Vejledning til bekendtgørelse om kapitalsdækningsregler for børsmæglerselskaber (kfx)

§ 2 skal sikre, at børsmæglerselskabet har en ansvarlig kapital, der er tilstrækkelig stor i forhold til den rente-, aktie-, valuta-, debitor- og afviklingsrisiko m.v., der hviler på selskabets aktiver, passiver og off-balanceposter.

Posterne i og udenfor balancen tillægges en vægt afhængig af den risiko, der hviler på dem. Vægtene er ikke-negative, og en større risiko medfører en større vægt.

De således risikovægtede positioner adderes, og børsmæglerselskabets ansvarlige kapital, der består af egenkapital og ansvarlig indskudskapital, skal mindst udgøre 8 procent af den samlede risikoposition.

Skemaernes opbygning er følgende

På BM1 opgøres egenkapitalprocenten ud fra den ansvarlige kapital samt risikopositioner vedrørende seks typer af poster i og udenfor balancen.

De seks risikopositioner er specificeret på beregningsskemaerne 1-6 (BM2-BM10) i to kolonner, hvor venstre kolonne angiver de uvægtede og højre kolonne de vægtede beløb. Børsmæglerselskabets ansvarlige kapital fremgår af beregningsskema 7 (BM11).

Beregningsskema 1

På beregningsskema 1 opgøres debitorrisikoen vedrørende tilgodehavender i børsmæglerselskaber, penge- og kreditinstitutter m.v.

1. Kassebeholdning i danske kroner.

Da dette aktiv ikke indebærer nogen af de risikoformer, § 2 skal sikre imod, er vægten nul. Den vægtede værdi i højre kolonne vil derfor altid være nul.

Kontante beholdninger af fremmed valuta indgår under »Øvrige aktiver«, jf. beregningsskema 6.

2. Tilgodehavender i Danmarks Nationalbank.

Posten omfatter samtlige tilgodehavender i Danmarks Nationalbank samt tilgodehavender i Garantifonden for Danske Optioner og Futures.

3. Tilgodehavender i danske kroner i børsmæglerselskaber, penge- og kreditinstitutter i en stat, som er medlem af De Europæiske Fællesskaber, eller andre lande efter tilsynets bestemmelse.

De omfattede lande fremgår af vejledningens afsnit 2.

Ved kreditinstitutter forstås selskaber omfattet af § 4b i lov om visse kreditinstitutter samt tilsvarende udenlandske selskaber.

I modsætning til risikoen ved værdipapirer, der opgøres efter dispositionsprincippet, skal tilgodehavender i børsmæglerselskaber, penge- og kreditinstitutter opgøres efter afviklingsprincippet.

4. Andre tilgodehavender i børsmæglerselskaber, penge- og kreditinstitutter.

Posten indeholder tilgodehavender i fremmed valuta i børsmæglerselskaber, penge- og kreditinstitutter samt tilgodehavender i danske kroner i børsmæglerselskaber, penge- og kreditinstitutter i lande, der ikke er omfattet af post 3.

Tilgodehavender, der ikke er omfattet af posterne 2-4, skal føres under »Øvrige aktiver«, jf. beregningsskema 6.

5. I alt debitorrisikoposition vedrørende tilgodehavender i børsmæglerselskaber, penge- og kreditinstitutter m.v.

Posten opgøres som summen af de fire ovenstående poster, og det vægtede beløb overføres til BM1.

Beregningsskema 2

På beregningsskema 2 opgøres rente- og afviklingsrisikopositionen vedrørende fast forrentede obligationer udstedt i danske kroner af den danske stat, Færøernes Landsstyre, Grønlands Hjemmestyre, danske kommuner, Kommunekredit, Kongeriget Danmarks Fiskeribank, Kreditforeningen Danmark, Nykredit, BRFkredit, Industriens Realkreditfond, Dansk Landbrugs Realkreditfond, Provinsbankernes Reallånefond, Danmarks Skibskreditfond, Finansieringsinstituttet for Industri og Håndværk, Finansieringsinstituttet for Hoteller m.v. samt Færøernes Realkreditinstitut. Indeksobligationer er ikke omfattet, men føres på beregningsskema 3.

Renterisikoen opgøres efter dispositionsprincippet, hvilket indebærer, at egenkapitalkravet er proportionalt med nettorisikoen fra bogført beholdning, spot- og terminsforretninger, financial futures samt erhvervede og skrevne optioner.

For hver af de nævnte forretninger gælder, at det underliggende instrument er en fast forrentet stats-, kommune- eller realkreditobligation m.v. i danske kroner eller et indeks dannet af sådanne obligationer. Både forretninger, der gennemføres via et organiseret marked, f.eks. Garantifonden for Danske Optioner og Futures, og OTC-forretninger er omfattet.

Er renterisikoen på en future eller en option handlet i forbindelse med Garantifonden for Danske Optioner og Futures afdækket af en identisk future henholdsvis option, der ligeledes er handlet i forbindelse med Garantifonden, skal futuren/optionen ikke medtages i beregningsskema 2. Bortset herfra er alle opgørelser bruttoopgørelser. Har børsmæglerselskabet således både købs- og salgspositioner med samme kunde, skal disse positioner fremgå. Også børsmæglerselskabets positioner i forhold til et eventuelt moderselskab skal medtages.

1. Bogført beholdning + spotkøb - spotsalg.

For hvert papir skal til den bogførte beholdning opgjort efter afviklingsprincippet lægges uafviklede spotkøb og fratrækkes uafviklede spotsalg, hvor såvel de bogførte som de købte og solgte papirer er optaget til kursværdi.

Den fremkomne position skal vægtes med V x (0,10 + 0,01 x i), hvor V er obligationens varighed, som den beregnes af Københavns Fondsbørs, og i er det antal procentpoint, den gennemsnitlige obligationsrente på Københavns Fondsbørs udgør. Det er væsentligt at bemærke, at i eksempelvis er 10,55 og ikke 0,1055 ved et gennemsnitligt renteniveau på 10,55 pct. p.a.

i er Københavns Fondsbørs' gennemsnit over samtlige obligationer uanset udsteder, restløbetid, nominel rente etc. og er dermed i modsætning til V fælles for samtlige fastforrentede kroneobligationer udstedt af stat, kommuner og realkreditinstitutter m.v.

Efter at det vægtede beløb er bestemt for hver fondskode, foretages en summation af de uvægtede og vægtede beløb over samtlige fondskoder. De fremkomne summer posteres i felterne i de to kolonner.

Såvel den uvægtede som den vægtede sum kan være negativ, hvis spotsalg har en væsentlig størrelse i forhold til bogført beholdning plus spotkøb.

2. Futures handlet i forbindelse med Garantifonden for Danske Optioner og Futures, købspositioner.

Ved futures handlet i forbindelse med Garantifonden forstås futures handlet mellem brugere i Garantifonden og futures handlet mellem en bruger og en kunde (uanset om børsmæglerselskabet er brugeren eller kunden). Det gælder såvel futures, der er registreret i Garantifonden, som futures, der er indgået uden for indberetningssystemets åbningstid, og som efterfølgende skal indberettes til Garantifonden.

I opgørelsen skal købspositioner i futures, der er dækket af salgspositioner i identiske futures, som ligeledes er handlet i forbindelse med Garantifonden, ikke medtages.

For de øvrige futures opgøres positionen i et givet papir/indeks som kursværdien af de nævnte futures' underliggende obligationer/kursværdien af det underliggende obligationsindeks.

Den fremkomne position vægtes med V x (0,10 + 0,01 x i), hvor V og i er defineret ovenfor. Endelig summeres over alle papirer/indeks.

De uvægtede og vægtede beløb er altid ikke-negative.

3. Øvrige futures og terminsforretninger, købspositioner.

Alle købspositioner i futures, der ikke er handlet i forbindelse med Garantifonden for Danske Optioner og Futures, skal medtages under post 3. De uvægtede og vægtede beløb opgøres som angivet ovenfor. Tilsvarende gælder for obligationer købt på termin, idet der ved beregningerne tages udgangspunkt i kursværdien af de købte obligationer.

4. Futures handlet i forbindelse med Garantifonden for Danske Optioner og Futures, salgspositioner.

Salgspositioner i futures, der er dækket af købspositioner i identiske futures, som ligeledes er handlet i forbindelse med Garantifonden, skal ikke medtages. De øvrige salgspositioner gøres op som købspositionerne under post 2.

De uvægtede og vægtede beløb er altid ikke-negative.

5. Øvrige futures og terminsforretninger, salgspositioner.

Salgspositionerne gøres op på samme måde som købspositionerne under post 3.

De uvægtede og vægtede beløb er altid ikke-negative.

6. Erhvervede købsoptioner handlet i forbindelse med Garantifonden for Danske Optioner og Futures.

Ved optioner handlet i forbindelse med Garantifonden forstås optioner handlet mellem brugere i Garantifonden og optioner handlet mellem en bruger og en kunde (uanset om børsmæglerselskabet er brugeren eller kunden). Det gælder såvel optioner, der er registreret i Garantifonden, som optioner, der er indgået uden for indberetningssystemets åbningstid, og som efterfølgende skal indberettes til Garantifonden.

I opgørelsen skal erhvervede købsoptioner, der modsvares af identiske skrevne købsoptioner, som ligeledes er handlet i forbindelse med Garantifonden, ikke medtages.

For de øvrige erhvervede købsoptioner opgøres positionen i et givet papir/indeks med udgangspunkt i det underliggende papirs kursværdi/kursværdien af det underliggende indeks, og det uvægtede beløb i venstre kolonne findes ved summation over samtlige de pågældende optioner.

Det vægtede beløb fremkommer ved at gange det underliggende papirs kursværdi/kursværdien af det underliggende indeks med D x V x (0,10 + 0,01 x i). V og i er defineret ovenfor. D er optionens deltaværdi. Deltaværdien udtrykker optionspræmiens følsomhed med hensyn til ændringer i det underliggende aktivs kursværdi.

Værdien af D, der afhænger af optionens restløbetid og af forholdet mellem kursen på det underliggende aktiv og optionens aftalekurs, er anført i vejledningens afsnit 4.

Efter at den vægtede værdi er bestemt for hver option, opgøres værdien i højre kolonne ved summation over samtlige de pågældende optioner.

Såvel uvægtet som vægtet beløb er altid ikke-negativt.

7. Øvrige erhvervede købsoptioner.

Alle erhvervede købsoptioner, der ikke er handlet i forbindelse med Garantifonden for Danske Optioner og Futures, skal medtages under post 7. De uvægtede og vægtede beløb opgøres som angivet under post 6.

8. Skrevne købsoptioner handlet i forbindelse med Garantifonden for Danske Optioner og Futures.

9. Øvrige skrevne købsoptioner.

10. Erhvervede salgsoptioner handlet i forbindelse med Garantifonden for Danske Optioner og Futures.

11. Øvrige erhvervede salgsoptioner.

12. Skrevne salgsoptioner handlet i forbindelse med Garantifonden for Danske Optioner og Futures.

13. Øvrige skrevne salgsoptioner.

Fremgangsmåden ved opgørelsen af uvægtede og vægtede værdier i posterne 8-13 er den samme som beskrevet for erhvervede købsoptioner. Uvægtede og vægtede beløb er altid ikke-negative.

14. Renterisikoposition.

Først opgøres (1+2+3-4-5+6+7-8-9-10-11+12+13). Er størrelsen positiv, udtrykker det, at børsmæglerselskabet ved en rentestigning vil lide et kurstab på nettopositionen i kasse-, termins-, futures- og optionsforretninger i fast forrentede kroneobligationer udstedt af stat, kommuner og realkreditinstitutter m.v. Et negativt beløb angiver, at et rentefald vil medføre et kurstab.

Uanset om den ovennævnte størrelse er positiv eller negativ, indebærer et beløb forskelligt fra nul en risiko for kurstab, og det er derfor den numeriske værdi af (1+2+3-4-5+6+7-8-9-10-11+12+13), der udgør renterisikopositionen, og som indgår som en del af den samlede risikoposition.

15. Optionstillæg før fradrag.

Optionstillægget udtrykker den risiko, der skyldes vanskelighederne ved vurderingen af, hvor stor indflydelse ændringer i værdien af det underliggende instrument har på optionens værdi.

Optionstillægget før fradrag bestemmes som summen af posterne 6-13 (vægtede værdier) multipliceret med 0,25.

16. Optionstillæg efter fradrag.

Modsvares en erhvervet option af en skrevet, der er identisk med hensyn til type (købsoption/salgsoption, europæisk/amerikansk), underliggende instrument, restløbetid og aftalekurs, indebærer den dækkede position ikke den risiko, der er nævnt under post 15. Dette gælder uanset om ingen af optionerne eller den ene option er handlet i forbindelse med Garantifonden for Danske Optioner og Futures.

Optionstillægget efter fradrag gøres op på samme måde som optionstillægget før fradrag, dog således at de ovennævnte identiske erhvervede og skrevne optioner, der er medtaget under posterne 6-13, ikke medregnes.

