Deficiency Judgment Upheld Despite Challenges to Post-Foreclosure Appraisal Methodology
Synthèse Legislator
Généré par l'IAA party alleged that an appraisal of property, completed after the foreclosure sale of that property, was deficient, leading to a deficiency judgment being entered against them, and that the appraisal was flawed due to the appraiser's failure to consider comparable sales of adjacent properties and the property's unique characteristics, including potential structural issues; the court affirmed the judgment, reasoning that the appraiser's methodology, while perhaps not utilizing every conceivable comparative measure, was within the range of reasonable valuation techniques and thus supported the trial court's finding that the appraisal was legally sufficient to determine fair market value, which precluded overturning the deficiency judgment.
Regeste Legislator
Généré par l'IAArt. 106 al. 1 let. a LTF, Art. 66 al. 1 LTF; Deficiency Judgment Upheld Despite Challenges to Post-Foreclosure Appraisal Methodology: A party alleged that an appraisal of property, completed after the foreclosure sale of that property, was deficient, leading to a deficiency judgment being entered against them, and that the appraisal was flawed due to the appraiser's failure to consider comparable sales of adjacent properties and the property's unique characteristics, including potential structural issues; the court affirmed the judgment, reasoning that the appraiser's methodology, while perhaps not utilizing every conceivable comparative measure, was within the range of reasonable valuation techniques and thus supported the trial court's finding that the appraisal was legally sufficient to determine fair market value, which precluded overturning the deficiency judgment.
Mots-clés
Généré par l'IADispositions légales citées
Généré par l'IADécisions connexes
Généré par l'IAQuestions juridiques clés extraites par Legislator
Généré par l'IAThe court declared the appeal inadmissible based on the simplified procedure outlined in this article.
The appellant was ordered to pay the court costs because the appeal was dismissed.
Texte complet
"#$#"%&&' "'(&"%&&)
+ * + +*
',- .-/ ( - %&&)
0 1111111111 !"# "$"%&"!
!!"
"!
+ + 2+* 2 '("""!)*++, !"#"$"%&"! "
!
1,-,+1
3
)2 %! 3333333333 !!"" 4 ).*5 " 44 6 )../ !7"! !83333333333""9:!4!"2 ""!""! "!!97" !; "7! 7"<1 !;=> ?2
,2 @ A" )../ 7! " #" 7 " !"2 > ! !" )5A")../!97!""!7!7""# !:! !!" !"B"!"#!"!"B9!C 4(2
D2 ), A" )../ ! 3333333333 " 3333333333 !"" !4 7EF " " " ! 1> B 9 ! " !# :!"! "(! "G" :! !" 97H"(9B"!52
