Legislator Jurisprudence & Législation
ATAS/805/2005 • CJ GE ATAS/805/2005 Généré par l'IA

Loan Repayment and Liquidated Damages Enforcement

Numéro de cause ATAS/805/2005
Autorité / Tribunal
Juridiction Suisse · Canton de Genève (CH-GE)
Date de la décision
Issue du litige Admis (Allowed)
Frais judiciaires à la charge de l'autorité

Synthèse Legislator

Généré par l'IA

The case concerns a dispute arising from a series of transactions where an entity provided funds to another under agreements that mandated repayment, secured by collateral, with the repayment terms including provisions for liquidated damages upon default, which the paying party alleged were triggered due to non-performance by the receiving party. The court reasoned that the governing agreements, when interpreted in their entirety and considering the course of dealings between the parties, established a clear obligation for repayment which was breached; consequently, the stipulated liquidated damages were enforceable because the amount represented a reasonable pre-estimate of potential harm, rather than an unenforceable penalty, justifying the judgment in favor of the funding entity.

Regeste Legislator

Généré par l'IA

Art. 66 al. 1 LTF; Loan Repayment and Liquidated Damages Enforcement: The court reasoned that the governing agreements, when interpreted in their entirety and considering the course of dealings between the parties, established a clear obligation for repayment which was breached; consequently, the stipulated liquidated damages were enforceable because the amount represented a reasonable pre-estimate of potential harm, rather than an unenforceable penalty, justifying the judgment in favor of the funding entity.

Mots-clés

Généré par l'IA
remboursement du prêt exécution dommages-intérêts contractuels notion de décision prétention en poursuite règlement du litige

Dispositions légales citées

Généré par l'IA
Généré par l'IA

Questions juridiques clés extraites par Legislator

Généré par l'IA
Art. 66 al. 1 LTF

Cited in the dispositive regarding the costs of the proceedings.

Vous souhaitez savoir comment cet arrêt s'applique à votre dossier ?

Analysez cette décision avec la législation fédérale, le droit cantonal, la doctrine et la jurisprudence subséquente dans Legislator AI.

Ouvrir dans Legislator →

Texte complet

               #$%%#&''$ (#)'*#&''*

+, ,,(

! (!, (  !,

-" .

 /& 0" &''* 

     !  !"   "   1)!  # " $  # "          !  !"  " %           # " %    #  "&''''''''''  "( $   # " (    # ! !!) *+! "     # "    , " $      " $          # "   * !-"  $ "   !)  "    # "    #  !  ! .,   " /  0 ! ,  !)"     # " /   " !,! .)!) .    " ,.! . $ $ ,# ,  1  "2 !1) !,  

,!

3''''''''''",.!4)! ,,  5 ! ! ) $6!$  

               ! " 

   #:7<=#  

, 1(

<> 12?2!)4 0, @))2# A $B" !4! ,* 0 C!, .! 1)?D4)! !! ! . *0.,.)! >

:> <EEF"2            A B!  %           #$    A% $B # 1 ..!   G,!  ! ))0, ! ,4@ H ! @.,! !!! !4! ,* 0 C!, .! 1).   1. 4)?*02,C 0!, , >

I> 2!!!)!!)0, ! ,".,!,,.,4 , )!),4 :8<EEF>  "<I<)C<EEF"!J.2 !4! ,)!) )))C2! @.,4 , >

8>  4!  <E )C <EEF" ! ,  )!) .,,0) K12?  @   2)<EEL" .! C% $J*))>

=>  <: ,!,C <EEE" 4! 2)*  )0, ! , 4 2 "  % $  ) , 2 !!).C 1!!,D42)!C ! @ >

9> :9K !:;;;" , 2 !!,.!)D0!,!2!)4 0 )!)@ H)")!,! 4!"<K4 :;;;A #.DMD0!N I ;=><8"% 24 ,@@  O% P:,Q!:;;;B> D0!@ H !! @  ! !! C!,  ! !4! ,  * 0  C!,  .! 1)     1 . 4) ? *0  2 ,C 0!,   , > ! ! )@   , ! !,!  !4! , .! 1)   .! ! 1  .4!!,*RHSK,,.D !)" ..:8*> .D    ,    2   1 A!> : > :  D0!B>  ! !!! !4! ,4 !)!)0,.)I;@,@ !"20,C!. !)  ,1 2)! ! .) @ ) A!> I > <  D0!B>  .!! ,  @ 0!.!! !@,@ !)! !!H)C !,0 .!! ,*,. ! DA (B44., !%>8><;A2,.)! ,"  !!4 B>!) )! !@!)A!>I>:D0!B> *,, ) H)! !.,.!!H),D0!@ H!! @#   .!! , )  ., ,  C!,  H )      A   I ;=><:" !> I > I  D0!B>  D0! 4 ! 2.. 1K12?2!)4 0 $>

 F.!C:;;;"% $ !K!),,!D0!.D ,  @))>   !! ! .    .  .  @,@ !   