17. Afviklingsrisiko.

Bogført beholdning og købspositioner kan være helt dækket af salgspositioner, således at den samlede position ikke indebærer nogen renterisiko. Børsmæglerselskabet er imidlertid udsat for den risiko, at en korrespondent eller en kunde ved ændringer i renteniveauet ikke er i stand til at opfylde sine forpligtelser i henhold til indgåede terminsforretninger, futures eller optioner. Børsmæglerselskabet får dermed f.eks. ved en rentestigning ikke dækket sit tab på købspositioner med en tilsvarende gevinst på salgspositioner.

Der beregnes ikke afviklingsrisiko for handler i forbindelse med Garantifonden for Danske Optioner og Futures. Afviklingsrisikoen bestemmes ud fra de vægtede beløb som følger

Bogført beholdning +/- spotforretninger adderes med købspositionerne i terminsforretninger, futures og optioner, der ikke er handlet i forbindelse med Garantifonden for Danske Optioner og Futures (1+3+7+13). Endvidere adderes salgspositionerne i terminsforretninger, futures og optioner, der ikke er handlet i forbindelse med Garantifonden for Danske Optioner og Futures (5+9+11). Den mindste af de to summer multipliceret med 0,10 udgør afviklingsrisikoen.

Den ovennævnte fremgangsmåde forudsætter, at beløbet under post 1 d.v.s. bogført beholdning + spotkøb - spotsalg er ikke-negativt. Er størrelsen negativ, foretages de samme beregninger som anført ovenfor med udgangspunkt i summerne (3+7+13) og (5+9+11-1).

Afviklingsrisikoen er altid ikke-negativ.

18. I alt rente- og afviklingsrisikoposition vedrørende fast forrentede stats-, kommune- og realkreditobligationer m.v. i danske kroner.

Størrelsen beregnes som summen af renterisikoposition, optionstillæg efter fradrag og afviklingsrisiko (14+16+17) og overføres til BM1.

Beregningsskema 3

På beregningsskema 3 opgøres risikopositionen vedrørende øvrige obligationer. Risikoen opgøres efter dispositionsprincippet, og ved beregningerne tages udgangspunkt i bruttopositionerne.

A. Variabelt forrentede stats-, kommune- og realkreditobligationer m.v. i danske kroner (1-4).

Ud over de nævnte variabelt forrentede obligationer og futures og optioner baseret på dem omfatter de følgende poster instrumenter baseret på indeks dannet af de anførte variabelt forrentede obligationer.

1. Beholdning og købspositioner.

Posten indeholder summen af følgende størrelser

1. Bogført beholdning med tillæg af købsspotforretninger og fradrag af salgsspotforretninger.

2. Købspositioner i futures og terminsforretninger.

3. Erhvervede købsoptioner.

4. Skrevne salgsoptioner.

Posten svarer dermed til summen af posterne 1,3,7 og 13 i beregningsskema 2, der gælder for fast forrentede obligationer.

Ved angivelsen af den uvægtede sum for post 1 anvendes kursværdien af papiret, for futures og optioner kursværdien af det underliggende aktiv.

Vægten for den bogførte beholdning med tillæg af købsspotforretninger og fradrag af salgsspotforretninger er 0,0006 x T, hvor T er antal rentedage til næste mulige renteændring. For det enkelte papir skal vægten dog altid være mindst 0,01, hvilket har betydning, hvis der er under 17 dage til næste mulige renteændring.

For terminsforretninger og futures anvendes samme vægt, der ganges med kursværdien af det på termin købte papir henholdsvis det underliggende papir.

Erhvervede købsoptioner og skrevne salgsoptioner vægtes med ovennævnte vægt ganget med deltaværdien D, der udtrykker optionspræmiens følsomhed med hensyn til ændringer i det underliggende papirs kursværdi. De mulige værdier for D er anført i vejledningens afsnit 4.

Spotsalg af en væsentlig størrelse kan medføre, at det vægtede beløb for nogle papirer bliver negativt. I så fald medtages uvægtet og vægtet beløb for det pågældende papir ikke under post 1, men med modsat fortegn under post 2.

2. Salgspositioner.

Posten omfatter summen af

1. Salgspositioner i terminsforretninger og futures.

2. Skrevne købsoptioner.

3. Erhvervede salgsoptioner.

Terminsforretninger og futures vægtes med 0,0006 x T, mens optioner vægtes med D x 0,0006 x T, hvor T og D er defineret ovenfor.

Endvidere omfatter posten de under post 1 nævnte papirer, hvor det vægtede beløb på grund af spotsalg bliver negativt. Under post 2 medtages de vægtede beløb med positivt fortegn.

Det vægtede beløb i post 2 er altid ikke-negativt.

3. Nettoposition.

Under denne post optages summen af nettopositionerne i de enkelte papirer/indeks, som er medtaget under post 1 eller post 2. Nettopositionerne beregnes således

For hvert papir/indeks trækkes beløbet under post 2 fra beløbet under post 1. Nettopositionen i det pågældende papir/indeks er da den numeriske værdi af det fremkomne beløb. For papirer/indeks, der kun optræder under enten post 1 eller post 2, indebærer dette, at nettopositionen i det pågældende papir/indeks er lig med det positive beløb under post 1 eller post 2.

Nettopositionen før optionstillæg fås herefter som summen af nettopositionerne i de enkelte papirer/indeks.

Endvidere beregnes der et optionstillæg for alle erhvervede og skrevne optioner, hvis renterisiko ikke dækkes af en modgående skrevet henholdsvis erhvervet option af samme type (købsoption/salgsoption, europæisk/amerikansk) og med samme underliggende papir/indeks, restløbetid og aftalekurs.

Optionstillægget beregnes som 0,25 multipliceret med det vægtede beløb for optioner, således som det beregnes under post 1 og post 2.

Det samlede optionstillæg udgøres af summen af de ikke-negative optionstillæg for erhvervede og skrevne købsoptioner og de ligeledes ikke-negative optionstillæg for erhvervede og skrevne salgsoptioner.

Optionstillægget lægges sammen med nettopositionen før optionstillæg, hvorved nettopositionen fremkommer.

Nettopositionen er ikke-negativ.

4. Afviklingsposition.

Under denne post optages afviklingsrisikoen fra de dækkede positioner i de enkelte papirer/indeks, som er medtaget under post 1 og post 2.

For hvert papir/indeks, der både optræder under post 1 og post 2, multipliceres det mindste af de to beløb med 0,10. Summen af de fremkomne beløb, der alle er ikke-negative, udgør afviklingsrisikoen.

B. Øvrige obligationer udstedt i danske kroner (5-8).

Posterne omfatter indeksobligationer samt alle kroneobligationer, der ikke er udstedt af den danske stat, en dansk kommune, danske realkreditinstitutter eller lignende institutter. Endvidere omfattes forretninger med disse obligationer samt futures og optioner baseret på dem.

Posterne 5 - 8 opgøres som for variabelt forrentede obligationer beskrevet ovenfor, dog således at vægten 0,0006 x T er erstattet med vægten 1,0, og vægten D x 0,0006 x T er erstattet af vægten D.

Ved beregningerne skal der ikke skelnes mellem indeksobligationer udstedt af forskellige realkreditinstitutter, forudsat at de pågældende obligationer kun adskiller sig med hensyn til udsteder.

C. Obligationer udstedt i fremmed valuta (9-12).

Foruden beholdning af obligationer i fremmed valuta omfatter posterne forretninger med disse obligationer samt futures og optioner baseret på dem.

Fast forrentede obligationer med restløbetid under 3 år samt variabelt forrentede obligationer indgår med vægten 1,0, fast forrentede obligationer med restløbetid fra 3 år til under 7 år indgår med vægten 1,5, og fast forrentede obligationer med restløbetid fra 7 år indgår med vægten 2,0. I øvrigt opgøres posterne 9-12 som beskrevet ovenfor under posterne 1-4.

13. Nettoposition i alt.

14. Afviklingsposition i alt.

15. I alt risikoposition vedrørende øvrige obligationer.

Posterne 13 og 14 opgøres som summen af nettopositionerne henholdsvis afviklingspositionerne vedrørende variabelt forrentede stats-, kommune- og realkreditobligationer m.v. udstedt i danske kroner, øvrige obligationer udstedt i danske kroner og obligationer udstedt i fremmed valuta.

Endelig lægges »Nettoposition i alt« og »Afviklingsposition i alt« sammen, hvorved »I alt risikoposition vedrørende øvrige obligationer« fremkommer. Denne størrelse overføres til BM1.

Beregningsskema 4

På beregningsskema 4 opgøres risikopositionen vedrørende futures og optioner baseret på Københavns Fondsbørs' aktieindeks (KFX).

På beregningsskemaet medtages futures og optioner baseret på indekset, uanset om de er handlet i forbindelse med Garantifonden for Danske Optioner og Futures, eller der er tale om OTC-instrumenter svarende til Garantifondens. Dog skal en future eller en option, der er handlet i forbindelse med Garantifonden, og som er afdækket af en identisk future henholdsvis option ligeledes handlet i forbindelse med Garantifonden, ikke anføres i beregningsskemaet.

Udover futures og optioner medtages i beregningsskemaet porteføljer af aktier, der opfylder de krav til dækning på 50, 75 eller 100 pct., der er anført nedenfor.

Alle øvrige aktiebeholdninger, spot- og terminsforretninger med aktier samt aktiebaserede futures og optioner skal medtages i beregningsskema 5.

1. Futures handlet i forbindelse med Garantifonden for Danske Optioner og Futures, købspositioner.

Ved futures handlet i forbindelse med Garantifonden forstås futures handlet mellem brugere i Garantifonden og futures handlet mellem en bruger og en kunde (uanset om børsmæglerselskabet er brugeren eller kunden). Det gælder såvel futures, der er registreret i Garantifonden, som futures, der er indgået uden for indberetningssystemets åbningstid, og som efterfølgende skal indberettes til Garantifonden.

I opgørelsen skal købspositioner i futures, der er dækket af salgspositioner i identiske futures, som ligeledes er handlet i forbindelse med Garantifonden, ikke medtages.

For de øvrige futures opgøres det uvægtede beløb som kursværdien af de nævnte futures' underliggende aktieindeks.

Den fremkomne position vægtes med 1,0, og der summeres over alle papirer. »Vægtet værdi« er dermed altid lig med »Kursværdi«.

De uvægtede og vægtede beløb er altid ikke-negative.

2. Øvrige futures, købspositioner.

Alle købspositioner i futures, der ikke er handlet i forbindelse med Garantifonden for Danske Optioner og Futures, skal medtages under denne post.

De uvægtede og vægtede beløb opgøres som angivet under post 1.

3. Futures handlet i forbindelse med Garantifonden for Danske Optioner og Futures, salgspositioner.

Salgspositioner i futures, der er dækket af købspositioner i identiske futures, som ligeledes er handlet i forbindelse med Garantifonden, skal ikke medtages. De øvrige salgspositioner gøres op som købspositionerne under post 1.

De uvægtede og vægtede beløb er altid ikke-negative.

4. Øvrige futures, salgspositioner.

Salgspositionerne gøres op på samme måde som købspositionerne under post 2.

De uvægtede og vægtede beløb er altid ikke-negative.

5. Erhvervede købsoptioner handlet i forbindelse med Garantifonden for Danske Optioner og Futures.

Ved optioner handlet i forbindelse med Garantifonden forstås optioner handlet mellem brugere i Garantifonden og optioner handlet mellem en bruger og en kunde (uanset om børsmæglerselskabet er brugeren eller kunden). Det gælder såvel optioner, der er registreret i Garantifonden, som optioner, der er indgået uden for indberetningssystemets åbningstid, og som efterfølgende skal indberettes til Garantifonden.

I opgørelsen skal erhvervede købsoptioner, der modsvares af identiske skrevne købsoptioner, som ligeledes er handlet i forbindelse med Garantifonden, ikke medtages.

For de øvrige erhvervede købsoptioner opgøres positionen med udgangspunkt i kursværdien af det underliggende indeks, og det uvægtede beløb i venstre kolonne findes ved summation over samtlige de pågældende optioner.

Det vægtede beløb fremkommer ved at gange kursværdien af det underliggende indeks med D, der er optionens deltaværdi og udtrykker optionspræmiens følsomhed med hensyn til ændringer i kursværdien af indekset.

Værdien af D, der afhænger af optionens restløbetid og forholdet mellem værdien af aktieindekset og optionens aftalekurs, er anført i vejledningens afsnit 4.

Efter at den vægtede værdi er bestemt for hver option, opgøres værdien i højre kolonne ved summation over samtlige de pågældende optioner.

Såvel uvægtet som vægtet beløb er altid ikke-negativt.

6. Øvrige erhvervede købsoptioner.

Alle erhvervede købsoptioner, der ikke er handlet i forbindelse med Garantifonden for Danske Optioner og Futures, skal medtages under denne post. De uvægtede og vægtede beløb opgøres som angivet under post 5.

7. Skrevne købsoptioner handlet i forbindelse med

Garantifonden for Danske Optioner og Futures.

8. Øvrige skrevne købsoptioner.