02 !!" ! !" " !4 ,+ A" )../ ! ! 3333333333""C 97!"( 7EF "" 97!" HB"C"""::!"#! :!"! <!" (( " (I?2 "" """ B "!#! !!"!2
52 > ! 7B!#" !4 ! ! 3333333333 " 33333333337!6!C7(F "@A"), "B!)../2 4" ""#"=J" "!!((!"# :!"!"!1!"!"G":!!""!1:! 47 :!"!"H""" !""! "!!:!"!"!#! F :!! !" !" #!" " " :!"! (I 4(2" "1 !"!"" ":B!2#""" ""!" ""!"#"B:7!"C!( "7 (H"(! 2
*2 !":" !K ! > . 6#! )..@ ! 3333333333 "!""99 ""#""!"" (H"(! "9""7""!2!#! !:!"! 7#" " "!# C H 4 "! "" ! 2
/2 )+!)..@7! !"" !;7:: "7!1#"2
@2 )D)!6")..@7!6!C 9! "" > C L # 7 (H"(! "# " $ $#"
-./.-,++0 1D-,+1 !:2 !"7#"""":"2B""! " "" C (( " 4 !"2 "!F !4! #" "! !" ! # (( ! #" #! !&"! !B; "G" :! 697C J !; 7"2 7B""!7"H"(;A")..@""! !#2H(9"""""::"#"B47!C:! #! ! H("!27"""B !!""!!! !(" !"4 !:2 ! !: "" 9 (M "" ("" "# ! J #" " 7"!""!"(92
.2 0 #B! )..@ ! 3333333333 ! C 7B" "! 7"H"(;2
)+2 ,5:#!!)...!'3333333333!4::"!4! ( B!:" !:9!#H"(9B"!5 # ""( !! 4! "( 51>) 97 >(! ! :!! # "( ! )+ C ),2!4! (B:"((#"9"C!# ""J!"(!!C!"2
))2 ! !")5!)...!333333333399"" (( !" 7"" 6! " 97C H "! !"( " !"("9 ""C#4!2
),2 ,0 ! )... ! '3333333333 ! C """! (( 9 !# J!"(! !" "" 97 4 (!2
)D2 ",,#!)...7!"J !!3333333333 7!!" > 2 "" 4" (( !" <"":""!?4!"<!?:!" 4"4(7""4;!" !:"B4 4;!2 ! 3333333333 !"4" " # ! 3333333333 9" C 7" 7 :"! "!#" (!!4 # (( " "" 4"7!!:"9"""!#"#!""!#! "! B # 7N4 ""2 1 #" "! ! !#! !:"7 ""!#!"""""6":2
)02 )/ 6 )... ! E3333333333 3333333333 "3333333333 "! " !7#"""!""!7EF "" " !!7!2 1#9"! "# "1"!"9 #"#((94!" ! 9H#"""! !("2
-./.-,++0 10-,+1 )52 >" C ! C # ! (!4 ! 7:: " 7!1#" <1 !;= ? 7! " 44 ! 6! 78 > ""97 !" H!;,*6")...2 ! B! B H! ! "!" 7 !"4 ! : ! 7 " 7! " C 7 >(M ; ,, #B! )... ! 7 : "! :!" 7 H!2
)*2 ! !"D!,+++!33333333339C> 9 ! ! :" " H ""9 (( !" "" # J"!G" !""2 #" "# " "7" !!#!C5+O;/:#!!,+++"!!G" " ;,!,+++2 7 !"(;""((B" !92
)/2 ",)6",+++7!"J !!P3333333333 7!!"> 9!# "#(( 4 !" " ! B!2 7 " "!# "" "" !::!4!"" B"! "" " !"(; ((2 6" "" "" ! "!"" #4B "" 7 !" #" ! G"! ! !" 6976!Q7!#!!" 7"!"!!2
)@2 ,. #B! ,+++ ! 3333333333 ! C !"(! " !"("9"((2
).2 )5!,++) B!! !!3333333333!# H "(9 B"! 5 97 !"! 4B 7 4"2 J H4! (9 ! %3333333333 ). ! ,++) !7B!#!4!#"!"(!9 H"5G97!;"!#" J""#" :B!"!B"! !#!"B!JB!2
,+2 )* ,++) 7! C > !! (!4 !" ! ! ! 3333333333 >!# !(!!4 EF " "2 > ! !" ,, ,++) !"" J !"9 "!" ! !!97"( !!4!#H"(9B"!" B" "J" ! 51>)2 !" !""!" "" 7G"!"""J"!2 ! " H;" !4" 51>) #!" "": G"! :" ! "2 74" 7 49" "!! C 7" " 7" # B"! M 9" !" "!; 4 ! #" :: C
-./.-,++0 15-,+1 ! ;! !"" "(4 !J""2 !" !" "" !#!"9"!2
,)2 !!!!5 "B!,++)! 33333333339C> 9 !4 7! "" B !" # 7" )../ " 97 ""! !"!!"""2
,,2 ! !" )/ "B! ,++) ! 3333333333 !4 "97!4! (44(#""! BJ" 7 !"(! "B1:! "! 2 ! ! 7 " !" !!"#9!"" "1"!"92