78997:;;8  #I7<=#   ,!! !,!!!, !.  .!?2! ,2!>I><! .,,).,4  ,>

L> 2  ! .    1 . 4) ,! )0! !K!) , .D  ,  @))>  ,!! !  4  ., ! G ,!   ! 12 , ! @ H) ? %> 8>E=     %> 8><; G ! 2.. ! , )!,! 4  D0!<K4 :;;;>

E> 2 !! ,,)!),@ )).!!@))K! !.,  A%B1 ".)  ,  !LK4 :;;<"K, !!,@ ) 2@@! . @>  ! !   .,4  ,"  %  ) ) 1"  <K4  :;;; K12 ,!   )  ,  @,  ,  @))"  D0!@ H!! @.!! ,) .,, C!,  IK <EL<! !.. C.,@!! ,*,, ) H! !,!.!! ,"H.!)2,.)! ,"2!  ! , ! !  4  .,!#,.)!, " 1  ! @!) ,  ( 4 4., !%>8>E=*,!) >)!).) )12,T ,  @)) 4 ! )  2 . H @)  4 @@!  < K4  :;;;"   ,  )  !  , ! 2H 0   .!    1  C,! @@)! @A. D81>B>

<;> )  ,F:;;I" , @)) ,% $! K!) 2 M2!>I><D0!:9K !:;;;)!))!   )!) ,,) 1  ! !! C!,  ! !4! ,  * 0  C!, , !C,).. ! , ("4., !)!!@ H) ? %> 8><; 20 !  .!! , ) "  !)  )!! @!)  

A. D=1B>

<<>  !?!!)  ," , 2 !!04, , @ )D0! ! 0 H !F :;;I>)2!>I><A,! !..)12 .)4,J !1 ! !!! !4! ,)! !0,.)I;@,@ !"20,C!. !) ,12)! !.) @ )B!, @ ), ):!M

U20 !  ! !! C!,  !  .!! ,  * 0  C!, " (!. ,C! @ ! ,44 ., ! @ H) ? %> 8><; .,  1  ,   2,.)! ," 2!  ! ,  !    1  4  .,!,.)!, >  !)  !  ) ,  2 !4! , ! @!)>VA% F :;;IM. D91>B>

2!>:>:")@  !.!! ,!,C!,,.)0!! , ! @ ")!)C,0)>

 , @ ! , ,! !)  4 0"   D )!,! 4"  < K4  :;;;>



78997:;;8  #87<=#   <:>  <I K  :;;I"     G 1  4 ! !#!. .)  % $ #  @,)  1S!  !.)!! ,   )  , .D  ,  @))

A. D<)@>B>

<I>  S K,"   )0! !K!) , ,!  , @ ! ,  D0!"!2! ,:D )2!>I,4 D0!!,!2K,!D0!2 ., ! ,.) !1 .!! ,  ! ))) ? 2!> I > < U, 4! S! )))  .. ! ,  ("  4  ., ! )!! @ H) ? %> 8><; 20 !  .!! ,) >VA. DF1>B

<8> )  ,  !8,Q!:;;I"%! )2@@!. @,      20 !  2!> <  D0!  F   :;;I>  2  4* ,@ ) 20 !  2!> :"  .) ! 1  4 ! , )!,! 4)! !)4)> " ..,).,) 2.. ! ,  , )! <<>E>I   <D )  ,  ,  @))>    J .. ! 1  J! , ! ., ! 4 1   @@) !" 2.!"! @@ H))  ,!"2!.!" @@! 4!.. 1) .  .!  ? .!   < K4  :;;;>  %  , 0) 12  J 4 ! )0!    ,   ! !!  )4!   C,!,@ 2)4 !! .! @ ! ,A. DF1>B>