9. Erhvervede salgsoptioner handlet i forbindelse med Garantifonden for Danske Optioner og Futures.

10. Øvrige erhvervede salgsoptioner.

11. Skrevne salgsoptioner handlet i forbindelse med Garantifonden for Danske Optioner og Futures.

12. Øvrige skrevne salgsoptioner.

Fremgangsmåden ved opgørelsen af uvægtede og vægtede værdier i posterne 7-12 er den samme som beskrevet for erhvervede købsoptioner under posterne 5-6.

Uvægtede og vægtede beløb er altid ikke-negative.

13. Aktiekursrisiko før porteføljedækning.

Posten opgøres som (1+2-3-4+5+6-7-8-9-10+11+12). Dette beløb kan være såvel positivt som negativt. Er det positivt, vil selskabet under de givne forudsætninger om deltaværdier m.v. få en kursgevinst på aktiebaserede futures og optioner ved en stigning i aktieindekset og et kurstab ved fald i indekset. Med et negativt beløb i post 13 vil ændringer i aktieindekset have de omvendte konsekvenser.

14. 100 % dækkende aktieportefølje.

15. 75 % dækkende aktieportefølje.

16. 50 % dækkende aktieportefølje.

I posterne 14-16 medtages aktieporteføljer, der helt eller delvis dækker risikoen, som den fremgår af post 13.

Er beløbet i post 13 negativt, kan dækning ske ved aktier i beholdningen samt aktier købt spot eller på termin, idet futures og optioner baseret på enkeltaktier eller på andre indeks end KFX antages ikke at være relevante.

For at en portefølje kan medtages i post 14, er det et krav, at dens sammensætning er helt identisk med KFX. I så fald indgår den med vægten 1.

Man skal i denne forbindelse være opmærksom på, at den portefølje, der indgår i post 14, ikke behøver at være børsmæglerselskabets samlede aktieportefølje. Har børsmæglerselskabet »for meget« af en given fondskode, medtages i post 14 kun den del, der svarer til fondskodens vægt i aktieindekset. Oftest vil der ikke skulle medtages et helt antal aktier i den enkelte fondskode. En del af den resterende portefølje kan, hvis betingelserne herfor ellers er opfyldt, medtages i post 15 eller post 16. Aktier, der ikke medtages her, skal fremgå af beregningsskema 5.

Betingelserne for at en portefølje kan anføres i post 15 er

- at samtlige aktier i porteføljen er noteret på Københavns Fondsbørs,

- at porteføljen omfatter mindst 25 fondskoder for hvilke kursværdien af den enkelte fondskode udgør mellem 2 pct. og 15 pct. af porteføljens samlede kursværdi. Herudover kan der indgå andre fondskoder med en kursværdi på under 2 pct. af porteføljens samlede kursværdi.

- at kursværdien af børs 3 aktier ikke udgør over 25 pct. af porteføljens samlede kursværdi.

Tilsvarende er betingelserne for, at en portefølje kan anføres i post 16

- at samtlige aktier i porteføljen er noteret på Københavns Fondsbørs

- at porteføljen omfatter 10-24 fondskoder for hvilke kursværdien af den enkelte fondskode udgør mellem 2 pct. og 15 pct. af porteføljens samlede kursværdi. Herudover kan der indgå andre fondskoder med en kursværdi på under 2 pct. af porteføljens samlede kursværdi

- at kursværdien af børs 3 aktier ikke udgør over 25 pct. af porteføljens samlede kursværdi.

Det er ikke børsmæglerselskabets samlede aktieportefølje, der skal opfylde kravene for at blive optaget i posterne 14-16. Såfremt en delportefølje er kvalificeret hertil, kan den medtages i en af de tre poster.

Det er dog kun nettokøbspositionen i en given aktie, som må medtages i 14-16. Der skal således forinden ske fradrag for aktier i samme fondskode solgt spot eller på termin. For positioner i den enkelte aktie dækket ved terminssalg beregnes en afviklingsrisiko på 10 pct. Afviklingsrisikoen medtages i post 4 i beregningsskema 5.

Risikoafdækningen i posterne 14-16 kan ikke overstige den risiko i post 13, der skal afdækkes. Det betyder, at summen af de uvægtede beløb i 14-16 skal være mindre end den numeriske værdi af det vægtede beløb i post 13.

En portefølje, der i øvrigt opfylder kravene til afdækning med 100, 75 eller 50 pct., men »der ikke er plads til« i posterne 14-16, skal medtages i beregningsskema 5.

Ovenfor er forudsat, at beløbet i post 13 er negativt. Antages i stedet et positivt beløb, skal porteføljerne i posterne 14-16 bestå af aktier solgt spot eller på termin og opgjort netto. I så fald medtages beløbene med negativt fortegn. Betingelserne for at et beløb kan medtages i de nævnte poster svarer iøvrigt til situationen med en negativ post 13.

17. Aktiekursrisiko efter porteføljedækning.

Denne post opgøres som den numeriske værdi af summen af posterne 13-16.

18. Optionstillæg før fradrag.

Ved at tage post 17 som et udtryk for nettorisikoen fra optioner, futures og dækkende porteføljer, er det blandt andet antaget, at de anvendte deltaværdier er tilstrækkelig gode udtryk for optionernes følsomhed med hensyn til ændringer i værdien af det underliggende indeks.

På grund af den usikkerhed, der er forbundet med optionerne, beregnes et optionstillæg, der er lig med 0,25 multipliceret med summen af de vægtede beløb i posterne 5-12. Da hvert af disse beløb er ikke-negative, vil post 18 altid være ikke-negativ.

19. Optionstillæg efter fradrag.

Denne post gøres op som post 18, idet dog identiske erhvervede og skrevne optioner, der er medtaget under posterne 5-12, ikke medregnes. Ved identiske optioner forstås optioner, der ikke adskiller sig med hensyn til type (købsoption/salgsoption, europæisk/amerikansk), restløbetid og aftalekurs.

20. Afviklingsrisiko.

Afviklingsrisikoen er risikoen for, at børsmæglerselskabets korrespondenter og kunder ved ændringer i aktieindekset ikke er i stand til at opfylde deres forpligtelser, således at selskabet får tab på positioner, der ifølge post 17 er afdækkede. Der beregnes ikke afviklingsrisiko på handler i forbindelse med Garantifonden.

Er beløbene i posterne 14-16 ikke-negative, beregnes afviklingsrisikoen på følgende måde

De vægtede beløb i posterne 2, 6, 12, 14, 15 og 16 lægges sammen og ganges med 0,10. Endvidere lægges de vægtede beløb i posterne 4, 8 og 10 sammen og ganges med 0,10. Det mindste af de to tal er lig med afviklingsrisikoen.

Er et eller flere af beløbene i posterne 14-16 negative, anvendes i stedet følgende fremgangsmåde

De vægtede beløb i posterne 2, 6, og 12 lægges sammen og ganges med 0,10.

De vægtede beløb i posterne 4, 8 og 10 lægges sammen med den numeriske værdi af de vægtede beløb i posterne 14, 15 og 16. Denne sum ganges med 0,10. Det mindste af de to fremkomne tal er lig med afviklingsrisikoen.

Grunden til, at denne sidste opgørelse af afviklingsrisikoen ikke er anført i beregningsskemaet er, at negative beløb i posterne 14-16 må forventes sjældent at forekomme.

21. I alt risikoposition vedrørende aktieindeks m.v.

Denne post opgøres som summen af posterne 17, 19 og 20. Beløbet skal overføres til den samlede risikoopgørelse på BM1.

Beregningsskema 5

På beregningsskema 5 bestemmes risikopositionen vedrørende aktier m.v. Ud over aktier omfattes investeringsforeningsandele, aktiekonvertible obligationer, beviser for ansvarlig indskudskapital, samt optioner og futures baseret på aktier m.v.

Optioner og futures baseret på Københavns Fondsbørs' aktieindeks (KFX) samt aktieporteføljer, der helt eller delvis dækker risikoen på disse instrumenter, fremgår af beregningsskema 4 og skal derfor ikke medtages på beregningsskema 5.

Der foretages en opgørelse for aktier m.v. udstedt i danske kroner og en opgørelse for aktier m.v. udstedt i fremmed valuta. Vægtene er henholdsvis 1,0 og 2,0.

I hver opgørelse indgår posterne

Beholdning og købspositioner

Salgspositioner

Nettoposition

Afviklingsposition.

Disse poster gøres op som beskrevet for de tilsvarende poster under variabelt forrentede stats-, kommune- og realkreditobligationer m.v. i danske kroner, idet vægten som nævnt for aktier er 1,0 eller 2,0.

Endvidere skal den afviklingsrisiko, der er nævnt under bemærkningerne til posterne 14 - 16 i beregningsskema 4, medtages under afviklingspositionen for aktier m.v. i danske kroner.

Post 11. I alt risikoposition vedrørende aktier m.v. overføres til BM1.

Beregningsskema 6

På beregningsskema 6 opgøres risikopositionen vedrørende faste ejendomme, maskiner og inventar samt øvrige aktiver.

Faste ejendomme, maskiner og inventar indgår med det bogførte beløb, der vægtes med 1,0.

Øvrige aktiver, der ligeledes vægtes med 1,0, omfatter de aktiver, der ikke er medtaget på de foregående beregningsskemaer eller under faste ejendomme, maskiner og inventar.

»I alt risikoposition vedrørende faste ejendomme, maskiner og inventar samt øvrige aktiver« overføres til BM1.

Beregningsskema 7

På beregningsskema 7 opgøres børsmæglerselskabets ansvarlige kapital. I alle poster skal anføres ikke-negative beløb.

Udgangspunktet tages i egenkapitalen ifølge det seneste årsregnskab med tillæg af kapitaludvidelser inklusive overkurs.

Indtil årsregnskabet er godkendt på børsmæglerselskabets generalforsamling, anføres egenkapital ifølge det foregående regnskabsårs godkendte regnskab med tillæg af kapitaludvidelser inklusive overkurs.

Fra dette beløb trækkes den bogførte værdi af selskabets beholdning af egne aktier.

Viser post 5. Resultat før skat på BM19, at selskabet har haft underskud i årets løb, skal der endvidere ske fradrag for dette underskud. Det samme gælder underskud i det foregående regnskabsår, når årsregnskabet ikke er godkendt på selskabets generalforsamling. Et eventuelt underskud anføres med positivt fortegn i post 3.

Har der været overskud, må dette ikke tillægges. I stedet anføres et nul i post 3.

Efter de nævnte fradrag fremkommer justeret egenkapital.

Til egenkapitalen lægges ansvarlig indskudskapital, som kan ligestilles med egenkapital, jf. bekendtgørelsens § 3.

Fra beløbet trækkes beholdningen af egne beviser for ansvarlig indskudskapital samt erhvervede beviser for ansvarlig indskudskapital i andre børsmæglerselskaber samt i penge- og kreditinstitutter opgjort til nominel værdi.

Herved fremkommer den ansvarlige kapital, der overføres til BM1.

II. Bekendtgørelsens § 4.

På BM12-13 opgøres dels børsmæglerselskabets tre største engagementer før fradrag i henhold til bekendtgørelsens § 4, stk. 2, dels de tre største engagementer efter fradrag.

Engagementer kan blandt andet omfatte tilgodehavender i Danmarks Nationalbank, i andre børsmæglerselskaber samt i penge- og kreditinstitutter inklusive børsmæglerselskabets moderselskab, beholdningen af et selskabs aktier eller beholdningen af obligationer udstedt af den danske stat, danske realkreditinstitutter eller andre juridiske personer.

Spot- og terminsforretninger samt optioner og futures indgår ikke i engagementerne.

III. Bekendtgørelsens § 5.

På BM14 anføres børsmæglerselskabets tre største beholdninger af aktier og lignende værdipapirer i et enkelt selskab, når værdipapirerne er noteret på en fondsbørs i en stat, som er medlem af De Europæiske Fællesskaber eller i en stat, som fremgår af vejledningens afsnit 2. Investeringsforeningsandele medtages ikke i opgørelsen.

Beholdningerne gøres op på følgende måde

Bogført beholdning tillægges købsspot- og købsterminsforretninger og fratrækkes salgsspot- og salgsterminsforretninger. Endvidere tillægges de underliggende aktier i købsfutures, mens de underliggende aktier i salgsfutures fratrækkes.

For erhvervede købsoptioner og skrevne salgsoptioner multipliceres kursværdien af de underliggende aktier med optionens deltaværdi, som den fremgår af vejledningens afsnit 4, og produktet tillægges den ovenstående sum.

Tilsvarende multipliceres kursværdien af de underliggende aktier for skrevne købsoptioner og erhvervede salgsoptioner med optionens deltaværdi, og produktet fratrækkes ovennævnte sum.

For hver fondskode skal futures og optioner, hvor den pågældende aktie er det underliggende instrument, medtages i ovenstående opgørelse. Derimod skal opgørelsen ikke indeholde optioner og futures, hvor det underliggende instrument er et indeks, hvor den pågældende aktie indgår.