,D2 )5#B!,++)!3333333333!#9B"4!" :"! "" !"" 7 " H"( #H"(9B"!5 !7"@A")../2 ""7"" " ; B" B"4 ! 97 7#" 6 ! " #" 4! "!# !2 7" #" !"" !7!4(!;!B1!" H"(J""697!H ""92: !"7 B"! !"" #" 4" "!B " 7 :" # B1!2
,02 !!!!,@B!,++)7!C> B#! !! (!4 #! "!"" J B"4 " C H "(9"! !C "!6" !"!7( "( (H"(! "!"""2
,52 ,D ,++, % 4 4( !"9 ! ! 3333333333 "! B :!" ! "!! 9 "! 977 ("!"!2
,*2 ,5 6 ,++, ! P3333333333 ! C 7J : 7! ! "> 2 !!::!"#!; "7""97H!"4""! !; !"(;((2 !:!"!""! ! !"2 "!"" ( "(9 !" 4!" !2 > "" ! (( "" "B " "" "!"" !"!2"G!"!"2 #4 4( 7J"" 7# 9 "!"92 7H #" 9! :!"! (I2>74" !B;!J 7H #" 7# 9 7 " H"( "" ! !49 (4 )...2 " ""!"9"""(!9" B """ !:7B7#9!497" (;2
-./.-,++0 1*-,+1 !""C !!(!4"!!""""!"" "J " ( "(9 " "(9 9 "!F !4! (M ! 3333333333 " ! B2 "#" B "" !( "" B" " " 4 !!(!"!!4 "! " "! :J "! " !" (!42 "#" ! "" ""H!""(!9" ""!#)++O" " !" C " 9 !: !"" !" B!" ! (4" "2
7"""C7"4!""#C0+O !"""B!"(!2 ! !"(; "" (( #" " " " 7 !"(; #B!""!97!"(!4""(::!C,+O"" " 7#"!""!!7 !"(;""2
,/2 !!!!0"B!,++,> :!7!97""":C ! (!4 J (! J "!F ! (M !3333333333 " "!"" "J " ( "(9 " "(92 ! B !" ! (!4 B27"""7!""""!!:"97B"" " "!#97#"""!#!"97"6!;!!"#! 697D+#B!,++,2 1C"""> !!"! !"C!"7#"2
,@2 ! !" )+ :#!! ,++D ! 3333333333 !(!!4 7" ! ! ! !" C ::" "! "!" B " H"(2 "" ::" "" !:"" 4" "" 7#"6::!"#"7"2 !BB" " ! 7" :" C !""2 #" ! "! !!!!C""!B!C"" "2>74""(! ! " !! 3333333333C#! H;14!:: 4" 51>) 74" ! " :: B 744!#"H ""42
,.2 ,5!,++D7!!"C> !:! !"!4"2 7" 9 #" " #" #" !" " H"(2 #""#" !B;7""6:"" #" J!! "! !"!"2 "" ::" "" """"!97""(" ! " " !B" ! " J"!!2 J"" ! ! 4 4( 9 "" 2 ! ! 7! !" "7"!:!"!""( "(9G 9 !B!" !" :" ! !2 >74" 7""
-./.-,++0 1/-,+1 7""" C 7"4!" "" 9$ "" " "! !""!::"!#:2
D+2 0#!,++D!3333333333 !C%B!9!# !" ""( 4! 5 ! >R ! H "(9 B"! "())1),,1D"51>):"1!!"7!"(! "!1:""! B"! 015 " :K !9 51>)2 4 "" "B # "" LH" H# !4! 7!"! "!!51>)!"2
D)2 ! !!! )* #! ,++D 7! !" #! ; !"# C !! !:9$J!!"J9!"!"2
D,2 > !C9G"!7#"!"97" ; !2 > ! !" 79G" ,. A" ,++D 7 H! 7#" 6 #!: """" 97 #" 4 ! 7! :":C!"!S97#":"9BG"T27"" !6":!(::!:4!"!""""9"":"" (::! !!"7!" !"!#" G2"" B#!7!!"#"( :!4!"!:"!!:!"D7"! !2
DD2 ! )5 "B! ,++D > :! C 7! 97 7"!#!" ! "!B B!2 "!" ! "! C ! !""!"(("4!"2
D02 !!!!)0#B!,++D7!7" C""" C 9 > !"" ! "!B B!2 :" #! 9 J 6! " !; 7" H "(9 #" " "! !"! 3333333333"3333333333! 97 7#" 6 ::!" !#"2 ! " ! 3333333333 #" :! " "! "! "!B " 7" G 9 (H"(! " " ! 3333333333 " >33333333332 "9"""4"! 6! !> #" !!C(!4"!BB!!""7"2
D52 ,+ #B! ,++D "! 7B!#" 7! #" <1 !;= % ? ! ! !" 7J !" ! ! !" 7!2!!"! !"9""((!"" 4J "" 64 ":" "" ! 9 9 !492 B !"" H!#!"B!27J"" !"!" B" !B! " 7J !49 "" "42 >! " "!# #!" G"! "" "#" 4;! " " !" (!4 !2 >! H(9 7! ##"