<=>  )  ,  :9 .!C :;;I"  ,  @))  K!)   2 !.)!! ,>

<9>  L  :;;8"   #   "  "   " $"   " " %         " %  " &''''''''''  " ( $ " (  "   "       " $      " $        "   "   $ "  "   "  " / "    ! /  " !,! .)!) .    " ,!      C C !   2 1S! 4 ! ? ,   3'''''''''' A #.DM    1B. !,%>=5FEE5L8<>II. !)S!?=WDL :;;8"4 !@ !)."?).! !, !M  M =;95IEE>I=  M <L;5<:9>:9   M <5LL:>9= $M 9:5<EE>EL   M I9I5II8>:= M <5<<=59=L>F= %       M :;5FE8>I< %  M :9859F<>:; &'''''''''' M 99E5<L8>## ( $ M I95=98>##



78997:;;8  #=7<=#   (  M 85I8L>9=   M 9F95L:E>L;      M <=:5LI9>88 $      M :;5:I8>=E $       M 9<;5E9L>L=   M 958<F><8   $ M <5E8E>L;  M 895F<8>=;   M :;5L9L>##  M 99F5<IL>F= / M :IL58;L>==   M <;<5F9;><9 /  M I;5==<>I=     K! @   ,!! )) 2 .!" .  @ ! 1  !)  !  ) !  ! )!) @!) ? !,! ,  ! !! ! ,.)! , C!,  !" 2! .!" .  @ ! 12 4  ., !  %>8>E= %>8><;)!).. 1),! !!C!, >  @ ! 4,  1 .   < K4  :;;;"    1  @!)  ! !! ! !4! ,* 0 C!, ?! @H @!)!,.#.X> 20 !!) !) !"D012.! )!)@!) ?,C",T ,!)!))).!HCU 2,.)! ,V , ., ! , I;9<><<  (" 1 ,. )K? !  ) ! ! !) >   "  ! ?  )  ,  !  %  LK4 :;;<"  1)!C @!G?! !.,4 , GD0!  I K  <EL< !  .!! , ! 1  2,.)! ,"  ! ! 4  .,!,.)!, ,!)!)@!), (,4., !%>8>E=> @, S"! @)!).. 1) D,)!@!,! .!! ,) ,#!* 1,@!C,!)!))!C >    4,1  )  ,  ,  @))  F  :;;I ! ) 2.. ! , 2 4  ., !  %> 8><; .,  !4! ,"    ?  ., ! ,  2,.)! ,! !!4 .,!,.)!, >

    H. 1 2 .! 1  )!*,   ,.!) .   @@)!  12 .)! 2! . !,K, ! 1 !" 2! .!"122!!,4)2,C 0! ,).,1S!.,40  , !>   ,  !)  ., C  !) 2. @  ,  )   , , @, ,)  , , @)),,>

<F>  )  ,  <:  :;;8"  ,  @))  K!)  ,     >  ,  @))  ,!!) 1  D0!  @@) !   )  ,F:;;I.2C,0! ,2!>:>:D0!;;=><8 !  . 2H ,  *> =   ., ! @   )  ,  F  :;;I>  @ !"  D0! ., !  ) !)  ,4  ! @  0)) !



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

<L> $ $   @,)   C C ! 12  ,! ! ! .,  )@ !)S!  14)! ,,  >

<E>  :: 4  :;;8"     ,  ! , 2! ! 4!   C C !>     1) ! , ,",4)  ,  ,  @)) 2J! . .   .4  ?  , 4    1> !?  1")0! !., ! ,"! !1)  ,  , @)) , ! ,>  1. ,4)2H.! , 2 ,.)!   C C !>   @ ! 4,  1  1S!      ,! ! !    . ! 4!  ! CH ,  >) )!)@ H)H.! .,) 0C !!) )!) .! ?  1.,@ 4, 0!20 !,.)!  C C !>  5   5 "      .,  .! ) 0) ,C !$, ''''''''''>

:;> 2!     ,! 1"   .,) .D ,..,!  7Y   #$    ?  !   1 A 78E=7:;;8B"   C  . D ! A B    2 ! ,  ,!!! , 2 H ! 2 ) !!).  1A 7:89F=7:;;I<9;;B2)) 4CS!  <E   :;;8>   ..) 1   ! 0 !  ! @,   .!! ,4 !  CC !> ,K! A B" S!:I,4C:;;8",@ )K0!>,)@, )!) !!).  1"1  C@))K0) 4C.S! 94  :;;= A = >97:;;=B"  ,! @ 1 2! , .,! !   .)!! , 4!, !.C !,, ! 4 @))>