Ovenstående opgørelsesmetode kan medføre, at beholdningerne af nogle aktier bliver negative. Negative beholdninger skal medtages på BM14, i det omfang den numeriske værdi af beholdningen er mellem de tre største beholdninger.

På BM15 anføres de tre største beholdninger af børsnoterede aktier og lignende værdipapirer i et enkelt selskab, når værdipapirerne ikke er noteret på en fondsbørs omfattet af skemaet på BM14.

Beholdningerne gøres op som beskrevet ovenfor under BM14.

På BM16 anføres den samlede beholdning af noterede aktier, investeringsforeningsandele og lignende værdipapirer, jf. § 5, stk. 3. Den samlede beholdning gøres op på følgende måde

For hvert papir opgøres beholdningen som angivet ovenfor ud fra bogført beholdning, købsspot- og købsterminsforretninger, salgsspot- og salgsterminsforretninger, købs- og salgsfutures, erhvervede og skrevne købsoptioner samt erhvervede og skrevne salgsoptioner.

En tilsvarende opgørelse foretages for hvert aktieindeks, der er det underliggende aktiv i futures eller optioner.

Den således opgjorte beholdning i det enkelte papir/indeks kan være positiv eller negativ.

De positive beholdninger i papir/indeks, der er omfattet af bekendtgørelsens § 5, stk. 1, lægges sammen. Hertil lægges de positive beholdninger i papirer/indeks, der er omfattet af bekendtgørelsens § 5, stk. 2, multipliceret med to.

Tilsvarende sammenlægges de negative beholdninger i papirer/indeks, der er omfattet af bekendtgørelsens § 5, stk. 1, og summen tillægges de negative beholdninger i papirer/indeks, der er omfattet af bekendtgørelsens § 5, stk. 2, multipliceret med to. Den samlede beholdning af aktier m.v. er lig med størsteværdien af summen af positive beholdninger og summen af negative beholdninger.

IV. Bekendtgørelsens § 6.

På BM17 anføres de tre kunder, med hvilke børsmæglerselskabet har den største afviklingsrisiko efter fradrag, jf. bekendtgørelsens § 6, stk. 8.

Afviklingsrisikoen over for en enkelt kunde i forbindelse med aftale om spotkøb eller -salg af fast forrentede børsnoterede obligationer udstedt i danske kroner af den danske stat, en dansk kommune, danske realkreditinstitutter eller lignende institutter samt terminsforretninger og futures med de nævnte obligationer, beregnes for den enkelte forretning som

A = (0,01 + 0,00015 x T) x V x X

hvor A = forretningens afviklingsrisiko

V = obligationens varighed henholdsvis den underliggende obligations varighed

T = den oprindelige afviklingsperiodes længde målt

i dage henholdsvis futurens restløbetid målt i dage

X = kursværdien af den købte eller solgte obligation henholdsvis kursværdien af den underliggende obligation.

For erhvervede købs- og salgsoptioner, hvor det underliggende aktiv er ovennævnte fast forrentede obligationer, beregnes afviklingsrisikoen ud fra ovennævnte formel, idet X for optioner er defineret som kursværdien af det underliggende aktiv multipliceret med optionens deltaværdi. Deltaværdien fremgår af vejledningens afsnit 4. Der beregnes ikke afviklingsrisiko på skrevne købs- og salgsoptioner.

For spot- og terminsforretninger med variabelt forrentede obligationer i danske kroner udstedt af den danske stat, en dansk kommune, danske realkreditinstitutter eller lignende institutter samt futures og erhvervede optioner baseret på disse obligationer beregnes afviklingsrisikoen som for fast forrentede obligationer, idet perioden indtil næste mulige renteændring målt i år erstatter varigheden i ovennævnte formel.

For spot-, termins- og futuresforretninger med andre værdipapirer end de ovennævnte fast eller variabelt forrentede obligationer beregnes afviklingsrisikoen for den enkelte forretning som

A = (0,15 + 0,001 x T) x X

hvor A = forretningens afviklingsrisiko

T = den oprindelige afviklingsperiodes længde målt i dage henholdsvis futurens restløbetid målt i dage

X = kursværdien af det købte eller solgte værdipapir henholdsvis kursværdien af det underliggende værdipapir.

For erhvervede købs- og salgsoptioner, hvor de nævnte værdipapirer er det underliggende aktiv, beregnes afviklingsrisikoen ud fra ovennævnte formel, idet X for optioner er defineret som kursværdien af det underliggende aktiv multipliceret med optionens deltaværdi. Deltaværdien fremgår af vejledningens afsnit 4. Der beregnes ikke afviklingsrisiko på skrevne købs- og salgsoptioner.

For den enkelte kunde beregnes for et givet værdipapir (en obligation eller et andet værdipapir) summen af de vægtede købspositioner (spot- og terminskøb, købspositioner i futures og erhvervede købsoptioner) og summen af de vægtede salgspositioner (spot- og terminssalg, salgspositioner i futures, og erhvervede salgsoptioner). De to summer er bruttoopgørelser.

Størsteværdien af summerne, et positivt tal, indgår i den pågældende kundes samlede afviklingsrisiko.

V. Passivposter og udvalgte driftsposter.

På BM18 anføres børsmæglerselskabets passivposter, der gøres op som angivet i bekendtgørelse om børsmæglerselskabers regnskabsaflæggelse. På grund af de særlige opgørelsesprincipper, der anvendes ved egenkapitaldækningen, gælder det ikke, at summen af de uvægtede beløb i egenkapitaldækningsopgørelsen er lig med passivposter i alt.

På BM19 er anført driftsposter for den pågældende måned, og for året til dato. Driftsposterne gøres op efter principperne anført i bekendtgørelse om børsmæglerselskabers regnskabsaflæggelse.

Da fristen for indsendelse af månedlig egenkapitaldækningsopgørelse m.v. er kortere end fristen for indsendelse af kvartalsregnskab, vil det ikke i alle tilfælde være muligt at foretage samme grad af periodisering m.v. i den månedlige opgørelse som i kvartalsregnskabet.

Afsnit 2.

Lande omfattet af § 2, stk. 1, nr. 2 i bekendtgørelsen.

Ud over tilgodehavender i danske kroner i børsmæglerselskaber, penge- og kreditinstitutter i EF-lande indgår tilgodehavender i danske kroner i børsmæglerselskaber, penge- og kreditinstitutter i følgende lande med vægten 0,5 i § 2-opgørelsen

Australien

Canada

Finland

Island

Japan

New Zealand

Norge

Schweiz

Sverige

Tyrkiet

U.S.A.

Østrig

Afsnit 3.

Fondsbørser godkendt af Finanstilsynet, jf. § 5, stk. 1 i

bekendtgørelsen.

Ud over fondsbørser i EF-lande er følgende fondsbørser, der er medlemmer eller associerede medlemmer af Federation Internationale des Bourses de Valeurs, omfattet af bestemmelserne i bekendtgørelsens § 5, stk. 1.

Argentina: Bolsa de Comercio de Buenos Aires Australien: Australian Stock Exchange Ltd. Brasilien: Bolsa de Valores do Rio de Janeiro Bolsa de Valores do Sao Paulo Canada: The Toronto Stock Exchange Bourse de Montreal Finland: Helsinki Stock Exchange Hong Kong: The Stock Exchange of Hong Kong Ltd. Israel: The Tel-Aviv Stock Exchange Ltd. Japan: Tokyo Stock Exchange Osaka Securities Exchange Malaysia: The Kuala Lumpur Stock Exchange Mexico: Bolsa Mexicana de Valores - S.A. de C.V. New Zealand: New Zealand Stock Exchange Norge: Oslo Børs Schweiz: Association des Bourses Suisses Singapore: Stock Exchange of Singapore Ltd. Sverige: Stockholms Fondsbørs Sydkorea: Korea Stock Exchange U.S.A.: New York Stock Exchange Inc. American Stock Exchange Inc. Østrig: Wiener Børsekammer

Afsnit 4.

Fastsættelse af deltaværdier.

Ved bestemmelsen af risici vedrørende optioner i vejledningens afsnit 1 indgår optionens deltaværdi, D, der udtrykker optionspræmiens følsomhed med hensyn til ændringer i kursværdien af det underliggende aktiv.

Ved beregningerne skal anvendes deltaværdier, som de fremgår af nedenstående opstillinger. Det er her antaget, at deltaværdien alene afhænger af optionens restløbetid, forholdet mellem kursen på det underliggende aktiv og aftalekursen, samt om obligationer eller aktier er det underliggende aktiv. Deltaværdien er altid positiv.

For en given option beregnes B. B = (K-A)/A for erhvervede og skrevne købsoptioner B = (A-K)/A for erhvervede og skrevne salgsoptioner hvor A = Optionens aftalekurs K = Det underliggende aktivs kurs A. Optioner baseret på obligationer eller obligationsindeks. Deltaværdien D findes ved hjælp af det ovenfor beregnede B: 1. Deltaværdier for obligations-optioner med restløbetider på 2 måneder eller derunder. B < -0,03 D = 0,01 -0,03 <= B < 0,03 D = 0,50 0,03 <= B D = 1,00 2. Deltaværdier for obligations-optioner med restløbetider på mere end 2 måneder. B < -0,15 D = 0,01 -0,15 <= B < -0,05 D = 0,20 -0,05 <= B < 0,05 D = 0,50 0,05 <= B < 0,15 D = 0,80 0,15 <= B D = 1,00 B. Optioner baseret på aktier eller aktieindeks. Deltaværdien D findes ved hjælp af det ovenfor beregnede B: 1. Deltaværdier for aktieoptioner med restløbetid på 2 måneder og derunder. B < -0,10 D = 0,01 -0,10 <= B < -0,05 D = 0,20 -0,05 <= B < 0,05 D = 0,50 0,05 <= B < 0,10 D = 0,80 0,10 <= B D = 1,00 2. Deltaværdier for aktieoptioner med restløbetider på mere end 2 måneder. B < -0,15 D = 0,01 -0,15 <= B < -0,05 D = 0,20 -0,05 <= B < 0,05 D = 0,50 0,05 <= B < 0,15 D = 0,80 0,15 <= B D = 1,00

Afsnit 5

Eksempler på udfyldelse af beregningsskemaerne.

Eksempel 1

§ 2: Beregning af rente- og afviklingsrisikoposition vedr. fast forrentede stats-, kommune- og realkreditobligationer m.v. i danske kroner.

Følgende taleksempel skal illustrere udfyldelsen af beregningsskema 2 på BM3-4.

I tabel 1 er angivet et børsmæglerselskabs bogførte beholdning af fast forrentede obligationer udstedt i danske kroner af den danske stat, en dansk kommune, danske realkreditinstitutter eller lignende institutter. Endvidere er anført børsmæglerselskabets indgåede uafviklede spot- og terminsforretninger med de pågældende obligationer samt løbende futures- og optionskontrakter, hvor de nævnte obligationer er det underliggende aktiv. Børsmæglerselskabet har ingen futures eller optioner baseret på Københavns Fondsbørs' FUTOP-obligationsindeks. Disse instrumenter skulle ellers have været medtaget i nedenstående opgørelser.

Der er tale om en bruttoopgørelse. Dette indebærer blandt andet, at når der med samme kunde er indgået en købs- og en salgsterminsforretning, eller når den samme kunde har erhvervet og skrevet en option etc, er såvel købs- som salgsposition medtaget i tabel 1. Også forretninger med børsmæglerselskabets moderselskab er medtaget.

De anvendte kurser og varigheder stammer fra 28. juli 1988. Der er set bort fra, at Garantifonden for Danske Optioner og Futures ikke havde påbegyndt sin virksomhed på dette tidspunkt.

Forretningerne 4-5 er købsoptioner handlet i forbindelse med Garantifonden for Danske Optioner og Futures. Kurs og varighed på det underliggende aktiv er fastsat som simple gennemsnit af henholdsvis kurs og varighed på 9 % BRF 2006, 9 % KD 2006 og 9 % Nykredit 2006 (4 kreditorterminer).

Forretningerne 6 og 7 har samme underliggende aktiv, men er ikke handlet i forbindelse med Garantifonden.

I tabel 2 beregnes de beløb, der skal fremgå af posterne 1-13 i beregningsskema 2.

Post 1 i beregningsskema 2 omfatter bogført beholdning + spotkøb - spotsalg.

Først findes de uvægtede og vægtede beløb i henholdsvis venstre og højre kolonne for hvert papir i den bogførte beholdning samt hvert papir købt/solgt spot.

9 % BRF 2017 har kursværdien 1740, hvilket er denne obligations bidrag til det uvægtede beløb.

Obligationens varighed var den pågældende dag 7,96, og den gennemsnitlige obligationsrente på Københavns Fondsbørs udgjorde 10,38%. Obligationen skal derfor vægtes med 7,96 x (0,10 + 0,01 x 10,38) = 7,96 x 0,204 = 1,624. Det vægtede beløb bliver 1740 x 1,624 = 2826.

Tilsvarende findes, at for obligationer solgt spot er det uvægtede og det vægtede beløb henholdsvis 537 og 485.