-./.-,++0 1@-,+1 !B"97(&""!:"! !""# #"#!H!!B9"!" !"9""# #!"B"" H("92:J""!!"" 6C!"#"#""""(! "9 ! !( " B!"2 7 !( H("(! "9 "" ("B " :" !" ::!"9 ""#":! !!"!#! " "!# ;"24"H"! !! ""!#"" "!B !:!!!"H!!J":! !""" "!B 7 ""2 ::!" :!"! # "" 7 !"(; (( !" "" ! ! ! " "!#2 "" " 5+O " "!# "#" " "" 6": ! "!B H(92 7! " !!#" "#""! B2
D*2 )0 6#! ,++0 ! 3333333333 (!!4 !"( " " " ! !> !"! 9" #! 7 J"" " ! !BB "! 7" )../ " "!B B!2 B!J 7"" ! ! ! 9 HH " H"( "" !" !J"""!"##!4"!"(; "" !"!"2
:" 9 H"( ! H "(9 " " !" ! ! ::"7"J""4"!"9C! 9 !"9" " #" 2 ! " #" " #9 B : 7 (; B"! " ! "(4 B! :!! !"2 ! "! " !" J ! !(!(!"!"9 (;B"! 7"" ! B7!4B42>74" ! 7! 7"" B "! !4! 4" #!"B!"!!5!>)"!)../",++,2"" !"! B9 "(" 6!"""":!:"7#" " 2!!C"!!7!"":: 7""!9B"!" 97!4"!BB!2
7"" "B 4! #!B ! !" 9 "!BB!! !"" "!"7")../2 7"" G !" 9 "" "(4 9 7"" "6! H ""9" 97"4 " !7!2
D/2 ! ! " ,, 6#! ,++0 > :! "B"!! !"!P3333333333" 33333333332
-./.-,++0 1.-,+1 D@2 !"/,++07!"!6"!!"!"" !1#" !B " ! " ! " C 9 """ !#"!"7G"! "B!" 9 > " C !! (!4 ::" ! " ::!"2> 7#" #!" F"7J !" % ""! S !"T ! 3333333333 !" 97 7#" 7J !! ! "2 !" 7G"! " #""#2>!:7 !"!B!6!#" 7" !#"!!"""!#19#" ":! !"!2!! !"#"J 9 9 ! "" 9 7 " 7 H"( !#9 !7"!97"!#"6"9 B"! #" 4" :2 "!! ! 3333333333!" !#!!Q! !" #" #! ""!B! #! !B"2 : G 7B !# 7 :" :"!"""!#"G"!!Q #"""B! 1"(!9 !9"!2
D.2 ! @ 6" ,++0 > !6" !!2 #"#"!"7G"!"" !!7 " #""""""! !! !!#" !B2 >! : ! !" ! P3333333333 " 3333333333 !"! ""#"2>74"! !"!9:"!!" 7"" " 97B"!"" !#",++)" ! S " ( !4 ! "! (T ::" C "B! " "!4!#!B ! !"2 " !!!"7"B" !"""!!"C97 9"!!2
0+2 ! ! 9 )* A" ,++0 !!" !" 2 "!!"C9""> #"!"7G"!" #"G"!! !#" !B!""74!#" !";!2>! :!P3333333333" 33333333337#" J!" B"9!!"" ! " H"( ! 97 "" !BB2 6" ! !" ! 3333333333 3333333333 " >3333333333 "!" !" #> 2!!! 3333333333#"!: !!!#":9#9 !J"!" """ "" "!" # 7;2 7J !" % !" # ; :4!" !2 H#":!! ; !" ! !!"2
-./.-,++0 1)+-,+1 0)2 9 * "B! ,++0 > 4" !" 2>#"!"7G"!"#""! !#" !B2 >! : 9" " #" " ! ! 3333333333 ! !" #" " !#G"" #! !B" 6! !2
0,2 ! 7 79G" ,0 #B! ,++5 !B !C7"!>33333333332
""9#!!K7!C"!! !,++D2 B!49::"C""#""!9# """"51>)27!::!" H"(" 4"7#!";B!2 J""J"H "H 4!":" "H 4"9""7!274"7B :7! "!!#!";B!2 7J"" !;4 ! J 9! " "" ::" ! >3333333333 :!" ! !")+:#!!,++D9 !BB" " H"( " C 7" :" C !"" ! Q 7;!#"9 ""7#"6::!" !#" !B; B!2 >74" """ ! %3333333333 !!"" ! !" ). ! ,++) 7"" ::" ! J 9! " "!"92 B" 7 J H4! (9 "" "!!7 H #"!!# ::! 9"" !9C!"2
! ! "" B 97 ! H"!" 4 ""J! #"""G"!9 ! 7"! ::" ! "!"" "49 "2 7H #" !# B 9 " " C 7" J !""" !#!2 "" B !#! 7#" 4" #!"B!9 #"!744!#!2""4" B#! 4"#!"B!""7"!!4! ("" 6C !" #" 7" C !! 7"" # !4! ( !#""#"2#""4! HH 9 "" 7::" 4" " H"( 9 #" G"! A C #""!"92
7 "" !!" !" ! !" . ,++5 !3333333333 9 ! " 9 H"( "" !J"" C 7" H ""9 " 97 #" #!BB" " !"#"2 !B"!H"#7"!"4" 6! !F2 J !" ! 3333333333 7#" B! !B; "7 H"(J"" !"!" #" !977#" "!#!:!""!"!"