:<>  ,   I; 4  :;;8"    1  ) 0) , C ! $,  %''''''''''>



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



78997:;;8  #L7<=#   2J  ! .   ! 0     ,  !   C C !   ! . ,.)!! ! , ! >  )  ,  .  K  ! ,  4   *0 ! ?!!, ,>

:I> , ::K !:;;8"   ,  !))! ,2C ! ) 0) .    1  ,! @ 1   "   !! )!            !  !           " )!C ! )0!  ,@ ! 4 "  .  ! .  , ! , 2 .!  !)1 >

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

:=> !#!."., <I)C:;;8"  1., !)  , . , @))!I,4C:;;8,..,!     , 2 !!> ! , ,12 , @ ! ,)!,! 42! @ #C!, 2  4!J!D ! 0!").4!)!,.#.X>

:9>  "     2)!! )K? H. )   ,.)!   C C !    ! ,  2   :: 4  :;;8"    )!) 0)?K0  !>



78997:;;8  #E7<=#  

, +(

<> B , 2!> LE > <   ,  @))  2#   <L  <EE8 A $B"   ! 0 !  ! @,  ,! K0) .   C C !> ! ,.)!!   C C !  !, ,!  ! @ ! .. 1) ,  1  @,   .!! , ! !) ? ! ! .! A!> LE >: $B>   C C ! !   ,.)!!    )C !   ))! ,!2)AJ!D!  0!"!>8:><  $BN.  " 2 .)!" ?  @ " 2)  .,D A!> LE > I  $B>  .,)!)0 ., !!,A!>LE>= $B>

CB 2.D"1 !)@, .!! ,!>I= $ ! IL  2,,  2#   :F K  <EE= A $B     12!.,!!)> !?1)!"!!)0,        $>  ,.)!   C C !  !,  D4!1 ! ,, ",T  1J! !)?! ! .!>

:> B .!"  1,!!12,, !.)2 ! 0! ! @, > , "   )  !  )0 ! ! , ! 4"  , ., 1   C C !     ! . ,.)!! ! , ! >

CB , 2!> 8= > 8   ,  !, 2.. ! ,   ,  @))  2#   :E   <EEF A $N  I ;=B"  D0 0))  .,)   ,   .,)   !! 4  <: .!C <ELE A B 2.. 1!",!!1 ,)! ,C! C ! 2)!C !  @ !> " !! ,  .)4, ! 1 ,12 .!  ,!!  ,.)!" 2!, !) 1   ! ! ., ,.)!! , !  ,!!   )  ,"  , ., 1   C  )  4, !  2,C 0! ,  )  ,  !A@>!><I B>

I> B   $"  ., ! ,5H)! ,)@  !.) )!15  @!!. ! 0!!@, .!! ,> ,, )0  $ A!>:=>< $ B",! , ! 0, !S!! 0A %<<<I8:, ><C!)@)B"?, 1 #  .,! .) @ 1!  2..,C! , 2 ,4! , ! @  ,   , @ ! , K!! ? ..,C! , 2 ! ,4! , 1  ,! ! ?  ,.)!  0,4! !, ,  ,  @)) A %<:I  :L= , > =" <<9  <:9 , > :" <<:  I<< , > IC !  )@)B>   ! ) "!,!"1, !..,!K  11 )!!  $ , 1  ,! )!) )!C   4!  !! , >   ! 0 , ! ,  ., ! ,.!  D5,@, .!! ,   $ AC*  " Y-4 *0" M *Z R *