Da spotsalg modregnes i bogført beholdning, bliver beløbene i post 1's venstre og højre kolonne hhv 1740 - 537 = 1203 og 2826 - 485 = 2341.

Børsmæglerselskabet har ikke futures eller terminsforretninger, der er omfattet af beregningsskemaets post 2-4.

Post 5 udfyldes efter samme retningslinier som post 1, idet der tages udgangspunkt i den underliggende obligations nominelle værdi, kurs og varighed.

Også posterne 6-13, der vedrører optioner, udfyldes som angivet ovenfor med udgangspunkt i den underliggende obligation/det underliggende obligationsindeks.

Er renterisikoen på en option, der er handlet i forbindelse med Garantifonden, afdækket af en identisk option, der ligeledes er handlet i forbindelse med Garantifonden, skal optionen ikke medtages i beregningsskema 2. Forretningerne 4-5 er henholdsvis en erhvervet og en skrevet købsoption, der begge er handlet i forbindelse med Garantifonden. Det gælder endvidere, at de to optioner er identiske med hensyn til underliggende aktiv, restløbetid og aftalekurs.

Den eneste forskel er optionernes »størrelse«, idet kursværdien af det underliggende aktiv er hhv. 908 og 2723.

Dette betyder, at den erhvervede købsoption ikke skal fremgå af beregningsskema 2, mens den skrevne købsoption skal medtages med den del, der ikke modsvares af den erhvervede købsoption.

For optionerne gælder, at vægten indeholder optionens deltaværdi, D.

Værdien af D kan findes ved hjælp af vejledningens afsnit 4.

Som eksempel tages de ovennævnte købsoptioner, der indgår med et nettobeløb. Hjælpestørrelsen B beregnes, og da der er tale om købsoptioner, gælder at B = (K-A)/A.

I dette tilfælde får man, at B = (90,75 - 93,00)/93,00 = - 0,024.

Med en optionsrestløbetid på mere end 2 måneder og en værdi af B mellem -0,05 og 0,05, fås deltaværdien D = 0,50. Herefter kan optionens vægt bestemmes. De øvrige optioners vægt findes tilsvarende.

Bestemmelsen af de vægtede beløb for futures og optioner baseret på Københavns Fondsbørs' FUTOP-obligationsindeks foregår som angivet ovenfor, idet indeksets kursværdi og varighed indgår i beregningerne.

Tabel 3 viser opgørelsen af posterne 14-18 i beregningsskema 2 ud fra de vægtede beløb i posterne 1-13.

Post 14, renterisikopositionen findes som angivet på BM4 som den numeriske værdi af (1+2+3-4-5+6+7-8-9-10-11+12+13). I dette tilfælde er renterisikopositionen 2882.

Ved opgørelsen af optionstillægget før fradrag i post 15 adderes de vægtede beløb i posterne 6-13, og denne sum multipliceres med 0,25. Dette giver 1453.

Optionstillægget efter fradrag i post 16 opgøres på samme måde som optionstillægget før fradrag, dog således at dækkede optionspositioner ikke medregnes. Ved dækkede positioner forstås her positioner, hvor en erhvervet option modsvares af en skrevet, der er identisk med hensyn til type (købsoption/salgsoption, europæisk/amerikansk), underliggende aktiv, restløbetid og aftalekurs.

I eksemplet er der ingen af optionerne, medtaget i posterne 6-13, der opfylder denne betingelse. Optionstillægget efter fradrag er derfor lig med optionstillægget før fradrag.

Post 17 angiver afviklingsrisikoen. Da post 1 indeholder et ikke-negativt beløb, beregnes først summen af posterne 1, 3, 7 og 13 (vægtede beløb) multipliceret med 0,10 og dernæst summen af posterne 5, 9 og 11 (vægtede beløb) multipliceret med 0,10. Det giver henholdsvis 327 og 499. Det mindste af disse tal, 327, er afviklingsrisikoen. Man skal være opmærksom på, at hvis en af de to summer havde været 0, da er afviklingsrisikoen 0.

Endelig opgøres post 18 som summen af posterne 14, 16 og 17, hvilket giver 4662.

Tabel 4 viser børsmæglerselskabets udfyldte beregningsskema 2.

Tabel 2.

§ 2: Beregningsskema 2.

Fast forrentede stats-, kommune- og realkreditobligationer m.v. i danske kroner, bestemmelse af vægtede beløb.

Kurs- Delta- Vægtet Nr. værdi. værdi,D. Vægt. beløb. 1 1.740 - 7,96 x 0,204 = 1,624 2.826 2 537 - 4,43 x 0,204 = 0,904 485 1-2 1.203 - - 2.341 3 958 - 6,49 x 0,204 = 1,324 1.268 4 908 - - - 5 2.723 - - - 5-4 1.815 0,50 0,50 x 6,28 x 0,204 = 0,641 1.163 6 3.630 0,80 0,80 x 6,28 x 0,204 = 1,025 3.721 7 3.630 0,20 0,20 x 6,28 x 0,204 = 0,256 929

Tabel 3.

§ 2: Beregningsskema 2.

Fast forrentede stats-, kommune- og realkreditobligationer

m.v. i danske kroner, bestemmelse af posterne 14-18.

14. Renterisikoposition: numerisk værdi af (2341 - 1268 - 1163 - 3721 + 929) = 2882 15. Optionstillæg før fradrag: 0,25 x (1163 + 3721 + 929) = 1453 16. Optionstillæg efter fradrag: 0,25 x (1163 + 3721 + 929) = 1453 17. Afviklingsrisiko: min (0,10 x (2341 + 929), (0,10 x (1268 + 3721)) = min (327, 499) = 327 18. I alt rente- og afviklingsrisikoposition vedrørende fast forrentede stats-, kommune- og realkreditobligationer m.v. i danske kroner: 2882 + 1453 + 327 = 4662 Tabel 4a Ch.reg.nr. BM3 ------------------------------------------------------------------ Børsmæglerselskabets navn ------------------------------------------------------------------ Månedlig egenkapitaldækningsopgørelse m.v. pr. ult. --------- 19-- ------------------------------------------------------------------

§ 2: beregningsskema 2.

Opgørelse af rente- og afviklingsrisikoposition vedrørende fast forrentede stats-, kommune- og realkreditobligationer m.v. i danske kroner.

Kursværdi Vægtet værdi 1.000 kr. 1.000 kr. 1. Bogført beholdning + spotkøb - spotsalg (Vægt: V x (0,10 + 0,01 x i )) 1 1.203 10 2.341 ---------- ---------- 2. Futures handlet i forbindelse med Garantifonden for Danske Optioner og Futures, købspositioner (Vægt: V x (0,10 + 0,01 x i)) 2 - 11 - ---------- ---------- 3. Øvrige futures og terminsforret- ninger, købspositioner (Vægt: V x (0,10 + 0,01 x i)) 3 - 12 - ---------- ---------- 4. Futures handlet i forbindelse med Garantifonden for Danske Optioner og Futures, salgspositioner (Vægt: V x (0,10 + 0,01 x i)) 4 - 13 - ---------- ---------- 5. Øvrige futures og termins- forretninger, salgspositioner (Vægt: V x (0,10 + 0,01 x i)) 5 958 14 1.268 ---------- ---------- 6. Erhvervede købsoptioner handlet i forbindelse med Garantifonden for Danske Optioner og Futures (Vægt: D x V x (0,10 + 0,01 x i)) 6 - 15 - ---------- ---------- 7. Øvrige erhvervede købsoptioner (Vægt: D x V x (0,10 + 0,01 x i)) 7 - 16 - ---------- ---------- 8. Skrevne købsoptioner handlet i forbindelse med Garantifonden for Danske Optioner og Futures (Vægt: D x V x (0,10 + 0,01 x i)) 8 1.815 17 1.163 ---------- ---------- 9. Øvrige skrevne købsoptioner (Vægt: D x V x (0,10 + 0,01 x i)) 9 - 18 - ---------- ---------- Tabel 4b Ch.reg.nr. BM4 ---------------------------------------------------------------- Børsmæglerselskabets navn ---------------------------------------------------------------- Månedlig egenkapitaldækningsopgørelse m.v. pr. ult.-------- 19-- ---------------------------------------------------------------- § 2: beregningsskema 2. Opgørelse af rente- og afviklingsrisikoposition vedrørende fast forrentede stats-, kommune- og realkreditobligationer m.v. i danske kroner. Kursværdi Vægtet værdi 1.000 kr. 1.000 kr. 10. Erhvervede salgsoptioner handlet i forbindelse med Garantifonden for Danske Optioner og Futures (Vægt: D x V x (0,10 + 0,01 x i)) 1 - 5 - ---------- ---------- 11. Øvrige erhvervede salgsoptioner (Vægt: D x V x (0,10 + 0,01 x i)) 2 3.630 6 3.721 ---------- ---------- 12. Skrevne salgsoptioner handlet i forbindelse med Garantifonden for Danske Optioner og Futures (Vægt: D x V x (0,10 + 0,01 x i)) 3 - 7 - ---------- ---------- 13. Øvrige skrevne salgsoptioner (Vægt: D x V x (0,10 + 0,01 x i)) 4 3.630 8 929 ---------- ---------- 14. Renterisikoposition (Numerisk værdi af (1 + 2 + 3 - 4 - 5 + 6 + 7 - 8 - 9 - 10 - 11 + 12 + 13)) 9 2.882 ---------- 15. Optionstillæg før fradrag (0,25 x (6 + 7 + 8 + 9 + 10 + 11 + 12 + 13)) 10 1.453 ---------- 16. Optionstillæg efter fradrag 11 1.453 ---------- 17. Afviklingsrisiko (min (0,10 x (1 + 3 + 7 + 13), 0,10 x (5 + 9 + 11))) 1) 12 327 ---------- 18. I alt rente- og afviklingsrisiko- position vedrørende fast forrentede stats-, kommune- og realkredit- obligationer m.v. i danske kroner (14 + 16 + 17) 13 4.662 ----------

1) Forudsat, at post 1 er ikke-negativ.

Følgende taleksempel skal illustrere udfyldelsen af beregningsskema 4 på BM7-8.

Eksempel 2.

§ 2: Beregning af risikoposition vedrørende futures og optioner baseret på Københavns Fondsbørs' aktieindeks (KFX).

I tabel 5 er angivet et børsmæglerselskabs futures og optioner baseret på Københavns Fondsbørs' aktieindeks samt aktieporteføljer, der opfylder kravene for dækning på 100, 75 eller 50 procent.

Der er tale om en bruttoopgørelse. Dette indebærer blandt andet, at når den samme kunde har en købs- og en salgsposition i futures, eller når den samme kunde har erhvervet og skrevet en option, er såvel købs- som salgsposition medtaget i tabel 5. Også forretninger med børsmæglerselskabets moderselskab er medtaget.

Forretning nr. 1 er en salgsposition i futures, der ikke er handlet i forbindelse med Garantifonden. Da det underliggende aktiv har kursværdien 525 (500 x 1,05), indgår futuren i post 4's venstre søjle med værdien 525. Vægten for futures er 1,0, og den indgår derfor også i post 4's højre søjle med værdien 525.

Forretning nr. 2 er en erhvervet købsoption, der er handlet i forbindelse med Garantifonden, mens forretning nr. 3 er en, bortset fra størrelsen, identisk skrevet købsoption, som ligeledes er handlet i forbindelse med Garantifonden.

Da forretning nr. 3 er den største, skal der ikke anføres beløb under post 5's venstre og højre søjle. Denne nettoopgørelse er kun tilladt, eftersom begge de identiske optioner er handlet i forbindelse med Garantifonden.

Under post 7 skal medtages den del af den skrevne købsoption, der ikke modsvares af den erhvervede købsoption. Da differencen mellem kursværdierne af de to optioners underliggende aktiver er (3000 x 1,05 - 1000 x 1,05) = 2.100, skal dette beløb anføres i venstre søjle i post 7.

Optionens vægt er lig med deltaværdien D. D bestemmes ud fra retningslinierne i vejledningens afsnit 4. Først findes hjælpestørrelsen B, og da der er tale om en købsoption, gælder at

B = (K-A)/A = (105-115)/115 = -0,087.

Da optionens restløbetid er under to måneder, får man, at D = 0,20.

Herefter kan beløbet i højre søjle i post 7 beregnes til 0,20 x 2.100 = 420.

Forretning nr. 4 er en skrevet salgsoption, der ikke er handlet i forbindelse med Garantifonden. Det underliggende aktiv har kursværdien 210 (200 x 1,05), og optionen indgår derfor med denne værdi i venstre søjle i post 12.

Optionens vægt er lig med deltaværdien D, der bestemmes ud fra retningslinierne i vejledningens afsnit 4. Da der er tale om en salgsoption, opgøres hjælpevariablen B til

B = (A-K)/A = (109-105)/109 = 0,037.

Optionens restløbetid er over to måneder, og man får, at D = 0,50.

Beløbet i højre søjle i post 12 kan da opgøres til 0,50 x 210 = 105.