-./.-,++0 1))-,+1 "!"27J!FB"! !! 3333333333 ""4" #"!97 !"":!!" !##"G"!"H;!#":97B" " ! 7!4 !2 F" ! 3333333333 !"" C !!97"!"""##" 4!! " H"(J""2
0D2 ! !!! 5 B! ,++5 !!" !B 7"!!3333333333" 33333333332
002 )! :#!! ,++* ! 3333333333 !" " J !4" "! !" ! ! >3333333333 " 33333333332 9" #! ! Q 7 S (T "" ! 7 "!" " ! 3333333333 :" "" !"" " 7 (!!4 !"( 92 B" # "" "": #B"(!9"H#""":7#!:! #"G"! "H !"92 9 H"( " ":B ! !4! ( ::" 7" " . A" )../ 4" 7"" ! ! ! !;! : 9 ,* :#!! )... ! !" ! '33333333332 7"" B #! 9 "" !!B!""B!977"" :" !; "!# B! 7#! 2 "" " !!"" "" 7"! ! !" J < 3333333333 )0 ,++)U %3333333333).!,++)?2!97!(B!" !"!7 H"((4"!:"9 !""!97"" 9 "!" :" 9 "!B 9 44!" "" # " ! " !; 7"2 > 7"" C ! 6! #! "" !"9" B 7"H! C ::" "! 7#" "!"9 " H "F B9"2 7!4" : 9 !" B"B" "! 7 7 " "!"9 H"( !J"" " 7H 7; " 492 6"H#"!#!9!3333333333"" !":"7!" B7#9!B"!C""! "4 "2!! #"! !" !": C 6"2 : ! >3333333333 :" !4"! ! !B" #" " " !"" 9 7#" :" ":9"7 ""! !"!2
052 !"!")*!,++*!!" !"" "" 7; !" ! ! 3333333333 !" 2::" !4"#"!#; !;!( "" <@A"), "B!)../?7!91 4"! 2!"#"""697B!)../ #"A !
-./.-,++0 1),-,+1 # B92 7"" 97C !"! " 9 ! #" C7 :!";!)..@2 """:! ! ! !"!33333333333333333333"3333333333)/6)... !3333333333 )5#B!,++) " !7" !>33333333332 ! ! 7! 7#" 6 ::!" ! ! #" 7"2 !" ! 3333333333 ! " J !9" 6! !" " " "! 7" " ! B! 7! "" "B 4! #!B ! !"2 ("7#7J !"B9 !!"G"!"2
0*2 0 #! ,++* "" !"! " "! ! :!" C > " "4!C64! ! !B2
*
)2 4#!7!4"6!<?":"""; )!A",++D !B"! 564 " !" " #1 !" 5 " " )* 64 ! <!"2 ) "2!"5* ?2
>"C7"7")*64! ! !B:! ,/6#!,++0< ')D+)+*?! 4# ")D:#!! ""!"!!4" !""" !B"! 4! ! C "! 64 ""! 7""" 7"#J64!2
,2 :!" C $!"2 5* 2 ) "2 (2 5 !B " !&""9""" !#C7!"25* :!! !"4!!*"B!,+++ <1 !;= ? 9 " !"# C :! ! 7!1" ,+!).@)<1 !;= ?2
> " !64!7 ;""B2
D2 " "! #4! )! 6#! ,++D "!&" B! :" 7! "2 J "! 7!"2 ))@ 2)! !"" 7! ! " 9 " !##"7"!#4!"!4 !7!"27! " !(!4 !B;C "!7,++) !""4!9JC;! " #4!697D)B!,++,2!#(!;4 !!" "" B<!"2@, U '),/0,/2)?2
