VI

COMPENSATION FOR LOSSES

(1) Investors of one Contracting Party whose investments in the territory of the other Contracting Party suffer losses owing to war or other armed conflict, revolution, a state of national emergency, revolt, insurrection, or civil disturbance in the territory of the latter Contracting Party, shall be accorded by the latter Contracting Party treatment, as regards restitution, indemnification, compensation or other settlement, no less favourable than that which the latter Contracting Party accords to its own investors or to investors of any third State, whichever is more favourable to the investor.

(2) Without prejudice to Section 1 of this Article, an investor of a Contracting Party who, in any of the situations referred to in that Section, suffers a loss in the area of another Contracting Party resulting from

(a) requisition of its investment or part thereof by the latter's forces or authorities, or

(b) destruction of its investment or part thereof by the latter's forces or authorities, which was not required by the necessity of the situation,

shall be accorded restitution or compensation which in either case shall be prompt, adequate and effective.

ARTICLE VII

TRANSFER OF CAPITAL AND RETURNS

(1) Each Contracting Party shall with respect to investments in its territory by investors of the other Contracting Party allow the free transfer into and out of its territory of

(a) the initial capital and any additional capital for the maintenance and development of an investment;

(b) the invested capital or the proceeds from the sale or liquidation of all or any part of an investment;

(d) payments made for the reimbursement of the credits for investments, and interests due;

(e) payments derived from rights enumerated in Article I, Section 1, iv of this Agreement;

(f) unspent earnings and other remunerations of personnel engaged from abroad in connection with an investment;

(g) compensation, restitution, indemnification or other settlement pursuant to Articles V and VI.

(2) Transfers of payments under Section 1 of this Article shall be effected without delay and in a freely convertible currency.

(3) Transfers shall be made at the market rate of exchange existing on the date of transfer with respect to spot transactions in the currency to be transferred.

ARTICLE VIII

SUBROGATION

(1) If one Contracting Party or its designated agency makes a payment to its own investors under a guarantee against non-commercial risks it has accorded in respect of an investment in the territory of the other Contracting Party, the latter Contracting Party shall recognize

(a) the assignment, whether under the law or pursuant to a legal transaction, of any right or claim by the investor to the former Contracting Party or to its designated agency, and

(b) that the former Contracting Party or its designated agency is entitled by virtue of subrogation to exercise the rights and enforce the claims of that investor.

(2) Such rights shall be exercised in accordance with the legislation of the Contracting Party in whose territory the investment is made.

ARTICLE IX

DISPUTES BETWEEN A CONTRACTING PARTY AND AN INVESTOR

(1) Any dispute which may arise between an investor of one Contracting Party and the other Contracting Party in connection with an investment in the territory of that other Contracting Party shall, as far as possible, be settled amicably.

(2) If such dispute between an investor of one Contracting Party and the other Contracting Party continues to exist after a period of six months, the investor shall be entitled to submit the case either to

(a) international arbitration of the International Centre for Settlement of Investment Disputes established pursuant to the Convention on the Settlement of Investment Disputes between States and Nationals of other States opened for signature at Washington D.C. on 18 March 1965 (ICSID Convention), or

(b) an arbitrator or international ad hoc arbitral tribunal established under the Arbitration Rules of the United Nations Commission on International Trade Law.

ARTICLE X

DISPUTES BETWEEN THE CONTRACTING PARTIES

(1) If any dispute arises between the Contracting Parties concerning the interpretation and application of this Agreement, the Contracting Party shall, as far as possible, try to settle any such dispute through negotiations.

(2) If such a dispute cannot be settled within six months from the beginning of the dispute, it shall, upon the request of either Contracting Party, be submitted to an arbitral tribunal.

(3) Such an arbitral tribunal shall be constituted for each individual case in the following way

(a) Within three months upon the receipt of the request for arbitration, each Contracting Party shall appoint one member of the tribunal. Those two members shall then select a national of a third State, who on approval by the Contracting Parties shall be appointed Chairman of the tribunal. The Chairman shall be appointed within three months from the date of appointment of the other two members.

(b) If within any of the periods specified the necessary appointments have not been made, either Contracting Party may, in the absence of any other agreement, invite the President of the International Court of Justice to make any necessary appointments. If the President is a national of either Contracting Party or if he is otherwise prevented from discharging the said function, the Vice- President shall be invited to make the necessary appointments. If the Vice-President is a national of either Contracting Party or if he, too, is prevented from discharging the said function, the Member of the International Court of Justice next in seniority who is not a national of either Contracting Party shall be invited to make the necessary appointments.

(c) The arbitral tribunal shall apply the provisions of this Agreement, other Agreements concluded between the Contracting Parties, and the procedural standards called for by international law. It shall reach its decision by a majority of votes. The arbitral tribunal shall determine its own procedure.

(d) The decisions of the tribunal are final and binding upon the Contracting Parties to the dispute.

(e) Each Contracting Party shall bear the cost of its own member of the tribunal and of its representation in the arbitral proceedings. The cost of the Chairman and the remaining costs shall be borne in equal parts by the Contracting Parties.

ARTICLE XI

CONSULTATIONS

The Contracting Parties agree to consult each other at the request of either Party on any matter affecting the implementation of this Agreement.

These consultations shall be held on the proposal of one of the Contracting Parties at a place and date agreed upon through diplomatic channels.

ARTICLE XII

APPLICABILITY OF THIS AGREEMENT

The provisions of this Agreement shall apply to all investments made by investors of one Contracting Party in the territory of the other Contracting Party prior to or after the entry into force of the Agreement. It shall, however, not be applicable to divergencies or disputes which have arisen prior to its entry into force.

ARTICLE XIII

AMENDMENTS

At the time of entry into force of this Agreement or at any time thereafter the provisions of this Agreement may be amended in such manner as may be agreed between the Contracting Parties. Such amendments shall enter into force when the Contracting Parties have notified each other that the national legal requirements for the entry into force of the amendments have been fulfilled.

ARTICLE XIV

TERRITORIAL EXTENSION

This Agreement shall not apply to the Faroe Islands and Greenland.

The provisions of this Agreement may be extended to the Faroe Islands and Greenland as may be agreed between the Contracting Parties in an Exchange of Notes.

ARTICLE XV

ENTRY INTO FORCE

The Contracting Parties shall notify each other when the national legal requirements for the entry into force of this Agreement have been fulfilled. The Agreement shall enter into force thirty days after the date of the last notification.

ARTICLE XVI

DURATION AND TERMINATION

(1) This Agreement shall remain in force for a period of fifteen years. It shall remain in force thereafter until either Contracting Party notifies in writing the other Contracting Party of its intention to terminate this Agreement. The notice of termination shall become effective one year after the date of notification.

(2) In respect of investments made prior to the date when the notice of termination of this Agreement becomes effective, the provisions of Articles I to XII shall remain in force for a further period of fifteen years from that date.

IN WITNESS WHEREOF the undersigned, duly authorized thereto by their respective Governments, have signed this Agreement.

Done in duplicate at Manila on 26 September 1997 in the Danish and English languages, both texts being equally authentic.

In the case of divergence of interpretation, the English text shall prevail.