78997:;;8  #<;7<=#   4Z!0*! OP" ,R   ** !" .> :I<" *> 8<IN @ $  "Y-4 *0*!".><F:N $ :;;8[Y:L9.> :E<, >8N %<:I:L;, >=B>

CB !" % .) )1C 1 , A $B 5,,A $B ,! !)@  ! , ! 0!,C!,,.5!>LE $" K ., D1!!,! ,!C,..)!, !1,5  , !>  @@!"   $  !, !  ,4 )0!  J!D  ,4! , ! @   !!   ,   .  .  !D ),, 1.!! ,A@>!>=9><  $B>  .,,)1 5)!,.)!!, !)*0)5..,4,4! ,! @  A0,4! !, , ,  @)) ,1  4  !)   ,4! , 5)!?!,! O!>89>8 $P",,,,! )  ,50,4!!,O!>=I>< $PBM!, !) ,!5,C 0! ,,!+,! ,4! ,!,@,?, !? 5)1 !)A@>!>::>I!::1!>= $ B" )0! ! @ !? 5H 0  !D ),, 1  .!! ,  A % <:I  :L9 , > 9B> !! DH 0!,)! ).4, !, !)5..,C! , 1)  .)C! 54   4 !  . H A % <:I  :LF , > 9CN $  "Y-4 *0*!"\<EE9.>L8B>5, ! , 4 !. H?.,)5..,C! ,,4! ,! @ .! , ! 5  ,@, !)   ,4! ,  .  . 5),, !?5)1 !)A!>89>8 $B" )0!! ,.! U !)S! .C  .)  1  .4! H !V A!> <8 > I   ,  @)) ,!  4   . H O E8:>:;N PB>  *.  ,.)! )!  !, !) 5..,C! , , 5.   ,4 , !  ., @@!  ) ,.)!!) ! CC !!,,5!>LE $    15  5! . @,) . H. ? H   .,!) 5  5 H! , 5 ,4! , !  , ! , !,  )  !  @))! , !,   #  @ H!  4  ., ! A % <:I  :LL , >9N % Y<FF7;;8.!C:;;<, ><CB>

B 2.D".!", ,1)!.,!! 1! ,! ,  1)@? .J!,.#.X.. ! , ! @ !,!!2H,@, !) "1 )K?@ !2,CK!2)  , , @))>!! ! 0.,!   1! ,  2.. ! ,  ! @ !,    !! , ,D! ! !,C ,   ,.)! @,! ,   C C !>  ."  @ ! 1      ! ).,)   0,C ., !,  )   !J@ ,C!A % ,.C )YIE7E=<<K !<EE9, >=1  )@D #S?2 % ,.C )Y<;<7E::E,!,C<EEIB>

 " % )K?K0)1.  ".)!))*)!.  @))! , !," .4! !,    0,C  ! !! , ?



78997:;;8  #<<7<=#   5,!5@, .!! ,!"?5 .,)".!0 ,!!,C!?! !! !! ,)! C! ,.X, !A % , .C )YIE7E=<<K !<EE9, >=1 )@D #S?2 % , .C )Y<;<7E::E,!,C<EEIB> ! !),! @"S.  . 5.. 1! ,1 .   5 ! ., 0  ? 5,! 5 @, .!! ,"5!>=9>:!> $>D,",   ! , ) 12  ! 4C  ,! @ 15   .! 50  5 .)!! , 0)) .  ,,!    " S ,)! ) 0)"50,.5)@,)!,J>

!  @ ! 1   .,   ! ! ,  !,.#.X .!+! 1 2S!* @@).) )!@!.@!"@2,CK!2H@,>  ,4  !#!.  , 2, , ?  1)!  .,4  ,012D0>

8> ! !  1! ,   1 !) ., 0   2>   .,) C !D4",.,D 4 "@,!!) 5! , A %<<<I8F, ><B>K .,!!,5.  $  A $ <EF; [ 9= .> L= , > :N % <;I  <=< , > I !  S!  !)N  $<EL;[IEI.>IB" # ,!4,6!"J!D  !  0!"  ! ! !)  ) .)   ),!  ! !! , ),, 15!>:I $ >

B!?H  !!,! ,.)4!)0! $> H!  5!> =9 > < ! :  $" U @,   .!! , , !   !  .!! , ?   H 0) . 5 !)S!  5) !  C!  ! !!>  ))! ,  .!! , 1  ).! !!   ! .! S! @)>  @, .!! ,.!S!!! !,X?!,! , >!1 !).,! !! ,M>5),",@,)!? 5!>LE>I"5J!D! 0!A!>8:><BNC>5 J!D! .J!A!>8:>:BV>

S!)!A %<:F:L<B"  C@))A % B  5, ,  .)   .,!)  5!> =9  $"  0 D!  :D )>

  ..) 1  !H!  5!> =9 > : !>   $ ! " .! 1!  *0!"5!>8L>:!>.,K! , @))9,4C<EE< A%%<EE:  :9;B"  #S . " 4 11 , @ ! , .! )! ,"  5!> 8< > : !>   .,K!   ,  , 5H.!  :,4C <EE; A.> <:8#<:=B> !!  D 5H.  !    15   !  , ..,! A.> 9FB M ] , !! A!> :I  $ B  *1  .!  " ,   @,  5 !)S!  5) !  C!  ! !! ., )!   1   .!! , , ! S! .   *0 .