Der skal ikke medtages flere beløb i posterne 1-12, og aktiekursrisiko før porteføljedækning i post 13 kan derfor beregnes.

Posten opgøres som (1+2-3-4+5+6-7-8-9-10+11+12), og i nærværende eksempel fås -525-420+105 = -840.

At beløbet er negativt udtrykker, at børsmæglerselskabet, givet forudsætningerne om deltaværdier m.v., ved en stigning i aktieindekset vil få et kurstab på futures og optioner baseret på KFX, mens man ved et fald i aktieindekset vil få en kursgevinst.

Eftersom beløbet i post 13 er negativt, kan der i posterne 14-16 ske hel eller delvis afdækning af risikoen ved porteføljer bestående af aktier i beholdningen samt aktier købt spot eller på termin.

Forretning nr. 5 er en aktieportefølje, hvis sammensætning nøjagtig svarer til sammensætningen af KFX. Denne portefølje udgør kun en del af børsmæglerselskabets samlede aktieportefølje, og der kan indgå dele af aktier i den.

Det er dog kun en nettokøbsposition i en given aktie, der er medtaget i porteføljen. Der er således forinden sket fradrag for aktier i samme fondskode solgt spot eller på termin. For positioner i den enkelte aktie dækket ved terminssalg beregnes en afviklingsrisiko på 10 procent, der medtages i post 4 i beregningsskema 5.

Aktieporteføljen har en kursværdi på 140, og dette beløb indgår i venstre søjle i post 14. Da porteføljens vægt er 1,0, skal beløbet i højre søjle i post 14 ligeledes være 140.

Forretning nr. 6 er en aktieportefølje, der opfylder kravene om at være tilstrækkelig veldiversificeret til at kunne optages i post 16. Også her er der tale om en delportefølje, hvori der kan indgå dele af aktier. Endvidere medtages kun nettokøbspositionen i den enkelte aktie, mens afviklingsrisikoen på den enkelte aktie behandles som angivet ovenfor.

Som nævnt er porteføljen tilstrækkelig veldiversificeret til at kunne optages i post 16. Det er imidlertid et krav, at summen af beløbene i venstre kolonne for posterne 14-16 ikke overstiger den numeriske værdi af post 13.

Da post 13 er -840, og beløbene i venstre kolonne i posterne 14-15 er henholdsvis 140 og 0, er der kun »plads til« 840-140 = 700 i venstre kolonne i post 16.

Porteføljens resterende aktier med en kursværdi på 1.300 skal medtages i beregningsskema 5, hvor de behandles som de øvrige aktier i dette beregningsskema.

Aktierne i post 16 vægtes med 0,5, hvorefter beløbet i højre kolonne bliver 350.

Post 17 »Aktiekursrisiko efter porteføljedækning« opgøres som den numeriske værdi af (-840+140+350) = 350.

Post 18 »Optionstillæg før fradrag« er lig med 0,25 multipliceret med summen af posterne 5-12 (vægtede beløb).

Beløbet kan opgøres til 0,25 x (420 + 105) = 131.

Post 19 »Optionstillæg efter fradrag« gøres op som post 18, idet der dog ses bort fra identiske erhvervede og skrevne optioner. Da der ikke optræder sådanne i posterne 5-12, er post 19 lig med post 18.

For at bestemme post 20 »Afviklingsrisiko« multipliceres først 0,10 med summen af de vægtede beløb i posterne 2,6,12,14,15 og 16, hvilket giver 0,10 x (105+140+350) = 60.

Dernæst multipliceres 0,10 med summen af de vægtede beløb i posterne 4,8 og 10, hvilket giver 0,10 x 525 = 53.

Det mindste af de to tal, 53, er afviklingsrisikoen.

Endelig kan post 21 »I alt risiko vedrørende aktieindeks m.v.« opgøres som summen af posterne 17, 19 og 20. Post 21 bliver 350+131+53 = 534.

I tabel 6 er vist det udfyldte beregningsskema 4.

Tabel 6a

Ch.reg.nr. BM7 --------------------------------------------------------------------- Børsmæglerselskabets navn --------------------------------------------------------------------- Månedlig egenkapitaldækningsopgørelse m.v. pr. ult.------------- 19-- --------------------------------------------------------------------- § 2: beregningsskema 4. Opgørelse af risikoposition vedrørende futures og optioner baseret på Københavns Fondsbørs' aktieindeks (KFX). Kursværdi Vægtet værdi 1.000 kr. 1.000 kr. 1. Futures handlet i forbindelse med Garantifonden for Danske Optioner og Futures, købspositioner (Vægt: 1,0) 1 - 11 - ---------- ---------- 2. Øvrige futures, købspositioner (Vægt: 1,0) 2 - 12 - ---------- ---------- 3. Futures handlet i forbindelse med Garantifonden for Danske Optioner og Futures, salgspo- sitioner (Vægt: 1,0) 3 - 13 - ---------- ---------- 4. Øvrige futures, salgspositioner (Vægt: 1,0) 4 525 14 525 ---------- ---------- 5. Erhvervede købsoptioner handlet i forbindelse med Garantifonden for Danske Optioner og Futures (Vægt: D) 5 - 15 - ---------- ---------- 6. Øvrige erhvervede købsoptioner (Vægt: D) 6 - 16 - ---------- ---------- 7. Skrevne købsoptioner handlet i forbindelse med Garantifonden for Danske Optioner og Futures (Vægt: D) 7 2.100 17 420 ---------- ---------- 8. Øvrige skrevne købsoptioner (Vægt: D) 8 - 18 - ---------- ---------- 9. Erhvervede salgsoptioner handlet i forbindelse med Garantifonden for Danske Optioner og Futures (Vægt: D) 9 - 19 - ---------- ---------- 10. Øvrige erhvervede salgsop- tioner (Vægt: D) 10 - 20 - ---------- ---------- Tabel 6b Ch.reg.nr. BM8 ---------------------------------------------------------------- Børsmæglerselskabets navn ---------------------------------------------------------------- Månedlig egenkapitaldækningsopgørelse m.v. pr. ult.-------- 19-- ---------------------------------------------------------------- § 2: beregningsskema 4. Opgørelse af risikoposition vedrørende futures og optioner baseret på Københavns Fondsbørs' aktieindeks (KFX). Kursværdi Vægtet værdi 1.000 kr. 1.000 kr. 11. Skrevne salgsoptioner handlet i forbindelse med Garantifonden for Danske Optioner og Futures (Vægt: D) 1 - 6 - ---------- ---------- 12. Øvrige skrevne salgsoptioner (Vægt: D) 2 210 7 105 ---------- ---------- 13. Aktiekursrisiko før porteføljedækning (1+2-3-4+5+6-7-8-9-10+11+12) 8 -840 ---------- ---------- 14. 100 % dækkende aktieportefølje (Vægt: 1,0) 3 140 9 140 ---------- ---------- 15. 75 % dækkende aktieportefølje (Vægt: 0,75) 4 - 10 - ---------- ---------- 16. 50 % dækkende aktieportefølje (Vægt: 0,50) 5 700 11 350 ---------- ---------- 17. Aktiekursrisiko efter porteføljedækning (Numerisk værdi af (13+14+15+16)) 12 350 ---------- 18. Optionstillæg før fradrag (0,25 x (5+6+7+8+9+10+11+12)) 13 131 ---------- 19. Optionstillæg efter fradrag 14 131 ---------- 20. Afviklingsrisiko (min (0,10 x (2+6+12+14+15+16), 0,10 x (4+8+10))) 15 53 ---------- 21. I alt risikoposition vedrørende aktieindeks m.v. (17+19+20) 16 534 ----------

Eksempel 3.

§ 2: Beregning af risikoposition vedrørende aktier m.v. i

danske kroner.

Følgende taleksempel skal illustrere udfyldelsen af posterne 1-4 i beregningsskema 5. De samme principper anvendes for aktier i fremmed valuta, der også er medtaget i beregningsskema 5, samt for de obligationer, som fremgår af beregningsskema 3.

I tabel 7 er angivet et børsmæglerselskabs bogførte beholdning af aktier m.v. i danske kroner, børsmæglerselskabets indgåede uafviklede spot- og terminsforretninger med de pågældende aktier samt de løbende futures- og optionskontrakter, hvor aktier m.v. i danske kroner er det underliggende aktiv.

Tabel 7 omfatter ikke futures og optioner baseret på Københavns Fondsbørs' aktieindeks (KFX), og den omfatter ikke aktieporteføljer, som helt eller delvis afdækker risikoen på disse futures og optioner. Behandlingen af de nævnte futures, optioner og aktieporteføljer er beskrevet i eksempel 2.

I tabel 7 er der tale om en bruttoopgørelse. Dette indebærer blandt andet, at når der med samme kunde er indgået en købs- og en salgsterminsforretning, eller når den samme kunde har erhvervet og skrevet en option etc, medtages såvel købs- som salgspositionen.

Opgørelsen er foretaget pr. 30. september 1988.

Børsmæglerselskabet ses at have indgået forretninger i to forskellige aktier, ØK Holding Co. og Hafnia Invest B. Udfyldelsen af posterne 1-4 i beregningsskema 5 sker lettest ved først at finde den ene akties bidrag til de fire poster og dernæst den anden akties bidrag.

Først betragtes ØK Holding.

Post 1, »Beholdning og købspositioner« omfatter bogført beholdning med tillæg af uafviklede spotkøbsforretninger og fradrag af uafviklede spotsalgsforretninger samt købspositioner i futures og terminsforretninger, erhvervede købsoptioner og skrevne salgsoptioner.

Den uvægtede sum udgøres af : Bogført beholdning 17.684 + Spotkøbsforretninger 4.421 - Spotsalgsforretninger - 6.632 + Købspositioner i futures og terminsforretninger 0 + Erhvervede købsoptioner 0 + Skrevne salgsoptioner 0 I alt 15.473

Vægten for aktier udstedt i danske kroner er 1,0. Dog skal erhvervede købsoptioner og skrevne salgsoptioner vægtes med deltaværdien, D. Da børsmæglerselskabet ikke har sådanne optioner, er den vægtede værdi lig med den uvægtede værdi, dvs. 15.473.

Post 2, »Salgspositioner« omfatter salgspositioner i futures og terminsforretninger, skrevne købsoptioner og erhvervede salgsoptioner. Den uvægtede sum kan opgøres til

Salgspositioner i futures og terminsforretninger 4.421 + Skrevne købsoptioner 2.211 + Erhvervede salgsoptioner 0 I alt 6.632

De ØK Holding-aktier, der er solgt på termin, vægtes med 1,0. For optionskontrakten er vægten afhængig af deltaværdien, D.

Ved bestemmelsen af deltaværdien anvendes vejledningens afsnit 4: Da der er tale om en købsoption, bestemmes B som: B = (K-A)/A = (221,05 - 230)/230 = -0,039.

Optionens restløbetid er længere end 2 måneder, og -0,05 <= B < 0,05.

Det gælder derfor, at D = 0,50.

Den vægtede sum bliver hermed : 4.421 + 0,5 x 2.211 = 5.527.

Post 3, »Nettoposition« er lig med »Nettoposition før optionstillæg« plus optionstillægget. Nettoposition før optionstillæg opgøres som den numeriske værdi af det vægtede beløb under post 1 fratrukket det vægtede beløb under post 2, eller numerisk værdi af (15.473 - 5.527) = 9.946.

Optionstillægget er lig med den skrevne købsoptions vægtede værdi multipliceret med 0,25 eller 0,5 x 2.211 x 0,25 = 276.

Post 3, »Nettoposition« bliver dermed 9.946 + 276 = 10.222.

Post 4 »Afviklingsposition« er lig med 0,10 multipliceret med det mindste af de to vægtede beløb under post 1 og post 2.

De vægtede beløb er hhv. 15.473 og 5.527. Afviklingspositionen bliver da 0,10 x 5.527 = 553. (Hvis et af de to vægtede beløb er nul, da er afviklingspositionen nul, jf. nedenfor)

De ovenstående resultater fremgår af tabel 8.

En tilsvarende opgørelse skal foretages for Hafnia Invest B-aktierne

Først bestemmes indholdet af post 1

Uvægtede beløb Vægtede beløb Bogført beholdning 0 0 + Spotkøbsforretninger 3.488 3.488 - Spotsalgsforretninger - 20.925 - 20.925 + Købspositioner i futures og terminsforretninger 13.950 13.950 + Erhvervede købsoptioner 0 0 + Skrevne salgsoptioner 0 0 I alt - 3.487 - 3.487

Det vægtede beløb er pga. et stort spotsalg negativt. Det uvægtede og vægtede beløb skal derfor ikke medtages under post 1, men medtages med modsat fortegn under post 2.

Post 2 kan dermed opgøres til

Uvægtede beløb Vægtede beløb Beløb fra ovenstående opgørelse med positivt fortegn 3.487 3.487 Salgspositioner i futures og terminsforretninger 6.975 6.975 Skrevne købsoptioner 0 0 Erhvervede salgsoptioner 0 0 I alt 10.462 10.462

»Nettoposition før optionstillæg« opgøres som den numeriske værdi af det vægtede beløb under post 1 fratrukket det vægtede beløb under post 2, eller numerisk værdi af (0 - 10.462) = 10.462.