-./.-,++0 1)D-,+1
02 > 7!"2 5* 2 )! ! " " 6"" C !! D+6!<!"2*+2)! ? !;"!B! " 7! <!"2 5@ 2 )! ?2 ";! 7!1 """:!4"C7!"2*+ !!""! ! ! " !"" ! !"" 7! <!"2)+* ?2
"!6"" "":! !!"!!"!#B2
52 !B"!!" "#"!"7G"!"" C9> " !":2
*2 6! !!$ !$!"20 "2"9$ 94"C $!"2 ,. 2 , "2 < ' ),. 5+0 2 ,2, ),/ 5* 2 ,B ),/ 5/@ 2,),*)D+2,?"!"$G"!" !"! !" ! 6"B $J 9! #" 9$ " ! C "!":!! !#9"J:""!C:!!!" $#!;! !" !C$"!" !#$ !!""!!C! ! < '),* )*2,-),0)@)2)D/52DB"!:!?2
!"$G"!""4!""""!";!:!" #"""!&!$"""9 " (;!!"!:< '),/0D/2D-),* )D,2,B"!!G""?2
>6! !#"!"$G"!"1 !""9$ " $4!#" !";!1"! !!9 !" B" $J !!#""!"!!6"$ #!$J2 !" ! !" $ # #" " #! 9$J ""< '),/0D/2D-),*/,),*)D,2 ,B"!:!?2
!9$!!1"!J !"#"!! " ! "! !" $! $G"! " C " 6C ""! ( 1 #" 1 !! $ " !# ! $!"2 )+5 2 >$ " :! !#" $! :" $J!! !" 9 :;!" !"2 5/ ' # !! " G"! ! ! !9$J !"""$""!" ! !"$"!"< ' ),+D*D2,BU % )..*V,*5 2,.02D?2
#" !!9"" ! "9!9!"$!!$"! "" " H""9" J !"2>#! # " G"! 9: $J !" " 9" 9 " G"!
-./.-,++0 1)0-,+1 ! (9 !"! :" $ !" ! !!!"""12"" ! "! J !" < !"! J !" "!"#? " ! " 9: C 9 ! ! $ !! J4 #;! ";! !" $G"! " #" G"! $J" < ' ),, )*+ 2 )B : " !:!?2!;44!"!# !$J !" $!"2 *+ ' !9$ "! " (!4 !! ! !" : ! $B!< ! ?9! ! !J # $ !":$ $!< ' B.! )..@")06,++0.)-.5",DD-+,?2
/2 7 ;!C!!"""!"!" ! ' < ' B )D #B! ,++, 05-+,? 9 > #"!$##" # !!"! !!$ ""7#" 9 ! ""!!" #"$"!!!"!G9$$"" :! !:!!!: !""
" ' ! 9$ #" #" !" $G"! " !!" #" "" "" " ! ! 9 !! #" ; C "" ; ! !; 9 > " ! ! " " 9$ #" :! #! !4" #" "!" !! 6" $ #! $J C #! $" "< '),*)D,2,B?2
$ ;H""!9!!";C"" ; !! !! !; !B!"97H 7!9#"!"7G"!""A"! !2
@2 >!: 9"#!7"C6"""!9> !: !!(!4"!BB!"::!!!"2
.2 #!"$!"2*2) $!!"! """C" 9!9$"!""""!! 9" # $#" ! < ' )). DD5 2 ) 2 DD/?2 $#""Q""!$ " !#"! !: $J!$J"! !""9"< ')).DD520 2D0*?2
!" C !"" " $ " $B! "! $#"4B!";!""$"""C" ""!2 ""J4"! !9$H$""!9