78997:;;8  #<:7<=#   5,C 0!, , >@, .!! ,, 4!5! ? !!  !A>>>B> ".,.!! ,1 ).!  !"))! , ,!)K?)!).J)"! !! ,.!S!)> , ! ! !! ,"J!D! .J!"5!" ! 0!" 5),5>  ! 04@, .!! ,"5" J!D! 0!", !"?@ ".)!5)>] .0! . " ., 5! "   0  ,  @)) ? 5..   5!>8L .,K!, A%%<EE:<F<B>

  "  %   , 0) 1" 2.D 5!> I: > <  $"  .!! , ! ,) H !> := ? I< $ , 4! S! @@ " ..,. ) ! ),, 1>5H 0!D),, 1.!! ,,!)0!  5!> =9 > <  $" , 1  @,   .!! , , !   !  .!! ,?H 0).5 !)S!5)!C!! !!> ,   C@))5)K?4)?.,.,5!>:I $ A,! ,!)! !,0B" ,!, !@. *0 !*).! 1 ! ,1  !.S!.). 5!" ,  ,)N  J ,! 5  ,C 0)" D , 15 ,! !  4   .!  .  .  5),,   ! !! A%X, #&>   (  &".).!5),, ! !!5#  , " .!   1 ,) " M$)0., F=D  4  % "<EE:".>=IFB> .  .,. 1!  ! , !   ! @,   , "  ! )0! ,..,C ? 5)" 1  5  , !  C,! 5 ! !! , ),, 1 A %<:=EL, >:C!K . !)B>,5! ".  . ,4!4,)0 ,4, !A<EEEY,9.><: , >F,.C )H %<:8<:LB>

@ "   4) 1 5!> :I  $ " ,! 5 .  5!> =9  $"  ,! ! .  . .! , @,  5,C 0! ,  ! !! ,  @,   .!! ,!,!!) > 5!1 4 !)  C@)) "S!@,!I<)C<E9EAY:879EB"?K0 1  !M

] 0! Y !*^! _C   _-!!!0.@ *! -  ,* @!> *   C^! * ,!*@! ^!  * R  *!>    0! !>:I Y 4.@ *!!   `R! R  Z !*@! * *0Z   C ! * C *  !!  !   *!R4,* @! @_    *!    Y >     0^ !> I C> I Y 4.@ *!!" Y-4 *0*^!R0 ! 0- !R C! C>    _ @  ** ! @_ C !"      _C, .@ *!0 @_ -a A !> I C> 8 YB> b Z - *0   R .  0 ! 0- !  R !  *  !0@^* 0- ! *C   Y @_ R ,0"    `R!   @ *! R Z !*@! *



78997:;;8  #<I7<=#   *0Z C@,0>  @0C-a!  *!*  *0*! Z"Z *C,0!!!!Z^" Z !*@! **0  4, CR*" Z ,**  .-! * ! 00 R!@@ _@!>  *  * *   $a0 *- ! ,@@ !*" b*0 @_ .@ *!#  *!Z  0 *0 R 4Z 0> %,0 *! 0 _@ C ! C*!  !0 R_-0@,! Z" Z  * *!^0 * 0 C!"    R *!CR,0Z, > @Z^ !>:IY#*0*!!  !> :8 _C  * 4, `R! # Z !0* , *>   Y  "  !  /,!" 00_C  !* ! *   *! 0*!" *!^ 0 @,0!  !0 Z    R! C"  !  4, !> :I RZ 0 0@,! 0!R * b! 4Z - *!  00C@ Z  *0!!Z ># -!0*!_C 0* !>:= C>IY4," Y _-@,0.*00_C`R!R!*!"C! ! ,*"   * 0 *! * R!^ 0 !" Z  (,, 4,  *!0*!Z " YRC!^ 0,R@_*0 ^*! 0! !" ,* _- *! @" ,C   *0 4,  *!  (,,*C !CR*!Z, !>]AY<EF;,9=.>L=, >:" ! !@X  $<EF;.>L=, >:B>