Da børsmæglerselskabet ikke har erhvervet eller skrevet optioner, hvor det underliggende aktiv er Hafnia Invest B-aktier, er post 3 »Nettoposition« lig med »Nettoposition før optionstillæg«.

Endelig er post 4 »Afviklingsposition« lig med 0,10 multipliceret med det mindste af de to vægtede beløb under post 1 og post 2.

De vægtede beløb er hhv. 0 og 10.462. Dermed bliver afviklingspositionen 0,10 x 0 = 0.

De ovenstående resultater fremgår af tabel 8.

Gennemgangen har ført til en fastlæggelse af ØK Holding Co's og Hafnia Invest B's bidrag til posterne 1-4 i beregningsskema 5. Børsmæglerselskabet har ikke forretninger med aktier i danske kroner ud over dem, der fremgår af tabel 7. De uvægtede og vægtede beløb i hver af posterne 1-4 kan derfor bestemmes som summen af ØK Holding Co's og Hafnia Invest B's bidrag, jf. tabel 8.

Det skal understreges, at ved opgørelse af nettopositionen i post 3 er der ikke mulighed for modregning mellem det positive vægtede beløb under post 1 vedrørende ØK Holding Co. og det positive vægtede beløb under post 2 vedrørende Hafnia Invest B.

Det udfyldte beregningskema 5 er medtaget som tabel 9.