-./.-,++0 1)5-,+1 "#""4!" !"""9$ !" !# G ;!2 $" ! !#( 9 $""9"$"""C"U:""::" 9 $#" 4B #"" C $"! :"! " !#9$"""C" (H9 H(9$!$"1C1!9$ !""912>#!$#"! "$"""C"" !! !"""!"9" :" 9 $"!" (" 64 J :" ""!!4"$!!"9"G"!"!( :!" C !;4 4! #!B ! !" 9 4!" C $ !" !# $! 2 !9 $J" $ ! !" C ::" "! $" " 4 !&" B9$ " G"!9: !BB !"! !"C !"":!$"!"G"!< ')).DD5 2) 2DD/U))@,@*"!:!?2
""9"$ !;!!!("$J ! # :" ! " ! ! C "!&! ::" 4! 9 $" !" !# !"" !" :K 4! :#! ! " !" < ' ),. )@) 2 D2, 0+5 2 ,2, ),5 0*) 25"!:!?2
>6! !! !""#$"""B #!B !9 $!! $" B4" $"!H! !"" 9 $" "" "! " 9" $"""C"2G9 !$"B"""! :"!"C !"" !"!";!$" 4! C $""" C " $! " G"! "B 4! (B" #!B ! !" !9 ";! $! 2 B"9$"$" $::"::" 2;!9$$4" "J" !!"C !"":! !# $ !"" C$!C$!!< ' B/6",++0 )/.-+DU % ,+++VD*D 20*2,?2
#"$6"!9$#!"$!"2D*2) !""" !" !9 $""" C " $" 9 !"" "B C $" !2 ::" 6! ! 4 C " 4! < ' B . 6",++,)5/-+)?9!9$"": !J"""44!# ;! 4! !&" "#" C " #! $!1"$! !""$""" "! <" 9"? 4 " !9 !! !" J#""!4;!C$"2 "!9$""" $"!"!C9J""""#"$"<""
-./.-,++0 1)*-,+1 9 "? C 9 !" !# "F" "! G $" ! " $ # " !! <"" 9 ? <:2 % ).., V )0, 2 /5 20BU% >(WM!(:#!(!4!(" 20*.D" 0U - %> 4"("4 # XL(Y ! )..+ 25,U%Z1 >[!B"#("! !M"! >M#!(!4"/)-)..+ 2)+.D?2
)+2 64! !B!" !#<!"2*)"2 U !"2 .5 2 , !" # !"2 ))D " )D, ?2 % ! !" J""!"! ""!(!$::!9!! !9:! " !"!2 " 4!$""!"$"$!44"H !# ! !"J !""2 !"9 " "4J !"" " :" $B6" $ " : 9 ! !" : ! J "9$ !4"!" "J ! 9$"""B !<;?9! " "!:!"!":9$J !"" B"#< '),5D5,2D?2
$"!""!"#64#"!!:" !#9 !9$ " # !" <P%% !! [# !M!(" 0; " ! ).@0 2 )D*U Z ; #!W"4!(" :4 , 2 2 ,/@ (2 5?2 !64:: ""!! !:"9:"$G"!"B;!!!:"B !" #!BB $"1C1! 9 !"" 4! #!B ! !"2 ::" 9$ :" G"! ! " (H "(; B2 ! " " :" 4 #4B 64 " (" !"! J 9 !" !BB< '),)0/2,,+@2*B"!:!?2 $J"1 "1 !"! ! 9$"!" 64#!"""!":#!$!< % )...VD0. 20/@2,BU ' B,56",++,,@/-+)?2
$"! !96! !J !""B 9" ! B $ ! $ #! !B" 9 ! "" 9 1"::"$ !"9:"! J !$!< % ,++)0D@ 2D0*2D?2
9 !! !""B !"!""$!64 !! !" :" 9 1 " G"! " C !! !" ! ""!!":9$"2 " :"9$! !"""BC$ !" 6": "9"C#! !B"2J !" !"