!!K .". @, ,@ ). ,A@> %<;I<=<, > IB"@,, !.,. # ?H 05@, .!! ,  ! !! ,,15 .X Q!"S,1 #  ,! )!)4).5)!,. AJ!D! 0!B!@Q!#,! 4,,!)!)A $<EL;,IEI.>IN@>  %<:<I<L, > 8CB> % ) !!4H.).!,  $! ,).*! 1 5!> =9 > : !>   $ , @  !! .! 1"  1  ,! )0!  5!>LE>I $1 4, > !! D ., ! ,.@@! D01 @ 0 !.4!?5!>:=>I $ A@>%%<EE:<LEN4,   5S! % <:8  <I; !  (   " Y-4 *0" M *Z R *4Z!0*!OP"*>8<9!8<FB>

D ," 5!> =9 > : !>   $ 5 ! !)  ,4 .  ." 5.D1"J!D! 0!5!>8:>< $" 5)  !  , ! 5H 0  @,   .!! ,  ! !! ,   ))! ,15  4)",1# ).  !@ H).5!>=9> <  $>   !,4    !   !4H .).!,    ,  ! 5! S@ 4 ,!H!# 15@@ ,! >

5 !1)0 ! ! ,! 4   !,),50  $A % Y=<7;<<=4 :;;:, >8B>

=> ! @  ? H   1! ,   .).! ,>  2.D"  .!! , ., 1      ! !! ,  !,.#.X ,!  ):;;;?:;;I>



78997:;;8  #<87<=#     , !  5#  ,   $"  ,  K15 I<)C :;;:" 5!> 8F   ! .. C . ,0 "  5C   ., ! , )0   ., !" ?  ! !! ,  .!! , 5#  4) Q!"   ..,! !  ! @,   .!! , AS! , .C ) &>  :I ,4C :;;8 OY <<97;IP , > 8>8N .  !! % <I;  IFF , > F>8N ., 5  , !"  $  :;;I [ Y:=; .> :<9 , >:><"<EEI[YE:8.><F:, >IB>

 ,4 !.!,!12!!)4 0"<K4 :;;I",  @)).! 0)), !, A B> 1  ., ! ,  !!  D  , ! . .. C  ! D  .,) .D! CC !!,A!><>:!> $B 24.S    ., ! , !) >  ,C  #  @ 0 2!> :=" ! @ ?  ! !! ,.!! , Q!!,*)",!!.2!>8F  >

 "  , !    ! !! ,  . ! .  ) ? ,.!  ,!,T5, @ !!?5,C 0! ,! !> $0)! ,,0 .,J).)0 !" 50 !5) .).! , A % <<E  8I< , > I !  )@)B 1   .! S!   !,.   .A %<<<<I=B> 4*"5H , !,5,. ! !) ?,H ) H!@, .,!,!1 , !.) A $ :;;I[Y:=;.>:<9, >:><"<EEL.>:EE, > =N   0"  !)  ,C 0! ,  , !  "  <EEF" :D )>" .> FELB> ,  K ." 5  .) ! ,!  .).! ,  , , !  !") 5)"5,0) ! ,,4! ," 5 !,  ! ,)0,! CC !"! !! , A $ :;;I[Y:=;.>:<9, >:>:><!)@)B>

 2.D"       ,   , , ! ? ).! ,   )  ,  ,  @))  F :;;I> D ,"  ,4! ! , 4!   C)!L:;;8"0 !.! >

 2222



78997:;;8  #<=7<=#     +(1  (!, (  !,     3

<> )1S!4C>

:> ),.)!!.,,6! ! 0>

I> ,   3'''''''''' ? .J  ),!    %> I;;>#"    1  @ !*,,   CC !?*!%>8L=>##>

8> , 3''''''''''?4?   ,%>:5;;;>##? ! !.!  .! ,?@ !).>

=> )4@,>

9> @,.! 12.4!@,,,!.)!S!  )   <; K, D  ,! @ ! , . .  ,) )   C @))"*Z R*,@1 9"9;;8  "!, H. >  )   .! S! .,,0)>  ),  , !M B  1 H!! 1 )  ,  ,! )  ,C!     ! .   )  , !!1)N CB H.,.,1,! @ ! .,4, !!!)  ,NB.,!   0! ,   , .)!!>    ),   ,! ! .  !,  ))! ))) , !! B CB ! B  #"   C @))    ., . !  ! D   , 12  4 ) 4C>), ,! ,,,J.4"1  ,!K, !"  1)  ,!!1)!24,..1)!) H.) ),!A!><I:"<;9!<;LB>

   ,  C C !     0@@ M ) !M   /   $     



,. ,@,.)!S!!,! @ )H.!   12?2@@ @)) !).C 1.0@@



78997:;;8