Tabel 9

Ch.reg.nr. BM9

------------------------------------------------------------------ Børsmæglerselskabets navn ------------------------------------------------------------------ Månedlig egenkapitaldækningsopgørelse m.v. pr. ult.---------- 19-- ------------------------------------------------------------------ § 2: beregningsskema 5. Opgørelse af risikoposition vedrørende aktier m.v. Kursværdi Vægtet værdi 1.000 kr. 1.000 kr. A. Aktier m.v. udstedt i danske kroner (Vægt: 1,0) 1. Beholdning og købspositioner 1 15.473 5 15.473 ---------- ----------- 2. Salgspositioner 2 17.094 6 15.989 ---------- ----------- 3. Nettoposition 7 20.684 ----------- 4. Afviklingsposition 8 553 ----------- B. Aktier m.v. udstedt i fremmed valuta (Vægt: 2,0) 5. Beholdning og købspositioner 3 0 9 0 ---------- ----------- 6. Salgspositioner 4 0 10 0 ---------- ----------- 7. Nettoposition 11 0 ----------- 8. Afviklingsposition 12 0 ----------- 9. Nettoposition i alt (3 + 7) 13 20.684 ----------- 10. Afviklingsposition i alt (4 + 8) 14 553 ----------- 11. I alt risikoposition vedrørende aktier m.v. (9 + 10) 15 21.237 ----------- Afsnit 6 INDBERETNINGSSKEMAER Cr.reg.nr. BM1 ----------------------------------------------------------------- Børsmæglerselskabets navn ----------------------------------------------------------------- Månedlig egenkapitaldækningsopgørelse m.v. pr. ult.--------- 19-- ----------------------------------------------------------------- Egenkapitaldækningsopgørelse, jf. bekendtgørelsens § 2. Vægtet beløb 1.000 kr. 1. Debitorrisikoposition vedrørende tilgodehavender i børsmæglerselskaber, penge- og kreditinstitutter m.v., jf. beregningsskema 1. 1 ------------ 2. Rente- og afviklingsrisikoposition vedrørende fast forrentede stats-, kommune- og realkreditobligationer m.v. i danske kroner, jf.beregningsskema 2. 2 ------------ 3. Risikoposition vedrørende øvrige obligationer, jf. beregningsskema 3. 3 ------------ 4. Risikoposition vedrørende aktieindeks m.v. jf. beregningsskema 4. 4 ------------ 5. Risikoposition vedrørende aktier m.v., jf. beregningsskema 5. 5 ------------ 6. Risikoposition vedrørende faste ejendomme, maskiner og inventar samt øvrige aktiver, jf. beregningsskema 6. 6 ------------ 7. Samlet risikoposition (1+2+3+4+5+6). 7 ------------ 8. Ansvarlig kapital, jf. beregningsskema 7. 8 ------------ 9. Ansvarlig kapital i procent af samlet risikoposition, 3 decimaler (8./7.). 9 % ------------ Ch.reg.nr. BM2 ----------------------------------------------------------------- Børsmæglerselskabets navn ----------------------------------------------------------------- Månedlig egenkapitaldækningsopgørelse m.v. pr. ult.--------- 19-- ----------------------------------------------------------------- § 2: beregningsskema 1. Opgørelse af debitorrisikoposition vedrørende tilgodehavender i børsmæglerselskaber, penge- og kreditinstitutter m.v. Beløb Vægtet beløb 1.000 kr. 1.000 kr. 1. Kassebeholdning i danske kroner (Vægt: 0,0) 1 6 ---------- ------------ 2. Tilgodehavender i Danmarks Nationalbank (Vægt: 0,0) 2 7 ---------- ------------ 3. Tilgodehavender i danske kroner i børsmæglerselskaber, penge- og kreditinstitutter i en stat, som er medlem af De Europæiske Fællesskaber, eller andre lande efter tilsynets bestemmelse (Vægt: 0,5) 3 8 ---------- ------------ 4. Andre tilgodehavender i børsmægler- selskaber, penge- og kredit- institutter (Vægt: 1,0) 4 9 ---------- ------------ 5. I alt debitorrisikoposition vedrørende tilgodehavender i børsmæglerselskaber, penge- og kreditinstitutter m.v. (1 + 2 + 3 + 4) 5 10 ---------- ------------ Ch.reg.nr. BM3 ------------------------------------------------------------------ Børsmæglerselskabets navn ----------------------------------------------------------------- Månedlig egenkapitaldækningsopgørelse m.v. pr. ult.---------- 19-- § 2: beregningsskema 2. Opgørelse af rente- og afviklingsrisikoposition vedrørende fast forrentede stats-, kommune- og realkreditobligationer m.v. i danske kroner. Kursværdi Vægtet værdi 1.000 kr. 1.000 kr. 1. Bogført beholdning + spotkøb - spotsalg (Vægt: V x (0,10 + 0,01 x i )) 1 10 ---------- ------------ 2. Futures handlet i forbindelse med Garantifonden for Danske Optioner og Futures, købspositioner (Vægt: V x (0,10 + 0,01 x i)) 2 11 ---------- ------------ 3. Øvrige futures og terminsfor- retninger, købspositioner (Vægt: V x (0,10 + 0,01 x i)) 3 12 ---------- ------------ 4. Futures handlet i forbindelse med Garantifonden for Danske Optioner og Futures, salgspositioner (Vægt: V x (0,10 + 0,01 x i)) 4 13 ---------- ------------ 5. Øvrige futures og terminsfor- retninger, salgspositioner (Vægt: V x (0,10 + 0,01 x i)) 5 14 ---------- ------------ 6. Erhvervede købsoptioner handlet i forbindelse med Garantifonden for Danske Optioner og Futures (Vægt: D x V x (0,10 + 0,01 x i)) 6 15 ---------- ------------ 7. Øvrige erhvervede købsoptioner (Vægt: D x V x (0,10 + 0,01 x i)) 7 16 ---------- ------------ 8. Skrevne købsoptioner handlet i forbindelse med Garantifonden for Danske Optioner og Futures (Vægt: D x V x (0,10 + 0,01 x i)) 8 17 ---------- ------------ 9. Øvrige skrevne købsoptioner (Vægt: D x V x (0,10 + 0,01 x i)) 9 18 ---------- ------------ Chr.reg.nr. BM4 ------------------------------------------------------------------ Børsmæglerselskabets navn ----------------------------------------------------------------- Månedlig egenkapitaldækningsopgørelse m.v. pr. ult.---------- 19-- § 2: beregningsskema 2. Opgørelse af rente- og afviklingsrisikoposition vedrørende fast forrentede stats-, kommune- og realkreditobligationer m.v. i danske kroner. Kursværdi Vægtet værdi 1.000 kr. 1.000 kr. 10. Erhvervede salgsoptioner handlet i forbindelse med Garantifonden for Danske Optioner og Futures (Vægt: D x V x (0,10 + 0,01 x i)) 1 5 ---------- ---------- 11. Øvrige erhvervede salgsoptioner (Vægt: D x V x (0,10 + 0,01 x i)) 2 6 ---------- ---------- 12. Skrevne salgsoptioner handlet i forbindelse med Garantifonden for Danske Optioner og Futures (Vægt: D x V x (0,10 + 0,01 x i)) 3 7 ---------- ---------- 13. Øvrige skrevne salgsoptioner (Vægt: D x V x (0,10 + 0,01 x i)) 4 8 ---------- ---------- 14. Renterisikoposition (Numerisk værdi af (1 + 2 + 3 - 4 - 5 + 6 + 7 - 8 - 9 - 10 - 11 + 12 + 13)) 9 ---------- 15. Optionstillæg før fradrag (0,25 x (6 + 7 + 8 + 9 + 10 + 11 + 12 + 13)) 10 ---------- 16. Optionstillæg efter fradrag 11 ---------- 17. Afviklingsrisiko (min (0,10 x (1 + 3 + 7 + 13), 0,10 x (5 + 9 + 11))) 1) 12 ---------- 18. I alt rente- og afviklingsrisiko- position vedrørende fast forrentede stats-, kommune- og realkredit- obligationer m.v. i danske kroner (14 + 16 + 17) 13 ---------- 1) Forudsat, at post 1 er ikke-negativ. Ch.reg.nr. BM5 Børsmæglerselskabets navn ----------------------------------------------------------------- Månedlig egenkapitaldækningsopgørelse m.v. pr. ult.---------- 19-- § 2: beregningsskema 3. Opgørelse af risikoposition vedrørende øvrige obligationer. Kursværdi Vægtet værdi 1.000 kr. 1.000 kr. A. Variabelt forrentede stats-, kommune- og realkreditobligationer m.v. i danske kroner. (Vægt for 1 og 2: T x 0,0006, dog min. 0,01. T = antal rentedage til næste mulige renteændring) 1. Beholdning og købspositioner 1 7 ---------- ---------- 2. Salgspositioner 2 8 ---------- ---------- 3. Nettoposition 9 ---------- 4. Afviklingsposition 10 ---------- B. Øvrige obligationer udstedt i danske kroner (Vægt for 5 og 6: 1,0) 5. Beholdning og købspositioner 3 11 ---------- ---------- 6. Salgspositioner 4 12 ---------- ---------- 7. Nettoposition 13 ---------- 8. Afviklingsposition 14 ---------- C. Obligationer udstedt i fremmed valuta (Vægt for 9 og 10: Variabelt forrentede og fast forrentede med restløbetid under 3 år: 1,0. Fast forrentede med restløbetid fra 3 år til under 7 år: 1,5. Fast forrentede med restløbetid fra 7 år: 2,0) 9. Beholdning og købspositioner 5 15 ---------- ---------- 10. Salgspositioner 6 16 ---------- ---------- 11. Nettoposition 17 ---------- 12. Afviklingsposition 18 ---------- Ch.reg.nr. BM6 ------------------------------------------------------------------ Børsmæglerselskabets navn ------------------------------------------------------------------ Månedlig egenkapitaldækningsopgørelse m.v. pr. ult.---------- 19-- ------------------------------------------------------------------ § 2: beregningsskema 3. Opgørelse af risikoposition vedrørende øvrige obligationer. Vægtet værdi 1.000 kr. 13. Nettoposition i alt (3 + 7 + 11) 1 ---------- 14. Afviklingsposition i alt (4 + 8 + 12) 2 ---------- 15. I alt risikoposition vedrørende øvrige obligationer (13 + 14) 3 ---------- Ch.reg.nr. BM7 ------------------------------------------------------------------ Børsmæglerselskabets navn ---------------------------------------------------------------- Månedlig egenkapitaldækningsopgørelse m.v. pr. ult.---------- 19-- § 2: beregningsskema 4. Opgørelse af risikoposition vedrørende futures og optioner baseret på Københavns Fondsbørs' aktieindeks (KFX). Kursværdi Vægtet værdi 1.000 kr. 1.000 kr. 1. Futures handlet i forbindelse med Garantifonden for Danske Optioner og Futures, købspositioner (Vægt: 1,0) 1 11 ---------- ---------- 2. Øvrige futures, købspositioner (Vægt: 1,0) 2 12 ---------- ---------- 3. Futures handlet i forbindelse med Garantifonden for Danske Optioner og Futures, salgs- positioner (Vægt: 1,0) 3 13 ---------- ---------- 4. Øvrige futures, salgspositioner (Vægt: 1,0) 4 14 ---------- ---------- 5. Erhvervede købsoptioner handlet i forbindelse med Garantifonden for Danske Optioner og Futures (Vægt: D) 5 15 ---------- ---------- 6. Øvrige erhvervede købsoptioner (Vægt: D) 6 16 ---------- ---------- 7. Skrevne købsoptioner handlet i forbindelse med Garantifonden for Danske Optioner og Futures (Vægt: D) 7 17 ---------- ---------- 8. Øvrige skrevne købsoptioner (Vægt: D) 8 18 ---------- ---------- 9. Erhvervede salgsoptioner handlet i forbindelse med Garantifonden for Danske Optioner og Futures (Vægt: D) 9 19 ---------- ---------- 10. Øvrige erhvervede salgsoptioner (Vægt: D) 10 20 ---------- ---------- Ch.reg.nr. BM8 ------------------------------------------------------------------ Børsmæglerselskabets navn ------------------------------------------------------------------ Månedlig egenkapitaldækningsopgørelse m.v. pr. ult.---------- 19-- § 2: beregningsskema 4. Opgørelse af risikoposition vedrørende futures og optioner baseret på Københavns Fondsbørs' aktieindeks (KFX). Kursværdi Vægtet værdi 1.000 kr. 1.000 kr. 11. Skrevne salgsoptioner handlet i forbindelse med Garantifonden for Danske Optioner og Futures (Vægt: D) 1 6 ---------- ---------- 12. Øvrige skrevne salgsoptioner (Vægt: D) 2 7 ---------- ---------- 13. Aktiekursrisiko før portefølje- dækning (1+2-3-4+5+6-7-8-9-10+11+12) 8 ---------- 14. 100 % dækkende aktieportefølje (Vægt: 1,0) 3 9 ---------- ---------- 15. 75 % dækkende aktieportefølje (Vægt: 0,75) 4 10 ---------- ---------- 16. 50 % dækkende aktieportefølje (Vægt: 0,50) 5 11 ---------- ---------- 17. Aktiekursrisiko efter porteføljedækning (Numerisk værdi af (13+14+15+16)) 12 ---------- 18. Optionstillæg før fradrag (0,25 x (5+6+7+8+9+10+11+12)) 13 ---------- 19. Optionstillæg efter fradrag 14 ---------- 20. Afviklingsrisiko (min (0,10 x (2+6+12+14+15+16), 0,10 x (4+8+10))) 15 ---------- 21. I alt risikoposition vedrørende aktieindeks m.v. (17+19+20) 16 ---------- Ch.reg.nr. BM9 ------------------------------------------------------------------ Børsmæglerselskabets navn ------------------------------------------------------------------ Månedlig egenkapitaldækningsopgørelse m.v. pr. ult.---------- 19-- ------------------------------------------------------------------ § 2: beregningsskema 5. Opgørelse af risikoposition vedrørende aktier m.v. Kursværdi Vægtet værdi 1.000 kr. 1.000 kr. A. Aktier m.v. udstedt i danske kroner (Vægt: 1,0) 1. Beholdning og købspositioner 1 5 ---------- ---------- 2. Salgspositioner 2 6 ---------- ---------- 3. Nettoposition 7 ---------- 4. Afviklingsposition 8 ---------- B. Aktier m.v. udstedt i fremmed valuta (Vægt: 2,0) 5. Beholdning og købspositioner 3 9 ---------- ---------- 6. Salgspositioner 4 10 ---------- ---------- 7. Nettoposition 11 ---------- 8. Afviklingsposition 12 ---------- 9. Nettoposition i alt (3 + 7) 13 ---------- 10. Afviklingsposition i alt (4 + 8) 14 ---------- 11. I alt risikoposition vedrørende aktier m.v. (9 + 10) 15 ---------- Ch.reg.nr. BM10 ------------------------------------------------------------------ Børsmæglerselskabets navn ------------------------------------------------------------------ Månedlig egenkapitaldækningsopgørelse m.v. pr. ult.---------- 19-- ------------------------------------------------------------------ § 2: beregningsskema 6. Opgørelse af risikoposition vedrørende faste ejendomme, maskiner og inventar samt øvrige aktiver. Beløb Vægtet beløb 1.000 kr. 1.000 kr. 1. Faste ejendomme (Vægt: 1,0) 1 5 ---------- ---------- 2. Maskiner og inventar (Vægt: 1,0) 2 6 ---------- ---------- 3. Øvrige aktiver (Vægt: 1,0) 3 7 ---------- ---------- 4. I alt risikoposition vedrørende faste ejendomme, maskiner og inventar samt øvrige aktiver (1 + 2 + 3) 4 8 ---------- ---------- Ch.reg.nr. BM11 ------------------------------------------------------------------ Børsmæglerselskabets navn ------------------------------------------------------------------ Månedlig egenkapitaldækningsopgørelse m.v. pr. ult.---------- 19-- ------------------------------------------------------------------ § 2: beregningsskema 7. Opgørelse af ansvarlig kapital. 1.000 kr. 1. Primoegenkapital 1) 1 ---------- 2. Beholdning af egne aktier - bogført beløb 2 ---------- 3. Tab for året til dato. 3 ---------- 4. Justeret egenkapital (1-2-3) 4 ---------- 5. Ansvarlig indskudskapital, som kan ligestilles med egenkapital 5 ---------- 6. Erhvervede egne beviser for ansvarlig indskudskapital 6 ---------- 7. Erhvervede beviser for ansvarlig indskudskapital i andre børsmæglerselskaber, penge- og kreditinstitutter 7 ---------- 8. I alt ansvarlig kapital (4 + 5 - 6 - 7) 8 ---------- 1) Egenkapitalen ifølge det seneste på børsmæglerselskabets generalforsamling godkendte årsregnskab med tillæg af efterfølgende kapitaludvidelser og fradrag af kapitalnedsættelser. Ch.reg.nr. BM12 ------------------------------------------------------------------ Børsmæglerselskabets navn ------------------------------------------------------------------ Månedlig egenkapitaldækningsopgørelse m.v. pr. ult.---------- 19-- ------------------------------------------------------------------ Bekendtgørelsens § 4. Opgørelse af selskabets tre største engagementer 1) før fradrag i henhold til bekendtgørelsens § 4, stk. 2. ------------------------------------------------------------------ Debitor Engagementets Engagementets størrelse størrelse i procent af børsmægler- selskabets egenkapital 2) ------------------------------------------------------------------ 1.000 kr. % 1. 4. 7. 2. 5. 8. 3. 6. 9. ------------------------------------------------------------------ 1) F.eks. tilgodehavender i penge- og kreditinstitutter, aktiebeholdning i et selskab eller obligationer udstedt af et selskab eller en anden juridisk person. Spot- og terminsforretninger m.v. indgår ikke som et engagement. 2) Ansvarlig indskudskapital må ikke tillægges egenkapitalen. Ch.reg.nr. BM13 ------------------------------------------------------------------ Børsmæglerselskabets navn ------------------------------------------------------------------ Månedlig egenkapitaldækningsopgørelse m.v. pr. ult.---------- 19-- ------------------------------------------------------------------ Bekendtgørelsens § 4. Opgørelse af selskabets tre største engagementer 1) efter fradrag i henhold til bekendtgørelsens § 4, stk. 2. Debitor Engagementets Engagementets størrelse størrelse i procent af børsmæglerselskabets egenkapital 2) ------------------------------------------------------------------ 1.000 kr. % 1. 4. 7. 2. 5. 8. 3. 6. 9. ------------------------------------------------------------------ 1) F.eks. tilgodehavender i penge- og kreditinstitutter, aktiebeholdning i et selskab eller obligationer udstedt af et selskab eller en anden juridisk person. Spot- og terminsforretninger m.v. indgår ikke som et engagement. 2) Ansvarlig indskudskapital må ikke tillægges egenkapitalen. Ch.reg.nr. BM14 ------------------------------------------------------------------ Børsmæglerselskabets navn ----------------------------------------------------------------- Månedlig egenkapitaldækningsopgørelse m.v. pr. ult.---------- 19-- ------------------------------------------------------------------ Bekendtgørelsens § 5. Opgørelse af børsmæglerselskabets tre største besiddelser af aktier o.l. i et enkelt selskab noteret på godkendt børs, jf. bekendtgørelsens § 5, stk. 1. Selskabets navn Stk. Beholdningens Beholdningens kursværdi i kursværdi i procent 1.000 kr. af børsmæglersel- skabets egenkapital 1) ------------------------------------------------------------------ 1. 4. 7. 10. 2. 5. 8. 11. 3. 6. 9. 12. ------------------------------------------------------------------ 1) Ansvarlig indskudskapital må ikke tillægges egenkapitalen. Ch.reg.nr. BM15 ------------------------------------------------------------------ Børsmæglerselskabets navn ------------------------------------------------------------------ Månedlig egenkapitaldækningsopgørelse m.v. pr. ult.---------- 19-- ------------------------------------------------------------------ Bekendtgørelsens § 5. Opgørelse af børsmæglerselskabets tre største besiddelser af andre børsnoterede aktier o.l. i et enkelt selskab, jf. bekendtgørelsens § 5, stk. 2. Selskabets navn Stk. Beholdningens Beholdningens kursværdi i kursværdi i procent af 1.000 kr. børsmæglerselskabets egenkapital 1) ------------------------------------------------------------------ 1. 4. 7. 10. 2. 5. 8. 11. 3. 6. 9. 12. ------------------------------------------------------------------ 1) Ansvarlig indskudskapital må ikke tillægges egenkapitalen. Ch.reg.nr. BM16 ------------------------------------------------------------------ Børsmæglerselskabets navn ----------------------------------------------------------------- Månedlig egenkapitaldækningsopgørelse m.v. pr. ult.---------- 19-- ------------------------------------------------------------------ Bekendtgørelsens § 5. I alt beholdning af noterede aktier, investeringsforeningsandele o.l., jf. bekendtgørelsens § 5, stk. 3. ------------------------------------------------------------------ Kursværdi Vægtet værdi 1) Vægtet værdi i procent i 1.000 kr. af børsmæglerselskabets egenkapital 2) ------------------------------------------------------------------ 1. 2. 3. ------------------------------------------------------------------ 1) Aktier m.v. i danske kroner og i fremmed valuta noteret på godkendt børs, jf. bekendtgørelsens § 5, stk. 1, medtages med vægten 1,0, mens øvrige aktier m.v. medtages med vægten 2,0. 2) Ansvarlig indskudskapital må ikke tillægges egenkapitalen. Ch.reg.nr. BM17 ------------------------------------------------------------------ Børsmæglerselskabets navn ------------------------------------------------------------------ Månedlig egenkapitaldækningsopgørelse m.v. pr. ult.---------- 19-- ------------------------------------------------------------------ Bekendtgørelsens § 6. Opgørelse af de tre kunder børsmæglerselskabet har den største afviklingsrisiko med efter fradrag, jf. § 6, stk. 8. ------------------------------------------------------------------ Debitor Samlet afviklings- Samlet afviklings- risiko i 1.000 kr. risiko i procent af børsmæglerselskabets egenkapital 1) ------------------------------------------------------------------ 1. 4. 7. 2. 5. 8. 3. 6. 9. ----------------------------------------------------------------- 1) Ansvarlig indskudskapital må ikke tillægges egenkapitalen. Ch.reg.nr. BM18 ------------------------------------------------------------------ Børsmæglerselskabets navn ------------------------------------------------------------------ Månedlig egenkapitaldækningsopgørelse m.v. pr. ult.---------- 19-- ------------------------------------------------------------------ Passivposter Beløb 1.000 kr. 1. Gæld til penge- og kreditinstitutter 1 --------- 2. Gæld til børsmæglerselskaber 2 --------- 3. Marginindskud, deposita samt forskud på kunders ordrer om køb af værdipapirer 3 --------- 4. Andre passiver 4 --------- 5. Periodeafgrænsningsposter 5 --------- 6. Hensættelser til omkostninger 6 --------- 7. Ansvarlig indskudskapital 7 --------- 8a. Aktiekapital 1) 8 --------- 8b. Reserver m.v. 2) 9 --------- 9. Passiver i alt: 10 --------- 1) Aktiekapital inklusive i årets løb foretagne kapitaludvidelser. 2) Reserver m.v. ifølge det seneste på børsmæglerselskabets generalforsamling godkendte årsregnskab med tillæg af overkurs ved emission. Ch.reg.nr. BM19 ------------------------------------------------------------------ Børsmæglerselskabets navn ----------------------------------------------------------------- Månedlig egenkapitaldækningsopgørelse m.v. pr. ult.---------- 19-- ------------------------------------------------------------------ Udvalgte driftsposter. Månedens Beløb for beløb året til dato 1.000 kr. 1.000 kr. 1. I alt kurtager og kursregulering 1 6 ---------- -------------- 2. Resultat før omkostninger 2 7 ---------- -------------- 3. Omkostninger 3 8 ---------- -------------- 4. Resultat før afskrivninger 4 9 ---------- -------------- 5. Resultat før skat 5 10 ---------- --------------

Vejledning til bekendtgørelse om kapitalsdækningsregler for børsmæglerselskaber

Afsnit 1.

I. Bekendtgørelsens § 2.

Opgørelsen af børsmæglerselskabets opfyldelse af bekendtgørelsens § 2 ultimo måneden omfatter BM1 - BM11.

Ingen