-./.-,++0 1)/-,+1 ! !" " 4" #! H !#2 64 J! " ! ! C ""! " ! " "4J !"" $ "$J !"" !"!B< '),5D5, 2DB?2
))2 7 ;!!"B!#! 33333333333333333333" >3333333333 ! 6":! 7J" 7 " "! "! 7"@A")../""!BB!"::!6!7(2
F" > 7 ! ! !" ! P3333333333 " 3333333333 !!"!7B7"2
!!" ;!"7"!" "! ! !B 9 7!" ! :" 9 HH" H"("" !J"""!"2! "!97#"#!##!4"!"<"(; "" !7"B"!?2
>! 9" !B; !J ! P3333333333 !# ! !" / A" ,++, 97 7H #" 7# 9 7 " H"(""! !49(4 )...2 " " "!"9 "" "(!9" B """ !:7B7#9 !497" (;2
!" 9" #! !B" " ""! 9 ! !" !P3333333333/ A",++,! !" ;""!" ""!!"97"" $(!"B"" C"#2!!:!J9 " " ! !" " J ! ! 7!U ! ""J""$ !""""!!"97H 7!! :! !B"C! !"2
7# ! P3333333333 H" " " ! !!" H #! !":" J "!"" > 7# 7 " ! C #! ! 3333333333 ! 9"""!2
>:"9 H"(!H"(9"" !" ! ! ::" 7" J" "4 "!"9C!9 !"9""#"2! "#""#9 B:7 (;B"!" ! "(4 B! :!! !"2 ! "! " !"J ! !(!(!"!"9 (;
-./.-,++0 1)@-,+1 B"! 7"" ! B 7!4 B42 >74" ! 7! 7"" B "! !4! 4"#!"B!"!! 5!>)"!)../",++,2 "" !"! B9 "(" 6!"""":!:" 7#"" 2!!C"!!7! "" :: 7""! 9 B"! " 9 7!4 "!BB!2
! 3333333333 4" 6" 97 7"" G !" 9 "" "(4 9 7"" "6! H ""9 " 9 7"4 " !7!2
! !"B!!""B! !" "B " C J ! $!2 " J"!G" : " " "4J " :" 7B6" 7 " !"2 ! !#! C ! 3333333333 #" ! !" " H" J 7! #" " 7" H ! 7"! ! """""9"!49 H :4!"2 "9 ""!9! !"B!!B"H2> !"" "B 7;"""! !"! " 9 9 ! #! J ! !"92 B 4" ! 7" """# !2 " ! " "J" 9 !""!"""#2 ! !"" #! !&"! :! !B" 9 ! 9" " 74" "!B B!2 >! " " G"! ! ! !"!:!2
!!!4"#9 !!33333333339! (; B"! " #" : ! "!B B! B9" !"" C 7H ;" " #" ! 33333333332
>74" " ! !!" J1 7;" " !# 7J" 7 "2 ::" ! ! 9" " "! " "H2 " C " # #9" ! ! "#" $B H "F #" $"@A")../:"!"!!4"" ! $" ! !" "H S " ( !4 ! "! (T 9 " ! ! C "B! ! !" C ::" "! " ! " """C"< ')).D0)22,B-BBU % )...VD0) 20+@ 2DB?
::" ! 3333333333 ! " ! !B 7" : ! "!: !" """!:"97::"
-./.-,++0 1).-,+1 ""H ""9#"7"2"": !97 " !#::!""97J !!":!!2 ": !" "!! ! 3333333333 7" G"H !7"!:!"2#G !3333333333 9 ! " " 9 7" J ! ! 7 !"! 3333333333".,++5 97" !"! !" 7! C 7J" 7 " 4! #!B ! !" !92 "! : 9 7;" 7"#J !""9!"" !! 3333333333"9!" ! !C""!"2
: C 7 7"!" ! ! !B ! 33333333337"C# !!::!"!>3333333333 " 3333333333 !"! 9 7 " C # 9:! #"2""9 !"#!7"! !B"9 "97""H !"! !""2 "!!" J # !!" 7# ! 3333333333 B 9" ! " #" ! " !!"2 > J "!"" ""C7"7::"7B"! "C# "#"":!"C6! ! ";!#"#!!! :! !B"2
),2 9 " ! 9 ! !" ! 3333333333 3333333333 " >3333333333 " ! ! C :!! 7 !" J ! ! ! 3333333333 " 9 7" C 6" ""! 9 > 7" ! "B!! !" !!C7J"7 "7!4!#!B ! !"2
)D2 "" !B":97"! !!C ! 7"!" "! C 7!"! 7 !" !!" ! !"! 9 ! P3333333333 " 3333333333 9 !#G"" #! !B"2 ! ! 7" !3333333333" 33333333337#;!"2
!!"G"!!6"2
-./.-,++0 1,+-,+1
* 3 * + +*
45060-- 7 800 0 9! :)% ;
60-
)2 !!!!#B2
60
,2 !6""2
D2 "9 !!"4!""2
02 :! !" 97 #" :!! !! "! !" !!G" D+ 6! ; ":" ! ! ! !B :! ! >(WM!(:9 * *++0 "! J !2 " G"! !42 ! "= ? 9! J""9!!"!B"!" ""9U B? J ! ! 9 ": " #! ! "" "! U ? !"! 4"! ! !""2 > ! "" "! " ! ""! ? B? " ? 1 !B:!! !! "!!";!!!!97 #!!!!!#B2!!!"!!H !# 9 !" 6" 9 ""9 " 7# 9"J !!"<!"2)D,)+*")+@?2 4!::!= !"= \ % !"!16!"= %!E %%
:! !"!!G""":J !"97C7:::! " B9 !4!::
-./.-,++0